Capital de lucru insuficient. Lipsa de capital de lucru: probleme și soluții. Analiza fondurilor proprii ale bancii

Lipsa fondului de rulment propriu apare dacă valoarea standardului actual depășește suma fondurilor proprii și echivalente. Lipsa capitalului de lucru propriu este, de regulă, rezultatul unui deficit al profitului planificat sau al utilizării sale ilegale, iraționale și al altor factori negativi care au apărut în cursul activităților comerciale ale organizației. Lipsa capitalului de lucru propriu este acoperită pe cheltuiala organizației însăși și, în primul rând, o parte din profitul net rămas la dispoziție este direcționată spre acoperirea neajunsului.
Fondurile împrumutate în sursele de formare a capitalului de lucru în condiții moderne devin din ce în ce mai importante și promițătoare. Principala formă de fonduri împrumutate sunt împrumuturile bancare pe termen scurt. Acestea acoperă nevoia suplimentară temporară de fonduri a organizației. Atragerea fondurilor împrumutate se datorează naturii producției, relațiilor complexe de decontare și plată care au apărut în timpul tranziției la economia de piață, nevoii de a umple lipsa capitalului de lucru propriu și alte motive obiective.
Fondurile împrumutate sub formă de împrumuturi sunt utilizate mai eficient decât capitalul de lucru propriu, întrucât realizează o cifră de afaceri mai rapidă, au un scop strict desemnat, sunt emise pentru o perioadă strict stipulată și sunt însoțite de încasarea dobânzilor bancare. Acest lucru încurajează organizația să monitorizeze în mod constant mișcarea fondurilor împrumutate și eficiența utilizării acestora. Fondurile împrumutate sunt atrase nu numai sub forma unui împrumut bancar pe termen scurt, ci și sub formă de conturi de plătit, precum și alte fonduri împrumutate, adică soldul de fonduri și rezerve ale organizației în sine, temporar neutilizate. pentru scopul propus.
Formarea conturilor de plătit este asociată, de regulă, cu atragerea neprogramată de fonduri de la alte întreprinderi, organizații sau persoane fizice în cifra de afaceri economică a întreprinderii.

50. Semnificație și modalități de accelerare a cifrei de afaceri a capitalului de lucru;

Capitalul de rulment este în continuă mișcare.

În fiecare moment, firma cumpără, produce, vinde, cumpără din nou și așa mai departe. Aceasta asigură continuitatea și continuitatea procesului de producție și vânzare. Volumul capitalului de lucru ar trebui să fie suficient pentru producția de produse în gama și cantitatea cerută de piață, în același timp minim, fără a conduce la o creștere a costurilor de producție din cauza stocurilor în exces.

O cerință importantă pentru buna desfășurare a economiei este utilizarea rațională a capitalului de lucru. Utilizarea rațională a fondului de rulment își găsește manifestarea în accelerarea cifrei de afaceri a acestora: cu cât circulația este finalizată mai devreme, cu atât capitalul de rulment deservește mai puțin procesul de producție.

Eficacitatea utilizării capitalului de lucru este măsurată prin indicatorii cifrei de afaceri a acestora. Cifra de afaceri a fondului de rulment este înțeleasă ca durata trecerii succesive a fondurilor prin etapele individuale de producție și circulație. Circulația fondului de rulment se încheie cu transferul încasărilor în contul unei entități economice.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru nu este aceeași, care depinde de afilierea în industrie, organizarea producției și comercializarea produselor, plasarea capitalului de lucru și alți factori.

Indicatorii cifrei de afaceri a capitalului de lucru sunt importanți pentru evaluarea stării financiare. In plus, o crestere a ratei de rotatie a fondului de rulment, restul fiind egale, creste atractivitatea firmei in ceea ce priveste activitatea investitionala.

În conformitate cu etapele circulației capitalului de lucru, există trei direcții de accelerare a cifrei de afaceri:

1. În stadiul stocurilor de producție:

Stabilirea unor norme progresive de consum de materii prime, materiale, combustibil, energie;

Verificarea sistematică a stării stocurilor;

Contabilitatea și planificarea corectă a resurselor;

Înlocuirea tipurilor scumpe de resurse materiale cu altele ieftine fără a compromite calitatea.

2. În etapa de producție:

Îmbunătățirea calității produselor;

Reducerea pierderilor de producție;

Utilizarea integrată a materiilor prime și utilizarea deșeurilor de producție;

Reducerea duratei ciclului de producție și creșterea continuității acestuia;

Respectarea ritmului de lucru.

3. În domeniul circulației:

Aprovizionarea cuprinzătoare a companiei cu materii prime și materiale,

Organizarea cercetărilor de marketing,

Reducerea creantelor si datoriilor,

Accelerarea vânzărilor de produse,

Îmbunătățirea modalităților de plată a produselor.

51. Determinarea necesarului planificat de fond de rulment la articolul: „Lucrări în curs

Procesul de producție trebuie să se desfășoare continuu, iar acest lucru este asigurat de prezența unui întârziere permanent în lucru în curs, adică. prezența unor stocuri constante de produse nefinisate în diferite etape ale procesării sale:

D-T...P...->T"-D"

Pentru lucrările în curs, necesarul de capital de lucru propriu se calculează pe baza produsului a doi indicatori:

Rate de stoc în zile;

Valorile costurilor de o zi pentru producția brută.

Rata de stoc în zile pentru producția finalizată depinde de doi indicatori:

Durata ciclului de producție;

Factorul de escaladare a costurilor.

Durata ciclului de producție se măsoară prin timpul de la prima operațiune tehnologică până la fabricarea completă a produsului, acceptarea acestuia în modul prescris și transferul în depozitul produselor finite.

Durata ciclului de producție este determinată de următorii factori:

Momentul prelucrării directe a produsului, pentru acest timp, se va crea o rezervă tehnologică;

Timpul transportului semifabricatelor in cadrul atelierului, intre ateliere, precum si timpul transportului la depozit - pentru aceasta perioada - stocul de transport;

Timpul de acumulare a semifabricatelor înainte de începerea fiecărei operațiuni următoare, în aceste scopuri, se creează un stoc de lucru;

Timpul petrecut de semifabricate în stocuri pentru a asigura continuitatea procesului de producție, în cazul oricăror defecțiuni, se creează un stoc de asigurare.

După durată, se calculează coeficientul de creștere a costurilor - necesitatea calculării coeficientului se datorează faptului că obiectele de muncă necesare pentru crearea produselor, precum și alte costuri monetare, nu sunt implicate în producție imediat, ci în părți. În funcție de intensitatea creșterii costurilor, necesarul de capital de lucru va fi diferit.

În acest sens, există diferite tipuri de producție:

1) cu o creștere uniformă a costurilor (ele cresc în mod egal);

2) cu o creștere neuniformă a costurilor;

3) cu o creștere mixtă a costurilor (unele cresc uniform, altele inegal).

Lipsa fondului de rulment propriu apare în primul rând din cauza neîndeplinirii planului de economii și, prin urmare, a absenței sursei principale a creșterii acestora, a prezenței pierderilor în exces, a finanțării intempestive și incomplete de către organizarea superioară a costurilor prevăzute pentru prin planul de asociere (întreprindere) şi prezenţa în legătură cu această imobilizare a fondului de rulment asociat cu acoperirea costurilor. Retragerea excesivă a unei părți din profit de către o organizație superioară în ordinea redistribuirii economiilor poate fi și motivul pentru aceasta.

Pentru completare deficit temporar de capital de lucruîmprumutatul acordă împrumuturi pe termen scurt. Totalitatea acestor operațiuni formează un segment autonom al pieței de capital de împrumut – piața monetară. Termenul mediu de rambursare pentru acest tip de credit nu depășește de obicei șase luni. Cele mai utilizate credite pe termen scurt la bursa, comerț și servicii, în modul de creditare interbancară. [ 7 ]

Pentru completare lipsa capitalului de lucru propriu al întreprinderii pot obține un împrumut bancar. Împrumutul se restituie pe cheltuiala fondurilor primite din măsuri organizatorice și tehnice care vizează refacerea surselor de finanțare, creșterea capitalului de lucru sau prin utilizarea fondurilor de rezervă.

Surse de formare a capitalului de lucru și finanțare a creșterii acestora.

Conform surselor de formare, capitalul de lucru este împărțit în propriu și împrumutat.

Capitalul autorizat în fondul de rulment este o sursă de resurse financiare.

Principala sursă de fonduri proprii în întreprindere este profitul.

Inițial, atunci când o întreprindere este creată, capitalul de lucru este format ca parte a capitalului său autorizat (capital). Acestea sunt direcționate către achiziționarea de stocuri care intră în producție pentru fabricarea produselor comercializabile. Produsele finite sunt livrate la depozit și expediate către consumator. Până în momentul plății, producătorul simte nevoia de fonduri. Compania folosește și alte surse de capital de lucru - datorii stabile, conturi de plătit, împrumuturi de la bănci și alți creditori.

Pe măsură ce programul de producție crește, nevoia de capital de lucru crește, ceea ce necesită o finanțare adecvată pentru creșterea capitalului de lucru. În acest caz, sursa reaprovizionării lor este profitul net al întreprinderii.

Compania folosește pasive stabile ca capital de lucru. Sunt echivalați cu sursele proprii, deoarece se află în permanență în cifra de afaceri a întreprinderii, sunt folosiți pentru finanțarea activităților economice ale acesteia, dar nu îi aparțin. Datoriile durabile includ:

22. datoria minimă reportabilă la salarii și deduceri pentru asigurări sociale, fond de pensii, asigurări de sănătate, fond de muncă;

23. datorie minimă la rezerve pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare;

24. Datorii către furnizori pentru livrări nefacturate și documente de decontare acceptate, a căror scadență nu a venit;

25. datoria clientului pentru plăți în avans și plata parțială pentru produse;

26. datorie la buget pentru anumite tipuri de impozite.

La calculul restanțelor salariului minim se determină perioada în zile cuprinsă între data acumulării și data plății salariului. Apoi se calculează suma de o zi a restanțelor salariale și se înmulțește cu numărul minim de zile în care aceasta este trecută în cifra de afaceri a companiei.

Ca parte a rezervei pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare, se formează o rezervă pentru plata concediilor pentru muncitori și angajați și un fond de reparații (format și utilizat la momentul plății pentru repararea activelor fixe de producție)

Pe lângă fondurile proprii și echivalente, sursa de formare a capitalului de lucru poate fi conturile de plătit ale companiei(fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt temporar în circulația acesteia). Dacă datorii durabile pot fi planificate, atunci conturile de plătit nu sunt o sursă planificată de formare a capitalului de lucru. Conturile de plătit sunt împărțite în normale, care apar în legătură cu particularitățile decontărilor, și anormale, rezultate din încălcarea de către cumpărători a condițiilor de plată a documentelor de decontare. În acest din urmă caz, cumpărătorul, după ce a primit obiecte de inventar de la furnizor și neachitându-le la timp, folosește în cifra de afaceri fonduri care nu îi mai aparțin. Între timp, odată cu inflația actuală, viteza de efectuare a plăților între întreprinderi joacă un rol important. Întârzierea plăților duce la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru și contribuie la deteriorarea situației financiare a furnizorului.

În prezent, insolvența întreprinderilor a atins cote alarmante și tinde să crească. Metodele aplicate de rezolvare a acestei probleme (compensarea reciprocă a neplăților, plata anticipată, facturile) nu dau încă efectul dorit.

Nevoia de fond de rulment al companiei nu rămâne constantă pe tot parcursul anului. Poate fluctua în funcție de diferiți factori: sezonalitatea producției, aprovizionarea inegală de bunuri și materiale, primirea prematură a banilor pentru produsele expediate, acumularea de produse finite nevândute într-un depozit etc. Nu este fezabil din punct de vedere economic formarea de capital de lucru numai la cheltuiala proprietarilor, deoarece aceasta reduce capacitatea întreprinderii de a finanța alte costuri. Împrumuturile bancare sau alți creditori sunt utilizați ca surse împrumutate.

Biletul numărul 5

1. Cum este raționalizarea capitalului de lucru în lucru și particularitatea calculului acestuia.

2. Determinarea standardului total al capitalului de lucru al corporațiilor.

3. Explicați semnificația, procedura de determinare a creșterii ratei fondului de rulment și reflectarea acesteia în planul financiar.

Cum este raționalizarea capitalului de lucru în lucru și particularitatea calculării acestuia.

Determinarea nevoilor întreprinderii în propriul capital de lucru efectuate în procesul de normalizare, adică determinarea standardului de capital de lucru.

Raționalizarea capitalului de lucru- procesul de determinare a cantității minime, dar suficiente (pentru desfășurarea normală a procesului de producție) de capital de lucru în întreprindere, adică aceasta este stabilirea unor norme de rezervă justificate economic (planificate).și standarde pentru elementele capitalului de lucru.

Valoarea standardului nu este constantă. Mărimea capitalului de lucru propriu depinde de volumul producției; conditii de furnizare si vanzare; gamă de produse; formele de plată aplicabile. De menționat că acesta este unul dintre cei mai volatili indicatori ai activității financiare curente.

Raționalizarea capitalului de lucru se realizează în termeni monetari. Baza pentru determinarea necesității acestora este estimarea costului de producție pentru perioada planificată. Cu toate acestea, pentru companiile cu caracterul non-sezonal al producției este recomandabil să luăm ca bază pentru calcule datele din trimestrul 4, în care volumul producției, de regulă, este cel mai mare din programul anual. Pentru afaceri cu caracterul sezonier al producției- datele trimestrului cu cel mai mic volum de producție, întrucât necesarul sezonier de fond de rulment suplimentar este asigurat de creditele bancare pe termen scurt.

Pentru a determina standardul, se ia în considerare consumul mediu zilnic de elemente normalizate din punct de vedere al banilor.

Prima și poate cea mai importantă modalitate de a reduce deficitul de capital de lucru este de a lucra pentru a crește cifra de afaceri a stocurilor, planificarea logisticii, marketingul aprovizionării, colaborarea cu furnizorii pentru amânarea plăților, înăsprirea condițiilor de aprovizionare, inclusiv creșterea ponderii plății anticipate în decontare. sistem.

În majoritatea surselor teoretice, rata de rotație a stocurilor este calculată ca raportul dintre costul de producție și media pentru perioada de stocare, lucrări în curs și produse finite în stoc (cifra de afaceri la cost - Oz): Oz \u003d C / ((Znp + Zkp) / 2)

unde C este costul produselor fabricate în perioada de facturare; Znp, Zkp - valoarea soldului stocurilor, lucrărilor în curs și produselor finite în stoc la începutul și sfârșitul perioadei.

Costul total al mărfurilor vândute într-o anumită perioadă, de obicei un an (se preferă costul mărfurilor vândute mai degrabă decât volumul vânzărilor, deoarece acesta din urmă include marja brută, care tinde să umfle rata cifrei de afaceri), împărțit la stocul mediu în timpul perioadei. din aceeași perioadă, oferă un număr care arată de câte ori a fost întors produsul.

Mai vizual și mai convenabil pentru analiză este indicatorul invers - perioada de circulație a stocurilor în zile (Pos). Se calculează prin formula: Pos = Tper / Oz

unde Tper este durata perioadei în zile.

Cu cât rulajul stocurilor este mai mare, cu atât activitatea acesteia este mai eficientă, cu atât este mai puțin necesar de capital de lucru și poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă, toate celelalte fiind egale.

Luați în considerare mai multe tipuri de rotație a stocurilor:

• · cifra de afaceri a fiecarui articol de marfa in termeni cantitativi (pe bucati, pe volum, pe greutate etc.);
• cifra de afaceri a fiecărui articol de marfă în valoare;
• cifra de afaceri a unui set de articole sau a întregului stoc în termeni cantitativi;
• Cifra de afaceri a unui set de poziții sau a întregului stoc după valoare.

Evaluarea cifrei de afaceri este un element esential al analizei eficientei cu care societatea dispune de stocuri. Accelerarea cifrei de afaceri este însoțită de o implicare suplimentară a fondurilor în circulație, iar încetinirea este însoțită de deturnarea fondurilor din cifra de afaceri economică, amortirea relativ mai îndelungată a acestora în stocuri (cu alte cuvinte, imobilizarea fondului de rulment propriu). În plus, este evident că societatea suportă costuri suplimentare pentru depozitarea stocurilor, asociate nu doar cu costurile de depozitare, ci și cu riscul de deteriorare și uzură a mărfurilor.

Ca urmare, la gestionarea stocurilor, mărfurile învechite și cu mișcare lentă, care sunt unul dintre principalele elemente excluse din circulație, ar trebui să facă obiectul unui control și revizuire specială.

Valoarea stocurilor este luată la sfârșitul perioadei, așa cum este de obicei estimată în dinamică. Valoarea stocurilor este corelată nu cu costul, ci cu venitul ca unul dintre cei mai importanți factori pentru analiza creditului (asigurând astfel o abordare unificată companiilor care vând bunuri și servicii, deoarece pentru acestea din urmă majoritatea cheltuielilor nu sunt pentru costuri). , dar pentru cheltuieli generale comerciale și administrative). Mulți oameni cred că corelarea cu prețul de cost dă un rezultat mai precis, deoarece există o marjă comercială în venit, care crește artificial cifra de afaceri, dar, pe de altă parte, uniformitatea abordării este păstrată (de exemplu, activ cifra de afaceri este venitul împărțit la valoarea activelor), în plus, această metodă este convenabilă atunci când se calculează ciclul de funcționare.

În principiu, este posibil ca la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei, stocurile să fie egale cu zero. Apoi rata de rulaj poate fi calculată luând valoarea medie a stocurilor din perioadă (desigur, dacă aveți acces la aceste date).

Anterior, cu siguranță se credea că accelerarea cifrei de afaceri a depozitului este bună. Cifra de afaceri a stocurilor caracterizează mobilitatea fondurilor pe care compania le investește în crearea de stocuri: cu cât banii investiți în stocuri sunt returnați mai repede întreprinderii sub formă de venituri din vânzarea produselor finite, cu atât activitatea de afaceri a organizației este mai mare. . Cifra de afaceri în sine nu înseamnă nimic - trebuie să urmăriți dinamica modificării coeficientului, ținând cont de următorii factori:

• 1. coeficientul scade - depozitul este suprasolicitat;
• 2. coeficientul este în creștere sau foarte mare (durata de valabilitate este mai mică de o zi) - lucru „de pe roți”, ceea ce duce la defecțiuni în transportul mărfurilor către clienți. Trebuie remarcat faptul că unii producători de top de vehicule demonstrează pur și simplu rezultate remarcabile ale procedurilor logistice, de exemplu, conform statisticilor, o piesă este stocată în depozitul producătorului japonez Toyota în medie 28 de minute.

În condiții de penurie constantă, valoarea medie a stocului din depozit poate fi egală cu zero: de exemplu, dacă cererea este în continuă creștere, iar compania nu are timp să aducă mărfuri. Ca urmare, se obțin lacune în depozit, există o lipsă de mărfuri și o cerere nesatisfăcută. Dacă dimensiunea comenzii scade, costurile de comandă, transport și procesare a mărfurilor cresc. Cifra de afaceri crește, dar problemele de disponibilitate rămân. Există opțiuni pentru o creștere justificată a stocurilor - într-o perioadă de inflație ridicată sau așteptări de schimbări bruște ale cursurilor de schimb, precum și în anticiparea vârfurilor sezoniere ale activității de cumpărare.

Dacă o companie este nevoită să depoziteze într-un depozit mărfuri cu cerere neregulată, mărfuri cu o sezonalitate pronunțată, atunci obținerea unei cifre de afaceri mari nu este o sarcină ușoară. Pentru a asigura satisfacția clienților, compania va fi nevoită să aibă o gamă largă de produse vândute rar, ceea ce va încetini rotația totală a stocurilor. De asemenea, nu sunt excluse situațiile în care furnizorul oferă o reducere bună (de exemplu, 5 - 10%) pentru un volum semnificativ plus o plată amânată semnificativă (în criză, o astfel de ofertă este greu de refuzat).

De asemenea, pentru întreprindere, condițiile de livrare a mărfurilor joacă un rol important: dacă achiziția de bunuri se face din fonduri proprii, atunci cifra de afaceri este foarte importantă și orientativă. Dacă într-un împrumut, atunci fondurile proprii sunt investite într-o măsură mai mică sau nu sunt investite deloc - atunci cifra de afaceri scăzută a mărfurilor nu este critică, principalul lucru este că perioada de rambursare a împrumutului nu depășește rata cifrei de afaceri. Dacă mărfurile sunt luate în principal în condițiile de vânzare, atunci în primul rând este necesar să se pornească de la volumul depozitelor, iar cifra de afaceri pentru un astfel de magazin este ultimul indicator de importanță.

Poate la fel de importantă pentru reducerea deficitului de capital de lucru este cooperarea cu agențiile externe de colectare a datoriilor.

În Belarus, nu există o lege care să reglementeze activitățile agențiilor de colectare, deși agențiile guvernamentale vorbesc din ce în ce mai mult despre necesitatea adoptării acesteia. Deja în martie 2009, prim-ministrul Serghei Sidorsky „a dat undă verde” creării unui grup de lucru care să elaboreze documentele legale necesare legate de activitățile agențiilor de colectare. Până în prezent, serviciile de colectare în Belarus nu sunt un tip de activitate licențiat, iar activitățile de acest fel sunt parțial reglementate de diverse acte juridice.

Creșterea numărului de credite problematice apărute la sfârșitul anului 2008 a obligat guvernul să se gândească la reglementarea legală a activității agențiilor de colectare. Potrivit șefului departamentului principal de supraveghere bancară al Băncii Naționale a Republicii Belarus, Serghei Dubkov, această tendință se explică prin faptul că în ultimii ani și jumătate până la doi ani a existat o creștere activă a creditării de consum în Bielorusia. Ca urmare, are loc o creștere a datoriilor la împrumuturi. Astfel, chiar și o scurtă privire asupra evenimentelor care au loc în acest domeniu este suficientă pentru a concluziona: serviciile de colectare în Belarus vor fi solicitate, iar existența unui cadru legal clar pentru implementarea lor ar fi foarte binevenită.

În Statele Unite astăzi, aproximativ 6.500 de agenții de colectare („agenții de colectare”) sunt angajate în colectarea datoriilor. Afacerea asociată cu colectarea datoriilor restante a fost serios dezvoltată în anii postbelici ai secolului trecut, când a apărut un boom în creditarea de consum, inclusiv creditarea ipotecară, o varietate de servicii bancare, precum cardurile de credit, împrumuturile auto etc. . Desigur, boom-ul creditării a fost urmat imediat de un val de restanțe. Așa au început să apară organizațiile specializate profesional în recuperarea datoriilor.

Unele companii financiare și comerciale operează propriile agenții de colectare a datoriilor, altele apelează la agenții independente. În Belarus, primele firme de avocatură, inclusiv cele specializate în colectarea datoriilor, au început să apară la începutul anilor 1990. este evident că înainte de prăbușirea URSS, apariția lor nu era posibilă în principiu. Odată cu creșterea numărului de organizații comerciale și extinderea practicilor de creditare, problema colectării datoriilor restante a devenit din ce în ce mai relevantă.

În principalele economii ale lumii, cum ar fi SUA și Marea Britanie, a fost stabilită o procedură stabilă pentru gestionarea împrumuturilor cu probleme. În prima lună de neplată, creditorul acționează independent, îl cheamă pe debitor și solicită achitarea datoriei. În a 30-a zi de îndatorare, împrumutul este recunoscut ca fiind problematic, pentru această sumă se percep dobândă majorată, amenzi și penalități. Ziua 90 este ultima zi în care băncile lucrează la împrumuturi problematice. În a 91-a zi, o agenție de colectare independentă este încredințată cu sortarea. În cea de-a 210-a zi de datorie, informațiile despre debitor vin deja de la agenția de colectare către biroul de credit, iar acolo este deschis un dosar împotriva lui.

Factoringul poate fi o altă modalitate eficientă de a lucra cu creanțele acumulate. La operațiunea de factoring participă de obicei trei persoane: factorul (compania de factoring sau bancă) - cumpărătorul creanței, furnizorul bunurilor (creditorul) și cumpărătorul bunurilor (debitorul). Activitatea principală a unei firme de factoring este acordarea de împrumuturi furnizorilor prin cumpărarea de creanțe pe termen scurt, de obicei nu depășesc 180 de zile. Între societatea de factoring și furnizorul de mărfuri se încheie un acord că, pe măsură ce apar cerințele de plată pentru furnizarea produselor, îi sunt prezentate facturi sau alte documente de plată. Firma de factoring reduce aceste documente achitând clientului 60-90% din valoarea creanțelor. Dupa ce cumparatorul achita produsele, firma de factoring plateste furnizorului restul sumei, retinand de la acesta dobanda pentru platile creditului si comisioanelor pentru serviciile prestate.

Datorită acordului de factoring, furnizorul poate primi imediat plata de la factor pentru mărfurile expediate, ceea ce îi permite să nu aștepte plata de la cumpărător și să-și planifice fluxurile financiare. Astfel, factoring-ul asigură întreprinderii numerar real, accelerează cifra de afaceri a capitalului, mărește ponderea capitalului productiv și crește profitabilitatea. Pe lângă finanțarea capitalului de lucru în factoring, banca acoperă o parte semnificativă a riscurilor furnizorului: riscuri valutare, dobânzi, riscuri de credit și risc de lichiditate.

Totodată, împrumutătorul, prin încheierea unui contract de factoring, are posibilitatea de a rambursa datoria după o perioadă mai lungă față de un împrumut comercial (în unele cazuri, datoria este prelungită pentru obligații suplimentare), rambursare parțială a datoriei. este de asemenea permisă, ceea ce stimulează cumpărarea de bunuri prin intermediul firmelor de factoring.

Cu ajutorul factoring-ului, băncile comerciale și companiile de factoring extind gama de servicii oferite și măresc profiturile. O alternativă la factoring poate fi cesiunea dreptului de a revendica o creanță, adică. vânzarea acestuia către un alt creditor. În practica mondială, această formă de relație este destul de comună datorită faptului că cesiunea dreptului de creanță are loc nu pentru valoarea integrală a creanței, ci pentru 20-30% din valoarea datoriei, adică. cu reducere. Mărimea reducerii este determinată de așa-numita calitate a datoriei, adică de capacitatea de a o revendica. În Republica Belarus, numai băncile și organizațiile financiare nebancare au dreptul de a primi o cesiune a unei creanțe cu reducere, ceea ce limitează în mare măsură domeniul de aplicare a acesteia pentru entitățile comerciale.

Externalizarea unor funcții, cum ar fi contabilitatea companiei, asistența juridică, recuperatorii de datorii, șoferii de mașini etc., poate deveni un instrument destul de important.

Externalizarea este transferul de către o firmă a anumitor procese sau funcții către o companie terță, pe baza unui acord. Externalizarea astăzi este o oportunitate excelentă de a vă economisi banii, care a devenit destul de răspândită în Belarus.

La urma urmei, este adevărat că avocații, contabilii și alți angajați trebuie să fie plătiți cu un salariu, și foarte mult. Acest salariu, de regulă, este un salariu care nu depinde de rezultatele muncii. În cazul externalizării, firma plătește pentru rezultat, pentru munca specifică efectuată, și nu doar pentru contractul încheiat și o ședere de 8 ore la locul de muncă. Dar, pe lângă salarii, aceasta include închirierea unei camere și echiparea unui loc de muncă și costurile cu forța de muncă ale ofițerilor de personal și ale unei femei de curățenie și multe alte lucruri mici care duc la sume mari.

Însă proprietarul întreprinderii trebuie să fie conștient de faptul că este necesar să se reducă nu numai angajații, ci și segmentele de afaceri mai puțin eficiente. În acest caz, reducerea costurilor și a capitalului de lucru necesar va fi rezultatul unei soluții mai generale. În opinia mea, în următoarele secțiuni, are sens să segmentezi o afacere pentru a-și reduce amploarea în primul rând:

• 1) Zonele de afaceri cu cea mai scăzută profitabilitate;
• 2) În direcția orientării către client:
  • industrii,
  • regiuni,
  • potential de consum,
  • Loialitate,
  • · Solvabilitate.
• 3) Pe tipuri de produse:
  • grupuri de mărfuri,
  • · mărci comerciale,
  • modele,
  • · Import - producție internă,
  • Hi end - low end,
  • · cifra de afaceri,
  • randamentul investițiilor,
  • · Servicii.
• 4) În funcție de complexitatea și costul promovării:
  • Cost ridicat - cost redus,
  • eficient - ineficient,
  • Imagine - comerț,
  • Canale de promovare.
• 5) Pe canale de vânzare:
  • Consumatorul final este un partener comercial,
  • · Prize,
  • · Metode de vânzare: telemarketing, reprezentanți de vânzări, Internet și așa mai departe.
• 6) În ceea ce privește costurile logistice:
  • servicii plătite și gratuite,
  • · Vânzare dintr-un depozit - la comandă.

Întrucât companiile nu au adesea informații complete despre performanța tuturor segmentelor și nu există timp pentru a colecta aceste date, atunci când alegeți segmentele de reducere ar trebui să se folosească intuiția și experiența liderilor companiei.

Destul de des, întreprinderile în activitățile lor folosesc o metodă precum asigurarea de risc. Asigurarea de risc este protecția intereselor patrimoniale ale întreprinderii în cazul unui eveniment asigurat (eveniment asigurat) de către companii de asigurări speciale (asigurători). Asigurarea are loc în detrimentul fondurilor bănești formate de aceștia prin primirea de prime de asigurare (contribuții de asigurare) de la asigurători.

În procesul de asigurare, unei întreprinderi i se asigură protecție de asigurare pentru toate tipurile principale de riscuri (atât sistematice, cât și nesistematice). În același timp, valoarea compensației pentru consecințele negative ale riscurilor de către asigurători nu este limitată - este determinată de valoarea obiectului de asigurare (mărimea evaluării sale de asigurare), suma asigurată și valoarea primei de asigurare plătită. .

Atunci când apelează la serviciile asigurătorilor, societatea trebuie să determine în primul rând obiectul asigurării - tipurile de riscuri pentru care intenționează să ofere protecție externă de asigurare.

Compoziția acestor riscuri este determinată de o serie de condiții:

• § asigurarea riscului. Determinand posibilitatea asigurarii riscurilor acestora, societatea trebuie sa afle posibilitatea asigurarii acestora, tinand cont de produsele de asigurare oferite de piata;
• § Asigurarea de risc obligatorie. O serie de riscuri, în conformitate cu condițiile reglementării de stat a activității economice a întreprinderilor, sunt supuse asigurării obligatorii;
• § existenţa unui interes asigurabil al întreprinderii. Se caracterizează prin interesul întreprinderii de a asigura anumite tipuri de riscuri. Un astfel de interes este determinat de compoziția riscurilor întreprinderii, de posibilitatea neutralizării acestora datorită mecanismelor interne, de nivelul de probabilitate a unui eveniment de risc, de cantitatea de daune posibile pentru riscurile individuale și de o serie de alți factori;
• § incapacitatea de a compensa integral pierderile de risc în detrimentul resurselor proprii. Întreprinderea trebuie să ofere asigurare totală sau parțială pentru toate tipurile de riscuri catastrofale asigurate inerente activităților sale;
• § probabilitate mare de aparitie a riscului. Această condiție determină necesitatea acoperirii de asigurare pentru anumite riscuri ale grupurilor lor admisibile și critice, dacă posibilitatea neutralizării acestora nu este asigurată în totalitate de mecanismele sale interne;
• § impredictibilitatea și necontrolabilitatea riscului de către întreprindere. Lipsa experienței sau a unei baze de informații suficiente nu permite uneori în cadrul întreprinderii să se determine gradul de probabilitate apariției unui eveniment de risc pentru riscurile individuale sau să se calculeze valoarea posibilă a daunelor pentru acestea. În acest caz, este mai bine să utilizați sistemul de asigurare a riscurilor;
• § Costul acceptabil al asigurării la risc. În cazul în care costul protecției asigurării nu corespunde nivelului de risc sau capacităților financiare ale întreprinderii, acesta ar trebui abandonat prin consolidarea măsurilor adecvate pentru neutralizarea acestuia prin mecanisme interne.

Serviciile de asigurare oferite pe piață care asigură asigurarea riscurilor unei întreprinderi sunt clasificate după forme, obiecte, volume și tipuri.

Formularele sunt împărțite în asigurări obligatorii și voluntare.

Asigurarea obligatorie este o formă de asigurare bazată pe obligația legală de implementare a acesteia atât pentru asigurat, cât și pentru asigurător.

Obiectul principal al asigurării obligatorii la întreprinderi îl reprezintă activele (proprietatea), care fac parte din activele fixe de exploatare. Acest lucru se datorează faptului că pierderea mijloacelor fixe de exploatare neasigurate, care sunt formate în principal din capitaluri proprii, poate determina o scădere semnificativă a stabilității financiare a întreprinderii. Prin urmare, într-o interpretare mai extinsă, este o asigurare împotriva riscului unei scăderi a nivelului de stabilitate financiară a unei întreprinderi, asociat cu o posibilă scădere a cotei de capital propriu.

Asigurarea voluntară este o formă de asigurare bazată doar pe un acord încheiat voluntar între asigurat și asigurător în baza interesului asigurabil al fiecăruia dintre aceștia. Principiul voluntarului se aplică atât întreprinderii, cât și asigurătorului, permițându-i acestuia din urmă să se sustragă la asigurarea riscurilor periculoase sau neprofitabile pentru acesta.

Obiectele fac distincție între asigurarea proprietății, asigurarea de răspundere civilă și asigurarea personalului.

Asigurarea de proprietate acoperă toate tipurile majore de active corporale și necorporale ale unei întreprinderi.

Asigurare de răspundere civilă - asigurare, al cărei obiect este răspunderea întreprinderii și a personalului acesteia față de terți care pot suferi pierderi ca urmare a oricărei acțiuni sau inacțiuni a asiguratului. Aceasta asigurare ofera protectie asiguratoare intreprinderii impotriva riscurilor de pierderi care ii pot fi impuse prin lege in legatura cu prejudiciul cauzat de aceasta unor terti - atat persoane fizice cat si juridice.

Asigurarea de personal acoperă asigurarea de viață a angajaților săi a companiei, precum și eventualele cazuri de pierdere a capacității lor de muncă etc. Tipuri specifice ale acestei asigurări sunt efectuate de întreprindere pe bază voluntară, în detrimentul profiturilor sale, în conformitate cu contractul colectiv de munca si contractele individuale de munca.

După volum, asigurarea este împărțită în totală și parțială.

Asigurarea integrală asigură protecție de asigurare pentru întreprindere împotriva consecințelor negative ale riscurilor în cazul unui eveniment asigurat.

Asigurarea parțială limitează protecția asigurată a unei întreprinderi împotriva consecințelor negative ale riscurilor atât prin anumite sume asigurate, cât și printr-un sistem de condiții specifice pentru producerea unui eveniment asigurat.

Pe tipuri, se disting asigurări de proprietate, asigurări de riscuri de credit, riscuri de depozit, riscuri de investiții, riscuri indirecte, garanții financiare și alte tipuri de riscuri.

Asigurarea de proprietate (active) acoperă toate activele corporale și necorporale ale întreprinderii. Acesta poate fi efectuat în valoare de piață reală, dacă există o evaluare adecvată a expertului. Diferite tipuri de aceste active pot fi asigurate cu mai mulți (mai degrabă decât unul) asigurători, ceea ce garantează un grad mai puternic de fiabilitate a protecției asigurărilor.

Asigurarea de risc de credit (sau riscul de decontare) este asigurarea în care obiectul este riscul de neplată (întârziere la plată) din partea cumpărătorilor de produse atunci când le acordă un împrumut (comercial) pe mărfuri sau când le livrează produse în condiții de plata ulterioară.

Riscurile de depozit sunt asigurate în procesul de realizare a investițiilor financiare pe termen scurt și lung de către o întreprindere care utilizează diverse instrumente de depozit. Obiectul asigurării este riscul nereturnării de către bancă a sumei principalului și a dobânzii la depozite și certificate de depozit în cazul falimentului acesteia.

Asigurarea de risc de investiții este asigurarea, al cărei obiect îl constituie diverse riscuri ale investițiilor reale (riscuri de finalizare prematură a lucrărilor de proiectare a unui proiect de investiții, finalizarea prematură a lucrărilor de construcție și instalare asupra acestuia, neatingerea capacității de producție de proiectare planificate etc. ).

Asigurarea de risc indirect este asigurarea care include asigurarea profitului estimat, asigurarea profitului pierdut, asigurarea depasirii bugetului stabilit de capital sau a costurilor curente, asigurarea platilor de leasing etc.

Asigurarea garanțiilor financiare -- obiectul asigurării îl reprezintă riscul de nereturnare (rambursare cu întârziere) a sumei datoriei principale și de neplată (achitare cu întârziere a sumei stabilite a dobânzii). Asigurarea de garantare financiară presupune că anumite obligații ale întreprinderii legate de atragerea de capital împrumutat vor fi îndeplinite în conformitate cu termenii contractului de împrumut.

Alte tipuri de asigurare de risc - obiectul sunt alte tipuri de riscuri care nu sunt incluse în tipurile tradiționale de asigurare.

După sistemele de asigurare utilizate, asigurarea se distinge la valoarea reală a proprietății, asigurarea în sistemul de răspundere proporțională, asigurarea în sistemul „primul risc”, asigurarea în franciză.

Asigurarea la valoarea reală a proprietății este utilizată în asigurarea proprietății și oferă protecție prin asigurare în cuantumul total al daunelor cauzate tipurilor de active asigurate ale întreprinderii (în cuantumul sumei asigurate prin contract, corespunzătoare mărimii evaluarea prin asigurare a imobilului). Astfel, în cadrul acestui sistem de asigurare, indemnizația de asigurare poate fi plătită în întregul cuantum al prejudiciului financiar suferit.

Asigurarea de răspundere civilă proporțională oferă o acoperire parțială de asigurare pentru anumite tipuri de riscuri. În acest caz, despăgubirea asigurării pentru valoarea prejudiciului suferit se efectuează proporțional cu coeficientul de asigurare (raportul dintre valoarea asigurării determinată de contractul de asigurare și mărimea evaluării asigurării obiectului asigurat).

Asigurare sub sistemul „primul risc”. Prin „primul risc” se înțelege prejudiciul suferit de asigurat la producerea unui eveniment asigurat, estimat în prealabil la întocmirea contractului de asigurare ca cuantumul sumei asigurate specificată în acesta. În cazul în care prejudiciul efectiv a depășit suma asigurată prevăzută (primul risc asigurat), aceasta se despăgubește în cadrul acestui sistem de asigurare numai în limita sumei asigurate convenite anterior de părți.

Asigurare necondiționată deductibilă. Fransa este partea minima a prejudiciului suferit de asigurat care nu este compensata de catre asigurator. La asigurarea cu ajutorul unei franse neconditionate, asiguratorul in toate cazurile asigurate plateste asiguratului cuantumul indemnizatiei de asigurare minus cuantumul fransei, lasand-o in sarcina acestuia.

Asigurare cu deductibil conditionat. În cadrul acestui sistem de asigurare, asigurătorul nu este răspunzător pentru prejudiciul suferit de companie ca urmare a producerii unui eveniment asigurat, dacă cuantumul acestui prejudiciu nu depășește suma deductibilă convenită. Dacă valoarea prejudiciului a depășit valoarea deductibilei, atunci aceasta este rambursată întreprinderii în totalitate ca parte a despăgubirii de asigurare plătite acesteia (adică, fără a deduce suma deductibilei în acest caz).

Autoasigurarea (asigurare internă, redundanță) este o metodă de reducere a riscului bazată pe rezervarea de către întreprindere a unei părți din resursele acesteia și care permite depășirea consecințelor negative, de regulă, pentru același tip de riscuri.

În autoasigurare, întreprinderile creează fonduri (fonduri de risc), care, în funcție de scopul numirii, pot fi în natură sau în numerar. De exemplu, fermierii și alte entități agricole creează fonduri de asigurări naturale: semințe, furaje, etc. Crearea lor este cauzată de probabilitatea unor condiții climatice și naturale nefavorabile.

Autoasigurarea devine necesară în următoarele cazuri:

• § beneficiul economic din utilizarea sa este evident în comparaţie cu alte metode de reducere a riscului;
• § este imposibil să se asigure reducerea sau acoperirea necesară a riscurilor companiei în cadrul altor metode de management al riscului.

Principalele forme de autoasigurare sunt:

• § constituirea fondului de rezervă (asigurări) al întreprinderii. Este creat în conformitate cu cerințele legislației și ale statutului întreprinderii. Scopul creării sale este de a acoperi cheltuieli neprevăzute, conturi de plătit, cheltuieli pentru lichidarea unei entități economice; să plătească dobânzi la obligaţiuni şi dividende la acţiunile preferenţiale în cazul unui profit insuficient în aceste scopuri. Cel puțin 5% din valoarea profitului primit de întreprindere în perioada de raportare este direcționată către formarea acesteia;
• § formarea fondurilor de rezervă vizate. De exemplu, un fond de asigurare a riscului de preț (pentru o perioadă de deteriorare temporară a condițiilor de piață); fond de reducere a mărfurilor la întreprinderile comerciale; un fond pentru răscumpărarea creanțelor neperformante la operațiunile de credit ale întreprinderii etc. Lista acestor fonduri, sursele formării lor și cuantumul deducerilor din acestea sunt determinate de statutul întreprinderii și de alte reglementări interne;
• § formarea unor sume de rezervă de resurse financiare în sistemul bugetelor aduse diferitelor centre de responsabilitate. Astfel de rezerve sunt de obicei prevăzute în toate tipurile de bugete de capital și într-un număr de bugete curente flexibile;
• § formarea unui sistem de asigurare a stocurilor de resurse materiale si financiare pentru elementele individuale ale activelor curente ale societatii. Se creează stocuri de asigurări pentru active monetare, materii prime, materiale, produse finite. Mărimea necesarului de rezerve de asigurare pentru elementele individuale ale activelor circulante se stabilește în procesul de normalizare a acestora;

soldul nedistribuit al profitului primit în perioada de raportare. Anterior distribuirii sale, este considerată ca o rezervă de resurse financiare direcționate, dacă este necesar, spre eliminarea consecințelor negative ale riscurilor individuale.

Leasingul este un mijloc la fel de important de combatere a deficitului de capital de lucru. Se obișnuiește să se distingă următoarele forme de leasing:

• leasing operațional (închiriere) - vă permite să achiziționați mijloacele fixe necesare (echipamente, mașini etc.) pentru utilizare la un cost minim
• Leasingul financiar - 1) este dobândirea dreptului de proprietate asupra mijloacelor fixe cu atribuirea valorii acestora la costuri și cu plata în rate. 2) aceasta este dobândirea dreptului de proprietate asupra mijloacelor fixe cu plata în rate (în rate). În același timp, costul mijloacelor fixe achiziționate este contabilizat în cheltuieli
• · leasing financiar returnabil - Banca achiziționează active fixe de la o întreprindere (întreprinzător individual) cu leasingul ulterioar acestora către aceeași întreprindere (antreprenor individual). Totodată (Principalele avantaje), locatarul are numerar gratuit (pe contul curent) și beneficii fiscale.

De regulă, utilizarea leasingului asigură o eficiență mai mare decât atragerea de fonduri de credit de la bănci sau utilizarea fondurilor proprii deturnându-le de la alte scopuri. Totuși, în general, atât opțiunea de împrumut, cât și opțiunea de leasing fac posibilă reducerea costurilor societății pentru achiziția de mijloace fixe datorită costului mai mic al resurselor împrumutate față de costul mediu ponderat al capitalului societății. Totodată, trebuie menționat că atragerea resurselor de credit, spre deosebire de leasingul financiar, se reflectă în performanța financiară a întreprinderii și, mai ales, în structura capitalului întreprinderii.

Un tip de activitate destul de comun pentru a depăși deficitul de capital de lucru este primirea de fonduri de credit de către bănci sau alte organizații de credit nebancare.

Creditele pentru reînnoirea capitalului de lucru sunt oferite de băncile din Belarus în principal pentru o perioadă de la o lună la un an. Limita de creditare se stabilește de obicei proporțional cu cifra de afaceri netă din conturile de decontare ale împrumutatului și, de regulă, nu depășește 2/3 din cifra de afaceri medie lunară. La determinarea mărimii limitei de credit pot fi luate în considerare și alte încasări de numerar pe care împrumutatul le poate confirma. Se analizează activitatea economică și poziția financiară a întreprinderii-împrumutată. Rata dobânzii depinde de termenul și valoarea împrumutului.

Ca garanție pentru un împrumut, care poate fi oferit atât de împrumutat, cât și de terți, băncile iau în considerare:

• stoc, materii prime, produse finite în stoc;
• mărfuri în circulație și prelucrare;
• echipamente și vehicule de producție;
• · imobiliare;
• titluri de valoare și obligații de creanță.

Prețul de gaj al proprietății oferite ca garanție este stabilit, de regulă, la cel mult 70% din valoarea pieței. În unele cazuri (de exemplu, imobiliare, echipamente industriale), este necesar să se implice un expert evaluator independent pentru a evalua valoarea de piață a proprietății. Proprietatea gajată este asigurată în favoarea băncii într-una dintre societățile de asigurări care cooperează cu banca la alegerea împrumutatului.

Ca securitate suplimentară poate fi luată în considerare:

• garanții ale persoanelor fizice;
• · Garantii ale intreprinderilor si organizatiilor cu o pozitie financiara stabila.

Aceste tipuri de garanții pot fi utilizate fie individual, fie în combinație.

În general, trebuie remarcat faptul că există o serie de proiecte de afaceri și de investiții individuale, a căror implementare nu necesită un capital de lucru mare, iar disponibilitatea capitalului de lucru în general nu are un impact semnificativ asupra acestora, de exemplu, a face afaceri și a investi în surse de energie netradiționale, dezvoltare imobiliară, investiții în transportul de petrol și gaze prin conducte și altele.

Capital de rulment și capital de lucru – aceste concepte pot fi considerate identice? Cum afectează ele eficiența întreprinderii? Dacă nu ați găsit răspunsurile la aceste întrebări, acest articol vă va ajuta să înțelegeți nuanțele care vă vor face afacerea de succes!

Capitalul de rulment și esența lor

Fondul de rulment al unei întreprinderi este o combinație de fonduri de circulație și active de capital de lucru. Acest lucru le permite să deservească nu numai sfera circulației, ci și sfera producției. Acest indicator se poate referi la categoria de cost, dar nu se poate spune că aceste fonduri acționează ca valoare materială, deoarece producerea produselor finite pe cheltuiala lor este imposibilă. Dar, deoarece sunt valori în formă monetară, în timpul circulației lor sunt capabile să ia forma lucrărilor în curs, a stocurilor și chiar a produselor finite. Ar trebui să se înțeleagă diferența dintre capitalul de lucru și activele materiale ale întreprinderii - nu sunt consumate, nu cheltuite, nu cheltuite, ci sunt avansate. Acesta este utilizarea capitalului de lucru presupune că după încheierea unui ciclu al circuitului, ei intră imediat în următorul cerc.

Diferența dintre capitalul de lucru și capitalul de lucru

Fondurile, fondul de lucru și fondurile de circulație sunt indicatori care există în relație constantă. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că sarcina de capital de lucru se reduce la o prezență constantă în toate etapele activității companiei, iar capitalul de lucru este prezent doar în etapa de producție, unde sunt consumate complet. Adică, putem spune că fondurile participă la crearea de valoare nouă doar indirect, în timp ce capitalul de lucru afectează direct formarea acestuia.

Clasificarea activelor circulante

Toate fondurile pot fi clasificate după următoarele criterii:

1. După locul și rolul în procesul de producție activele circulante ale intreprinderii poate fi localizat:

În domeniul circulației;
- in domeniul productiei.

Dacă luăm în considerare structura și compoziția capitalului de lucru, atunci în acest caz putem înțelege cât de eficient și rațional să le plasăm în sfera circulației sau producției. Dacă este posibil să se realizeze un raport optim al capitalului de lucru în aceste două domenii, atunci în acest caz putem spune că fondurile sunt utilizate eficient, iar acest lucru, la rândul său, va avea un efect pozitiv asupra afacerii.

2. După gradul de planificare:

Normalizat;
- nestandardizate.

În practica internă, este cunoscut un astfel de concept precum raționalizarea capitalului de lucru, adică procesul de stabilire a standardelor pentru elementele lor și de determinare a normelor planificate ale stocurilor. În ceea ce privește capitalul de lucru nestandardizat, dimensiunea acestuia este de obicei determinată cu promptitudine.

3. După sursele de raționalizare:

propriu;
- împrumutat;
- implicat.

Condițiile economice moderne contribuie în orice mod posibil la faptul că întreprinderea poate dispune liber de capitalul său de lucru. Ele se află la dispoziția companiei, iar conducerea acesteia poate închiria aceste fonduri, le poate transfera altor organizații, cetățeni, întreprinderi, instituții pe bază de utilizare permanentă sau temporară.

Lipsa de capital de lucru și consecințe pentru întreprindere

Astăzi, păstrarea capitalului de lucru al întreprinderii este o sarcină urgentă și importantă pentru șef. Cum să determinați excesul sau deficiența lor? Capitalul de rulment și cantitatea acestora ilustrează planificarea financiară obișnuită. Pentru a face acest lucru, este important să compensați suma disponibilității efective (așteptate) a capitalului de lucru propriu. Dacă necesarul planificat este mai mare decât valoarea capitalului de lucru al firmei, atunci în acest caz putem spune că capitalul de lucru nu este suficient pentru o muncă eficientă. Este posibil să-și umple deficitul doar prin atragerea de fonduri împrumutate.

Uneori, raportul este inversat, adică fondurile întreprinderii sunt în exces. Acest excedent poate fi folosit ca sursă de finanțare a creșterii capitalului de lucru.

De ce poate exista o lipsă de fonduri proprii? Uneori, motivele sunt complet independente de activitatea întreprinderii. Dar, în același timp, compania însăși poate suferi pierderi excesive sau poate efectua o deturnare ilegală a capitalului de lucru, de exemplu, pentru a finanța construcția de capital. Desigur, și condițiile economice joacă un rol important în modelarea stării capitalului de lucru. Astfel, o creștere a prețurilor la articolele de inventar achiziționate de întreprinderi duce la o lipsă a capitalului lor de lucru pe scară largă. În acest caz, un împrumut bancar poate deveni o sursă de reaprovizionare, dar în condiții de inflație se acordă doar la dobânzi mari.

Dacă vorbim deja despre modul în care politica guvernamentală afectează valoarea capitalului de lucru, observăm că aceasta poate stimula producția și activitățile financiare ale companiei sau o poate împiedica. În primul caz, se poate realiza și utilizarea rațională a capitalului de lucru. Și nu ultimul rol în acest proces îl joacă politica fiscală a țării. De exemplu, atribuirea unor plăți de taxe costului serviciilor, lucrărilor sau bunurilor, plăți în avans ale impozitului pe venit sau specificul plății TVA la bugetul de stat determină o deturnare a fondului de rulment care se îndreaptă spre costuri de neproducție. Pentru a compensa lipsa fondurilor proprii, întreprinderile încep să caute surse de încasări: să ia împrumuturi, să încalce disciplina financiară etc. Putem spune că lipsa capitalului de lucru în acest caz înrăutățește poziția financiară a companiei și reduce eficiența muncii acesteia. De aceea, organizarea fondului de rulment al firmei include în mod necesar un astfel de element precum controlul sistematic asupra siguranței și utilizării eficiente a acestora. Acest lucru se realizează prin efectuarea de audituri, verificarea raportării contabile și operaționale, lucrul cu date statistice etc.

Modalități de formare a capitalului de lucru al întreprinderii

Fondurile ar trebui să asigure implementarea unei sarcini importante - mișcarea în toate etapele circuitului, datorită căreia vor fi satisfăcute nevoile de producție în resurse materiale și financiare, vor fi asigurate completitatea calculelor și oportunitatea acestora, care, în la rândul său, va crește utilizarea capitalului de lucru.

Am vorbit deja despre rolul important al capitalului de lucru în activitatea întreprinderii. Acest lucru este valabil mai ales pentru firmele care operează pe baza unui calcul comercial. În acest caz, aceștia trebuie să aibă independență operațională și de proprietate pentru a fi responsabili de deciziile luate și pentru a funcționa profitabil. Fondurile în sine sunt formate imediat după organizarea companiei în sine. La baza formării lor se află fondurile de investiții provenite de la fondatori. Reaprovizionarea capitalului de lucru propriu pe toată perioada de funcționare a companiei are loc cu ajutorul profitului și a datoriilor stabile. Acestea din urmă nu aparțin organizației, ci sunt în permanență în circulația acesteia. Ele sunt sursa formării capitalului de lucru, sau mai bine zis, soldul minim al acestora. Datoriile durabile pot fi reprezentate de:

Rezervă pentru acoperirea cheltuielilor viitoare;
- restanțele salariale către angajați;
- plata anticipată pentru bunuri sau servicii;
- soldurile reportate ale fondului de consum;
- datoria minimă reportată asupra fondurilor extrabugetare și a bugetului.

Puteți încerca să reduceți necesarul de fond de rulment al companiei, în cazul în care acestea lipsesc. În același timp, acest lucru va stimula utilizarea lor mai eficientă. Pentru a face acest lucru, pur și simplu atrag capital împrumutat sub formă de împrumuturi bancare pe termen scurt pentru a satisface nevoia temporară de capital de lucru a companiei.

Atragerea de împrumuturi pentru formarea capitalului de lucru se poate realiza în următoarele domenii:

Mediere si implementare decontari privind cifra de afaceri de plati;
- împrumut de materiale, stocuri sezoniere de materii prime și cheltuieli, motivul pentru care constă în caracterul sezonier al producției;
- completarea temporară a lipsei de capital de lucru al întreprinderii.

Ce trebuie să știți despre capitalul de lucru?

După cum puteți vedea, dezvoltarea unei întreprinderi este imposibilă fără utilizarea capitalului de lucru. De aceea, formarea și utilizarea lor trebuie efectuată numai pe baza unei analize detaliate. Nu uitați de această problemă, acordând atenție doar cercetărilor de marketing sau cercetării de piață - este important să investigați procesele de utilizare eficientă a rezervelor interne ale companiei. Împreună, acest lucru va duce cu siguranță la o creștere a profiturilor și la o creștere a poziției întreprinderii pe piață!

1. Excesul (lipsa) capitalului de lucru propriu.

ΔSOS an \u003d SOS an - Z (mii de ruble),

unde: ΔSOS an - creștere, surplus de capital de lucru;

Z - stocuri.

ΔSOS 2006 = 4180 - 1389 = 2791;

ΔSOS 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSOS 2008 = 15316 - 3790 = 11526.

Societatea dispune de o sumă suficientă de fonduri proprii pentru formarea de acțiuni.

1. Excedent (lips) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve de finanțare.

ΔSDI an \u003d SDI an - Z (mii de ruble),

unde: ΔSDI an este surplusul (lipsa) surselor proprii și împrumutate pe termen lung de finanțare a rezervelor.

ΔSDI 2006 = 4180 – 1389 = 2791;

ΔSDI 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSDI 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Pentru întreaga perioadă analizată, întreprinderea dispune de un număr suficient de surse proprii și pe termen lung de rezerve de finanțare.

· Surplus (deficit) din valoarea totală a principalelor surse de acoperire a stocurilor.

ΔOIZ an \u003d OIZ an - W (mii de ruble),

unde: ΔOIZ an - surplus (deficit) din valoarea totală a principalelor surse de acoperire a rezervelor.

ΔOIZ 2006 = 4788 – 1389 = 3399;

ΔOIZ 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔOIZ 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Astfel, în perioada analizată, întreprinderea dispune de suficiente surse principale de acoperire a stocurilor, iar până la sfârșitul perioadei acest indicator crește semnificativ.

Dinamica indicatorilor de acoperire cu rezerve de către principalele surse de formare a acestora va fi reflectată în Fig. 2.6.

Orez. Fig. 2.6 - Dinamica indicatorilor de acoperire prin rezerve pe principalele surse ale formării acestora a OJSC „Vicom” în perioada 2006 - 2008.

Indicatorii de furnizare de rezerve adauși au sursele corespunzătoare de finanțare. Pe baza acestora, se poate trage o concluzie despre tipul de stabilitate financiară a întreprinderii.

Concluzia se formează pe baza unui model triplu:

M(ΔSOS; ΔSDI; ΔOIZ)

În urma calculelor, se poate observa că pe toată perioada analizată - М(ΔSOS > 0; ΔSDI > 0; ΔOIZ > 0).

Aceasta înseamnă următoarele: în perioada analizată, situația financiară a întreprinderii este evaluată ca fiind stabilă.

Tabelul 2.4

Indicatori relativi ai stabilității financiare a întreprinderii (coeficienți ai structurii capitalului) (mii de ruble)

Numele indicatorului	Ceea ce caracterizează	Recom. valoare		Sens
Raportul de independență financiară	Ponderea capitalului social în bilanţ	0,6	Kfn = SK / WB (totalul secțiunii a III-a din bilanţ / totalul bilanţului)	Kfn 2006 = 4288 / 4902 = 0,87; Cfn 2007 = 15376 / 19792 = 0,78; Cfn 2008 = 15463 / 20838 = 0,74.
Rata datoriei (dependență financiară)	Raportul dintre fondurile împrumutate și cele proprii	0,5-0,7	Kz \u003d ZK / SK (total secțiunea IV + V din bilanţ / total secțiune a III-a din bilanţ)	Kz 2006 = 614 / 4288 = 0,14; Kz 2007 = 4417 / 15376 = 0,29; Kz 2008 = 5376 / 15463 = 0,35.
Rata capitalului de lucru	Ponderea capitalului de lucru propriu în activele circulante	> 0,1	Ko = SOS / OA (formula (1) / rezultatul secțiunii II din bilanţ)	Ko 2006 = 4180 / 4791 = 0,87; Ko 2007 = 15226 / 19643 = 0,78; Ko 2008 = 15316 / 206911 = 0,74.
Factorul de agilitate	Ponderea capitalului de lucru propriu în capitaluri proprii	0,2-0,5	Km = SOS / SK (formula (1) / rezultatul secțiunii III din bilanţ)	Km 2006 = 4180 / 4288 = 0,97; Km 2007 = 15226 / 15376 = 0,99; Km 2008 = 15316 / 15463 = 0,99.
Raportul tensiunii financiare	Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanţului	< 0,4	Kfnapr \u003d ZK / WB (totalul Secțiunii IV + V din bilanţ / totalul bilanţului)	Kfnapr 2006 =0,13 Kfnapr 2007 = 0,22 Kfnapr 2008 =0,26
Raportul dintre activele mobile și cele mobilizate	Câte active imobilizate reprezintă pentru fiecare rublă de active curente	individual	Kc \u003d OA / BOA (total secțiunea II din bilanţ / total secțiune I din bilanţ)	Ks 2006 = 4794 / 108 = 44,39; Ks 2007 = 19643 / 150 = 130,95; Ks 2008 = 20691 / 147 = 140,76.

Modificările indicatorilor de stabilitate financiară vor fi reflectate sub forma unei diagrame din fig. 2.7.

Orez. 2.7 - Indicatori ai stabilității financiare a întreprinderii OJSC „Vinikom” în 2006 - 2008

Indicatorii relativi ai stabilității financiare a întreprinderii caracterizează gradul de dependență a întreprinderii de creditorii și investitorii externi.

Valoarea optimă a coeficientului de independență financiară este Kfn = 0,6. Kfn 2006 = 0,87; Kfn 2007 = 0,78; Kfn 2008 = 0,74. Creșterea coeficientului de la o perioadă la alta indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii.

Limitarea normală a coeficientului de dependență financiară este Kz 0,5-0,7. Kz 2006 = 0,14; Kz 2007 = 0,29; Kz 2008 = 0,35. Ca urmare a creșterii independenței financiare a întreprinderii, valoarea coeficientului, respectiv, a avut tendința de a scădea.

Valoarea recomandată a raportului capitalului propriu este Ko ≥ 0,1. Ko 2006 = 0,87; Ko 2007 = 0,78; Co 2008 = 0,74. Adică, întreprinderea pe toată perioada studiului a avut o cantitate suficientă din propriul capital de lucru.

Limitarea normală a coeficientului de manevrabilitate: Km = (0,2; 0,5). Km 2006 = 0,97; Km 2007 = 0,99; Km 2008 = 0,99. Astfel, putem concluziona că firma are suficiente oportunități de a-și manevra fondurile.

Valoarea recomandată a coeficientului de tensiune financiară Kfnapr nu este mai mare de 0,4. Kfnapr 2006 = 0,13; Kfnapr 2007 = 0,22; Kfnapr 2008 = 0,26. Calculele arată că nivelul tensiunii financiare este în creștere, ceea ce indică o scădere a stabilității financiare a întreprinderii, cu toate acestea, situația actuală nu provoacă îngrijorare serioasă, valorile recomandate sunt observate cu un exces semnificativ.

Кс este raportul dintre activele mobile și activele mobilizate. Ks 2006 = 44,39; Ks 2007 = 130,95; Ks 2008 = 140,76. 44 frecați. 39 cop. activele circulante au reprezentat 1 rublă de active imobilizate în 2006. 130 de ruble. 95 cop. activele circulante reprezentau 1 rublă de active imobilizate la sfârșitul anului 2007. 140 de ruble. 76 de copeici de active curente au reprezentat 1 rublă de active imobilizate în 2008. Aceste rapoarte arată că activele întreprinderii se caracterizează printr-o imobilizare foarte scăzută.

Eficiența economică a întreprinderii se exprimă în termeni de rentabilitate (profitabilitate), adică. rapoartele de profitabilitate arată cât de profitabile sunt activitățile companiei.

Tabelul 2.5

Ratele de rentabilitate ale întreprinderii (%)

Nume	Formula de calcul	Ceea ce caracterizează
1. Rentabilitatea vânzărilor de produse 1.1. Rentabilitatea vânzărilor (RPP)	Rrp = (Pr / Crp) * 100 unde: Pr - profit din vânzarea mărfurilor; CRP - costul total al vânzărilor (p. 140 / p. 020 f. Nr. 2)	Arată cât de mult profit din vânzarea produselor cade pe o rublă din costurile totale	Ррп2007 = 7879 / 27221 * 100 = 28,94; Ррп2008 = 145 / 31654 * 100 = 0,46.
1.2. Rentabilitatea produsului (Rizd)	Rizd = (P / Cp) * 100 unde: P - profit pe cost pentru un produs sau grup de produse; (p. 029 / p. 020 f. Nr. 2)	Afișează profitul atribuibil la 1 rublă de costuri per produs (grup de produse)	Rizd2007 = 14191 / 27221 * 100 = 52,13; Rizd2008 = 8100 / 31654 * 100 = 25,59.
2. Rentabilitatea producției (Rp)	Rp \u003d (BP / (OSav + MPZav)) * 100, unde: BP - profit contabil (profit total înainte de impozitare); OSav - costul mediu al mijloacelor fixe pentru perioada de facturare; MPZsr - costul mediu al stocurilor pentru perioada de facturare. (p. 140 f. Nr. 2 / (p. 120 b. + p. 210 b))	Reflectă valoarea profitului atribuibilă fiecărei ruble a resurselor de producție (active corporale ale întreprinderii)	Rp2007 = 78795 / 5535 * 100 = 142,35; Rp2008 = 145 / 6782 * 100 = 2,14.
3. Rentabilitatea activelor (proprietatea) 3.1. Rentabilitatea activelor totale (Ra)	Ra \u003d (BP / Asr) * 100, unde: Asr - costul mediu al activelor totale pentru perioada de facturare. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 300 b.)	Reflectă valoarea profitului atribuită fiecărei ruble din activele totale	Ra2007 \u003d 7879 / 12347 * 100 \u003d 63,81; Pa2008 = 145 / 20315 * 100 = 0,71.
3.2. Rentabilitatea activelor imobilizate (Pboa)	Pboa \u003d (BP / BOAav) * 100, Unde: BOAav - valoarea medie anuală a activelor imobilizate. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 190 b.)	Reflectă suma profitului atribuibilă fiecărei ruble a necurentei A.	Pvoa2007 = 7879 / 129 * 100 = 6107,75; Pvoa2008 = 145 / 148,5 * 100 = 97,64.
3.3. Rentabilitatea activelor circulante (Roa)	Roa \u003d (BP / OAcp) * 100, Unde: ОАср - valoarea medie anuală a activelor circulante (p. 140 f. Nr. 2 / p. 290 b.)	Afișează valoarea profitului contabil atribuibilă fiecărei ruble a activelor circulante.	Roa2007 = 7879 / 12218,5 * 100 = 69,48; Roa2008 = 145 / 20167 * 100 = 0,72.
3.4. Rentabilitatea capitalului de lucru net (Rchok)	Rchok \u003d (BP / CHOKav) * 100, Unde: NEFav - costul mediu al capitalului de lucru net pentru perioada de facturare (p. 140 f. Nr. 2 / f. (8))	Afișează valoarea profitului contabil atribuită fiecărei ruble de capital de lucru net.	Rchok2007 \u003d 7879 / 15226 * 100 \u003d 51,75; Rchok2008 = 145 / 15315 * 100 = 0,95.
4. Randamentul capitalului propriu (Rsk)	Rsk \u003d (PE / SKsr) * 100, Unde: PE - profit net; SKav este costul mediu anual al capitalului propriu. (p. 190 f. Nr. 2 / p. 490 b.)	Indică valoarea profitului net atribuibilă rublei capitalului propriu.	Rsk2007 \u003d 5988 / 9832 * 100 \u003d 60,90; Рsk2008 = 87 / 15419,5 * 100 = 0,56.
5. Rentabilitatea vânzărilor (Rsales)	Vânzări = (BP / OP) * 100, Unde: OP - volumul vânzărilor. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 010 f. Nr. 2)	Caracterizează cât profitul contabil cade pe rubla vânzărilor.	Rsales2007= 7879 / 414129 * 100 = 19.031; Rsales2008 = 145 / 39754 * 100 = 0,36.

Acum să discutăm despre datele obținute.

Rentabilitatea vânzărilor (PRP) a scăzut până în 2008 de la 28,94% la 0,46%, ceea ce reprezintă o tendință negativă.

A scăzut și profitabilitatea produsului: Rizd2007 = 52,13%; Rizd2008 = 25,59%.

A crescut și profitabilitatea producției: Rp2007 = 14,4%; Rp2008 = 24,37%. Acest lucru indică faptul că costul de producție a crescut semnificativ.

De asemenea, randamentul activelor a scăzut semnificativ: la 0,71%, i.e. profitul atribuibil fiecărei ruble de active a scăzut.

Rentabilitatea activelor imobilizate a scăzut la 97,64%. Astfel, profitul primit din utilizarea activelor imobilizate a scăzut semnificativ, ceea ce este un semn negativ.

A scăzut și randamentul activelor circulante: Poa2007 = 69,48%; Roa2008 = 0,72%. După cum puteți vedea, profitabilitatea activelor circulante a scăzut semnificativ.

Randamentul capitalului de lucru net a scăzut și el la 0,95%.

Rentabilitatea și rentabilitatea SRL „MONTEK” va deveni una dintre sarcinile proiectului de absolvire. Capitolul 2. Baza alegerii unui proiect de absolvire. Trecerea în revistă a teoriei și practicii pe tema proiectului de absolvire „Managementul profitului la întreprindere” Profitul ca rezultat financiar final în toate etapele dezvoltării economice a fost întotdeauna de mare importanță pentru funcționarea eficientă a întreprinderilor și organizațiilor. În timpul tranziției către...