Evaluarea integrală a stării financiare și economice a întreprinderii. Evaluarea integrală a situaţiei financiare a întreprinderii Situaţia financiară de criză

06.03.2022

3. Propuneri de îmbunătățire a evaluării situației financiare a Market-Service SRL

Pentru a îmbunătăți evaluarea situației financiare, în primul rând, este necesar să se întocmească o notă explicativă la bilanț.

Pentru a îmbunătăți evaluarea situației financiare, se recomandă utilizarea metodologiei evaluării integrale a situației financiare.

1. Printre principalele domenii de evaluare se numără solvabilitatea și independența financiară.

2. Pentru aprecierea solvabilității se folosesc următorii indicatori: rata lichidității curente, rata lichidității rapide, rata lichidității absolute. Pentru evaluarea independenței financiare se folosesc următorii indicatori: coeficient de autonomie, coeficient de stabilitate financiară, coeficient de manevrabilitate a capitalului propriu.

3. Determinarea pentru fiecare dintre coeficienții valorii critice (normative).

4. Determinarea ponderii coeficienților individuali

5. Formarea indicatorilor generalizatori: nivelul de solvabilitate, nivelul de independență financiară (vezi formulele 24.25):

unde, J este un indicator integral,

UP - nivelul de solvabilitate,

FN - nivelul de independență financiară,

KA - nivelul calității activelor,

β1, β2, βЗ sunt coeficienții de semnificație ai indicatorilor corespunzători.

6. Formarea unui indicator integral al stării financiare a întreprinderii, luând în considerare toate domeniile analitice.

Tabelul 22 prezintă valorile ratelor de solvabilitate și independență financiară, raportul dintre valorile reale și critice și factorul de ponderare.

Tabelul 22. Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii

Direcția estimată, indicator	Valoarea reală 2007	Valoarea reală 2008	Valoarea reală 2009	Raportul dintre 2007 real și cel critic	Raportul dintre 2008 real și critic	Raportul dintre 2009 real și critic	Factorul de greutate
Nivelul de solvabilitate

Raport rapid de lichiditate

Nivel de independență financiară
Coeficient de autonomie
Raportul de stabilitate financiară
Rata de manevrabilitate a capitalului propriu

Să calculăm indicatorul integral pentru evaluarea stării financiare pentru fiecare an (vezi Tabelul 23).

Tabelul 23. Calculul indicatorului integral

Index
Nivelul de solvabilitate real	0,50,5+0,740,3+0,6*0,2=0,59	0,440,5+0,590,3+0*0,2=0,397	0,3550,5+0,260,3+0*0,2=0,25
Nivelul real de independență financiară	0,020,4+0,480,3+1,36*0,3=0,56	0,160,4+0,120,3+(-2,58)*0,3= -0,674	0,060,4+0,050,3+(-15,82)*0,3= -4,71
Nivelul de independență financiară este critic	0,020,4+0,480,3+1*0,3=0,452
Indicator integral actual	0,590,6+0,560,4=0,578	0,3970,6+(-0,674)0,4=-0,03	0,250,6+(-4,71)0,4=-1,734
Indicator integral normativ	0,590,6+0,4520,4=0,53

După cum se poate observa din Tabelul 23, nivelurile calculate de solvabilitate, independență financiară și indicatorul integral sunt semnificativ mai mici pe unitate, ceea ce indică starea financiară nesatisfăcătoare a Market-Service LLC, și există o tendință negativă, până la sfârșitul anului 2009. situația s-a înrăutățit semnificativ. Întrucât toți coeficienții care caracterizează nivelul de solvabilitate nu ating o valoare critică, indicatorul nivelului de solvabilitate a fost calculat doar în forma reală.

O analiză a coeficienților care caracterizează nivelul de independență financiară indică faptul că coeficientul de agilitate a capitalului propriu depășește nivelul critic. Așadar, pentru această zonă de evaluare au fost calculate ambele tipuri de indicatori generalizatori - actual și normativ. În consecință, au fost calculate ambele tipuri de indicatori integrali.

Avantajele metodei includ posibilitatea suplimentării oricărui număr de zone analitice și coeficienți pentru evaluarea stării financiare a unei întreprinderi dacă este necesar să le includă într-un indicator integral. Metodologia dezvoltată poate fi utilizată pentru a evalua implementarea planului.

În același timp, în formulele de mai sus, valorile efective ale indicatorilor (numărătorul) sunt comparate cu cele planificate (numitorul).

Luați în considerare alte metode de evaluare a stării financiare:

1. Scorul integral al stabilității financiare a unei întreprinderi (metoda L.V. Dontsov și N.A. Nikiforov). Esența acestei tehnici este de a determina gradul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului acestor indicatori în puncte. Tabelul 24 prezintă rezultatele calculului.

Tabelul 24

Index	Pentru începutul anului		La sfarsitul anului
Index		Numărul de puncte	Nivelul real al indicatorului	Numărul de puncte
Rata de lichiditate absolută

Rata lichidității curente

Tabelul 25 prezintă tabele de clase conform criteriilor.

Tabelul 25

Index	Limitele de clasă după criterii
Index

Rata de lichiditate absolută	0,5 și peste = 20 de puncte	0,4 = 16 puncte	0,3 = 12 puncte	0,2 = 8 puncte	0,1 = 4 puncte
Coeficientul de evaluare critică	1,5 și peste = 18 puncte	1,4 = 15 puncte	1,3 = 12 puncte	1,2–1,1 = 9–6 puncte	1,0 = 3 puncte
Rata lichidității curente	2 și mai sus = 16,5 puncte	1,9–1,7 = 15–12 puncte	1,6–1,4 = 10,5–7,5 puncte	1,3–1,1 = 6–3 puncte	1 = 1,5 puncte
Raportul de independență financiară	0,6 și peste = 17 puncte	0,59–0,54 = 16,2–12,2 puncte	0,53–0,43 = 11,4–7,4 puncte	0,47–0,41 = 6,6–1,8 puncte	0,4 = 1 punct
Rata de acoperire cu surse proprii de finantare	0,5 și peste = 15 puncte	0,4 = 12 puncte	0,3 = 9 puncte	0,2 = 6 puncte	0,1 = 3 puncte
Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor și costurilor

Executat în acest scop informații către un indicator al unui set de indicatori care caracterizează stabilitatea financiară. Metodele de analiză includ un număr diferit de indicatori (de la 6 la 9). Există 6 dintre ele în această tehnică:

1. Raportul absolut de lichiditate

2. Rata critică de lichiditate

3. Rata lichidității curente

4. Coeficient de autonomie (independență financiară)

5. Coeficientul de securitate al activelor circulante cu surse proprii de fond de rulment

6. Coeficientul de asigurare a rezervelor și costurilor cu surse proprii de mijloace fixe

Esența tehnicii (vezi calculele din tabel)

§ calculul valorilor indicatorilor incluși în metodologie;

§ acumularea unui anumit numar de puncte pentru atingerea anumitor valori;

§ calculul punctajului total și repartizarea întreprinderii date la o anumită clasă.

Caracteristicile claselor:

1 clasa. Organizații cu solvabilitate și stabilitate financiară absolută. Poziția lor financiară vă permite să fiți sigur de îndeplinirea la timp a obligațiilor în conformitate cu contractul.

Clasa 2 Organizații cu o condiție financiară normală. Indicatorii lor sunt aproape de optimi, dar pentru unii este permisă o întârziere sau o abatere de la standard. Acestea sunt organizații care demonstrează un anumit nivel de risc în îndeplinirea obligațiilor financiare.

Clasa 3 Organizații a căror situație financiară este estimată ca medie. Ele arată slăbiciune în performanța financiară și solvabilitatea. În relațiile cu astfel de organizații, amenințarea de pierdere a fondurilor este puțin probabilă, dar îndeplinirea integrală a obligațiilor este îndoielnică.

clasa a IV-a. Organizații cu situație financiară instabilă. Există un anumit risc financiar asociat cu acestea. Acestea sunt organizații care pot pierde toate fondurile, chiar și după ce au luat măsuri pentru a-și îmbunătăți afacerea.

Clasa 5 Organizații cu criză financiară, practic insolvente și instabile financiar; organizații cu risc ridicat.

clasa a 6-a. Extra-curricular: „Dorma societății”.

EVALUAREA INTEGRATA A STABILITATII FINANCIARE A INTREPRINDERII
Nu. p / p	Indicatori de stare financiară	Limitele de clasă după criterii	Indicatori
1 clasa	Clasa 2	clasa a 3-a	clasa a IV-a	clasa a 5-a	extracurricular	Anul trecut	Anul de raportare
	Rata de lichiditate absolută	0,5 și mai sus	0,4	0,3	0,2	0,1	<0,1	0,351	0,169
20 de puncte	16 puncte	12 puncte	8 puncte	4 puncte	0 puncte

	Rata critică de lichiditate	1,5	1,4	1,3	1,2-1,1		<1	1,841	1,289
18 puncte	15 puncte	12 puncte	9-6 puncte.	3 puncte	0 puncte

	Rata lichidității curente	2 și mai sus	1,9-1,7	1,6-1,4	1,3-1,1		<1	3,388	2,223
16,5 puncte	15-12 puncte	10,5-7,5	6-3 puncte	1,5 puncte	0 puncte
						16,5	16,5
	Coeficient de autonomie (independență financiară)	0,6 și mai sus	0,59-0,54	0,53-0,48	0,47-0,41	0,4	<0,4	0,867	0,813
17 puncte	12,2 puncte	11,4-7,4	1,8 puncte	1 punct	0 puncte

	Coeficientul de securitate al activelor circulante cu surse proprii	0,5 și mai sus	0,4	0,3	0,2	0,1	<0,1	0,682	0,519
15 puncte	12 puncte	9 puncte	6 puncte	3 puncte	0 puncte

	Raportul dintre rezerve și costuri care trebuie acoperite din surse proprii de OBS	1 și mai sus	0,9	0,8	0,7-0,6	0,5	<0,5	1,495	1,235
13,5 puncte	11 puncte	8,5 puncte	6-3,5 puncte.	1 punct	0 puncte
						13,5	13,5
	Valori minime de pauză de clasă		85.2 și 66	63,4 și 56,5	41.6 și 28.3			-	-
	Puncte totale

Cuvinte cheie

POTENȚIAL FINANCIAR/ POTENȚIAL FINANCIAR / EVALUARE INTEGRALĂ/ESTIMARE INTEGRALĂ/ ANALIZA GRAFICA/ ANALIZA GRAFICA / COMPANII DE PETROLI SI GAZ/ COMPANIE DE PETROLII ȘI GAZE

adnotare articol științific de economie și afaceri, autor de lucrări științifice - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

Subiect. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice legate de determinarea stării financiare a întreprinderilor, bazate pe utilizarea unui grup de indicatori relativi ai companiilor. Goluri. Obținerea unui generalizat evaluare integrală capacitatea financiară companii din industria petrolului și gazelor și construirea unui model grafic pentru o reprezentare vizuală a rezultatelor calculelor. Metodologie. Instrumente folosite analiza grafica, teoria multimilor fuzzy si sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizeaza evaluarea starii financiare a firmei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori sunt determinate prin calcularea coeficienților de greutate corespunzători pe baza criteriului Fishburn. Sunt selectați indicatorii inițiali și normalizați, pe baza acesteia se formează valorile vectoriale. Dezvoltat evaluare integrală poziția financiară a companiilor și a construit un model grafic care reflectă poziția evaluării. Sunt determinate zonele corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp. Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companii de investiții axate pe industria petrolului și gazelor pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral ne permite să prezentăm estimări generalizate. Concluzii. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat o modelare grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.

Subiecte asemănătoare lucrări științifice despre economie și afaceri, autorul lucrărilor științifice - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

Abordare metodologică a evaluării potențialului financiar al dezvoltării inovatoare pe exemplul companiei de petrol și gaze SOCAR
2016 / Aliev A.A.
Securitatea financiară a companiei: aspect analitic
2016 / Kazakova N.A., Ivanova A.N.
Metodologia de formare a indicelui potențialului financiar de dezvoltare inovatoare a industriei de petrol și gaze din Rusia
2017 / Aliyev Ayaz Aladdin Ogly
Analiza financiară a întreprinderilor inovatoare din Districtul Federal Volga
2017 / Vygodchikova I.Yu.
Îmbunătățirea eficienței analizei de proximitate a falimentului pe baza metodelor econometrice
2018 / Bukharin S.V., Paraskevich V.V.
Construirea unui indicator integral pentru evaluarea probabilității de denaturare a rezultatului financiar în situațiile financiare ale companiilor în direcția supraestimării acestuia
2018 / Dudin S.A., Savelyeva M.Yu., Maksimenko I.N.
Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderilor din regiune
2016 / Serghei Panteleevici Kurdzhiev, Alexandra Alexandrovna Mambetova, Elena Petrovna Peshkova
Formarea de informații în raportare integrată pentru evaluarea atractivității investiționale a companiilor
2018 / Tryastsina N.Yu.
Model tridimensional al securității financiare ca instrument de formare a strategiei financiare în contextul managementului orientat spre valoare
2017 / Pochitaev A.Yu., Akhmetov R.R.
Clusteringul este o perspectivă eficientă pentru dezvoltarea antreprenoriatului în complexul de petrol și gaze
2018 / Boldanova Elena Vladimirovna, Voynikova Galina Nikolaevna

Estimarea integrală a stării financiare a companiei

Subiect Prezenta lucrare are în vedere aspectele teoretice, practice și metodologice legate de definirea situației financiare a întreprinderilor, pe baza utilizării unui set de indicatori relativi ai companiilor. Obiective Lucrarea își propune să obțină o evaluare integrală generalizată a potențialului financiar al companiilor de petrol și gaze și să construiască un model grafic pentru prezentarea vizuală a rezultatelor calculelor. Metode Pentru studiu s-au folosit instrumente de analiză grafică, teoria multimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor comuni integrati. Rezultate Lucrarea prezintă o tehnică dezvoltată de estimare integrală a poziţiei financiare a companiilor şi un model grafic care reflectă poziţia de estimare primită. Acesta definește zone care corespund situației financiare a companiei la un moment dat în timp.Relevanță Rezultatele obținute pot fi utilizate în analiza financiară a companiilor, precum și în cursul educațional pe discipline financiare.Metodologia oferită poate fi de interes pentru top companii de management și investiții concentrate pe industria petrolului și gazelor, precum și în cadrul analizei comparative a companiilor în scop științific și educațional.

Textul lucrării științifice pe tema „Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii”

pISSN 2071-4688 Capital financiar

EVALUAREA INTEGRATĂ A STĂRII FINANCIARE A ÎNTREPRINDERIEI

Ayaz Aladdin oglu ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVIEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAs

un candidat la științe economice, conferențiar al Departamentului de management financiar,

Universitatea Economică Rusă. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

orcid.org/0000-0003-1476-9702

SPIN: 8015-2460

student, Universitatea Rusă de Economie. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

ORCID: niciunul

Cod SPIN: niciunul

c Student, Universitatea Rusă de Economie. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

ORCID: niciunul

Cod SPIN: niciunul

Istoricul articolului: adnotare

Primit 01.12.2018 Subiect. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice,

Obținut într-o formă modificată legată de determinarea situației financiare a întreprinderilor, în baza formei din 26.01.2018 folosind un grup de indicatori relativi ai companiilor.

Aprobat 02.09.2018 Scopuri. Obținerea unei evaluări integrale generalizate a potențialului financiar

Disponibil online 27.02.2018 companii de petrol și gaze și construirea unui model grafic pentru vizual

prezentarea rezultatelor calculelor.

Metodologie. Instrumentele de analiză grafică, teoria mulțimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene au fost utilizate pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizează evaluarea stării financiare a companiei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori sunt determinate prin calcularea coeficienților de greutate corespunzători pe baza criteriului Fishburn. Sunt selectați indicatorii inițiali și normalizați, pe baza acesteia se formează valorile vectoriale. A fost elaborată o evaluare integrală a poziției financiare a companiilor și a fost construit un model grafic care reflectă poziția evaluării obținute. Sunt determinate zonele corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp.

Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companii de investiții axate pe industria petrolului și gazelor pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral ne permite să prezentăm estimări generalizate.

Concluzii. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat o modelare grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.

Pentru citare: Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D. Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii // Finanțe și credit. - 2018. - V. 24, Nr. 2. - S. 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

Situația financiară este o plasare complexă de fonduri, concepte reale și potențiale și se caracterizează printr-un sistem de capacități financiare ale întreprinderii și indicatori care reflectă disponibilitatea și eficacitatea utilizării acestora.

UDC 336,64 JEL: G32, G34

Cuvinte cheie:

potenţial financiar, evaluare integrată, analiză grafică, companii de petrol şi gaze

Relevanța problemei a condus în mare măsură la dezvoltarea diferitelor metode de analiză a stării financiare a întreprinderilor, care vizează pregătirea informațiilor în scopul luării deciziilor manageriale, evaluarea situației financiare și elaborarea unei strategii de gestionare a situației financiare a întreprinderilor. .

Pe baza analizei literaturii științifice privind problema evaluării stării financiare a companiilor, s-a format un sistem de indicatori relativi. Acest sistem va permite elaborarea unei metodologii de evaluare integrală a situației financiare pe exemplul companiilor de petrol și gaze.

Criteriile de evaluare a stării financiare a companiilor identificate în timpul analizei critice se bazează pe indicatori de stabilitate financiară, lichiditate și rentabilitate a întreprinderilor (Tabelul 1).

Metoda de evaluare integrală a situației financiare a companiilor presupune luarea în considerare a neajunsurilor abordărilor și metodelor de evaluare existente. În același timp, sistemul nu se bazează doar pe o evaluare a industriei, ci ar trebui să ia în considerare și evaluarea grupurilor individuale agregate de indicatori ai stării financiare și economice a întreprinderilor.

În plus, pentru o evaluare integrală a stării financiare a companiilor, s-au folosit trei grupe de indicatori: rentabilitatea companiei, lichiditatea financiară și stabilitatea financiară.

Într-o serie de lucrări științifice apar comentarii cu privire la importanța fundamentală în evaluarea stării financiare a unei companii a indicatorilor de rentabilitate. Pentru a evalua profitabilitatea activelor și a surselor de capital, se folosesc următorii indicatori:

Raportul rentabilității vânzărilor (ROS) - caracterizează valoarea profitului care cade pe o unitate de produse vândute;

Raportul rentabilității activelor (rentabilitatea capitalului total, profitabilitatea totală a întreprinderii) (ROA) - reflectă rezultatele operațiunilor

întreprindere, vă permite să evaluați capacitatea activelor de a genera profit, indiferent de sursele de strângere de fonduri și indică nivelul de competitivitate al companiei;

Raportul rentabilității capitalului propriu (profitabilitate financiară) (ROE) – arată cât de eficient își folosește societatea propriul capital sau veniturile pe care le primește din unitatea monetară a fondurilor proprii.

În lucrările sale, E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, pentru a evalua lichiditatea companiei, sunt utilizați trei indicatori principali:

Rata de lichiditate absolută (instantanee) - arată acea parte din datoria curentă pe care compania o poate rambursa la data bilanţului în momentul de faţă sau în viitorul foarte apropiat. Valoarea standard - 0,2 - 0,5;

Rata critică de lichiditate - caracterizează partea din pasivele pe termen scurt ale companiei, care pot fi rambursate nu numai în detrimentul numerarului și al investițiilor financiare pe termen scurt, ci și în detrimentul încasărilor așteptate pentru serviciile prestate. Valoarea standard - 0,7 - 1;

Rata de lichiditate curentă (raportul general de acoperire) - reflectă starea financiară curentă a organizației și vă permite să evaluați caracterul adecvat al capitalului de lucru care poate fi utilizat pentru achitarea datoriilor sale pe termen scurt, adică în ce măsură sunt garantate pasivele curente. de active similare ale organizaţiei. Valoarea standard - 1-2.

Al treilea grup de indicatori include indicatori ai stabilității financiare a companiei. În lucrările lui A.O. Nedosekin susține că următorii indicatori au cea mai mare pondere în sistemul de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi:

Coeficientul de autonomie (independența financiară) - caracterizează gradul de formare a activelor întreprinderii datorită

fonduri proprii, reflectă nivelul de independență față de sursele externe ale activităților de finanțare. Valoarea standard - 0,7;

Rata de acoperire a investițiilor - arată ponderea proprietății companiei, acoperită de sursele de finanțare pe termen lung ale acesteia. Valoarea standard - 0,75 - 0,9;

Rata de acoperire a dobânzii arată valoarea garanției dobânzii plătite la împrumuturi și credite prin profitul primit. Valoarea standard este mai mare decât 1.

Structura activelor companiilor din industria de rafinare a petrolului este axată pe active imobilizate, drept urmare acestea au o lichiditate mai mică și oferă un nivel suficient de profitabilitate.

Rentabilitatea financiară. După cum am menționat mai devreme, ratele de profitabilitate sunt de mare importanță. Dar cel mai important este profitabilitatea vânzărilor, deoarece vă permite să interpretați corect datele cifrei de afaceri. Util pentru prognozele economice în condiții de dimensiune limitată a pieței, împiedicând creșterea vânzărilor.

Pe baza calculului ratei de acoperire a investițiilor și autonomiei, este logic să se utilizeze indicatori de rentabilitate a activelor și capitalurilor proprii, inclusiv pentru a reflecta eficiența utilizării activelor acestor companii și a generării de venituri, ceea ce împreună implică un rang mai ridicat al rentabilității. active.

lichiditate financiară. Pentru alcătuirea modelului sunt utilizați trei indicatori de lichiditate, care sunt asociați cu necesitatea introducerii restricțiilor de lichiditate pe măsură ce aceasta scade, precum și utilizarea unei evaluări integrale în model cu identificarea zonelor corespunzătoare diferitelor condiții financiare ale companiei. la un anumit moment în timp.

Datorita predominantei activelor imobilizate in structura bilantului societatilor comerciale

a sectorului în cauză, este logic să distribuim rândurile indicatorilor de lichiditate financiară în ordinea corespunzătoare creșterii lichidității. Valorile normative ale lichidității financiare au o limitare bilaterală, ceea ce presupune utilizarea lor limitată în cadrul indicatorului generalizat.

În industria petrolului, necesitatea unei disponibilități constante a activelor foarte lichide nu este o sarcină primordială, spre deosebire de o serie de alte industrii.

Stabilitate Financiară. În acest grup, rangurile își ocupă poziția din mai multe motive. Activitățile de producție de petrol necesită investiții mari pentru implementarea unui singur proiect, în baza cărora este important să se țină cont de ponderea fondurilor atribuibile plăților dobânzilor din profitul operațional.

Următoarea valoare este rata de acoperire a investițiilor, care include o evaluare a lichidității și permite investitorului să evalueze situația din companie, când activele proprii au lichiditate scăzută, finanțarea oricărui proiect de investiții i se va părea riscantă investitorului și cu o valoare ridicată. gradul de probabilitate el va refuza acest proiect.

Al treilea indicator inclus în această grupă este coeficientul de autonomie, acesta fiind cel mai frecvent. În același timp, raportul dintre capitaluri proprii și active nu este suficient de informativ, deoarece companiile din industria de rafinare a petrolului în bilanț acordă o mare importanță activelor și este non-curente, ceea ce este asociat cu prezența unui număr mare. de conducte, echipamente de producție și procesare a petrolului. Stabilitatea financiară oferă o evaluare a solvabilității întreprinderii, dar în cazul activității financiare neprofitabile, acest indicator își pierde relevanța.

Pe baza parametrilor de mai sus, principalii indicatori au fost distinși în ordinea descrescătoare a ponderii lor în sistemul de evaluare, precum și

s-a efectuat repartizarea locurilor de la 1 la 3 în cadrul fiecărei grupe de indicatori financiari, care caracterizează împreună starea financiară a întreprinderilor. Rezultatele clasamentului indicatorilor sunt prezentate în Tabel. 2.

Propunerea de utilizare a metodei evaluării experților, care constă în evidențierea celor mai și mai puțin prioritari indicatori ai companiilor, se datorează lipsei unui mecanism dezvoltat de diferențiere a indicatorilor pe baze științifice.

În lipsa unei evaluări cantitative specifice a semnificației indicatorilor, are sens să se utilizeze instrumentele utilizate în alte discipline științifice, dintre care una este ierarhizarea criteriilor conform regulii Fishburne.

Principalele prevederi precizează că singura informație cunoscută despre raportul de semnificație a indicatorilor este următorul raport:

r1 > r1 + 1 > r1+2, (1)

unde i - rang coeficient sau număr de serie după clasare;

Г - semnificația fiecărui criteriu sau gradul de manifestare a acestuia.

Această prevedere face posibilă dezvăluirea succesiunii relațiilor indicatorilor luați în considerare între ei. Caracteristica cantitativă a celui de-al doilea criteriu este determinată de următoarea formulă:

unde N este numărul total de ranguri.

O condiție necesară pentru normalizarea greutății specifice este:

Pentru elaborarea unei metodologii de evaluare integrală a stării companiilor se propune să

luarea în considerare a trei grupe de indicatori. Acest sistem, pe de o parte, răspunde la întrebarea care este potențialul financiar actual al companiei, pe de altă parte, include cei mai semnificativi indicatori financiari ai stării întreprinderii, ceea ce împreună face posibilă asigurarea complexității. și caracterul complet al evaluării situației financiare la un anumit moment în timp.

Prin aplicarea raportului (1) pe exemplul indicatorilor identificați, s-au determinat rezultatele ierarhării coeficienților și valorile ponderii acestora (Tabelul 3).

Pe baza valorilor obținute ale ponderilor specifice pentru fiecare dintre rangurile atribuite, valorile indicatorului integral1 au fost calculate pentru fiecare perioadă de timp individuală în perioada 2014-2016. pentru companiile din sectorul petrolului și gazelor, și anume British Petroleum și Rosneft (Tabelul 4).

În urma calculelor, s-au obținut trei indicatori pentru fiecare companie pentru perioada 2014-2016. (Tabelul 5).

În urma calculelor, au fost dezvăluite valorile indicatorului integral, luând în considerare greutățile conform metodei Fishburne. Pentru a afisa grafic evaluarea situatiei financiare a firmei se selecteaza sistemul de coordonate carteziene. Pe axa absciselor sunt trasate datele obţinute prin evaluarea integrală; pe axa y - estimarea obținută fără a lua în considerare ponderile.

Pentru a construi modelul, valorile sunt calculate pe grupuri de indicatori fără a lua în considerare greutatea specifică conform metodei Fishburn (Tabelul 6).

Pentru a determina zonele care caracterizează starea financiară este necesară evaluarea valorilor standard, ținând cont de ponderea specifică și fără aceasta. Datele pentru determinarea zonelor sunt date în tabel. 7 și 8.

Pe baza valorilor obținute s-au format zone, la intersecția cărora se formează o zonă de stabilitate absolută (Fig. 1)

1 Date din situațiile financiare anuale pentru 2014-2016 British Petroleum. Date din situațiile financiare anuale 2014-2016 PJSC Rosneft.

În urma analizei, au fost identificate patru zone care reflectă situația financiară a companiei. Prima zonă are un interval de-a lungul axei absciselor: , de-a lungul axei ordonatelor: . Următoarele zone au fost obținute prin transfer paralel:

1) verde - stare financiară absolut stabilă;

2) galben - stare financiară normală;

3) gri - zonă de incertitudine;

4) roșu - zonă de stare critică.

Pe baza datelor obținute, a fost construit un model de evaluare integrală a stării financiare a companiilor BP și Rosneft, care este prezentat grafic în Fig. 2.

Conform rezultatelor evaluării situației financiare a companiilor pentru anii 2014-2016. dezvăluit:

Pentru compania Rosneft, se poate observa că indicatorul integral a intrat în zona de stabilitate absolută în 2014 și 2015. datorită rentabilității ridicate și ratelor de acoperire a dobânzii, precum și stabilității financiare normale în 2016;

Indicatorul integral pentru British Petroleum în perioadele analizate se încadrează în trei zone diferite. Cea mai critică stare a fost observată în 2015; conform rezultatelor anului 2016, indicatorul integral este situat în zona intermediară.

tabelul 1

Sisteme de indicatori de evaluare a stării financiare a companiilor

Sisteme de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor

Componentele sistemului de evaluare financiară

state

Rentabilitatea financiară Raportul rentabilității vânzărilor

Raportul rentabilității activelor

Raportul rentabilității capitalului propriu

Lichiditate financiară Rata de lichiditate absolută

Rata critică de lichiditate

Rata lichidității curente

Stabilitate financiară Raport de autonomie

Rata de acoperire a investițiilor

Rata de acoperire a dobânzii

masa 2

Sistemul de indicatori de evaluare a stării financiare a companiilor de petrol și gaze și poziția acestora în cadrul fiecărui grup

Sistemul de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor de petrol și gaze și rangul acestora în cadrul fiecărui grup

Componentele sistemului de evaluare Clasament Indicatori Clasament

starea financiara

Rentabilitatea financiară 1 Raportul rentabilității vânzărilor 1

Rentabilitatea activelor 2

Raportul de rentabilitate al propriei 3

capital

Lichiditatea financiară 3 Raportul absolut de lichiditate 3

Rata critică de lichiditate 2

Rata lichidității curente 1

Stabilitatea financiară 2 Raportul de autonomie 3

Rata de acoperire a investițiilor 2

Rata de acoperire a dobânzii 1

Tabelul 3

Clasificarea coeficienților și rezultatele ponderării

Rezultatele ierarhării rapoartelor și atribuirii de ponderi

Sistem de indicatori Indicatori care alcătuiesc Rank Specific Rank Specific

evaluarea sistemului financiar evaluarea ponderii financiare în ansamblu prin pondere internă prin

societatea state companii state regula Fishburne (r) grupuri Regula Fishburne (r)

Rentabilitatea ROS 1 0,5 1 0,5

Raport autonomie financiară 2 0,167 3 0,167

sustenabilitate Rata de acoperire a investițiilor 2 0,333

Rata de acoperire a dobânzii 1 0,5

Raport financiar absolut 3 0,333 3 0,167

lichiditate lichiditate

Factorul critic 2 0,333

lichiditate

Rata lichidității curente 1 0,5

Sursa: Autor

Tabelul 4

Calculul indicatorilor BP și Rosneft pe baza utilizării greutății specifice conform regulii Fishburne

Calculul parametrilor BP și Rosneft prin greutăți specifice conform regulii lui Fishburn

Indicator Rang Pondere 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.

Rosneft

ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066

ROA2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022

ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01

Rentabilitatea - - - 0,1 - 0,115 - 0,098

Kal (lichiditate absolută) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074

Kcl (lichiditate critică) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223

Ktl (lichiditate curentă) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415

Lichiditate - - - 0,89 - 1,178 - 0,712

Ka (autonomii) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056

IPC (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25

CPP (acoperire dobânzi) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395

Stabilitate - - - 3,56 - 2,347 - 1,701

Rentabilitatea 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049

Lichiditate 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119

Stabilitate 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567

Valoarea totală - - - 1,38 - 1,036 - 0,735

ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008

ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004

ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0

Rentabilitatea - - - 0,01 - -0,046 - -0,011

Kal (lichiditate absolută) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152

Kcl (lichiditate critică) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43

Ktl (lichiditate curentă) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194

Lichiditate - - - 0,95 - 0,912 - 0,775

Ka (autonomii) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061

IPC (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259

CPP (acoperire dobânzi) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254

Stabilitate - - - 1,48 - -2,064 - 0,066

Rentabilitatea 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006

Lichiditate 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129

Stabilitate 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022

Valoarea totală - - - 0,65 - -0,559 - 0,146

Cuvinte cheie

MODELARE FINANCIARĂ / EVALUAREA INTEGRATA A STATII FINANCIARE / INDICATORI FINANCIARI/ RENTABILITATE / SOLVABILITATE/ LICHIDITATE / STABILITATE FINANCIARĂ / COMPOZIȚIA ȘI STRUCTURA ACTIVULUI ȘI CAPITALULUI / EFICIENȚA MANAGEMENTULUI ÎNTREPRINDERILOR / PROGNOZAREA / MODELAREA POZIȚIEI FINANCIARE / EVALUAREA INTEGRALĂ A POZIȚIEI FINANCIARE/ PERFORMANȚĂ FINANCIARĂ / RENTABILITATE / CAPACITATE DE PLATĂ / LICHIDITATE / STABILITATE FINANCIARĂ / COMPOZIȚIA ȘI STRUCTURA ACTIVULUI ȘI CAPITALULUI / EFICIENȚA MANAGEMENTULUI ÎNTREPRINDERILOR/ PROGNOSTICĂ

adnotare articol științific despre economie și afaceri, autor al lucrărilor științifice - Serghei Panteleevici Kyurdzhiev, Alexandra Alexandrovna Mambetova, Elena Petrovna Peshkova

Subiectul articolului este dezvoltarea prevederilor teoretice și a abordărilor metodologice ale evaluarea integrală a stării financiareîntreprinderile metalurgice din regiune. Scopul lucrării este de a arăta posibilitatea descompunerii evaluării integrale în elemente separate pentru a utiliza acest instrument pentru a construi modele individuale bazate pe prognoza diverse coordonate ale stării financiare a întreprinderii. Ipoteza cercetării se bazează pe necesitatea obiectivă de îmbunătățire a întreprinderilor, ceea ce presupune modernizarea abordărilor teoretice și metodologice existente pentru îmbunătățirea calității analizei prin eliminarea anumitor neajunsuri ale modelelor discriminante în vederea rafinării fundamentale a algoritmului de construire a unui indicator integral. Se aplică bazele metodologice ale unei abordări sistematice și ale modelării economice și matematice: metode de analiză financiară, grupare, abstractizare, comparație, făcând posibilă determinarea indicatori financiari, care sunt necesare pentru construirea modelelor predictive ale stării financiare; metode de analiză de corelare și regresie, permițând îmbunătățirea indicatorului integral și construirea modelelor matematice prognoza. Pentru a imbunătăți evaluarea integrală a stării financiareîntreprinderea a folosit interpretarea sa geometrică, care prevede împărțirea indicatorului integral în elemente separate. O caracteristică a abordării metodologice propuse este implementarea anumitor proceduri de evaluare a stării financiare și de sintetizare a rezultatelor analizei. Abordarea propusă poate fi utilizată de analiștii financiari pentru a elabora planuri strategice pentru dezvoltarea unei întreprinderi și pentru a optimiza structura resurselor financiare. Acest studiu vă permite să determinați impactul cantitativ al parametrilor individuali asupra evaluării generale a stării financiare pentru a prognoza, înțeles ca un sistem de ipoteze probabilistice bazate științific despre schimbările structurale de bază și alternative ale activelor și pasivelor întreprinderii.

Subiecte asemănătoare lucrări științifice despre economie și afaceri, autor de lucrări științifice - Sergey Panteleevich Kyurdzhiev, Alexandra Alexandrovna Mambetova, Elena Petrovna Peshkova

Obiectul articolului este dezvoltarea pozițiilor teoretice și a abordărilor metodice ale evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor metalurgice din regiune. Scopul este de a arăta posibilitatea împărțirii evaluării integrale în elemente separate pentru utilizarea acestui instrument pentru a construi modele individuale bazate pe prognoza diferitelor coordonate ale poziției financiare a întreprinderii. Ipoteza studiului se bazează pe nevoia obiectivă de a îmbunătăți evaluarea integrală a poziţiei financiare a intreprinderilor. Aceasta presupune modernizarea abordărilor teoretice și metodologice existente pentru creșterea calității analizei prin eliminarea anumitor neajunsuri ale modelelor discriminante pentru a clarifica algoritmul de construire a indicelui integral. Se aplică bazele metodologice ale abordării sistemice și modelării matematice în economie: metodele de analiză financiară, grupare, abstractizare, comparație care dau posibilitatea determinării indicatorilor financiari necesari construirii modelelor predictive ale stării financiare; metodele de analiza de corelare si regresie, care permit imbunatatirea valorii integrale si construirea modelelor matematice de prognoza. În scopul îmbunătățirii evaluării integrale a stării financiare a unei întreprinderi, se utilizează interpretarea geometrică, care presupune împărțirea indicatorului integral pe elementele individuale. Caracteristica specială a abordării metodologice propuse constă în regulile de implementare a anumitor proceduri de evaluare a poziţiei financiare şi generalizarea rezultatelor analizei. Abordarea propusă poate fi utilizată de analiștii financiari pentru elaborarea planurilor strategice de dezvoltare a companiei și optimizarea structurii resurselor financiare. Această cercetare permite definirea cantitativă a influenței unor parametri separați asupra evaluării generale a poziției financiare în scopul prognozării acesteia, care este înțeleasă ca sistemul de ipoteze probabilistice bazate pe dovezi ale modificărilor structurale de bază și alternative ale activelor întreprinderii. și pasive.

Textul lucrării științifice pe tema „Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderilor din regiune”

Pentru citare: Economia regiunii. - 2016. - Vol. 12, nr. 2. - S. 586-601 doi 10.17059/2016-2-22 UDC 338.1

S. P. Kurdzhiev a), A. A. Mambetova b), E. P. Peshkova a)

a) Institutul de Management al Rusiei de Sud - filiala RANEPA (Rostov-pe-Don, Federația Rusă; e-mail: [email protected]) b) Universitatea de Stat de Economie din Rostov (Rostov-pe-Don, Federația Rusă)

EVALUAREA INTEGRATĂ A STĂRII FINANCIARE A ÎNTREPRINDERILOR ÎN REGIUNEA 1

Obiectul articolului este dezvoltarea prevederilor teoretice și a abordărilor metodologice ale evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor metalurgice din regiune.

Scopul lucrării este de a arăta posibilitatea descompunerii unei evaluări integrale în elemente separate pentru a utiliza acest instrument pentru a construi modele individuale bazate pe predicția diferitelor coordonate ale stării financiare a unei întreprinderi.

Ipoteza cercetării se bazează pe necesitatea obiectivă de îmbunătățire a evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor, ceea ce presupune modernizarea abordărilor teoretice și metodologice existente pentru îmbunătățirea calității analizei prin eliminarea anumitor neajunsuri ale modelelor discriminante în vederea rafinării fundamentale a algoritm pentru construirea unui indicator integral.

Se aplică bazele metodologice ale unei abordări sistematice și ale modelării economice și matematice: metode de analiză financiară, grupare, abstractizare, comparație, care permit determinarea indicatorilor financiari care sunt necesari pentru construirea modelelor predictive ale stării financiare; metode de analiză de corelare și regresie, care permite îmbunătățirea indicatorului integral și construirea modelelor matematice de prognoză.

Pentru a îmbunătăți evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii s-a folosit interpretarea geometrică a acesteia, care prevede împărțirea indicatorului integral în elemente separate. O caracteristică a abordării metodologice propuse este implementarea anumitor proceduri de evaluare a stării financiare și de sintetizare a rezultatelor analizei.

Abordarea propusă poate fi utilizată de analiștii financiari pentru a elabora planuri strategice pentru dezvoltarea unei întreprinderi și pentru a optimiza structura resurselor financiare.

Acest studiu ne permite să determinăm impactul cantitativ al parametrilor individuali asupra evaluării de ansamblu a stării financiare pentru a o anticipa, înțeleasă ca un sistem de ipoteze probabilistice bazate științific cu privire la modificările structurale de bază și alternative ale activelor și pasivelor întreprinderii. .

Cuvinte cheie: modelarea situației financiare, evaluarea integrală a situației financiare, indicatori financiari, rentabilitate, solvabilitate, lichiditate, stabilitate financiară, compoziția și structura activelor și capitalului, eficiența managementului întreprinderii, prognoză

Introducere

Evaluarea generală a stării financiare a întreprinderii depinde de o varietate de indicatori care trebuie studiați împreună. În consecință, este nevoie de agregare a tuturor atributelor setului (indicatori financiari), datorită faptului că obiectul de modelare (condiția financiară) necesită nu numai caracteristici generale, ci și ordonarea individuală.

1 © S. P. Kurdzhiev, A. A. Mambetova și E. P. Peshkova, Text. 2016.

elementele sale după anumite proprietăţi şi principii. Este posibilă implementarea acestui mecanism cu ajutorul unei evaluări integrale, care se bazează pe parametrii obținuți ca urmare a analizei principalelor componente ale stării financiare a unei entități comerciale (rentabilitatea, solvabilitatea, lichiditatea, stabilitatea financiară, eficienta managementului intreprinderii). Pe baza unei evaluări integrale a stării financiare a unei organizații, este posibilă evaluarea cuprinzătoare a activităților sale financiare și economice, identificarea deficiențelor în muncă și sugerarea direcțiilor.

dezvoltare. În plus, evaluarea integrală stă la baza previziunii situației financiare a unei entități economice, deoarece caracterul adecvat al datelor de prognoză depinde de fiabilitatea informațiilor de intrare.

Industria metalurgică este una dintre cele mai importante industrii din regiunea Rostov, pe teritoriul căreia își desfășoară activitatea peste 30 de mari întreprinderi metalurgice feroase și neferoase. Peste 30.325 de mii de oameni sunt angajați în industrie. populația aptă de muncă a regiunii și a concentrat aproximativ 13% din toate activele fixe ale industriei, cu un grad ridicat de amortizare. Dezvoltarea pe termen lung a industriei depinde de viteza de modernizare a echipamentelor, de introducerea de inovații și de îmbunătățirea metodelor de management financiar.

Astfel, ca obiect de studiu au fost alese o serie de întreprinderi metalurgice din regiunea Rostov.

Indicator integral al stării financiare a întreprinderii

Rolul unei evaluări obiective a stării financiare a unei întreprinderi ca bază pentru dezvoltarea durabilă a acesteia crește semnificativ în condițiile economice de astăzi. Financiar

statul reflectă eficiența activității economice a unei entități comerciale, iar analiza acesteia permite optimizarea în timp util a utilizării resurselor financiare și determină obiectiv domeniile prioritare pentru dezvoltarea întreprinderii, formulează planuri strategice și urmărește implementarea acestora.

Astfel, o analiză obiectivă a stării financiare determină construirea unor modele adecvate de prognoză, iar o evaluare fiabilă stă la baza dezvoltării unei întreprinderi.

O analiză comparativă a metodelor tradiționale considerate a evidențiat anumite avantaje și dezavantaje ale diverselor abordări metodologice, care, la rândul lor, complică aplicarea acestora pentru prezicerea stării financiare a unei întreprinderi. Prin urmare, am îmbunătățit (din punct de vedere al laturii procedurale) metodologia de analiză a stării financiare a unei entități economice, care într-o formă generalizată este formată din blocuri interdependente (Fig. 1).

Primul bloc este studiul modificărilor structurale ale activelor și capitalului întreprinderii, adică efectuarea verticală și orizontală.

Analiza structurală a activelor și a capitalului

Blocul 2 Analiza stabilității financiare

Blocul 3 Analiza lichidității și solvabilității

5 bloc Evaluarea integrală a stării financiare

Blocul 4 Analiza eficienței utilizării capitalului

Orez. 1. Diagrama structurală și logică a analizei stării financiare a întreprinderii în scopul prognozării

analiza indicatorilor soldului agregat, evaluarea lor în dinamică.

Al doilea bloc este o analiză a stabilității financiare pe baza unor indicatori relativi, precum ratele de independență, raportul dintre capital și fonduri împrumutate, împrumutul pe termen lung, flexibilitatea capitalurilor proprii, furnizarea de active circulante cu capital propriu, concentrarea capitalului împrumutat și acoperirea datoriilor.

Al treilea bloc se bazează pe analiza lichidității și solvabilității întreprinderii, care prevede calcularea unui număr de indicatori relativi: indicele total de lichiditate, indicele absolut de lichiditate, indicele de acoperire intermediar, indicele de acoperire curent și raportul de lichiditate curent.

Al patrulea bloc cuprinde studiul indicatorilor relativi ai eficienței utilizării capitalului: indicatori de rentabilitate a produselor, investițiilor, activelor circulante și capitalului.

Al cincilea bloc este general, implică definirea unui indicator integral al stării financiare. Baza este combinarea unui număr de indicatori de bază care caracterizează componentele situației financiare.

Particularitatea abordării propuse este succesiunea efectuării anumitor proceduri de evaluare a stării financiare și mecanismul de rezumare a rezultatelor analizei.

Astfel, metodologia dezvoltată în prima etapă prevede o evaluare a compoziției activelor și pasivelor întreprinderii, a elementelor structurale ale acestora (active curente și imobilizate, capitaluri proprii și capital împrumutat). În același timp, o astfel de evaluare presupune atât analiza pe verticală, cât și pe orizontală a bilanțului și a secțiunilor sale principale. Actualitatea acestei etape se datorează faptului că calitatea datoriilor și a activelor are un impact direct asupra principalelor subsisteme ale situației financiare, în special asupra stabilității financiare, lichidității și solvabilității.

Pe lângă cele de mai sus, o caracteristică a abordării rezonabile este mecanismul de rezumare a rezultatelor analizei financiare. Astfel, autorii propun să includă în evaluarea integrală nu doar indicatori relativi care reflectă stabilitatea financiară, lichiditatea, solvabilitatea și eficiența.

activitatea de utilizare a capitalului, dar și indicatori relativi care caracterizează componența și structura activelor și capitalului întreprinderii. Trebuie remarcat faptul că abordarea nu necesită ca utilizatorul să aibă informații specifice, de exemplu, producție primară sau date contabile de gestiune.

Analiza situației financiare a întreprinderii, conform metodologiei elaborate, este prima etapă în determinarea perspectivelor schimbărilor acesteia. Necesitatea analizei se datorează faptului că rezultatele acesteia reprezintă baza de informații pentru determinarea situației financiare prognozate a întreprinderii.

Scopul principal al acestei analize este de a studia posibilitatea utilizării unor indicatori financiari eterogene pentru a prezice situația financiară. Realizarea scopului declarat este facilitată de gruparea întreprinderilor metalurgice din regiunea Rostov (folosind metodele de analiză strategică) în funcție de nivelul indicatorilor individuali și de studiul dinamicii schimbărilor în ponderea grupurilor individuale de entități economice. . Această grupare a făcut posibilă calcularea intervalelor de modificări ale indicatorilor și a dinamicii frecvenței variației acestora, precum și determinarea stabilității modificării și tragerea de concluzii cu privire la oportunitatea includerii acestora din urmă în modelele de prognoză a stării financiare. Analiza întreprinderilor metalurgice studiate a condus la următoarea concluzie: pentru prezicerea stării financiare, se recomandă folosirea unor indicatori care caracterizează structura verticală a activelor și pasivelor întreprinderii, precum și eficiența utilizării capitalului.

În general, abordarea propusă poate sta la baza prognozării stării financiare, întrucât acest sistem de indicatori reflectă cel mai pe deplin toate aspectele financiare ale funcționării unei entități economice și dinamica acestora, face posibilă evidențierea tendințelor generale care pe termen lung. termenul afectează performanța organizației.

Conținutul economic al evaluării integrate este de a combina indicatorii financiari individuali conform unei anumite proceduri și principii într-un singur indicator cantitativ. Utilizarea acestei abordări ne va permite să stabilim estimări generalizate ale diferitelor entități de afaceri,

Întreprindere 2011 2012 2013 2014 2015

Valoare (7) Valoare de clasă (7) Valoare de clasă (7) Valoare de clasă (7) Valoare de clasă (7) Clasă

METCOM SRL 16,61 A 249,27 A -20,24 D 28,74 A 14,37 A

Aloid LLC 3,18 A 4,07 A 5,29 A 3,45 A 5,93 A

Trubstalkomplekt LLC 1,74 A 2,67 A 4,73 A 7,98 A 5,26 A

ST LLC -0,10 B 1,18 B 3,64 A 4,18 A 4,01 A

YugmetalStroy LLC 2,33 A 2,26 A 3,40 A 4,09 A 3,99 A

Grand Resource LLC 1,81 A 2,80 A 0,46 B 2,99 A 2,60 A

ZAO Derkul 3,21 A 9,75 A 39,07 A 5,72 A 2,46 A

SRL Atlantis 3,86 A 4,42 A 7,91 A 4,51 A 2,04 A

OOO TransMet 0,31 V -0,01 V 0,02 B 0,34 B 0,13 V

ASTM-Standard LLC 2,85 A 4,50 A -121,25 D -2,12 D 0,00 B

OOO SVmetall -1,35 G -1,46 G -1,13 V -2,92 D -3,34 D

OOO Sevazh -2,13 D -2,21 D -2,16 D -4,85 D -6,39 D

Alta LLC -4,44 D -11,14 D 6,99 A -31,6 D -8,84 D

OOO OptMetall-Service 20,08 A -298,2 D -940,80 D -30,1 D -8,86 D

OOO Metallotorg 42,74 A -10,73 D -2,78 D -3,60 D -78,88 D

pentru a le compara în ceea ce priveşte eficacitatea activităţilor de finanţare şi prognoză. Trebuie menționat că evaluarea integrală este, de asemenea, un mecanism eficient de comparare a activităților financiare și economice ale întreprinderilor individuale.

Universalitatea și complexitatea indicatorului integral face posibilă utilizarea acestuia în prognoza activității financiare a unei întreprinderi, adică starea financiară prevăzută va fi determinată de nivelul indicatorului integral prezis.

În scopul prognozării financiare a activităților unei întreprinderi, economiștii străini sugerează utilizarea diferitelor metode: coeficient, estimări ale experților etc.

În practica științifică internă, se acordă multă atenție studiului indicatorului integral al stării financiare în lucrările lui O. O. Tereshchenko. Aceste modele sunt construite pe baza metodelor de analiză discriminantă și a datelor empirice de la întreprinderi de diferite tipuri de activități.

Nivelul ridicat de obiectivitate și validitate al modelelor discriminante ne permite să concluzionam că este rezonabil să le folosim pentru a prezice situația financiară a întreprinderilor autohtone. Adică, aceste modele pot fi folosite ca bază pentru dezvoltarea modelelor de prognoză financiară.

activitatea bufniței. De aceea sunt folosite pentru calculele inițiale.

Obiectul studiului este o serie de întreprinderi metalurgice din regiunea Rostov. Pentru calcule, folosim următorul model:

r \u003d 0,674X1 + 1,633X2 + 0,488X3 + 0,223X4 + + 1,138X5 + 0,55X6 + 0,528X10 - 2,752, (1)

unde Х1 - active curente/datorii curente; X2 - capital propriu/total bilant; X3 - încasări nete din vânzări / total bilanţ; X4 - fluxul net de numerar din activități de exploatare / venituri nete din vânzări + alte venituri din exploatare; X5 - fluxul de numerar din activitățile de exploatare și investiții / moneda bilanţului; X6 - încasări nete din vânzări / capital net împrumutat; X10 - încasări nete din vânzări / solduri medii ale activelor circulante.

Pe baza modelelor discriminante s-a calculat un indicator integral (£), s-a stabilit calitatea stării financiare a întreprinderilor metalurgice studiate și încadrarea acestora într-o anumită clasă 1 (Tabelul 1).

1 La aprobarea „Orientărilor pentru analiza situaţiei financiare a organizaţiilor. Ordinul FSFR al Federației Ruse din 23 ianuarie 2001 nr. 16 [Resursa electronică]. Acces din sistemul juridic de referință „ConsultantPlus”.

Pe baza clasamentului punctelor evaluării integrale, a fost identificat un grup de întreprinderi lider, valoarea indicatorului evaluării integrale a cărora până la sfârșitul anului 2015 se afla în zona de stare financiară stabilă și avea o tendință relativ stabilă. pe toată perioada de studiu. Astfel de întreprinderi includ METKOM LLC, Aloid LLC, Trubstalkomplekt LLC, ST LLC, YugmetalStroy LLC, Grand Resource LLC, Derkul LLC, Atlantis LLC. Al doilea grup include întreprinderi a căror situație financiară a fost instabilă, valoarea indicatorului integral a fluctuat, în timp ce acestea au intrat în zona de incertitudine, atât cu dinamică pozitivă, cât și negativă: TransMet LLC, ASTM-Standard LLC, SVmetal LLC ”, OOO Sevazh, OOO Alta, OOO OptMetall-Service, OOO Metalotorg.

Rezultatele evaluării integrate indică posibilitatea utilizării acestei abordări pentru a prezice situația financiară, întrucât pentru majoritatea întreprinderilor studiate, rezultatele analizei obținute prin evaluarea integrală și pentru indicatorii financiari individuali nu se contrazic între ele. În plus, indicatorul integral vă permite să combinați parametrii financiari individuali cu dinamica multidirecțională. În ciuda anumitor avantaje, algoritmul luat în considerare pentru evaluarea integrală a stării financiare a entităților economice prezintă câteva dezavantaje:

1) ignorarea valorii aditive a evaluării integrale în ceea ce privește componentele individuale ale stării financiare a întreprinderii, adică imposibilitatea determinării impactului nivelului lichidității, stabilității financiare și eficienței utilizării capitalului asupra evaluării generale a activitate financiară. Eliminarea acestui decalaj ne va permite să studiem situația financiară în anumite domenii, să identificăm factorii care afectează negativ nivelul general al indicatorului integral și să dezvoltăm măsuri pentru eliminarea acestora;

2) utilizare limitată cu o valoare negativă a capitalului net împrumutat. În acest caz, starea financiară este apreciată ca nesatisfăcătoare, ceea ce este asociat cu valoarea negativă a ratei de rotație a capitalului creditului, ceea ce reduce și mai mult valoarea indicatorului integral;

3) un nivel ridicat de generalizare și un grad scăzut de detaliere a evaluării generale a situației financiare;

4) prezența unei zone de incertitudine cu o gamă largă de modificări ale valorii indicatorului integral, ceea ce complică evaluarea stării financiare. Adică, la obținerea valorii indicatorului integral, care este inclus în zona de incertitudine, analistul trebuie să efectueze o analiză mai detaliată a activităților financiare ale întreprinderii. Dar acest lucru poate fi evitat profitând de oportunitatea de a explora componentele individuale ale evaluării integrale.

Este recomandabil să se elimine aceste probleme pe baza unei interpretări geometrice a evaluării integrale a stării financiare. Această abordare consideră estimarea integrală ca un punct într-un spațiu multidimensional, adică estimarea integrală este un punct X cu coordonate (x^ x2; x3; ...; xm). Pe baza teoriei valorii aditive, se poate susține că evaluarea integrală a stării financiare se formează pe baza stabilității financiare, lichidității și solvabilității, precum și a eficienței utilizării capitalului.

Deoarece indicatorii care caracterizează starea financiară au un impact diferit, se recomandă utilizarea formulei mediei aritmetice ponderate pentru a construi un indicator integral, adică fiecare indicator are un anumit nivel de semnificație:

unde m este numărul de indicatori financiari ai evaluării integrate; 5, - valoarea standardizată a indicatorului financiar; a, - ponderea (semnificația) raportului financiar.

Astfel, construirea unui indicator integral al stării financiare a unei entități de afaceri, conform abordării propuse, presupune următoarele etape: 1) formarea unui anumit set, în acest caz, este vorba de selecția indicatorilor (factorilor) caracterizarea stării financiare a întreprinderii; 2) fundamentarea semnificației indicatorilor financiari și determinarea impactului acestora asupra nivelului de evaluare integrală; 3) determinarea procedurii de standardizare a indicatorilor.

Sensul economic al evaluării integrale constă într-un studiu cuprinzător al stării financiare a întreprinderii,

caracterizat de mulți indicatori diferiți, analiza fiecăruia separat nu ne permite să evaluăm situația financiară generală. În acest sens, este foarte important să folosiți un indicator agregat.

Îmbunătățirea evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor metalurgice din regiunea Rostov

Pe baza abordării propuse și a indicatorului integral definit anterior, se propune îmbunătățirea mecanismului existent de evaluare integrală a stării financiare a unei entități economice.

Momentul fundamental al construirii unei evaluări integrale ar trebui să fie selectarea indicatorilor financiari incluși în componența acesteia. Pe baza analizei efectuate de autori, este recomandabil să se considere ca date de intrare un sistem de indicatori financiari care caracterizează diverse aspecte ale stării financiare a unei întreprinderi: rentabilitatea investițiilor din punct de vedere al profitului net; rentabilitatea activelor circulante (72). ); randamentul capitalului fix (£3); rentabilitatea investițiilor (capital) (74); randamentul capitalului propriu (75); rentabilitatea activelor în termeni de fluxuri de numerar (76); rentabilitatea globală a produselor (77); rentabilitatea implementării (78); rentabilitatea vânzărilor în termeni de profit net (79); rentabilitatea vânzărilor în termeni de fluxuri de numerar (210); cifra de afaceri a capitalului de lucru (2I); cifra de afaceri a activelor corporale (212); cifra de afaceri a capitalurilor proprii (213); cifra de afaceri conturilor de plată (214); cifra de afaceri a creantelor (215); lichiditate absolută (U1); lichiditate generală (U2); acoperirea datoriilor cu creante (U3); lichiditate curentă (U4); securitate cu fond de rulment propriu (X1); raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate (X2); independență financiară (X3); împrumuturi pe termen lung (X4); manevrabilitatea fondurilor proprii (X5); concentrarea capitalului împrumutat (X6); acoperirea datoriei cu flux de numerar (X7).

Indicatorul rezultat al evaluării stării financiare este valoarea integrală a acesteia (I).

Factorii de mai sus reflectă diferite aspecte ale situației financiare a unei entități economice, în timp ce pentru unii dintre ei este posibil să se evalueze componenta financiară în ansamblu, în timp ce alții acționează ca suplimentar

caracteristici suplimentare. În plus, în urma analizei ratelor financiare individuale, apar anumite contradicții și inconsecvențe, complicând determinarea unei evaluări adecvate și specifice a stării financiare a unei întreprinderi.

Având în vedere acest lucru, se determină densitatea comunicării și interdependența dintre coeficienții individuali, ceea ce face posibilă evitarea influenței inadecvate a acestor indicatori asupra concluziilor complexe privind situația financiară a unei entități de afaceri. Densitatea legăturii dintre indicatorii individuali și influența acestora asupra evaluării integrale a stării financiare ar trebui investigată folosind metodele de analiză a corelației, care presupune calcularea coeficienților corelațiilor selective și pereche. Valoarea maximă a coeficientului de corelare indică densitatea conexiunii dintre indicatorii financiari.

Parametrii care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi se află într-o anumită relație, iar aceasta este o condiție prealabilă pentru apariția unei ipoteze despre prezența multicolinearității, a cărei esență constă în interdependența ridicată dintre indicatorii financiari, care afectează negativ obiectivitatea. a unei evaluări cuprinzătoare a activității financiare, întrucât o ușoară modificare a oricăreia dintre acestea poate avea un impact semnificativ asupra valorii evaluării integrale.

Acest fapt necesită găsirea unor indicatori care sunt strâns legați între ei, deoarece neglijarea acestui lucru în viitor poate afecta negativ adecvarea modelelor predictive.

Indicatorii cu un coeficient de corelație ridicat (mai mare de 0,8) ar trebui excluși din studiu. Totodată, decizia care indicator să păstreze și pe care să se elimine va fi influențată de valoarea coeficientului de corelație cu indicatorul dependent al evaluării integrale.

Parametrii care sunt strâns corelați între ei pot fi eliminați prin definirea indicatorilor de corelație de pereche. Această abordare prevede construirea unei matrice de corelație, care reflectă atât coeficienții de corelație eșantionați, cât și perechi (Tabelul 2).

Pe baza calculelor efectuate se identifică indicatori care afectează necorespunzător evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii din cauza efectului multicolinearității.

>T o 1 CO 1 s ^ 1 1

>T o, o 1 o 7 1L

>T o o o o o o 1 o

>T o, sl 00 1 CO c^, 1 u

o o o 1 Och u 1 ^

o o 00 ^ 00 o 1L o o o 1 SO ^^ o 1 , o

o o 1L u o o u Och, 1 1 00

o o ^ o Och 1L o CO s ^ 1 u 1 00 s ^, 1

o o 1L s^, CO o 1 u o o 1 00 o s^1 1L s^, ^ 1 o 1 o

M3 o 00 s^, o yu 1L o, ^ o 1L 1 CO 1 o o

M" o o, ^ o o o 00 o o o s^1 o 7 o 1 1

M "o o o 1L 00 ^ ^ s ^, o 1L 00 h ^ yu h 00 o 1 1,

M "o 1L 00 o, o, 1L, s ^, CO 1 1L 1 o 1

xG o o 1L o o" 1 s^1 1 1 1L u o o 00 s^1 o s^1 o o o o 1 ^

N o o o o" o" o o o 1L o o 1L o o o o 1 s^1 o

o o" o" co o" o g ^ o o yu 1L ^ , ^ 1L, 1L 1L 1 1L 1 1L

xG o ^ o "o co o" o "o s ^, o 1L yu 1L o o o yu ch o o 1 s ^ 1

N ° o o o "yu o o" 1 o o "co 00 o" 1L o "1 1L 1L o 1 t 1 yu 1 00 o o 1L o ^ CO o 1 o CO o 1 1L o o s ^,

N° o o "o o" 00 o "1 o" o o "o" 1 o 1 1L 1 o o 1 o o 1 1 1L 1 u 1 1L 1 o o 1 1 1 1L o o

m "o co o" o "1 co o" ^ 1L o "co o" O o "o" 1 1L Och Och s ^, o g ^ u h, s ^, yu u o 00 1 1 ^

^ o o o" o o" o o o" o" 1L o" 1 o" o" 1 co o 1 1 sl 1 1 o r^ o 1 o 1 o 1 ^ o 1 ^ 1 c^1 o 1 CO sl 1 u 1 u g^ 1 c^, u o c^1 1

o o "1 o 00 o" 00 o o "co o" co o co o "o" u s^ 1L 1L 1L yu o, 00 1L u ^ Och o 1 1 ^ o

o o 00 o "1L o" o o "1L o" o "1 o" 1L o "o 00 o 00 o 1L 1 00 SO u s ^, 1L o h o s ^, 1L 00 s ^, yu u 1 00 s^, 1 1L

o o o so o o o" 1 o o o" 1 1L o o o" 1 o o o" 1 o o o" o 1 L o o o" 1 ^ o o o" 1 00 ^ o" 1 o o" 1 1L 1L o "1 Och 1 o 1 00 o 1 o s ^ 1 1 00 o o CO 1 00 Och o s ^, 1 o g ^ o 1 o o o 1, 1L o 1 o ^ o 1 o o 1 1L 1 1L o 00 , s^1 ,1 o o, s^1 1

M "m" N ° N ° - ^ N xG Ny > g > g

aritate, pentru a elimina impactul negativ al căruia este necesar să se elimine: Z1,

Z4, Z5, Z6, Z11, Z14, ^2, ^3, X1, X2, X6"

Excluderea acestor indicatori va permite, prin eliminarea multicolinearității, creșterea obiectivității influenței individuale a acestora asupra indicatorului integral al stării financiare a întreprinderii.

Următorul pas în îmbunătățirea evaluării integrale este determinarea impactului fiecăruia dintre indicatorii financiari rămași după eliminare. Necesitatea acestui lucru se datorează faptului că parametrii financiari individuali afectează evaluarea generală a performanței în moduri diferite.

Pentru a determina nivelul de influență a fiecărui indicator asupra evaluării integrale a stării financiare a întreprinderii, folosim semnificația coeficientului de corelație:

Tabelul 3

Semnificația estimată și tabelară a ^distribuției studenților pentru setul de eșantion al întreprinderilor studiate*

Nivel de influență

Display - g 1 g g 1 - a; p - 2 yaniya pe in-

tel g deviz integral

0,20 1,783296 0,85 esenţial

0,01 0,065159 0,85 nesemnificativ

0,18 1,534401 0,85 esenţial

0,01 0,064849 0,85 nesemnificativ

^10 -0,02 0,132333 0,85 nesemnificativ

^12 -0,13 1,09404 0,85 semnificativ

^15 -0,31 2,753947 0,85 semnificativ

0,37 3,401118 0,85 esenţial

P -0,17 1,431922 0,85 semnificativ

X3 -0,11 0,967139 0,85 semnificativ

X4 0,01 0,044345 0,85 nesemnificativ

X5 0,01 0,118051 0,85 nesemnificativ

X7 -0,02 0,164526 0,85 nesemnificativ

unde t1 - a. n - 2 - valoarea tabulară a ^-criteriului Student, definit la nivelul a, cu n - 2 grade de libertate și indicatorul ^-distribuție a Studentului:

unde r este valoarea coeficientului de corelație; n este numărul de observații (cu n - 2 grade de libertate și nivelul de semnificație a = 0,4).

Alegerea acestor parametri ai distribuţiei ^ se datorează nivelului suficient de adecvare a acestora pentru construirea modelelor financiare. Gradul de influență al indicatorilor financiari determină necesitatea includerii acestora în evaluarea integrală (Tabelul 3).

Analiza datelor din tabel. 3 vă permite să identificați factorii care nu afectează în mod semnificativ evaluarea integrală a stării financiare, în special, aceștia sunt coeficienții Z7, Z9, Z10, X4, X5, X7. Prin urmare, se recomandă excluderea acestor indicatori din sistemul care determină evaluarea integrală.

Astfel, o evaluare integrală a stării financiare a întreprinderilor metalurgice ar trebui să includă următorii indicatori:

1) rentabilitatea produselor vândute și a activelor circulante;

2) cifra de afaceri a imobilizărilor corporale și a creanțelor;

3) lichiditate absolută, curentă și independență financiară.

Relația indicatorului integral cu indicatorii individuali care caracterizează activitatea financiară reflectă indicatorul de corelare, ceea ce face posibilă determinarea nivelului și direcției influenței indicatorilor asupra evaluării integrale a stării financiare.

Este recomandabil să se determine semnificația fiecărui indicator pe baza intervalului de modificări ale nivelului real al coeficientului de corelație al eșantionului, care reflectă densitatea relației dintre evaluarea integrală și parametrii corespunzători. Alegerea intervalului de schimbare sa bazat pe următoarele principii:

1) dacă indicatorul nu afectează situația financiară, ponderea acestuia, respectiv, este egală cu zero;

2) cea mai mare semnificație a indicatorului a fost calculată pe baza logicii construirii unei evaluări integrale, în care suma totală nu trebuie să depășească 100 și, deoarece numărul de indicatori selectat este 7, atunci, în consecință, influența maximă a indicatorului este 14 (100/7);

3) pentru o reflectare mai precisă a densității conexiunii, se propune utilizarea decalajului de modificare a semnificației la nivelul 1 (Tabelul 4).

După cum sa stabilit, starea financiară a întreprinderii este caracterizată de indicatori de stabilitate financiară, lichiditate, solvabilitate și eficiență.

Tabelul 4

Determinarea ponderii indicatorilor financiari pe baza coeficientului de corelare*

Interval absolut de modificare a indicatorului de corelare Valoarea ponderii (ponderii) indicatorului financiar în evaluarea integrală

0,356 și mai mult 14

Indicator Greutate și. d Valoarea standard a.

Rentabilitatea activelor circulante 8 0,175

Rentabilitatea produselor vândute 7 0,128

Rata de rulare a imobilizărilor corporale 5 12.836

Rata de rotație a creanțelor 12 7.617

Rata de lichiditate absolută 14 0,189

Rata lichidității curente 7 1.648

Stabilitatea financiară, X

Rata de independență financiară 4 0,639

indicatori ici asupra valorii medii a parametrilor financiari corespunzători acelor întreprinderi, a căror dinamică tinde să se îmbunătățească.

Adică, valoarea standard se propune să fie calculată după cum urmează:

unde x. - valoarea reală a indicatorului financiar; a( - valoarea medie a indicatorului financiar al întreprinderilor studiate.

Astfel, indicatorul integral al stării financiare (2), pe baza unui anumit mecanism de standardizare (5), se va calcula astfel:

Tabelul 5

Indicatori și semnificația lor în evaluarea integrată a stării financiare a întreprinderii*

utilizarea capitalului, iar evaluarea integrală este o caracteristică sumară a valorilor lor standardizate.

Standardizarea valorilor indicatorilor financiari ar trebui să reflecte formarea optimă și alocarea resurselor financiare pentru întreprinderile studiate.

În acest sens, această procedură se propune să fie efectuată prin împărțirea efectivului

unde x. - valoarea reală a indicatorului financiar; a( - valoarea medie a indicatorului financiar; - ponderea (semnificația) raportului financiar.

Efectuarea tuturor etapelor construirii unei evaluări integrale a permis autorilor să identifice un sistem de indicatori financiari, să determine valoarea standardizată a acestora și influența (prin semnificație) asupra evaluării generale a situației financiare (Tabelul 5).

Analiza rezultatelor obținute ne permite să concluzionăm că nivelul indicatorului integral în special și evaluarea stării financiare în general sunt cel mai influențate de cifra de afaceri a creanțelor și de nivelul lichidității absolute.

Modelul rezultat vă permite să determinați care componente ale evaluării integrale a stării financiare - eficiența utilizării capitalului, solvabilitatea și lichiditatea sau stabilitatea financiară - tind să se deterioreze și să dezvoltați în timp util măsuri pentru a preveni dinamica negativă.

Avantajul acestui model este o identificare clară a componentei care afectează negativ evaluarea generală a stării financiare a întreprinderii.

Detalierea tipurilor de situație financiară a întreprinderii

Problema oportunității trimiterii unei întreprinderi la o anumită clasă rămâne relevantă, adică atribuirea unei anumite valori a unei litere (A, B, C etc.) în funcție de valoarea indicatorului integral. Pe noastre

Tabelul 6

Indicator integral al stării financiare a întreprinderilor metalurgice investigate din regiunea Rostov*

Companie/ ani 2011 2012 2013 2014 2015

Z Y X I Z G X I Z G X I Z G X I Z G X I

METCOM SRL 26,38 7,10 3,99 37,47 25,19 8,68 4,22 38,09 31,25 11,57 4,19 47,01 21,63 7,22 4,00 32 .84 20,125 20,09 20,125

Aloid LLC 6,56 3,94 2,91 13,41 -75,57 3,77 1,42 -70,38 20,92 6,34 1,90 29,16 13,40 6,24 1, 63 21,28 24,62 61,73 61,76

OOO Trubstal-Komplekt 27,69 2,85 2,98 33,52 16,02 3,45 2,87 22,35 18,84 3,88 2,63 25,34 27,16 4,88 3, 57 35,43 35,4 615 35,4 634

OOO ST 3.39 1.44 -1.34 3.49 3.42 1.02 -2.06 2.37 35.87 1.50 -1.79 35.58 56.27 1.85 - 1.24 56.88 23.82 3.07 23.82 3.07

OOO Yugmetal-Stroy 11.26 21.39 1.95 34.59 12.22 6.80 1.34 20.36 4.23 7.05 1.07 12.36 10.85 8.61 2, 06 1.34 20.36 4.23 7.05 1.07 12.36 10.85 8.61 2.

Grand Resource LLC 3,82 3,25 1,51 8,58 9,21 5,95 1,69 16,85 4,11 3,05 0,29 7,45 7,79 6,36 2,09 16,25 17,39 4,08 221,85 4,08

ZAO Derkul 20,35 5,40 3,25 28,99 28,47 22,07 3,28 53,81 30,50 29,91 3,51 63,92 22,93 12,08 3,23 12,08 3,23 31,81 30,50 29,91

OOO Atlantis 14,07 2,42 2,25 18,73 28,57 2,77 1,90 33,24 46,56 4,10 1,89 52,55 39,99 6,60 1,78 48 .37 52,56 46,56

OOO TransMet 8,85 3,73 1,11 13,69 9,16 3,66 0,70 13,52 -9,03 2,98 -0,03 -6,09 8,73 3,49 - 0,18 12,04 10,29 4,90 10,29 4,90

ASTM-Standard LLC 12,16 5,37 1,95 19,47 26,98 8,49 2,52 37,99 29,52 8,94 2,93 41,39 18,38 11,27 4, 17 33,85 33,85

OOO SVmetall 22,93 0,91 -1,90 21,95 -17,33 0,74 -2,14 -18,73 -8,33 0,56 -3,06 -10,84 -5, 19 0,87 -5,69 -10,00 -24,24 -51 -24,24 -51

OOO Sevazh -49,43 1,04 -4,03 -52,42 -59,10 0,84 -6,04 -64,30 -25,02 1,47 -7,53 -31,07 - 35,26 0,58 -13,92 -48,74 -13,92 -48,74 -13,92 -48,74 -10,64 -1,47

OOO Alta 15,10 9,55 4,88 29,53 25,69 10,92 4,63 41,24 34,85 15,92 3,53 54,30 37,31 56,06 4,21 97 .58 .34.

OOO Optmetall-Service 46,20 33,70 4,90 84,79 73,21 67,04 5,13 145,38 74,74 54,79 5,15 134,67 67,30 58,91 5.

OOO Metallotorg 35.57 9.53 5.05 50.15 54.61 21.75 5.38 81.74 67.89 71.46 5.43 144.77 49.44 67.52 5.41 122.1.4574 122.145.73

Tabelul 7

Clasificarea tipurilor de situație financiară în funcție de valoarea indicatorului integral*

Valoarea indicatorului integral Situaţia financiară Caracteristica generalizantă a stării financiare

Sub 0 Nesatisfăcător Caracterizat prin activități neprofitabile, lichiditate scăzută, dependență de surse externe de finanțare și lipsă de capital de lucru

0 -30 Instabil Eficiență slabă a capitalului, structură a capitalului instabilă în mod inerent și lichiditate scăzută

31-61 Satisfăcător Nivel mediu de profitabilitate și cifra de afaceri a activelor cu un nivel insuficient de solvabilitate sau stabilitate financiară

61 și mai mulți Indicatori stabili care caracterizează starea financiară, care sunt la nivelul optim

Se pare că o astfel de abordare metodologică este limitată, întrucât prevede o evaluare generalizată a stării financiare pe baza valorii indicatorului integral și nu ia în considerare dinamica modificărilor componentelor sale principale. Acest lucru poate duce la o concluzie inadecvată cu privire la motivele schimbării situației financiare a întreprinderii. Prin urmare, autorii propun să detalieze tipurile de condiții financiare ale întreprinderii prin analizarea principalelor componente ale evaluării integrale. Pentru a determina tipul de situație financiară, este recomandabil să se utilizeze valoarea calculată a componentelor evaluării integrale Z, X, Y (Tabelul 6).

Gruparea întreprinderilor în funcție de nivelurile indicatorilor care caracterizează elementele individuale ale stării financiare a făcut posibilă determinarea tipurilor de situație financiară determinate de calitatea și nivelul de eficiență în utilizarea capitalului, stabilitatea financiară, lichiditatea și solvabilitatea.

Pe baza intervalului posibil de modificări și a valorilor standard ale indicatorilor financiari, sunt definite schematic următoarele tipuri de situație financiară a întreprinderii (Fig. 2).

Abordarea propusă presupune repartizarea întreprinderii într-un anumit grup, în funcție de valoarea indicatorilor integrali care caracterizează stabilitatea financiară, eficiența utilizării capitalului, lichiditatea și solvabilitatea. Avantajul acestei abordări este definirea stării financiare pe baza componentelor sale care caracterizează anumite aspecte ale stării financiare, adică această abordare are un grad mare de devalorizare.

talizare, care afectează pozitiv caracterul adecvat și fiabilitatea concluziei generale despre situația financiară a unei entități economice.

Dacă este necesar, concluzii despre situația financiară a întreprinderii, puteți utiliza valoarea indicatorului integral - I, care vă permite să efectuați în mod obiectiv o evaluare cuprinzătoare a stării financiare, deoarece este un mecanism de consolidare a indicatorilor financiari.

Pe baza anumitor tipuri de situație financiară și a nivelului de evaluare integrală a acestora, se determină tipurile de situație financiară a unei entități economice, care determină caracteristicile acesteia (Tabelul 7).

Trebuie menționat că alegerea detalierii definiției lingvistice a tipului sau tipului de situație financiară depinde de obiectivele analizei și previziunii.

Este recomandabil să se acorde o evaluare atât pe baza componentelor individuale ale situației financiare, cât și pe baza unui indicator integral, deoarece aceste caracteristici lingvistice se completează reciproc.

Astfel, indicatorul integral al stării financiare se calculează în etape:

1. Calculul indicatorilor financiari care caracterizează starea financiară a întreprinderii (lista indicatorilor este dată în Tabelul 5).

2. Definirea prin formula (5) a indicatorilor standardizati ai starii financiare.

3. Determinarea coordonatelor stării financiare a întreprinderii după formulele:

Zona de utilizare eficientă a capitalului Tip 12 Întreprinderi profitabile cu un nivel ridicat de lichiditate, dar lipsă de surse interne de finanțare; duce la pierderea independenței financiare Zona nivelului optim de lichiditate și solvabilitate Tip 15 Întreprinderi profitabile cu o stabilitate financiară slabă, care se datorează în mare parte unei cantități semnificative de capital împrumutat Tip 18 Întreprinderi de succes cu un nivel ridicat de eficiență a utilizării capitalului, un optim structura de finantare a activitatilor curente si nivel ridicat de lichiditate si solvabilitate

1>0 X<0 У>20 1>0 0<Х<3 У>20 1>0 X>3 Y>20

Tipul 11 Întreprinderi care utilizează eficient capitalul, dar o disproporție în structura activelor și/sau a capitalului duce la o pierdere a independenței financiare Zona de lichiditate și solvabilitate insuficiente Tip 14 Întreprinderi profitabile care depind de surse externe de finanțare, cu un nivel scăzut de lichiditate și solvabilitate tip 17 Întreprinderi care utilizează capitalul eficient și au un nivel suficient de stabilitate financiară, dar nu acordă suficientă atenție nivelului de solvabilitate și lichiditate al întreprinderii

1>0 X<0 10<У<20 1>0 0<Х<3 10<У<20 1>0 Х>3 10<У<20

Tipul 10 Întreprinderi profitabile care au posibilitatea de a primi împrumuturi, dar acest lucru duce la dependență de sursele externe de finanțare. În același timp, nivelul de solvabilitate al acestor întreprinderi este în afara nivelului recomandat Zona de nivel nesatisfăcător de lichiditate și solvabilitate Tip 13 Întreprinderi cu un nivel suficient de eficiență în utilizarea capitalului și un nivel insuficient de solvabilitate și stabilitate financiară. Tipul 16 Stabilitatea situației financiare este asigurată de utilizarea eficientă a capitalului și structura optimă a acestuia, în timp ce există o lipsă a celor mai lichide fonduri care să asigure un nivel suficient de lichiditate

1>0 X<0 У <10 1>0 0<Х<3 У <10 1>0 X>3 Y<10

Zona de stabilitate financiară negativă Zona de stabilitate financiară nesatisfăcătoare Zona de stabilitate financiară stabilă

Zona de utilizare ineficientă a capitalului Tipul 1 Situația financiară poate fi caracterizată ca fiind apropiată de faliment. Acest tip se caracterizează prin activitate neprofitabilă, rotație scăzută a activelor și lipsa fondurilor proprii pentru finanțarea activităților curente ale întreprinderii Zona de nivel nesatisfăcător de lichiditate și solvabilitate Tipul 4 Acest tip se caracterizează printr-un nivel scăzut de lichiditate și stabilitate financiară din cauza ineficientei utilizarea capitalului unei întreprinderi industriale întreprinderi de tip 7, dar în detrimentul surselor proprii și echivalente, este posibil să se asigure stabilitatea stabilității financiare

1<0 Х<0 У <10 1<0 0<Х<3 У <10 1<0 Х>3 U<10

Tipul II Stabilitatea de acest tip depinde de sursele externe de finanțare. Acest tip se caracterizează printr-un nivel scăzut de eficiență în utilizarea capitalului, lichidității și solvabilității Zona de nivel insuficient de lichiditate și solvabilitate Tipul 5 Activitate neprofitabilă și o cantitate semnificativă de datorii curente duce la pierderea stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii 8. tip Acest tip se caracterizează printr-un nivel insuficient de solvabilitate și neprofitabilitate, dar o cantitate suficientă de resurse proprii permite un nivel ridicat de stabilitate financiară.

1<0 Х<0 10<У<20 1<0 0<Х<3 10<У<20 1<0 Х>3 10<У<20

Întreprinderi de tip 3 care utilizează capitalul ineficient, dar datorită sincronizării creanțelor și datoriilor, reușesc să atingă un nivel ridicat de solvabilitate cu o structură de finanțare suboptimă Zona nivelului optim de lichiditate și solvabilitate Întreprinderi de tip 6 al căror nivel de lichiditate este la nivelul nivel normativ, dar Utilizarea ineficientă a capitalului duce la pierderea independenței financiare

1<0 Х<0 У>20 1<0 0<Х<3 У>20 1<0 Х>3 Y>20

Orez. 2. Matricea tipurilor de situație financiară a întreprinderii

unde Z, Y, X sunt coordonatele situației financiare, care caracterizează dinamica modificărilor componentelor sale individuale; r, y, x, - valorile efective ale indicatorilor financiari corespunzători; Yu; - ponderea (importanța) raportului financiar; eu. - valoarea medie a indicatorului financiar; m - numărul de indicatori financiari ai evaluării integrale.

Greutatea și valoarea standard a indicatorilor sunt definite în tabel. 5.

4. Găsirea unui indicator integral al stării financiare după formula:

5. Compararea indicatorilor numerici obţinuţi cu tipurile lingvistice ale stării financiare prin coordonate (vezi Fig. 2, Tabel 7).

6. Generalizarea concluziei privind starea financiară a întreprinderii pe baza unui indicator integral.

Aplicarea abordării de mai sus presupune construirea unui număr de tabele analitice. Aceste calcule au fost efectuate pentru toate întreprinderile studiate, dar volumul articolului nu permite tragerea de concluzii și calcule pentru toate entitățile economice, prin urmare, ca exemplu, calculele sunt date pentru Trubstalkomplekt LLC, unde propunerile elaborate de noi au fost puse în practică (Tabelul 8) .

Pe baza calculelor efectuate și a matricei propuse de tipuri de situație financiară a Trubstalkomplekt LLC, au fost determinate tendințe generale în modificarea acesteia și au fost identificați factorii care afectează negativ situația financiară a companiei. Analiza datelor obținute face posibilă afirmarea că principalul motiv al dinamicii negative a modificării indicatorului integral în perioada 2011-2013. a existat o reducere

Tabelul 8

Indicator integral al situației financiare a Trubstalkomplekt LLC*

indicator şi. g a. 2011 2012 2013 2014 2015

y y x f. y y y x f. y y y x f. y y x f. y y x f

Eficiența capitalului, Z

Rentabilitatea activelor circulante 8 0,175 0,231 10,55 0,021 0,97 0,043 1,96 0,191 8,73 0,208 9,49

Rentabilitatea produselor vândute 7 0,128 0,142 7,77 0,075 4,08 0,069 3,76 0,131 7,16 0,159 8,71

Rata rotației mamei 5 12.836 8.670 3.38 9.395 3.66 11.220 4.37 8.533 3.32 7.358 2.87

active reale

Rata de rotație a debitorilor 12 7.617 3.806 6.00 4.637 7.31 5.556 8.75 5.047 7.95 7.212 11.36

creanţă

27,69 16,02 18,84 27,16 32,43

Solvabilitate și lichiditate, U

Rata de lichiditate absolută 14 0,189 0,001 0,101 0,001 0,065 0,001 0,087 0,002 0,145 0,001 0,093

Rata lichidității curente 7 1,648 0,647 2,747 0,798 3,390 0,892 3,789 1,114 4,733 1,286 5,460

У 2,85 3,45 3,88 4,88 5,55

Stabilitatea financiară, X

Rata de independență financiară 4 0,639 0,477 2,984 0,459 2,871 0,420 2,631 0,571 3,575 0,556 3,479

X 2,98 2,87 2,63 3,57 3,48

Indicator integral 33,52 22,35 25,34 35,61 41,47

Caracteristicile generale ale stării financiare satisfăcător instabil instabil satisfăcător satisfăcător

economia regiunii vol. 12, nr. 2 (2016) www.economyofregion.com

nivelul de eficiență în utilizarea capitalului, ca urmare a scăderii profitabilității vânzărilor de produse. În plus, a existat un nivel insuficient de lichiditate și stabilitate financiară, dar în același timp o ușoară îmbunătățire treptată a solvabilității întreprinderii. În 2014-2015 Trubstalkomplekt LLC, prin creșterea eficienței utilizării capitalului, a reușit să îmbunătățească stabilitatea financiară și să o apropie de valoarea recomandată.

De remarcat faptul că, în perioada de studiu, societatea s-a confruntat cu o lipsă de lichiditate, ceea ce a dus la un nivel insuficient de solvabilitate, ceea ce a afectat negativ evaluarea generală a stării financiare a întreprinderii. Astfel, pentru a îmbunătăți în continuare situația financiară a Trubstalkomplekt LLC, este necesară implementarea unei politici care vizează

care vizează optimizarea raportului dintre active și pasive.

Pe baza studiului, se poate argumenta că evaluarea integrală este baza pentru prezicerea stării financiare a întreprinderii, deoarece constă din principalii indicatori care o reflectă în mod cuprinzător.

Posibilitatea descompunerii evaluării integrale în componente - stabilitatea financiară, lichiditatea, solvabilitatea și eficiența utilizării capitalului - va face posibilă identificarea factorilor care afectează semnificativ situația financiară a întreprinderii, precum și prognozarea activităților acesteia într-o perspectivă dinamică. În general, universalitatea și adecvarea abordării propuse pentru evaluarea integrală va face posibilă utilizarea acesteia ca bază pentru prezicerea stării financiare a unei întreprinderi.

Lista surselor

1. Peshkova E. P., Kyurdzhiev S. P., Mambetova A. A. O abordare metodologică a formării și evaluării nivelului de competitivitate al entităților de afaceri // Buletinul Universității Economice de Stat din Rostov (RINH). - 2015. - Nr 2 (50). - S. 117-125.

2. Balabanov I. T. Management financiar. Teorie și practică: manual. - M.: Prospect, 2010. - 656 p.

3. Savitskaya GV Analiza cuprinzătoare a activității economice a întreprinderii: manual. indemnizatie. - M.: NITs Infra-M, 2013. - 607 p.

4. Kovalev VV Analiza echilibrului, sau cum să înțelegem echilibrul: educațional și practic. indemnizație, ed. a 3-a. - M.: Prospekt, 2013. - 320 p.

5. Berdnikova T. B. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale întreprinderii: manual. indemnizatie. - M.: Infra-M, 2012. - 215s.

6. Taffler R., Tisshaw H. Going, going, gone - patru factori care prezic // Contabilitate. - 1977. - Nr. 3. - P. 50-54.

7. Sahakian C. E. Metoda Delphi // Institutul de parteneriat corporativ. - 1977. - Nr. 5. - P. 47-54.

8. Tereshchenko O. O. Management financiar anti-criză la întreprindere. - Kiev: KNEU, 2004. - 268 p.

9. Erina A. M. Modelare statistică și previziune: manual. indemnizatie. - Kiev: KNEU, 2012. - 170 p.

10. Dougherty K. Introducere în econometrie: Per. din engleza. - M.: Infra-M, 2002. - 402 p.

11. Kremer N. Sh., Putko B. A. Econometrie: un manual pentru universități. - M.: Unitate-Dana, 2013. - 311 p.

12. Pogostinskaya N. N. Analiza de sistem a situațiilor financiare: manual. indemnizatie. - Sankt Petersburg: Editura Mihailov V. A., 2010. - 96 p.

13. Chesser D. L. Predictarea neconformității împrumutului // The Journal of Commercial Bank Lending. - 1974. - Nr. 56 (12). - R. 28-38.

14. Beaver W. H. (1966). Raport financiar și previziuni de eșec. Cercetări empirice în studii contabile selectate // Supliment la Jurnalul de cercetare contabilă. - 1966. - Nr 4. - R. 39-47.

15. Altman E. I. Pagina personală de internet. Preluat de la http://www.pages.stern.nyu.edu/~ealtman/index.html (accesat 3/21/2015).

Kurdzhiev Sergey Panteleevich - doctor în economie, profesor asociat, profesor, șef al Departamentului de Economie, Finanțe și Management de Mediu, Institutul de Management din Rusia de Sud - filiala RANEPA (Federația Rusă, 344002, Rostov-pe-Don, St Pushkinskaya) ., 70; e-mail: [email protected]).

Mambetova Aleksandra Aleksandrovna - Doctor în Economie, Profesor asociat, Profesor, Universitatea de Stat de Economie din Rostov (RINH) (Federația Rusă, 344002, Rostov-pe-Don, Strada Bolshaya Sadovaya, 69, 522; e-mail: [email protected]).

Peshkova Elena Petrovna - Doctor în Economie, Profesor, Institutul de Management Sud-Rus - Filiala RANEPA (Federația Rusă, 344002, Rostov-pe-Don, Strada Pușkinskaia, 70, 614; e-mail: [email protected]).

Pentru citare: Ekonomika regiona. - 2016. - Vol. 12, Numărul 2. - pp. 586-601

S. P. Kyurdzhiev a), A. A. Mambetova b), E. P. Peshkova a)

a) Institutul de Management Sud-Rus - Filiala Academiei Prezidențiale Ruse de Economie Națională și Publică

Administrație (Rostov-pe-Don, Federația Rusă; e-mail: [email protected]) b) Universitatea de Stat de Economie din Rostov (Rostov-pe-Don, Federația Rusă)

O evaluare integrală a situației financiare a întreprinderilor regionale

Obiectul articolului este dezvoltarea pozițiilor teoretice și a abordărilor metodice ale evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor metalurgice din regiune, scopul fiind acela de a arăta posibilitatea împărțirii evaluării integrale în elemente separate pentru utilizarea acestui instrument pentru a construi modele individuale bazate pe prognoza diferitelor coordonate ale pozitiei financiare a unei intreprinderi.abordari metodologice ale cresterii calitatii analizei prin eliminarea anumitor neajunsuri ale modelelor discriminante in vederea clarificarii algoritmului de construire a indicelui integral., abstractizare, comparatie whi ch da posibilitatea determinării indicatorilor financiari necesari pentru a construi modelele predictive ale stării financiare; metodele de analiza de corelare si regresie, care permit imbunatatirea valorii integrale si construirea modelelor matematice de prognoza. În scopul îmbunătățirii evaluării integrale a stării financiare a unei întreprinderi, se utilizează interpretarea geometrică, care presupune împărțirea indicatorului integral pe elementele individuale. Caracteristica specială a abordării metodologice propuse constă în regulile de implementare a anumitor proceduri de evaluare a poziţiei financiare şi generalizarea rezultatelor analizei. Abordarea propusă poate fi utilizată de analiștii financiari pentru elaborarea planurilor strategice de dezvoltare a companiei și optimizarea structurii resurselor financiare. Această cercetare permite definirea cantitativă a influenței parametrilor separați asupra evaluării generale a poziției financiare în scopul prognozării acesteia, care este înțeleasă ca sistemul de ipoteze probabilistice bazate pe dovezi ale schimbărilor structurale de bază și alternative ale întreprinderii. s active și pasive.

Cuvinte cheie: modelarea poziției financiare, evaluarea integrală a poziției financiare, performanța financiară, rentabilitatea, capacitatea de plată, lichiditatea, stabilitatea financiară, compoziția și structura activelor și a capitalului, eficiența managementului întreprinderii, prognoză

1. Peshkova, E. P. & Kyurdzhiev, S. P. & Mambetova, A. A. (2015). Metodicheskiy podkhod k formirovaniyu i otsenke urovnya konkurentosposobnosti khozyaystvuyushchikh subektov . Vestnik Rostovskogo state ekonomicheskogo universiteta (RINKh), 2(50), 117-125.

2 Balabanov, I. T. (2010). Management financiar. Teoria și practica: uchebnik. Moscova: Perspektiva Publ., 656.

3. Savitskaya, G. V. (2013). Kompleksnyy analiz khozyaystvennoy deyatelnosti predpriyatiya: ucheb. posobie. . Moscova: NITs Infra-M Publ., 607.

4. Kovalev, V. V. (2013). Analiz balansa, sau kak ponimat balans: uchebno-praktich. posobie, ed. a 3-a. . Moscova: Prospekt Publ., 320.

5. Berdnikova, T. B. (2012). Analiz i diagnostika finansovo-khozyaystvennoy deyatelnosti predpriyatiya: ucheb. posobie. Moscova: Infra-M Publ., 215.

6. Taffler, R. & Tisshaw, H. (1977). Going, Going, Gone - Patru factori care prezic. Contabilitate, 3, 50-54.

7. Sahakian, C. E. (1977). Metoda Delphi. Institutul de parteneriat corporativ, 5, 47-54.

8. Terescenko, O. O. (2004). Antikrizisnoye finansovoye upravlenie na predpriyatii. Kiev: KNEU Publ., 268.

9. Erina, A. M. (2012). Modelare și prognoză Statisticheskoye: ucheb. posobie. Kiev: KNEU Publ., 170.

10. Dougerti, K. (2002). Introducere în econometriku: per. sengl. Moscova: Infra-M Publ., 402.

11. Kremer. N. Sh. & Putko, B. A. (2013). Ekonometrica: uchebnik dlya vuzov. Moscova: Yuniti-Dana Publ., 311.

12. Pogostinskaya, N. N. (2010). Sistemnyy analiz finansovoy otchetnosti: ucheb. posobie. Sf. Petersburg: Mikhaylov V. A. Publ., 96.

13. Chesser, D. L. (1974). Previziunea nerespectării împrumutului. The Journal of Commercial Bank Lending, 56(12), 28-38.

14. Beaver, W. H. (1966). Raportul financiar și previziunile de eșec. Cercetări empirice în contabilitate Studii selectate. Supliment la Journal of Accounting Research, 4, 39-47.

15. Altman, E. I. Personal Internet Homepage. Preluat de la: http://www.pages.stern.nyu.edu/~ealtman/index.html (data accesării: 21/03/2015).

Sergey Panteleyevich Kyurdzhiev - Doctor în Economie, Profesor asociat, Șef al Departamentului de Economie, Finanțe și Management de Mediu, Institutul de Management din Rusia de Sud - Filiala Academiei Prezidențiale Ruse de Economie Națională și Administrație Publică (70, Pushkinskaya St., Rostov-pe-Don, 344002, Federația Rusă; e-mail: [email protected]).

Aleksandra Aleksandrovna Mambetova - Doctor în Economie, Profesor asociat, Profesor, Universitatea de Stat de Economie din Rostov (Str. Bolshaya Sadovaya 69, Rostov-pe-Don, 344002, Federația Rusă; e-mail: [email protected]).

Elena Petrovna Peshkova - Doctor în Economie, Profesor, Institutul de Management Sud-Rus - Filiala Academiei Prezidențiale Ruse de Economie Națională și Administrație Publică (Str. Pushkinaskaya 70, Rostov-pe-Don, 344002, Federația Rusă; e- Poștă: [email protected]).

ultimele articole

2022-06-08 17:49:00
Tarife și echipamente pentru Skylink Internet Echipamente pentru conectarea la Internet de la SkyLink
2022-05-28 07:46:52
Rezolvarea unor probleme versiunea Android a mortal kombat x mobile
2022-05-28 07:46:52
Cum să faci un papagal îmblânzit?

Articole populare

Alegerea editorilor

2022-05-16 11:43:03

Ce este necesar pentru a deschide o întreprindere unică?
Salutări, dragi cititori! Astăzi vom vorbi despre cum să deschideți un IP pe cont propriu în 2020 rapid și ușor. În acest articol, vă voi oferi pas cu pas...
2022-05-16 11:43:03

Evaluarea productivității muncii a managerilor și specialiștilor HR Reguli de bază de remunerare
Activitatea de muncă este un efort îndreptat în mod oportun spre obținerea unui anumit rezultat. Aceasta este caracteristica principală a lucrării. El intotdeauna...
2022-05-16 11:43:03

Cerințe de calitate
Putem spune că cerințele de bază pentru calitatea produselor sau serviciilor furnizate sunt o combinație a caracteristicilor și proprietăților sale, care în ...
2022-05-16 11:43:03

Resurse de turbă Măcinarea extracției turbei
Tolkacheva Elizaveta Sergeevna 9 clasa "G" MOU "Școala secundară nr. 58" Relevanța subiectului Multe țări străine au o economie dezvoltată, datorită unei puternice ...
2022-05-07 03:07:16

Societate pe acțiuni închisă Transtelecom
TTK este unul dintre cei cinci operatori de telecomunicații ruși de top. Principalul acționar al TTK este Russian Railways, care deține 99,99% din acțiunile Companiei. Companie...

Index
Nivelul de solvabilitate real	0,50,5+0,740,3+0,6*0,2=0,59	0,440,5+0,590,3+0*0,2=0,397	0,3550,5+0,260,3+0*0,2=0,25
Nivelul real de independență financiară	0,020,4+0,480,3+1,36*0,3=0,56	0,160,4+0,120,3+(-2,58)*0,3= -0,674	0,060,4+0,050,3+(-15,82)*0,3= -4,71
Nivelul de independență financiară este critic	0,020,4+0,480,3+1*0,3=0,452
Indicator integral actual	0,590,6+0,560,4=0,578	0,3970,6+(-0,674)0,4=-0,03	0,250,6+(-4,71)0,4=-1,734
Indicator integral normativ	0,590,6+0,4520,4=0,53