Недостатньо оборотних коштів. Дефіцит оборотних засобів: проблеми та рішення. Аналіз власних коштів банку

Нестача власних оборотних засобів виникає у тому випадку, якщо величина чинного нормативу перевищує суму власних та прирівняних до них коштів. Нестача власних оборотних засобів є, як правило, результатом недоотримання запланованого прибутку чи неправомірного, нераціонального його використання та інших негативних факторів, що виникли у процесі комерційної діяльності організації. Нестача власних оборотних засобів покривається за рахунок коштів самої організації, і насамперед на покриття нестачі спрямовується частина чистого прибутку, що залишається у її розпорядженні.
Позикові кошти у джерелах формування оборотних засобів у сучасних умовах набувають дедалі важливіше і перспективне значення. Основну форму позикових коштів становлять короткострокові кредити банку. Вони покривають тимчасову додаткову потребу організації у засобах. Залучення позикових коштів зумовлено характером виробництва, складними розрахунково-платіжними відносинами, що виникли під час переходу до ринкової економіки, необхідністю поповнення нестачі власних оборотних засобів та іншими об'єктивними причинами.
Позикові кошти як кредитів використовуються ефективніше, ніж власні оборотні кошти, оскільки роблять швидший кругообіг, мають суворо цільове призначення, видаються на суворо обумовлений термін, супроводжуються стягненням банківського відсотка. Це спонукає організацію постійно стежити за рухом позикових коштів та результативністю їх використання. Залучаються позикові кошти у формі короткострокового кредиту банку, а й у вигляді кредиторської заборгованості, і навіть інших залучених коштів, тобто залишків фондів і резервів самої організації, тимчасово не використовуваних за цільовим призначенням.
Освіта кредиторську заборгованість пов'язано, зазвичай, із позаплановим залученням у господарський оборот підприємства коштів інших підприємств, організацій чи окремих осіб.

50.Значення та шляхи прискорення оборотності оборотних коштів;

Оборотний капітал постійно перебуває у русі.

Кожного часу фірма купує, виробляє, продає, знову купує тощо. Це забезпечує безперебійність та безперервність процесу виробництва та реалізації. Обсяг оборотних засобів має бути достатнім для виробництва продукції в асортименті та кількості, що запитуються ринком, у той же час мінімальних, що не ведуть до збільшення витрат виробництва за рахунок наднормативних запасів.

Важливою вимогою успішного ведення економіки є раціональне використання обігових коштів. Раціональне використання оборотних засобів знаходить свій прояв у прискоренні їх оборотності: що швидше відбувається кругообіг, то менша величина оборотних засобів обслуговує процес виробництва.

Ефективність використання оборотних засобів вимірюється показниками їх оборотності. Під оборотністю оборотних засобів розуміється тривалість послідовного проходження засобами окремих стадій виробництва та обігу. Кругообіг оборотних коштів завершується зарахуванням виручки з цього приводу господарюючого суб'єкта.

Оборотність оборотних засобів неоднакова, що залежить від галузевої власності, організації виробництва та збуту продукції, розміщення оборотних засобів та інших факторів.

Показники оборотності оборотних засобів мають значення для оцінки фінансового становища. Крім того, збільшення швидкості обороту оборотних коштів за інших рівних умов підвищує привабливість фірми з погляду інвестиційної діяльності.

Відповідно до стадій кругообігу оборотних коштів можна виділити три напрями прискорення їх оборотності:

1. На стадії виробничих запасів:

встановлення прогресивних норм витрати сировини, матеріалів, палива, енергії;

Систематична перевірка стану складських запасів;

Правильний облік та планування ресурсів;

Заміна дорогих видів матеріальних ресурсів дешевими без зниження якості.

2. На виробничій стадії:

Поліпшення якості продукції;

Скорочення виробничих втрат;

Комплексне використання сировини та застосування відходів виробництва;

Скорочення тривалості виробничого циклу та підвищення його безперервності;

Дотримання ритмічності роботи.

3. У сфері обігу:

Комплексне забезпечення фірми сировиною та матеріалами,

Організація маркетингових досліджень,

Скорочення дебіторської та кредиторської заборгованості,

Прискорення реалізації продукції,

Удосконалення методів розрахунку продукцию.

51.Визначення планової потреби в оборотних коштах за статтею: «Незавершене виробництво

Процес виробництва повинен протікати безперервно, і це забезпечуватися наявністю постійного доробку в незавершеному виробництві, тобто. наявністю постійних запасів незакінченої продукції на різних стадіях її обробки:

Д-Т...П...->Т"-Д"

По незавершеному виробництву потреба у власних оборотних коштах розраховується з урахуванням добутку двох показників:

Норми запасу у днях;

Величини одноденних витрат за валове виробництво.

Норма запасу днями по завершеному виробництву залежить від двох показників:

Тривалість виробничого циклу;

Коефіцієнт наростання витрат.

Тривалість виробничого циклу вимірюється часом від першої технологічної операції до повного виготовлення виробу, його приймання у порядку і передачі складу готової продукції.

Тривалість виробничого циклу визначається такими факторами:

Часом безпосередньої обробки виробу, на цей час створюватиметься технологічний запас;

Часом транспортування напівфабрикатів усередині цеху, між цехами, а також часом транспортування на склад – на цей час – транспортний запас;

Часом накопичення напівфабрикатів перед початком кожної наступної операції, цих цілей створюється оборотний запас;

Часом перебування напівфабрикатів у запасах задля забезпечення безперервності процесу виробництва, для випадків якихось збоїв створюється страховий запас.

Після тривалості обчислюють коефіцієнт наростання витрат - необхідність розрахунку коефіцієнта зумовлена ​​тим, що предмети праці, необхідних створення виробів, і навіть інші грошові витрати залучаються у виробництво не відразу, а частинами. Залежно від інтенсивності наростання витрат потреба у оборотних коштах буде різною.

У зв'язку з цим вироблять різні типи виробництв:

1) з рівномірним наростанням витрат (однаково наростають);

2) з нерівномірним наростанням витрат;

3) зі змішаним наростанням витрат (частина наростає рівномірно, частина – нерівномірно).

Нестача власних оборотних коштів виникає насамперед унаслідок невиконання плану накопичень і, отже, відсутності основного джерела їх приросту, наявності надпланових збитків, несвоєчасного та неповного фінансування вищою організацією передбачених планом об'єднання (підприємства) витрат та наявності у зв'язку з цим покриттям витрат. Надпланове вилучення частини прибутку вищою організацією у порядку перерозподілу накопичень також може бути причиною цього.

На поповнення тимчасової нестачі власних оборотних коштіву позичальника надаються короткострокові кредити. Сукупність таких операцій утворює автономний сегмент ринку позичкових капіталів - фінансовий ринок. Середній термін погашення за цим видом кредиту зазвичай не перевищує шести місяців. Найбільш активно застосовуються короткострокові позички на фондовому ринку, торгівлі та сфері послуг, як міжбанківського кредитування. [ 7 ]

На поповнення нестачі власних оборотних засобів підприємстваможуть залучати банківський кредит. Повертається позичка з допомогою коштів, отриманих від організаційно-технічних заходів, вкладених у відновлення джерел фінансування, приросту оборотних засобів чи з допомогою використання резервних фондів.

Джерела формування оборотних засобів та фінансування їх приросту.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні та позикові.

Статутний фонд у фонді оборотних засобів – джерело фінансових ресурсів.

Основне джерело власні кошти для підприємства - прибуток.

Спочатку під час створення підприємства оборотні кошти формуються як його статутного фонду (капіталу). Вони йдуть на придбання виробничих запасів, що у виробництво виготовлення товарної продукції. Готова продукція надходить складу і відвантажується споживачеві. До моменту її оплати виробник відчуває потребу у грошових коштах. Підприємство використовує та інші джерела формування оборотних засобів – стійкі пасиви, кредиторську заборгованість, кредити банків та інших кредиторів.

У міру зростання виробничої програми потреба в оборотних коштах зростає, що потребує відповідного фінансування приросту оборотних коштів. І тут джерелом їх поповнення є чистий прибуток підприємства.

Як оборотні кошти підприємством використовуються стійкі пасиви.Вони прирівнюються до джерел, оскільки постійно перебувають у обороті підприємства, застосовуються на фінансування його господарську діяльність, але не належать. До стійких пасивів відносяться:

22. мінімальна перехідна заборгованість із заробітної плати та відрахування на соціальне страхування, до пенсійного фонду, медичне страхування, фонд зайнятості;

23. мінімальна заборгованість за резервами на покриття майбутніх витрат та платежів;

24. заборгованість постачальникам за невідфактурованими поставками та акцептованими розрахунковими документами, термін оплати яких не настав;

25. заборгованість замовника з авансів та часткової оплати продукції;

26. заборгованість бюджету з деяких видів податків.

При розрахунку мінімальної заборгованості із заробітної плати визначається період у днях між датою нарахування та датою виплати заробітної плати. Потім розраховується одноденна сума заборгованості із заробітної плати та множиться на мінімальну кількість днів, протягом яких вона значиться в обігу підприємства.

У складі резерв на покриття майбутніх витрат і платежів формуються резерв на оплату відпусток робітників та службовців та ремонтний фонд (утворюється та використовується в момент оплати робіт з ремонту основних виробничих фондів)

Крім власних та прирівняних до них коштів джерелом формування оборотних коштів може бути кредиторська заборгованість підприємства(Кошти, що не належать підприємству, але тимчасово перебувають у його обороті). Якщо стійкі пасиви можна планувати, то кредиторська заборгованість - це джерело формування оборотних коштів. Кредиторська заборгованість поділяється на нормальну, що виникає у зв'язку з особливостями розрахунків, та ненормальну, що утворюється внаслідок порушення покупцями термінів оплати розрахункових документів. В останньому випадку покупець, отримавши від постачальника товарно-матеріальні цінності і не сплативши за них у строк, використовує засоби, що належать йому, у своєму обороті. Тим часом за нинішньої інфляції важливу роль відіграє швидкість здійснення платежів між підприємствами. Затримка платежів призводить до уповільнення оборотності оборотних засобів та сприяє погіршенню фінансового стану постачальника.

Нині неплатоспроможність підприємств досягла загрозливих масштабів та має тенденцію до зростання. Методи, що застосовуються, вирішення цієї проблеми (взаємний залік неплатежів, передоплата, векселі) поки не дають необхідного ефекту.

Потреба підприємства у оборотних коштах залишається постійною протягом року. Вона може коливатися залежно від різних чинників: сезонності виробництва, нерівномірності поставок ТМЦ, несвоєчасності надходження грошей за відвантажену продукцію, накопичення нереалізованої готової продукції складі та інших. Економічно недоцільно формувати оборотні кошти лише з допомогою власників, т.к. це знижує можливості підприємства у фінансуванні інших витрат. Як позикові джерела використовуються кредити банку або інших кредиторів.

Білет №5

1. Як здійснюється нормування оборотних засобів у незавершеному виробництві та особливість його обчислення.

2. Визначення сукупного нормативу обігових коштів корпорацій.

3. Поясніть значення, порядок визначення приросту нормативу оборотних засобів та його відображення у фінансовому плані.

Як здійснюється нормування оборотних засобів у незавершеному виробництві та особливість його обчислення.

Визначення потреби підприємства у власних оборотних коштах здійснюється у процесі нормування, тобто. визначення нормативу обігових коштів.

Нормування оборотних коштів- процес визначення мінімальної, але достатньої (для нормального перебігу виробничого процесу) величини оборотних засобів для підприємства, тобто. це встановлення економічно обґрунтованих (планових) норм запасута нормативів щодо елементів оборотних коштів.

Величина нормативу перестав бути постійної. Розмір власних оборотних засобів залежить від обсягу виробництва; умов постачання та збуту; асортименту продукції; застосовуваних форм розрахунків. Слід зазначити, що це один із найбільш мінливих показників поточної фінансової діяльності.

Нормування оборотних засобів здійснюється у грошах. В основу визначення потреби в них покладено кошторис витрат за виробництво продукціїна запланований період. При цьому для підприємств з несезонним характером виробництваза основу розрахунків доцільно брати дані 4 квартали, в яких обсяг виробництва, як правило, найбільший у річній програмі. Для підприємств з сезонним характером виробництва- дані кварталу з найменшим обсягом виробництва, оскільки сезонну потребу у додаткових оборотних коштах забезпечують короткострокові позички банку.

Для визначення нормативу приймається до уваги середньодобова витрата нормованих елементівв грошовому еквіваленті.

Першим і, можливо, найважливішим шляхом зниження дефіциту оборотних засобів є робота зі збільшення оборотності запасів, планування логістики, маркетинг поставок, робота з постачальниками з відстрочення платежів, посилення умов поставок, зокрема збільшення частки передоплати у системі розрахунків.

У більшості теоретичних джерел коефіцієнт оборотності запасів розраховується як відношення собівартості продукції до середньої за період величини запасів, незавершеного виробництва та готової продукції на складі (оборотність запасів за вартістю - Оз): Оз = С/((Знп + Зкп)/2)

де З - собівартість продукції, виробленої у розрахунковому періоді; Знп, Зкп - величина залишків запасів, незавершеного виробництва та готової продукції складі початку і поклала край періоду.

Загальна вартість товарів, проданих протягом певного періоду, зазвичай за рік (переважно брати собівартість проданих товарів, а не обсяг продажів, оскільки останній включає валовий прибуток, що веде до завищення показника оборотності), будучи розділена на середню величину товарних запасів протягом того ж періоду, дає число, що показує, скільки разів обернувся товар.

Найбільш наочний і зручний аналізу зворотний показник - період звернення запасів у днях (Поз). Він розраховується за формулою: Поз = Тпер / Оз

де Тпер - тривалість періоду на днях.

Чим вище оборотність запасів, тим ефективнішою є її діяльність, тим менша потреба в оборотному капіталі і тим стійкіше фінансове становище підприємства за інших рівних умов.

Враховують кілька видів оборотності запасів:

• · Оборотність кожного найменування товару в кількісному вираженні (за штуками, за обсягом, за масою і т.д.);
• · Оборотність кожного найменування товару за вартістю;
• · Оборотність сукупності найменувань або всього запасу в кількісному вираженні;
• · Оборотність сукупності позицій або всього запасу за вартістю.

Оцінка оборотності є найважливішим елементом аналізу ефективності, з якою підприємство розпоряджається матеріально-виробничими запасами. Прискорення оборотності супроводжується додатковим залученням коштів у оборот, а уповільнення: відволіканням коштів із господарського обороту, їх щодо більш тривалим омертвінням у запасах (інакше - іммобілізацією власних оборотних засобів). Крім того, очевидно, що підприємство несе додаткові витрати на зберігання запасів, пов'язані не тільки зі складськими витратами, а й з ризиком псування та старіння товару.

Як наслідок, при управлінні запасами особливому контролю та ревізії повинні піддаватися залежалі та неходові товари, які є одним з основних елементів, виключених з обороту.

Величина запасів береться наприкінці періоду, оскільки зазвичай оцінюється у поступовій динаміці. Співвідноситься величина запасів не з собівартістю, а з виручкою як з одним з найважливіших для кредитного аналізу факторів (тим самим забезпечується єдиний підхід до компаній, які продають товари та послуги, адже для останніх більшість витрат припадає не на собівартість, а на загальні комерційні та Адміністративні витрати). Багато хто вважає, що співвідношення з собівартістю дає більш точний результат, так як у виручці присутня торгова націнка, що штучно збільшує оборотність, але, з іншого боку, так зберігається однаковість підходу (наприклад, оборотність активів - це виручка, поділена на суму активів), до того ж такий спосіб зручний при розрахунку операційного циклу.

У принципі можлива ситуація, що на початок періоду та на кінець періоду запаси дорівнюють нулю. Тоді швидкість оборотності можна розрахувати, взявши середню величину запасів у періоді (звісно, ​​за наявності доступу до цих даних).

Раніше безумовно вважалося, що прискорення обороту складу – це добре. Оборотність запасів характеризує рухливість коштів, які підприємство вкладає у створення запасів: що швидше грошові кошти, вкладені в запаси, повертаються на підприємство у формі виручки від готової продукції, тим вище ділова активність організації. Оборотність сама по собі ні про що не говорить - потрібно відслідковувати динаміку зміни коефіцієнта, враховуючи такі фактори:

• 1. коефіцієнт зменшується - йде затоварювання складу;
• 2. коефіцієнт зростає або дуже високий (термін зберігання менше одного дня) – робота "з коліс", що призводить до збоїв при відвантаженні товарів покупцям. Слід сказати, що деякі провідні виробники техніки демонструють просто визначні результати логістичних процедур, так згідно зі статистикою, деталь на складі японського виробника Тойота в середньому зберігається 28 хвилин.

В умовах постійного дефіциту середня величина складського запасу може дорівнювати нулю: наприклад, якщо попит постійно зростає, а компанія не встигає привозити товар. Як результат виходять провали на складі, виникають дефіцит товару та незадоволений попит. Якщо знижується розмір замовлення - зростають витрати на замовлення, транспортування та обробку товарів. Оборотність підвищується, а проблеми з наявністю залишаються. Існують варіанти виправданого збільшення складських запасів – у період високої інфляції чи очікування різких змін валютних курсів, а також напередодні сезонних піків купівельної активності.

Якщо компанія змушена зберігати на складі товари нерегулярного попиту, товари з яскраво вираженою сезонністю, досягнення високої оборотності - нелегке завдання. Для забезпечення задоволеності клієнта компанія буде змушена мати широкий асортимент товарів, що рідко продаються, що загальмує загальну оборотність запасів. Також не виключені ситуації, коли постачальник надає непогану знижку (наприклад, 5 – 10%) за значний обсяг плюс суттєву відстрочку платежу (у кризу від такої пропозиції важко відмовитись).

Також для підприємства велику роль відіграють умови постачання товару: якщо закупівля товару проводиться з використанням власних коштів, то оборотність є дуже важливою і показовою. Якщо ж у кредит, то власні кошти інвестуються меншою мірою або не інвестуються зовсім - тоді низька оборотність товарів не є критичною, головне, щоб термін повернення кредиту не перевищував показника оборотності. Якщо ж товар береться здебільшого на умовах реалізації, то в першу чергу треба виходити з обсягу складських приміщень та оборотність для такого магазину є останнім за важливістю показником.

Можливо, не менш значущим зниження дефіциту оборотних засобів методом є співробітництво із зовнішніми колекторськими агентствами зі стягнення заборгованості.

У Білорусі закону, який регулює саме діяльність колекторських агенцій, немає, хоча у державних структурах дедалі частіше говорять про необхідність його прийняття. Вже у березні 2009 року прем'єр-міністр Сергій Сидорський "дав добро" на створення робочої групи з розробки необхідних правових документів, пов'язаних із діяльністю колекторських агенцій. Поки що колекторські послуги в Білорусі не є видом діяльності, що ліцензується, і діяльність подібного роду частково регулюється різними правовими актами.

Змусити уряд думати про правове регулювання діяльності колекторських агентств змусило зростання кількості проблемних кредитів, що намітилося наприкінці 2008 року. На думку начальника головного управління банківського нагляду Національного банку РБ Сергія Дубкова, така тенденція пояснюється тим, що останні півтора-два роки в Білорусі відбувається активне зростання споживчого кредитування. Як результат – відбувається зростання заборгованостей за кредитами. Таким чином, навіть побіжного погляду на події, що відбуваються в цій сфері, достатньо, щоб зробити висновок: колекторські послуги в Білорусі будуть користуватися попитом, і наявність чіткої правової бази для їх здійснення була б дуже доречною.

У США сьогодні збором боргів займаються близько 6 500 колекторських агентств ("collection agency"). Бізнес, пов'язаний із стягненням простроченої заборгованості, отримав серйозний розвиток у повоєнні роки минулого століття, коли почався бум споживчого, у тому числі іпотечного кредитування, виникли різноманітні банківські послуги, такі як кредитні картки, автокредитування тощо. Зрозуміло, за бумом кредитування відразу ж відбувся вал прострочених заборгованостей. Так почали з'являтися організації, які професійно спеціалізуються на збиранні боргів.

Деякі фінансові та торгові компанії мають при собі власні агентства зі збору боргів, інші звертаються до послуг незалежних агентств. У Білорусі перші юридичні підприємства, зокрема і що спеціалізуються на зборі боргів, почали з'являтися на початку 90-х, т.к. Зрозуміло, що до розвалу СРСР їх поява був можливим у принципі. Зі збільшенням кількості комерційних організацій та розширенням практики кредитування, питання стягнення простроченої заборгованості ставало дедалі більш актуальним.

У провідних економіках світу, таких як США та Великобританія, створено стійку процедуру роботи з проблемними кредитами. У місяць виникнення неплатежу кредитор діє самостійно, дзвонить боржнику і вимагає погасити борг. На 30 день заборгованості кредит визнається проблемним, на цю суму нараховують підвищені відсотки, штрафи, пені. 90-й день – це останній день, коли банки працюють за проблемним кредитом. На 91-й день розбиратися доручається незалежному колекторському агентству. На 210-й день боргу інформація про боржника вже надходить із колекторського агентства до кредитного бюро, і там на нього заводиться справа.

Іншим ефективним способом роботи з дебіторською заборгованістю, що накопичилася, може стати факторинг. В операції факторингу зазвичай беруть участь три особи: фактор (факторингова компанія або банк) – покупець вимоги, постачальник товару (кредитор) та покупець товару (дебітор). Основною діяльністю факторингової компанії є кредитування постачальників шляхом викупу короткострокової дебіторської заборгованості, як правило, що не перевищує 180 днів. Між факторинговою компанією та постачальником товару укладається договір про те, що їй у міру виникнення вимог щодо оплати поставок продукції пред'являються рахунки-фактури або інші платіжні документи. Факторингова компанія здійснює дисконтування цих документів шляхом виплати клієнту 60-90% від вартості вимог. Після оплати продукції покупцем факторингова компанія доплачує залишок суми постачальнику, утримуючи відсоток із нього за наданий кредит та комісійні платежі за надані послуги.

Завдяки договору факторингу постачальник може одразу отримати від фактора плату за відвантажений товар, що дозволяє йому не чекати оплати від покупця та планувати свої фінансові потоки. Таким чином факторинг забезпечує підприємство реальними грошима, сприяє прискоренню обороту капіталу, підвищення частки продуктивного капіталу та збільшення прибутковості. Крім фінансування оборотних засобів при факторингу банк покриває значну частину ризиків постачальника: валютні, процентні, кредитні ризики та ризик ліквідності.

При цьому кредитор, укладаючи договір факторингу, отримує можливість повернути борг через більший термін у порівнянні з комерційним кредитом (в окремих випадках борг пролонгується під додаткові зобов'язання), дозволяється також часткове погашення боргу, що стимулює покупку товарів через факторингові компанії.

Комерційні банки та факторингові компанії розширюють за допомогою факторингу коло наданих послуг та збільшують розміри прибутків. Альтернативою факторингу може бути поступка права вимоги боргу, тобто. його продаж іншому кредитору. У світовій практиці дана форма взаємовідносин досить поширена у зв'язку з тим, що відступлення права вимоги відбувається не за повну суму боргу, а за 20-30% від суми боргу, тобто. із дисконтом. Розмір дисконту визначається так званою якістю боргу, тобто можливістю його зажадати. У Республіці Білорусь правом отримання поступки вимоги з дисконтом наділені лише банки та небанківські фінансові організації, що значною мірою обмежує коло його застосування у суб'єктів господарювання.

Досить значущим інструментом може стати аутсорсинг деяких функцій, таких як бухгалтерія підприємства, юридичний супровід, стягувачі заборгованості, водії автомобілів та ін.

Аутсорсинг - це передача фірмою певних процесів чи функцій сторонньої компанії виходячи з договору. Аутсорсинг сьогодні - це чудова можливість заощадити свої гроші, що набула достатнього поширення і в Білорусі.

Адже справді юристам, бухлалтерам та іншим працівникам необхідно платити зарплату, і чималу. Зарплата ця, зазвичай - оклад, який залежить від результатів роботи. У випадку з аутсорсингом підприємство платить за результат, за конкретно виконану роботу, а не просто за укладений договір та 8-годинне перебування на робочому місці. А крім заробітної плати це і оренда приміщення, і обладнання робочого місця, і трудовитрати кадровиків і прибиральниці, і безліч інших дрібниць, що виливаються за підсумками у великі суми.

Але власник підприємства повинен усвідомлювати, що скорочувати потрібно не тільки співробітників, а також найменш ефективні сегменти бізнесу. І тут скорочення витрат і необхідних оборотних засобів буде наслідком загального рішення. На мою думку, у наступних розрізах має сенс сегментувати бізнес з метою скорочення його масштабів насамперед:

• 1) Бізнес-напрямки з найменшою прибутковістю;
• 2) У напрямку клієнтської спрямованості:
  • · Галузі,
  • · Регіони,
  • · Потенціал споживання,
  • · Лояльність,
  • · Платоспроможність.
• 3) За типами продуктів:
  • · Товарні групи,
  • · Торгові марки,
  • · Моделі,
  • · Імпорт - вітчизняне виробництво,
  • · Hi end - low end,
  • · Оборотність,
  • · Рентабельність інвестицій,
  • · Послуги.
• 4) За складністю та витратністю просування:
  • · Високовитратне - маловитратне,
  • · Ефективне - неефективне,
  • · Іміджеве - торгове,
  • · Канали просування.
• 5) По каналах продажів:
  • · Кінцевий споживач – торговий партнер,
  • · Торгові точки,
  • · Способи продажу: телемаркетинг, торгові представники, інтернет тощо.
• 6) За витратами на логістику:
  • · Платні та безкоштовні послуги,
  • · Продаж зі складу - на замовлення.

Оскільки найчастіше компанії не мають повної інформації про ефективність всіх сегментів, а часу для збору цих даних немає, при виборі сегментів скорочення якраз і має бути задіяна інтуїція та досвід керівників компанії.

Досить часто підприємства своєї діяльності використовують такий метод, як страхування ризиків. Страхування ризиків - це захист майнових інтересів підприємства у разі настання страхової події (страхового випадку) спеціальними страховими компаніями (страховиками). Страхування відбувається рахунок грошових фондів, формованих ними шляхом отримання від страхувальників страхових премій (страхових внесків).

У процесі страхування підприємству забезпечується страховий захист з усіх основних видів його ризиків (і систематичних, і несистематичних). При цьому обсяг відшкодування негативних наслідків ризиків страховиками не обмежується - він визначається вартістю об'єкта страхування (розміром його страхової оцінки), страхової суми та розміром страхової премії, що сплачується.

Вдаючись до послуг страховиків, підприємство має насамперед визначити об'єкт страхування - види ризиків, якими воно має намір забезпечити зовнішній страховий захист.

Склад таких ризиків визначається низкою умов:

• § страхованість ризику. Визначаючи можливості страхування своїх ризиків, підприємство має з'ясувати можливість їхнього страхування з урахуванням страхових продуктів, запропонованих ринком;
• § обов'язковість страхування ризиків. Ряд ризиків відповідно до умов державного регулювання господарської діяльності підприємств підлягає обов'язковому страхуванню;
• § існування у підприємства страхового інтересу. Воно характеризується зацікавленістю підприємства у страхуванні окремих видів своїх ризиків. Такий інтерес визначається складом ризиків підприємства, можливістю їх нейтралізації за рахунок внутрішніх механізмів, рівнем ймовірності виникнення ризикової події, розміром можливої ​​шкоди за окремими ризиками та іншими факторами;
• § неможливість повністю заповнити втрати за ризиком рахунок власних ресурсів. Підприємство має забезпечувати повне або часткове страхування за всіма видами страхованих катастрофічних ризиків, властивих його діяльності;
• § висока ймовірність виникнення ризику. Ця умова визначає необхідність страхового захисту за окремими ризиками допустимої та критичної їх груп, якщо можливості їх нейтралізації не забезпечуються повністю за рахунок її внутрішніх механізмів;
• § непрогнозованість та нерегульованість ризику підприємством. Відсутність досвіду або достатньої інформаційної бази іноді не дозволяють у межах підприємства визначити ступінь ймовірності настання ризикової події щодо окремих ризиків або розрахувати можливий розмір збитків за ними. І тут краще скористатися системою страхування ризиків;
• § прийнятна вартість страхового захисту за ризиком. Якщо вартість страхового захисту не відповідає рівню ризику або фінансовим можливостям підприємства, від неї слід відмовитися, посиливши відповідні заходи щодо його нейтралізації за рахунок внутрішніх механізмів.

Пропоновані над ринком страхові послуги, які забезпечують страхування ризиків підприємства, класифікуються за формами, об'єктами, обсягами, видами.

За формами поділяють обов'язкове та добровільне страхування.

Обов'язкове страхування -- це форма страхування, заснована на законодавчої обов'язковості його як для страхувальника, так страховика.

Основним об'єктом обов'язкового страхування на підприємствах є його активи (майно), що входять до складу операційних основних засобів. Це пов'язано з тим, що втрата незастрахованих операційних основних засобів, що формуються в основному за рахунок власного капіталу, може спричинити суттєве зниження фінансової стійкості підприємства. Тому в більш розширеному трактуванні воно є страхуванням ризику зниження рівня фінансової стійкості підприємства, пов'язане з можливим зменшенням частки власного капіталу.

Добровільне страхування - це форма страхування, заснована лише на договорі, що добровільно укладається між страхувальником і страховиком виходячи зі страхового інтересу кожного з них. Принцип добровільності поширюється і підприємство, і страховика, дозволяючи останньому ухилятися від страхування небезпечних чи невигідних йому ризиків.

По об'єктах розрізняють майнове страхування, страхування відповідальності та страхування персоналу.

Майнове страхування охоплює всі основні види матеріальних та нематеріальних активів підприємства.

Страхування відповідальності - страхування, об'єктом якого є відповідальність підприємства та його персоналу перед третіми особами, які можуть зазнати збитків внаслідок будь-якої дії чи бездіяльності страхувальника. Це страхування забезпечує страховий захист підприємства від ризиків втрат, які можуть бути покладені на нього в законодавчому порядку у зв'язку із заподіяним ним збитком третім особам - як фізичним, так і юридичним.

Страхування персоналу охоплює страхування підприємством життя своїх співробітників, і навіть можливі випадки втрати ними працездатності та інших. Конкретні види цього страхування здійснюються підприємством у добровільному порядку рахунок його прибутку відповідно до колективним трудовим угодою та індивідуальними трудовими контрактами.

За обсягами страхування ділять на повне та часткове.

Повне страхування забезпечує страховий захист підприємства від негативних наслідків ризиків у разі настання страхової події.

Часткове страхування обмежує страховий захист підприємства від негативних наслідків ризиків як певними страховими сумами, і системою конкретних умов наступу страхового події.

За видами виділяють страхування майна, страхування кредитних ризиків, депозитних ризиків, інвестиційних ризиків, непрямих ризиків, фінансових гарантій та інші види ризиків.

Страхування майна (активів) охоплює всі матеріальні та нематеріальні активи підприємства. Воно може бути здійснено у розмірі реальної ринкової вартості за наявності відповідної експертної оцінки. Страхування різних видів цих активів може бути здійснено у кількох (а не в одного) страховиків, що гарантує міцніший ступінь надійності страхового захисту.

Страхування кредитних ризиків (чи ризику розрахунків) -- це страхування, у якому об'єктом є ризик неплатежу (несвоєчасного платежу) із боку покупців продукції під час надання їм товарного (комерційного) кредиту чи під час постачання їм продукції умовах подальшої оплати.

Страхування депозитних ризиків провадиться у процесі здійснення підприємством короткострокових та довгострокових фінансових вкладень з використанням різних депозитних інструментів. Об'єктом страхування є ризик неповернення банком суми основного боргу та відсотків за депозитними вкладами та депозитними сертифікатами у разі його банкрутства.

Страхування інвестиційних ризиків - це страхування, об'єктом якого є різні ризики реального інвестування (ризики несвоєчасного завершення проектно-конструкторських робіт з інвестиційного проекту, несвоєчасного завершення будівельно-монтажних робіт у ньому, невиходу заплановану проектну виробничу потужність та інших.).

Страхування непрямих ризиків - це страхування, якого ставляться страхування розрахункового прибутку, страхування упущеної вигоди, страхування перевищення встановленого бюджету капітальних чи поточних витрат, страхування лізингових платежів та інших.

Страхування фінансових гарантій - об'єктом страхування є ризик неповернення (невчасного повернення) суми основного боргу та несплати (несвоєчасної сплати встановленої суми відсотків). Страхування фінансових гарантій передбачає, що певні зобов'язання підприємства, пов'язані із залученням позикового капіталу, будуть виконані відповідно до умов кредитного договору.

Інші види страхування ризиків - об'єктом є інші види ризиків, що не увійшли до складу традиційних видів страхування.

По системам страхування, що використовуються, виділяють страхування за дійсною вартістю майна, страхування за системою пропорційної відповідальності, страхування за системою "першого ризику", страхування з використанням франшизи.

Страхування за дійсною вартістю майна використовується у майновому страхуванні та забезпечує страховий захист у повному обсязі збитків, завданих застрахованим видам активів підприємства (у розмірі страхової суми за договором, що відповідає розміру страхової оцінки майна). Таким чином, при цій системі страхування страхове відшкодування може бути виплачено у повній сумі зазнаної фінансової шкоди.

Страхування за системою пропорційної відповідальності забезпечує частковий страховий захист щодо окремих видів ризиків. У цьому випадку страхове відшкодування суми завданих збитків здійснюється пропорційно коефіцієнту страхування (співвідношення страхової суми, визначеної договором страхування, та розміру страхової оцінки об'єкта страхування).

Страхування за системою "першого ризику". Під "першим ризиком" розуміється шкода, заподіяна страхувальником при настанні страхової події, заздалегідь оцінена при складанні договору страхування як розмір зазначеної в ньому страхової суми. Якщо фактичний збиток перевищив передбачену страхову суму (застрахований перший ризик), він відшкодовується за цієї системи страхування лише в межах узгодженої раніше сторонами страхової суми.

Страхування із використанням безумовної франшизи. Франшиза - це мінімальна некомпенсована страховиком частина збитків, заподіяних страхувальником. При страхуванні з використанням безумовної франшизи страховик у всіх страхових випадках виплачує страхувальнику суму страхового відшкодування за мінусом розміру франшизи, залишаючи її у себе.

Страхування із використанням умовної франшизи. При цій системі страхування страховик не несе відповідальності за збитки, понесені підприємством у результаті настання страхової події, якщо розмір цієї шкоди не перевищує розміру узгодженої франшизи. Якщо ж сума шкоди перевищила розмір франшизи, вона відшкодовується підприємству повністю у складі страхового відшкодування, що виплачується йому (тобто без вирахування в цьому випадку розміру франшизи).

Самострахування (внутрішнє страхування, резервування) - це спосіб зниження ризиків, заснований на резервуванні підприємством частини своїх ресурсів і дозволяє подолати негативні наслідки, зазвичай, по однотипним ризикам.

При самострахування підприємства створюють фонди (фонди ризиків), які в залежності від мети призначення можуть бути в натуральній чи грошовій формі. Наприклад, фермери та інші суб'єкти сільського господарства створюють натуральні страхові фонди: насіннєвий, фуражний та ін. Їх створення викликано ймовірністю настання несприятливих кліматичних та природних умов.

Самострахування стає необхідним у таких випадках:

• § очевидна економічна вигода від її використання порівняно з іншими методами зниження ризиків;
• § неможливо забезпечити необхідне зниження або покриття ризиків підприємства у межах інших методів управління ризиком.

Основними формами самострахування є:

• § формування резервного (страхового) фонду підприємства. Він створюється відповідно до вимог законодавства та статуту підприємства. Мета його створення - покриття непередбачених витрат, кредиторської заборгованості, витрат на ліквідацію суб'єкта господарювання; на виплату відсотків за облігаціями та дивідендами за привілейованими акціями у разі недостатності прибутку для цих цілей. На його формування спрямовується не менше 5% суми прибутку, отриманого підприємством у звітному періоді;
• § формування цільових резервних фондів. Наприклад, фонд страхування цінового ризику (на період тимчасового погіршення кон'юнктури ринку); фонд уцінки товарів на підприємствах торгівлі; фонд погашення безнадійної дебіторської заборгованості за кредитними операціями підприємства тощо. Перелік таких фондів, джерела їх формування та розміри відрахувань у них визначаються статутом підприємства та іншими внутрішніми нормативами;
• § формування резервних сум фінансових ресурсів у системі бюджетів, що доводяться різним центрам відповідальності. Такі резерви передбачаються зазвичай у всіх видах капітальних бюджетів та у ряді гнучких поточних бюджетів;
• § формування системи страхових запасів матеріальних та фінансових ресурсів за окремими елементами оборотних активів підприємства. Страхові запаси створюються за фінансовими активами, сировиною, матеріалами, готової продукції. Розмір потреби у страхових запасах за окремими елементами оборотних активів встановлюється у процесі їх нормування;

нерозподілений залишок прибутку, отриманого у звітному періоді. До його розподілу він розглядається як резерв фінансових ресурсів, що спрямовуються у разі на ліквідацію негативних наслідків окремих ризиків.

Не менш значущим засобом боротьби з дефіцитом оборотних засобів є лізинг. Прийнято виділяти такі форми лізингу:

• · Оперативний лізинг (оренда) - дозволяє придбати в користування необхідні основні засоби (обладнання, автомобілі та ін.) з мінімальними витратами
• · Фінансовий лізинг - 1) це придбання у власність основних засобів з віднесенням їх вартості на витрати та з розстроченням платежу. 2) це придбання у власність основних засобів із розстроченням платежу (на виплат). При цьому вартість основних засобів відноситься на витрати
• · Поворотний фінансовий лізинг - Банк купує у підприємства (індивідуального підприємця) основні засоби з подальшою їх передачею в лізинг цьому ж підприємству (індивідуальному підприємцю). При цьому (Основні переваги) у лізингоодержувача виникають вільні кошти (на розрахунковому рахунку) та податкові пільги.

Як правило, використання лізингу забезпечує більшу ефективність, ніж залучення кредитних коштів від банків або використання власних коштів, відволікаючи їх від інших цілей. Проте загалом і варіант кредиту та варіант лізингу дозволяють зменшити витрати підприємства на придбання основних засобів за рахунок меншої вартості позикових ресурсів порівняно із середньозваженою вартістю капіталу підприємства. У цьому необхідно зазначити, що залучення кредитних ресурсів, на відміну фінансового лізингу, відбиваються на фінансових показниках підприємства міста і насамперед структурі капіталу підприємства.

Досить поширеним видом діяльності з подолання дефіциту обігових коштів є отримання кредитних коштів банками чи іншими небанківськими кредитними організаціями.

Кредити поповнення оборотних коштів надаються білоруськими банками переважно терміном від місяця до року. Ліміт кредитування встановлюється зазвичай пропорційно нетто-оборотів за розрахунковими рахунками позичальника і, як правило, не перевищує 2/3 середньомісячного обороту. При визначенні величини ліміту кредитування можуть враховуватися також інші надходження, які позичальник може підтвердити. Аналізується господарська діяльність та фінансове становище підприємства-позичальника. Процентна ставка залежить від терміну та суми кредитування.

Як забезпечення за кредитом, яке може бути надане як позичальником, так і третіми особами, банки розглядають:

• · товарні запаси, сировину, готову продукцію на складі;
• · Товар в обороті та переробці;
• · Виробниче обладнання та автотранспорт;
• · нерухомість;
• · цінні папери та боргові зобов'язання.

Заставна вартість майна, запропонованого як забезпечення, встановлюється, зазвичай, у вигляді трохи більше 70% від ринкової вартості. У деяких випадках (наприклад, нерухомість, виробниче обладнання) з метою оцінки ринкової вартості майна необхідно залучити незалежного експерта-оцінювача. Майно, що передається в заставу, страхується на користь банку в одній із страхових компаній, що співпрацюють з банком, на вибір позичальника.

Як додаткове забезпечення можна розглядати:

• · Поруки фізичних осіб;
• · Поруки підприємств та організацій, що мають стійке фінансове становище.

Зазначені види забезпечення можуть використовуватися як окремо, так і в поєднанні.

Загалом слід зазначити, що існує ціла низка, як видів бізнесу, так і окремих інвестиційних проектів, для реалізації яких не потрібний великий оборотний капітал, і наявність оборотних коштів у цілому не робить на них суттєвого впливу, наприклад, ведення бізнесу та інвестиції в нетрадиційні джерела енергії, розвиток об'єктів нерухомості, інвестиції у транспортування нафти та газу трубопроводами, а також деякі інші.

Оборотні кошти та оборотні фонди – чи можна вважати ці поняття тотожними? Як впливають на ефективність функціонування підприємства? Якщо відповіді на ці запитання ви не знайшли, ця стаття допоможе вам розібратися у нюансах, завдяки яким ваш бізнес буде успішним!

Оборотні засоби та їх суть

Оборотні кошти підприємства – це сукупність фондів обігу та оборотних виробничих фондів. Це дозволяє їм обслуговувати як сферу звернення, а й сферу виробництва. Даний показник може відноситися до вартісної категорії, але при цьому не можна сказати, що ці кошти виступають як матеріальна цінність, адже виробництво готової продукції за їх рахунок неможливо. Але оскільки вони є вартістю у грошовій формі, то під час свого кругообігу здатні набувати форми незавершеного виробництва, виробничих запасів і навіть готової продукції. Слід розуміти відмінність оборотних засобів від матеріальних цінностей підприємства – де вони споживаються, не витрачаються, не витрачаються, а авансуються. Тобто використання оборотних коштівпередбачає, що після закінчення одного циклу кругообігу вони відразу ж належать до наступного кола.

Відмінність оборотних коштів від оборотних фондів

Кошти, оборотні фонди та фонди обігу – це показники, які існують у постійному взаємозв'язку. Проте слід зазначити, що завдання оборотних засобів зводиться до постійної присутності в усіх стадіях роботи фірми, а оборотні фонди присутні лише на етапі виробництва, де відбувається їхнє повне споживання. Тобто можна сказати, що беруть участь у створенні нової вартості лише побічно, тоді як оборотні фонди безпосередньо впливають її формування.

Класифікація оборотних засобів

Усі кошти можна класифікувати у межах наступних ознак:

1. За місцем та ролі у процесі виробництва оборотні кошти підприємстваможуть бути:

у сфері обігу;
- у сфері виробництва.

Якщо розглядати структуру та склад оборотних коштів, то в цьому випадку можна зрозуміти, наскільки ефективно та раціонально розміщувати їх у сфері обігу чи виробництва. Якщо вдається домогтися оптимального співвідношення оборотних засобів у двох цих сферах, то цьому випадку можна говорити про те, що кошти використовуються ефективно, а це, у свою чергу, позитивно позначиться на бізнесі.

2. За рівнем планування:

Нормовані;
- ненормовані.

У вітчизняній практиці відоме таке поняття, як нормування оборотних засобів, тобто процес встановлення нормативів щодо їх елементів та визначення планових норм запасів. Що ж до ненормованих оборотних засобів, його розмір зазвичай визначають оперативному порядку.

3. За джерелами нормування:

Власні;
- позикові;
- Залучені.

Сучасні економічні умови всіляко сприяють тому, щоб підприємство могло вільно розпоряджатися власними обіговими коштами. Вони знаходяться у розпорядженні фірми, і її керівництво може здавати ці кошти в оренду, передавати їх у розпорядження інших організацій, громадян, підприємств, установ на правах постійного чи тимчасового користування.

Нестача оборотних коштів та наслідки для підприємства

Сьогодні збереження оборотних засобів підприємства є актуальним та важливим завданням для керівника. Як визначити їх надлишок чи нестачу? Оборотні кошти та їх кількість ілюструє нормальне фінансове планування. Для цього важливо скласти суму фактичної (очікуваної) наявності власних оборотних коштів. Якщо планова потреба більше суми власних оборотних засобів фірми, отже, у разі можна казати, що оборотних засобів для ефективної роботи недостатньо. Поповнити їх дефіцит можна якраз шляхом залучення позикових коштів.

Іноді співвідношення буває зворотним, тобто кошти підприємства перебувають у надлишку. Цей надлишок можна використовувати як джерело для фінансування приросту оборотних коштів.

Чому може виникнути нестача власних коштів? Іноді причини не залежать від роботи підприємства. Але, водночас, сама фірма може зазнати надпланових збитків або здійснити незаконне відволікання оборотних коштів, скажімо, з метою фінансування капітального будівництва. Звичайно, і економічні умови відіграють не останню роль у формуванні стану обігових коштів. Так підвищення цін на товарно-матеріальні цінності, що купуються підприємствами, призводить до нестачі їх оборотних коштів у великих розмірах. Джерелом поповнення у разі може стати банківський кредит, але за умов інфляції він надається лише під високі відсотки.

Якщо ми вже заговорили про те, як державна політика впливає на кількість оборотних коштів, зауважимо, що вона може стимулювати виробничо-фінансову діяльність фірми або перешкоджати їй. У першому випадку може здійснюватись і раціональне використання оборотних коштів. І не останню роль у цьому процесі відіграє податкова політика країни. Наприклад, віднесення деяких податкових платежів на собівартість послуг, робіт або товарів, авансові платежі податку на прибуток або особливості сплати ПДВ до бюджету держави викликають відволікання оборотних коштів, що йдуть на невиробничі витрати. Щоб заповнити нестачу власних коштів, підприємства починають шукати джерела їх отримання: брати кредити, на порушення фінансової дисципліни тощо. Можна сміливо сказати, що брак оборотних засобів у разі погіршує фінансове становище фірми і знижує ефективність її. Ось чому організація оборотних засобів фірми в обов'язковому порядку включає в себе такий пункт, як систематичний контроль над їх збереженням і ефективним застосуванням. Це досягається шляхом проведення ревізій, перевірки бухгалтерської та оперативної звітності, роботи зі статистичними даними тощо.

Шляхи формування оборотних засобів підприємства

Кошти мають забезпечити реалізацію однієї важливої ​​завдання – рух усім стадіях кругообігу, завдяки чому будуть задоволені потреби виробництва, у матеріальних і фінансових ресурсах, забезпечиться повнота розрахунків та його своєчасність, що, своєю чергою, підвищить використання оборотних средств.

Ми вже говорили про важливу роль оборотних засобів у роботі підприємства. Особливо це стосується фірм, які здійснюють свою діяльність на підставі комерційного розрахунку. У цьому випадку вони повинні мати оперативну та майнову незалежність, щоб нести відповідальність за прийняті рішення та працювати рентабельно. Самі ж кошти формуються відразу після організації самої фірми. Основою їх формування служать інвестиційні кошти, які від засновників. Поповнення власних оборотних засобів протягом усього періоду функціонування фірми відбувається за допомогою прибутку та сталих пасивів. Останні не належать організації, проте постійно перебувають у її обороті. Вони є джерелом утворення оборотних коштів, вірніше, їхнього мінімального залишку. Стійкі пасиви можуть бути представлені:

Резервом покриття майбутніх витрат;
- заборгованістю з праці працівникам;
- передоплатою за товари чи послуги;
- перехідними залишками фонду споживання;
- мінімальною перехідною заборгованістю за позабюджетними фондами та бюджетом.

Можна спробувати скоротити потребу підприємства в оборотних коштах, якщо відчувається їхня нестача. Одночасно це призведе до стимулювання ефективнішого їх використання. І тому просто залучають позиковий капітал як короткострокових банківських кредитів, дозволяють задовольнити тимчасову потреба фірми в оборотних коштах.

Залучення кредитів на формування оборотних засобів може здійснюватися за такими напрямами:

Опосередкування та здійснення розрахунків за платіжним оборотом;
- кредитування матеріалів, сезонних запасів сировини та витрат, причина яких у сезонному характері виробництва;
- тимчасове заповнення нестачі обігових коштів підприємства.

Що потрібно знати про оборотні кошти?

Як бачите, розвиток підприємства неможливий без застосування оборотних коштів. Саме тому їх формування та використання необхідно здійснювати тільки на основі докладного аналізу. Не варто забувати про це питання, приділяючи увагу лише маркетинговим дослідженням чи вивченню ринку – важливо досліджувати процеси ефективного застосування внутрішніх резервів фірми. У комплексі це обов'язково призведе до збільшення прибутку та підвищення позицій підприємства на ринку!

1. Надлишок (брак) власних оборотних средств.

ΔСОС рік = СОС рік – З (тис. руб.),

де: ΔСОС рік – приріст, надлишок оборотних коштів;

З – запаси.

ΔСОС 2006 = 4180 - 1389 = 2791;

ΔСОС 2007 = 15226 - 9437 = 5789;

ΔСОС 2008 = 15316 - 3790 = 11526.

Підприємство має достатньо власні кошти на формування запасів.

1. Надлишок (брак) власних та довгострокових позикових джерел фінансування запасів.

ΔСДІ рік = СДІ рік – З (тис. руб.),

де: ΔСДІ рік – надлишок (нестача) власних та довгострокових позикових джерел фінансування запасів.

ΔСДІ 2006 = 4180 - 1389 = 2791;

ΔСДІ 2007 = 15226 - 9437 = 5789;

ΔСДІ 2008 = 15316 - 3790 = 11526.

За весь аналізований період для підприємства достатньо власних і довгострокових джерел фінансування запасів.

· Надлишок (брак) загальної величини основних джерел покриття запасів.

ΔОІЗ рік = ОІЗ рік – З (тис. руб.),

де: ΔОІЗ рік - надлишок (брак) загальної величини основних джерел покриття запасів.

ΔОІЗ 2006 = 4788 - 1389 = 3399;

ΔОІЗ 2007 = 15226 - 9437 = 5789;

ΔОІЗ 2008 = 15316 - 3790 = 11526.

Отже, в аналізованому періоді для підприємства досить основних джерел покриття запасів, причому до кінця періоду цей показник значно зростає.

Динаміку показників покриття запасами основними джерелами формування відобразимо на рис. 2.6.

Рис. 2.6 – Динаміка показників покриття запасами основними джерелами формування ВАТ «Вініком» у 2006 – 2008 гг.

Наведені показники забезпечення запасів мають відповідні джерела фінансування. На підставі можна зробити висновок про тип фінансової стійкості підприємства.

Висновок формується на основі триразової моделі:

М(ΔСОС; ΔСДІ; ΔОІЗ)

В результаті розрахунків видно: протягом всього аналізованого періоду - М(ΔСОС> 0; ΔСДІ> 0; ΔОІЗ> 0).

Це означає таке: протягом аналізованого періоду фінансовий стан підприємства оцінюється як стійке.

Таблиця 2.4

Відносні показники фінансової стійкості підприємства (коефіцієнти структури капіталу) (тис. руб.)

найменування показника	Що характеризує	Реком. знач.		Значення
Коефіцієнт фінансової незалежності	частку власного капіталу у валюті балансу	0,6	КФН = СК / ВБ (Результат розділу III балансу / результат балансу)	КФН 2006 = 4288/4902 = 0,87; КФН 2007 = 15376/19792 = 0,78; КФН 2008 = 15463/20838 = 0,74.
Коефіцієнт заборгованості (фінансової залежності)	Співвідношення між позиковими та власними коштами	0,5-0,7	Кз = ЗК/СК (Результат розділу IV + V балансу / підсумок розділу III балансу)	Кз 2006 = 614/4288 = 0,14; Кз 2007 = 4417/15376 = 0,29; Кз 2008 = 5376/15463 = 0,35.
Коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами	Частку власних оборотних коштів у оборотних активах	> 0,1	Ко = СОС/ОА (формула (1) / результат розділу II балансу)	До 2006 = 4180/4791 = 0,87; До 2007 = 15226/19643 = 0,78; До 2008 = 15316/206911 = 0,74.
Коефіцієнт маневреності	Частку власних оборотних засобів у власному капіталі	0,2-0,5	Км = СОС/СК (формула (1) / результат розділу III балансу)	км 2006 = 4180/4288 = 0,97; км 2007 = 15226/15376 = 0,99; км 2008 = 15316/15463 = 0,99.
Коефіцієнт фінансової напруги	Частку позикових коштів у валюті балансу	< 0,4	Кфнапр = ЗК/ВБ (Результат розділу IV + V балансу / підсумок балансу)	Кфнапр 2006 = 0,13 Кфнапр 2007 = 0,22 Кфнапр 2008 = 0,26
Коефіцієнт співвідношення мобільних та мобілізованих активів	Скільки необоротних активів посідає кожний рубль оборотних активів	індивід	Кс = ОА/ВОА (Результат розділу II балансу / підсумок розділу I балансу)	Кс 2006 = 4794/108 = 44,39; Кс 2007 = 19643/150 = 130,95; Кс 2008 = 20691/147 = 140,76.

Зміни показників фінансової стійкості відобразимо як діаграми на рис. 2.7.

Рис. 2.7 – Показники фінансової стійкості підприємства ВАТ «Вініком» у 2006 – 2008 роках

Відносні показники фінансової стійкості підприємства характеризують рівень залежності підприємства від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

Оптимальна величина коефіцієнта фінансової незалежності дорівнює КФН = 0,6. КФН 2006 = 0,87; КФН 2007 = 0,78; КФН 2008 = 0,74. Зростання коефіцієнта від періоду до періоду свідчить про зростання фінансової незалежності підприємства.

Нормальне обмеження коефіцієнта фінансової залежності дорівнює Кз 0,5-0,7. Кз 2006 = 0,14; Кз 2007 = 0,29; Кз 2008 р. = 0,35. Внаслідок зростання фінансової незалежності підприємства значення коефіцієнта, відповідно, мало тенденцію до зниження.

Рекомендоване значення коефіцієнта забезпеченості власними обіговими коштами До ≥ 0,1. До 2006 = 0,87; До 2007 = 0,78; До 2008 = 0,74. Тобто підприємство протягом усього періоду дослідження мала достатню кількість власних оборотних коштів.

Нормальне обмеження коефіцієнта маневреності: км = (0,2; 0,5). км 2006 = 0,97; км 2007 = 0,99; км 2008 = 0,99. Таким чином, можна зробити висновок про те, що підприємство має достатні можливості для маневрування своїми засобами.

Рекомендоване значення коефіцієнта фінансової напруги Кфнапр не більше 0,4. Кфнапр 2006 = 0,13; Кфнапр 2007 = 0,22; Кфнапр 2008 = 0,26. Розрахунки показують, що рівень фінансової напруженості зростає, що говорить про зниження фінансової стабільності підприємства, проте поточне становище не викликає серйозних побоювань, рекомендовані значення дотримуються значного перевищення.

Кс - коефіцієнт співвідношення мобільних та мобілізованих активів. Кс 2006 = 44,39; Кс 2007 року = 130,95; Кс 2008 року = 140,76. 44 руб. 39 коп. оборотних активів посідає 1 рубль необоротних активів 2006 року. 130 руб. 95 коп. оборотних активів посідає 1 рубль необоротних активів наприкінці 2007 року. 140 руб. 76 копійок оборотних активів припадає на 1 рубль необоротних активів у 2008 році. Ці співвідношення показують, що активи підприємства відрізняються дуже низькою іммобілізацією.

Економічна ефективність діяльності підприємства виражається показниками рентабельності (прибутковості), тобто. коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибутковою є діяльність підприємства.

Таблиця 2.5

Коефіцієнти рентабельності підприємства (%)

Найменування	Розрахункова формула	Що характеризує
1.Рентабельність реалізації продукції 1.1. Рентабельність реалізованої продукції (РРП)	Ррп = (Пр/Срп)*100 де: Пр - прибуток від товарів; Срп - повна собівартість реалізації продукції (Стор. 140 / стор. 020 ф. № 2)	Показує, скільки прибутку від реалізації продукції припадає на один карбованець повних витрат	Ррп2007 = 7879/27221 * 100 = 28,94; Ррп2008 = 145/31654 * 100 = 0,46.
1.2. Рентабельність виробу (Різд)	Різд = (П/Срп) * 100 де: П – прибуток з калькуляції витрат за виріб чи групу виробів; (Стор. 029 / стор. 020 ф. № 2)	Показує прибуток, що припадає на 1 карбованець витрат на виріб (групу виробів)	Ризд2007 = 14191/27221 * 100 = 52,13; Ризд2008 = 8100/31654 * 100 = 25,59.
2. Рентабельність виробництва (РП)	Рп = (БП / (ОССР + МПЗСР)) * 100, де: БП - бухгалтерський прибуток (загальний прибуток до оподаткування); ОСср - середня вартість основних засобів за розрахунковий період; МПЗср – середня вартість матеріально-виробничих запасів за розрахунковий період. (Стор. 140 ф. №2 / (Стор. 120 б. + Стор. 210 б))	Відображає величину прибутку, що припадає на кожний карбованець виробничих ресурсів (матеріальних активів підприємства)	Рп2007 = 78795/5535 * 100 = 142,35; Рп2008 = 145/6782 * 100 = 2,14.
3. Рентабельність активів (майна) 3.1. Рентабельність сукупних активів (Ра)	Ра = (БП/АСР) * 100, де: Аср - середня вартість сукупних активів за розрахунковий період. (Стор. 140 ф. № 2 / Стор. 300 б.)	Відображає величину прибутку, що припадає на кожен карбованець сукупних активів	Ра2007 = 7879/12347 * 100 = 63,81; Ра2008 = 145/20315 * 100 = 0,71.
3.2. Рентабельність необоротних активів (Рвоа)	Рвоа = (БП / ВОАСр) * 100, Де: ВОАср – середньорічна вартість необоротних активів. (Стор. 140 ф. № 2 / стор. 190 б.)	Відображає величину прибутку, що припадає на кожен карбованець необоротних А.	Рвоа2007 = 7879/129 * 100 = 6107,75; Рвоа2008 = 145/148,5 * 100 = 97,64.
3.3. Рентабельність оборотних активів (РОА)	Роа = (БП/ОАср) * 100, Де: ОАср - середньорічна вартість оборотних активів (Стор. 140 ф. № 2 / Стор. 290 б.)	Показує величину бухгалтерського прибутку, що припадає на кожен карбованець оборотних активів.	Роа2007 = 7879/12218,5 * 100 = 69,48; Роа2008 = 145/20167 * 100 = 0,72.
3.4. Рентабельність чистого оборотного капіталу (Рчок)	Рчок = (БП / ЧОКср) * 100, Де: ЧОКср - середня вартість чистого оборотного капіталу за розрахунковий період (Стор. 140 ф. № 2 / ф. (8))	Показує величину бухгалтерського прибутку, що припадає на кожний карбованець чистого оборотного капіталу.	Рчок2007 = 7879/15226 * 100 = 51,75; Рчок2008 = 145/15315 * 100 = 0,95.
4. Рентабельність власного капіталу (РЗК)	Рск = (ПП / СКср) * 100, Де: НП – чистий прибуток; СКср - середньорічна вартість власного капіталу. (Стор. 190 ф. № 2 / стор. 490 б.)	Показує величину чистого прибутку, що припадає на карбованець власного капіталу.	Рск2007 = 5988/9832 * 100 = 60,90; Рск2008 = 87/15419,5 * 100 = 0,56.
5. Рентабельність продажів (Рпродажів)	Рпродаж = (БП / ВП) * 100, Де: ВП – обсяг продажів. (Стор. 140 ф. № 2 / стор. 010 ф. № 2)	Характеризує, скільки бухгалтерського прибутку посідає рубль обсягу продажів.	Рпродаж2007 = 7879 / 414129 * 100 = 19,031; Рпродаж2008 = 145/39754 * 100 = 0,36.

Тепер обговоримо отримані дані.

Рентабельність реалізованої продукції (Ррп) знизилася до 2008 року з 28,94% до 0,46%, що негативною тенденцією.

Рентабельність виробу також знизилася: Ризд2007 = 52,13%; Ризд2008 = 25,59%.

Рентабельність виробництва також підвищилася: РП2007 = 14,4%; Рп2008 = 24,37%. Це говорить про те, що витрати на виробництво продукції значно зросли.

Рентабельність активів також впала: до 0,71%, тобто. прибуток, що припадає за кожен карбованець активів, знизилася.

Рентабельність необоротних активів знизилася до 97,64%. Таким чином, прибуток, що отримується від використання необоротних активів, значно знизився, що є негативним знаком.

Рентабельність оборотних активів також впала: РоА2007 = 69,48%; Роа2008 = 0,72%. Як бачимо, рентабельність оборотних активів набагато впала.

Рентабельність чистого оборотного капіталу також знизилася до 0,95%.

Прибутковості та рентабельності ТОВ «МОНТЕК» стане одним із завдань дипломного проекту. Глава 2. Заснування вибору дипломного проекту. Огляд теорії та практики на тему дипломного проекту «Управління прибутком для підприємства» Прибуток як кінцевий фінансовий результат всіх етапах розвитку економіки завжди мала значення для ефективної роботи підприємств та закупівельних організацій. В умовах переходу до...