21.01.2016
Director financiar al NPF bunăstare„și difuzorul sh, a spus CFO Rusia.ru despre extinderea sferei de influență a directorului financiar în companie și stabilirea unei interacțiuni eficiente cu directorul general și echipa sa. Care sunt regulile de bază pentru o interacțiune eficientă între CEO și CFO? Eficacitatea interacțiunii dintre CEO și CFO constă în realizarea planurilor strategice și tactice ale companiei fără a afecta starea psihofizică a directorului financiar. O astfel de interacțiune este posibilă atunci când sunt îndeplinite mai multe condiții de bază: Care este rolul CFO în construirea unei echipe performante? Formarea echipei „potrivite” pentru CFO este jumătate din succesul lui activitate profesională. Calitatea muncii unei astfel de echipe este cea care va determina posibilitatea de creștere în continuare a directorului financiar și extinderea sferei sale de influență. Nivel inaltîncrederea și un nivel suficient de profesionalism al membrilor echipei îi permit CFO să se concentreze mai puțin pe procese bine stabilite și mai mult pe dezvoltare și noi domenii de activitate. La selectarea membrilor echipei CFO, cel puțin adjuncții și managerii de raportare directă, este necesar să ne ghidăm după regulile de interacțiune eficientă între CEO și CFO, indicate mai sus. Un alt aspect, după părerea mea, foarte important de care trebuie luat în considerare la formarea unei echipe este simpla simpatie umană. CFO ar trebui să-i placă angajații săi și invers. Ce instrumente de lucru folosește un CFO eficient? Cum anume îl ajută ei în munca lui? Fiecare CFO a elaborat o întreagă listă de instrumente personale pentru organizarea muncii sale de-a lungul anilor de activitate profesională: de la folosirea agendelor de hârtie la tablete și diverse gadget-uri. În orice caz, un CFO eficient trebuie să fie capabil să izoleze și să fie sigur că va capta informații valoroase în scris. Acest lucru se aplică pe deplin atât instrucțiunilor conducerii superioare, cât și sarcinilor pentru subordonați. Pentru a avea mereu la îndemână aceste informații, puteți folosi programe de organizare concepute pentru tablete cu stocare de informații în cloud și posibilitatea de a le edita pe un computer desktop. Tinand cont posibilități moderne stocarea si accesul la informatiile dumneavoastra, veti putea gasi si furniza informatiile necesare oriunde si in timp util, satisfacand solicitarile conducerii. Puteți afla mai multe despre experiența NPF Blagosostoyanie și puteți pune întrebări lui Alexandru la adresacare va avea loc în perioada 13-15 septembrie 2017. Exarho Irina
Acesta este un sistem de ajutor creat special pentru directorii financiari.
În sistem, puteți găsi cu ușurință o soluție la orice problemă cu care un finanțator trebuie să se confrunte în practică. Materialele au fost pregătite de actualii directori financiari și consultanți de afaceri. Solutiile propuse:
- tabele cu calcule pot fi descărcate în Excel, cu toate formulele și linkurile;
- exemple de înțeles în numere;
- sfaturi de la experți și răspunsuri la întrebările frecvente;
- diagrame și desene într-o formă ușor de vizualizat;
- link-uri către documente de reglementare, care pot fi vizualizate chiar acolo, în baza de date juridică încorporată.
Și în „Directorul financiar de sistem” există:
- numere noi și arhive ale revistei „Director financiar” și ale altor publicații profesionale;
- cele mai bune cărți management financiar;
- o bază de date uriașă de prevederi și reglementări care nu se află în niciun sistem legal de referință;
- înregistrări video ale cursurilor de master ale celor mai buni finanțatori ai Rusiei;
- bază legală încorporată actualizată constant.
Care este diferența dintre „Directorul financiar de sistem” și sistemele de referință juridice?
În centrul „Directorului financiar de sistem” se află experiența, solutii la cheie, recomandări extrem de clare și specifice împărtășite de colegii tăi - CFO ai altor companii. În timp ce sistemele clasice de referință și juridice sunt tone de documente de reglementare care nu sunt foarte utile unui finanțator. La urma urmei, bugetarea, contabilitatea de gestiune, analiza financiara, tehnologii de management al fluxului de numerar, metode de elaborare a unei strategii și de creare a sistemelor de control intern, tehnologii de management asistență financiară- toate acestea practic nu sunt reglementate la nivel legislativ.
Care este diferența dintre „Director financiar de sistem” și jurnalul electronic „Director financiar”?
„Financial Director System” este o bază de date uriașă sistematizată de soluții pentru toate sarcinile care apar în procesul de gestionare a finanțelor unei companii. Puneți o întrebare în bara de căutare și obțineți un răspuns clar la aceasta și, în același timp, puteți fi sigur de relevanța acesteia.
Și revista „Director financiar”, inclusiv a lui versiune electronica, conține cele mai interesante articole la momentul publicării. Cu ajutorul acestuia, este convenabil să aflați despre schimbările în muncă și despre cele mai recente tendințe. În plus, în „Sistemul directorului financiar” este mult mai ușor să alegeți un răspuns care să corespundă pe deplin întrebării dvs. - Sistemul este conceput pentru aceasta.
Atenție însă: versiunea electronică a revistei „Director financiar” face parte din „Director financiar de sistem” (secțiunea „Bibliotecă”), iar toți utilizatorii au acces la articolele ultimului număr și la arhivă.
Am nevoie de hardware sau software special pentru a lucra cu „Financial Director System”?
Nu, nu are nevoie. Nu trebuie să descărcați și să instalați nimic pe computer, să contactați administratorul de sistem, să așteptați actualizări. Tot ceea ce este necesar pentru a lucra cu sistemul de director financiar este un computer și acces la Internet.
Pot lucra cu Sistemul Director Financiar de acasă, dintr-un Internet cafe?
Poate sa. Doar deschideți site-ul și introduceți numele de utilizator și parola.
De ce ar trebui să ai încredere în deciziile „Directorului financiar de sistem”?
Autorii deciziilor colectate în „Sistemul Directorului Financiar” sunt actualii directori financiari companiile rusești cu mare experienta. Recomandările lor vor permite în cel mai scurt timp să se rezolve sarcinile stabilite de conducere și proprietarii de afaceri și, în același timp, să evite multe greșeli enervante. Folosind soluțiile directorului financiar de sistem, veți economisi timp și bani garantat.
Cât de des sunt actualizate materialele în sistemul directorului financiar?
Materialele sunt actualizate zilnic și complet automat. Folosind sistemul CFO, sunteți garantat că veți lucra numai cu soluții și cadru legal actualizat.
Cum să găsiți rapid soluția potrivită în „Sistemul directorului financiar”?
Doar introduceți întrebarea dvs. în caseta de căutare. De exemplu, „cum să întocmești un buget pentru venituri și cheltuieli”, „ce raportare de management să pregătești CEO". În plus, există rubricatoare convenabile în care toate materialele sunt sortate în rafturi și nu va fi dificil să-l găsiți pe cel potrivit.
Mic dejun de afaceri organizat de BAKER TILLY RUSAUDIT și NBJ
Reprezentanți ai sectorului bancar:
vicepreședinte al consiliului de administrație al Investtorgbank Sergey Lyagin; Maxim Kondratenko, Director al Departamentului de Restructurare a Creditelor la UniCredit Bank; Andrey Omelchuk, vicepreședinte al Băncii Moscovei pentru Reconstrucție și Dezvoltare; vicepreședinte, director al departamentului de creditare corporativă al Binbank Dmitry Zaitsev; Vicepreședintele Consiliului de Administrație al Băncii „BNP Paribas Vostok” Andrey Galaev; șeful departamentului juridic al Raiffeisenbank (Austria) Vladislav Kotelnikov; Natalya Zhurkina, vicepreședinte pentru împrumuturi corporative la Probusinessbank; Albert Fakhrutdinov, Director al Departamentului Corporate Business la Rus-Bank; Vicepreședintele Consiliului de Administrație al CB „Agropromcredit” Irina Dovdienko; Director general al Direcției de afaceri corporative a Băncii Sudostroitelny Igor Komyagin.
Reprezentanți ai companiilor din sectorul real:
Andrey Morev, director general adjunct, director financiar al companiei de cereale Razgulay CJSC; Nikolay Zhmurenko, director financiar al Synterra CJSC; Arnold Pasternak, director general al CARLO PAZOLINI GROUP; Irina Fomicheva, director economic al FELIX TPK CJSC; președintele Gallery-Alex LLC " (lanțul de cafenele „Shokoladnitsa”) Alexander Kolobov; director financiar al lanțului de magazine „Magnolia” Ekaterina Usoltseva; președinte al SRL „ Casa de comert„ZIMALETTO” Irina Nikiforova; Alexander Lednev, director general adjunct pentru economie și finanțe al OAO TransWoodService; Alexey Novichkov, director financiar al OAO „Modus”; Iuri Tufanov, director financiar al Stroyrezerv.
Reprezentanți ai organizatorilor micului dejun de afaceri:
Director general adjunct al Baker Tilly Rusaudit Leonid Nikitin; redactor-șef al NBJ Anastasia Skogoreva.
mic dejun de afaceri, organizat de companie„Baker Tilly Russaudit” și NBJ au devenit nu numai o bună tradiție, ci și o oportunitate de „măsurare a temperaturii medii” pe piața de creditare corporativă. Ultima dată când un astfel de eveniment a fost organizat de o companie de audit și o revistă bancară de top a fost în mai 2009. Într-o situație de piață calmă, trei luni este o perioadă scurtă și nesemnificativă. Dar acum, în aceeași perioadă de timp, relația dintre bănci și debitori se poate schimba dramatic. LA partea mai buna dacă lucrurile din economie se redresează; în rău dacă criza continuă să se adâncească.
Atmosfera care a prevalat la masa rotundă din octombrie „Împrumuturi de restructurare entitati legale„, sugerează că „fundul” crizei a fost într-adevăr depășit. De la acuzații și reproșuri reciproce, tipice primelor luni de criză, părțile au trecut la un dialog constructiv, la discutarea ce dă restructurarea creditorului și debitorului. , în ce condiții ar trebui efectuată recreditarea etc. Invităm cititorii să se familiarizeze cu opiniile participanților la eveniment prin publicarea unei versiuni prescurtate a stenogramei „mesei rotunde” în NBJ.
„SCLAVE BANCARE” SAU PARTENERI?
L. NIKITIN: Dacă îmi permiteți, aș dori să încep discuția noastră cu concluziile pe care Baker Tilly Rusaudit le-a tras din cercetările lor recente. Prima dintre ele poate fi formulată după cum urmează: în ciuda unei anumite îmbunătățiri a situației economice generale din Rusia, banii nu curg în sectorul real al economiei în volumele necesare. Adică asistăm la un tablou paradoxal: indicatorii macroeconomici s-au stabilizat, în timp ce lichiditatea continuă să stea ca o greutate moartă, „acumulându-se” în sectorul financiar. Consider că acest lucru se datorează în primul rând reevaluării radicale a riscurilor de către toți participanții la proces și precauției inerentă tuturor băncilor într-o situație de criză.
A doua concluzie – sau mai degrabă nu o concluzie, ci o informație de reflecție – se referă la indicatorii de prognoză ai volumului datoriilor restante. Potrivit Băncii Rusiei, ponderea creditelor „rele” în portofoliile băncilor poate ajunge la 12%. Potrivit Moody's Investor Service și Fitch, este de 25-30%.Adică aceste agenții consideră o treime din toate datoriile irecuperabile, sau, pentru a folosi un termen mai plăcut, problematice.Dar 30% este doar indicatorul care este incompatibil cu normal Înseamnă asta că ar trebui să ne pregătim pentru un faliment masiv al structurilor financiare și de credit sau prognoza Băncii Centrale a Rusiei este încă mai aproape de realitate?
A. OMELCHUK: După părerea mea, cifrele oferite de agențiile internaționale de rating sunt exagerat de pesimiste, și apar, poate pentru că Moody's și Fitch aderă la metode prea conservatoare în stabilirea nivelului datoriilor „problemă”, aparent, sunt creditate la credite neperformante sunt toate active problematice și potențial problematice, iar acest lucru nu este în întregime adevărat, având în vedere că solvabilitatea debitorilor se poate recupera în timp, iar împrumuturile vor fi apoi deservite și rambursate normal din nou.
Dacă vorbim despre previziunile Băncii Centrale, mi se par doar mai aproape de adevăr. Adevărat, nu aș vorbi despre 12% la sfârșitul anului - cel mai probabil, cifrele reale vor fi de aproximativ 15-20%.
A. FAKHRUTDINOV:În principiu, sunt de acord cu colegul meu de la BIRD, dar aș vrea să adaug că „împrăștierea” prognozelor între 12% și 25-30% este destul de de înțeles. 12% sunt cu adevărat datorii neperformante, împrumuturi care, cel mai probabil, nu pot fi rambursate. Iar cu 13-15% peste aceasta sunt datorii pentru care băncile negociază restructurarea cu debitorii. Din motive evidente, restructurarea este acum un mecanism foarte popular atât pentru structurile financiare și de credit, cât și pentru companiile debitoare. Oferă celui dintâi posibilitatea de a nu înregistra pierderi, celui de-al doilea - de a menține și extinde termenii de serviciu a datoriilor, de a salva afacerile și, important, relațiile cu banca creditoare, care s-ar putea să se fi dezvoltat de-a lungul anilor.
L. NIKITIN: Fără îndoială, ceea ce ați enumerat sunt factori foarte importanți în favoarea restructurării. Dar se pune întrebarea: ca urmare a utilizării acestui mecanism, împrumuturile sunt „prelungite”, în timp ce pasivele băncilor sunt „scurtate” din cauza închiderii accesului la banii „lungi” occidentali. Cum să ieșim din această situație, care duce inevitabil la o deteriorare a structurii bilanțurilor băncilor?
A. FAKHRUTDINOV: Este imposibil să o eviți complet într-o criză, dar băncile au modalități de a-i „atenua” consecințele. De exemplu, prin capitalizare suplimentară - o creștere a capitalului propriu - sau prin creșterea randamentului operațiunilor curente de credit, adică majorarea dobânzilor la împrumuturi.
apropo...
Companiile care împrumută trebuie să înțeleagă că multe depind de disponibilitatea lor de a căuta și de a găsi soluții acceptabile atât pentru ei, cât și pentru bănci. Nu este nevoie să punem structurile financiare și de credit în fața unei alegeri între „trei copeici” de rentabilitate și nimic!
L. NIKITIN: Dar a doua opțiune în mod clar nu este un panaceu. Dacă împrumutatul nu vă poate rambursa împrumutul la o rată de 12% pe an, atunci cum puteți fi sigur că va putea face acest lucru după restructurare, când costul împrumutului va crește la 18-20% pe an? Și dacă vorbim despre noi debitori, atunci de unde să-i obții și cum să le verificăm bonitatea?
A. FAKHRUTDINOV: Nu trebuie să le luați - vin de la sine. Față de perioada anterioară crizei, cererea de finanțare prin credit - un fel de competiție pentru bani - a crescut de 3-4 ori. Dar, desigur, ai dreptate: băncile trebuie acum să fie mai atente atunci când aleg debitorii.
A. MOREV: Această precauție ajunge să stabilească rate foarte mari atât pentru noii debitori, cât și pentru companiile care își restructurau datoria. Acum doar trecem prin transformarea creditelor „scurte” în „lungi” și vom învăța toate „farmele” restructurării din propria experiență. Așadar, pot spune că impresiile nu sunt prea plăcute: chiar și firmele solvabile, din cauza nivelului actual al dobânzilor la credite, se transformă în așa-zișii sclavi bănci. 100% din întreaga marjă pe care o câștigă debitorii se duce la deservirea datoriilor către bancă și e bine dacă 100%, nu 120%! Și dacă în anul urmator starea de fapt nu se va schimba dacă nu există nicio revizuire a nivelului ratelor pe toată piața, atunci afaceri adevărate va ieși din criză pentru foarte mult timp și foarte greu.
A. SKOGOREVA:Și cu ce rate se împrumută compania acum?
A. MOREV: De la 16% la 20% pe an.
I. NIKIFOROV: Sunt de acord cu colegul meu de la Razgulyai: într-adevăr, există riscul ca, din cauza dobânzilor mari, economia în ansamblu să se dezvolte mai încet decât ar putea și decât ar fi de dorit. Dar, pe de altă parte, nu toate companiile din perioada pre-criză și-au construit modelul de afaceri pe fonduri împrumutate. Și acum doar astfel de participanți la piață primesc avantaje competitive atât în ceea ce priveşte extinderea cotei de piaţă cât şi în ceea ce priveşte atragerea de împrumuturi „proaspete”.
A. FAKHRUTDINOV: Din partea mea - în calitate de reprezentant al băncii - aș dori să remarc că plângerile debitorilor cu privire la dobânzile mari, în opinia mea, nu sunt întotdeauna justificate. De fapt, ni se spune: „prelungește” serviciul datoriei, asumă riscuri suplimentare ca creditori, dar ține-ne la costul finanțării de dinainte de criză. Nu este foarte clar cum este posibil acest lucru. Pe de altă parte, înțelegem că este dificil pentru sectorul real să „suporte” nivelurile predominante ale ratelor. Și așa suntem gata să căutăm adevărul undeva la mijloc, oferind în fiecare caz propriile condiții de restructurare și împrumut. Dar companiile care împrumută ar trebui să înțeleagă și că multe depind de disponibilitatea lor de a căuta și de a găsi soluții acceptabile atât pentru ei, cât și pentru bănci. Nu este nevoie să punem structurile financiare și de credit în fața unei alegeri între „trei copeici” de rentabilitate și nimic!
INTRODUCERE ÎN CAPITAL - SOLUȚIA PROBLEMEI SAU GARANȚIE SUPLIMENTARĂ?
L. NIKITIN: Ei bine, de obicei, până la urmă, nu vorbim despre „trei copeici”, ci despre creșterea „masei” colaterale sau despre intrarea băncilor în capitalul întreprinderilor restructurate. A doua cale tocmai a devenit foarte populară în rândul celor patru bănci cu importanță sistemică, în care statul își pune principalele speranțe de a sprijini procesul de creditare corporativă. Și cât de mult este solicitat de structurile financiare și de credit incluse în „TOP-10-TOP-50”? Până la urmă, pe de o parte, banca primește astfel o garanție suplimentară că împrumutatul îi va returna mai devreme sau mai târziu împrumutul. Pe de altă parte, din punct de vedere al lichidității bancare, acest lucru este greu de benefic pentru creditor: la urma urmei, băncile trebuie să „înghețe” o parte din capitalul lor, transformându-l din capital bancar în capital privat.
A. OMELCHUK: Problema intrării în afacerea împrumutatului este considerată de noi în primul rând ca un instrument de control suplimentar de către bancă asupra activităților financiare și economice ale debitorului. Acum, băncile primesc o varietate de active din punct de vedere al industriei, pentru a le gestiona de care au nevoie abordări diferiteși aptitudini. Ne-am ales singuri modul de transfer al activelor non-core către managementul companiilor profesionale din segmentele relevante de piață.
L. NIKITIN: Dar ce mai rămâne băncilor în afară de asta - într-o situație în care garanțiile se depreciază? Intrarea în capital, după părerea mea, este eficientă, fie și doar pentru că împrumutătorul primește astfel posibilitatea de a controla activitățile împrumutatului. Deci, șansele lui de a-și rambursa datoria cresc.
A. OMELCHUK: Da, dacă abordați problema din acest punct de vedere, atunci aveți dreptate. Cu toate acestea, atunci banca ar trebui să vizeze imediat faptul că intră în capitalul debitorului pentru o perioadă scurtă de timp - doi sau trei ani, până când solvabilitatea normală a împrumutatului este restabilită.
L. NIKITIN:Și din punct de vedere al lichidității bancare, mai este un minus?
A. OMELCHUK: Din punct de vedere al lichidității bancare, apariția unui împrumut cu probleme este un minus prin definiție, iar la restructurarea datoriilor nu este vorba de maximizarea profiturilor, ci de minimizarea pierderilor.
I. KOMYAGIN:În opinia mea, intrarea în capitalul împrumutatului pentru o bancă este în prezent în primul rând o opțiune de a gestiona managementul companiei debitoare. Este destul de evident că eficacitatea gestiunii anterioare se termină de obicei în momentul apariției datoriei problematice în sine. În consecință, după ce a intrat în capital, banca are posibilitatea de a elimina managerii ineficienți și de a pune o echipă eficientă în fruntea companiei. Totodată, acordul de intrare se încheie după principiul REPO, adică ceilalți proprietari ai companiei au posibilitatea de a-și returna afacerea după un anumit timp. Ar trebui să li se ofere această opțiune, îi va stimula să lucreze mai bine.
L. NIKITIN: Adică, în acord sunt înregistrate anumite „acorduri” financiare - indicatori la atingerea cărora proprietarii au posibilitatea de a cumpăra afacerea?
I. KOMYAGIN: Destul de bine. În primul rând, astfel de „acorduri” pot fi fie o reducere a sumei datoriilor la o anumită sumă, fie o returnare completă la banca a datoriei. Și o astfel de afirmație a întrebării este destul de naturală: la urma urmei, banca este interesată de returnarea fondurilor, și nu de posesia unui activ sau al unuia. Returnarea datoriei îi va permite să facă ceea ce s-a spus deja aici: să scadă dobânzile la împrumuturile către noii debitori și să îmbunătățească termenii de restructurare a datoriilor pentru cei „vechi”.
N. ZHURKINA: Nu aș spune atât de neechivoc că băncile practic nu sunt interesate să investească în capital, deoarece funcțiile de gestionare a activelor non-core sunt împovărătoare pentru ele. Exemplul Probusinessbank, pe care îl prezint aici, arată exact contrariul. Adevărat, s-ar putea să ne fie mai ușor să realizăm un astfel de management, deoarece banca a aderat inițial la o „strategie de nișă”: am ales cinci sau șase sectoare ale economiei cu care am vrut să ne ocupăm, le-am studiat și am creat produse de credit specializate. pentru ei. În consecință, acum primim active doar de la anumite industrii, iar acest fapt facilitează foarte mult procesul de gestionare a acestora.
Al doilea punct este că ne-am confruntat cu problema apariției unui volum mare de datorii neperformante mai devreme decât piața în ansamblu, încă din 2006. Printre clienții noștri au fost multe companii care tranzacționează produse alcoolice. Interzicerea furnizării de vinuri din Moldova și Georgia a pus apoi pe mulți dintre ele în pragul supraviețuirii și, ca urmare, în portofoliul nostru s-au format o cantitate semnificativă de datorii neperformante.
Fiecare nor are un aspect clar - datorită acestui fapt, am câștigat experiență în gestionarea afacerilor unei companii debitoare și acum o putem aplica în noile condiții ale crizei globale. Avem o companie specializată care administrează active non-core, și nu externalizăm această direcție.
A. SK0G0REVA: Dar nu există riscul ca proprietarul firmei debitoare să se „atrofieze” pur și simplu în timpul în care banca își administrează bunul?
N. ZHURKINA: Există un astfel de risc și ne-am confruntat cu o situație similară. Dar acum nu mai are sens să vorbim dacă acest lucru este bun sau rău, pentru o lungă perioadă de timp sau pentru o perioadă scurtă de timp va trebui să ne „încurcăm” cu împrumuturile cu probleme. Situația de pe piață este de așa natură încât este clar că împrumutatul nu va rambursa datoria în trimestrul următor sau în alt trimestru, în cel mai bun caz, punctul de ieșire pentru mulți va fi următorii doi sau trei ani.
CUM SĂ RUPE CERCUL VINCIBIL
L. NIKITIN:În timpul discuției noastre, am venit cu o întrebare provocatoare, la care, sper, vor răspunde reprezentanții băncilor și șefii companiilor de împrumut. Băncile, aparent, se consideră acum ordonatorii sectorului real. Sunteți de acord cu această evaluare?
A. FAKHRUTDINOV: Deși reprezint o bancă la acest mic dejun de afaceri, voi spune că teza dumneavoastră este foarte controversată. Nu suntem ordonanți economici, fie și doar pentru că criza ne lovește la fel de tare ca și companiile nefinanciare. De exemplu, am un client care spune literal următoarele: am bani, dar nu îi voi returna băncii, pentru că partenerii și contrapărțile nu mă plătesc. Și ce ar trebui să facem? Preia afacerea lui? Dar în niciun caz toate băncile au o asemenea experiență, aceasta nu este a noastră. afaceri de profil. Nu suntem oameni de afaceri, suntem bancheri.
L. NIKITIN: Vorbind despre clientul tău, ai stabilit un subiect foarte interesant de discuție. Se pare că bancherii vor trebui acum să învețe să evalueze nu doar calitatea unui activ, ci și calitatea proprietarului care îl administrează. Și aici pot apărea o mulțime de întrebări. Cât de mult apreciază proprietarii reputația lor personală, cât de interesați sunt de existența pe termen lung a afacerii lor? Când te uiți la numărul de ieșiri de capital în al treilea trimestru al acestui an, există un sentiment ciudat. Capitalul pleacă din țară – ce vor să spună oamenii de afaceri noștri prin acest „vot cu picioarele”?
I. KOMYAGIN:În opinia mea, acesta este rezultatul unei neîncrederi circulare absolute, aș spune, a participanților de pe piață unii față de alții. Băncile au suficientă lichiditate pentru creditare, dar nu avem încredere în debitori, iar acest lucru este firesc într-o situație în care garanțiile se depreciază, garanțiile personale nu funcționează, iar băncile nu sunt prea interesate să intre în capital. Dar debitorii nu au încredere în noi și se plâng de dobânzi prea mari, condiții de restructurare inaccesibile etc. Ai formulat singur rezultatul - afacerile votează cu picioarele. Dar, înțelegând acest lucru, trebuie să înțelegem și altceva: un astfel de cerc vicios nu poate fi întrerupt dintr-o dată, trebuie să muncim cu minuțiozitate pentru a restabili un climat de afaceri normal pe piață.
L. NIKITIN:Între timp, se pare că poate apărea o situație când, până la sfârșitul anului, unele bănci nu vor putea respecta standardele Băncii Rusiei, ceea ce va duce la revocarea licențelor și, eventual, la o repetarea evenimentelor din toamna trecută - panica deponenților și „sângerarea” sistemului.
S. LYAGIN: Analizând rezultatele anului trecut, putem spune cu încredere: Banca Centrală nu va permite să apară o situație în care să fie necesară revocarea licențelor de la vreo bănci semnificative. Autoritatea de reglementare a demonstrat clar că pune stabilitatea sistemului bancar deasupra cerinței de a respecta reglementările cu orice preț. Nu este un secret pentru nimeni că băncile trăiesc acum și lucrează activ pe piață, inclusiv în domeniul creditării persoanelor juridice, care ar trebui să plece dacă autoritățile nu le-ar fi oferit sprijin. Și deși Investtorgbank are totul în regulă cu reglementările, știm că dacă, Doamne ferește, avem probleme, atunci nici nu vom avea voie să „cădem”, întrucât suma fondurilor strânse de la persoane fizice este mai mare de 20 de miliarde de ruble. . Și Banca Centrală este interesată să mențină stabilitatea pe piața depozitelor.
A. GALAEV: Nu uitați că sistemul bancar rusesc este foarte diferit de sistemele similare din țările dezvoltate economic. Iar una dintre principalele sale diferențe este că aici, în prezența a 1.100 de bănci, cele mai mari cinci structuri financiare și de credit aleg o cotă de piață de 50%. Iar ponderea „TOP-100” reprezintă 85-90% active totale sistemul bancar al tarii. Banca Centrală nu va permite nimănui din „TOP-100” să cadă. Iar revocarea licențelor de la băncile mai mici nu va provoca panică în rândul deponenților.
În general, în opinia mea, atunci când discutăm diverse probleme, ar trebui să se țină cont de faptul că există mai multe grupuri de bănci în Rusia. Structuri cu participare de stat, bănci private și filiale ale grupurilor financiare și de credit străine - toate au abordări diferite ale diferitelor probleme. De exemplu, astăzi s-au spus multe despre avantajele și dezavantajele unei bănci care intră în capitalul unui împrumutat cu probleme. Banca noastră nu are în principiu o astfel de întrebare - „grupul”-mamă ne interzice să facem acest lucru, cel mai probabil din lipsa de dorință de a ne asuma riscuri de imagine în cazul creării unui sistem opac de management al activelor.
S. LYAGIN: Sunt de acord că abordarea filialelor în rezolvarea problemei datoriilor neperformante este foarte diferită de abordarea urmată de băncile rusești. Din câte am putut vedea, după 90 de zile de la prima zi de întârziere, „occidentalii” declară datoria problematică și consideră că probabilitatea revenirii acesteia este extrem de mică. Adică, este necesar să se întreprindă toate acțiunile posibile pentru rambursarea acestei datorii în cele 90 de zile necesare - pentru a obține o rentabilitate de cel puțin 1-2% din suma datoriei. Și apoi, indiferent dacă a reușit sau nu, mergeți înainte fără să priviți înapoi și eliminați datoria „rea” cu un nou împrumut bun. Dar își pot permite o astfel de strategie, deoarece grupul-mamă le va valorifica dacă va fi necesar. În acest caz, băncilor rusești le este mai greu, așa că se comportă diferit.
L. NIKITIN: Se dovedește că băncile străine sunt mai multe bănci decât cele rusești. Ei recunosc datoriile „rele” ca fiind rele, repară pierderea și merg mai departe. banca ruseasca, în loc să facă același lucru, face datoria pe termen lung, prelungind situația dificilă pentru sine și, eventual, pentru afacerile împrumutatului ca urmare.
M. KONDRATENKO: Nu sunt de acord cu această evaluare și cu afirmația că noi și structurile financiare și de credit ruse aderăm la principii complet diferite în abordarea datoriilor problematice. Avem acţionari diferiţi, este adevărat, dar împrumutaţii sunt aceiaşi. În consecință, multe dintre abordările noastre coincid prin definiție.
Dacă vorbim despre modul în care se desfășoară munca noastră, atunci nu ar trebui să ne gândim că băncile străine încetează să se mai ocupe de datoria problematică după 90 de zile. Dimpotrivă, fără a pierde timpul, dezvoltăm diverse opțiuni pentru a lucra cu un debitor cu probleme în fiecare caz concret. Și ne vedem ca sarcina nu în „scăparea din umeri” a datoriilor cu probleme și repararea pierderilor, ci în respectarea pe deplin a intereselor acționarilor și fie în sprijinirea unui debitor conștiincios și complet deschis către împrumutatul bancar care se află într-un obiectiv. situatie dificila, sau minimizați pierderile prin realizarea unui set de măsuri legate de colectarea datoriilor cât mai clar și prompt posibil dacă împrumutatul nu merge la o conversație constructivă sau a devenit de facto insolvabil. Anularea datoriilor este o măsură excepțională. Băncile remediază pierderea, după ce au epuizat toate măsurile posibile de recuperare. Vă asigur că interesele acționarilor și ale clienților fac băncile să se ocupe cu scrupulozitate de toate datoriile neperformante.
A. OMELCHUK: Cred că în acest caz abordarea băncilor rusești și a filialelor străine coincide în mare măsură. Toată lumea înțelege că anularea unui împrumut după 90 de zile de la data întârzierii este posibilă dacă vorbim despre un împrumut acordat unei persoane fizice, dar nu despre un împrumut corporativ. Dacă banca, după ce a examinat situația, vede că împrumutatul este pregătit pentru dialog, că este solvabil pe termen mediu, atunci de ce ar începe brusc să repare o pierdere? O altă întrebare este dacă banca înțelege că fie împrumutatul este inadecvat, fie piața în care își desfășoară activitatea compania este într-o stare de stagnare pe termen lung. Apoi, retragerea cauțiunii și mersul în instanță pot fi deja folosite.
PRINCIPALUL ESTE DE ACORD CU TOTI
L. NIKITIN: Retragerea garanțiilor și apelul băncilor la instanță cu creanțe împotriva debitorilor este acum aproape norma. Nu mai puțin frecventă este situația în care debitorul are mai mulți creditori, dar mai mulți. Este clar că băncile într-o astfel de situație încep să devină nervoase și să atragă cele mai negative situații pentru sine. Poate cineva din reprezentanții sectorului real vă va spune cum decurge procesul de restructurare a datoriilor în astfel de condiții?
A. SKOGOREVA: Dar aceste scrisori despre care vorbiți sunt doar un gest de bunăvoință. Ce împiedică banca care a semnat-o să se retragă din acord și să înceapă să „apasă” pe împrumutat?
A. OMELCHUK: Există o astfel de oportunitate și tocmai de aceea, în opinia noastră, este necesar să nu se negocieze individual cu fiecare creditor, ci să se adune la o masă rotundă toate băncile care au acordat împrumuturi companiei. Tocmai am oferit unuia dintre debitorii noștri această opțiune de a lucra cu datorii problematice. Și trebuie să spun că întâlnirea noastră – mai precis, o serie întreagă de întâlniri – a fost foarte eficientă. A fost semnat un protocol comun, în care au fost stipulate condițiile de restructurare, iar teama multor membri ai clubului de credit a trecut. Și, în consecință, a trecut și dorința de a fugi cât mai curând posibil, de a lua împrumutatul și de a scutura datoria din el.
I. KOMYAGIN: O să-mi susțin colegul de la BIRD: într-adevăr, este foarte important să neutralizăm această teamă cât mai curând posibil. Pentru că uneori, din cauza asta apar situații complet inutile și negative. Dar, în același timp, un alt lucru este și important - ca clubul creditorilor să dezvolte un acord suficient de repede. Și odată cu asta apar probleme: băncile de stat, de la care toată lumea se așteaptă de obicei la întârzieri, iau decizii cu promptitudine, dar „fiicele” străine „încetinesc” uneori. Cel mai probabil, pentru că trebuie să se „bine” din structura părinte.
A. SKOGOREVA: Ei bine, este puțin probabil să vorbim despre întârzieri mari.
I. KOMYAGIN: Nu trebuie să întârzie mult. Procesul negocierilor privind restructurarea este mereu tensionat, unele dintre bănci pot să-și piardă nervii. Și atunci vor apărea probleme pentru toți membrii clubului creditorilor.
N. ZHURKINA: Chiar este. Permiteți-mi să vă împărtășesc experiența băncii noastre: eu și alți doi colegi din atelier rezolvăm problema restructurării datoriei unui împrumutat. Hotărât de mult timp, adunat timp de șase luni, luat în considerare toate opțiunile posibile. Între timp, compania a continuat să genereze o pierdere din exploatare și să se „mâncă” din ce în ce mai mult. Drept urmare, am îngropat-o „pentru trei” și, ce este păcat, toți trei am primit o „moștenire” mult mai mică decât dacă am fi convenit imediat asupra falimentului debitorului. Singurul plus este că toate cele trei bănci care au participat la negocieri s-au împrietenit. Putem spune - peste mormântul debitorului.
Vorbind serios, desigur, încercăm întotdeauna să participăm la astfel de negocieri. Și, nu o voi ascunde, ne străduim să devenim un „creditor incomod”, a cărui datorie va fi răscumpărată de alte bănci. Pentru că dacă „pleci” în așteptarea unei reveniri, atunci riști să suferi mai multe pierderi semnificative decât dacă datoria ta este răscumpărată imediat, deși cu reducere.
A. OMELCHUK: Este foarte bine când o bancă, care deține o datorie relativ mică, ia o poziție atât de constructivă. Din păcate, acest lucru nu se întâmplă întotdeauna.
Acum destul de obișnuit este comportamentul „skunk”, atunci când cel mai mic creditor refuză să semneze un acord, amenință împrumutatul cu o instanță sau chiar îl dă în judecată. Astfel, încearcă să șantajeze alți creditori, caută să le impună răscumpărarea datoriei sale în condiții nefavorabile din punct de vedere economic. Poziția noastră aici este fără echivoc: nu cumpărăm astfel de datorii. Și, din câte știm, multe bănci, inclusiv Sberbank, aderă la aceeași poziție.
A. FAKHRUTDINOV: Din experiența noastră, comportamentul „skunk” este încă necaracteristic pentru majoritatea băncilor. Și nu cunoaștem niciun precedent pentru refuzul acordurilor semnate de restructurare. Și în acest sens, se poate spune că doar băncile - nu se va spune nicio ofensă întreprinderilor din sectorul real - se țin de cuvânt. Și acesta, de altfel, este un indicator al unei anumite maturități a sistemului nostru bancar.
IMPRUMUTURILE SCURT ȘI ANGAJAMENTE „HARD”.
A. KOLOBOV: Poate că băncile au cu ce să se mândrească, dar, după părerea mea, este ceva de gândit. De exemplu, la întrebarea de ce nu avem împrumuturi pe termen lung. In vest companii mari, proiectele cu un randament de 19% sunt asigurate cu credite pe 70 de ani! La noi, înainte de criză, oamenii erau nevoiți să ia maximum trei ani împrumuturi pentru dezvoltare și să se liniștească cu gândul că, cu puțin timp înainte de sfârșitul acestei perioade, fie vor fi refinanțați de aceeași bancă, fie vor fi du-te și ia un împrumut de la un alt reprezentant al sectorului bancar. Apropo, probabil că nu este un secret pentru nimeni că înainte de criză, structurile financiare și de credit înseși își ofereau în mod activ serviciile de creditare companiilor. Dar acestea erau și împrumuturi „short”. Pentru că, din păcate, nu avem în principiu cele „lungi”.
A. GALAEV: Cred că aceasta nu este o întrebare pentru bănci, ci pentru autoritățile economice ale țării. Dacă vorbim despre Rusia, atunci este necesar să împrumuți „lung” în ruble rusești și nu există de unde să obții lichiditate „lungă” în ruble pe piață. Băncile nu o pot crea „din nimic”. Prin urmare, nu este deloc surprinzător că termenele noastre de împrumut sunt de multe ori mai scurte decât în Occident.
L. NIKITIN: Nu ar trebui să fii surprins, dar ar trebui să fii supărat. Alexander Kolobov reprezintă aici un segment foarte interesant al sectorului real: el conduce lanțul de cafenele Shokoladnitsa. Aceasta este foarte afaceri promițătoare, cu o creștere foarte rapidă și profitabilă. Dar el, ca și alții întreprinderi rusești, se confruntă cu probleme cu atragerea de împrumuturi, astfel încât se poate baza doar pe fonduri „scurte” împrumutate. Iar Starbucks, care a venit recent la noi, prin definiție își va dezvolta afacerea pe împrumuturi „lungi”. Rezultă că dăm străinilor acest segment de piață – și nu numai pe acesta.
A. PASTERNAK: Din păcate, exact așa se întâmplă și, mai mult, companiilor noastre le este de multe ori mai ușor să se înțeleagă asupra creditării cu o bancă străină decât cu un „compatriot” din sectorul financiar. Conversația mea tipică cu un bancher rus este așa: ai excelent indicatori financiari, vă vom împrumuta, și ce aveți drept garanție? Bună la muncă? Nu, nu vă vom împrumuta, avem nevoie de garanții „dure”. Domnilor, dar de unde le pot lua? Suntem un lant de magazine de incaltaminte si nu avem imobiliare in bilant. De curând, ca și astăzi, m-am întâlnit cu un bancher american - el a fost de acord cu un împrumut pentru mine. Și prezența cizmelor și cizmelor ca gaj nu l-a deranjat cumva.
Care este problema? Cred că băncile rusești în anii „grași” de dinaintea crizei s-au obișnuit cu modelul când au atras fonduri ieftine în Occident și le-au vândut la un preț mare debitorilor finali. Asta a fost spectaculos. Dar când această perioadă binecuvântată s-a încheiat, multe structuri financiare și de credit au ajuns în impas: ce ar trebui să facă în noile condiții? Și are impresia că liderii lor nu au citit niciodată manuale de economie, care spun că afacerile, prin definiție, nu pot fi întotdeauna profitabile. El suferă periodic pierderi. Dar băncile rusești, din anumite motive, nu vor să admită acest lucru - poate pentru că bancherii, așa cum a spus unul dintre participanții la evenimentul nostru, nu se consideră oameni de afaceri.
I. KONYAGIN: Aș dori să susțin colegii din magazin. Experiența și cercetările arată că pe o perioadă lungă de timp - 20-25 de ani - profitabilitatea afacerii bancare tinde spre zero. Deci știm doar că o rentabilitate ridicată este posibilă doar pentru o perioadă scurtă de timp.
A. OMELCHUK: La rândul meu, vreau să observ că atunci când analizez riscurile de credit, afacerea debitorului este primară, nu garanția. O garanție a mărfurilor aflate în circulație, desigur, nu poate fi considerată o garanție cu drepturi depline. În același timp, dacă afacerea împrumutatului este stabilă și rambursarea împrumuturilor este calculată, atunci pentru bancă aceasta este o bază suficientă pentru acordarea unui împrumut, în ciuda posibilei absențe a garanțiilor solide.
A. MOREV: Cu toate acestea, rămâne faptul că băncile străine acordă împrumuturi contra bunurilor aflate în circulație, iar costul acestor împrumuturi este la jumătate față de împrumuturile similare oferite de băncile rusești.
E. USOLTSEVA: Noi, deși am „intrat” bine în afacere, avem și probleme cu atragerea de credite. Și aceste probleme provin din cerințele de garanție ale băncilor. Ei cer bunuri imobiliare ca garanție - ei bine, doar le avem, l-am cumpărat destul de activ înainte de criză, iar când a început criza, ne-a beneficiat. Dar trebuie să-l ipotecăm la reduceri mari, deși prețurile imobiliare de pe piață nu s-au schimbat prea mult.
A. FAKHRUTDINOV: Reducerile, după părerea mea, sunt destul de de înțeles, având în vedere situația pieței. Calculați costurile pe care le pot suporta băncile în cazul retragerii acestei proprietăți – iar în condițiile actuale, acesta este mai mult decât un scenariu realist. Iată reducerea ta!
Și faptul că băncile, în principiu, sunt acum mai meticuloase în abordarea debitorilor din sectorul real, este de asemenea. Voi da un exemplu foarte, în opinia mea, semnificativ: CEO-ul unuia dintre debitorii noștri și-a îmbunătățit mult starea de bine înainte de criză - a cumpărat apartament nou, a schimbat mașinile etc. Când compania lui a început să aibă probleme, am întrebat dacă ar dori să-i ajute într-un fel fonduri proprii, schimbându-și, de exemplu, „Bentley” în „Zhiguli”. Răspunsul a fost uimitor și în același timp foarte tipic pentru Rusia: am câștigat acești bani! Adică, în Occident, atunci când o companie strânge un împrumut pentru, să zicem, 20 de ruble, managerii de top investesc acești bani în dezvoltarea afacerii și, dacă afacerea are succes, iau o parte din profit ca bonus. La noi totul este exact invers: șefii de companii scot mai întâi „crema” din credit, iar apoi investesc restul în dezvoltarea afacerii.
Deci ce vrem? Aș dori ca împrumutații să ofere o garanție personală. Măcar pentru a putea privi în ochii unui astfel de lider în momentele dificile ale vieții și a-l întreba dacă mai vrea să-și ajute compania să „înoate sus”.
L. NIKITIN:În urma conversației noastre, am găsit un alt motiv să iubesc criza - tocmai un astfel de subiect pe care l-am ridicat în numărul meu din septembrie al NBJ. Mulțumită lui, tu și cu mine – reprezentanți atât ai sectorului real, cât și ai sistemului bancar – ne-am dat seama că principala condiție pentru acordarea unui credit este calitatea debitorului, și nu calitatea activelor care îi aparțin. Pentru că sarcina băncilor nu este să ia active de la întreprindere, ci sarcina este să acorde un împrumut celor care îl returnează. Și aceasta este poate una dintre cele mai importante lecții ale crizei, de care sistemul bancar rus, sper, o va ține cont pentru dezvoltarea sa ulterioară.
apropo...
Banca este interesată de returnarea fondurilor, și nu de posesia uneia sau alteia acțiuni
AUTORUL SOLUȚIEI
Alexandru Lednev,
Director general adjunct pentru Economie și Finanțe, SA TransWoodService
O întreprindere nu va avea probleme cu o lipsă de capital de lucru dacă respectă cu strictețe câteva reguli:
- activele pe termen lung sunt finanțate prin datorii pe termen lung;
- surse de finanțare active circulante ar trebui să fie suficient pentru a asigura funcționarea neîntreruptă a companiei în condiții de utilizare maximă a capacității;
- rata de lichiditate curentă este întotdeauna de cel puțin 1.
Trebuie să planificați cu atenție posibilele modificări ale cifrei de afaceri, în primul rând conturile de plătit, conturile de încasat și stocurile. Dacă această regulă nu este respectată, atunci chiar și în cazul unei profitabilități operaționale pozitive, compania va avea obligații restante față de furnizori, ceea ce poate duce la deteriorarea condițiilor de împrumut de mărfuri.
În ciuda simplității aparente a acestor cerințe, determinarea nevoilor de fond de rulment ale companiei, precum și a fondurilor necesare pentru finanțarea capitalului de lucru, nu este ușoară. JSC Trans-WoodService a dezvoltat un model în astfel de scopuri care permite rezolvarea acestor probleme, precum și gestionarea stabilității financiare a afacerii. Se bazează pe calculul unor indicatori atât de importanți pentru directorul financiar al oricărei întreprinderi, precum durata ciclurilor financiare și operaționale. Să ne oprim asupra lor mai detaliat.
CICLURI OPERAȚIONALE ȘI FINANCIARE ALE SOCIETĂȚII
Din punctul de vedere al oricărui finanțator, ciclul de exploatare este timpul pentru rularea completă a întregii sume de active circulante. Mai simplu spus, acesta este numărul de zile care trec din momentul în care materiile prime și materialele ajung la depozitul companiei și până la vânzare. produse terminate. Un alt indicator, nu mai puțin important, este durata ciclului financiar (timpul de la momentul plății materiilor prime și materialelor până la primirea fondurilor pentru produsele expediate).
Puteți calcula durata ciclului de funcționare (POC) folosind următoarea formulă (decodificarea simbolurilor, sursele de date inițiale și indicatorii intermediari utilizați la calcularea ciclului de funcționare sunt prezentați în Tabelul 6.5 de la pagina 127):
oale = sub + pomz + ponz + pogp + subz.
Formula de calcul a duratei ciclului financiar este următoarea: PFC \u003d poc - pokz - popkz.
Cunoscând durata ciclului financiar, este ușor de determinat nevoia reală a întreprinderii de banii de care are nevoie pentru finanțarea procesului de fabricație și vânzare a produselor. Calculează necesarul total de capital de lucru ca produs al ciclului de funcționare prin cheltuielile medii zilnice (raport cost de productie(PS) la numărul de zile calendaristice din perioada (T)). Sursa de finanțare a capitalului de lucru poate fi atât capitalul propriu, cât și capitalul împrumutat. În continuare, puteți trece la modelul de gestionare a stabilității financiare a companiei.
MODEL DE MANAGEMENT AL DURABILITĂȚII FINANCIARE
Tot ceea ce este necesar pentru a crea modelul sunt informații din bugetul de venituri și cheltuieli (BFR) și unele valori estimate ale elementelor din bilanţ. Cerinta obligatorie- defalcare lunară în bugete. Cu cât mai des controlul asupra execuției bugetelor și, ca urmare, controlul asupra stabilității financiare a întreprinderii, cu atât mai bine. Și, de asemenea, este necesar să se calculeze raportul cifrei de afaceri și să se determine durata ciclurilor financiare și operaționale.
Când toate datele inițiale necesare au fost obținute, puteți începe să calculați indicatorii modelului de management al stabilității financiare a afacerii.
Pentru directorul financiar, vor fi indicatori importanți precum:
- nevoia de împrumuturi pe termen scurt atrase pentru a completa capitalul de lucru;
- valoarea planificată a ratei curente de lichiditate.
necesarul total de fond de rulment pentru perioada (al cărui calcul a fost descris în detaliu mai sus) și capital de rulment propriu.
Iar calculul valorii planificate a raportului curent de lichiditate (Ktl) poate fi efectuat folosind următoarea formulă:
Ktl planificat \u003d Durata ciclului de funcționare x Cheltuieli zilnice medii de fonduri: pasive pe termen scurt.
Modelul propus vă permite să urmăriți modul în care modificările din ciclurile operaționale și financiare afectează valoarea ratei curente de lichiditate. De exemplu, în primul trimestru, compania are un coeficient de lichiditate curent destul de ridicat de -1,9. După primul trimestru, situația este radical
TABELUL 6.5. DATE PENTRU CALCULUL CICLURILOR FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE
| INDEX | DECRIPTARE | SURSA DATELOR / FORMULĂ DE CALCUL |
| Datele inițiale |
||
| T | Perioada în zile calendaristice, pentru care se analizează datele (lună, trimestru, an)/zile. | Calendar |
| LA | Venituri pentru perioada fără TVA, rub. | Bugetul de venituri și cheltuieli[§§] |
| PS | Cost integral produse expediate, frecare. | Bugetul de venituri si cheltuieli |
| m | Costurile materiale pentru produsele expediate, frecare. | Bugetul de venituri si cheltuieli |
| d | Sold de numerar, frecați. | Bilanțul prognozat |
| M3 | Resturi de stocuri de materii prime și materiale, frec. | Bilanțul prognozat |
| nz | Rămășițe de lucru în curs, frecați. | Bilanțul prognozat |
| gp | Resturi de produse finite, frecare. | Bilanțul prognozat |
| dz | Conturi de încasat, frecați. | Bilanțul prognozat |
| KZ | Conturi de plătit pentru furnizarea de materii prime și materiale, rub. | Bilanțul prognozat |
| pkz | Alte conturi de plătit, freacă. | Bilanțul prognozat |
Intermediar indicatori calculati
TABELUL 6.6. MODEL DE MANAGEMENT AL SUSTENABILITĂȚII FINANCIARE A AFACERILOR
| № | INDICATORI | |
||
| 31.01.11 | 28.02.11 | 31.03.11 | ||
| Date privind cifra de afaceri, zile |
||||
| 1 | Creanţe de încasat | 31 | 28 | 31 |
| 2 | Bani lichizi | 1 | 1 | 1 |
| 3 | Avansuri emise | 0 | 0 | 0 |
| 4 | Stocuri de materii prime | 31 | 28 | 31 |
| 5 | Producție neterminată | 2 | 2 | 2 |
| 6 | Stocuri de produse finite | 3 | 3 | 3 |
| 7 | Avansuri primite | 0 | 0 | 0 |
| 8 | Creditor pentru aprovizionarea cu materii prime si provizii | 31 | 28 | 31 |
| 9 | Alt creditor | 4 | 4 | 4 |
| 10 | Ciclu de funcționare | 68 | 61 | 68 |
| 11 | ciclul financiar | 32 | 29 | 32 |
| Calculul necesarului de credite pe termen scurt |
||||
| 12 | Cheltuieli medii zilnice de fonduri, mii de ruble | 7 | 8 | 7 |
| 13 | Necesarul total de capital de lucru, mii de ruble. | 468 | 468 | 468 |
| 14 | Datorii pe termen scurt, mii de ruble | 248 | 248 | 248 |
| 15 | Nevoia de finanțare a capitalului de lucru, mii de ruble. | 223 | 223 | 223 |
| 16 | Capital de lucru propriu, total, mii de ruble | 228 | 228 | 228 |
| 17 | Nevoie de împrumuturi pe termen scurt, mii de ruble | O | 0 | 0 |
| 18 | Lichiditatea curentă planificată, unități | 1,9 | 1,9 | 1,9 |
nyatsya. Compania a revizuit termenii de lucru cu furnizorii - aceștia au primit o plată amânată pentru două luni în loc de una. Ca urmare, lichiditatea actuală a scăzut la 1. Aceasta înseamnă că societatea se poate descurca aproape fără propriul capital de lucru (vezi Tabelul 6.6).
Dar în august și septembrie, când compania și-a majorat stocurile de materii prime, nu a existat o creștere a lichidității. Dimpotrivă, valoarea coeficientului scade de la 1,9 la 1,5. Acest lucru se explică prin faptul că achiziția de stocuri suplimentare de materii prime este planificată a fi finanțată prin datorii pe termen scurt.
În concluzie, trebuie menționat că înțelegerea esenței ciclurilor operaționale și financiare oferă toate informațiile necesare pentru a calcula necesarul de capital de lucru propriu. Dar pentru aceasta, directorul financiar trebuie să înțeleagă esența afacerii, să înțeleagă cum sunt construite procesele de afaceri
DATA LA CARE AU FUT EFECTUATE CALCULELE
| 30.04.11 31.0b.11 | 30.06.11 | 31.07.11 | 31.08.11 | 30.09.11 | 31.10.11 | 30.11.11 | 31.12.11 | |
| |
||||||||
| 30 31 | 30 | 31 | 31 | 30 | 31 | 30 | 31 | |
| 1 1 | 1 | 1 | 6 | 1 | 1 | 1 | 1 | |
| 0 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 30 31 | 30 | 31 | 62 | 60 | 31 | 30 | 31 | |
| 2 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | |
| 3 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | |
| 0 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 60 62 | 30 | 31 | 62 | 30 | 0 | 30 | 31 | |
| 4 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | |
| 65 68 | 65 | 68 | 103 | 95 | 67 | 65 | 68 | |
| 1 1 | 31 | 32 | 37 | 61 | 63 | 31 | 32 | |
| 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | |
| 468 | 468 | 468 | 468 | 715 | 691 | 473 | 468 | 468 | |
| 460 | 460 | 248 | 248 | 461 | 248 | 36 | 248 | 248 | |
| 8 | 8 | 223 | 223 | 255 | 444 | 442 | 223 | 223 | |
| 16 | 16 | 228 | 228 | 228 | 228 | 228 | 228 | 228 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 27 | 216 | 214 | 0 | 0 | |
| 1,0 | 1,0 | 1,9 | 1,9 | 1,5 | 1,5 | 1,9 | 1,9 | 1,9 |
întreprinderilor, cât de optime sunt acestea și dacă există rezerve pentru optimizarea lor ulterioară.
Și mai departe. La efectuarea calculelor, este necesar să se țină cont de faptul că valoarea activelor curente proprii în cursul anului se poate modifica, de aceea este important să se monitorizeze constant modificările parametrilor modelului, comparând lunar indicatorii planificați și cei efectivi. Sistemul propus în articol este cel mai potrivit pentru aceste scopuri. Pentru ca directorul financiar să înțeleagă nu numai semnificația și importanța deplină a calendarului ciclurilor financiare și operaționale, impactul acestora asupra stabilitate Financiară afaceri, va fi util să atribuiți responsabilitatea fiecărui element al ciclului de operare. Acest lucru se poate face prin conectarea sistemului existent de bonusuri și bonusuri cu indicatorii relevanți.
Cum să dezactivați reclamele pe Android: eliminați anunțurile pop-up
Rusul a primit un termen și un milion de amendă pentru „piraterie Consecințele negative ale legii
Identificarea factorilor cheie
S-au schimbat criteriile de clasificare a organizațiilor și a antreprenorilor individuali ca întreprinderi mici și mijlocii
Vezi ce este „Royalty” în alte dicționare Capcanele legislației