Enron skandalas. Demonstratyvus žlugimas: kaip Amerikos Enron istorija pakeitė pasaulio įmonių teisinę sritį. „Enron“ schemos esmė

Rašytojas, žurnalistas, finansų analitikas, internetinės prekybos specialistas, pirmosios vCollege Stock Trading School rusakalbiame internete įkūrėjas ir Insider.pro apžvalgininkas Sergejus Golubitskis apie garsiausią skandalą JAV įmonių istorijoje.

2001 m. spalio 16 d. Enron, didžiausias pasaulyje energijos prekybininkas (20% visos JAV energijos rinkos), paskelbė pranešimą spaudai apie kito ketvirčio ataskaita, po to bendrovės kapitalizacija sumažėjo 60 mlrd.

Tačiau įmonė į istoriją įėjo ne dėl pasakiškų nuostolių. Ji prisimenama kaip didžiulės finansinės aferos, kuri visam laikui sugadino visuomenės pasitikėjimą valstybinėmis korporacijomis, kūrėja. Paklauskite bet kurio, kas yra Enron, ir jie jums nedvejodami atsakys:

„Bendrovė, kuri sužlugdė pusę Amerikos pensijų fondų! Andrew Fastow, Jeff Skilling ir Kenneth Lay yra didžiausi sukčiai istorijoje! Enron yra vagystės simbolis!

Išklausę apgailėtiną tiradą, užduokite dar vieną klausimą: „Ką tiksliai Enron padarė nelegaliai?“. Užtikrinu jus, išgirsite tik emocinius epitetus. Kadangi visuomenė mielai slėpė įvykių esmę, sumažindama siužetą iki tinkamo pavadinimo - Enron. Atkreipkite dėmesį, atpirkimo ožiu buvo paskirtas ne Lei, ne Fastovas, ne Skillingas, o beveidis įmonės pavadinimas. Ir tai nepaisant to, kad pati Enrono „apgaulė“ yra fikcija, o jo naudojamos schemos „investuotojams apgauti“ šiandien yra universalus įrankis pagražinti akcinių bendrovių balansą.

Norėčiau trumpai perteikti skaitytojams tikrąją 14 metų senumo įvykių prasmę, o tada mesti tiltą į dabartį, atsekant tolesnį istorijos herojų likimą.

Taigi, kas atsitiko 2001 m. spalio 16 d.? „Enron“ išplatino pranešimą spaudai, komentuodamas ketvirtinę ataskaitą, po kurios bendrovės akcijos nustojo dalyvauti „patriotiniame mitinge“ (vienbalsiame JAV akcijų rinkos kilime, karštai persekiojant rugsėjo 11 d. nelaimę) ir nusileido. tendencijaį susinaikinimą.

Reikia pasakyti, kad iki aprašytų įvykių „Enron“ popieriai jau nuvertėjo ištisus metus – nuo ​​90 USD (istorinis 2000 m. rudens pikas) iki 25 USD už vienetą. Po pranešimo spaudai akcijos smuktelėjo iki kelių centų, Niujorko birža išbraukė „Enron“, atėmė garbingą trijų raidžių simbolį ENE ir nurašė popierius gėdingais „rožiniais lapais“, kur tyliai numirė.

Sunaikinimo priežastis – pranešimas apie 1,2 milijardo dolerių nuostolį, kuris tiesiogine prasme atsirado iš niekur, nes praėjusio ketvirčio ataskaitose niekas nenumatė nuostolių.

Prasidėjo tyrimas, kuris greitai peraugo į didžiulį skandalą: „Enron“ buvo ne šiaip kažkoks „dot-com“, o pagrindinis Amerikos energetikos verslas, kurio akcijos buvo įtrauktos į privalomą visų pensijų ir pensijų portfelį. didžiausių lėšų abipusės šalies investicijos. Vargšų bičiulių nuostoliai siekė dešimtis milijardų dolerių, o paties Enrono žala po patikrinimo iš viso nebebuvo apskaitoma: paaiškėjo, kad visas galingos įmonės, kurios energetikos įmonės buvo įsikūrusios, verslas. penkiuose žemynuose, buvo visiškai išaustas iš virtualių fikcijos.

Idėja, iš kurios išaugo visi Enrono gešeftai ir schemos, yra labai organiška amerikietiškam mentalitetui, kuris realybę suvokia dviem lygiagrečiais matmenimis. Kažkada šį reiškinį aprašiau esė „Amerika ir Amerika“. Taupydamas laiką ir supaprastindamas koncepciją, padarysiu išvadą: „Amerika“ yra pažįstama apčiuopiamų dalykų realybė, įskaitant tai, kas vadinama tikru verslu ( pramoninės gamybos, paslaugų sektorius, komunalinių paslaugų t.t.), o „Amerika“ – įsivaizduojamų nesamų santykių pasaulis, kurie JAV ne tik suvokiami kaip objektyvumas, bet ir dominuoja apčiuopiamoje realybėje.

Paralelinis „Amerika ir Amerika“ pasaulis turi daugybę įsikūnijimų, iš kurių dabar mus domina tik vienas: visiškas virtualaus akcijų kapitalizacijos pasaulio dominavimas prieš tikrąjį pačių akcinių bendrovių verslą.

Taigi „Enron“ vadovybė nusprendė, kad nauda iš teisingo savo verslo atstovavimo „Amerikoje“ yra nepalyginamai svarbesnė už naudą iš tikro verslo „Amerikoje“.

Dėl to imta ieškoti tokių schemų, kurios leistų sukurti nepriekaištingą virtualų įmonės įvaizdį finansų rinkose. Paprasčiau tariant, gaukite aukštus reitingų agentūrų įvertinimus.

• atlikti klasikinį apsidraudimą (finansinių priemonių pagalba), tačiau toks būdas yra brangus;
• naudotis klasikiniu draudimu yra dar brangiau;
• perleisti rizikas struktūroms, specialiai sukurtoms šiai užduočiai atlikti.

Paskutinis būdas vadinamas atsakomybės paskirstymu, ir, žinoma, „Enron“ to neišrado. Jis visiškai nieko nesugalvojo, o tik kūrybiškai kūrė ir tobulino kitų žmonių praktikas. Kad ir kaip būtų, įmonė pasuko trečiuoju rizikos atsikratymo keliu, kuris leido visiškai atskirti savo verslą į dvi realijas – apčiuopiamų dalykų realybę (dešimtys elektrinių, tūkstančiai kilometrų aukštos įtampos linijų, vandens valymo įrenginiai visame pasaulyje ir kt.). ) ir virtualios parduotuvės realybė – nepriekaištinga apskaita, kuri sukūrė aukščiausius reitingus, o reitingai kas trejus metus padvigubino akcijų rinkos kapitalizaciją.

techninis įgyvendinimas Apibūdintą atsakomybės paskirstymo koncepciją įgyvendino „Enron“ finansų direktorius Andrew Fastovas, kurį į įmonę atvedė Jeffas Skillingas. Fastovas vėlgi nieko nesugalvojo, o tik „kūrybiškai pasiskolino“ iš šono. Pirmoji schema buvo įgyvendinta 1991 m., o vėliau buvo tobulinama įgyvendinant projektą „Cactus III“.

Pradėkime nuo problemos teiginio

„Enron“ schemos išsprendė prieštaravimą tarp elektros tiekėjų ir jos vartotojų. Vartotojus domina ilgalaikės sutartys fiksuotomis kainomis. Tiekėjai, atsižvelgdami į rinkos sąlygas, sutinka tik su trumpalaikiais tiekimais ir reikalauja elektros kainų pokyčių kas mėnesį. Tuo pačiu metu tiekėjai nuolat jaučia einamųjų lėšų trūkumą.

„Enron“ nusprendė tapti tarpininku ir, viena vertus, tiekti elektrą vartotojams fiksuotomis kainomis, o iš kitos – finansuoti energijos tiekėjus, kurie „Enron“ po fakto mielai atsiskaitys savo gaminiais palankiomis kainomis.

Pakeitimo vertybiniais popieriais stebuklai

Taigi „Enron“ laukia iššūkis: suraskite pinigų energijos tiekėjams finansuoti!

Geras sprendimas: elgesys pakeitimas vertybiniais popieriais. Kaip tai daroma?

1. Įmonė, skirta gauti finansavimą pakeitimo vertybiniais popieriais būdu (ji vadinama iniciatoriumi), kaupia turtą, kuris toliau pateiks grynųjų pinigų įplaukas į vieną didelį portfelį ir parduoda šį portfelį trečiajai šaliai. Atkreipkite dėmesį: jis parduoda, o ne nuomojamas ar nuomojamas. Tai labai svarbi sąlyga, kuri vadinama bankroto nuotoliniu perkėlimu – bankroto faktoriaus neutralizavimas. Tikrai, po turto pardavimas tikslinės įmonės, jų likimas nebepriklauso nuo kūrėjo likimo: net ir jam bankrutuojant, iš apyvartos išimtas turtas išliks saugus ir sveikas.
2. Nuo šio momento pagrindinis veikėjas, turto portfelio turėtojas, jau yra ši trečioji šalis, vadinama specialios paskirties subjektu (SPE), tiksline įmone. Tikslinė įmonė yra sukurta specialiai konkrečiam projektui (todėl ji yra tikslinė įmonė). Kadangi tikslinės įmonės turtas nėra dovanojamas už gražias akis, už jį turi sumokėti kūrėjas. Ir, kaip jūs suprantate, SPE neturi pinigų. Todėl ji rengia savo numerį vertingų popierių. Dažniausiai tai būna įvairių rūšių skoliniai įsipareigojimai. obligacijų arba sąskaitos apsaugotas - visiškai teisingai! - būsimi pinigų įplaukos iš turto, įsigyto iš kūrėjo.
3. Svarbiausias pakeitimo vertybiniais popieriais etapas yra gavimas kredito reitingas už naujus vertingų popierių. Akivaizdu, kad neužtikrinus aukšto reitingo niekas nepirks tikslinės įmonės skolos ir visa schema žlugs nepasiekusi pergalingos pabaigos.
4. Padorų reitingą gavę SPE skolos vertybiniai popieriai patenka į vertybinių popierių rinką, kur juos dažniausiai perka paprasti investuotojai.
5. Paskutinis akordas: tikslinė įmonė perveda pajamas iš vertybinių popierių pardavimo kūrėjui ir taip sumoka už parduotą turtą. Čia, manau, dera pastebėti, kad kūrėjas nuo pat pradžių neprarado turto kontrolės: nors jį pardavė lukšto (vadinsime kastuvais) tikslinei įmonei, iš karto gavo subrangos sutartį iš ši tikslinė įmonė turto valdymas.

Aiškumo dėlei pakeitimą vertybiniais popieriais pateikiu paprastos diagramos forma.

Liko du neišspręsti klausimai. Kuo pakeitimas vertybiniais popieriais patrauklus investuotojams, perkantiems tikslinės įmonės skolą? O kam įmonei kūrėjui prireikė visos šios netvarkos?

Su investuotojais viskas paprasta: pirma, jie perka obligacijas tyra širdimi, nes tiksliai žino, kokiu turtu yra užtikrinti šie vertybiniai popieriai. Juk kūrėjas su visomis savo skolomis, problemomis, įsipareigojimais trečiosioms šalims ir kitokiu galvos skausmu buvo išmuštas iš lygties nuo pat pradžių, kai pardavė tikslinės įmonės turtą! O pačiai SPE viskas slypi paviršiuje: jokių šalutinių sandorių, kairiarankiai gesheftai – ne kas kita, kaip skaidrus turtas.

Svarbiausia, kad tikslinės įmonės obligacijos gavo gerą kredito reitingą, todėl galite saugiai investuoti į tokią skaidrią schemą.

Dar viena svarbi sąlyga: tikslinių įmonių skoliniai įsipareigojimai išduodami pagal visas madingo struktūrizuoto finansavimo taisykles. Tai reiškia, kad vertybiniai popieriai skirstomi į kategorijas vadovaujantis principu: „Kuo didesnė rizika, tuo didesnė grąža“. Išleidžiami vyresniųjų, vidutinių ir jaunesnių kategorijų (vyresniųjų, antresolinių, jaunesnių) vertybiniais popieriais pakeisti sertifikatai, taip pat obligacijos su fiksuotomis ir kintamomis palūkanų normomis. Taigi investuotojas gali pasirinkti sau tinkamiausią pagal temperamentą, rizikos toleranciją ir pan.

Aukščiau aprašyta pakeitimo vertybiniais popieriais teorija (natūralu, supaprastinta forma) kol kas nėra tiesiogiai susijusi su „Enron“ veikla, nes neatsižvelgiama į pagrindinę aplinkybę: reikėjo sprendimo, kuris tiktų situacijai, kai buvo parduotas turtas. pradinės tikslinės įmonės kūrėjas jam nepriklauso.

Taip buvo ir su elektra: tiekėjai ją norėjo išleisti „Enron“, kad parduotų vartotojams fiksuotomis kainomis, tik tada, kai bendrovė tiekėjams suteikė finansavimą. Kita vertus, „Enron“ turi turėti elektros energiją, kad galėtų gauti finansavimą (per SPE). Pasirodo užburtas ratas.

Andrew Fastovas rado išeitį iš šio rato – pasitelkęs „Cactus III“ schemą, kuri išradingai įtraukė net dvi SPE.

• Pirmoji tikslinė įmonė – tas pats „Cactus III“ – išleido dviejų rūšių skolą: A klasės su fiksuota palūkanų norma ir B klasės su kintama palūkanų norma.
• Antroji tikslinė bendrovė gavo paskolą iš bankų konsorciumo ir panaudojo šiuos pinigus pirkdama „Cactus III“ obligacijas.
• Už gautas pajamas „Cactus III“ finansavo dujų gamintojus ir iš jų gaudavo dujų.
• „Enron“ pirko dujas iš „Cactus III“ ir pardavė galutiniams vartotojams fiksuotomis kainomis.
• „Cactus III“ panaudojo pinigus, gautus pardavus dujas „Enron“, kad apmokėtų savo įsipareigojimus antrajai tikslinei įmonei (už A klasės dokumentus) ir „General Electric“. Kreditas (B klasė).

Visa ši schema leido Enron visiškai pašalinti visus skolinius įsipareigojimus finansuoti dujų gamintojus iš balanso. Tai, kad puikūs skaičiai egzistavo tik popieriuje, tai yra finansinių ataskaitų lygiu, niekam netrukdė, nes reitingų agentūros žiūrėjo tik į „Enron“ pareiškimus.

Likusi dalis yra technikos reikalas: aukštas kredito reitingas, papildytas nesibaigiančia sėkmingų viešųjų ryšių kampanijų serija, nuolat kurstė plačiosios visuomenės susidomėjimą įmonės, kurios kapitalizacija labai augo, vertybiniais popieriais.

2001 m. spalį susikaupusios skolos įvairiose SPE pasiekė kritinį tašką ir Enron turėjo padengti savo balanso nuostolius. Likusią žinai.

Ir tai yra pagrindinis dalykas

Kas, mano nuomone, yra svarbiausia iš viso to, kas buvo pasakyta? Tas nusikalstamumas verslo veikla„Enron“ de facto visada buvo sąlygojama tik netiesiogiai – investuotojų nuostolių savų akcijų! Tai nuostabi akimirka, kuri buvo nutylėta 2001 m. ir tebėra nutylėta šiandien.

Kodėl? Nes schema su SPE yra visiškai teisėta! Ir, kaip jau rašiau, jį visur daugiausia naudoja akcinės bendrovės veiksminga priemonė biudžeto valymas. Kokia nelaimė (teismų valdžiai).

Kitaip tariant, „Enron“ negalėjo būti vertinamas už „Cactus III“ ir panašius sprendimus. Ką tada gali padaryti? Netiesiogiai – už pensijų fondų žlugdymą. Bet tai yra tokia veidmainystė, kuri pažeidžia pamatą, ant kurio visi yra laisvi finansų rinka baisu net pagalvoti.

Taip ir atsitiko: Enronas yra didžiausias žmonijos priešas pasaulio ekonomikos istorijoje. Atkreipkite dėmesį, Enron kaip įmonė, o ne žmonės, kurie įgyvendino visas šias schemas.

Šiuo atžvilgiu įdomu stebėti, kaip susiklostė tų pačių žmonių likimai.

Personažai

• Pagrindiniam Enrono vyrui – Kennethui Ley – likimas nesusiklostė: 2006-ųjų vasarą jis mirė nuo širdies smūgio savo rančoje Kolorado valstijoje, už grotų nepraleidęs nė metų.
• Jeffas Skillingas padavė į teismą iki begalybės su valstybe kiekvienu atveju ir galiausiai gavo: vietoj 24 metų kalėjimo, kurį paskyrė pirmasis teisėjas, galiausiai jie derėjosi 10 metų, todėl Skillingas bus paleistas 2017 m. Kuklus žmogui, surengusiam „didžiausią investuotojo vagystę žmonijos istorijoje“, ar ne?
• Pagrindinis „schemų kūrėjas“ Andrew Fastovas paleido visus, ką galėjo, tyrėjai jį įsimylėjo, todėl nubaudė jį marionetiškai: šešerius metus sėdėjo mažai saugiame kalėjime (tačiau jie taip pat konfiskavo 24 mln. USD vertės turtą).
• Fastovas jau seniai „atsilošė“ ir pastaruosius kelerius metus skaitė paskaitas daugelyje Amerikos universitetų – laikykis kėdės, skaitytojau! – „įmonės etika“.

Na, o kaltieji civilizacijos mitologinėse lentelėse pateko į vieną „veidą“ – Enron kompaniją.

Staigus septintos pagal dydį JAV bendrovės ir didžiausios pasaulyje elektros prekybos įmonės „Enron“ bankrotas sukrėtė Ameriką. Pranešimai apie bankrotus, net ir didelius, retai patenka į pirmuosius laikraščių puslapius. Tačiau „Enron“ yra ypatingas atvejis. Jo žlugimas buvo daugelio amerikiečių šeimų gyvenimą pakeitusi nelaimė. Ir ne tik amerikietiškus. Įmonė veikė dviejose dešimtyse šalių keturiuose žemynuose.

2001 m. gruodžio 2 d. „Enron“ pateikė pareiškimą dėl bankroto, pateikdama Niujorko teismui prašymą paskelbti įmonės bankrotą pagal atitinkamo įstatymo 11 straipsnį, kuriame daroma prielaida, kad įmonė tęsia veiklą, kol jos kreditoriai pertvarko įmonės finansus.

Kodėl netikėtai žlugo koncernas, kuris iki vakar buvo laikomas patikimumo simboliu? Viskas prasidėjo nuo to, kad „Enron“ sudarė labai blogą sandorį – nusipirko įmonę, kuri atnešė tik nuostolius. Stipriai korporacijai susidoroti su tokiais sunkumais yra garbės ir profesionalumo reikalas. Tačiau jei ataskaitose parodysite nuostolius, tai gali sumažinti įmonės kredito reitingą, tada investuotojai nuo jo nusisuks, akcininkai pradės atsikratyti savo akcijų paketų – dėl to įmonė praras reikiamas apyvartines lėšas.

1998 m. į pareigas finansų direktorius Enron buvo paskirtas 36 metų Andrew Fastow, kuris įmonėje dirbo aštuonerius metus ir turėjo finansų genijaus reputaciją. Būtent jis sugalvojo gudrią schemą, kuri leido įmonei ne tik iš apskaitos dokumentų neįtraukti nuostolių, išvengti mokesčių, bet ir pritraukti naujų investicijų.

„Fastow“ užmezgė partnerystę su daugybe visame pasaulyje registruotų įmonių, dažniausiai ofšorinių. Atidžiau panagrinėjus paaiškėjo, kad firmos yra netikros – jas kontroliavo pačios „Enron“ vadovai. Tokių „šakų“ energetikos milžinas turėjo daugiau nei tris tūkstančius. Tik vienu juridiniu adresu (Georgetown, PO Box 1350) Kaimanų salose buvo įregistruotos 692 (!) energetikos milžino antrinės įmonės! Partnerių įmonė iš Enron pirko nelikvidų turtą kartu su skolomis, apmokėdama pačios Enron akcijas, gautas kaip įstatinio kapitalo dalis. Tokiu būdu energetikos koncernas ne tik išbraukė skolą iš savo balanso, bet ir kaip turtą dokumentuose parodė į bendrijas investuotų akcijų paketus, nors realiai akcijas tik perkeldavo iš vienos kišenės į kitą ir atgal.

Nepaisant Fastow schemos sudėtingumo, jos principas yra gana paprastas: viena vertus, elektros sandoriai, vykdomi per dukterines įmones, leido pervertinti sąnaudas, taigi ir elektros pardavimo kainą, jei reikia, kita vertus, tos skolos. korporacijos buvo registruotos ofšorinėje įmonėje, kurios ji nenorėjo atskleisti.

Skelbdami melagingas ataskaitas, „Enron“ vadovai dirbtinai ir daug kartų pervertino akcijų rinkos vertę, pritraukdami naujų investicijų ir nukreipdami jas į tą patį ofšorinį tinklą. Tai, kas iš pradžių buvo laikina, kraštutinė ir priverstinė priemonė, pamažu virto pagrindiniu aukščiausių vadovų veiklos turiniu.

Nuostabiausia, kad visos ofšorinės kompanijos buvo sukurtos absoliučiai legaliais pagrindais, pateikiant atitinkamas ataskaitas JAV mokesčių inspekcijai. Be to, jų veiklai pritarė Enron bendrovės direktorių taryba, advokatai ir išorės auditoriai, garsioji Arthur Andersen firma. Neabejotina, kad auditoriai aktyviai dalyvavo kuriant sukčiavimo schemą.

Kadangi Fastow ir jo kolegos vadovavo ofšorinėms partnerių įmonėms, jie ten gaudavo nemažą atlygį. Visų pirma, Fastow gavo daugiau nei 30 milijonų dolerių tik iš vienos ofšorinės kompanijos veiklos, o jo padėjėjas Michaelas Copperis gavo 10 milijonų dolerių.

Visos skolos ir išlaidos buvo visiškai pateiktos mokesčių tarnybai, todėl korporacija ten buvo laikoma nuostolinga. Enron jau daug metų nemokėjo pajamų mokesčio! Vietoje to jis netgi gavo solidžias mokesčių grąžinimus iš iždo: 1996–2000 metais į bendrovės sąskaitas iš viso buvo pervesta 380 mln.

Enron, visos šalies korporacija, turėjo plačius ryšius politiniuose sluoksniuose, ypač Respublikonų partijoje. Kompanijos prezidentas Kennethas Lay'us buvo artimas George'o W. Busho draugas ir didžiausias jo privatus rėmėjas. Vien 2000 m. „Enron“ išleido 2,4 mln. USD lobisdama Baltuosius rūmus ir Kongresą. Žinoma, kad iš energetikos įmonės paramos sulaukė 71 senatorius ir 188 kongresmenai.

„Enron“ vadovybė finansavo ne tik respublikonus, bet ir demokratus. Tam buvo priežastis. Jei duosite pakankamai pinigų abiem partijoms, galėsite išlaikyti įtaką, nesvarbu, kuri partija yra valdžioje.

2001 m. pradžioje Enron gavo naują prezidentą Jeffrey Skillingą. Kennethas Ley, įmonei vadovavęs penkiolika metų, liko direktorių tarybos pirmininku. Tačiau po kelių mėnesių Skillingas netikėtai atsistatydino.

2001 m. rugpjūčio mėn. Kennethas Lay vėl atėjo į korporacijos vadovybę. Netrukus jis gavo nerimą keliantį laišką iš nusimanančios įmonės darbuotojo Sharron Watkins. Ji pranešė, kad „Enron“ daugelį metų tvarkė „nepriimtiną buhalteriją“ ir dabar yra arti žlugimo: „Bijau, kad greitai sprogsime nuo skandalų“. Kennethas Lay'us nurodė advokatams atlikti „ribotą“ tyrimą dėl laiške pateiktų kaltinimų.

Puikiai žinodami, kad „Enron“ popieriai greitai nuvertės, aukščiausio lygio vadovai pradėjo mesti savo akcijas. Kennethas Lay pardavė 1,8 milijono akcijų už 101 milijoną dolerių. Taip pat padarė 29 Enron valdybos nariai, kurie išgrynino 1,1 mlrd. USD akcijų. Tuo pačiu Lay patikino eilinius „Enron“ darbuotojus, kad įmonei sekasi puikiai ir kad per ateinančius dešimt metų jos akcijos pabrangs 800 procentų.

2001 m. spalio 15 d. Vincennes ir Elkins advokatų kontora savo ataskaitoje įspėjo „Enron“ vadovus, kad netrukus įmonė gali būti viešų skandalų ir teisinių veiksmų objektu. Trimis dienomis anksčiau „Enron“ buhalteriai jau buvo įsakę sunaikinti su auditu susijusius dokumentus.

Tolesnis skolų slėpimas pasirodė neįmanomas. „Enron“ patyrė 638 mln. USD nuostolį, taip pat sumažėjo nuosavybės korporacijų, kurių vertė 1,2 mlrd. Nuostolius dėl ofšorinio sukčiavimo nurašė Andrew Fastow, kuris buvo atleistas iš įmonės.

„Enron“ akcijos atpigo. Kennethas Lay'us nesėkmingai bandė pasinaudoti savo ryšiais Busho administracijoje. Jis paskambino prekybos sekretoriui Donui Evansui ir iždo sekretoriui Paului O'Neillui, ragindamas juos daryti įtaką reitingų agentūroms. Tačiau skandalas nuėjo per toli. Vertybinių popierių komisija pradėjo tyrimą dėl galimo interesų konflikto vykdant ofšorinius sandorius.

2001 m. lapkritį „Enron“ peržiūrėjo savo pastarųjų penkerių metų ataskaitas. Šio laikotarpio pelnas sumažėjo 586 mln. USD, o skolos padidėjo dar 2,5 mlrd.

Pirmaujančios įmonių kredito reitingų agentūros „Enron“ suteikė „šiukšlinį“ reitingą. Jei 2001-ųjų rugpjūtį įmonės akcija buvo verta 90 USD, tai po bankroto paskelbimo kaina nukrito iki 42 centų. Daugelis akcininkų, kurie noriai įsigijo „Enron“ popierius, sutelkdami dėmesį į rožines ataskaitas, bankrutavo. Robertas Belferis, vienas iš „Enron“ direktorių ir didžiausias privatus elektros bendrovės akcininkas, prarado du milijardus dolerių! Tarp investuotojų buvo ir dideli pensijų fondai, todėl dešimtys tūkstančių mokytojų, policininkų ir ugniagesių neteko dalies pensijų.

„Enron“ bankrotas buvo pripažintas didžiausiu Amerikos istorijoje. „Enron“ nuostolių rinkos kaina siekė 75 mlrd. Daugiau nei 4000 jo darbuotojų JAV ir daugiau nei 1000 Europoje neteko darbo. Tarp firmos darbuotojų buvo populiarus vadinamasis „401 pensijų planas“, pagal kurį visos darbuotojų santaupos buvo investuojamos į „Enron“ akcijas. Dėl katastrofiško akcijų kainų kritimo pensijų turtas beveik visiškai nuvertėjo.

Audito įmonė Arthur Andersen, siekdama išlaikyti pelningą klientą, sąmoningai nuslėpė Enron finansinius trūkumus. Juk vien 2000 metais Andersenas už savo paslaugas iš energetikos milžinės gavo daugiau nei 50 mln. Firmos darbuotojai ne tik dalyvavo kuriant korporacijos veiklos schemas, bet ir žlugimo išvakarėse sunaikino didžiulį kiekį su Enron susijusios dokumentacijos.

Audito įmonės „Arthur Andersen“ vadovybė buvo priversta pripažinti „klaidas“, padarytas tikrinant energetikos įmonės finansines operacijas ir ataskaitas, tačiau bandė padaryti atpirkimo ožiu departamento vadovui Davidui Duncanui, kuris vadovavo dokumentų sunaikinimui. Jis iš karto buvo atleistas iš įmonės. Tačiau Duncano advokatai įrodė, kad jų klientas veikė pagal tiesioginius nurodymus iš bendrovės centrinio biuro.

Didžioji prisiekusiųjų komisija pripažino firmą „Arthur Andersen“ kalta dėl trukdymo teisingumui, po kurios ji faktiškai nustojo egzistavusi. Jos darbuotojų skaičius sumažintas nuo 28 tūkst. iki 250 žmonių.

2002 m. sausio 25 d. byloje pasirodė pirmasis kūnas: buvęs „Enron“ viceprezidentas Baxteris nusišovė savo „Mercedes“, pastatytame už dviejų mylių nuo jo namų. Pasak policijos, jis paliko savižudybės raštelį. Baxteris buvo vienas iš tų, kurie gavo Kongreso šaukimą liudyti. Kaip strategijos viceprezidentas, jis tiesiogiai dalyvavo finansinės piramidės Enron ir iš sukčiavimo uždirbo 35 mln.

Pagrindinis personažai atsisakė duoti parodymus Kongreso komitetui, nurodydamas atitinkamą įstatymo straipsnį. Ir tik buvęs „Enron“ vadovas Jeffrey Skillingas ryžosi atsakyti į kongresmenų klausimus. Tačiau jis pademonstravo nuostabų užmaršumą ir neišmanymą: Skillingas beveik į visus įstatymų leidėjų klausimus atsakė, kad nieko blogo neprisimena ir nežinojo.

Su ypatingu nekantrumu kongresmenai ir spauda laukė plėtros bendrovės viceprezidento Sharrono Watkinso kalbos. Ji įvardijo Fastow ir Skilling kaip pagrindinius planuotojus, šie du neleido Ley nežinoti. Sharron teigė, kad Fastow tiesiog įsiuto, kai sužinojo apie jos susitikimą su bendrovės vadovu Ley. „Jis pareikalavo, kad mane nedelsiant atleistų ir atimtų mano kompiuterį“, – sakė Sharronas. „Vėliau kompiuterį tikrai teko atiduoti, bet visus vertingus failus pavyko perkelti į nešiojamąjį kompiuterį.

JAV Kongresas priėmė kovos su įmonių sukčiavimu įstatymą. Naujieji teisės aktai numatė griežtesnę valstybės ir akcininkų kontrolę įmonių, jų atžvilgiu pareigūnai ir auditoriai. Apgavikiškų vadovų kalėjimo terminai pailgėjo keturis kartus iki 20 metų, o ypatingais atvejais – iki 25 metų.

2004 metais Andrew Fastow buvo nuteistas kalėti dešimčiai metų. Finansininkas tvirtino niekada nepažeidęs įstatymų. Vėliau jis visiškai pripažino savo kaltę, davė parodymus dviejų buvusių lyderių Ley ir Skillingo byloje. Dėl to teismas Fastow bausmę sumažino iki šešerių metų.

Kennethas Lay'us mirė 2006 metų liepos 5 dieną nuo širdies smūgio. Hiustono federalinis teismas jį išteisino po mirties. Geoffrey Skillingas gavo 24 metus ir 4 mėnesius kalėjimo. Pirmą kartą į naujausia istorija JAV priėmė tokį griežtą nuosprendį aukšto rango lyderiui. „Enron“ žlugimas Amerikos ekonomikoje sukėlė grandininę reakciją. Šimtai įmonių buvo priverstos peržiūrėti savo finansines ataskaitas. Daugeliui tai sukėlė mirtinų pasekmių.

Vieta

JAV: Hiustonas (Teksasas)

Pagrindinės figūros Darbuotojų skaičius

„Enron Corporation“ būstinė

Enron korporacija(tariama Enron korporacija klausytis)) yra jau nebeegzistuojanti Amerikos energetikos įmonė, kuri 2001 m. baigė savo veiklą bankrutavus. Įmonės būstinė yra Hiustone, Teksase. Iki bankroto „Enron“ turėjo apie 22 000 darbuotojų 40 šalių ir buvo viena iš pirmaujančių pasaulio įmonių tokiose srityse kaip elektros gamyba, dujų perdavimas, dujų skirstymas, ryšiai, celiuliozės ir popieriaus gamyba. Ne gamybiniame sektoriuje įmonė užsiėmė ateities ir išvestinių finansinių priemonių prekyba. 2000 metų deklaruotos pajamos siekė apie 101 milijardą dolerių. Žurnalas „Fortune“ šešerius metus iš eilės paskelbė „Enron“ inovatyviausia įmone Amerikoje. 2001 m. pabaigoje tapo žinoma, kad informacija apie įmonės finansinę būklę buvo iš esmės suklastota dėl buhalterinės apskaitos sukčiavimo, žinomo kaip Enron afera. Nuo tada „Enron“ tapo populiariu tyčinio įmonių sukčiavimo ir korupcijos simboliu.

Bendrovė bankrutavo 2004 m. lapkritį po teismo patvirtinto reorganizavimo plano – vienos didžiausių ir sudėtingiausių bankroto bylų JAV istorijoje. Naujas patarimas direktoriai pakeitė Enron pavadinimą į Enron Creditors Recovery Corp., ir orientuota į atskiro Enron turto reorganizavimą ir likvidavimą. 2006 m. rugsėjo 7 d. „Enron“ pardavė „Prisma Energy International“ paskutinę likusią veiklą „Ashmore Energy International Ltd“ (šiuo metu AEI).

Istorija

„Enron Corporation“ buvo įkurta 1985 m., susijungus „InterNorth“ ir „Houston Natural Gas“.

"Enron byla"

Įmonės bankrotas, įvykęs dėl didelio skandalo, pavadinto „Enron Cases“, tapo vienu didžiausių pasaulio istorijoje. Pagrindinis „Enron“ metamas kaltinimas buvo finansinių ataskaitų klastojimas, investuotojų klaidinimas. Per aštrėjantį skandalą nusižudė įmonės viceprezidentas Cliffordas Baxteris.

Buvo atskleistas įvairių finansinių ir ofšorinių schemų naudojimas. Norėdami įvykdyti sukčiavimą, daugelis juridiniai asmenys, kurios daugiausia buvo įsikūrusios jūrinėse zonose. Kaimanų salose buvo 692 registruotos dukterinės įmonės vienu registruotu adresu (Georgetown, PO Box 1350). Nepaisant schemų sudėtingumo, jų veikimo principas buvo paprastas: viena vertus, elektros sandoriai, vykdomi per dukterines įmones, padidino elektros savikainą ir pardavimo kainą, kita vertus, įmonių skolos buvo registruojamos ofšoruose, kurių vadovybė nepadarė. nori reklamuotis. Taigi „Enron“ afera buvo skirta ne pelno, o nuostolių slėpimui.

Vienas iš „Enron bylos“ rezultatų buvo Amerikos įstatymų leidėjų priimtas Sarbaneso-Oxley įstatymas, sugriežtinęs finansinės atskaitomybės reikalavimus, taip pat žlugo Arthuro Anderseno audito įmonė, kuri anksčiau buvo viena iš „didžiųjų penkių“ audito įmonių pasaulyje.

Asmenybės

• Kennethas Lay'us buvo įmonės vadovas ir jos prezidentas nuo 1986 m.
• Andrew Fastow – finansų skyriaus vadovas.
• Davidas Duncanas yra „Enron“ vyriausiasis auditorius apskaitos įmonėje „Arthur Andersen“. Jo pareigos apėmė „Enron“ sąskaitų peržiūrą.

Enron literatūroje ir kine

• „Pipe Dreams: Greed, Ego and the Death of Enron“ – knyga apie Enroną
• Enron. Protingiausias šioje patalpoje – 2005 metų dokumentinis filmas apie įmonės žlugimą.
• Mirusiųjų Leviatano triumfas. Finansinis ir ekonominis romanas apie Enroną » - Sergejus Golubitskis
• „The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron“ (2003) – televizijos filmas apie paskutines kompanijos dienas, vėliau išleistas DVD.

Pastabos

Nuorodos

• Buvusi oficiali įmonės svetainė (dabar „Enron Creditors Recovery Corp.“ svetainė, kuri užbaigia „Enron“ verslą)

Kategorijos:

• Įmonės abėcėlės tvarka
• Įmonės, įkurtos 1985 m
• Įmonės, likviduotos 2001 m
• Neveikiančios JAV įmonės
• JAV energetikos įmonės
• Įmonės, įtrauktos į Londono vertybinių popierių biržą

Wikimedia fondas. 2010 m.

Pažiūrėkite, kas yra „Enron“ kituose žodynuose:

Enron- Logotipas Der Energiekonzern Enron gehörte zu den größten Konzernen der USA und hatte seinen Firmensitz Hiustone, Teksase. Enron bezeichnete sich in Veröffentlichungen gerne als "Didžiausia pasaulio kompanija" (Großartigste Firma der Welt) und wurde… … Deutsch Wikipedia

Enron- Saltar a navegación, búsqueda Enron Creditors Recovery Corporation Fundación Omaha, Nebraska, 1985 Sede Houston, Texas, EE. uu. Industria Energia Wikipedia Español

Enron- (visiškai Enron Corporation) JAV energijos prekybos įmonė, kuri buvo įkurta 1985 m. kaip dujotiekio įmonė, įsikūrusi Hiustone. Vadovaujant Kennethui Lay, ji išaugo ir tapo viena didžiausių kompanijų JAV ir didžiausia… … Naudingas anglų kalbos žodynas

Enron- Corporation fue una empresa de energia con sede en Houston, Texas que empleaba cerca de 21.000 person hacia mediados de 2001 (antes de su quiebra). Enciklopedija universali

Enron- Dėl pjesės žr. ENRON (vaidinimas). Enron Corporation Enron logotipas, sukurtas Paul Rand Buvęs tipas akcinė bendrovė Industry Energy Fate … Wikipedia

Enron- Logotipas de Enron Création Omaha, Nebraska, 1931 Datos clés 1985, prend le nom d Enron ... Wikipédia en Français

Enron- JAV *tarptautinė korporacija, kuri 2001 m. gruodį pateikė prašymą dėl bankroto reorganizavimo pagal 11 skyrių. Tuo metu tai buvo didžiausias bankrotas JAV. įmonės istorija. Atskleidus melagingą apskaitą ir sukčiavimą, Enron buvo priverstas sukurti… … Auditoriaus žodyną

enron

enron-v. Kai įmonių vadovai netinkamai valdo įmonę siekdami asmeninės naudos. Inžinerijos srityje Billui buvo skausminga sėdėti ir žiūrėti, kaip generalinis direktorius ir jo žmona baikerė apkabina įmonę. n. 1) Didžiosios korporacijos pažiūros, kad jos yra aukščiau įstatymų; taip pat… … Amerikos slengo žodynas

Kas galėjo pagalvoti, kad didžiausia Amerikos energetikos įmonė Enron baigs savo egzistavimą tokiu gėdingu būdu. „Enron“ bankrotas buvo netikėtas. Savo veiklą pradėjusi nuo tvirtos ir pasitikinčios valdžios pozicijos pasaulinėje energetikos pramonėje, organizacija garsėjo skaidria reputacija. Visi buvo tikri, kad jos veikla – tikro verslo garantas, sektinas pavyzdys. Įmonė buvo pilna prekybos rinka prekiaujant gamtinėmis dujomis ir elektra, prekyba internetu taip pat buvo gana išvystyta. „Enron“ buvo toks reikšmingas ir prestižinis, kad net pristatė savo apdovanojimą – „Distinguished Public Service“. Jos laimingi savininkai vienu metu buvo Michailas Gorbačiovas, Eduardas Ševardnadzė ir kitos tarptautinės asmenybės.

„Enron“ bankrotas. Įmonės žlugimo priežastys

„Enron“ bankrotas prasidėjo 2001 m. Iki tol 1985 metais įkurtoje įmonėje keturiasdešimtyje šalių dirbo daugiau nei dvidešimt tūkstančių žmonių. Ji teisėtai užėmė lyderio pozicijas tiek gamybos, tiek finansų sektoriuje (ateities sandoriai, vertybiniai popieriai). Kaip sakoma, bėdų niekas nenumatė, pasitikėjimo įmone laipsnis buvo labai aukštas, jai nebuvo lygių. 2001 m. gruodį buvo nustatytas buhalterinio sukčiavimo faktas, kurio metu buvo suklastota informacija, susijusi su duomenimis apie bendrovės finansinę padėtį. 16 metų sėkmingo ir neprilygstamo darbo virto dulkėmis, iš kurių kyla puikiai suderinta korupcijos schema.
„Enron“ skandalas (Enron byla) su dokumentų klastojimu sukėlė visišką organizacijos, kuri laikoma labiausiai žinomomis pasaulio ekonomikos arenoje, bankrotą. Kaltinimų pagrindiniams korporacijos atstovams esmė slypi būtent ataskaitinės informacijos klastojimu, atnešusiu didelių finansinių nuostolių investuotojams ir išmetusį tūkstančius darbuotojų į gatvę be lėšų. Mat beveik visi jie buvo įmokų mokėtojai į bendrovės pensijų fondą. Sutaupyta daugiau nei du milijardai JAV dolerių. Kilus dideliam skandalui, bendrovės viceprezidentas Cliffordas Baxteris nusinešė gyvybę.

Taigi, šimtmečio afera – Enron bankrotas, kurį nulėmė aktyvus visokių komercinių ir ofšorinių metodų panaudojimas slepiant būtent nuostolius, o ne kapitalą. Siekiant vykdyti sukčiavimo procesą, ofšorinių zonų teritorijoje buvo specialiai registruoti fiktyvūs juridiniai asmenys. Pavyzdžiui, viename teisiniame adresu Kaimanų salose buvo beveik septyni šimtai vaikų organizacijų. Taip pat nukentėjo audito įmonė „Arthur Andersen“, kuri buvo „Enron“ sukčiavimo bendrininkė, pateikdama teigiamą informaciją apie korporacijos įrašų būklę.
Ekspertai išskiria dvi pagrindines įmonės žlugimo priežastis:

1. Visiškas nusistovėjusios reguliavimo (kontrolės) sistemos nebuvimas tiek viduje, tiek išorėje.
2. Pagrindinių atstovų ir visos korporacijos finansinių interesų konfliktas.

Šios priežastys tapo įmonės administracijos motyvu vykdyti finansinių nuostolių slėpimo ir pelningumo lygio pervertinimo procesą.

Krizės pasekmės

„Enron“ veikla ir vėlesnis niekšingas bankrotas turėjo didelės įtakos beveik visoms pasaulio ekonomikos šakoms. Ypač nukentėjo korporacinė dalis. Procesas, susijęs su sistemingu nuostolių slėpimu keičiant buhalterinę dokumentaciją, į ekonomikos teoriją pateko kaip „įsisavinimas“. Siekdamos užkirsti kelią panašiems incidentams ateityje, daugelis pasaulio šalių papildė savo teisinė bazė konkretūs kontroliuojančio pobūdžio įsakymai ir nurodymai. Dauguma lyderiaujančių pasaulio įmonių, turinčių pakankamai stabilią ir sėkmingą reputaciją, pakeitė savo įmonių įstatus, vidaus taisykles, susijusias su administracinės apskaitos ir audito reguliavimu.

JAV prezidentas George'as W. Bushas 2002 m. liepą iškilmingai pasirašė Kongreso priimtą įstatymą, skirtą kovai su įmonių sukčiavimu. Savo kalboje jis tokį sukčiavimą palygino su 2001 metų rugsėjo 11-osios teroro išpuoliu ir pažadėjo, kad nė vienam nepavyks pakenkti Amerikos ekonomikai.

Kokia naujojo įstatymo esmė? Jame numatyta griežtesnė valstybės ir įmonių akcininkų kontrolė pačių įmonių, jų pareigūnų ir auditorių atžvilgiu. Visų pirma, įstatymas numato sukurti naują audito veiklos priežiūros instituciją prie Vertybinių popierių komisijos. Anksčiau apskaitos įmonės JAV daugiausia reguliavo savireguliavimą.

Įstatymas taip pat įpareigoja įmones steigti nepriklausomus audito komitetus, kurie turi samdyti auditorius, kurie peržiūrėtų įmonės buhalterinę apskaitą (anksčiau tai darydavo įmonės vadovybė). Įstatymas reikalauja, kad įmonės vadovybė asmeniškai tvirtintų sąskaitas.

Įdomu tai, kad įstatymas leidžia akcininkams lengviau patraukti baudžiamojon atsakomybėn savo įmonių vadovus ir jų auditorius. O laisvės atėmimo bausmės sukčiavimo lyderiams padidėjo keturis kartus – iki 20-25 metų.

Kas paskatino aukščiausią supervalstybės politinę vadovybę imtis tokių rimtų priemonių? Labai tikėtina, kad didžiulis skandalas su Enron kompanija.

„Sėkmės“ Enron

Apie didžiausią XX amžiaus aferą – BBCI banko (BCCI) žlugimą – rašėme mūsų laikraščio Nr. 16 (41) straipsnyje „Trisdešimt sukčių metų“. XXI amžius netruko ateiti. Ją paženklino ne mažiau garsus skandalas – Amerikos energetikos milžinės „Enron“ žlugimas.

„Enron Corporation“ buvo įkurta 1985 m., susijungus dviem dujų bendrovėms iš Teksaso ir Nebraskos. Tai tapo pirmąja įmone, turėjusia visos Amerikos dujotiekių tinklą. Iš pradžių įmonė specializavosi tik dujų srityje, tačiau laikui bėgant paėmė ir elektros energiją. Pamažu savo veiklą ji perkėlė į prekybos sritį.

Korporacija sėkmingai įvaldė ateities energetikos sandorių ir išvestinių vertybinių popierių rinką. Vėliau tai suteikė jai daug finansinio lankstumo. Netrukus jis tapo didžiausiu prekiautoju elektros rinkoje, o 2001 metais prestižiniame „Fortune 500“ reitinge net užėmė septintąją vietą. Tuo metu įmonėje jau dirbo 22 tūkstančiai darbuotojų 40 pasaulio šalių!

Atkreipkite dėmesį, kad 1990-aisiais JAV energetikos pramonė buvo išlaisvinta nuo pernelyg didelės valstybės kontrolės. Todėl Enron, užimdama dominuojančią padėtį rinkoje, galėjo manipuliuoti elektros kainomis visoje šalyje.

Būdama nacionalinio masto korporacija, ji negalėjo likti nuošalyje nuo politikos. Ji turėjo plačių ryšių politiniuose sluoksniuose, ypač Respublikonų partijoje. Pakanka pasakyti, kad Enron prezidentas Kennethas Lay'us buvo laikomas asmeniniu George'o W. Busho draugu. Ir iš tikrųjų korporacija buvo pagrindinis dabartinio JAV prezidento rėmėjas jo politinėje karjeroje apskritai ir ypač rinkimų kampanijoje.

Piniginės įmokos buvo dosniai išdalintos įvairių politikų – tiek respublikonų, tiek demokratų – priešrinkiminėms reikmėms. Šiems tikslams, ekspertų teigimu, tik 1989-2001 m. buvo skirta apie 6 mln. Tik George'o W. Busho reikmėms, net jo gubernavimo metu, korporacija paaukojo daugiau nei 600 tūkstančių dolerių, o dar 300 tūkstančių – inauguracijai. „Enron“ vadovybėje praeityje buvo daug aukšto rango JAV prezidento pareigūnų.

Todėl nenuostabu, kad bendrovė gavo precedento neturinčią dalį valdiško elektros tiekimo ir didelių mokesčių lengvatų. Be to, ji turėjo lemiamą žodį renkantis už energetikos rinkos reguliavimą atsakingus asmenis (kurie kviečiami prižiūrėti pačią korporaciją).

Sukčiavimo schema

Tačiau kol kas nėra ypatingos priežasties piktintis gudriais verslininkais. Visa tai, kas išdėstyta pirmiau, apskritai atitinka JAV įstatymus. Taigi įnašai prieš rinkimus buvo atliekami ne „aklai“ (kaip įprasta kai kuriose kitose šalyse), o banko pavedimais. Visa tai atsispindėjo ataskaitose: ir mokėtojai, ir kampanijos būstinė.

Įmonės sukčiavimas slypėjo kitur: buhalterinėse operacijose. Bendrovės vadovybė sukūrė ir praktiškai įgyvendino sudėtingiausią tam tikrų duomenų slėpimo ne tik nuo visuomenės, bet ir nuo akcininkų bei investuotojų schemą. Tai buvo padaryta siekiant iškreipti tiesą Financinė padėtis korporacijos.

Buvo sukurta ne keletas, o tūkstančiai juridinių asmenų, daugiausia ofšorinių įmonių ir bendrijų. Pavyzdžiui, vien vienu juridiniu adresu (Georgetown, PO Box 1350) Kaimanų salose buvo įregistruotos 692 dukterinės energetikos milžinės įmonės. Ar manote, kad „netikros“ įmonės? Ne taip paprasta.

Visos šios ofšorinės įmonės buvo sukurtos visiškai legaliai, pateikus atitinkamas ataskaitas JAV mokesčių inspekcijai. Be to, „Enron“ ofšorinei veiklai pritarė jos direktorių valdyba, teisininkai ir išorės auditoriai – „Arthur Andersen“ firma.

Nors sugalvota schema atrodo neįprastai sudėtinga, iš tikrųjų ji gana paprasta. Viena vertus, elektros sandoriai, vykdomi per dukterines įmones, leido „išpūsti“ savikainą ir atitinkamai elektros pardavimo kainą. Kita vertus, korporacijos skolos, kurių ji nenorėjo reklamuoti, buvo išduodamos ofšorinėms įmonėms.

Turiu pasakyti, kad Amerikos įstatymai yra gana griežti operacijų jūroje atžvilgiu. Pagal galiojančius teisės aktus dėl vadinamųjų kontroliuojamų užsienio korporacijų, ofšorinių kompanijų pajamos priverstinai įtraukiamos į jų savininkų amerikiečių apmokestinamąsias pajamas. Todėl JAV neįmanoma tiesiog išmesti pelno į ofšorą, kad būtų išvengta mokesčių mokėjimo ir tuo pačiu likti (bent jau formaliai) įstatymų ribose.

Tačiau „Enron“ sukčiams to nereikėjo. Ne pelnas buvo dempingas į ofšorą, o nuostoliai. Kyla klausimas – kodėl? Tai leido žymiai patobulinti finansinius rodiklius korporacijų, o tai reiškia, kad jos pabrango jos akcijos. Korporacija užėmė vis didesnę rinkos dalį. Tai leido jos vadovybei ir darbuotojams gauti kelių milijonų dolerių premijas. Natūralu, kad augo ir jų akcijų vertė nuosavoje įmonėje.

Ir lygiagrečiai kai kurie darbuotojai sugebėjo pasipelnyti iš ofšorinių įmonių prekybos veiklos, per kurią jie ir ėjo finansinius srautus. Taip šią grandiozinę schemą sukūręs „Enron“ vyriausiasis finansų administratorius Andrew Fastow iš vienos iš ofšorinių kompanijų veiklos gavo daugiau nei 30 milijonų dolerių, o jo padėjėjas Michaelas Copperis – 10 milijonų dolerių. Taigi tarp korporacijos ir jos darbuotojų kilo interesų konfliktas.

Ar manote, kad tokia galinga ir nuostolinga korporacija sumokėjo daug mokesčių? Visai ne. Juk apskaitinis pelnas ir pelnas mokesčių tikslais yra du skirtingi dalykai. O „Enron“ jie buvo fantastiškai skirtingi. Akcininkams ir mokesčių inspekcijai pateikti duomenys labai skyrėsi.

Visos skolos ir išlaidos mokesčių inspekcijai buvo pateiktos pilnai. Dėl to korporacija mokesčių inspekcijai buvo visiškai nuostolinga. Todėl „Enron“ visiškai nemokėjo pajamų mokesčio. Be to, jis iš iždo gavo didelių mokesčių grąžinimų. Už 1996–2000 m iš viso gavo 380 mln.

"Kiek virvių nesisuka..."

Sugauti „karštus“ sukčius buvo itin sunku. Juk pas juos dirbo labiausiai patyrę ir daugiausiai apmokami teisininkai bei buhalteriai pasaulyje. Įdomu tai, kad kiekvienas Enron sandoris, sutartis ar mokesčių apskaičiavimas buvo teisėtas arba beveik teisėtas. Ir net teismo proceso metu buvo didelė tikimybė juos tokiais atpažinti. Bet tai negalėjo tęstis amžinai. Paslėptos skolos kaupėsi ir augo. Anksčiau ar vėliau jie turėjo atsirasti.

Ir tai atsitiko 2001-aisiais – pirmaisiais mūsų amžiaus metais. Naujieji metai Enron pradėjo nuo naujo prezidento. Jai vadovavo Geoffrey Skillingas. Tačiau Kennethas Lay'us nepaliko, o perėjo į direktorių tarybos pirmininką. Iki naujas vadovasįsigilinus į reikalo esmę, praėjo šeši mėnesiai. O „išvydęs šviesą“ išsigando ir susitaikė. Tačiau vėliau jis davė parodymus ir įrodinėjo, kad nėra kaltas.

Rugpjūčio mėnesį „Enron“ vėl vadovavo Kennethas Lay'us. Pamatęs, kad nelaimė neišvengiama, jis pirmiausia išmetė savo „Enron“ akcijas (vertė daugiau nei 20 mln. USD) ir toliau ramino akcininkus, kad viskas klostosi puikiai. Daugelis kitų įmonių vadovų padarė tą patį. Todėl jie taip pat kaltinami piktnaudžiavimu viešai neatskleista informacija.

2001 m. spalį, artėjant ketvirčio ataskaitų teikimo terminui, tolesnis skolų slėpimas pasirodė neįmanomas. O „Enron“ praneša apie 638 mln. USD nuostolį, taip pat įmonių nuosavybės sumažėjimą 1,2 mlrd. USD. Nuostolius dėl ofšorinio sukčiavimo nurašė vyriausiasis buhalteris Andrew Fastow, kuris buvo nedelsiant atleistas.

Po to staigiai krito korporacijos akcijos. Tai kvepėjo katastrofa. Ley kreipėsi pagalbos į vyriausybę, tikėdamasis „ypatingo draugiškus santykius“. Tačiau jo laukė smūgis. Ministrų kabinetas turėjo savų rūpesčių, o Vertybinių popierių komisija pradėjo tyrimą dėl galimo interesų konflikto ofšoriniuose sandoriuose.

Ir situacija vis blogėjo. Lapkričio mėnesį „Enron“ buvo priversta dar kartą peržiūrėti savo sąskaitas. O pelnas per pastaruosius penkerius metus sumažėjo 586 mln. dolerių, o skolos padidėjo dar 2,5 mlrd. Korporacijos akcijos, dar metų pradžioje siekusios apie 80 dolerių. už vienetą, sumažėjo iki mažiau nei 1 USD! Tai buvo nelaimė...

Kaip ir tikėtasi, visi greitai atsiribojo nuo buvusio klestinčio milžino. 2001 m. gruodį korporacija iškėlė bankroto bylą, kuri buvo didžiausias bankrotas Amerikos istorijoje. JAV buvo atleista daugiau nei 4000 darbuotojų, o Europoje – daugiau nei tūkstantis.

Nukentėjo net dabartinės Amerikos prezidentės uošvė Jenna Welsh. Dėl „Enron“ akcijų ji prarado net 8180 USD. Šis skaičius ypač gerai atrodo atsižvelgiant į tuos šimtus tūkstančių dolerių sutaupytų pensijų, kuriuos paprasti Enron darbuotojai prarado dėl bankroto. Paaiškėjo, kad išdegė apie 1 milijardas dolerių pensijų santaupų, kurias korporacijos kontroliuojamas pensijų fondas investavo į korporacijos akcijas. Dabar jie nieko nekainuoja.

Po to buvo pradėtas baudžiamasis tyrimas. Natūralu, kad pirmiausia jie susidomėjo auditoriais. Ir paaiškėjo, kad „Arthur Andersen“ audito įmonės darbuotojai, būdami sukčių dalyviais, patys sukūrė nesąžiningų operacijų schemas. Jie nelaimės išvakarėse sunaikino didžiulį kiekį dokumentų. Arthuras Andersenas buvo pripažintas kaltu dėl trukdymo teisingumui. Po to viena iš pirmaujančių audito įmonių pasaulyje faktiškai nustojo egzistavusi.

2002 m. sausio mėn. buvęs įmonės viceprezidentas Cliffas Baxteris nusižudė. O rugpjūtį redaktorė ekonomikos skyrius laikraštis „New York Times“ Allanas Myersonas iššoko pro savo biuro, esančio 11 aukšte, langą. Būtent Myersonas buvo atskleidžiančios medžiagos apie Enron energetikos įmonės finansinį sukčiavimą autorius.

Įvykių, buvusių prieš „Enron“ bankrotą, tyrimą dalyvauja keli departamentai – FTB, Teisingumo departamentas, Darbo departamentas. Žinoma, Kongresas neliko nuošalyje, beveik greičiau nei bet kas kitas prisijungęs prie tyrimo: juk nukenčia tiek daug rinkėjų interesai!

Vienas pagrindinių kaltinamųjų byloje yra Andrew Fastow, vyriausiasis korporacijos buhalteris ir įtariamas nusikalstamos schemos autorius. 2002 m. spalį jis buvo apkaltintas sukčiavimu, o kartu ir pinigų plovimu, sąmokslu ir kt. Už sukčiavimą jam gresia keturiasdešimties metų kalėjimas.

„Enron“ generalinis direktorius Kennethas Lay'us neigia visus jam pateiktus kaltinimus. Jis pasidavė valdžiai, todėl tikisi atlaidų. Jam gresia „tik“ 175 metai kalėjimo.

Kas kaltas?

Kai kurie prezidento administracijos nariai pateko į keblią situaciją. Paaiškėjo, kad viceprezidentas R. Cheney ir jo patarėjai 2001 metais šešis kartus susitiko su „Enron“ vadovybe. Paskutinis toks susitikimas įvyko likus mažiau nei mėnesiui iki jos bankroto paskelbimo. JAV generalinis prokuroras Johnas Ashcroftas atsisakė tirti Enron bylą. Remiantis žiniasklaidoje paskelbta informacija, per Senato rinkimus jis iš „Enron“ gavo 60 tūkst.

O pats George'as W. Bushas buvo priverstas paskelbti oficialų pareiškimą, neigiantį faktą, kad administracija žinojo apie finansinius sunkumus ir gresiantį „Enron“ bankrotą, ir pažadėjo atlikti išsamų tyrimą.

Skandalas įsiplieskia ir procesas, be abejo, užtruks. Keletas pirmaujančių Amerikos ir užsienio bankų (įskaitant Citigroup ir J. P. Morgan Chase) įtraukiami į ieškinį. Tačiau ekspertai mano, kad apgautiems indėlininkams bus nelengva teisme įrodyti savo kaltinimus bankininkams.

Skandalas išplito per vandenyną. Taigi JK „Enron“ rėmė Darbo partiją, kuri laimėjo rinkimus. Dabar konservatoriai kaip padėką kaltina leiboristus, kad jie vykdo šalies energetikos politiką „Enron“ naudai.

„Enron“ žlugimas Amerikos ekonomikoje sukėlė grandininę reakciją. Šimtai įmonių, kurios naudojo panašią „kūrybinės apskaitos“ praktiką, buvo užpultos ir buvo priverstos tikrinti savo sąskaitas. Iš JAV biržose listinguojamų korporacijų savo patikslino 10 proc finansinius rezultatus per pastaruosius penkerius metus. Daugeliui tai sukėlė mirtinų pasekmių.

Amerikos visuomenė, o visų pirma verslo elitas ir politikai, rimtai galvojo apie verslo ir valdžios santykius, apie komercinių struktūrų vaidmenį finansuojant rinkimų kampanijas, apie energetikos įmonių įtaką šalies politikai, apie konfliktus. susidomėjimą teikiant konsultavimo ir audito paslaugas.

Amerikos teisės aktai dabar sugriežtino reikalavimus net užsienio kompanijų. Tiems, kurių akcijos kotiruojamos Amerikos biržose (juk vien Niujorko biržoje atstovaujama 1300 užsienio emitentų). Joms taikomi tie patys reikalavimai kaip ir JAV įmonėms, įskaitant ataskaitų teikimo taisykles ir užtikrinimą.

Taigi įmonės vadovybė balansą turi pasirašyti tik prisiekusi, o tai automatiškai perkelia neteisingų duomenų pateikimą į nusikalstamos veikos kategoriją (melagingus parodymus). Taigi, pavyzdžiui, JAV kotiruojamos Rusijos įmonės (o šiuo metu jų yra penkios) direktorius taip pat gali gauti nemažą kadenciją Amerikos kalėjime, jei JAV nuspręs, kad jos finansinės ataskaitos neatitinka amerikietiškų standartų.

Visa tai erzina net artimiausias JAV sąjungininkes, tokias kaip Vokietija, kuri turi savo teisės aktus prieš sukčius. Užsienio verslininkai nepatenkinti JAV kišimu į jų įmonių reikalus. Šie vienašališki Amerikos Temidės veiksmai apibūdinami kaip „ekonominis imperializmas“.

Tačiau svarbiausia, kad Enron bankrotas atskleidė rimtas problemas, susijusias su Amerikos akcinių bendrovių finansinės atskaitomybės sistema (bendrai priimti apskaitos principai, GAAP).

Remdamosi šia sistema ir jos Europos analogišku TAS (tarptautiniais apskaitos standartais), visos pasaulio viešosios korporacijos kuria savo ataskaitas. Šiandien dideliu klaustuku tapo sistemos, skirtos patikimai informacijai investuotojams, kreditoriams ir verslo partneriams teikti, efektyvumas. Galime drąsiai manyti, kad atskleidimo standartai, ypač kalbant apie nebalansinius sandorius ir valdymo sandorius, bus griežtinami ir kitose šalyse.