Scandale Enron. Effondrement démonstratif : comment l'histoire de l'américain Enron a remodelé le champ juridique des entreprises dans le monde. L'essence du "schéma Enron"

Écrivain, journaliste, analyste financier, spécialiste du commerce en ligne, fondateur de la première vCollege Stock Trading School sur Internet russophone et chroniqueur d'Insider.pro Sergey Golubitsky à propos du scandale le plus bruyant de l'histoire des entreprises américaines.

Le 16 octobre 2001, Enron, le plus grand négociant en énergie au monde (20 % de l'ensemble du marché américain de l'énergie), a publié un communiqué de presse sur les résultats du prochain rapport trimestriel, après quoi la capitalisation de l'entreprise a diminué de 60 milliards de dollars.

Cependant, l'entreprise n'est pas entrée dans l'histoire à cause de pertes fabuleuses. On se souvient d'elle comme étant la créatrice d'une escroquerie financière massive qui a ébranlé de façon permanente la confiance du public dans les entreprises publiques. Demandez à n'importe qui ce qu'est Enron, et ils vous répondront sans hésitation :

« L'entreprise qui a ruiné la moitié des fonds de pension américains ! Andrew Fastow, Jeff Skilling et Kenneth Lay sont les plus grands escrocs de l'histoire ! Enron est un symbole de vol !

Après avoir écouté la pitoyable tirade, posez une autre question : "Qu'est-ce qu'Enron a fait exactement d'illégal ?". Je vous assure que vous n'entendrez que des épithètes émotionnelles. Parce que la société se plaisait à cacher l'essence des événements, réduisant l'intrigue à un nom propre - Enron. Faites attention, pas Lei, pas Fastov, pas Skilling, mais le nom sans visage de l'entreprise a été nommé bouc émissaire. Et cela malgré le fait que "l'escroquerie" d'Enron elle-même est une fiction, et les stratagèmes utilisés par lui pour "tromper les investisseurs" sont aujourd'hui un outil universel pour embellir le bilan des entreprises publiques.

Je voudrais brièvement transmettre aux lecteurs le véritable sens des événements d'il y a 14 ans, puis jeter un pont vers le présent, retraçant le destin ultérieur des héros de l'histoire.

Que s'est-il donc passé le 16 octobre 2001 ? Enron a publié un communiqué de presse commentant le rapport trimestriel, après quoi les actions de la société ont cessé de participer au "rassemblement patriotique" (la hausse unanime du marché boursier américain qui a suivi à la poursuite de la catastrophe du 11 septembre) et sont devenues baissières s'orienter dans l'anéantissement.

Il faut dire qu'avant les événements décrits, les papiers d'Enron se dépréciaient déjà depuis une année entière - de 90 dollars (le pic historique de l'automne 2000) à 25 dollars pièce. Après le communiqué de presse, les actions se sont effondrées à quelques centimes, la Bourse de New York a radié Enron, a retiré le symbole honorifique à trois lettres ENE et a radié les papiers dans les honteuses "feuilles roses", où ils sont morts tranquillement.

La raison de l'annihilation est l'annonce d'une perte de 1,2 milliard de dollars, littéralement sortie de nulle part, puisque rien dans le reporting du trimestre précédent ne laissait présager de pertes.

Une enquête a commencé, qui s'est rapidement transformée en un énorme scandale : Enron n'était pas simplement une sorte de point-com, mais l'entreprise énergétique d'importance systémique américaine, dont les actions étaient incluses dans le portefeuille obligatoire de tous les régimes de retraite et fonds les plus importants investissements mutuels du pays. Les pertes des pauvres gens se sont élevées à des dizaines de milliards de dollars, et les dommages d'Enron lui-même, après le contrôle, ont cessé d'être pris en compte: il s'est avéré que l'ensemble des activités de la puissante entreprise, dont les entreprises énergétiques étaient situées sur les cinq continents, était entièrement tissé de fictions virtuelles.

L'idée à partir de laquelle tous les geshefts et projets d'Enron sont nés est très organique pour la mentalité américaine, qui perçoit la réalité en deux dimensions parallèles. À un moment donné, j'ai décrit ce phénomène dans l'essai "L'Amérique et l'Amérique". En gagnant du temps et en simplifiant le concept, je conclurai : "L'Amérique" est la réalité familière des choses tangibles, y compris ce qu'on appelle le vrai business ( production industrielle, secteur des services, Services Municipaux etc.), tandis que "l'Amérique" est le monde des relations imaginaires inexistantes, qui, cependant, aux États-Unis ne sont pas seulement perçues comme de l'objectivité, mais dominent également la réalité tangible.

Le monde parallèle de "l'Amérique et l'Amérique" a de nombreuses incarnations, dont nous nous intéressons désormais à une seule : la domination totale du monde virtuel de la capitalisation boursière sur l'activité réelle des entreprises publiques elles-mêmes.

Ainsi, la direction d'Enron a décidé que les avantages d'une représentation correcte de leur propre entreprise en Amérique sont incomparablement plus importants que les avantages de vraie affaire en Amérique".

En conséquence, la recherche de tels schémas permettant de créer une image virtuelle impeccable de l'entreprise sur les marchés financiers a commencé. En termes simples, obtenez des notes élevées des agences de notation.

• faire de la couverture classique (à l'aide d'instruments financiers), mais cette voie est coûteuse ;
• l'utilisation d'une assurance classique est encore plus chère ;
• déléguer les risques à des structures spécialement créées pour cette tâche.

La dernière voie s'appelle la répartition des responsabilités et, bien sûr, Enron ne l'a pas inventée. Il n'a rien inventé du tout, mais seulement développé et perfectionné de manière créative les pratiques des autres. Quoi qu'il en soit, l'entreprise a pris la troisième voie de l'élimination des risques, ce qui lui a permis de séparer complètement son activité en deux réalités - la réalité des choses tangibles (des dizaines de centrales électriques, des milliers de kilomètres de lignes à haute tension, installations de purification d'eau dans le monde, etc.) et la réalité d'une vitrine virtuelle - une comptabilité sans faille qui a créé les meilleures cotes, et les cotes ont doublé la capitalisation boursière tous les trois ans.

réalisation technique Le concept décrit de répartition des responsabilités a été réalisé par Andrew Fastov, directeur financier d'Enron, qui a été amené à l'entreprise par Jeff Skilling. Fastov, encore une fois, n'a rien inventé, mais seulement "emprunté de manière créative" du côté. Le premier schéma a été mis en œuvre en 1991, puis perfectionné dans un projet appelé "Cactus III".

Commençons par un énoncé de problème

Les stratagèmes d'Enron ont résolu la contradiction entre les fournisseurs d'électricité et ses consommateurs. Les consommateurs sont intéressés par des contrats à long terme à prix fixes. Les fournisseurs n'acceptent que des livraisons à court terme et des modifications de la demande des prix de l'électricité sur une base mensuelle, en tenant compte des conditions du marché. Dans le même temps, les fournisseurs connaissent constamment une pénurie de fonds actuels.

Enron a décidé de devenir un intermédiaire et, d'une part, de fournir de l'électricité aux consommateurs à des prix fixes, et d'autre part, de fournir un financement aux fournisseurs d'énergie qui paieront volontiers Enron après coup avec leurs produits à des prix avantageux.

Les merveilles de la titrisation

Voici donc le défi d'Enron : trouver l'argent pour financer les fournisseurs d'énergie !

Bonne décision: dépenser titrisation. Comment c'est fait?

1. Une entreprise qui souhaite obtenir un financement par le biais de la titrisation (on l'appelle un initiateur) accumule des actifs qui fourniront en outre des rentrées de fonds dans un grand portefeuille, puis vend ce portefeuille à un tiers. S'il vous plaît noter: il vend, et ne loue ni ne loue. Il s'agit d'une condition très importante, appelée transfert à distance de faillite - la neutralisation du facteur de faillite. En effet, après ventes d'actifs de l'entreprise cible, leur sort ne dépend plus du sort du créateur : même s'il fait faillite, les actifs retirés resteront sains et saufs.
2. Dès lors, l'acteur principal, le détenteur du portefeuille d'actifs, est déjà ce tiers, qui s'appelle la Special Purpose Entity (SPE), la société cible. L'entreprise cible est créée spécifiquement pour un projet spécifique (c'est pourquoi c'est l'entreprise cible). Les actifs de l'entreprise cible n'étant pas doués pour de beaux yeux, ils doivent être payés par le créateur. Et, comme vous le comprenez, SPE n'a pas d'argent. Par conséquent, il prépare la question de sa propre papiers précieux. Il s'agit généralement de titres de créance de différents types. obligations ou factures sécurisé - tout à fait raison ! - les rentrées de fonds à venir sur les actifs achetés au créateur.
3. L'étape la plus importante de la titrisation est l'obtention cote de crédit pour les nouveaux papiers précieux. De toute évidence, si une note élevée n'est pas garantie, personne n'achètera la dette de l'entreprise cible et l'ensemble du système s'effondrera avant d'atteindre une fin victorieuse.
4. Ayant reçu une notation décente, les titres de créance SPE entrent sur le marché des valeurs mobilières, où ils sont généralement achetés par des investisseurs ordinaires.
5. L'accord final : la société cible transfère le produit de la vente des titres au créateur et paie ainsi les actifs vendus. Ici, je pense, il convient de noter que dès le début, le créateur n'a pas perdu le contrôle des actifs : bien qu'il les ait vendus à une société cible (nous appellerons un chat un chat), il a immédiatement reçu un contrat de sous-traitance de cette entreprise cible pour la gestion d'actifs.

Pour plus de clarté, je présente la titrisation sous la forme d'un schéma simple.

Restent deux questions non résolues. En quoi la titrisation est-elle attractive pour les investisseurs qui rachètent la dette de l'entreprise cible ? Et pourquoi le créateur d'entreprise avait-il besoin de tout ce bazar ?

Avec les investisseurs, tout est simple : d'abord, ils achètent des obligations avec un cœur pur, car ils savent exactement sur quels actifs ces titres sont adossés. Après tout, le créateur, avec toutes ses dettes, problèmes, obligations de tiers et autres maux de tête, a été mis hors de l'équation dès le début lorsqu'il a vendu les actifs de l'entreprise cible ! Et pour SPE elle-même, tout se trouve à la surface : pas d'accords parallèles, de geshefts pour gauchers - rien que des actifs transparents.

Plus important encore, les obligations de la société cible ont reçu une bonne cote de crédit, vous pouvez donc investir en toute sécurité dans un système aussi transparent.

Autre condition importante : les titres de créance des entreprises cibles sont émis conformément à toutes les règles de la finance structurée en vogue. Cela signifie que les titres sont divisés en catégories selon le principe : « Plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé ». Des certificats titrisés de catégories senior, middle et junior (senior, mezzanine, junior notes), ainsi que des obligations à taux fixe et variable sont émis. Ainsi, l'investisseur peut choisir le titre qui lui convient le mieux en termes de tempérament, de tolérance au risque, etc.

La théorie de la titrisation décrite ci-dessus (naturellement, sous une forme simplifiée) n'est pas encore directement liée aux activités d'Enron, puisqu'elle ne tient pas compte de la circonstance principale : il fallait une solution adaptée à une situation dans laquelle les actifs cédés par le créateur de la société cible d'origine ne lui appartiennent pas.

C'était le cas de l'électricité : les fournisseurs n'étaient disposés à la céder à Enron pour la vendre à prix fixe aux consommateurs qu'après que l'entreprise ait fourni un financement aux fournisseurs. Enron, d'autre part, doit avoir de l'électricité sous la main pour recevoir un financement (via SPE). Il s'avère un cercle vicieux.

Andrew Fastov a trouvé un moyen de sortir de ce cercle - avec l'aide du schéma Cactus III, qui impliquait ingénieusement jusqu'à deux SPE.

• La première société cible - la même Cactus III - a émis deux types de dette : la classe A avec un taux d'intérêt fixe et la classe B avec un taux d'intérêt variable.
• La deuxième société cible a reçu un prêt d'un consortium de banques et a utilisé cet argent pour acheter des obligations Cactus III.
• Avec le produit, Cactus III a financé des producteurs de gaz et en a reçu du gaz.
• Enron a acheté du gaz à Cactus III et l'a vendu aux consommateurs finaux à des prix fixes.
• Cactus III a utilisé l'argent de la vente de gaz à Enron pour rembourser ses obligations envers la deuxième société cible (pour les papiers de classe A) et General Electric Crédit (classe B).

Tout ce stratagème a permis à Enron de supprimer complètement toutes les dettes pour financer les producteurs de gaz hors du bilan. Le fait que les chiffres brillants n'existaient que sur le papier, c'est-à-dire au niveau des états financiers, n'a dérangé personne, puisque les agences de notation ne regardaient que les déclarations d'Enron.

Le reste est une question de technologie : une cote de crédit élevée, complétée par une série interminable de campagnes de relations publiques réussies, a constamment alimenté l'intérêt du grand public pour les titres d'une entreprise dont la capitalisation a augmenté à pas de géant.

En octobre 2001, les dettes accumulées dans diverses structures d'accueil ont atteint un point critique et Enron a dû couvrir les pertes sur son propre bilan. Tu connais la suite.

Et c'est le point principal

Quelle est, à mon avis, la chose la plus importante dans tout ce qui a été dit ? Cette criminalité activités commerciales Enron n'a toujours été conditionné de facto qu'indirectement - par les pertes des investisseurs dans actions propres! C'est un moment incroyable, qui a été étouffé en 2001, et continue d'être étouffé aujourd'hui.

Pourquoi? Parce que le schéma avec SPE est tout à fait légal ! Et, comme je l'ai déjà écrit, il est utilisé partout par les entreprises publiques comme le plus outil efficace assainissement budgétaire. Quel malheur (pour la justice).

En d'autres termes, Enron ne pouvait pas être jugé pour "Cactus III" et des décisions similaires. Que pouvez-vous faire alors ? Indirectement - pour la ruine des fonds de pension. Mais c'est une telle hypocrisie qui viole le fondement sur lequel toute liberté marché financier c'est effrayant même d'y penser.

Et c'est arrivé : Enron est le pire ennemi de l'humanité dans l'histoire de l'économie mondiale. Faites attention, Enron en tant qu'entreprise, pas les personnes qui ont mis en œuvre tous ces stratagèmes.

À cet égard, il est intéressant de voir comment le destin de ces mêmes personnes s'est développé.

Personnages

• Pour l'homme principal d'Enron - Kenneth Ley - le destin n'a pas fonctionné : il est mort d'une crise cardiaque dans son ranch du Colorado à l'été 2006, sans passer une seule année derrière les barreaux.
• Jeff Skilling a poursuivi indéfiniment l'État sur chaque chef d'accusation et l'a finalement obtenu : au lieu de 24 ans de prison, nommés par le premier juge, ils ont finalement négocié 10 ans, donc Skilling sera libéré en 2017. Modeste pour un homme qui a organisé "le plus grand braquage d'investisseurs de l'histoire de l'humanité", n'est-ce pas ?
• Le principal "concepteur de stratagèmes", Andrew Fastov, a rendu tout ce qu'il pouvait, les enquêteurs sont tombés amoureux de lui, alors ils l'ont puni de façon fantoche: six ans dans une prison à basse sécurité (cependant, ils ont également confisqué des biens d'une valeur de 24 millions de dollars).
• Fastov s'est longtemps « penché en arrière » et a donné des conférences dans de nombreuses universités américaines au cours des dernières années - accrochez-vous à la chaise, lecteur ! - "l'éthique de l'entreprise".

Eh bien, les coupables des tablettes mythologiques de la civilisation sont entrés dans un "visage" - la société Enron.

La faillite soudaine d'Enron, la septième plus grande entreprise des États-Unis et le plus grand marchand d'électricité au monde, a choqué l'Amérique. Les rapports sur les faillites, même les plus importantes, font rarement la une des journaux. Mais Enron est un cas particulier. Son effondrement a été un désastre qui a changé la vie de nombreuses familles américaines. Et pas seulement américains. La société opérait dans deux douzaines de pays sur quatre continents.

Enron a déposé son bilan le 2 décembre 2001, en déposant auprès d'un tribunal de New York pour déclarer l'entreprise en faillite en vertu de l'article 11 de la loi pertinente, qui suppose que l'entreprise continue de fonctionner pendant que ses créanciers réorganisent les finances de l'entreprise.

Pourquoi l'entreprise s'est-elle soudainement effondrée, ce qui jusqu'à hier était considéré comme un symbole de fiabilité? Tout a commencé avec le fait qu'Enron a fait une très mauvaise affaire, en achetant une entreprise qui n'apportait que des pertes. Pour une entreprise forte, faire face à de telles difficultés est une question d'honneur et de professionnalisme. Cependant, si vous affichez des pertes dans les rapports, cela peut réduire la cote de crédit de l'entreprise, puis les investisseurs s'en détourneront, les actionnaires commenceront à se débarrasser de leurs participations - en conséquence, l'entreprise perdra le fonds de roulement nécessaire.

En 1998 au poste directeur financier Enron a été nommé Andrew Fastow, 36 ans, qui travaillait pour l'entreprise depuis huit ans et avait la réputation d'être un génie de la finance. C'est lui qui a inventé un stratagème astucieux qui a permis à l'entreprise non seulement d'exclure les pertes de ses documents comptables, d'échapper aux impôts, mais aussi d'attirer de nouveaux investissements.

Fastow a établi des partenariats avec de nombreuses sociétés enregistrées dans le monde, généralement offshore. Après un examen plus approfondi, les entreprises se sont révélées être factices - elles étaient contrôlées par les dirigeants d'Enron lui-même. Le géant de l'énergie comptait plus de trois mille "branches" de ce type. Une seule adresse légale (Georgetown, PO Box 1350) aux îles Caïmans, 692 (!) Filiales du géant de l'énergie étaient enregistrées! L'entreprise partenaire a acheté des biens illiquides à Enron ainsi que des dettes, remboursant les actions d'Enron elle-même reçues en tant que part du capital autorisé. De cette manière, le groupe énergétique a non seulement éliminé la dette de son bilan, mais a également montré des blocs d'actions investis dans des partenariats comme des actifs dans des documents, bien qu'en réalité il n'ait fait que déplacer des actions d'une poche à l'autre et vice-versa.

Malgré la complexité du dispositif Fastow, son principe est assez simple : d'une part, les transactions d'électricité réalisées par l'intermédiaire de filiales ont permis de surestimer le coût, et donc le prix de vente de l'électricité, le cas échéant, d'autre part, ces dettes de la société étaient enregistrés à l'étranger, ce qu'elle ne voulait pas révéler.

En publiant de faux rapports, les dirigeants d'Enron ont artificiellement et à plusieurs reprises surestimé la valeur marchande des actions, attirant de nouveaux investissements et les dirigeant vers le même réseau offshore. Ce qui au début était une mesure temporaire, extrême et forcée, s'est progressivement transformé en contenu principal des activités de ses dirigeants.

Le plus étonnant est que toutes les sociétés offshore ont été créées sur des bases absolument légales, avec la soumission de rapports pertinents aux autorités fiscales américaines. De plus, leurs activités ont été approuvées par le conseil d'administration de la société Enron, des avocats et des auditeurs externes, le célèbre cabinet Arthur Andersen. Il ne fait aucun doute que les auditeurs ont participé activement à l'élaboration du stratagème frauduleux.

Comme Fastow et ses collègues dirigeaient des entreprises partenaires offshore, ils y recevaient une rémunération considérable. En particulier, Fastow a reçu plus de 30 millions de dollars des activités d'une seule des sociétés offshore, et son assistant Michael Copper a reçu 10 millions de dollars.

Au service des impôts, toutes les dettes et dépenses ont été intégralement couvertes et, par conséquent, la société y a été considérée comme non rentable. Enron n'a pas payé d'impôt sur le revenu depuis des années ! Au lieu de cela, il a même reçu de solides remboursements d'impôts du Trésor : entre 1996 et 2000, un total de 380 millions de dollars a été transféré sur les comptes de l'entreprise.

Enron, une société nationale, avait de nombreuses relations dans les cercles politiques, en particulier au sein du Parti républicain. Le président de la société, Kenneth Lay, était un ami proche de George W. Bush et son plus grand sponsor privé. Rien qu'en 2000, Enron a dépensé 2,4 millions de dollars pour faire pression sur la Maison Blanche et le Congrès. On sait que 71 sénateurs et 188 membres du Congrès ont reçu le soutien de la compagnie d'énergie.

La direction d'Enron a financé non seulement les républicains, mais aussi les démocrates. Il y avait une raison à cela. Si vous donnez suffisamment d'argent aux deux partis, vous pouvez maintenir votre influence quel que soit le parti au pouvoir.

Au début de 2001, Enron avait un nouveau président, Jeffrey Skilling. Kenneth Ley, qui a dirigé l'entreprise pendant quinze ans, est resté président du conseil d'administration. Cependant, Skilling a démissionné de manière inattendue quelques mois plus tard.

En août 2001, Kenneth Lay est de nouveau venu à la direction de la société. Il reçut bientôt une lettre alarmante d'une employée bien informée de l'entreprise, Sharron Watkins. Elle a rapporté qu'Enron faisait de la "comptabilité invalide" depuis des années et était maintenant sur le point de s'effondrer: "J'ai peur que nous soyons sur le point d'exploser avec des scandales." Kenneth Lay a ordonné aux avocats de mener une enquête "limitée" sur les allégations faites dans la lettre.

Sachant très bien que les papiers d'Enron se déprécieraient bientôt, les cadres supérieurs ont commencé à vendre leurs actions. Kenneth Lay a vendu 1,8 million d'actions d'une valeur de 101 millions de dollars. Tout comme les 29 membres du conseil d'administration d'Enron, qui ont encaissé 1,1 milliard de dollars en actions. Dans le même temps, Lay a assuré aux employés de base d'Enron que l'entreprise se débrouillait brillamment et que le prix de ses actions augmenterait de 800% au cours des dix prochaines années.

Le 15 octobre 2001, le cabinet d'avocats Vincennes and Elkins a averti les dirigeants d'Enron dans un rapport que l'entreprise pourrait bientôt faire l'objet de scandales publics et de poursuites judiciaires. Trois jours plus tôt, les comptables d'Enron avaient déjà ordonné la destruction des documents liés à l'audit.

Une plus grande dissimulation des dettes s'est avérée impossible. Enron a enregistré une perte de 638 millions de dollars, ainsi qu'une réduction équité sociétés d'une valeur de 1,2 milliard de dollars. Les pertes ont été annulées pour fraude offshore par Andrew Fastow, qui a été licencié de l'entreprise.

Les actions d'Enron ont chuté. Kenneth Lay a tenté en vain d'utiliser ses relations dans l'administration Bush. Il a appelé le secrétaire au Commerce Don Evans et le secrétaire au Trésor Paul O'Neill, les exhortant à influencer les agences de notation. Mais le scandale est allé trop loin. La Commission des valeurs mobilières a lancé une enquête sur un éventuel conflit d'intérêts dans les transactions offshore.

En novembre 2001, Enron a révisé ses comptes des cinq dernières années. Les bénéfices pour cette période ont été réduits de 586 millions de dollars, tandis que la dette a augmenté de 2,5 milliards de dollars supplémentaires.

Les principales agences de notation de crédit des entreprises ont attribué à Enron une cote dite « indésirable ». Si en août 2001, la part de la société valait 90 dollars, après l'annonce de la faillite, le prix est tombé à 42 cents. De nombreux actionnaires qui ont volontairement acheté les journaux d'Enron, en se concentrant sur ses rapports en rose, ont fait faillite. Robert Belfer, l'un des administrateurs d'Enron et le plus gros actionnaire privé de la compagnie d'électricité, a perdu deux milliards de dollars ! De grands fonds de pension faisaient partie des investisseurs, si bien que des dizaines de milliers d'enseignants, de policiers et de pompiers ont perdu une partie de leur pension.

La faillite d'Enron a été reconnue comme la plus importante de l'histoire américaine. Le prix du marché des pertes d'Enron était de 75 milliards de dollars. Plus de 4 000 employés aux États-Unis et plus de 1 000 en Europe ont perdu leur emploi. Parmi les employés de l'entreprise, le soi-disant «plan de retraite 401» était populaire, en vertu duquel toutes les économies des employés étaient investies dans des actions d'Enron. Suite à la chute catastrophique des cours boursiers, les actifs de retraite se sont presque totalement dépréciés.

Le cabinet d'audit Arthur Andersen a délibérément dissimulé les défauts financiers d'Enron afin de garder un client rentable. Après tout, rien qu'en 2000, Andersen a reçu plus de 50 millions de dollars du géant de l'énergie pour ses services. Les employés de l'entreprise ont non seulement participé à l'élaboration de plans pour les activités de la société, mais ont également détruit une énorme quantité de documents liés à Enron à la veille de l'effondrement.

La direction du cabinet d'audit Arthur Andersen a été contrainte d'admettre des "erreurs" commises dans la vérification des transactions financières et des rapports de l'énergéticien, mais a tenté de prendre pour bouc émissaire le chef du département, David Duncan, qui a dirigé la destruction de documents. Il a été immédiatement licencié de l'entreprise. Cependant, les avocats de Duncan ont prouvé que leur client avait agi sur ordre direct du bureau central de l'entreprise.

Un grand jury a déclaré la société "Arthur Andersen" coupable d'entrave à la justice, après quoi elle a effectivement cessé d'exister. Le nombre de ses employés a été réduit de 28 000 à 250 personnes.

Le 25 janvier 2002, le premier corps est apparu dans l'affaire : l'ancien vice-président d'Enron, Baxter, s'est tiré une balle dans sa Mercedes garée à deux miles de chez lui. Selon la police, il a laissé une note de suicide. Baxter était l'un de ceux qui ont reçu des citations à comparaître du Congrès pour témoigner. En tant que vice-président de la stratégie, il a été directement impliqué dans pyramides financières Enron et a gagné 35 millions de dollars grâce à l'escroquerie.

Principal personnages a refusé de témoigner devant une commission du Congrès, citant l'article pertinent de la loi. Et seul l'ancien patron d'Enron, Jeffrey Skilling, a décidé de répondre aux questions des membres du Congrès. Cependant, il a fait preuve d'un oubli et d'une ignorance étonnants: Skilling a répondu à presque toutes les questions des législateurs dont il ne se souvenait pas ou ne savait rien de mal.

Avec une impatience particulière, les membres du Congrès et la presse attendaient le discours de Sharron Watkins, vice-présidente de la société de développement. Elle a nommé Fastow et Skilling comme les principaux intrigants, ces deux-là ont gardé Ley dans le noir. Sharron a déclaré que Fastow était juste furieux lorsqu'il a découvert sa rencontre avec le chef de la société Ley. "Il a exigé que je sois renvoyé immédiatement et que mon ordinateur soit emporté", a déclaré Sharron. "L'ordinateur a vraiment dû être donné plus tard, mais j'ai réussi à transférer tous les fichiers précieux sur mon ordinateur portable."

Le Congrès américain a adopté une loi pour lutter contre la fraude des entreprises. La nouvelle législation prévoyait un contrôle plus strict de l'État et des actionnaires à l'égard des entreprises, de leur fonctionnaires et auditeurs. Les peines de prison pour les cadres frauduleux ont quadruplé à 20 ans, et dans des cas particuliers à 25.

En 2004, Andrew Fastow a été condamné à dix ans de prison. Le financier a affirmé qu'il n'avait jamais violé les lois. Plus tard, il a pleinement reconnu sa culpabilité, a témoigné dans le cas de deux anciens dirigeants Ley et Skilling. En conséquence, le tribunal a réduit la peine de Fastow à six ans.

Kenneth Lay est décédé le 5 juillet 2006 d'une crise cardiaque. Un tribunal fédéral de Houston l'a acquitté à titre posthume. Geoffrey Skilling a écopé de 24 ans et 4 mois de prison. Pour la première fois en histoire récente Les États-Unis ont prononcé une peine si sévère contre un dirigeant de haut rang. L'effondrement d'Enron a déclenché une réaction en chaîne dans l'économie américaine. Des centaines d'entreprises ont été contraintes de réviser leurs états financiers. Pour beaucoup, cela a entraîné des conséquences fatales.

Emplacement

États-Unis : Houston (Texas)

Chiffres clés Nombre d'employés

Siège social Enron Corporation

Société Enron(prononcé Société Enronécoutez)) est une société énergétique américaine aujourd'hui disparue qui a mis fin à ses activités à la suite d'une faillite en 2001. Le siège social de la société est situé à Houston, au Texas. Avant la faillite, Enron comptait environ 22 000 employés dans 40 pays et était l'une des principales entreprises mondiales dans des domaines tels que la production d'électricité, le transport de gaz, la distribution de gaz, les communications et les pâtes et papiers. Dans le secteur non manufacturier, la société était engagée dans le négoce de contrats à terme et de produits dérivés. Les revenus déclarés pour 2000 s'élevaient à environ 101 milliards de dollars. Le magazine Fortune a nommé Enron "l'entreprise la plus innovante d'Amérique" pendant six années consécutives. À la fin de 2001, on a appris que des informations sur la situation financière de l'entreprise avaient été largement falsifiées par une fraude comptable connue sous le nom d'affaire Enron. Enron est depuis devenu un symbole populaire pour la fraude et la corruption délibérées des entreprises.

La société est sortie de la faillite en novembre 2004, à la suite d'un plan de réorganisation approuvé par le tribunal, l'un des cas de faillite les plus importants et les plus complexes de l'histoire des États-Unis. Nouveau conseil administrateurs ont changé le nom d'Enron en Enron Creditors Recovery Corp., et axé sur la réorganisation et la liquidation des actifs individuels d'Enron. Le 7 septembre 2006, Enron a vendu Prisma Energy International sa dernière activité restante à Ashmore Energy International Ltd (actuellement AEI).

Histoire

Enron Corporation a été créée en 1985 à la suite de la fusion d'InterNorth et de Houston Natural Gas.

"L'affaire Enron"

La faillite de l'entreprise, survenue à la suite d'un scandale majeur, appelé les affaires Enron, est devenue l'une des plus importantes de l'histoire mondiale. La principale accusation portée contre Enron était la falsification des états financiers, trompant les investisseurs. Au cours de l'escalade du scandale, Clifford Baxter, le vice-président de la société, s'est suicidé.

L'utilisation de divers stratagèmes financiers et offshore a été exposée. Pour mener à bien l'escroquerie, de nombreux entités juridiques, qui se trouvaient principalement dans les zones offshore. Il y avait 692 filiales enregistrées aux îles Caïmans à une adresse enregistrée (Georgetown, PO Box 1350). Malgré la complexité des régimes, le principe de leur fonctionnement était simple : d'une part, les transactions d'électricité réalisées par l'intermédiaire de filiales augmentaient le coût et le prix de vente de l'électricité, d'autre part, les dettes des entreprises étaient enregistrées à l'étranger, ce que la direction n'a pas vouloir faire de la publicité. L'escroquerie d'Enron ne consistait donc pas à cacher des profits, mais à cacher des pertes.

L'une des conséquences de l'« affaire Enron » a été l'adoption par les législateurs américains de la loi Sarbanes-Oxley, qui a renforcé les exigences en matière d'information financière, ainsi que l'effondrement de la société d'audit Arthur Andersen, qui était auparavant l'une des des « cinq grands » cabinets d'audit dans le monde.

Personnalités

• Kenneth Lay est à la tête de l'entreprise et son président depuis 1986.
• Andrew Fastow - Responsable des finances.
• David Duncan est l'auditeur en chef d'Enron au sein du cabinet comptable Arthur Andersen. Ses fonctions comprenaient l'examen des comptes d'Enron.

Enron dans la littérature et le cinéma

• Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - un livre sur Enron
• Enro. Le plus intelligent dans cette salle est un documentaire de 2005 sur l'effondrement d'une entreprise.
• Le triomphe du Léviathan mort. Un roman financier et économique sur Enron » - Sergey Golubitsky
• The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron (2003) est un téléfilm sur les derniers jours de l'entreprise, sorti plus tard sur DVD.

Remarques

Liens

• L'ancien site Web officiel de la société (maintenant le site d'Enron Creditors Recovery Corp. - l'organisation qui complète l'activité d'Enron)

Catégories :

• Sociétés par ordre alphabétique
• Entreprises fondées en 1985
• Entreprises liquidées en 2001
• Entreprises américaines disparues
• Les sociétés énergétiques américaines
• Sociétés cotées à la Bourse de Londres

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Enron- Logo Der Energiekonzern Enron gehörte zu den größten Konzernen der USA and hatte seinen Firmensitz in Houston, Texas. Enron bezeichnete sich in Veröffentlichungen gerne als "The World's Greatest Company" (Großartigste Firma der Welt) und wurde… … Deutsch Wikipedia

Enron- Saltar a navegación, búsqueda Enron Creditors Recovery Corporation Fundación Omaha, Nebraska, 1985 Sede Houston, Texas, EE. euh. Industria Energia Wikipédia Español

Enron- (au complet Enron Corporation) une société américaine de négoce d'énergie qui a été créée en 1985 en tant que société de gazoduc basée à Houston. Sous la direction de Kenneth Lay, elle est devenue l'une des plus grandes entreprises des États-Unis et la plus grande… … Dictionnaire anglais utile

Enron- Corporation fue una empresa de energia con sede in Houston, Texas qu'empleaba cerca de 21.000 personas hacia mediados de 2001 (antes de su quiebra). Encyclopédie universelle

Enron- Pour le jeu, voir ENRON (jouer). Enron Corporation Logo Enron, conçu par Paul Rand Ancien type Entreprise publique Industrie Énergie Sort … Wikipedia

Enron- Logo de Enron Création Omaha, Nebraska, 1931 Dates clés 1985, prend le nom d'Enron ... Wikipédia in English

Enron- Un U.S. *société multinationale qui a déposé une demande de réorganisation de faillite en vertu du chapitre 11 en décembre 2001. À l'époque, il s'agissait de la plus grande faillite aux États-Unis. histoire de l'entreprise. La découverte de fausses comptabilités et de fraudes a forcé Enron à faire un… … Dictionnaire de l'auditeur

enron

enron-v. Lorsque les dirigeants d'entreprise gèrent mal une entreprise à des fins personnelles. C'était pénible pour Bill, en ingénierie, de s'asseoir et de regarder le PDG et sa femme motard Enron l'entreprise. n.m. 1) Les opinions des grandes entreprises selon lesquelles elles sont au-dessus de la loi ; aussi… … Dictionnaire d'argot américain

Qui aurait pensé que la plus grande compagnie énergétique américaine Enron mettra fin à son existence d'une manière si honteuse. La faillite d'Enron a été une surprise. Ayant commencé son activité sur une position d'autorité ferme et confiante dans l'industrie mondiale de l'énergie, l'organisation était célèbre pour sa réputation de transparence. Tout le monde était sûr que son activité était le garant d'un vrai business, un modèle. L'entreprise était complète marché commercial pour la vente de gaz naturel et d'électricité, le négoce sur Internet était également assez développé. Enron était si important et prestigieux qu'il a même créé son propre prix - Distinguished Public Service. Ses heureux propriétaires étaient à un moment donné Mikhaïl Gorbatchev, Edouard Chevardnadze et d'autres personnalités internationales.

Faillite d'Enron. Raisons de l'effondrement de l'entreprise

La faillite d'Enron remonte à 2001. Jusque-là, l'entreprise, fondée en 1985, employait plus de vingt mille personnes dans quarante pays. Elle occupait à juste titre une position de leader tant dans le secteur manufacturier que dans le secteur financier (futures, titres). Comme on dit, rien ne laissait présager des ennuis, le degré de confiance dans l'entreprise était très élevé, il n'avait pas d'égal. En décembre 2001, un fait de fraude comptable a été découvert, consistant en la falsification d'informations relatives à des données sur la situation financière de la société. 16 ans de travail réussi et inégalé se sont transformés en poussière, d'où est issu un stratagème de corruption bien coordonné.
Le scandale Enron (l'affaire Enron) avec falsification de documents a provoqué la faillite totale de l'organisation, considérée comme la plus notoire sur la scène économique mondiale. L'essence de l'accusation contre les principaux représentants de la société réside précisément dans la falsification des informations de déclaration, qui a entraîné des pertes financières importantes pour les investisseurs et jeté des milliers d'employés à la rue sans fonds. Après tout, presque tous cotisaient à la caisse de retraite de l'entreprise. Le montant des économies s'élevait à plus de deux milliards de dollars américains. Au cours d'un scandale majeur, Clifford Baxter, le vice-président de l'entreprise, s'est suicidé.

Ainsi, l'arnaque du siècle est la faillite d'Enron, qui est due à l'utilisation active de toutes sortes de méthodes commerciales et offshore pour cacher précisément les pertes, et non le capital. Afin de mener à bien le processus de fraude, des entités juridiques fictives ont été spécialement enregistrées sur le territoire des zones offshore. Par exemple, une adresse légale aux îles Caïmans comptait près de sept cents organisations d'enfants. Le cabinet d'audit Arthur Andersen a également été touché, complice de la fraude d'Enron en fournissant des informations positives sur l'état des dossiers de la société.
Les experts identifient deux raisons principales à la chute de l'entreprise :

1. L'absence totale d'un système bien établi de régulation (contrôle), tant à l'intérieur qu'à l'extérieur.
2. Conflit d'intérêts financiers des principaux représentants et de la société dans son ensemble.

Ces raisons sont devenues le motif de l'administration de l'entreprise pour mener à bien le processus de dissimulation des pertes financières et de surestimation du niveau de rentabilité.

Conséquences de la crise

Les performances d'Enron et la faillite ignominieuse qui a suivi ont eu un impact significatif sur presque toutes les industries de l'économie mondiale. La partie corporate a été particulièrement touchée. Le processus associé à la dissimulation systématique des pertes par des modifications de la documentation comptable est entré dans la théorie économique sous le nom d '"enroning". Afin d'éviter des incidents similaires à l'avenir, de nombreux pays du monde ont complété leur cadre législatif ordres et directives spécifiques de nature contraignante. La plupart des grandes entreprises mondiales ayant une réputation assez stable et prospère ont changé leurs chartes d'entreprise, règles internes relatives à la réglementation de la comptabilité administrative et de l'audit.

Le président américain George W. Bush a solennellement signé en juillet 2002 une loi votée par le Congrès pour lutter contre la fraude des entreprises. Dans son discours, il a comparé une telle fraude à l'attaque terroriste du 11 septembre 2001 et a promis qu'aucune des deux ne réussirait à saper l'économie américaine.

Quelle est l'essence de la nouvelle législation? Elle prévoit un contrôle plus strict de l'Etat et des actionnaires des entreprises vis-à-vis des entreprises elles-mêmes, de leurs dirigeants et commissaires aux comptes. En particulier, la loi prévoit la création d'un nouvel organe de surveillance des activités d'audit auprès de la Commission des valeurs mobilières. Auparavant, les cabinets comptables aux États-Unis étaient largement auto-réglementés.

La loi oblige également les entreprises à établir des comités d'audit indépendants, qui doivent engager des auditeurs pour examiner les comptes de l'entreprise (auparavant, cela était fait par la direction de l'entreprise). La loi oblige la direction de la société à certifier personnellement les comptes.

Et curieusement, la loi permet aux actionnaires de poursuivre plus facilement les dirigeants de leurs sociétés et leurs commissaires aux comptes. Et les peines de prison pour les dirigeants frauduleux ont quadruplé - jusqu'à 20-25 ans.

Qu'est-ce qui a poussé les hauts dirigeants politiques de la superpuissance à prendre des mesures aussi sérieuses ? Selon toute vraisemblance, un énorme scandale avec la société Enron.

"Succès" Enron

Nous avons écrit sur la plus grande arnaque du 20e siècle - l'effondrement de la BBCI Bank (BCCI) - dans le n° 16 (41) de notre journal dans l'article "Trente ans d'arnaque". Le début du 21ème siècle ne s'est pas fait attendre. Elle a été marquée par un scandale tout aussi médiatisé - l'effondrement du géant américain de l'énergie Enron.

Enron Corporation a été fondée en 1985 à la suite de la fusion de deux sociétés gazières du Texas et du Nebraska. Elle est devenue la première entreprise à disposer d'un réseau de gazoducs entièrement américain. Au début, l'entreprise se spécialisait uniquement dans le gaz, mais au fil du temps, elle s'est également tournée vers l'électricité. Peu à peu, elle a transféré ses activités dans le domaine du commerce.

La Société maîtrise avec succès le marché des contrats à terme sur l'énergie et des titres dérivés. Par la suite, cela lui a donné une grande flexibilité financière. Il est rapidement devenu le plus grand négociant du marché de l'électricité et s'est même classé en 2001 au septième rang du prestigieux Fortune 500. À cette époque, l'entreprise comptait déjà 22 000 employés dans 40 pays du monde !

Rappelons que dans les années 1990, l'industrie énergétique américaine s'est affranchie d'un contrôle étatique excessif. Par conséquent, en occupant une position dominante sur le marché, Enron a pu manipuler les prix de l'électricité à l'échelle nationale.

Étant une société d'envergure nationale, elle ne pouvait rester à l'écart de la politique. Elle avait de nombreuses relations dans les cercles politiques, en particulier au sein du Parti républicain. Qu'il suffise de dire que le président d'Enron, Kenneth Lay, était considéré comme un ami personnel de George W. Bush. Et, en fait, la société a été le sponsor numéro un de l'actuel président américain dans sa carrière politique en général et dans la campagne électorale en particulier.

Des contributions en espèces ont été généreusement distribuées aux besoins préélectoraux de divers politiciens : républicains et démocrates. À ces fins, selon les experts, uniquement dans la période 1989-2001. environ 6 millions de dollars ont été alloués. Uniquement pour les besoins de George W. Bush, même pendant son mandat de gouverneur, la société a fait don de plus de 600 000 dollars et de 300 000 autres - pour l'inauguration. La direction d'Enron dans le passé comprenait de nombreux hauts fonctionnaires du président américain.

Par conséquent, il n'est pas surprenant que l'entreprise ait reçu une part sans précédent de l'approvisionnement en électricité du gouvernement et d'importants allégements fiscaux. De plus, elle a eu un mot décisif dans le choix des personnes chargées de réguler le marché de l'énergie (ceux qui sont appelés à superviser l'entreprise elle-même).

Escroquerie

Mais, pour l'instant, il n'y a pas de raison particulière de s'indigner des hommes d'affaires adroits. Tout ce qui précède, en général, est conforme à la loi américaine. Ainsi, les contributions pré-électorales n'ont pas été faites « à l'aveugle » (comme c'est la coutume dans certains autres pays), mais par virements bancaires. Tout cela se reflétait dans les rapports: à la fois les payeurs et le siège de la campagne.

La fraude de l'entreprise se situait ailleurs : dans ses opérations comptables. La direction de l'entreprise a développé et mis en pratique le schéma le plus compliqué consistant à cacher certaines données non seulement au public, mais également aux actionnaires et aux investisseurs. Cela a été fait afin de déformer le vrai situation financière sociétés.

Pas seulement quelques-unes, mais des milliers d'entités juridiques ont été créées, principalement des sociétés offshore et des partenariats. Par exemple, à une seule adresse légale (Georgetown, PO Box 1350) aux îles Caïmans, 692 filiales du géant de l'énergie étaient enregistrées. Pensez-vous que les "fausses" entreprises ? Pas si simple.

Toutes ces sociétés offshore ont été créées en toute légalité, avec le dépôt des rapports appropriés auprès des autorités fiscales américaines. Et d'ailleurs, l'activité offshore d'Enron a été approuvée par son conseil d'administration, ses avocats et ses auditeurs externes - le cabinet Arthur Andersen.

Bien que le schéma inventé semble inhabituellement complexe, en fait, il est assez simple. D'une part, les transactions d'électricité réalisées via des filiales ont permis de « gonfler » le coût de revient et, par conséquent, le prix de vente de l'électricité. D'autre part, les dettes de la société, dont elle ne voulait pas faire la publicité, ont été émises à des sociétés offshore.

Il faut dire que la loi américaine est assez stricte en ce qui concerne les opérations offshore. En vertu de la législation existante sur les sociétés étrangères dites contrôlées, le revenu des sociétés offshore est inclus de force dans le revenu imposable de leurs propriétaires américains. Par conséquent, aux États-Unis, il est impossible de simplement déverser des bénéfices à l'étranger afin d'éviter de payer des impôts, tout en restant (au moins formellement) dans le cadre de la loi.

Mais les escrocs d'Enron n'en avaient pas besoin. Ce ne sont pas les bénéfices qui ont été déversés dans l'offshore, mais les pertes. La question se pose - pourquoi? Cela a permis d'améliorer considérablement indicateurs financiers sociétés, ce qui signifie qu'ils ont augmenté dans le prix de ses actions. La société a capturé une part croissante du marché. Cela a permis à sa direction et à ses employés de recevoir des primes de plusieurs millions de dollars. Naturellement, la valeur de leurs participations dans leur propre entreprise a également augmenté.

Et parallèlement, certains salariés ont réussi à tirer profit des activités commerciales de sociétés offshore, par lesquelles ils sont passés les flux financiers. Ainsi, l'administrateur financier en chef d'Enron, Andrew Fastow, qui a développé ce plan grandiose, a reçu plus de 30 millions de dollars des activités de l'une des sociétés offshore, et son assistant Michael Copper - 10 millions de dollars. Il y avait donc conflit d'intérêts entre la société et ses employés.

Pensez-vous qu'une société aussi puissante et rentable a payé beaucoup d'impôts ? Pas du tout. Après tout, le bénéfice comptable et le bénéfice fiscal sont deux choses différentes. Et chez Enron, ils étaient incroyablement différents. Les données présentées aux actionnaires et au fisc étaient très différentes.

Toutes les dettes et dépenses ont été fournies aux autorités fiscales dans leur intégralité. En conséquence, la société était complètement non rentable pour les autorités fiscales. Par conséquent, Enron n'a payé aucun impôt sur le revenu. De plus, il a reçu d'importants remboursements d'impôts du Trésor. Pour la période 1996-2000 reçu un total de 380 millions de dollars.

"Combien de cordes ne se tordent pas ..."

Attraper les escrocs "chauds" était extrêmement difficile. Après tout, les avocats et les comptables les plus expérimentés et les mieux rémunérés au monde travaillaient pour eux. Fait intéressant, chaque transaction, contrat ou calcul d'impôt d'Enron était légal ou presque légal. Et même pendant le procès, il y avait une forte probabilité de les reconnaître comme tels. Mais cela ne pouvait pas durer éternellement. Les dettes cachées se sont accumulées et ont grossi. Tôt ou tard, ils devaient monter.

Et cela s'est passé en 2001 - la première année de notre siècle. Nouvel An Enron a commencé avec un nouveau président. Il était dirigé par Geoffrey Skilling. Mais Kenneth Lay n'est pas parti, mais est passé à la présidence du conseil d'administration. Au revoir nouveau chef plongé dans l'essence de la question, six mois se sont écoulés. Et ayant "vu la lumière", il a eu peur et s'est résigné. Cependant, il a témoigné plus tard et a soutenu qu'il n'était pas coupable.

En août, Enron était à nouveau dirigé par Kenneth Lay. Voyant que la catastrophe était imminente, il a d'abord vendu ses actions d'Enron (d'une valeur de plus de 20 millions de dollars) et a continué à rassurer les actionnaires sur le fait que les choses allaient bien. De nombreux autres chefs d'entreprise ont fait de même. Par conséquent, ils sont également accusés d'avoir abusé d'informations privilégiées.

En octobre 2001, à l'approche de la date limite de déclaration trimestrielle, il s'est avéré impossible de dissimuler davantage les dettes. Et Enron annonce une perte de 638 millions de dollars, ainsi qu'une diminution des capitaux propres de l'entreprise de 1,2 milliard de dollars. Les pertes ont été annulées pour fraude à l'étranger par le chef comptable Andrew Fastow, qui a été immédiatement licencié.

Une forte baisse des actions de la société a suivi. Ça sentait la catastrophe. Ley s'est tourné vers le gouvernement pour obtenir de l'aide, espérant "des relations amicales". Mais un coup l'attendait. Le Cabinet des ministres avait ses propres préoccupations et la Commission des valeurs mobilières a lancé une enquête sur un éventuel conflit d'intérêts dans les transactions offshore.

Et la situation ne cessait de s'aggraver. En novembre, Enron a été contraint de réviser à nouveau ses comptes. Et les bénéfices au cours des cinq dernières années ont été réduits de 586 millions de dollars, tandis que les dettes ont augmenté de 2,5 milliards de dollars supplémentaires. Les actions de la société, encore au début de l'année détenues à environ 80 dollars. chacun, s'est effondré à moins de 1 $ ! Ce fut un désastre...

Comme prévu, tout le monde s'est rapidement désolidarisé de l'ancien géant prospère. En décembre 2001, la société a déposé son bilan, la plus grande faillite de l'histoire américaine. Plus de 4 000 employés ont été licenciés aux États-Unis et plus d'un millier en Europe.

Même la belle-mère de l'actuel président américain, Jenna Welsh, a souffert. Elle a perdu jusqu'à 8 180 $ sur les actions d'Enron. Ce chiffre semble particulièrement bon dans le contexte de ces centaines de milliers de dollars d'épargne-retraite que les employés ordinaires d'Enron ont perdus à la suite d'une faillite. Il s'est avéré qu'environ 1 milliard de dollars d'épargne-retraite que le fonds de pension contrôlé par la société avait investi dans les actions de la société s'épuisait. Maintenant, ils ne coûtent rien.

Une enquête criminelle a suivi. Naturellement, ils se sont tout d'abord intéressés aux auditeurs. Et il s'est avéré que les employés de la société d'audit Arthur Andersen, participant à l'escroquerie, ont eux-mêmes développé des stratagèmes d'opérations frauduleuses. À la veille de la catastrophe, ils ont détruit une énorme quantité de documents. Arthur Andersen a été reconnu coupable d'entrave à la justice. Après cela, l'un des principaux cabinets d'audit au monde a cessé d'exister.

En janvier 2002, l'ancien vice-président de l'entreprise, Cliff Baxter, s'est suicidé. Et en août l'éditeur département économique journal "New York Times" Allan Myerson a sauté par la fenêtre de son bureau, situé au 11ème étage. C'est Myerson qui était l'auteur des documents révélateurs de la fraude financière de la compagnie d'énergie Enron.

Plusieurs ministères sont impliqués dans l'enquête sur les événements qui ont précédé la faillite d'Enron - le FBI, le ministère de la Justice, le ministère du Travail. Bien sûr, le Congrès ne s'est pas écarté, se joignant à l'enquête presque plus vite que quiconque : après tout, les intérêts de tant d'électeurs sont touchés !

L'un des principaux accusés dans l'affaire est Andrew Fastow, le chef comptable de la société et l'auteur présumé du stratagème criminel. En octobre 2002, il est inculpé d'escroquerie, et parallèlement de blanchiment d'argent, association de malfaiteurs, etc. Pour escroquerie, il risque quarante ans de prison.

Le PDG d'Enron, Kenneth Lay, nie toutes les accusations portées contre lui. Il s'est rendu aux autorités, il compte donc sur l'indulgence. Il risque "seulement" 175 ans de prison.

Qui est coupable ?

Certains membres de l'administration présidentielle se sont retrouvés dans une situation délicate. Il s'est avéré que le vice-président R. Cheney et ses conseillers se sont rencontrés à six reprises en 2001 avec la direction d'Enron. La dernière réunion de ce type a eu lieu moins d'un mois avant l'annonce de sa faillite. Le procureur général américain John Ashcroft a refusé d'enquêter sur l'affaire Enron. Selon des informations publiées dans les médias, lors des élections sénatoriales, il a reçu 60 000 $ d'Enron.

Et George W. Bush lui-même a été contraint de publier une déclaration officielle, niant le fait que l'administration était au courant des difficultés financières et de la faillite imminente d'Enron et a promis de mener une enquête approfondie.

Le scandale éclate et la procédure sera évidemment longue. Un certain nombre de grandes banques américaines et étrangères (dont Citigroup et J. P. Morgan Chase) sont impliquées dans le procès. Cependant, les experts estiment qu'il ne sera pas facile pour les déposants trompés de prouver leurs accusations contre les banquiers devant les tribunaux.

Le scandale s'est propagé à travers l'océan. Ainsi, au Royaume-Uni, Enron a parrainé le parti travailliste, qui a remporté les élections. Maintenant, les conservateurs accusent les travaillistes de poursuivre la politique énergétique du pays au profit d'Enron en guise de remerciement.

L'effondrement d'Enron a déclenché une réaction en chaîne dans l'économie américaine. Des centaines d'entreprises qui utilisaient une pratique similaire de "comptabilité créative" ont été attaquées et ont été contraintes de vérifier leurs comptes. Parmi les sociétés cotées sur les bourses américaines, 10 % ont révisé leur résultats financiers au cours des cinq dernières années. Pour beaucoup, cela a entraîné des conséquences fatales.

La société américaine, et surtout l'élite des affaires et les politiciens, ont sérieusement réfléchi à la relation entre les entreprises et le gouvernement, au rôle des structures commerciales dans le financement des campagnes électorales, à l'influence des compagnies énergétiques sur la politique du pays, aux conflits d'intérêts tout en offrant des services de conseil et d'audit.

La législation américaine a maintenant resserré les exigences même pour les entreprises étrangères. A ceux dont les actions sont cotées sur les bourses américaines (après tout, 1 300 émetteurs étrangers sont représentés sur la seule Bourse de New York). Elles sont soumises aux mêmes exigences que les sociétés américaines, notamment en matière de règles de reporting et d'assurance.

Ainsi, la direction de l'entreprise ne doit signer le bilan que sous serment, ce qui traduit automatiquement la fourniture de données incorrectes dans la catégorie d'une infraction pénale (parjure). Ainsi, une peine considérable dans une prison américaine peut également être reçue par le directeur, par exemple, répertorié aux États-Unis Entreprise russe(et il y en a actuellement cinq) si les États-Unis décident que leurs états financiers ne sont pas conformes aux normes américaines.

Tout cela irrite même les alliés les plus proches des États-Unis, comme l'Allemagne, qui a sa propre législation contre les fraudeurs. Les hommes d'affaires étrangers sont mécontents de l'ingérence américaine dans les affaires de leurs entreprises. Ces actions unilatérales de la part de Themis américain sont qualifiées par eux d'"impérialisme économique".

Mais surtout, la faillite d'Enron a révélé de graves problèmes liés au système américain d'information financière des entreprises publiques (principes comptables généralement reconnus, GAAP).

Sur la base de ce système, ainsi que de son analogue européen IAS (International Accounting Standards), toutes les entreprises publiques dans le monde construisent leur reporting. Aujourd'hui, l'efficacité d'un système conçu pour fournir des informations fiables aux investisseurs, créanciers et partenaires commerciaux est devenue un gros point d'interrogation. Nous pouvons supposer sans risque que les normes de divulgation, notamment en termes de transactions hors bilan et de gestion, seront également renforcées dans d'autres pays.