Pârghia de operare vă permite să definiți. Maneta de actionare. Formula de calcul a soldului. Exemplu în Excel. Durabilitatea economică a întreprinderii

Cu toate acestea, nu este suficient să se evalueze pur și simplu dinamica veniturilor primite de companie, deoarece activitățile curente sunt asociate cu riscuri operaționale grave, în special, riscul unor venituri insuficiente pentru acoperirea datoriilor. În consecință, apare sarcina de a evalua gradul de risc operațional. Trebuie amintit că orice modificare a veniturilor din vânzări generează modificări și mai semnificative ale profitului. Acest efect este denumit în mod obișnuit efectul Degree Operating Leverage (DOL).

Evident, o creștere a veniturilor din vânzări, de exemplu, cu 15% nu va duce automat la o creștere a profitului cu același 15%. Acest fapt se datorează faptului că costurile „se comportă” în moduri diferite, adică. raportul dintre componentele individuale ale costului total se modifică, care afectează rezultatele financiare ale companiei.

În acest caz, vorbim despre împărțirea costurilor în fixe (Fixed Cost, FC) și variabile (Variable Cost, VC) în funcție de comportamentul acestora în raport cu volumul producției și vânzărilor.

• Costuri fixe - costuri, valoare totală care nu se modifică atunci când se modifică volumul producției (chirie, asigurare, amortizarea echipamentului).
• Costuri variabile - costuri, a căror valoare totală variază proporțional cu volumul producției și vânzărilor (costuri pentru materii prime, transport și ambalare etc.).

Tocmai această clasificare a costurilor, utilizată pe scară largă în contabilitatea de gestiune, ne permite să rezolvăm problema maximizării profiturilor prin reducerea ponderii anumitor costuri. Dinamica costurilor fixe poate duce la faptul că profitul se va schimba mai semnificativ decât veniturile. Clasificarea de mai sus este într-o oarecare măsură condiționată: unele costuri sunt de natură mixtă, costurile fixe se pot modifica în funcție de condiții, în caz contrar costurile pe unitatea de producție (costurile unitare) se comportă diferit. Informații detaliate despre aceasta sunt prezentate în literatura de specialitate privind contabilitatea de gestiune. În orice caz, subîmpărțirea costurilor în FCși VC, ar trebui utilizat conceptul de „zonă de relevanță”. Aceasta este o astfel de zonă de schimbare a volumului producției, în care comportamentul costurilor rămâne neschimbat.

Astfel, efectul pârghiei operaționale caracterizează relația dintre indicatori precum venitul ( RS), structura costurilor (FC/VC)și profit înainte de plata impozitelor și a dobânzilor (EBIT).

De fapt, DOL este coeficientul de elasticitate, care arată câte procente se vor schimba EBIT când se schimbă RS cu 1%.

Cu ajutorul manetei de operare, puteți determina:

• proporţii optime pentru o companie dată între FCși VC;
• gradul de risc antreprenorial, i.e. rata de scădere a profiturilor cu fiecare reducere procentuală a veniturilor din vânzări.

Într-adevăr, DOL acționează ca un fel de „pârghie” care vă permite să creșteți rezultate financiareîn funcție de costurile suportate (este adevărat și invers - cu o structură a costurilor nefavorabilă, pierderile pot crește). Cu cât este mai mare diferența dintre costurile fixe suplimentare și veniturile pe care le generează, cu atât efectul de pârghie este mai mare.

Exemplul 7.1

Să presupunem că există informații despre compania „Z” pentru două perioade de raportare condiționată - 2XX8 și 2XX9.

Profitul operațional (P r) până la sfârșitul anului 2XX8 va fi:

Dacă compania intenționează să crească veniturile anul viitor cu 10%, lăsând neschimbate costurile fixe, profitul în 2XX9 va fi:

Rata de creștere a profitului:

Cu o creștere cu 10% a veniturilor, profitul a crescut mult mai semnificativ - cu 20%. Aceasta este manifestarea efectului de pârghie operațională.

Să presupunem că Societatea Z și-a crescut cota de active imobilizate amortizabile, rezultând o creștere a FC(datorită creșterii deprecierii cumulate) cu 2%.

Să stabilim cum se va schimba rata de creștere a profitului cu o astfel de modificare a structurii costurilor.

2XX9:

Calculele arată că creșterea FC duce la o creștere mai mică a profitului. În consecință, managementul financiar al companiei ar trebui să se concentreze pe monitorizarea constantă a dinamicii costurilor fixe și a economiilor rezonabile, ca urmare, antreprenorul are ocazia de a influența rezultatul financiar. Lipsa controlului asupra structurii costurilor va duce inevitabil la pierderi semnificative chiar și cu o ușoară scădere a volumelor de vânzări, deoarece odată cu creșterea costurilor fixe, profitul operațional ( EBIT) devine mai sensibilă la factorii care afectează veniturile.

În legătură cu cele de mai sus, se pot trage următoarele concluzii.

• Indicatorul efectului de levier operațional depinde de structura costurilor companiei, precum și de nivelul atins al vânzărilor (Q).
• Cu cât costurile fixe sunt mai mari, cu atât sunt mai mari DOL.
• Cu cât marja este mai mare (RS - VC), cel inferior DOL.
• Cu cât este mai mare nivelul atins de vânzări Q, cu atât mai mic DOL.

Pentru a răspunde la întrebarea care va fi creșterea profitului în funcție de modificarea vânzărilor și a veniturilor, ei calculează un indicator numit „puterea impactului efectului de levier operațional”.

Metode de calcul al forței de impact a pârghiei de acționare 1

Levierul operațional este legat de nivelul de risc antreprenorial: cu cât este mai mare, cu atât riscul este mai mare. Pârghia de operare este unul dintre indicatorii sensibilității profitului la modificările volumelor vânzărilor (Q) sau a veniturilor din vânzări ( RS).

Forța de acționare a pârghiei (Sj):

În mod similar, calculul se efectuează pe volumul vânzărilor de produse (lucrări, servicii) în termeni fizici.

Dependența puterii impactului pârghiei de operare asupra structurii costurilor (S 2):

7.3. Efect de pârghie operațional

• S depinde de structura costurilor (FC/VC) și de nivelul Q.
• Cu cât mai sus FC, cu cât S este mai mare.
• Cu cât Q atins mai mare, cu atât S este mai mic.

Să presupunem că pârghia operațională în compania analizată este de 7,0. Aceasta înseamnă că pentru fiecare creștere de 1% a vânzărilor, această companie are o creștere de 7% a profitului operațional.

În practica internațională, o astfel de analiză este interpretată ca o analiză a sursei de remunerare necesară pentru a compensa investitorii și creditorii pentru riscurile pe care și le asumă.

Exemplul 7.2

Să stabilim care va fi rata de creștere a profitului, cu condiția ca volumul vânzărilor să crească cu 50%.

Compania A: T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Compania „B”: T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Folosind această tehnică, este posibil să se efectueze calcule variante pentru o companie cu date de prognoză diferite pentru modificările câștigurilor înainte de dobânzi și impozite (profitul operațional).

Evident, influența efectului de pârghie operațional poate fi atât pozitivă, cât și negativă. Condiția pentru impactul pozitiv al levierului operațional este atingerea de către companie a unui astfel de nivel de venituri care să acopere toate costurile fixe (break even). Odată cu aceasta, odată cu scăderea volumelor de vânzări, este posibil și un efect negativ al pârghiei operaționale, care se manifestă prin faptul că profitul va scădea cu cât mai repede, cu atât este mai mare ponderea costurilor fixe.

Există o relație între puterea pârghiei operaționale (S) și rentabilitatea companiei din vânzări ( ROS):

Cu cât proporția este mai mare FCîn venituri, cu atât scăderea profitabilității vânzărilor este mai mare ( ROS) are o companie.

Factori care afectează S:

• costuri fixe FC;
• costuri variabile unitare VCPU;
• pret unitar p.

Companiile care utilizează o schemă mixtă de finanțare a afacerilor (care au fonduri proprii și împrumutate în structura de capital) sunt obligate să controleze nu numai riscurile operaționale, ci și financiare. În limbajul analiștilor financiari, acest lucru se numește efectul conjugat al pârghiei(Gradul de pârghie combinată, DCL) - un indicator al riscului general de afaceri al companiei (Fig. 7.2).

Efectul conjugat arată cât de mult se va modifica profitul net atunci când venitul din vânzări se va modifica cu 1%. Se calculează ca produsul dintre forța de impact a efectului financiar și forța de impact a pârghiei operaționale (Fig. 7.3). Depinde de structura cheltuielilor și de structura surselor de finanțare a afacerii.

Cu cât S este mai mare, cu atât profitul înainte de impozitare este mai sensibil la modificarea veniturilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii). Cu cât mai sus F, cu atât profitul net este mai sensibil la modificările profitului înainte de impozitare, adică.

Orez.

cu acţiune simultană Fși S toate modificările mai mici ale veniturilor conduc la modificări mai semnificative ale venitului net. Aceasta este o manifestare a efectului cuplat.

Atunci când se iau decizii privind creșterea ponderii costurilor fixe în structura costurilor companiei și oportunitatea atragerii de fonduri împrumutate, este necesar să se concentreze pe prognoza vânzărilor. Procedând astfel, puteți utiliza

Orez. 7.3. Calculul forței de levier în calcule, valoarea venitului marginal, care este diferența dintre venituri și costurile variabile (se mai numește și contribuție pentru acoperirea costurilor fixe).

Derivarea formulei efectului cuplat în termeni de marja de contribuție 1:

unde Q - volumul vânzărilor; CM - venit marginal.

Cu o prognoză favorabilă pentru creșterea vânzărilor, se recomandă creșterea ponderii costurilor fixe și a capitalului împrumutat pentru a crește nivelul DCLși obțineți o creștere a profitului net în DCL ori mai mare decât creșterea relativă a volumului vânzărilor.

Cu o prognoză nefavorabilă pentru modificările volumului de vânzări Q, se recomandă creșterea ponderii costurilor variabile, reducerea costurilor fixe și a capitalului împrumutat și, prin urmare, reducerea nivelului. DCL.

Ca urmare, o scădere relativă N1 pe măsură ce Q scade, acesta devine mai mic.

Exemplul 7.3

Societatea comercială și-a crescut volumul vânzărilor (Q) de la 80 de unități. pana la 100 de unitati În același timp, structura finanțării, costurilor și prețurilor nu s-a schimbat.

Prețul de vânzare al unei unități de producție Р = 20 de ruble.

costuri fixe FC= 600 de ruble.

Costuri variabile pentru 1 unitate. VC= 5 frecați.

Plăți de dobânzi I= 100 de ruble.

Cota impozitului pe venit D = 20%.

Determinați modul în care modificarea vânzărilor în condițiile de mai sus a afectat valoarea profitului net al companiei.

	1600 - 400 = 1200
		1500 - 600 = 900
	20 500 = (100)	20 800 = (160)

Venitul din vânzări a crescut cu 25% (2000 -1600/1600), iar venitul net al companiei a crescut cu 75% (25% 3).

Astfel, utilizarea elementelor de analiză managerială în procesul de evaluare a dinamicii indicatorilor de performanță ai companiei permite managerilor să minimizeze riscurile operaționale și financiare prin determinarea celor optime pentru această etapă. ciclu de viață costuri și structura capitalului.

forţele de impact ale analizei operaţionale

Analiza operațională funcționează cu parametri ai activităților companiei precum costurile, volumul vânzărilor și profitul. De mare importanță pentru analiza operațională este împărțirea costurilor în fixe și variabile. Principalele cantități utilizate în analiza operațională sunt: ​​marja brută (cantitatea de acoperire), rezistența pârghie operațională, pragul de rentabilitate (pragul de rentabilitate), marja de siguranta financiara.

Marja brută (valoarea acoperirii). Această valoare este calculată ca diferență între veniturile din vânzări și costurile variabile. Acesta arată dacă compania are suficiente fonduri pentru a acoperi costurile fixe și pentru a obține profit.

Forța manetei de acționare. Se calculează ca raport dintre marja brută și profit după dobândă, dar înainte de impozitul pe venit.

Dependenţa rezultatelor financiare ale activităţilor de exploatare a întreprinderii, cu altele condiţii egale, din ipoteze legate de modificări ale volumului producției și vânzărilor de produse comercializabile, costuri fixe și costuri variabile de producție, este conținutul analizei pârghiei operaționale.

Impactul creșterii volumului producției și vânzărilor de produse comercializabile asupra profitului unei întreprinderi este determinat de conceptul de pârghie operațională, al cărui impact se manifestă prin faptul că o modificare a veniturilor este însoțită de o dinamică mai puternică. de modificare a profitului.

Alături de acest indicator, la analiza financiară activitate economicăîntreprinderile utilizează valoarea efectului efectului de pârghie operațională (levier), reciproca pragului de siguranță:

unde ESM este efectul pârghiei operaționale.

Levierul operațional arată cât de mult se va schimba profitul dacă veniturile se modifică cu 1%. Efectul pârghiei operaționale este că o modificare a veniturilor din vânzări (exprimată ca procent) are ca rezultat întotdeauna o modificare mai mare a profitului (exprimată ca procent). Puterea efectului de levier operațional este o măsură a riscului antreprenorial asociat unei întreprinderi. Cu cât este mai mare, cu atât este mai mare riscul pentru acționari.

Valoarea efectului de pârghie operațional găsită folosind formula este utilizată în continuare pentru a prezice schimbarea profitului în funcție de modificarea veniturilor companiei. Pentru a face acest lucru, utilizați următoarea formulă:

unde ВР este modificarea veniturilor în %; P - modificarea profitului în %.

Conducerea întreprinderii Technologiya intenționează să crească veniturile din vânzări cu 10% (de la 50.000 UAH la 55.000 UAH) datorită creșterii vânzărilor de produse electrice, fără a depăși perioada relevantă. Costurile variabile totale pentru versiunea inițială sunt de 36.000 UAH. Costurile fixe sunt egale cu 4.000 UAH. Puteți calcula suma profitului în funcție de noul venit din vânzarea produselor în mod tradițional sau folosind levierul operațional.

Metoda traditionala:

1. Profitul inițial este de 10.000 UAH. (50.000 - 36.000 - 4.000).

2. Costurile variabile pentru volumul planificat de producție vor crește cu 10%, adică vor fi egale cu 39.600 UAH. (36.000 x 1,1).

3. Profit nou: 55.000 - 39.600 - 4.000 = 11.400 UAH.

Metoda manetei de operare:

1. Forța influenței pârghiei de acționare: (50.000 - 36.000 / / 10.000) = 1,4. Aceasta înseamnă că o creștere cu 10% a veniturilor ar trebui să aducă o creștere a profitului de 14% (10 x 1,4), adică 10.000 x 0.14 = 1.400 UAH.

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări are ca rezultat o schimbare și mai mare a profiturilor. Acțiunea acestui efect este asociată cu impactul disproporționat al costurilor condiționat fixe și condiționat variabile asupra rezultatului financiar atunci când volumul producției și vânzărilor se modifică. Cu cât este mai mare ponderea costurilor semi-fixe și a costurilor de producție, cu atât este mai puternic impactul efectului de pârghie operațional. În schimb, odată cu creșterea vânzărilor, ponderea costurilor semi-fixe scade și impactul efectului de levier operațional scade.

Pragul de rentabilitate (punctul de prag de rentabilitate) este un indicator care caracterizeaza volumul vanzarilor de produse, la care veniturile firmei din vanzarea produselor (lucrari, servicii) sunt egale cu toate costurile sale totale. Adică acesta este volumul vânzărilor la care entitatea comercială nu are nici profit, nici pierdere.

În practică, sunt utilizate trei metode pentru a calcula pragul de rentabilitate: grafic, ecuații și venit marginal.

Cu metoda grafică, găsirea pragului de rentabilitate se reduce la construirea unui program cuprinzător „costuri – producție – profit”. Secvența de construire a graficului este următoarea: pe grafic este trasată o linie de costuri fixe, pentru care este trasată o linie dreaptă paralelă cu axa x; pe axa x, este selectat un punct, adică o valoare de volum. Pentru a găsi pragul de rentabilitate, se calculează valoarea costurilor totale (fixe și variabile). Se trasează o linie dreaptă pe graficul corespunzător acestei valori; din nou, este selectat orice punct de pe axa absciselor și pentru acesta este găsită suma încasărilor din vânzare. Se construiește o linie dreaptă corespunzătoare valorii date.

Liniile directe arată dependența costurilor variabile și fixe, precum și a veniturilor de volumul producției. Punctul de volum critic de producție arată volumul de producție la care venitul din vânzări este egal cu acesta cost integral. După determinarea pragului de rentabilitate, planificarea profitului se bazează pe efectul pârghiei operaționale (de producție), adică marja de putere financiară la care compania își poate permite să reducă volumul vânzărilor fără a duce la o pierdere. La pragul de rentabilitate, venitul primit de întreprindere este egal cu costurile sale totale, în timp ce profitul este zero. Venitul corespunzător pragului de rentabilitate se numește venit de prag. Volumul producției (vânzărilor) la pragul de rentabilitate se numește volumul prag al producției (vânzărilor). Dacă compania vinde produse mai puțin decât pragul volumului vânzărilor, atunci suferă pierderi; dacă este mai mare, realizează profit. Cunoscând pragul de rentabilitate, puteți calcula volumul critic de producție:

Marja de putere financiară. Aceasta este diferența dintre veniturile companiei și pragul de profitabilitate. Marja de siguranță arată cât de mult poate scădea veniturile, astfel încât compania să nu suporte încă pierderi. Marja de putere financiară se calculează prin formula:

ZFP = VP - RTHRESHOLD

Cu cât puterea de influență a pârghiei de operare este mai mare, cu atât marja de putere financiară este mai mică.

Exemplu 2 . Calculul forței de impact a pârghiei de acționare

Date inițiale:

Încasări din vânzarea produselor - 10.000 mii de ruble.

Costuri variabile - 8300 mii de ruble,

Costuri fixe - 1500 mii de ruble.

Profit - 200 de mii de ruble.

1. Calculați forța pârghiei de operare.

Suma de acoperire = 1500 de mii de ruble. + 200 de mii de ruble. = 1700 mii de ruble.

Forța de acționare a pârghiei = 1700 / 200 = de 8,5 ori

2. Să presupunem că pe anul urmator Se prognozează o creștere de 12% a volumului vânzărilor. Putem calcula cu ce procent va crește profitul:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 mii de ruble

8300 * 112% / 100 = 9296 mii de ruble.

11200 - 9296 = 1904 mii de ruble

1904 - 1500 = 404 mii de ruble

Forța pârghiei = (1500 + 404) / 404 = 4,7 ori.

De aici, profitul crește cu 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Să definim pragul de profitabilitate pentru acest exemplu. În aceste scopuri, trebuie calculat raportul marjei brute. Se calculează ca raport dintre marja brută și venitul din vânzări:

1904 / 11200 = 0,17.

Cunoscând raportul marjei brute - 0,17, avem în vedere pragul de rentabilitate.

Pragul de rentabilitate \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 ruble.

Analiza structurii costurilor vă permite să alegeți o strategie de comportament pe piață. Există o regulă pentru alegere opțiuni profitabile politica de sortiment -- regula „50: 50”.

Gestionarea costurilor în legătură cu utilizarea efectului de pârghie operațională vă permite să abordați rapid și cuprinzător utilizarea finanțelor întreprinderii. Puteți folosi regula 50/50 pentru aceasta.

Toate tipurile de produse sunt împărțite în două grupe în funcție de ponderea costurilor variabile. Dacă este mai mare de 50%, atunci este mai profitabil ca anumite tipuri de produse să lucreze la reducerea costurilor. Dacă ponderea costurilor variabile este mai mică de 50%, atunci este mai bine pentru companie să crească volumele de vânzări - acest lucru va oferi o marjă brută mai mare.

Calculul valorilor de mai sus ne permite să evaluăm sustenabilitatea activităților de afaceri ale companiei și riscul antreprenorial asociat cu acesta.

Și dacă în primul caz lanțul este considerat:

Cost (cost) - volum (încasări din vânzări) - profit (profit brut), care face posibilă calcularea rentabilității cifrei de afaceri, a raportului de autosuficiență și a rentabilității producției prin costuri, apoi la calcularea prin fluxuri de numerar, avem o schema aproape asemanatoare:

Ieșiri de numerar - Intrare de numerar - Flux de numerar net, (Plăți) (Încasări) (Diferență) care face posibilă calcularea diverșilor indicatori de lichiditate și solvabilitate.

Cu toate acestea, în practică, apare o situație când o întreprindere nu are bani, dar există un profit, sau există fonduri, dar nu există profit. Problema constă în nepotrivirea în timp a mișcării materialului și flux de fonduri. În majoritatea surselor de literatură financiară și economică modernă, problema lichidității - profitabilitatea este luată în considerare în cadrul managementului capitalului de lucru și este trecută cu vederea în analiza proceselor de management al costurilor întreprinderii.

Deși în această perspectivă, cele mai semnificative blocaje în funcționarea domestică întreprinderile industriale: plata, sau mai bine zis disciplina „neplata”, probleme de impartire a costurilor in fixe si variabile, acces la problema preturilor intra-firma, problema evaluarii incasarilor si platilor in timp.

Interesant teoretic este faptul că atunci când se consideră modelul CVP în contextul fluxurilor de numerar, comportamentul așa-numitelor costuri fixe și variabile se modifică complet. Devine posibilă planificarea nivelului de rentabilitate „reală” mai degrabă decât prospectivă în perioade mai scurte, pe baza acordurilor de rambursare a conturilor de plătit și de creanțe.

Utilizarea analizei operaționale a modelului standard este complicată nu numai de limitările de mai sus, ci și de specificul întocmirii situațiilor financiare (o dată pe trimestru, pe jumătate de an, pe an). În scopul gestionării operaționale a costurilor și a rezultatelor, această frecvență este în mod clar insuficientă.

Diferențele în structura sortimentului întreprinderii sunt, de asemenea, „gâtul de sticlă” al acestui tip de analiză a costurilor. Având în vedere dificultatea împărțirii costurilor mixte în părți fixe și variabile, problemele legate de distribuția ulterioară a costurilor fixe alocate și „pure” pentru un anumit tip de produs, pragul de rentabilitate pentru un anumit tip de produs de întreprindere va fi calculat cu ipoteze semnificative.

Pentru a obține informații mai oportune și a limita ipotezele de sortiment, se propune utilizarea unei metodologii care să țină cont direct de mișcarea fluxurilor financiare (plăți pentru articolele de cost și încasările pentru anumite produse vândute, care formează în final costul de producție și vânzări). venituri).

Activitatea de producție a majorității întreprinderilor industriale este reglementată de anumite tehnologii, standarde de stat și termene stabilite de decontare cu creditorii și debitorii. Din acest motiv, este necesar să se ia în considerare metodologia în contextul ciclurilor de flux de numerar, ciclurilor de producție.

Există o relație directă între pârghia operațională și riscul antreprenorial. Adică, cu cât efectul de pârghie operațional este mai mare (unghiul dintre venituri și costurile totale), cu atât riscul antreprenorial este mai mare. Dar, în același timp, cu cât riscul este mai mare, cu atât recompensa este mai mare.

1 -- încasări din vânzări; 2 - profit din exploatare 3 - pierderi din exploatare; 4 - costuri totale; 5 -- pragul de rentabilitate; 6 - costuri fixe.

Orez. 1.1 Scăzut și nivel inalt maneta de operare

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări (datorită unei modificări a volumului) duce la o schimbare și mai mare a profitului. Acțiunea acestui efect este asociată cu influența disproporționată a costurilor fixe și variabile asupra rezultatului activității financiare și economice a întreprinderii atunci când volumul producției se modifică.

Puterea impactului pârghiei de operare arată gradul de risc antreprenorial, adică riscul de pierdere a profitului asociat cu fluctuațiile volumului vânzărilor. Cu cât efectul de levier operațional este mai mare (cu cât este mai mare proporția costurilor fixe), cu atât riscul antreprenorial este mai mare.

De regulă, cu cât costurile fixe ale întreprinderii sunt mai mari, cu atât riscul antreprenorial asociat acesteia este mai mare. La rândul lor, costurile fixe ridicate sunt de obicei rezultatul unei companii care deține active fixe scumpe care necesită întreținere și reparații periodice.

Fomina Irina Alexandrovna
profesor la Sankt Petersburg universitate de stat aviatie Civila,
Candidat la științe economice, conferențiar 196210, St. Petersburg, st. Pilotov, 38 de ani
Plăcintă Anna Igorevna


Vorontsova Alexandra Mihailovna
student postuniversitar al Universității de Stat din Sankt Petersburg
aviație civilă 196210, Sankt Petersburg, st. Pilotov, 38 de ani
ECONOMIE ŞI MANAGEMENT
N 3 (65) 201

Articolul abordează problemele contabilitate de gestiuneîn vederea îmbunătăţirii activităţilor întreprinderii. Autorii ajung la concluzia că, pentru a rezolva această problemă și a gestiona mai eficient profiturile, este necesar să se calculeze indicatorii finali de performanță ai întreprinderii pe baza abordării marginale, ceea ce este demonstrat de exemplul companiei aeriene UTair.

Abordarea marginală este parte integrantă a luării deciziilor manageriale la întreprinderi din diverse domenii de activitate.

O evaluare cuprinzătoare a eficacității activității economice caracterizează nivelul și dinamica indicatorilor finali ai întreprinderii.

După scopul oricărui activitati comerciale aceste totaluri sunt venituri din vânzări și profit.

Analiza marginală (analiza pragului de rentabilitate) este utilizată pe scară largă în țările cu relații de piață dezvoltate. Vă permite să studiați dependența profitului de un cerc restrâns al celor mai importanți factori și, pe baza acestuia, să gestionați procesul de formare a valorii acestuia.

Principalele caracteristici ale analizei marginale sunt de a determina:

volumul vânzărilor prag de rentabilitate (pragul de rentabilitate, recuperarea costurilor) la rapoarte de preț date, costuri fixe și variabile;

zonele de securitate (pragul de rentabilitate) ale întreprinderii;

volumul necesar de vânzări pentru a obține o anumită sumă de profit;

nivelul critic al costurilor fixe la un anumit nivel al venitului marginal;

prețul de vânzare critic pentru un anumit volum de vânzări și nivelul costurilor variabile și fixe.

Cu ajutorul analizei marginale, altele decizii de management: selectați opțiunile de modificare capacitatea de producție, opțiuni de echipare, tehnologie de producție, achiziție de componente, evaluarea eficienței preluării unei comenzi suplimentare, gama de produse, prețurile unui produs nou etc.

LA conditii moderne pe întreprinderi rusești problemele de reglementare în masă și dinamica profitului ajung pe unul dintre primele locuri în managementul resurselor financiare. Soluția acestor probleme este inclusă în sfera managementului financiar operațional (de producție).

Baza managementului financiar este financiar analiză economică, timp în care analiza structurii costurilor este de o importanță capitală.

Se știe că activitate antreprenorială asociat cu mulți factori care îi influențează rezultatul, care sunt de obicei împărțiți în două grupuri. Primul grup de factori este asociat cu maximizarea profitului prin politica de prețuri, profitabilitatea produsului și competitivitatea acestuia. A doua grupă de factori este asociată cu identificarea indicatorilor critici în ceea ce privește volumul produselor vândute, cea mai bună combinație de venituri marginale și costuri marginale, cu împărțirea costurilor în variabile și fixe.

Analiză costurile productiei vă permite să determinați impactul acestora asupra cantității de profit din vânzări, dar dacă intrați mai adânc în aceste probleme, atunci se dezvăluie următoarele.

Această diviziune:

ajută la rezolvarea problemei creșterii masei profiturilor datorită reducerii relative a anumitor costuri;

vă permite să căutați combinația optimă de costuri variabile și fixe, oferind o creștere a profiturilor;

vă permite să judecați recuperarea costurilor și stabilitate Financiarăîn caz de deteriorare a situaţiei economice.

Următorii indicatori pot servi drept criteriu pentru alegerea celor mai profitabile produse:

marja brută pe unitatea de producție;

ponderea marjei brute în prețul unei unități de producție;

marja brută pe unitatea de factor limitat.

Având în vedere comportamentul costurilor variabile și fixe, trebuie analizată compoziția și structura costurilor pe unitatea de producție într-o anumită perioadă de timp și cu un anumit număr de vânzări. Comportamentul costurilor variabile și fixe atunci când volumul producției se modifică este caracterizat astfel (Tabelul 1).

Tabelul 1. Comportamentul costurilor fixe și variabile cu modificarea volumului producției

Structura costurilor nu este atât o relație cantitativă, cât una calitativă. Cu toate acestea, influența dinamicii costurilor variabile și fixe asupra formării rezultatelor financiare cu modificarea volumului producției este foarte semnificativă. Conceptul de pârghie operațională este strâns legat de structura costurilor.

O analiză a dinamicii veniturilor din vânzări și profiturilor întreprinderilor arată că o modificare a veniturilor din vânzări determină o schimbare mai puternică a profitului. Acest efect se numește pârghie de producție (operațională).

O serie de indicatori sunt utilizați pentru a calcula efectul sau forța efectului de pârghie. Aceasta necesită separarea costurilor în variabile și constante cu ajutorul unui rezultat intermediar. Această valoare este de obicei numită marjă brută (suma de acoperire, contribuție).

Aceste valori includ:

marja bruta = profit din vanzari + costuri fixe;

contribuție (suma de acoperire) = încasări din vânzări - costuri variabile;

puterea impactului pârghiei de operare = (încasări din vânzări - costuri variabile) / profit din vânzări;

efectul de levier operațional = rata de creștere a profitului/rata de creștere a veniturilor.

Dacă interpretăm efectul pârghiei operaționale ca o modificare a marjei brute, atunci calculul acesteia ne va permite să răspundem la întrebarea cât de mult se modifică profitul dintr-o creștere a volumului (producție, vânzări) de produse.

Există o relație directă între valoarea producției (pârghia de operare) și raportul costurilor fixe și variabile:

1) valoarea efectului de levier este mai mare, cu cât este mai mare nivelul raportului dintre costurile fixe și variabile;

2) valoarea efectului de pârghie este cu cât este mai mică, cu atât nivelul raportului dintre costurile fixe și variabile este mai scăzut. Calculul efectului pârghiei operaționale în sistemul de analiză marginală a activităților UTair este prezentat în Tabel. 2.

Tabelul 2. Calculul pragului de profitabilitate, marja de putere financiară, puterea impactului efectului de levier operațional al companiei aeriene UTair

Indicatori	unitate de măsură	An
		2008	2007	2006
Veniturile totale	Mie freca.	16 974 418	12 110 492	8 320 060
Costurile sunt variabile	Mie freca.	10 211334	7 432 199	4 508 407
Marja brută (B - VC)	Mie freca.	6 763 084	4 678 293	3 811653
Raportul marjei brute (VM/V)		0,4	0,37	0,5
Pragul de rentabilitate (FC/KBM)	Mie freca.	9 293 071	8 697 659	6 257 244
ZFP (V - PR)	Mie freca.	7 681 347	3 412 833	2 062 816
Profit (ZFP KVM)	Mie freca.	3 060 464	1 318 380	945 034
Forța de impact 0R		2,2	3,5	4,0
Rentabilitatea vânzărilor (P/V 100%)	%	18,0	10,9	5,6
Rentabilitatea producției (P/R 100%)	%	29,9	17,7	20,9

Sursa: tabelul a fost întocmit pe baza calculelor autorului pe baza datelor de pe site-ul web UTair Aviation: www.utair.ru. Notă: B - încasări din vânzarea serviciilor de aviație; VC - costuri variabile; FC - costuri fixe; VM - marja bruta; KVM - raportul marjei brute; ZFP - marja de putere financiară; PR - pragul de rentabilitate; SAU - pârghie de acționare; P - profitul din exploatare; R - costuri de exploatare.

Analiza datelor obținute arată că veniturile companiei sunt peste pragul rentabilității. La rândul său, acest lucru indică faptul că pragul de profitabilitate a fost depășit pentru toate perioadele analizate și compania aeriană se află în zona de profit, adică primește profit din activitățile sale principale.

De asemenea, se poate observa că marja brută asigură acoperirea costurilor fixe și formează profitul întreprinderii atât în ​​2008, cât și în 2007 și 2006.

Marja de putere financiară arată că, chiar dacă compania aeriană a avut o scădere a veniturilor cu 7.681.347 mii. freca. [Ibid.], atunci grupul UTair ar fi putut îndura asta înainte de a suferi pierderi. Este similar pentru 2007 și 2006. Se poate observa că în 2006 marja de siguranță financiară, deși a existat, a fost nesemnificativă, ceea ce a indicat un avertisment asupra pericolului. Cu toate acestea, până în 2008, așa-numita „pernă de siguranță” a fost formată - datorită creșterii marjei de putere financiară. Este rezonabil să spunem că gradul de risc scade în fiecare an.

Pe baza rezultatelor indicatorului de levier operațional, se poate aprecia că veniturile din vânzări sunt în creștere, prin urmare, impactul efectului de levier operațional este în scădere. Fiecare creștere procentuală a veniturilor are ca rezultat un efect de pârghie operațional din ce în ce mai mic. Pe baza celor de mai sus, se poate concluziona că gradul de risc antreprenorial este în scădere, deoarece puterea impactului pârghiei de operare scade în fiecare an.

Astfel, pe baza analizei marginale efectuate, putem vorbi despre funcționarea cu succes a UTair Aviation pe piața transporturilor aeriene.

Există și alte modificări, mai complexe, ale formulei de calcul al efectului de levier operațional, care diferă de cea prezentată de noi. Cu toate acestea, în ciuda diferențelor dintre algoritmii de determinare a efectului pârghiei operaționale, conținutul mecanismului de gestionare a profitului operațional prin influențarea raportului dintre costurile fixe și variabile ale unei întreprinderi rămâne neschimbat.

În situațiile specifice ale activității de exploatare a unei întreprinderi, manifestarea mecanismului de pârghie operațională are o serie de caracteristici care trebuie luate în considerare în procesul de utilizare a acestuia pentru gestionarea profitului. Să le formulăm pe cele principale.

1. Impactul pozitiv al pârghiei operaționale începe să se manifeste abia după ce compania a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale operaționale.

2. După depășirea pragului de rentabilitate, cu cât rata de levier operațional este mai mare, cu atât va avea un impact mai mare asupra creșterii profitului întreprindere, crescând volumul vânzărilor.

3. Cel mai mare impact pozitiv al pârghiei operaționale se realizează în teren cât mai aproape de pragul de rentabilitate (după ce acesta a fost depășit).

4. Mecanismul de pârghie operațională are, de asemenea, direcția opusă - cu orice scădere a volumului vânzărilor de produse, mărimea profitului operațional brut va scădea și mai mult.

5. Efectul pârghiei operaționale este stabil doar pe termen scurt.

Acest lucru este determinat de faptul că costurile de exploatare, care sunt clasificate drept fixe, rămân neschimbate doar pentru o perioadă scurtă de timp. De îndată ce în procesul de creștere a volumului vânzărilor de produse există un alt salt în valoarea costurilor fixe de operare, compania trebuie să depășească un nou prag de rentabilitate sau să își adapteze activitățile operaționale la acesta. Cu alte cuvinte, după un astfel de salt, care determină o modificare a ratei de levier operațional, efectul acestuia se manifestă într-un mod nou în noile condiții de afaceri.

Înțelegerea mecanismului de manifestare a pârghiei operaționale vă permite să gestionați în mod intenționat raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a crește eficiența activităților de operare. Acest control se reduce la modificarea valorii ratei de levier operațional în diferite tendințe ale pieței piata de marfuriși etapele ciclului de viață al unei întreprinderi.

În cazul condițiilor nefavorabile ale pieței de mărfuri, care determină o posibilă scădere a volumului vânzărilor de produse, precum și în primele etape ale ciclului de viață al unei întreprinderi, atunci când aceasta nu a depășit încă pragul de rentabilitate, este necesar să se ia măsuri de reducere a valorii ratei de levier operațional. Și invers, dacă piața de mărfuri este favorabilă și există o anumită marjă de siguranță (marja de siguranță), cerințele pentru implementarea regimului de economisire a costurilor fixe pot fi slăbite semnificativ - în astfel de perioade, întreprinderea poate extinde semnificativ volumul investiţiilor reale prin reconstrucţia şi modernizarea mijloacelor fixe de producţie.

Pârghia operațională poate fi gestionată influențând atât costurile de operare fixe, cât și variabile.

La gestionarea costurilor fixe, trebuie avut în vedere faptul că nivelul lor ridicat este determinat în mare măsură de specificul industriei de implementare a activităților de exploatare, care determină nivelul diferit de intensitate a capitalului produselor fabricate, diferențierea nivelului de mecanizare și automatizare. a muncii.

Trebuie remarcat faptul că costurile fixe sunt mai puțin acceptabile schimbare rapidă, prin urmare, întreprinderile cu un nivel ridicat de levier operațional își pierd flexibilitatea în gestionarea costurilor. În ciuda acestor limitări obiective, dacă este necesar, fiecare întreprindere are suficiente oportunități pentru a reduce cantitatea și proporția costurilor fixe de operare.

Astfel de rezerve includ o reducere semnificativă a costurilor generale (costuri de management) în cazul condițiilor nefavorabile ale pieței de mărfuri; vânzarea unei părți a echipamentelor neutilizate și a imobilizărilor necorporale pentru a reduce fluxul cheltuielilor de amortizare; utilizarea pe scară largă a formelor pe termen scurt de leasing de mașini și echipamente în loc de achiziționarea acestora ca proprietate; reducerea numărului de consumate utilitati si altii unii.

În gestionarea costurilor variabile, principala orientare ar trebui să fie asigurarea economiilor constante ale acestora, deoarece există o relație directă între valoarea acestor costuri și volumul producției și vânzărilor de produse. Oferirea acestor economii înainte ca compania să depășească pragul de rentabilitate duce la o creștere a cantității de profit marginal, ceea ce vă permite să depășiți mai rapid acest punct.

După depășirea pragului de rentabilitate, valoarea economiilor în costuri variabile va oferi o creștere directă a profitului brut operațional. Principalele rezerve pentru economisirea costurilor variabile includ:

reducerea numărului de salariați din industriile principale și auxiliare prin asigurarea creșterii productivității muncii acestora;

reducerea dimensiunii stocurilor de materii prime, materiale, produse terminateîn perioadele de condiții nefavorabile ale pieței de mărfuri;

asigurarea condiţiilor favorabile pentru aprovizionarea cu materii prime şi materiale pentru întreprindere şi altele. Gestionarea intenționată a costurilor fixe și variabile, modificarea promptă a raportului acestora în condițiile de afaceri în schimbare permit creșterea potențialului de formare a profitului operațional al întreprinderii.

Levierul operațional este un indicator care răspunde la întrebarea de câte ori rata de modificare a profitului din vânzări depășește rata de modificare a veniturilor din vânzări. Cu alte cuvinte, atunci când planificați o creștere sau o scădere a veniturilor din vânzări, utilizarea indicatorului de pârghie operațională vă permite să determinați simultan creșterea sau scăderea profitului. În schimb, dacă în perioada de planificare compania are nevoie de o anumită sumă de profit din vânzări, folosind pârghia de operare, puteți determina ce venituri din vânzări vor furniza profitul dorit.

Mecanismul de aplicare a pârghiei operaționale depinde de factorii care afectează modificarea veniturilor din vânzări în perioada de planificare în comparație cu perioada de bază: dinamica prețurilor, sau dinamica volumului natural al vânzărilor, sau ambii factori împreună.

De regulă, în practică, veniturile cresc sau scad sub influența acțiunii simultane a ambilor factori. Dar atunci când planificați profiturile, gradul și direcția impactului asupra veniturilor fiecărui factor sunt de o importanță capitală.

Dinamica veniturilor vânzărilor ca urmare a scăderii sau creșterii prețurilor pentru produsele vândute (lucrări, servicii) afectează valoarea profitului diferit de dinamica încasărilor ca urmare a creșterii sau scăderii vânzărilor fizice.

Dacă modificarea cererii de produse este exprimată numai prin modificări de preț, iar volumul natural al vânzărilor rămâne la nivelul de bază, atunci întreaga valoare a creșterii sau scăderii veniturilor din vânzări devine simultan suma creșterii sau scăderii profitului.

Dacă se mențin prețurile de bază, dar se modifică volumul natural al vânzărilor, atunci creșterea sau scăderea profitului este suma creșterii sau scăderii veniturilor, redusă cu modificarea corespunzătoare a valorii costurilor variabile.

În consecință, modificarea prețurilor se reflectă mai mult în dinamica profitului din vânzări decât modificarea volumului natural al vânzărilor. S-a spus deja că pârghia de operare este o măsură a excesului dinamicii ratei profitului asupra dinamicii ratei veniturilor.

Astfel, chiar și fără a face niciun calcul, putem afirma următoarele: indicatorul de pârghie operațională cu o modificare a veniturilor doar datorită prețurilor va fi întotdeauna mai mare decât cu o modificare a veniturilor doar datorită volumului fizic al vânzărilor.

Pe baza celor de mai sus, se poate concluziona că este oportun să se utilizeze abordarea marginală la calcularea indicatorilor finali de performanță ai unei companii aeriene pentru a lua decizii informate de management.

Literatură

1. Galitskaya S.V. Management financiar. Analiza financiară. Moscova: Eksmo, 2009.

2. Campbell M. R., Brew S. L. Economics: Principles, problems and politics. În 2 vol. T. 2. / Per. din engleza. M.: Republica, 1992.

3. Karpova G. A. Analiza stabilității financiare a organizațiilor comerciale // http://www.gasu.ru/vmu/arhive.

4. Kovalev A. I., Privalov V. P. Analiza stării financiare a întreprinderii. Moscova: Centrul pentru Economie și Marketing, 2001.

5. http://www.utair.ru.

6. Savitskaya GV Analiza activității economice a întreprinderii. M.: SRL „Noi cunoștințe”, 2009.

7. Sheremet AD Contabilitate de gestiune: Proc. indemnizatie. M.: ID FBK-PRESS, 2000.

Efectul pârghiei operaționale se bazează pe împărțirea costurilor în fixe și variabile, precum și pe compararea veniturilor cu aceste costuri. Acțiunea pârghiei producției se manifestă prin faptul că orice modificare a venitului duce la o modificare a profitului, iar profitul se modifică întotdeauna mai mult decât venitul.

Cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe, cu atât levierul de producție și riscul antreprenorial sunt mai mari. Pentru a reduce nivelul de pârghie operațională, este necesar să se urmărească transformarea costurilor fixe în variabile. De exemplu, muncitorii angajați în producție pot fi transferați la salarii la bucată. De asemenea, pentru a reduce costurile de amortizare, echipamentele de producție pot fi închiriate.

Metodologia de calcul a pârghiei operaționale

Efectul pârghiei operaționale poate fi determinat prin formula:

Să luăm în considerare efectul pârghiei de producție asupra unui exemplu practic. Să presupunem că în perioada curentă veniturile s-au ridicat la 15 milioane de ruble. , costurile variabile s-au ridicat la 12,3 milioane de ruble, iar costurile fixe - 1,58 milioane de ruble. Anul viitor, compania vrea să crească veniturile cu 9,1%. Determinați cât de mult va crește profitul folosind forța de levier operațional.

Folosind formula, calculați marja brută și profitul:

Marja brută \u003d Venituri - Costuri variabile \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 milioane de ruble.

Profit \u003d Marja brută - Costuri fixe \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 milioane de ruble.

Atunci efectul pârghiei operaționale va fi:

Levier operațional = Marja brută / Profit = 2,7 / 1,12 = 2,41

Efectul de levier operațional măsoară creșterea sau scăderea procentuală a câștigurilor pentru o modificare de un procent a veniturilor. Prin urmare, dacă veniturile cresc cu 9,1%, atunci profitul va crește cu 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Să verificăm rezultatul și să calculăm cât de mult se va schimba profitul în mod tradițional (fără a folosi levierul operațional).

Când veniturile cresc, doar costurile variabile se modifică, în timp ce costurile fixe rămân neschimbate. Să prezentăm datele într-un tabel analitic.

Astfel, profitul va crește cu:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Pârghia operațională este prezentă atunci când o firmă are costuri fixe de operare, indiferent de volumele de producție.
Prezența în componența costurilor oricărei cantități din tipurile lor constante duce la faptul că atunci când volumul vânzărilor se modifică, valoarea profitului se modifică întotdeauna într-un ritm și mai rapid.
Cu alte cuvinte, costurile fixe de exploatare, prin însuși faptul existenței lor, provoacă o modificare disproporționat mai mare a valorii profitului întreprinderii cu orice modificare a volumului vânzărilor de produse, indiferent de mărimea întreprinderii, specificul industrieiși alți factori.
Pârghia lucrează în reversul– sporește nu numai profiturile companiei, ci și pierderile acesteia. În acest din urmă caz, pierderile pot apărea ca urmare a unei scăderi neașteptate a vânzărilor din cauza refuzului consumatorilor de a cumpăra produse ale acestei întreprinderi (producător).
Acțiunea pârghiei operaționale (de producție, economică) se manifestă prin faptul că orice modificare a încasărilor din vânzări generează întotdeauna o modificare mai puternică a profitului.
Cu toate acestea, gradul de sensibilitate al profitului la modificările veniturilor din vânzări variază foarte mult în întreprinderi cu un raport diferit de costuri fixe și variabile. Raportul dintre costurile fixe și variabile ale întreprinderii, permițând utilizarea mecanismului pârghiei de acționare, este caracterizat de forța de impact a pârghiei de acționare (CWOR).
În calculele practice, pentru a determina puterea impactului pârghiei de operare, se utilizează raportul dintre așa-numitul venit marginal (MA) și profitul (P).
(7.6)
Venitul marginal (MD) este diferența dintre veniturile din vânzări și costurile variabile, acest indicator în literatura economică este denumit și cantitatea de acoperire. Este de dorit ca venitul marginal să fie suficient nu numai pentru a acoperi costurile fixe, ci și pentru a genera profit.
SVOR arată cât de mult se va schimba profitul cu o modificare a veniturilor cu 1 la sută.
Forța efectului de pârghie operațional este întotdeauna calculată pentru un anumit volum de vânzări, pentru un anumit încasări din vânzări. Atunci când veniturile din vânzări se modifică, puterea pârghiei operaționale se schimbă și ea. Puterea impactului efectului de levier operațional depinde în mare măsură de nivelul mediu al intensității capitalului din industrie: cu cât costul activelor imobilizate este mai mare, cu atât costurile fixe sunt mai mari.
În același timp, efectul pârghiei de acționare poate fi controlat tocmai pe baza luării în considerare a dependenței forței pârghiei de valoarea costurilor fixe: cu cât costurile fixe (Fix) sunt mai mari și cu atât profitul este mai mic. , cu atât maneta de operare este mai puternică.
Când venitul întreprinderii scade, costurile fixe sunt greu de redus. Asta înseamnă că mare gravitație specifică costurile fixe în cuantumul lor total indică o slăbire a flexibilității întreprinderii. Dacă este necesar să vă părăsiți afacerea și să vă mutați într-un alt domeniu de activitate, va fi foarte greu pentru o întreprindere să se diversifice brusc, atât organizațional, cât și mai ales financiar.
Ponderea crescută a costurilor fixe mărește efectul pârghiei operaționale, iar scăderea activității de afaceri a întreprinderii are ca rezultat pierderi multiplicate în profit. Rămâne de consolat faptul că, dacă veniturile sunt încă în creștere într-un ritm suficient, atunci, cu un puternic pârghie operațională, întreprinderea, deși plătește sume maxime impozitul pe venit, dar are capacitatea de a plăti dividende solide și de a oferi finanțare pentru dezvoltare.
Prin urmare, putem spune că puterea impactului pârghiei de operare indică gradul de risc antreprenorial asociat acestei firme: cu cât valoarea impactului pârghiei de producție este mai mare, cu atât riscul antreprenorial asociat activităților acestei întreprinderi este mai mare. .
Acțiunea efectului este asociată cu influența inegală a costurilor fixe și variabile asupra rezultatului financiar atunci când volumul producției (vânzărilor) se modifică.
Relația dintre constante și costuri variabile pentru o întreprindere care utilizează mecanismul de pârghie de producție cu intensitate diferită a impactului asupra profitului, acesta este exprimat prin coeficientul acestui pârghie. Este determinat de formula:
, (7.7)
unde este coeficientul de pârghie (operațional) de producție;
Z - costuri totale
Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât întreprinderea este mai capabilă să accelereze ritmul de creștere a profitului în raport cu ritmul de creștere a producției (vânzărilor). Cu alte cuvinte, la ritmuri identice de creștere a producției, o întreprindere care are un coeficient de levier de producție mai mare (ceteris paribus) va crește întotdeauna suma profitului într-o măsură mai mare în comparație cu întreprinderile cu o valoare mai mică a acestui coeficient.
Raportul specific dintre creșterea cuantumului profitului și valoarea volumului producției (vânzărilor), realizat cu valoarea stabilită a coeficientului de levier de producție, este caracterizat de parametrul „efectul de pârghie de producție”.
Formula standard pentru calcularea acestui indicator este:
, (7.8)
unde EPR este efectul pârghiei de producție;
?П - rata de crestere a profitului;
?OP - rata de crestere a productiei (vanzarilor).
Prin stabilirea uneia sau a alteia rate de creștere a volumului producției, este întotdeauna posibil să se calculeze măsura în care masa profitului crește odată cu valoarea coeficientului de pârghie de producție care predomină la întreprindere.
Impactul pozitiv al pârghiei de operare începe să se manifeste abia după ce firma a depășit pragul de rentabilitate al activităților sale.
Pragul de rentabilitate este un astfel de încasări din vânzare la care compania nu mai are pierderi, dar încă nu are profit. Venitul marginal este suficient pentru a acoperi costurile fixe, iar profitul este zero.
Pragul de profitabilitate (PR) poate fi calculat după cum urmează:
, (7.9)
unde KMD este coeficientul venitului marginal, ponderea venitului marginal în veniturile din vânzări;
B este venitul din vânzări.
După ce s-a determinat ce cantitate de mărfuri fabricate corespunde, la prețuri de vânzare date, pragului de rentabilitate, se poate calcula valoarea prag (critică) a volumului producției (în bucăți etc.) (PKT). Sub această cantitate, este neprofitabilă pentru întreprindere să producă. Valoarea pragului se găsește prin formula:
(7.10)
După depășirea pragului de rentabilitate, cu cât impactul OP va fi mai mare, cu atât va fi mai mare impactul asupra creșterii profitului companiei, crescând volumul vânzărilor.
Cel mai mare impact pozitiv al OP este atins într-un domeniu cât mai aproape posibil de pragul de rentabilitate.
Folosind maneta de acționare, puteți alege cea mai eficientă politica financiaraîntreprinderilor.
Elementele cheie ale analizei operaționale sunt: ​​pârghia operațională, marja de profitabilitate și puterea financiară a întreprinderii.
Marja de putere financiară a întreprinderii (ZFP) este diferența dintre veniturile reale din vânzări realizate și pragul de profitabilitate. Dacă veniturile din vânzări scad sub pragul de rentabilitate, atunci starea financiaraîntreprinderile se deteriorează, se formează o lipsă de fonduri lichide:
(7.11)
Mărimea relativă a marjei de siguranță financiară ca procent este determinată de formula:
. (7.12)
Marja de putere financiară este cu cât este mai mare, cu atât forța impactului efectului de levier operațional este mai mică.
. (7.13)