Având în vedere varietatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența de nivel al evaluărilor lor critice și dificultățile rezultate în evaluarea riscului de faliment, mulți economiști interni și străini recomandă realizarea unui scoring integral al stabilității financiare.
Esența acestei tehnici constă în clasificarea întreprinderilor în funcție de gradul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte. În special, în opera lui Dontsova L.V. și Nikiforova N.A. se propun următorul sistem de indicatori și ratingul acestora, exprimat în puncte.
- Clasa 1 - întreprinderi cu o marjă bună de stabilitate financiară, permițându-vă să fiți sigur de returnarea fondurilor împrumutate;
- Clasa 2 - întreprinderi care demonstrează un anumit grad de risc de îndatorare, dar nu sunt încă considerate riscante;
- Gradul 3 - întreprinderi cu probleme. Nu există aproape niciun risc de pierdere a fondurilor, dar primirea integrală a dobânzii pare îndoielnică;
- Clasa 4 - întreprinderi cu risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de redresare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânda;
- Clasa 5 - întreprinderi cu cel mai mare risc, practic insolvente.
Tabelul 3.5.
Criterii pentru un scor integral al stabilității financiare a unei întreprinderi
|
Indicator |
Limitele de clasă după criterii |
||||
|
0,5 și peste = 20 de puncte |
0,4 = 16 puncte |
0,3 = 12 puncte |
0,2 = 8 puncte |
0,1 = 4 puncte |
|
|
1,5 și peste = 18 puncte |
1,4 = 15 puncte |
1,3 = 12 puncte |
1,2-1,1 = 9-6 puncte |
1,0 = 3 puncte |
|
|
2 și mai sus = 16,5 puncte |
1,9-1,7 = 15-12 puncte |
1,6-1,4 = 10,5-7,5 puncte |
1,3-1,1 = 6-3 puncte |
1 = 1,5 puncte |
|
|
0,6 și peste = 17 puncte |
0,59-0,54 = 16,2-12,2 puncte |
0,53-0,43 = 11,4-7,4 puncte |
0,47-0,41 = 6,6-1,8 puncte |
0,4 = 1 punct |
|
|
0,5 și peste = 15 puncte |
0,4 = 12 puncte |
0,3 = 9 puncte |
0,2 = 6 puncte |
0,1 = 3 puncte |
|
|
1 și mai sus = 13,5 puncte |
0,9 = 11 puncte |
0,8 = 8,5 puncte |
0,7-0,6 = 6,0-3,5 puncte |
0,5 = 1 punct |
|
|
Valoarea minimă a frontierei |
În urma calculelor efectuate în tabelul 3.6, putem concluziona că societatea CJSC „Sibkulttorg” se află în clasa a IV-a a evaluării integrale de scoring a stabilității financiare - adică o întreprindere cu risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de redresare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânda.
Pentru a evita apariția falimentului, CJSC Sibkulttorg trebuie să ia următoarele măsuri:
- 1. cresterea volumului capitalului de rulment propriu al intreprinderii;
- 2. reducerea stocurilor, investiții financiare pe termen scurt;
- 3. reduce conturile de plătit, împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt;
- 4. creșterea valorii capitalului propriu, pasivelor pe termen lung;
Tabelul 3.6
Indicatori ai punctajului integral al stabilității financiare a ZAO sibkulttorg
|
Indicator |
La începutul anului 2009 |
La sfarsitul perioadei |
||
|
Numărul de puncte |
Nivelul real al indicatorului |
Numărul de puncte |
||
|
Rata de lichiditate absolută |
||||
|
Coeficientul de evaluare critică |
||||
|
Rata lichidității curente |
||||
|
Raportul de independență financiară |
||||
|
Rata de acoperire cu surse proprii de finantare |
||||
|
Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor și costurilor |
Pe baza analizei din acest capitol și ținând cont de avantajele și dezavantajele fiecărei abordări individuale se poate trage următoarea concluzie: în ciuda deficiențelor acestei din urmă abordări - utilizarea indicatorilor integrali, în conditii moderne management, este, după părerea mea, cea mai convenabilă și eficientă pentru evaluarea potențialului faliment al unei organizații.
Pentru a determina rapid gradul de stabilitate financiară și pentru a evalua organizația ca potențial partener în relațiile de afaceri, se efectuează evaluarea expresă a complexului de evaluare comparativă a acesteia. Metodologia pentru această evaluare are următoarele caracteristici:
- 1. Sistemul de indicatori financiari utilizat se bazează pe datele de raportare publică ale organizației, ceea ce permite tuturor utilizatorilor interesați să controleze schimbările în situația financiară.
- 2. Indicatorii inițiali pentru evaluarea ratingului sunt combinați în patru grupe: evaluarea profitabilității, evaluarea eficienței managementului, evaluarea activitate de afaceri, evaluarea lichidității și stabilității pieței. Setul de indicatori este de la patru la șapte în fiecare grupă.
- 3. Concluziile trase pe baza evaluării exprese a ratingului pot diferi oarecum de concluziile obținute pe baza bazei de date a altor tipuri de analiză, întrucât grupul de coeficienți utilizat în evaluarea expresă caracterizează tendințele de dezvoltare economică a organizației. . Alte metode folosesc indicatori financiari calculați la o anumită dată, prin urmare, reflectă procesele economice în desfășurare cu o anumită întârziere.
Scorul final de evaluare ia în considerare toți cei mai importanți parametri activitati financiareîntreprinderi, adică activitatea economică în general. La construirea acesteia, se folosesc date despre potențialul de producție al întreprinderii, profitabilitatea produselor sale, eficiența utilizării resurselor de producție și financiare, starea și alocarea fondurilor, sursele acestora și alți indicatori.
R = 2 KO + 0,1 CL + 0,08 CI + 0,45 CM + CP; (3,6)
O defalcare detaliată a numărului de rating este prezentată în anexă. Cu respectarea deplină a valorilor ratelor financiare cu nivelurile minime normative ale acestora, ratingul întreprinderii va fi egal cu 1 (așa-numita „întreprindere satisfăcătoare condiționat”).
1. Securitate cu fonduri proprii (KO):
KO = 629 mii de ruble. / 2796 mii de ruble = 0,22 - 2008;
KO = 682 mii de ruble. / 2461 mii de ruble = 0,28 - 2009.
Cerință de reglementare: KO? 0,1. Din calcule se vede că în 2008 întreprinderea s-ar putea asigura cu fonduri proprii, indicatorul fiind mai mare decât valoarea normativă. Se observă creșterea acesteia, adică compania își întărește stabilitatea financiară. În 2009, se înregistrează o uşoară creştere a acestui indicator cu 0,06 puncte. Acest lucru se datorează faptului că rata de creștere a capitalului propriu a depășit rata de creștere a capitalului de lucru.
2. Lichiditatea soldului (CL):
CL \u003d (2796 mii ruble - 83 mii ruble) / 1310 mii ruble + 857 mii ruble. = 1,25 - 2008;
CL \u003d (2461 mii ruble - 91 mii ruble) / 1635 mii ruble + 144 mii ruble. = 1,33 - 2009;
Cerință de reglementare: KL?2. In 2008, lichiditatea soldului depaseste norma. În 2009, indicatorul a crescut ușor, dar tot crește cu 0,08 puncte și rămâne peste cerința de reglementare. Acesta este un moment pozitiv pentru întreprindere.
3. Intensitatea cifrei de afaceri a capitalului avansat (CI):
CI = 5699 mii de ruble. / * 365 / 360 = 1,9 - 2008;
CI = 6518 mii de ruble. / * 365 / 360 = 2,4 - 2009.
Cerință de reglementare: CI? 2.5.
Toate cele două valori ale acestui indicator sunt sub normă, dar se observă creșterea lor. Motivul creșterii în 2009 este creșterea veniturilor din vânzarea produselor.
4. Management (eficacitatea managementului organizației) (CM):
KM = 284 mii de ruble. / 5699 mii de ruble = 0,05 - 2008;
KM = 84 mii de ruble. / 6518 mii de ruble = 0,013 - 2009.
Cerință de reglementare: КМ?(r-1)/r, adică КМ?0,9, unde r=8,25 (rata de actualizare a Băncii Centrale a Rusiei din 3 mai 2011). Indicatorul calculat este semnificativ mai mic decât valoarea normativă, se observă și scăderea acestuia în 2009. Acest lucru se datorează faptului că rata de creștere a venituri nete din vânzări de 114,4% (6518 mii ruble / 5699 mii ruble *100) mai mult decât rata de creștere a profitului din vânzări de 27,17% (53 mii ruble / 195 mii ruble *100).
5. Rentabilitatea (rentabilitatea) capitalului propriu (KP):
KP = 264 mii de ruble. / * 365 / 360 = 0,44 - 2008;
KP = 66 de mii de ruble. / * 365 / 360 = 0,1 - 2009.
Cerință de reglementare: KP? 0.2. Există o scădere a acestui indicator în 2009 la o valoare sub standard, aceasta se datorează unei scăderi accentuate a profitului înainte de impozitare. Acesta este un moment negativ pentru întreprindere.
Pe baza celor cinci indicatori calculați mai sus, determinăm numărul de rating (R):
R1= 2*0,22 + 0,1*1,25 + 0,08*1,9 + 0,45*0,05+0,44 = 1,18 - 2008;
R2= 2*0,28 + 0,1*1,33 + 0,08*2,4 + 0,45*0,013+0,1 = 1 - 2009.
Deci, evaluarea expresă a ratingului a arătat că starea financiară a companiei se deteriorează. Acest lucru este evidențiat de o scădere a profiturilor, o serie de indicatori financiari sunt sub normă sau se străduiesc pentru aceasta. Există însă și aspecte pozitive precum o ușoară creștere a cotei capitalurilor proprii, precum și o ușoară creștere a lichidității bilanțului.
În întreprinderile agricole, stabilitatea financiară și securitatea este dificilă din următoarele motive:
Lipsa unui flux constant de venituri din cauza volatilității activității pieței pentru produsele agricole;
Specificitate producția de mărfuriîn industrie conține un set de condiții de risc, care este însoțit de necesitatea interacțiunii mecanismelor de neutralizare financiară;
Lichiditatea scăzută a capitalului fix și cifra de afaceri a fondurilor organizației.
Corelația negativă a indicatorilor comparativi de rentabilitate a capitalului agricol - x. organizații și rate ale dobânzii la resursele de credit;
Lipsa mecanismelor de reglementare a proceselor de stabilire a prețurilor pentru resursele de producție (financiare) și produsele agricole (variabilitatea raportului dintre creanțe și datorii).
Există o metodă de evaluare integrală pozitie financiară intreprindere agricola. Interpretarea valorilor (modificărilor) setului de indicatori financiari luați în considerare în metodele descrise mai sus este rezumată în tabelul de mai jos.
Tabel - Coeficienți de sinteză pentru analiza integrală a stării financiare
| Grup de coeficienți | Descriere și interpretare |
| Ratele de activitate ale afacerii | spectacol eficienta operationalaîntreprinderilor. De obicei, calculate pe baza elementelor de capital de lucru, cum ar fi stocurile, creanțele sau datorii. Un raport ridicat stoc/vânzări poate indica dificultăți operaționale și o probabilitate mare de neplată |
| Acoperire de răspundere | Rata fluxului de numerar/dobândă sau o altă măsură a răspunderii. acoperire mare obligațiile reduce probabilitatea de nerambursare. |
| Variabile de creștere | De obicei, acestea includ creșterea veniturilor. Aceste variabile arata stabilitatea intreprinderii.Probabilitatea de default creste atat in cazul unei cresteri rapide cat si in cazul unui declin rapid. |
| Rate de levier | Include raportul capitaluri proprii/active sau raportul pasiv/active. Levierul ridicat crește probabilitatea de neplată. |
| Ratele de lichiditate | Acestea includ raportul monetar și titlurile/datoriile lichide, rata lichidității curente. Acestea arată dacă activele lichide ale companiei sunt comparabile cu activele sau pasivele acesteia. Lichiditatea ridicată reduce probabilitatea de neplată. |
| Ratele de rentabilitate | Acestea includ indicatori care au numărător venitul net, venitul net excluzând elementele extraordinare, profitul înainte de impozitare sau venitul din exploatare și numitorul - valoarea totală a activelor, activelor corporale, activelor fixe sau veniturilor. Rentabilitatea ridicată reduce riscul de neplată |
| Dimensiunea întreprinderii | Poate fi evaluat de cost total active sau venituri, recalculate la prețurile unui anumit an de bază pentru a asigura comparabilitatea. Întreprinderi mari mai puțin predispus la implicit. |
Pentru a finaliza evaluarea situației financiare, se efectuează calcule pentru a determina evaluarea integrală a poziției financiare a unei întreprinderi agricole pe baza instrucțiuni conform analizei financiare activitate economică producătorii agricoli.
Cerințele de mai sus sunt satisfăcute de modelul relației dintre probabilitatea de insolvență a unei întreprinderi (pierderea stabilității financiare) și o serie de caracteristici financiare ale acesteia Moody's RiskCalc al diviziei analitice a Moody's. Luând în considerare rezultatele studiilor întreprinderilor din diferite sectoare ale economiei ruse, întreprinse de Moody's, funcția de rating, i.e. forma analitică a relației dintre ratingul de stabilitate financiară a unei întreprinderi și factorii determinanți ai acesteia (variabile explicative) se formulează astfel: R=0,18A+0,11PO+0,2R+0,34L+0,14LK+0,21Chirie
Tabel - Interpretarea variabilelor explicative Moody's RiskCalc v3.1 Rusia pentru raportarea de către producătorii agricoli*
| grup | Definiție | Comunicarea cu f.1,2 |
| Activitate (A) | Conturi de plătit/venituri | Linia 1520 f.1 / linia 2110 f2 (12 luni) |
| Acoperire de răspundere (CL) | Profit/Datorii din exploatare | Linia 2200f.2/(linia 1450+linia 1500 - linia 1530); linie 2200 f.2 pentru 12m |
| Înălțime (P) | Modificarea volumului vânzărilor | (St.2110 f.2)1/(St.2110 f.2)0 y-o-y sau av0 |
| Levier (L) | Total capital propriu/Total active, Profituri reportate/Datorii curente | Linia 1300 f.1 / linia 1700 f.1; linia 1370 f.1/linia 1510+linia 1520 + linia 1550 |
| Lichiditate (LC) | Numerar și echivalente/Total active | Linia 1240f.1+linia 1250f.1)/ linia 1600 f.1 |
| Rentabilitatea (Rentab) | Rentabilitatea activelor (RoAA) | 2*str.2400f.2/[(str.1600f.1)+ (str.1600f.1)1]*365/Т** |
În practică, a fost elaborată o metodologie pentru calcularea indicatorilor situației financiare a producătorilor agricoli, ca parte a punerii în aplicare a Legii federale din 9 iulie 2002 „Cu privire la recuperarea financiară a producătorilor agricoli”.
Conform acestei metodologii, starea financiară a producătorilor agricoli se determină folosind următorii coeficienți:
Lichiditate absolută - calculată ca raportul dintre numerar și valoarea datoriilor (pe termen scurt), conturi de plătit și alte datorii pe termen scurt;
Lichiditate rapidă - calculată ca raport dintre valoarea activelor și creanțelor în numerar și volumul datoriilor pe termen scurt, conturi de plătit și alte datorii pe termen scurt ale economiei;
Lichiditatea curentă - este determinată de raportul dintre valoarea totală a activelor curente și volumul datoriilor curente, conturi de plătit și altele;
Provizionul cu fonduri proprii este diferența dintre capitalurile proprii și activele imobilizate împărțită la totalul activelor circulante, adică arată ponderea finanțării din surse proprii de active circulante;
Valoarea fiecăruia dintre coeficienți este estimată în puncte în conformitate cu metodologia.
Securitate cu fonduri proprii (Ko), care caracterizează prezența capitalului de lucru propriu al întreprinderii necesar pentru sustenabilitatea acesteia:
Rata de acoperire (Cl), care se caracterizează prin gradul de acoperire totală de către întregul capital de lucru al întreprinderii a sumei obligațiilor urgente. Cerință de reglementare: Kl> 2.
Intensitatea cifrei de afaceri a capitalului avansat (Ki), care caracterizează volumul vânzărilor pe rublă de fonduri (active) investite în activitățile întreprinderii Cerință normativă: Х > 2.5.
Management (eficiența managementului întreprinderii) (Km), care se caracterizează prin raportul dintre profitul din vânzări și veniturile din vânzări. Cerința de reglementare este determinată indirect de nivelul ratei de actualizare a Băncii Centrale a Rusiei: R, = 0,13.
Rentabilitatea (rentabilitatea) unei întreprinderi (Ren), care caracterizează valoarea profitului înainte de impozitare pe rublă de capital propriu:
Astfel, starea financiară poate fi definită ca rezultatul unui sistem de relații care iau naștere în procesul de circulație a fondurilor, precum și sursele acestor fonduri, care caracterizează prezența diferitelor active, valoarea pasivelor, capacitatea de întreprinderea să funcționeze și să se dezvolte într-un mediu extern în schimbare, capacitatea actuală și viitoare de a satisface cerințele creditorilor, precum și atractivitatea investițională a companiei.
1. Codul civil al Federației Ruse (prima parte): [adoptat de stat. Duma 21 oct. 1994: accesat 15 februarie 2013]. – M.: Eksmo, 2013. – 412 p.
2. Codul fiscal al Federației Ruse (părțile întâi și a doua): [adoptat de stat. Duma 19 iulie 2000: accesat 1 februarie 2013]. - M .: CJSC „GrossMedia Ferlag”, 2013. - 432 p.
3. Programul de dezvoltare a statului Agriculturăși reglementarea piețelor pentru produse agricole, materii prime și alimente pentru 2013-2020: [aprobat prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 14 iulie 2012 - Nr. 717]. // Site-ul oficial al Guvernului Federației Ruse. - Mod de acces: http://www.gov.ru.
4. Abalakina T.V., Management financiar [Text]: manual / Abalakina T.V., Abramova K.V., Ageeva O.A., ISBN: 978-5-900792-95-8 Stampila UMO, 2011 G.
5. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale întreprinderilor: un manual pentru studenți. universități pe special 080502 „Economie și management la întreprindere” (pe industrie); adăuga. UMO / ed. V. Ya. Pozdnyakov. - M.: Infra-M, 2013. - 617 p. -( Educatie inalta). - ISBN 978-5-16-003462-1
6. Andreev V.I. Management financiar [Text]: un curs de prelegeri / V. I. Andreev. - Saratov: Nauka, 2011. - 152 p.
7. Barilenko V. I. Analiza situațiilor financiare [Text]: vultur manual / Barilenko V. I. ed., Kairo O. V., Kuznetsov S. I., Plotnikova L. K. - M. : KNORUS, 2016. - . 240 s.
8. Brusov, Petr Nikitovici. Management financiar. Politica financiara pe termen lung. Investiţii: manual / P. N. Brusov, T. V. Filatova; FGOBU VPO „Universitatea Financiară din cadrul Guvernului Federației Ruse”. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare - M. : Knorus, 2014. - 304 p. - (Licențiat). - ISBN 978-5-406-03083-7
9. Vasilyeva L. S. Analiză financiară [Text]: vultur manual al Ministerului Educației și Științei / Vasilyeva L. S., Petrovskaya M. V. - M .: KNORUS, 2016. - . 880 s.
10. Vasina, N.V. Modelarea stării financiare a organizațiilor agricole în evaluarea bonității acestora: monografie / N.V. Vasina; științific ed. O.Yu. Patlasov. - Omsk: Editura NOU VPO OmGA, 2012. - 252 p.
11. Endovitsky D. A. Analiza atractivității investiționale a organizației [Text]: monografie / Endovitsky D. A. ed. si altele - M. : KNORUS, 2016. - . 376 s
12. Endovitsky D.A. Analiza bonității unei organizații și a unui grup de companii [Text]: manual / D. A. Endovitsky, K. V. Bakhtin, D. V. Kovtun; ed. D. A. Endovitsky. - M. : KNORUS, 2012. - 376 p.
13. Efimova M.R. Calcule financiare. Atelier: ghid de studiu / M.R. Efimov. – M.: KNORUS, 2013. – 184 p. ISBN 978-5-390-00070-0
14. Kazakova N.A. Analiză financiară [Text]: manual și atelier / N.A. Kazakova. - M .: Editura Yurayt, 2015. - 539 p. – Seria: Licență. Curs avansat. ISBN 978-5-9916-3671-1
15. Kandrashina E.A., Management financiar [Text]: manual pentru licență / Kandrashina E.A., Dashkov și K),., ISBN: 978-5-394-01579-3 ștampila UMO, 2012
16. Kiseleva O. V. Analiza investițiilor [Text]: manual grif umo / Kiseleva O. V., Makeeva F. S. - M .: KNORUS, 2016. - . 208 p.
17. Kovalev V.V. Bine management financiar: manual. - Ed. a II-a, revizuită. Si in plus. - Moscova: Prospect, 2011. - 480 p. ISBN 978-5-392-01613-6
18. Nikitin N.V. Finanțe corporative [Text]: manual / N.V. Nikitina, V. V. Yanov. - Ed. a III-a, șters. – M.: KNORUS, 2014. – 512 p. - ISBN 978-5-406-03232-9.
19. Turmanidze T. U. Analiza financiară [Text]: manual pentru studenți. universități în economie. specialist. 080502 (060800) „Economie și management la întreprindere”; adăuga. MES RF, rec. UMC / T. U. Turmanidze. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITI-Dana, 2013. - 287 p.\Management financiar [Text]: manual / echipa de autori; ed. N.I. Berzon și T.V. Termic. - M. : KNORUS, 2015. - 654 p. - (Licențiat).
20. Management financiar [Text]: manual pentru studii de licență aplicate / K.V. Ekimova, I.P. Savelyeva, K.V. Kardapoltsev. - M .: Editura Yurayt, 2014. - 381 p. – Seria: Licență. Curs aplicat
21. Management financiar: un manual pentru studenți. universități pe special „Finanțe și credit”, „Contabilitate, analiză și audit”; adăuga. MES RF / ed. E. I. Şohin. - Ed. a IV-a, șters. - M.: Knorus, 2012. - 480 p. - (Pentru burlac). - ISBN 978-5-406-02169-9
22. Finanțe [Text]: manual pentru studenți. universități, de exemplu. pregătire 080100 „Economie” - licență; rec. FGBOU VPO „Universitatea de Stat de Management” / ed. E. V. Markina. - M. : Knorus, 2014. - 432 p. - (Licențiat). - ISBN 978-5-406-03215-2
23. Site-ul oficial al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse. - Mod de acces http://www.minfin.ru/ru/
24. Site-ul oficial al Ministerului Agriculturii al Federației Ruse. - Mod de acces: http://www.mch.ru.
25. Site oficial al Dumei Regionale Saratov. Mod de acces: www.srd.ru.
legea federală din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ „Cu privire la activitățile de investiții în Federația Rusă”, efectuate sub formă de investiții de capital
1Articolul fundamentează necesitatea formării și utilizării unei evaluări cuprinzătoare în implementarea procedurii analiză financiară starea întreprinderii industriale. Ca bază pentru construirea valorii finale, se propune utilizarea mecanismului de formare a unui indicator integral folosind un model aditiv. Alegerea indicatorilor inițiali pentru construirea unei evaluări se bazează pe aplicarea metodei evaluărilor experților: se face o alegere motivată, se calculează valorile de pondere ale indicatorilor financiari. Pe baza analizei se determină coeficientul integral. Ea justifică necesitatea includerii indicatorilor de faliment în indicatorul de evaluare integrală, ca unul dintre principalele criterii care afectează situația financiară a unei întreprinderi în mediul modern. conditii economice. Sunt luate în considerare problemele determinării limitelor inferioare și superioare ale indicatorului integral al unei întreprinderi din sectorul industrial în condițiile schimbării factorilor mediului economic extern.
starea financiara
evaluare cuprinzătoare
indicator integral
metoda experta
întreprindere industrială
1. Vinnikova I.S. Câteva aspecte ale optimizării stării financiare a întreprinderii // Probleme economie modernă(Novosibirsk). - 2014. - Nr. 21. - P. 107–111.
3. Vinnikova I.S., Kuznetsova E.A. Finanțarea organizațiilor (pe industrie): Manual / I.S. Vinnikova, E.A. Kuznețov; NGPU-i. K. Minina. - Ivanovo: LISTOS, 2015. - 164 p.
4. Kondaurova L.A., Vladimirova T.A. La problema evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor de transport feroviar // Școala Financiară Siberiană. - 2000. - Nr. 2. - S. 78–81.
5. Kulakova I.S. Elaborarea unui indicator integral pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor din metalurgia feroasă // Fundamente de economie, management și drept. - 2012. - Nr. 6 (6). – S. 98–102.
6. Lagutin M.B. Statistici matematice vizuale: manual. – M.: BINOM. Laboratorul de cunoștințe, 2007. - 472 p.
7. Rinchina T.Yu. Evaluarea integrală a stabilității financiare a unei companii de asigurări // Proceedings of the St. Petersburg State University of Economics. - 2010. - Nr. 5. - P. 149a–152.
8. Fomin Ya.A. Diagnosticarea stării de criză a întreprinderii: Manual pentru universități. - M.: UNITI-DANA, 2003. - 349 p.
Situația actuală din economia rusă este caracterizată de o frânare a creșterii industriale, companiilor noastre li se interzice accesul la împrumuturi occidentale și tehnologii înalte. Creditarea externă, ca urmare a sancțiunilor impuse, pentru industria în care este nevoie de bani „lungi și ieftini”, este practic închisă. Întreprinderile industriale, care în prezent se confruntă cu o lipsă de capital de lucru, au nevoie pur și simplu de fonduri de credit. Restul observat în prezent în dezvoltarea propriilor tehnologii înalte este considerat o problemă și mai serioasă pentru industrie. Rusia modernă. Luate împreună, dificultățile indicate reprezintă o sarcină prioritară pentru sectorul de management al companiilor de a elabora strategii pe termen scurt și mediu de management operațional. Adesea, în prezența unor astfel de sarcini, ținând cont de mediul economic extern nefavorabil, este destul de dificil să alegeți un punct de plecare pentru a începe implementarea planurilor.
Analiza inițială a întreprinderii în ansamblu ajută la identificarea principalelor probleme și la descoperirea potențialului ascuns al întreprinderii, care încă nu este solicitată și este clar relevantă în noile condiții economice. Baza unui astfel de studiu este o analiză a stării financiare a întreprinderii. Dinamica indicatorilor financiari va ajuta la evaluarea cât mai obiectivă a companiei din punctul de vedere al disponibilității potențialului financiar și la construirea celei mai corecte strategii de management, ținând cont de capacitățile disponibile și resursele proprii.
În teoria și practica analizării stării financiare a unei entități economice, sistemul de indicatori obținuți în calcule este utilizat foarte larg: pentru a determina situația financiară actuală sub diferitele sale aspecte, pentru a prezice probabilitatea falimentului și pentru a determina principalele puncte în activitatea financiară care contribuie la creșterea indicatorului probabilistic, la dezvoltarea direcțiilor de îmbunătățire a activității economice, nu numai în direcția principalului tip de activitate, ci, în același timp, a operațiunilor de investiții și financiare din piață. Trebuie remarcat faptul că, în ciuda întregii perioade lungi de utilizare a instrumentelor de analiză financiară la întreprinderile rusești, nu a fost încă dezvoltat un sistem de indicatori de evaluare financiară general acceptați care să permită obținerea unei imagini complete, fiabile și obiective a situației financiare și financiare. activităţile economice ale subiectului. Alături de aceasta, de interes deosebit este utilizarea unei estimări integrale pentru a rezolva problema. Introducerea în practică a aplicării unei evaluări integrale va permite rezolvarea problemei desemnate pentru orice întreprindere, excluzând diferențierea acesteia din urmă, ținând cont de apartenența la industrie.
În general, utilizarea estimărilor integrale are scopul de a oferi un indicator general care caracterizează rata declinului și amploarea abaterii variabilei controlate în agregat, fără a determina ambii indicatori separat. Unele aspecte ale formării indicatorului integral au fost deja luate în considerare de exemplul întreprinderilor din metalurgia feroasă, al transportului feroviar și al organizațiilor de asigurări. Deoarece această problemă este abordată în lucrările unui număr de cercetători, problema dezvoltării unei metodologii pentru construirea unei evaluări cuprinzătoare a stării financiare a întreprinderilor industriale pe baza unui indicator integral poate fi considerată destul de relevantă.
În cadrul teoriei analizei financiare, cercetătorii care abordează problema îmbunătățirii procesului luat în considerare oferă destul de multe modalități alternative de implementare. În același timp, conform observațiilor autorilor, etapele cele mai frecvente de îmbunătățire a metodelor de analiză financiară în vederea realizării sarcinii de integrare pot fi considerate următoarele:
Analiza structurii situațiilor financiare pentru determinarea ulterioară a situației actuale în întreprinderile industriale;
Identificarea caracteristicilor specifice valorilor indicatorilor financiari pentru industrie, niveluri optime de indicatori care caracterizează în mod obiectiv procesul;
Definiție gravitație specifică impactul indicatorilor luați în considerare asupra evaluării finale a poziției financiare a întreprinderii, ținând cont de opiniile experților și de caracteristicile sectorului industrial;
Evaluarea integrală a activității financiare a întreprinderii, pe baza calculelor procedurilor anterioare;
Prezentarea unei opinii cu privire la activitățile financiare ale întreprinderii, unde se determină ratingul întreprinderii, se formulează factorii schimbărilor curente și viitoare și se formulează recomandări pentru construirea în continuare a unei strategii și luarea deciziilor.
La determinarea și selectarea caracteristicilor de diagnosticare pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor industriale, în primul rând, este necesar să ne ghidăm după indicatori care să permită o evaluare obiectivă a stării actuale a obiectului în cauză. Dintre trăsăturile caracteristice acestei evaluări, remarcăm analiza indicatorilor de lichiditate, solvabilitate și stabilitate financiară, precum și indicatorii de performanță financiară și analiza falimentului. Acest grup de indicatori, potrivit autorilor, vă permite să vă formați o imagine inițială obiectivă atunci când efectuați o analiză financiară și va determina modalitățile de formare și efectuare a cercetărilor ulterioare în direcții dominante.
Calculul evaluării integrale ar trebui efectuat pe baza unui model aditiv, în care factorii selectați pentru studiu sunt incluși sub forma unei sume algebrice:
unde In este indicatorul integral al celei de-a n-a întreprinderi industriale,
i - numărul de indicatori (indici) integrale parțiale, i de la 1 la I,
ri - al-lea indicator integral parțial (indice),
pi - ponderea expertului a i-lea indicator integral privat (indice).
Pentru a compila indicele integral, să ne concentrăm pe următorii indicatori financiari:
rata de lichiditate absolută,
Raportul rapid de lichiditate,
Rata de solvabilitate totala,
Raportul dintre ponderea fondurilor proprii în activele circulante,
coeficient de autonomie,
Coeficientul de evaluare a falimentului Altman (model cu cinci factori),
Raportul rentabilității produsului.
În condițiile economice actuale de instabilitate, neplăți și sancțiuni, este de o importanță deosebită necesitatea introducerii unui control suplimentar asupra situației financiare la întreprinderile industriale, precum și asupra posibilului faliment. Pe baza factorilor de mai sus, se propune introducerea coeficientului de faliment al lui Altman, care caracterizează bonitatea organizației, ca unul dintre indicatorii analizei financiare a întreprinderii în lista celor obligatorii. Acest indice de bonitate se formează cu ajutorul aparatului de analiză discriminantă multiplicativă și permite, ca primă aproximare, împărțirea entităților economice în potențiali falimentați și cei care, conform indicatorilor actuali, nu sunt amenințați cu falimentul.
Alegerea ratelor financiare se poate diversifica in functie de obiectivele actuale ale unei companii industriale si de pozitia conducerii acesteia in ceea ce priveste evaluarea. Ponderea indicatorilor individuali este determinată de metoda evaluărilor experților, care este implementată prin analiza semnificației indicatorilor financiari în evaluarea stării financiare curente a unei entități economice.
Indicatorul integral, ținând cont de coeficienții selectați, va lua următoarea formă:
I = p1* Cabs.liq + p2* Kbys.liq. + p5*Kavt + p6*Co. bankr. + p7*Krent.pr
Experții au sarcina de a determina gradul de influență a indicatorilor propuși asupra stării financiare generale a unei întreprinderi industriale. Trebuie menționat că pentru fiecare întreprindere setul de ponderi va fi unic: nu numai industria și dimensiunea întreprinderii vor influența, ci și gradul de intensitate a factorilor. Mediul extern, scena ciclu de viațăîntreprinderile și obiectivele de management în acest moment.
Suma punctelor pentru evaluarea totalității indicatorilor financiari este de N puncte. Coeficientului care are cel mai mare impact asupra stării financiare i se atribuie cel mai mare punctaj, cel mai mic impact - cel mai mic.
Calculăm valoarea medie ponderată a fiecărei evaluări de specialitate. Ponderea evaluării fiecărui indicator al experților individuali (j) în valoarea lor totală este calculată prin formula:
unde k este valoarea evaluării fiecărui indicator de către un expert separat.
Ponderea totală a indicatorului poate fi determinată:
Ponderea totală a indicatorului i-lea în evaluarea totală a acestora:
Cu ajutorul coeficientului de concordanță se determină gradul de acord între opiniile experților. Coeficientul poate lua valori de la 0 (în absența consistenței) la 1 (cu consistență maximă). Ca exemplu, poate fi utilizat factorul de concordanță Kendell. Semnificația valorilor indicatorilor este stabilită folosind criteriul de distribuție Pearson.
Coeficientul de concordanță Kendell se calculează folosind formula:
unde S este suma abaterilor pătrate a sumei rangurilor fiecărui obiect de expertiză față de media aritmetică,
n - numărul de experți,
m - numărul de indicatori financiari.
Criteriul de distribuție Pearson include:
Cu cât discrepanța dintre două distribuții comparabile este mai mare, cu atât valoarea empirică a lui .
În etapa următoare, determinăm valoarea lui pi, ajustând valoarea calculată cu valoarea normativă a fiecărui i-lea raport financiar:
unde hi este limita inferioară a normei pentru fiecare indicator.
În continuare, ținând cont de valorile obținute, se determină limitele normative inferioare (H) și superioare (B) ale valorilor coeficienților. În funcție de valoarea indicatorului integral calculat, se determină poziția financiară corespunzătoare a întreprinderii industriale:
cu I ≤ H - întreprinderea este în stare de criză;
H< I ≤ В - предприятию не угрожает кризис;
I ≥ B - firma foloseste resursele disponibile ineficient, ceea ce poate duce la pierderi.
O analiză a sectorului industrial arată că întreprinderile din acest segment al economiei, caracterizat printr-un nivel de criză a stării financiare, reprezintă suficient nivel inalt activele cu mișcare lentă în structura de ansamblu a activelor circulante ale entităților comerciale, ceea ce este confirmat și de cifra de afaceri scăzută a activelor circulante. Alături de aceasta, sursele proprii pentru implementarea activităților financiare sunt în mod clar insuficiente, ceea ce se reflectă și în ratele scăzute de profitabilitate ale produselor și activelor vândute ale organizațiilor pe tip de activitate.
Luat împreună, nivelul situației financiare a sectorului industrial este afectat semnificativ de lipsa de flexibilitate și de disponibilitate pentru adaptarea procesului de dezvoltare a entităților economice în lumina schimbărilor dinamice, atât pe plan intern, cât și piata externaîn sectorul industrial. Aceasta depinde în mare măsură de gradul de elaborare a strategiei întreprinderii, de nivelul strategiilor alternative de dezvoltare și de gradul în care acestea corespund evoluției variante a mediului economic extern.
Astfel, atunci când se formează o evaluare a nivelului situației financiare a întreprinderilor industriale, semnificația fiecăruia dintre indicatorii selectați pentru construirea unei evaluări este considerată o condiție primară și necesară. Includerea indicatorilor care nu au un impact semnificativ asupra totalului poate determina abaterea totală de la valoarea corectă și poate afecta negativ deciziile ulterioare. Lucru în continuare pentru reglementarea activităților întreprinderilor ar trebui să fie construite ținând cont de caracteristicile și specificul identificate, precum și de valoarea coeficientului integral pentru întreprinderile individuale din sectorul industrial.
Link bibliografic
Vinnikova I.S., Kuznetsova E.A. CARACTERISTICI ALE EVALUAREA INTEGRALĂ A STĂRII FINANCIARE A UNEI ÎNTREPRINDERII INDUSTRIALE ÎN CONDIȚII ECONOMICE MODERNE // International Journal of Applied and Applied and cercetare fundamentală. - 2016. - Nr. 5-2. - S. 302-305;URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9243 (data accesului: 04/03/2020). Vă aducem la cunoștință jurnale publicate de editura „Academia de Istorie Naturală”
Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Foloseste formularul de mai jos
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
postat pe http://www.allbest.ru/
postat pe http://www.allbest.ru/
CALCUL ȘI GRAFICLOC DE MUNCA
Prin disciplina teoretic elementele de bază financiar management
DATE INIȚIALE PENTRU PERFORMANȚA RGR ÎN DISCIPLINA FUNDAMENTELE TEORETICE ALE MANAGEMENTULUI FINANCIAR. OPTIUNEA Nr.22
evaluarea integrală a stării financiare
|
Indicator |
Structură, % |
|
|
negociabilactive-Total |
||
|
inclusiv: |
||
|
Bani gheata |
||
|
Financiar pe termen scurt investitii |
||
|
Creanţe de încasat |
||
|
a cumpărătorilor ei |
||
|
propriucapital-Total |
||
|
inclusiv: |
||
|
Capitalul autorizat |
||
|
Profituri nedistribuite |
||
|
Împrumutatcapital-Total |
||
|
inclusiv: |
||
|
Credite pe termen scurt |
||
|
Creanţe |
||
|
a acestuia către furnizori |
||
|
sarcini pe termen lung |
||
|
Sursa de venit-Total |
||
|
inclusiv: |
||
|
Alt venit |
||
|
Cheltuieli-Total |
||
|
inclusiv: |
||
|
Pretul |
||
|
Cheltuieli de vanzare |
||
|
Cheltuieli de management |
||
|
alte cheltuieli |
1 . PREGĂTIREA INIŢIALĂ DATE
Datele inițiale pentru efectuarea lucrării sunt formele de raportare financiară: formularul nr. 1 Bilanțul contabil (tabelul nr. 1) și formularul nr. 2 Declarația de profit și pierdere (tabelul nr. 2). Pentru intocmirea acestora se folosesc datele introduse in fisa initiala in conformitate cu optiunea.
Tabelul 1 - Bilanțul de deschidere (la sfârșitul trimestrului)
|
Sumă, mii de ruble |
Sumă, mii de ruble |
|||
|
I Active imobilizate -total |
III Capital si rezerve - total |
|||
|
inclusiv: |
||||
|
II Active circulante - total |
Capitalul autorizat |
|||
|
inclusiv: |
||||
|
Profituri nedistribuite |
||||
|
Creanțe |
IV Datorii pe termen lung - total |
|||
|
de la ea la cumpărători |
V Datorii curente - total |
|||
|
inclusiv: |
||||
|
Credite pe termen scurt |
||||
|
Bani gheata |
Creanţe |
|||
|
a acestuia către furnizori |
||||
Tabelul 2 - Declarația de venit inițială (pe trimestru)
|
Indicator |
Valoare, mii de ruble |
||
|
Sursa de venitșicheltuielipecomuntipuriActivități |
|||
|
Încasări din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii |
|||
|
Profit brut (p.1-p.2) |
|||
|
Cheltuieli de vanzare |
|||
|
Cheltuieli de management |
|||
|
Profit (pierdere) din vânzări (p.3-p.4-p.5) |
|||
|
Altesursa de venitșicheltuieli |
|||
|
Alt venit |
|||
|
alte cheltuieli |
|||
|
Profit(leziune)inainte deimpozitare(p.6+p.7-p.8) |
|||
|
impozit pe venit |
|||
|
Purprofit(leziune)(p.9-p.10) |
2 . NOTA INFLUENȚE DIFERIT ACTIVITĂȚI PE INDICATORI CONTABILITATE ECHILIBRU
Bilanțul reflectă starea activelor și a surselor de finanțare ale întreprinderii la un anumit moment în timp.
În cadrul lucrării, este necesar să se evalueze impactul asupra indicatorilor de bilanț al următoarelor activități desfășurate în perioada de raportare (trimestru):
1. Achiziția (fără plată în avans) și detașarea de materii prime și materiale în valoare de 400 mii de ruble;
2. Obținerea unui împrumut bancar pe termen lung în valoare de 300 de mii de ruble;
3. Achiziționarea de echipamente pentru numerar în valoare de 500 de mii de ruble;
4. Plata de către cumpărători a produselor livrate anterior în valoare de 200 de mii de ruble;
5. Atragerea unui împrumut bancar pe termen scurt în valoare de 100 de mii de ruble;
6. Utilizarea unui împrumut pentru plata facturilor furnizorilor pentru materiile prime achiziționate anterior în valoare de 100 de mii de ruble;
7. Plata salariileîn valoare de 250 de mii de ruble.
Impactul fiecăreia dintre măsuri asupra posturilor din bilanţ este prezentat în Tabelul 3.
Tabelul 3 - Influență diverse evenimente pentru indicatorii de bilanț în mii de ruble.
|
Indicator |
Baza var-t |
||||||||
|
euNecurenteactive- Total |
|||||||||
|
IInegociabilactive-Total |
|||||||||
|
inclusiv: |
|||||||||
|
Creanțe |
|||||||||
|
de la ea la cumpărători |
|||||||||
|
Investiții financiare pe termen scurt |
|||||||||
|
Bani gheata |
|||||||||
|
ECHILIBRU |
|||||||||
|
IIICapitalșirezerve-Total |
|||||||||
|
inclusiv: |
|||||||||
|
Capitalul autorizat |
|||||||||
|
Profituri nedistribuite |
|||||||||
|
IVTermen lungobligatii-Total |
|||||||||
|
VTermen scurtobligatii-Total |
|||||||||
|
inclusiv: |
|||||||||
|
Credite pe termen scurt |
|||||||||
|
Creanţe |
|||||||||
|
a acestuia către furnizori |
|||||||||
|
ECHILIBRU |
Fiecare dintre măsuri determină diverse modificări ale elementelor din bilanţ:
1) Valoarea stocurilor în versiunea originală este de 5130 mii de ruble, iar datoria către furnizori este de 4560 mii ruble. Primul eveniment este legat de achiziționarea de materii prime și materiale pe credit. În același timp, dimensiunea stocurilor și a conturilor de plătit furnizorilor va crește (acest lucru va crește, de asemenea, valoarea totală a pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii) cu 400 de mii de ruble. Stocurile (Z) și respectiv datoria către furnizori (post KZ) vor fi:
Z \u003d 5130 + 400 \u003d 5530 mii de ruble.
KZ post \u003d 4560 + 400 \u003d 4960 mii de ruble.
2) Suma de numerar este de 1140 de mii de ruble, iar datoriile pe termen lung sunt de 2400 de mii de ruble. Al doilea eveniment este legat de obținerea unui împrumut bancar. În același timp, suma de numerar (DS) și datorii pe termen lung (DO) ale companiei va crește cu 300 de mii de ruble:
DS \u003d 1140 + 300 \u003d 1440 mii de ruble.
DO \u003d 2400 + 300 \u003d 2700 mii de ruble.
3) Înainte de cel de-al treilea eveniment, valoarea activelor imobilizate este de 15.500 de mii de ruble, iar suma de numerar este de 1.440 de mii de ruble. La achiziționarea de echipamente pentru numerar, vor avea loc următoarele modificări: valoarea activelor imobilizate (VA) va crește cu 500 de mii de ruble, iar numerarul (CF) va scădea cu aceeași sumă:
VA \u003d 15500 + 500 \u003d 16000 mii de ruble.
DS \u003d 1440-500 \u003d 940 mii de ruble.
4) Conturile de încasat către clienți s-au ridicat la 2755 mii de ruble și 940 mii de ruble în numerar. Al patrulea eveniment este legat de plata de către cumpărători a produselor livrate anterior. În același timp, suma creanțelor către cumpărători (DZ pok) va scădea cu 200 de mii de ruble. (acest lucru se va reduce dimensiune totală creanțe), iar suma de numerar (DS) va crește cu 200 de mii de ruble:
DZ pok \u003d 2755-200 \u003d 2555 mii de ruble.
DS \u003d 940 + 200 \u003d 1140 mii de ruble.
5) Înainte de a atrage un împrumut bancar pe termen scurt, suma de numerar era de 1140 de mii de ruble, iar împrumuturile pe termen scurt de 2040 de mii de ruble. După implementarea celei de-a cincea măsuri, numerarul (DS) și valoarea împrumuturilor pe termen scurt (KSZ) au crescut cu 100 de mii de ruble:
DS \u003d 1140 + 100 \u003d 1240 mii de ruble.
KSZ \u003d 2040 + 100 \u003d 2140 mii de ruble.
6) Suma de numerar a fost de 1240 mii de ruble, iar valoarea conturilor de plătit furnizorilor a fost de 4960 mii de ruble. După utilizarea împrumutului pentru a plăti facturile furnizorilor pentru materii prime achiziționate mai devreme în valoare de 100 de mii de ruble, numerarul (CA) și conturile de plătit furnizorilor (precum și suma totală a conturilor de plătit) au scăzut cu 100 de mii de ruble:
DS \u003d 1240-100 \u003d 1140 mii de ruble.
KZ post \u003d 4960-100 \u003d 4860 mii ruble.
7) Înainte de plata salariilor, suma în numerar era egală cu 1140 mii de ruble, iar suma totală a conturilor de plătit a fost de 7860 mii ruble. După implementarea evenimentului, numerarul și suma conturilor de plătit au scăzut cu 250 de mii de ruble:
DS \u003d 1140-250 \u003d 890 mii de ruble.
KZ \u003d 7860-250 \u003d 7610 mii de ruble.
Impactul tuturor activităților asupra bilanțului este reflectat în ultima coloană a Tabelului 3 (după activitatea 7). Aceste rezultate reprezintă bilanţul contabil.
3. STAREA PROPRIETĂȚII ȘI FONDURILOR ÎNTREPRINDERIEI
Control de calitate sprijin financiar
Pentru a evalua starea proprietății și activelor întreprinderii, se efectuează o analiză orizontală și verticală a bilanțului.
Analiza orizontală este o analiză a ratei de modificare a elementelor individuale pe mai multe perioade. Caracteristicile dinamicii indicatorilor pot fi reprezentate prin valori absolute sau relative. Analiza verticală este o analiză a ponderii articolelor individuale în rezultatul general.
Rezultatele calculului sunt rezumate în tabelul 4.
Tabelul 4 - Analiza bilanţului pe orizontală şi pe verticală
|
Numele indicatorului |
Valoare după opțiuni, mii de ruble |
Absolut schimbare, mii de ruble |
Factorul dinamic |
Distribuire după opțiuni, % |
Off bate greutate, % |
|||
|
euNecurenteactive- Total |
||||||||
|
IInegociabilactive-Total |
||||||||
|
inclusiv: |
||||||||
|
Creanțe |
||||||||
|
de la ea la cumpărători |
||||||||
|
Investiții financiare pe termen scurt |
||||||||
|
Bani gheata |
||||||||
|
ECHILIBRU |
||||||||
|
IIICapitalșirezerve-Total |
||||||||
|
inclusiv: |
||||||||
|
Capitalul autorizat |
||||||||
|
Profituri nedistribuite |
||||||||
|
IVTermen lungobligatii-Total |
||||||||
|
VTermen scurtobligatii-Total |
||||||||
|
inclusiv: |
||||||||
|
Credite pe termen scurt |
||||||||
|
Creanţe |
||||||||
|
a acestuia către furnizori |
||||||||
|
ECHILIBRU |
Conform rezultatelor calculelor, se poate concluziona că în perioada analizată au crescut într-o mai mare măsură elementele bilanțului precum active imobilizate, stocuri, pasive pe termen lung, împrumuturi pe termen scurt și datorii către furnizori.
Factorul de creștere a veniturilor (1,04) este înaintea factorului de creștere a activelor companiei (1,02) (date din Tabelul 8), ceea ce indică o creștere a eficienței utilizării resurselor companiei în ansamblu. Dar tabelul arată că stocurile au crescut mai repede decât veniturile (coeficientul de dinamică a stocurilor este de 1,08), ceea ce indică o scădere a eficienței utilizării lor.
Structura valorii proprietatii reflecta specificul activitatilor intreprinderii si apartenenta sa sectoriala. Ponderea activelor circulante a întreprinderii a scăzut de la 38,00% la 37,13%, i.е. mobilitatea activelor companiei în ansamblu a scăzut. Din activele curente pentru perioada de raportare, doar ponderea stocurilor a crescut, iar ponderea numerarului în componența proprietății întreprinderii a scăzut într-o măsură mai mare.
Pe baza rezultatelor calculării ponderii elementelor de pasiv, se poate concluziona că dependența financiară a întreprinderii a crescut, întrucât ponderea capitalului social a scăzut de la 52,00% la 51,08%. În perioada de raportare s-a înregistrat o creștere semnificativă a ponderii datoriilor pe termen lung ale întreprinderii de la 9,60% la 10,61%, s-a înregistrat și o creștere a ponderii datoriilor către furnizori cu 0,86%.
Structura activelor și pasivelor întreprinderii în perioada de raportare și perioada de bază poate fi reflectată grafic (Figura 1).
postat pe http://www.allbest.ru/
postat pe http://www.allbest.ru/
postat pe http://www.allbest.ru/
postat pe http://www.allbest.ru/
Figura 1 - Structura activelor și pasivelor întreprinderii în perioada de raportare și de bază
La evaluarea surselor de finanțare ale unei întreprinderi, se recomandă respectarea „principiilor de conformitate” de finanțare: direcția de finanțare trebuie să corespundă naturii activelor. Există cerințe stricte pentru a asigura o serie de proporții financiare în bilanțul întreprinderii, corespondență strictă între elementele individuale ale activului și pasivului (tabelul 5).
Tabelul 5 - Secvența utilizării surselor pentru finanțarea activelor întreprinderii
|
1. Active imobilizate |
1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Datorii pe termen lung |
|
|
2. Active circulante 2.1. Stocuri |
1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Datorii pe termen lung (pentru completarea capitalului de lucru) 5. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt 6. Conturi de plătit către furnizori |
|
|
2.2. Creanțe |
1. Conturi de plătit către furnizori 2. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt 3. Alte conturi de plătit |
|
|
2.3. Investiții financiare pe termen scurt |
1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Conturi de plătit |
|
|
2.4. Bani gheata |
1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Credite și împrumuturi 4. Conturi de plătit |
Pentru a evalua calitatea securității financiare și pentru a construi un echilibru matriceal (șah), convertim soldul standard într-unul intermediar (Tabelul 6).
Tabelul 6 - Sold intermediar în mii de ruble.
|
raportare |
|||
|
1. Active imobilizate |
|||
|
2. Active circulante |
|||
|
2.1 Stocuri |
|||
|
2.2 Conturi de încasat |
|||
|
2.3 Investiții financiare pe termen scurt |
|||
|
2.4 Numerar |
|||
|
1. Fonduri proprii |
|||
|
1.1 Capitalul autorizat |
|||
|
1.2 Profitul reportat |
|||
|
2. Fonduri împrumutate |
|||
|
2.1 Datorii pe termen lung |
|||
|
2.2 Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt |
|||
|
2.3 Conturi de plătit către furnizori |
|||
|
2.4 Alte conturi de plătit |
|||
Pentru a alcătui o balanță de șah, construim o matrice în coordonatele activelor și pasivelor (Tabelul 7). Vom transfera datele din soldul intermediar în matrice, selectând sursa de finanțare în conformitate cu succesiunea cerută. În tabel, numărătorul fracției reflectă valoarea indicatorului în perioada de bază, numitorul - în perioada de raportare.
Tabelul 7 - Soldul matricei în mii de ruble.
|
capitalul autorizat |
venituri reținute |
TOTALpropriifacilităţi |
sarcini pe termen lung |
Credite pe termen scurt |
Conturi de plătit către furnizori |
Alte conturi de plătit |
TOTALîmprumutatfacilităţi |
ECHILIBRU |
||
|
Necurenteactive |
7800 |
5200 |
13000 |
2400 |
100 |
|
|
2500 |
15500 |
|
|
3000 |
||||||||||
|
5130 |
5130 |
|||||||||
|
Creanțe |
2945 |
2945 |
||||||||
|
2745 |
||||||||||
|
Financiar pe termen scurt investitii |
285 |
285 |
||||||||
|
285 |
||||||||||
|
Bani gheata |
1140 |
1140 |
||||||||
|
890 |
||||||||||
|
TOTAL cifra de afaceri.active |
0 |
0 |
0 |
0 |
1940 |
4560 |
3000 |
9500 |
9500 |
|
|
0 |
0 |
0 |
0 |
4860 |
2750 |
9450 |
9450 |
|||
|
ECHILIBRU |
7800 |
5200 |
13000 |
2400 |
2040 |
4560 |
3000 |
12000 |
25000 |
|
|
25450 |
Analizând Tabelul 7, putem concluziona că calitatea sprijinului financiar al întreprinderii pentru perioada analizată s-a modificat ușor: în perioada de raportare au fost utilizate aceleași surse de finanțare ca și până acum pentru finanțarea activelor.
Atât în perioada de bază, cât și în perioada de raportare, fondurile proprii și pasivele pe termen lung nu au fost suficiente pentru finanțarea activelor imobilizate, prin urmare, în aceste scopuri au fost atrase și credite pe termen scurt, ceea ce indică utilizarea irațională a capitalului companiei. Totodată, în perioada de raportare a crescut finanţarea activelor imobilizate prin credite pe termen scurt.
În perioada de raportare, ca și în perioada de bază, doar fondurile împrumutate au fost utilizate pentru finanțarea rezervelor. Însă în perioada de raportare, calitatea finanțării stocurilor a scăzut ușor: o parte mai mică a stocurilor în perioada de raportare a fost acoperită cu împrumuturi pe termen scurt, pentru aceasta, conturile de plătit către furnizori au fost atrase mai mult.
4. REZULTATELE PERFORMANȚEI FINANCIARE ALE ÎNTREPRINDERII Și YATIA
Rezultatul financiar al întreprinderii se calculează ca diferență între veniturile și cheltuielile acesteia, prin urmare, valoarea rezultatului financiar este afectată de dinamica veniturilor și cheltuielilor.
Modificarea unor indicatori ai activității întreprinderii este reflectată în tabelul 8.
Tabel 8 - Date inițiale suplimentare pentru determinarea rezultatului financiar în perioada de raportare (trimestru)
Pe baza datelor din tabelul 2 și din tabelul 8 vom întocmi o situație de profit și pierdere în perioada de raportare, apoi vom efectua o analiză orizontală și verticală a rezultatelor financiare (tabelul 9).
Tabelul 9 - Analiza orizontală și verticală a rezultatelor financiare
|
Numele indicatorului |
Valoare pe perioade, mii de ruble |
Schimbare absolută, mii de ruble |
Factorul dinamic |
Distribuție pe perioade, % |
Deviația bate greutate, % |
|||
|
Raportare |
Raportare |
|||||||
|
Sursa de venitșicheltuielipecomuntipuriActivități |
||||||||
|
Încasări din vânzarea de bunuri, lucrări, produse, servicii |
||||||||
|
Costul mărfurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute |
||||||||
|
Profit brut |
||||||||
|
Cheltuieli de vanzare |
||||||||
|
Cheltuieli de management |
||||||||
|
Profit (pierdere) din vânzări |
||||||||
|
Altesursa de venitșicheltuieli |
||||||||
|
Alt venit |
||||||||
|
alte cheltuieli |
||||||||
|
Profit (pierdere) înainte de impozitare |
||||||||
|
impozit pe venit |
||||||||
|
Venit net (pierdere) |
După cum se poate observa din Tabelul 9, în perioada de raportare, cheltuielile au crescut mai repede decât veniturile, ceea ce a condus la o scădere a profitului net cu 3.762 mii de ruble. Ponderea profitului net în venituri a scăzut de la 28,1% în perioada de bază la 22,4% în perioada de raportare.
O interpretare grafică a structurii veniturilor și cheltuielilor pentru activitățile obișnuite în perioada de raportare și perioada de bază este prezentată în Figura 2.
Figura 2 - Structura veniturilor și cheltuielilor pentru activitățile obișnuite în perioada de raportare și de bază
Pentru a analiza impactul asupra profitului din vânzarea produselor al unor factori precum volumele vânzărilor, prețul de vânzare, valoarea costului mărfurilor vândute, cheltuielile comerciale și administrative, precum și pentru a evalua impactul altor venituri și cheltuieli pe profitul net, factorul de impozitare trebuie să calculeze următorii indicatori:
Impactul modificărilor volumului vânzărilor de produse asupra cantității de profit din vânzări este determinat de formula:
unde B 1 , B 0 - venituri din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, mii de ruble;
C - modificarea veniturilor din vânzarea produselor sub influența prețului, mii de ruble;
P 0 - rentabilitatea vânzărilor în perioada de bază,%;
I - indicele prețurilor, care este determinat pe baza datelor inițiale privind modificările prețurilor produselor.
Prețurile produselor au crescut cu 2%, deci indicele prețurilor a fost de 1,02.
P 0 - profit din vânzări în perioada de bază, mii de ruble.
În acest caz:
Impactul modificărilor de preț asupra cantității de profit din vânzări este determinat de formula:
În acest caz:
Impactul modificărilor costului mărfurilor vândute asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:
unde US 1 , US 0 - nivelurile costurilor pentru veniturile din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și, respectiv, de bază,%;
C 1(0) - costul mărfurilor vândute în perioada de raportare (de bază), mii de ruble.
În acest caz:
Deoarece ponderea costului în venituri a crescut, înseamnă că acest factor a afectat negativ profitul.
Impactul modificărilor cheltuielilor de vânzare asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:
unde UKR 1 , UKR 0 - nivelul cheltuielilor comerciale la veniturile din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, %.
În acest caz:
Deoarece ponderea cheltuielilor de vânzare în venituri a crescut, acest factor a avut un impact negativ asupra profitului.
Impactul modificărilor costurilor de management asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:
unde UUR 1 , UUR 0 - nivelul cheltuielilor administrative la veniturile din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și, respectiv, de bază, %.
În exemplu:
Deoarece ponderea cheltuielilor de management în venituri a crescut, acest factor a avut un impact negativ asupra profitului.
Impactul altor venituri și cheltuieli asupra valorii profitului poate fi determinat prin abaterea lor absolută. În perioada de raportare, alte venituri au scăzut cu 1292 mii de ruble, prin urmare, profitul a scăzut cu această sumă. Alte cheltuieli au crescut cu 888 mii de ruble, ceea ce a dus la o scădere a profitului cu aceeași sumă. Impozitul pe venit a crescut cu 71 de mii de ruble. duce, de asemenea, la profituri mai mici.
Rezultatele calculelor influenței factorilor asupra profitului vânzărilor sunt prezentate în Tabelul 10.
Tabelul 10 - Calculul influenței factorilor asupra profitului din vânzări și profitului net
|
Indicator (factor) |
Modificarea profitului datorită influenței factorului, mii de ruble |
|
|
Volume de vânzări |
||
|
Preturi pentru produsele vandute |
||
|
Costul marfurilor vandute |
||
|
Cheltuieli de vanzare |
||
|
Cheltuieli de management |
||
|
Profitdinvânzări |
- 1511 |
|
|
Alt venit |
||
|
alte cheltuieli |
||
|
Impozitul pe venit și alte plăți similare |
||
|
Purprofit |
Tabelul 10 arată că scăderea profiturilor a fost afectată în mare măsură de creșterea costurilor de producție și a costurilor de management. Creșterea cheltuielilor de vânzare a contribuit și ea la scăderea profiturilor, dar într-o măsură mai mică. Profitul net a scăzut semnificativ din cauza scăderii vânzărilor și a altor venituri, precum și a creșterii altor cheltuieli.
5 . FINANCIAR CONDIȚIE ÎNTREPRINDERI
Starea financiară a întreprinderii poate fi determinată folosind indicatori de lichiditate și stabilitate financiară.
Indicatori de lichiditate:
Indicatorii de lichiditate sunt determinați de raportul dintre activele circulante și pasivele pe termen scurt.
Să calculăm ratele de lichiditate în cazul de bază:
Raport total de acoperire:
Valoarea normativă a acestui coeficient este de la 1 la 2, adică. coeficientul calculat este putin sub norma. Aceasta înseamnă că societatea nu are suficient capital de lucru pentru a acoperi obligațiile pe termen scurt.
Raport rapid de lichiditate:
Valoare standard de la 1 și mai sus. Valoarea rezultată K СР =0,46 (sub normă) indică necesitatea lucrului constant cu debitorii pentru a asigura posibilitatea transformării celei mai lichide părți a capitalului de lucru în numerar pentru decontările cu furnizorii acestora.
Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri:
Arată gradul de dependență a solvabilității companiei de stocuri și costuri în ceea ce privește necesitatea mobilizării de fonduri pentru achitarea obligațiilor pe termen scurt. Valoarea obţinută a coeficientului corespunde normei (0,5-0,7).
Posturile din bilanţ sunt afectate de diverse activităţi desfăşurate de întreprindere, deci se reflectă şi în indicatorii de lichiditate. Tabelul 11 arată modul în care activitățile discutate mai devreme au afectat ratele de lichiditate.
Tabelul 11 - Impactul diferitelor activități asupra ratelor de lichiditate
Tabelul 11 arată că, ca urmare a implementării tuturor activităților, rata globală de acoperire a scăzut. Acest lucru se datorează faptului că, din cauza creșterii împrumuturilor și datoriilor pe termen scurt către furnizori, valoarea datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii a crescut, iar activele curente au scăzut din cauza scăderii cantității de numerar și creanțe către cumpărători. .
Rata de lichiditate rapidă a scăzut, de asemenea, datorită creșterii datoriilor pe termen scurt și scăderii creanțelor și numerarului.
Rata de lichiditate în timpul mobilizării a crescut, întrucât stocurile la întreprindere în perioada de raportare au crescut semnificativ.
Dinamica indicatorilor de lichiditate este prezentată grafic în Figura 3.
Figura 3 - Dinamica indicatorilor de lichiditate
Indicatori de stabilitate financiară:
Indicatorii stabilității financiare sunt determinați de raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate din pasivele bilanțului: cu cât este mai mare ponderea fondurilor proprii, cu atât este mai mare stabilitatea financiară.
La calcularea coeficientilor se foloseste indicatorul fondului de rulment propriu care caracterizeaza valoarea fondurilor proprii ale societatii destinate finantarii activelor circulante dupa acoperirea activelor imobilizate. În acest caz, valoarea capitalului de lucru propriu este definită ca diferența dintre capitalul propriu (capital și rezerve) (SC) și activele imobilizate (VOA). De asemenea, se presupune că un împrumut pe termen lung este atras pentru a completa capitalul de lucru.
Astfel, în cazul de bază, indicatorii de stabilitate financiară vor fi determinați de:
Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii:
Valoarea obținută este mai mare de 0,7, ceea ce indică dependența întreprinderii de surse externeși pierderea stabilității financiare.
Rata capitalurilor proprii:
Coeficientul calculat este mult mai mic decât valoarea standard (limita inferioară 0,1), ceea ce înseamnă dependența politica financiaraîntreprinderile din surse externe și starea financiară nefavorabilă a organizației în ansamblu.
Factorul de agilitate:
Norma pentru acest coeficient este 0,2 - 0,5. Valoarea negativă a coeficientului arată incapacitatea întreprinderii de a menține nivelul propriului capital de lucru și de a completa capital de lucru dacă este necesar, din surse proprii.
Dacă activitățile desfășurate de întreprindere sunt asociate cu o schimbare a surselor de finanțare, atunci acestea afectează indicatorii stabilității financiare. Impactul activităților luate în considerare asupra indicatorilor de stabilitate financiară este prezentat în Tabelul 12.
Tabelul 12 Impactul diferitelor măsuri asupra indicatorilor de stabilitate financiară
|
Indicator |
Opțiune de bază |
Opțiunea de postare a evenimentului |
|||||||
|
Raportul datorii la capitaluri proprii |
|||||||||
|
Rata capitalului propriu |
|||||||||
|
Factorul de agilitate |
Astfel, ca urmare a efectuării tuturor măsurilor, cota capitalurilor proprii a scăzut, ceea ce indică o scădere a stabilității financiare a întreprinderii. Acest lucru se datorează creșterii activelor imobilizate, care au necesitat deturnarea fondurilor proprii, iar sursele împrumutate au fost atrase într-o mai mare măsură pentru finanțarea activelor circulante. Valoarea coeficientului de manevrabilitate a scăzut și ea, iar valoarea raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii a crescut, aceasta indicând și o creștere a dependenței financiare a întreprinderii de surse externe.
Dinamica indicatorilor de stabilitate financiară poate fi reprezentată grafic în Figura 4.
Figura 4 - Dinamica indicatorilor de stabilitate financiară
6 . EFICIENŢĂ ACTIVITĂȚI ÎNTREPRINDERI
Eficiența întreprinderii poate fi evaluată folosind indicatori ai intensității utilizării resurselor (rentabilitatea) și a activității afacerii. Pentru a calcula acești indicatori, este necesară compararea datelor din contul de profit și pierdere cu datele bilanțului.
Indicatori de rentabilitate:
Indicatorii de rentabilitate sunt determinați de raportul dintre profit și costuri sau venituri și caracterizează profitabilitatea întreprinderii.
La calcularea profitabilității activelor nete, valoarea activelor nete poate fi determinată prin formula:
unde A este valoarea activelor luate în considerare, mii de ruble.
O - valoarea pasivelor luate în considerare, mii de ruble.
În perioada de raportare, valoarea activelor nete este:
NA \u003d 25450 - 2700 - 9750 \u003d 13000 mii de ruble.
Rentabilitatea activelor nete:
Atunci când se calculează profitabilitatea produselor vândute, costul total de producție al produselor vândute ar trebui să includă costul produselor vândute, comercial și cheltuieli de gestiune. În acest exemplu, pentru perioada de raportare, valoarea costurilor va fi:
OZ \u003d 30558 + 12305 + 9837 \u003d 52700 mii de ruble.
Rentabilitatea produselor vândute va fi:
Indicatorii de rentabilitate rămași în perioada de raportare vor fi determinați de:
Rentabilitatea vânzărilor după profitul net:
Rentabilitatea vânzărilor în funcție de profitul din vânzări:
Rentabilitatea capitalurilor proprii:
Rezultatele calculării indicatorilor de rentabilitate sunt rezumate în tabelul 13.
Tabelul 13 Indicatori de rentabilitate, %
După cum se poate observa din Tabelul 13, în perioada de raportare, toți indicatorii de rentabilitate sunt în scădere, ceea ce indică o scădere a eficienței întreprinderii.
Este important să analizăm factorii care au influențat modificarea indicatorilor de rentabilitate.
Analiza factorială a randamentului capitalului propriu (R SK) se realizează folosind formula Dupont:
unde PE - profit net, mii de ruble;
SC - capitaluri proprii, mii de ruble;
În pr - venituri din vânzarea produselor, mii de ruble;
A - valoarea activelor, mii de ruble;
Р pr - profitabilitatea vânzărilor, %;
Despre A - rulaj active, coeficient;
To fz - coeficient de dependență financiară.
Modificarea totală a randamentului capitalului propriu:
unde este modificarea randamentului capitalului propriu sub influența modificărilor, respectiv, a randamentului vânzărilor, a rotației activelor și a coeficientului de dependență financiară.
Semnul „1” se referă la perioada de raportare, semnul „0” - la perioada luată ca bază de comparație.
Rezultatele evaluării impactului acestor factori asupra randamentului capitalului propriu sunt prezentate în Tabelul 14.
Tabelul 14 Analiza factorială a randamentului capitalului propriu
|
Indicator |
Valoare pe perioade |
Schimbarea nivelului indicatorului |
Influența factorului asupra profitabilității companiei de asigurări, punctul |
||
|
raportare |
|||||
|
Rentabilitatea vânzărilor, % |
|||||
|
Cifra de afaceri a activelor, coeficient |
|||||
|
Raportul de dependență financiară |
|||||
|
Rentabilitatea capitalurilor proprii |
Conform Tabelului 14, putem concluziona că randamentul capitalului propriu a scăzut doar datorită unei scăderi a rentabilității vânzărilor cu o oarecare accelerare a cifrei de afaceri a activelor și o creștere a nivelului de dependență financiară a întreprinderii.
Indicatori de activitate a afacerii:
Indicatorii activității (cifra de afaceri) pot fi prezentați în două versiuni:
1. Numărul de cifre de afaceri pentru perioada (an, trimestru) (O);
2. Durata unei cifre de afaceri (zile) (D).
Acești indicatori sunt interrelaționați:
unde T este durata perioadei luate în considerare (zile). În această lucrare se ia un sfert de -90 de zile.
În perioada de raportare, indicatorii activității afacerii sunt determinați de:
Rata rotației capitalului de lucru:
Rata de rotație a capitalului propriu:
Raportul de rotație a stocurilor:
Timp de realizare a stocurilor:
Rata de rotație a creanțelor:
Durata cifrei de afaceri a creantelor:
Raportul cifrei de afaceri a creanțelor de la cumpărători:
Durata cifrei de afaceri a creanțelor de la cumpărători:
Raportul de rotație a plăților:
Durata rulajului conturilor de plătit:
Raportul cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori:
Durata cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori:
Durata ciclului de operare:
Durata ciclului financiar:
Rezultatele calculului sunt rezumate în Tabelul 15.
Tabelul 15 Indicatori de activitate comercială
|
Indicator |
Valoare pe perioade |
||
|
raportare |
|||
|
Rata rotației capitalului de lucru |
|||
|
Rata de rotație a capitalului propriu |
|||
|
Rata de rotație a stocurilor |
|||
|
Durata rulajului stocurilor, zile |
|||
|
Rata de rotație a creanțelor |
|||
|
Durata cifrei de afaceri a creanțelor, zile |
|||
|
Rata de rotație a creanțelor cumpărătorului |
|||
|
Durata cifrei de afaceri a creanțelor de la cumpărători, zile |
|||
|
Raportul de rotație a plătilor |
|||
|
Durata rulajului conturilor de plătit, zile |
|||
|
Raportul cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori |
|||
|
Durata cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori, zile |
|||
|
Durata ciclului de operare, zile |
|||
|
Durata ciclului financiar, zile |
După analiza datelor din tabelul 15, putem concluziona că cifra de afaceri a resurselor companiei s-a accelerat. Durata ciclului de exploatare în perioada de raportare a scăzut cu 0,37 zile, lucru realizat în principal datorită accelerării plăților cumpărătorilor pentru produse.
O interpretare grafică a duratei ciclurilor operaționale și financiare în perioada de raportare și perioada de bază este prezentată în Figura 5.
Figura 5 - Durata ciclurilor operaționale și financiare în perioada de raportare și de bază
7 . DEFINIȚIE IN MEDIE INTEGRAL EVALUĂRI FINANCIAR - ECONOMIC STARE ÎNTREPRINDERI
Pentru a determina evaluarea medie integrală a stării financiare și economice a întreprinderii, este necesar să se evalueze toți indicatorii analizați, pentru care aceștia sunt împărțiți în prima și a doua clasă.
Prima clasă include indicatori pentru care se determină valori normative, ei includ indicatori de lichiditate și stabilitate financiară. A doua clasă include indicatori nestandardizați, a căror evaluare necesită o comparație cu indicatorii corespunzători ai altor întreprinderi similare, indicatori medii din industrie, precum și o analiză a tendințelor acestor indicatori. Acest grup include indicatori de cifra de afaceri, profitabilitate, caracteristicile structurii proprietății, sursele și statutul capitalului de lucru.
Câteva stări posibile ale indicatorilor de clasa I sunt prezentate în Tabelul 16.
Tabelul 16 - Starea indicatorilor de prima clasă
Atunci când se analizează cel de-al doilea grup de indicatori, este recomandabil să se evalueze tendințele de modificare a acestora și să se identifice îmbunătățirea sau deteriorarea acestora, de exemplu. determinați starea indicatorilor:
„îmbunătățire” - 1;
„stabilitate” -2;
„deteriorarea” -3.
Pentru mai mult evaluare obiectivă este necesar să se compare indicatorii clasei I și II (Tabelul 17).
Tabelul 17 - Comparația indicatorilor din prima și a doua clasă
Pe baza unei astfel de comparații se evaluează situația financiară a întreprinderii. Analiza indicatorilor pe clase este prezentată în Tabelul 18.
Tabelul 18 - Analiza indicatorilor financiari
|
Clasa, grup, indicator |
Valoarea indicatorului pe perioade |
Tendință principală |
Standard |
Stat |
|||
|
raportare |
|||||||
|
Indicatori de clasa I |
|||||||
|
1. Indicatori de lichiditate |
|||||||
|
1.1 Rata totală de acoperire |
ușoară deteriorare |
||||||
|
1.2 Raport rapid de lichiditate |
înrăutățirea |
||||||
|
1.3 Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri |
înrăutățirea |
||||||
|
2.Indicatori de stabilitate financiară |
|||||||
|
2.1 Raportul datorie/capitaluri proprii |
înrăutățirea |
mai mic de 0,7 |
|||||
|
2.2 Rata capitalurilor proprii |
înrăutățirea |
nu mai puțin de 0,1 |
|||||
|
2.3 Factorul de agilitate |
înrăutățirea |
||||||
|
Indicatori de clasa a II-a |
|||||||
|
3. Indicatori de rentabilitate |
|||||||
|
3.1 Rentabilitatea activelor nete pe baza profitului net, % |
înrăutățirea |
||||||
|
3.2 Rentabilitatea produselor vândute, % |
înrăutățirea |
||||||
|
4. Indicatori ai activității afacerii |
|||||||
|
4.1 Rata rotației capitalului de lucru |
îmbunătăţire |
||||||
|
4.2 Rata de rotație a capitalurilor proprii |
îmbunătăţire |
Tabelul 18 arată că majoritatea indicatorilor din prima clasă sunt în starea 2.3, în timp ce starea indicatorilor din clasa a doua este diferită: indicatorii de rentabilitate se deteriorează, iar indicatorii de activitate a afacerilor se îmbunătățesc, dar nu atât de semnificativ. După analizarea stării tuturor indicatorilor întreprinderii în ansamblu, putem concluziona că evaluarea medie integrală a stării financiare și economice a întreprinderii este aproape satisfăcătoare, dar totuși întreprinderea are multe probleme, cum ar fi:
Lichiditate insuficientă, lipsa activelor lichide;
Dependența întreprinderii de surse externe și stabilitate financiară scăzută;
Incapacitatea întreprinderii de a reface capitalul de lucru, dacă este necesar, din surse proprii;
Scăderea profitabilității vânzărilor și a activelor nete ale întreprinderii.
Problemele identificate necesită soluții financiare adecvate care să vizeze îmbunătățirea poziției financiare a întreprinderii.
LISTĂ LITERATURĂ
1) Smirnova I.V., Igumnova T.N., Sukhanov G.G. Baza teoretica management financiar: Instrucțiuni la implementarea controlului și a decontării-lucrări grafice - Arhangelsk: Editura ASTU, 2004. - 41 p.
2) Lucrări ale elevilor. Cerințe generaleși reguli de proiectare. standard de organizare. STO 01.04 - 2005. - Arkhangelsk: Universitatea Tehnică de Stat din Arhangelsk, 2006.
Găzduit pe Allbest.ru
Documente similare
Evaluarea impactului diferitelor activități asupra indicatorilor de bilanț. Analiza stării proprietății și a fondurilor întreprinderii conform bilanțului. Rezultatul financiar al întreprinderii, indicatori de lichiditate, profitabilitate și activitate comercială.
lucrare de termen, adăugată 26.09.2012
Esența evaluării stării financiare și economice a întreprinderii. Evaluarea activelor și pasivelor, lichidității și solvabilității, stabilității financiare, rentabilității și activității de afaceri a întreprinderii. Capital propriu și împrumutat, prag de rentabilitate.
lucrare de termen, adăugată 08.06.2015
Principalii indicatori ai stării financiare a întreprinderii. Analiza indicatorilor de profitabilitate. Indicatori de lichiditate și structura capitalului. Analiza situației financiare și economice a Transtelecom SA. Analiza situaţiei financiare conform structurii bilanţului.
lucrare de termen, adăugată 07.08.2015
Caracteristicile generale ale OAO "BMK", analiza stării financiare a întreprinderii. Situații contabile ale unei întreprinderi ca documentație de natură economică, care arată performanța financiară a unei întreprinderi pentru o anumită perioadă trecută.
teză, adăugată 01.06.2014
Evaluarea stării financiare a întreprinderii SA „VER”: indicatori ai bilanţului analitic, solvabilitatea şi lichiditatea, activitatea de afaceri a întreprinderii. Dezvoltarea măsurilor de mobilizare a rezervelor identificate, eficacitatea măsurilor propuse.
teză, adăugată 16.05.2010
Evaluarea solvabilității, stabilității financiare și autonomiei întreprinderii. Analiza stării de proprietate a unei fabrici de mașini. Definiția articolelor „bolnave” din Bilanț. Evaluarea efectului economic al activităţilor propuse.
teză, adăugată 23.01.2016
Caracteristici ale analizei activităților financiare și economice ale întreprinderii pe exemplul pasagerului orașului Bryansk firma de transport cu motor. Stabilitatea financiară a companiei. Măsuri de îmbunătățire a nivelului activității financiare și economice.
teză, adăugată 21.06.2011
Metodologia de evaluare a lichiditatii bilantului. Indicații financiare utilizate pentru evaluarea lichidității și solvabilității întreprinderii. Principalii indicatori ai activității financiare și economice a OAO Mayskles. Evaluarea stabilității financiare.
lucrare de termen, adăugată 19.03.2014
Aspecte teoretice starea financiară a întreprinderii și identificarea problemelor din activitățile acesteia. Analiza și evaluarea stării financiare a întreprinderii SA „Sakhproekt”. Elaborarea unui plan de acțiune pentru consolidarea activităților financiare și economice ale întreprinderii.
teză, adăugată 24.06.2010
Studiul caracteristicilor organizatorice și economice, analiza mediului intern și extern al întreprinderii. Efectuarea unei analize a situației financiare și economice. Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea situației financiare și asigurarea echilibrului financiar.
adnotare articol științific de economie și afaceri, autor de lucrări științifice - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.
Lucru. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice legate de determinarea stării financiare a întreprinderilor, pe baza utilizării unui grup de indicatori relativi ai companiilor. Goluri. Obținerea unui generalizat evaluare integrală capacitatea financiară companii din industria petrolului și gazelor și construirea unui model grafic pentru o reprezentare vizuală a rezultatelor calculelor. Metodologie. Instrumente folosite analiza grafica, teoria multimilor fuzzy si sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizeaza evaluarea situatiei financiare a firmei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori sunt determinate prin calcularea coeficienților de greutate corespunzători pe baza criteriului Fishburn. Sunt selectați indicatorii inițiali și normalizați, pe baza acesteia se formează valorile vectoriale. Dezvoltat evaluare integrală poziția financiară a companiilor și a construit un model grafic care reflectă poziția evaluării. Sunt determinate zonele corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp. Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companii de investitii, axat pe industria petrolului și gazelor, pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral ne permite să prezentăm estimări generalizate. Constatări. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat o modelare grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.
Subiecte asemănătoare lucrări științifice despre economie și afaceri, autorul lucrărilor științifice - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.
-
Abordare metodologică a evaluării potențialului financiar al dezvoltării inovatoare pe exemplul companiei de petrol și gaze SOCAR
2016 / Aliev A.A. -
Securitatea financiară a companiei: aspect analitic
2016 / Kazakova N.A., Ivanova A.N. -
Metodologia de formare a indicelui potențialului financiar de dezvoltare inovatoare a industriei de petrol și gaze din Rusia
2017 / Aliyev Ayaz Aladdin Ogly -
Analiza financiară a întreprinderilor inovatoare din Districtul Federal Volga
2017 / Vygodchikova I.Yu. -
Îmbunătățirea eficienței analizei de proximitate a falimentului pe baza metodelor econometrice
2018 / Bukharin S.V., Paraskevich V.V. -
Construirea unui indicator integral pentru evaluarea probabilității de denaturare a rezultatului financiar în situațiile financiare ale companiilor în direcția supraestimării acestuia
2018 / Dudin S.A., Savelyeva M.Yu., Maksimenko I.N. -
Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderilor din regiune
2016 / Serghei Panteleevici Kurdzhiev, Alexandra Alexandrovna Mambetova, Elena Petrovna Peshkova -
Formarea de informații în raportare integrată pentru evaluarea atractivității investiționale a companiilor
2018 / Tryastsina N.Yu. -
Model tridimensional al securității financiare ca instrument de formare a strategiei financiare în contextul managementului orientat spre valoare
2017 / Pochitaev A.Yu., Akhmetov R.R. -
Clusteringul este o perspectivă eficientă pentru dezvoltarea antreprenoriatului în complexul de petrol și gaze
2018 / Boldanova Elena Vladimirovna, Voynikova Galina Nikolaevna
Estimarea integrală a stării financiare a companiei
Subiect Prezenta lucrare are în vedere aspectele teoretice, practice și metodologice legate de definirea situației financiare a întreprinderilor, pe baza utilizării unui set de indicatori relativi ai companiilor. Obiective Lucrarea își propune să obțină o evaluare integrală generalizată a potențialului financiar al companiilor de petrol și gaze și să construiască un model grafic pentru prezentarea vizuală a rezultatelor calculelor. Metode Pentru studiu s-au folosit instrumente de analiză grafică, teoria multimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor comuni integrati. Rezultate Lucrarea prezintă o tehnică dezvoltată de estimare integrală a poziţiei financiare a companiilor şi un model grafic care reflectă poziţia de estimare primită. Acesta definește zone care corespund situației financiare a companiei la un moment dat în timp.Relevanță Rezultatele obținute pot fi utilizate în analiza financiară a companiilor, precum și în cursul educațional pe discipline financiare.Metodologia oferită poate fi de interes pentru top companii de management și investiții concentrate pe industria petrolului și gazelor, precum și în cadrul analizei comparative a companiilor în scop științific și educațional.
Textul lucrării științifice pe tema „Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii”
pISSN 2071-4688 capital financiar
EVALUAREA INTEGRATĂ A STĂRII FINANCIARE A ÎNTREPRINDERIEI
Ayaz Aladdin oglu ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVIEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAs
un candidat la științe economice, profesor asociat al Departamentului de management financiar,
Universitatea Economică Rusă. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă
orcid.org/0000-0003-1476-9702
SPIN: 8015-2460
student, Universitatea Rusă de Economie. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă
ORCID: niciunul
Cod SPIN: niciunul
c Student, Universitatea Rusă de Economie. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă
ORCID: niciunul
Cod SPIN: niciunul
Istoricul articolului: adnotare
Primit 01.12.2018 Subiect. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice,
Obținut într-o formă modificată legată de determinarea situației financiare a întreprinderilor, în baza formei din 26.01.2018 folosind un grup de indicatori relativi ai companiilor.
Aprobat 02.09.2018 Scopuri. Obținerea unei evaluări integrale generalizate a potențialului financiar
Disponibil online 27.02.2018 companii de petrol și gaze și construirea unui model grafic pentru vizual
prezentarea rezultatelor calculelor.
Metodologie. Instrumentele de analiză grafică, teoria mulțimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene au fost utilizate pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizează evaluarea stării financiare a companiei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori sunt determinate prin calcularea coeficienților de greutate corespunzători pe baza criteriului Fishburn. Sunt selectați indicatorii inițiali și normalizați, pe baza acesteia se formează valorile vectoriale. A fost elaborată o evaluare integrală a poziției financiare a companiilor și a fost construit un model grafic care reflectă poziția evaluării obținute. Sunt determinate zonele corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp.
Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companii de investiții axate pe industria petrolului și gazelor pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral ne permite să prezentăm estimări generalizate.
Constatări. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat o modelare grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.
© Editura FINANCE și CREDIT, 2018
Pentru citare: Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D. Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderii // Finanțe și credit. - 2018. - V. 24, Nr. 2. - S. 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288
Situația financiară este o plasare complexă de fonduri, concepte reale și potențiale și se caracterizează printr-un sistem de capacități financiare ale întreprinderii și indicatori care reflectă disponibilitatea și eficacitatea utilizării acestora.
UDC 336,64 JEL: G32, G34
Cuvinte cheie:
potenţial financiar, evaluare integrată, analiză grafică, companii de petrol şi gaze
Relevanța problemei a condus în mare măsură la dezvoltarea diferitelor metode de analiză a stării financiare a întreprinderilor, care vizează pregătirea informațiilor în vederea adoptării decizii de management, evaluarea situației financiare și elaborarea unei strategii de gestionare a situației financiare a întreprinderilor.
Pe baza analizei literaturii științifice privind problema evaluării stării financiare a companiilor, s-a format un sistem de indicatori relativi. Acest sistem va permite elaborarea unei metodologii de evaluare integrală a situației financiare pe exemplul companiilor de petrol și gaze.
Criteriile de evaluare a stării financiare a companiilor identificate în timpul analizei critice se bazează pe indicatori de stabilitate financiară, lichiditate și rentabilitate a întreprinderilor (Tabelul 1).
Metoda de evaluare integrală a situației financiare a companiilor presupune luarea în considerare a neajunsurilor abordărilor și metodelor de evaluare existente. În același timp, sistemul nu se bazează doar pe o evaluare a industriei, ci ar trebui să ia în considerare și evaluarea grupurilor individuale agregate de indicatori ai stării financiare și economice a întreprinderilor.
În plus, pentru o evaluare integrală a stării financiare a companiilor, s-au folosit trei grupe de indicatori: rentabilitatea companiei, lichiditatea financiară și stabilitatea financiară.
Într-o serie de lucrări științifice apar comentarii cu privire la importanța fundamentală în evaluarea stării financiare a unei companii a indicatorilor de rentabilitate. Pentru a evalua profitabilitatea activelor și a surselor de capital, se folosesc următorii indicatori:
Raportul rentabilității vânzărilor (ROS) - caracterizează valoarea profitului care cade pe o unitate de produse vândute;
Raportul rentabilității activelor (rentabilitatea capitalului total, profitabilitatea totală a întreprinderii) (ROA) - reflectă rezultatele operațiunilor
întreprindere, vă permite să evaluați capacitatea activelor de a genera profit, indiferent de sursele de strângere de fonduri și indică nivelul de competitivitate al companiei;
Raportul rentabilității capitalului propriu (profitabilitate financiară) (ROE) – arată cât de eficient își folosește societatea propriul capital sau veniturile pe care le primește din unitatea monetară a fondurilor proprii.
În lucrările sale, E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, pentru a evalua lichiditatea companiei, sunt utilizați trei indicatori principali:
Rata de lichiditate absolută (instantanee) - arată acea parte din datoria curentă pe care compania o poate rambursa la data bilanţului în momentul de faţă sau în viitorul foarte apropiat. Valoarea standard - 0,2 - 0,5;
Rata critică de lichiditate - caracterizează partea din pasivele pe termen scurt ale companiei, care pot fi rambursate nu numai în detrimentul numerarului și al investițiilor financiare pe termen scurt, ci și în detrimentul încasărilor așteptate pentru serviciile prestate. Valoarea standard - 0,7 - 1;
Rata de lichiditate curentă (raportul general de acoperire) - reflectă starea financiară curentă a organizației și vă permite să evaluați caracterul adecvat al capitalului de lucru care poate fi utilizat pentru achitarea datoriilor sale pe termen scurt, adică în ce măsură sunt garantate pasivele curente. de active similare ale organizaţiei. Valoarea standard - 1-2.
Al treilea grup de indicatori include indicatori ai stabilității financiare a companiei. În lucrările lui A.O. Nedosekin susține că următorii indicatori au cea mai mare pondere în sistemul de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi:
Coeficientul de autonomie (independența financiară) - caracterizează gradul de formare a activelor întreprinderii datorită
fonduri proprii, reflectă nivelul de independență față de sursele externe ale activităților de finanțare. Valoarea standard - 0,7;
Rata de acoperire a investițiilor - arată ponderea proprietății companiei, acoperită de sursele de finanțare pe termen lung ale acesteia. Valoarea standard - 0,75 - 0,9;
Rata de acoperire a dobânzii arată valoarea garanției dobânzii plătite la împrumuturi și credite prin profitul primit. Valoarea standard este mai mare decât 1.
Structura activelor companiilor din industria de rafinare a petrolului este axată pe active imobilizate, drept urmare acestea au o lichiditate mai mică și oferă un nivel suficient de profitabilitate.
Rentabilitatea financiară. După cum am menționat mai devreme, ratele de profitabilitate sunt de mare importanță. Dar cel mai important este profitabilitatea vânzărilor, deoarece vă permite să interpretați corect datele cifrei de afaceri. Util pentru prognozele economice în condiții de dimensiune limitată a pieței, împiedicând creșterea vânzărilor.
Pe baza calculului ratei de acoperire a investițiilor și autonomiei, este logic să se utilizeze indicatori de rentabilitate a activelor și capitalurilor proprii, inclusiv pentru a reflecta eficiența utilizării activelor acestor companii și a generării de venituri, ceea ce împreună implică un rang mai ridicat al rentabilității. active.
lichiditate financiară. Pentru alcătuirea modelului se folosesc trei indicatori ai lichidității, care sunt asociați cu necesitatea introducerii restricțiilor de lichiditate pe măsură ce aceasta scade, precum și utilizarea unei evaluări integrale în model cu identificarea zonelor corespunzătoare diferitelor condiții financiare ale companiei. la un anumit moment în timp.
Datorita predominantei activelor imobilizate in structura bilantului societatilor comerciale
a sectorului în cauză, este logic să distribuim rândurile indicatorilor de lichiditate financiară în ordinea corespunzătoare creșterii lichidității. Valorile normative ale lichidității financiare au o limitare bilaterală, ceea ce presupune utilizarea lor limitată în cadrul indicatorului generalizat.
În industria petrolului, necesitatea unei disponibilități constante a activelor foarte lichide nu este o sarcină primordială, spre deosebire de o serie de alte industrii.
Stabilitate Financiară. În acest grup, rangurile își ocupă poziția din mai multe motive. Activitățile de producție de petrol necesită investiții mari pentru implementarea unui singur proiect, în baza cărora este important să se țină cont de ponderea fondurilor atribuibile plăților dobânzilor din profitul operațional.
Următoarea valoare este rata de acoperire a investiției, care include o evaluare a lichidității și permite investitorului să evalueze situația din companie atunci când propriile sale active sunt lichide reduse, finanțarea oricărei proiect de investitii va părea riscant pentru investitor și cu un grad mare de probabilitate va refuza acest proiect.
Al treilea indicator inclus în această grupă este coeficientul de autonomie, acesta fiind cel mai frecvent. În același timp, raportul dintre capitaluri proprii și active nu este suficient de informativ, deoarece companiile din industria de rafinare a petrolului în bilanț acordă o mare importanță activelor și este non-curente, ceea ce este asociat cu prezența unui număr mare. de conducte, echipamente de producție și procesare a petrolului. Stabilitatea financiară oferă o evaluare a solvabilității întreprinderii, dar în cazul activității financiare neprofitabile, acest indicator își pierde relevanța.
Pe baza parametrilor de mai sus, principalii indicatori au fost distinși în ordinea descrescătoare a ponderii lor în sistemul de evaluare, precum și
s-a efectuat repartizarea locurilor de la 1 la 3 în cadrul fiecărei grupe de indicatori financiari, care caracterizează împreună starea financiară a întreprinderilor. Rezultatele clasamentului indicatorilor sunt prezentate în Tabel. 2.
Propunerea de utilizare a metodei evaluării experților, care constă în evidențierea celor mai și mai puțin prioritari indicatori ai companiilor, se datorează lipsei unui mecanism dezvoltat de diferențiere a indicatorilor pe baze științifice.
În lipsa unei evaluări cantitative specifice a semnificației indicatorilor, are sens să se utilizeze instrumentele utilizate în alte discipline științifice, dintre care una este ierarhizarea criteriilor conform regulii Fishburne.
Principalele prevederi precizează că singura informație cunoscută despre raportul de semnificație a indicatorilor este următorul raport:
r1 > r1 + 1 > r1+2, (1)
unde i - rang coeficient sau număr de serie după clasare;
Г - semnificația fiecărui criteriu sau gradul de manifestare a acestuia.
Această prevedere face posibilă dezvăluirea succesiunii relațiilor indicatorilor luați în considerare între ei. Caracteristica cantitativă a celui de-al doilea criteriu este determinată de următoarea formulă:
unde N este numărul total de ranguri.
Stare necesara raționalizarea gravitație specifică este un:
Pentru elaborarea unei metodologii de evaluare integrală a stării companiilor se propune să
luarea în considerare a trei grupe de indicatori. Acest sistem, pe de o parte, răspunde la întrebarea care este potențialul financiar actual al companiei, pe de altă parte, include cei mai semnificativi indicatori financiari ai stării întreprinderii, ceea ce împreună face posibilă asigurarea complexității. și caracterul complet al evaluării situației financiare la un anumit moment în timp.
Prin aplicarea raportului (1) pe exemplul indicatorilor identificați, s-au determinat rezultatele ierarhării coeficienților și valorile ponderii acestora (Tabelul 3).
Pe baza valorilor obținute ale ponderilor specifice pentru fiecare dintre rangurile atribuite, valorile indicatorului integral1 au fost calculate pentru fiecare perioadă de timp individuală în perioada 2014-2016. pentru companiile din sectorul petrolului și gazelor, și anume British Petroleum și Rosneft (Tabelul 4).
În urma calculelor, s-au obținut trei indicatori pentru fiecare companie pentru perioada 2014-2016. (Tabelul 5).
În urma calculelor, au fost dezvăluite valorile indicatorului integral, luând în considerare greutățile conform metodei Fishburne. Pentru a afisa grafic evaluarea situatiei financiare a firmei se selecteaza sistemul de coordonate carteziene. Pe axa absciselor sunt trasate datele obţinute prin evaluarea integrală; pe axa y - estimarea obținută fără a lua în considerare ponderile.
Pentru a construi modelul, valorile sunt calculate pe grupuri de indicatori fără a lua în considerare greutatea specifică conform metodei Fishburn (Tabelul 6).
Pentru a determina zonele care caracterizează starea financiară, este necesar să se evalueze valorile normative cu și fără greutate specifică. Datele pentru determinarea zonelor sunt date în tabel. 7 și 8.
Pe baza valorilor obținute s-au format zone, la intersecția cărora se formează o zonă de stabilitate absolută (Fig. 1)
1 Date din situațiile financiare anuale pentru 2014-2016 British Petroleum. Date din situațiile financiare anuale 2014-2016 PJSC Rosneft.
În urma analizei, au fost identificate patru zone care reflectă situația financiară a companiei. Prima zonă are un interval de-a lungul axei absciselor: , de-a lungul axei ordonatelor: . Următoarele zone au fost obținute prin transfer paralel:
1) verde - stare financiară absolut stabilă;
2) galben - stare financiară normală;
3) gri - zonă de incertitudine;
4) roșu - zonă de stare critică.
Pe baza datelor obținute, a fost construit un model de evaluare integrală a stării financiare a companiilor BP și Rosneft, care este prezentat grafic în Fig. 2.
Conform rezultatelor evaluării situației financiare a companiilor pentru anii 2014-2016. dezvăluit:
Pentru compania Rosneft, se poate observa că indicatorul integral a intrat în zona de stabilitate absolută în 2014 și 2015. datorită rentabilității ridicate și ratelor de acoperire a dobânzii, precum și stabilității financiare normale în 2016;
Indicatorul integral pentru British Petroleum în perioadele analizate se încadrează în trei zone diferite. Cea mai critică stare a fost observată în 2015; conform rezultatelor anului 2016, indicatorul integral este situat în zona intermediară.
tabelul 1
Sisteme de indicatori de evaluare a stării financiare a companiilor
Sisteme de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor
Componentele sistemului de evaluare Indicatori financiari
state
Rentabilitatea financiară Raportul rentabilității vânzărilor
Raportul rentabilității activelor
Raportul rentabilității capitalului propriu
Lichiditate financiară Rata de lichiditate absolută
Rata critică de lichiditate
Rata lichidității curente
Stabilitate financiară Raport de autonomie
Rata de acoperire a investițiilor
Rata de acoperire a dobânzii
masa 2
Sistemul de indicatori de evaluare a stării financiare a companiilor de petrol și gaze și poziția acestora în cadrul fiecărui grup
Sistemul de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor de petrol și gaze și rangul acestora în cadrul fiecărui grup
Componentele sistemului de evaluare Clasament Indicatori Clasament
starea financiara
Rentabilitatea financiară 1 Raportul rentabilității vânzărilor 1
Rentabilitatea activelor 2
Raportul de rentabilitate al propriei 3
capital
Lichiditatea financiară 3 Raportul absolut de lichiditate 3
Rata critică de lichiditate 2
Rata lichidității curente 1
Stabilitatea financiară 2 Raportul de autonomie 3
Rata de acoperire a investițiilor 2
Rata de acoperire a dobânzii 1
Tabelul 3
Clasificarea coeficienților și rezultatele ponderării
Rezultatele ierarhării rapoartelor și atribuirii de ponderi
Sistem de indicatori Indicatori care alcătuiesc Rank Specific Rank Specific
estimări sistem financiar estimări ale ponderii globale financiare prin ponderea internă prin
societatea state companii state regula Fishburne (r) grupuri Regula Fishburne (r)
Rentabilitatea ROS 1 0,5 1 0,5
Raportul financiar autonomie 2 0,167 3 0,167
sustenabilitate Rata de acoperire a investițiilor 2 0,333
Rata de acoperire a dobânzii 1 0,5
Raport financiar absolut 3 0,333 3 0,167
lichiditate lichiditate
Factorul critic 2 0,333
lichiditate
Rata lichidității curente 1 0,5
Sursa: Autor
Tabelul 4
Calculul indicatorilor BP și Rosneft pe baza utilizării greutății specifice conform regulii Fishburne
Calculul parametrilor BP și Rosneft prin greutăți specifice conform regulii lui Fishburn
Indicator Rang Pondere 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.
Rosneft
ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066
ROA2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022
ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01
Rentabilitatea - - - 0,1 - 0,115 - 0,098
Kal (lichiditate absolută) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074
Kcl (lichiditate critică) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223
Ktl (lichiditate curentă) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415
Lichiditate - - - 0,89 - 1,178 - 0,712
Ka (autonomii) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056
IPC (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25
CPP (acoperire dobânzi) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395
Stabilitate - - - 3,56 - 2,347 - 1,701
Rentabilitatea 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049
Lichiditate 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119
Stabilitate 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567
Valoarea totală - - - 1,38 - 1,036 - 0,735
ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008
ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004
ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0
Rentabilitatea - - - 0,01 - -0,046 - -0,011
Kal (lichiditate absolută) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152
Kcl (lichiditate critică) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43
Ktl (lichiditate curentă) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194
Lichiditate - - - 0,95 - 0,912 - 0,775
Ka (autonomii) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061
IPC (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259
CPP (acoperire dobânzi) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254
Stabilitate - - - 1,48 - -2,064 - 0,066
Rentabilitatea 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006
Lichiditate 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129
Stabilitate 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022
Valoarea totală - - - 0,65 - -0,559 - 0,146
Aspectul casei, planuri de case și cabane
Afaceri mici - Idei de producție acasă
Istoria lui JANOME. Mașini de cusut. Janome, Veritas, Pfaff Producător de mașini de cusut Janome țara
Lucrul cu sistemul tattis
Proprietățile cuprului și aplicarea acestuia