• Evaluarea generală a cifrei de afaceri a activelor organizației
• Analiza duratei ciclului de producție și comercial și a surselor de finanțare a acestuia
• Analiza fluxului de numerar
• Analiza creantelor
• Analiza conturilor de plată

Evaluarea generală a cifrei de afaceri a activelor organizației

O sursă semnificativă de investiții interne în organizație va fi creșterea ratei de rotație a fondurilor investite în active. Managementul capitalului de lucru se bazează pe determinarea volumului și structurii optime a activelor circulante, a surselor de acoperire a acestora și a raportului dintre acestea, asigurând funcționarea stabilă și eficientă a organizației, precum și crearea de oportunități de autofinanțare a dezvoltării. Această sarcină poate fi rezolvată prin efectuarea unei analize regulate a structurii și cifrei de afaceri a activelor organizației.

Odată cu accelerarea cifrei de afaceri, astfel de momente sunt asociate ca o scădere a cantității de capital avansat până la nivelul minim necesar, o scădere a nevoii de surse suplimentare de finanțare (ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙno, comisioane pentru acestea), o scădere a costurilor asociate cu detinerea inventarului si depozitarea acestora, precum si scaderea cuantumului impozitelor platite etc.

Durata fondurilor în circulație este influențată de o serie de factori externi și interni.

La factori externiᴏᴛʜᴏϲᴙ sunt: ​​producția, furnizarea și marketingul și activitățile intermediare, apartenența la industrie, amploarea organizației, situația economică și condițiile de afaceri aferente (rata inflației, încălcarea sau absența completă a legăturilor economice stabilite, ceea ce duce la rândul său la acumularea forțată de stocuri și, prin urmare, să încetinească procesul de rotație a fondurilor)

La factorii interni ᴏᴛʜᴏϲᴙt eficacitatea strategiei de gestionare a activelor prin Politica de prețuri, structura activelor, alegerea metodelor de evaluare a obiectelor de inventar.

Ratele de cifra de afaceri a activelor investite în proprietate se determină după cum urmează:

- active totale ( K vol. A ):

K vol. A \u003dQetc/ A cf , (8.27)

- active circulante ( K vol. OA ):

K vol.OA =Qetc / Qa.sr. , (8.28)

Unde Q etc - venituri (net) din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, mii de ruble;

Și miercuri - valoarea medie a activelor totale, calculată ca medie aritmetică a valorilor la începutul și sfârșitul perioadei, mii de ruble;

Q a.sr. - valoarea medie a activelor circulante, calculată în mod similar Și miercuri , mii de ruble.

Dacă perioada este mai lungă, atunci calculul se bazează pe date lunare folosind formula medie cronologică:

Unde DAR n - suma activelor în n - a-a luna.

În mod similar, se fac calcule pentru activele circulante.

Cu cât este mai mare valoarea ratei cifrei de afaceri a activelor circulante, cu atât poate fi utilizat mai bine capitalul de lucru. Creșterea sa înseamnă economisirea timpului social necesar și eliberarea fondurilor din circulație. Acest lucru permite organizației să gestioneze o cantitate mai mică de capital de lucru pentru a asigura lansarea și vânzarea produselor, sau cu aceeași cantitate de capital de lucru pentru a crește volumul și a îmbunătăți calitatea produselor.

Durata cifrei de afaceri atât a activelor totale, cât și a celor curente:

tdespre\u003d D p / K despre , zile . (8.30)

Unde D p - durata perioadei analizate, zile;

K despre - rata de rotatie a activelor.

Este recomandabil să prezentați rezultatele calculului sub forma unui tabel (Tabelul 8.17)

Cifra de afaceri a activelor arată că pentru 1 rublă investită în active în perioada anterioară, s-au primit 2.255 ruble de venituri, în perioada curentă - 2.451 ruble, ϶ᴛᴏ cu 19,6 copeici în plus, ceea ce este pozitiv, deoarece accelerarea cifrei de afaceri a capitalului contribuie la aceasta. creștere, dar la ϶ᴛᴏm, veniturile scade. Durata cifrei de afaceri a activelor circulante comparativ cu perioada anterioară a scăzut cu 2,9 zile (fondurile investite în perioada analizată în active circulante trec printr-un ciclu complet și iau din nou forma banilor cu 2,9 zile mai repede decât în ​​perioada precedentă) și active totale- timp de 13 zile.

Tabelul 8.17

Gradul de influență asupra accelerației rotației curentului ( Δt despre ) modificarea activelor în volumul vânzărilor ( ∆ t despre ∆ Q etc ) și valoarea activelor circulante ( ∆ t despre ∆O a ) între perioadele anterioare și cele curente se efectuează conform calculului:

Zile (8.31)

Unde D p

Q etc - venituri din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, mii de ruble;

O A - costul activelor curente, mii de ruble.

Creșterea veniturilor din vânzări a accelerat cifra de afaceri a activelor circulante cu 14,2 zile, iar creșterea valorii activelor circulante a mărit durata cifrei de afaceri cu 11,3 zile. Ca urmare, sunt eliberate fonduri suplimentare pentru a continua activitățile de producție și comerciale.

Suma de fonduri eliberate (sau atrase) în circulație

(O atracție ) se calculează după cum urmează:

, frecați. . (8.32)

Unde D p - durata perioadei analizate, zile,

t despre - durata cifrei de afaceri a activelor, zile,

Q tehnologie etc - încasări din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii în perioada curentă, mii de ruble.

Mie freca.

Pe baza tuturor celor de mai sus, ajungem la concluzia că accelerarea cifrei de afaceri cu 2,9 zile eliberează fonduri suplimentare pentru o cifră de afaceri în valoare de 5574,4 mii de ruble. După cum s-a aflat mai devreme, cifra de afaceri a activelor circulante în perioada de raportare s-a ridicat la 5.298 de cifre de afaceri, prin urmare, pentru întregul an, eliberarea de fonduri se va ridica la 29553,2 mii de ruble. (5574,4 ´ 5,298), ceea ce este, fără îndoială, pozitiv.

Pentru a analiza motivele scăderii sau creșterii cifrei de afaceri a activelor, este necesar să se calculeze modificările în viteza și perioada de rulare a principalelor tipuri de active circulante (materii prime și materiale, costuri în curs de execuție, mărfuri expediate, creanțe) (Tabelul 8.18)

Tabelul 8.18

Analiza cifrei de afaceri a activelor circulante

Indicatori	Perioada anterioară	Rețineți că perioada curentă	Schimbare (+, –)
1. Încasări din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii (fără TVA și accize), mii de ruble.
2. Costul mărfurilor vândute, produselor, lucrărilor, serviciilor, mii de ruble.
3. Materii prime și alte obiecte de valoare similare, mii de ruble.
4. Costuri în lucru, mii de ruble.
5. Produse finite și bunuri pentru revânzare, mii de ruble.
6. Conturi de încasat, mii de ruble.
7. Numărul de revoluții, timpi
7a. materii prime și consumabile și alte obiecte de valoare similare, (p. 2: p. 3)
7b. costuri în curs de desfășurare, (p. 2: p. 4)
secolul al VII-lea produse finite și bunuri pentru revânzare, (pagina 2: pagina 5)
7 ani. conturi de încasat (linia 1: rândul 6)
8. Durata cifrei de afaceri, zile.
8a. materii prime și consumabile și alte obiecte de valoare similare ( D n : p. 7a), unde D n - durata perioadei
8b. costuri în curs de desfășurare, ( D n : p.7b)
8 în produse finite și bunuri pentru revânzare, (D n : pagina 7c)
8 ani. creanţe de încasat, ( D n :p.7d)

Atunci când se calculează, trebuie avut în vedere faptul că la determinarea cifrei de afaceri a materiilor prime și materialelor, produse terminate Costul mărfurilor vândute ar trebui utilizat în locul veniturilor din vânzări.

Durata cifrei de afaceri poate fi determinată prin calcul:

. (8.33)

Unde Q - venituri din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, mii de ruble,

C - costul mărfurilor vândute, produselor, lucrărilor, serviciilor, mii de ruble,

D p - durata perioadei analizate, zile,

Z - rezerve, mii de ruble.

Dacă comparăm cifra de afaceri, atunci pentru materii prime și materiale accelerația este de 3,9 ori, iar în zile de 3,6; pentru costurile în curs de desfășurare, o scădere de 10,5 ori, iar în zile - 0,01; pentru creanțe - de 0,6 ori, iar în zile - de 0,8 ori, pentru produsele finite și mărfurile destinate revânzării, încetinirea este de 4,4 zile.

Analiza duratei ciclului de producție și comercial și a surselor de finanțare a acestuia

Elementele de fond de rulment vor face parte dintr-un flux continuu tranzacții de afaceri. Active circulante - ϶ᴛᴏ fonduri investite de companie în ϲʙᴏ și operațiuni curente pe parcursul fiecărui ciclu de producție și comercial.

Durata ciclului de producție și comercial este prezentată în diagramă (Figura nr. 8.1)

Figura nr. 8.1 Schema duratei ciclului de producție și comercial

Ciclul de producție și comercial - ϶ᴛᴏ perioada de timp de la asumarea de către organizație a obligațiilor de plată a costurilor de producție până la primirea încasărilor în numerar din vânzarea produselor.

Durata medie de timp în care materiile prime și materialele sunt stocate într-un depozit înainte de a fi lansate în producție poate fi determinată de viteza de mișcare a stocurilor în două moduri:

1) pe contul 10 „Materiale”, dar această metodă nu este suficient de precisă, deoarece se ia cantitatea totală de materiale;

2) conform subconturilor contului „Materiale”: materiale de bază, materiale auxiliare, combustibil etc.

A doua modalitate este mai precisă.

Timpul petrecut la fabricarea mărfurilor este egal cu perioada din momentul în care materialele intră în producție și până la momentul eliberării produselor finite. La producerea mărfurilor omogene se utilizează un singur cont „Producție principală”, unde se formează costul efectiv al mărfurilor. Mobilitatea contului ϶ᴛᴏth este determinată de durata etapei de producție. Cu o natură de producție multiprodus, durata etapei este determinată de mobilitatea fiecărui subcont deschis pentru fiecare tip de produs, durata medie fiind determinată ca medie ponderată. Merită spus că durata perioadei de depozitare a mărfurilor finite (determinată de mobilitatea contului 40 „Marfuri finite”) ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ indică timpul petrecut de bunurile finite în depozitul organizației. Apropo, stadiul vânzării depinde de scadența creanțelor care s-a dezvoltat în organizație. La analiză, trebuie avut în vedere faptul că cifrele de afaceri interne trebuie excluse din rulajele pe conturi.

Pentru calcule este indicat să se utilizeze datele certificatului de contabil al principalilor indicatori de performanță pentru perioada (Tabelul 8.19)

Tabelul 8.19

Adeverința contabilului privind principalii indicatori de performanță ai anului

Indicatori	Sumă, mii de ruble
1. Solduri medii de materii prime, materiale și alte valori similare
2. Valoarea medie a avansurilor emise
3. Valoarea medie a costurilor în lucru
4. Stoc mediu de produse finite și mărfuri pentru revânzare
5. Valoarea medie a creanțelor (cumpărători și clienți)
6. Valoarea medie a avansurilor primite
7. Valoarea medie a conturilor de plătit (furnizori și antreprenori)
8. Primirea stocurilor pentru perioada - total
inclusiv pe bază de preplătit
9. Valoarea costurilor materiale imputate la cost
10. Costul actual bunuri eliberate
11. Costul real al bunurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute
12. Suma plății pentru bunuri, produse, lucrări, servicii achiziționate
13. Suma încasărilor (net) din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii
14. Sume primite de la cumpărători pe bază de plată anticipată

Organizația analizată se caracterizează prin următoarea schemă a ciclului de producție și comercial al mișcării fondurilor: procurarea stocurilor - producția - depozitarea mărfurilor - vânzarea. Durata fluxului de numerar în procesul ciclului de producție și comercial este determinată în următoarea secvență.

1) Durata fondurilor în avans către furnizori se determină prin calculul:

, zile . (8.34)

unde - valoarea medie a avansurilor acordate furnizorilor;

Stocurile primite pe bază de plată anticipată;

Avansuri acordate furnizorilor la începutul perioadei (la sfârșitul perioadei)

Merită spus că valoarea rezultată este ajustată pentru ponderea stocurilor primite pe bază de plată anticipată în suma totală a recepționării stocurilor pentru perioada:

, (8.35)

unde - suma totală de primire a stocurilor.

Durata ajustată a fondurilor în avans către furnizori ( t corect av ):

(8.36)

Apropo, această valoare poate fi obținută prin calcul:

, zile, (8.37)

Prin urmare, în cazul nostru, nu ajustăm această valoare pentru cota de active materiale primite de organizație pe bază de plată anticipată în valoarea totală a activelor materiale primite. .

Durata de depozitare a stocurilor ( t zap ):

, zile , (8.38)

unde - soldurile medii de materii prime, materiale și alte valori similare, frec.,

Valoarea costurilor materiale incluse în cost, freacă.

zi.

Durata etapei de pregătire ( t zag ):

, zile . (8.39)

Durata procesului de producție este determinată de ( t etc ):

, zile . (8.40)

unde - valoarea medie a soldurilor în curs de desfășurare, mii de ruble;

Costul real al mărfurilor fabricate, mii de ruble.

zile

Metoda de calcul a duratei etapei de producție este considerată mai corectă dacă este calculată după tipurile de mărfuri produse.

Durata de depozitare a produselor finite ( t xp ):

, zile . (8.41)

unde - soldurile medii ale produselor finite și ale mărfurilor pentru revânzare, mii de ruble;

C R - costul real de producție al mărfurilor vândute, mii de ruble.

zile

În cazul în care perioada medie de prezență a produselor finite și a mărfurilor destinate revânzării în depozit este mai mare decât durata de valabilitate a stocurilor, ϶ᴛᴏ indică o lipsă de cerere de produse, de exemplu. în organizație apare suprasolicitarea.

Dacă perioada medie a produselor finite și a mărfurilor pentru revânzare este mai mică decât perioada de valabilitate a stocurilor, ϶ᴛᴏ indică un volum insuficient de producție de mărfuri și absența stocului de siguranță în depozit, ceea ce poate duce la pierderi numite „profit pierdut”. , întrucât o comandă urgentă de aprovizionare cu bunuri nu poate fi îndeplinită.

În exemplul nostru, această diferență va fi zi.

Perioada de rambursare a creanțelor ( t calc ):

, zile , (8.42)

unde - valoarea medie a creanțelor, mii de ruble;

Suma veniturilor (net) din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, mii de ruble.

zile

Perioada de deținere se va scurta atunci când se fac avansuri de către cumpărători.

Merită spus că valoarea rezultată este ajustată pentru ponderea fondurilor primite de la cumpărători și clienți sub formă de avansuri în totalul vânzării ( d ):

, zile . (8.43)

Durata totală a ciclului de producție și comercial al întreprinderii ( DC ):

Zile . (8.44)

Scadența medie a conturilor de plătit de către furnizori și antreprenori ( t credit ):

, zile , (8.45)

unde - suma medie a conturilor de plătit, mii de ruble;

Suma obligațiilor rambursate (plătite) ale furnizorilor, mii de ruble.

zi.

zi.

Ciclul de producție și comercial al organizației pentru 36,6 zile este finanțat prin conturi de plătit, în aceste condiții este indicat să se calculeze necesarul de capital de lucru propriu. Apropo, această nevoie este definită ca diferența dintre valoarea medie a capitalului investit în active circulante și soldurile medii ale conturilor de plătit plus avansurile primite de la cumpărători.

Valoarea capitalului de lucru necesar este influențată semnificativ de valoarea conturilor de plătit ca modalitate de finanțare a organizației. Studiul tendințelor de rambursare a conturilor de plătit va fi o componentă importantă a analizei solvabilității organizației.

Rezultatele calculării necesarului de fond de rulment propriu sunt prezentate în tabelul de mai jos.

Tabelul 8.20

Calculul necesarului de capital de lucru propriu

Numărul liniei	Indicatori	Sumă, mii de ruble
	Valoarea medie a avansurilor acordate furnizorilor
	Valoarea medie a materiilor prime, materialelor și a altor valori similare
	Costuri medii reziduale în lucru
	Stocuri medii de produse finite și bunuri pentru revânzare
	Creante medii
	Valoarea medie a conturilor de încasat, excluzând profitul cuprins în acestea
	Valoarea medie totală a capitalului investit în active circulante (linia 1 + rândul 2 + rândul 3 + rândul 4 + rândul 6)
	Soldurile medii ale conturilor de plătit
	Avansuri primite de la cumpărători și clienți
	Necesar de capital de lucru propriu (fond de rulment) (linia 7 - linia 8 + linia 9)

Creante medii ( R A corect ), cu excepția profitului cuprins în acesta:

, . (8.46)

unde este profitul din vânzare;

S R - încasări din vânzarea mărfurilor.

Mie freca.

După cum rezultă din calculul de mai sus, pentru volumul curent de activitate este necesar un capital de lucru propriu în valoare de 87 986 mii ruble. Anterior, s-a stabilit că durata rulajului fondurilor investite în active circulante a fost de 68,9 zile, iar durata ciclului de producție și comercial ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ a fost de 60,7 zile. O astfel de discrepanță va avea un impact asupra rezultatelor financiare și asupra stării numerarului și asupra mișcării acestora.

Analiza fluxului de numerar

Fluxul de numerar al unei organizații este un proces continuu care asigură activitatea principală, plata obligațiilor și implementarea protectie sociala muncitorii. De la afluxul de fonduri pentru acoperirea obligațiilor organizației, bunăstarea financiară a acesteia depinde în mare măsură. Absența rezervei minime obligatorii de numerar indică dificultăți financiare.

Există trei motive care încurajează o organizație să dețină numerar:

• tranzacțională - nevoia de numerar pentru îndeplinirea obligațiilor de plată curente - către furnizori, pentru salarii, impozite și dividende;
• de precauție - menținerea unui tampon pentru îndeplinirea obligațiilor în circumstanțe neprevăzute;
• speculativ – deținerea de numerar pentru a beneficia de schimbările așteptate ale prețurilor titlurilor de valoare.

Fluxul de numerar este împărțit în două direcții: intrarea (primirea de numerar) și ieșirea (direcția) de numerar.

Sursa de informații pentru analiză va fi situația fluxului de numerar. La analiza fluxului de numerar, mișcarea se distinge în contextul activităților curente, investiționale și financiare, analiza mișcării se realizează prin metode directe și indirecte.

Metoda directă se bazează pe calculul intrărilor și ieșirilor de numerar, elementul inițial al analizei va fi încasările din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, în timp ce metoda indirectă este transformarea fluxurilor de numerar folosind un număr de proceduri corective care iau în considerare rezultate financiare, este folosit în analiza internă.

Pentru întreprinderea studiată, analiza se realizează prin metoda directă. Avantajul utilizării metodei directe este, în esență, că permite estimarea sume totale intrările și ieșirile de numerar ale organizației, vezi acele elemente care formează cel mai mare flux de numerar de intrare și ieșire în contextul celor trei tipuri de activități luate în considerare. Material publicat pe site-ul http://

Datele inițiale pentru efectuarea analizei sunt date în Tabelul 8.21.

Tabelul 8.21

Analiza fluxului de numerar

Numele indicatorului	Perioada anterioară		Rețineți că perioada curentă
	Sumă, mii de ruble	Structură, %	Sumă, mii de ruble	Structură, %
Sold de numerar la începutul perioadei
Flux de numerar pentru activități curente: Fonduri primite de la cumpărători, clienți
Alt venit
aflux total
Fonduri trimise la:
să plătească bunuri, lucrări, servicii, materii prime și alte active circulante achiziționate
pentru salarii
pentru plata dividendelor, dobanzi
pentru impozite și taxe
contribuții la fondurile extrabugetare ale statului
alte cheltuieli
Cash net din activități de exploatare
Fluxul de numerar din activități de investiții: Încasări din vânzarea mijloacelor fixe și a altor active imobilizate
Venituri din vânzarea de valori mobiliare și alte investiții financiare
Merită spus - a primit dividende
Merită spus - dobânda primită
Încasări din rambursarea împrumuturilor acordate altor organizații
Aflux total
Achiziția de filiale
Achizitie de mijloace fixe, investitii profitabile in valori materialeși active necorporale
Achiziția de valori mobiliare și alte investiții financiare
Credite acordate altor organizații
Performanță totală
Cash net din activități de investiții
Flux de numerar din activități de finanțare: Venituri din emisiunea de acțiuni sau alte titluri de capital
Venituri din împrumuturi și credite acordate de alte organizații
Aflux total
Rambursarea împrumuturilor și creditelor (fără dobândă)
Rambursarea obligațiilor de leasing financiar
Performanță totală
Cash net din activități de finanțare
Soldul de numerar la sfârșitul perioadei de raportare

Activitățile curente sunt înțelese ca principalele activități statutare ale organizației legate de generarea de venituri. Intrarea de fonduri în cadrul activităților curente este asociată cu fondurile primite de la cumpărători și clienți, ieșirea - cu plata pentru bunuri achiziționate, lucrări, servicii, materii prime și alte active curente, pentru salarii, plata dividendelor, dobânzi, deduceri pentru impozite și taxe etc. d.

Activitatea de investiții este asociată cu fluxul de numerar ca urmare a încasărilor din vânzarea de active fixe și alte active imobilizate, din vânzarea de titluri și alte investiții financiare, dividende și dobânzi primite, venituri din rambursarea împrumuturilor acordate către alte organizatii. Prin ieșire - achiziționarea de active fixe, investiții profitabile în active corporale și imobilizări necorporale, achiziție de valori mobiliare și alte investiții financiare, împrumuturi acordate altor organizații și alte domenii.

În practica internațională, activitatea financiară se referă la mișcarea fondurilor asociată cu schimbări în compoziția și mărimea capitalurilor proprii și a împrumuturilor organizației. Modificările capitalurilor proprii sunt asociate cu încasările din emisiunea de acțiuni sau alte titluri de capital, împrumuturi și credite oferite de alte organizații. În ceea ce privește ieșirile de numerar, rambursarea împrumuturilor și creditelor (fără dobândă) și obligațiilor de leasing financiar.

Conform tabelului 8.21 se pot trage următoarele concluzii.

Ieșirea de fonduri ca urmare a activităților curente s-a ridicat la 594 576 mii ruble. Cu ϶ᴛᴏm, suma veniturilor din tipul de activitate în cauză este de 598426 mii ruble, din care 98,9% sunt venituri din vânzarea de bunuri, produse, lucrări și servicii, cu toate acestea, ϶ᴛᴏ a fost de 84,3% (591799: 701605). ) din veniturile primite ale organizației, adică aproximativ 15% din vânzare sunt acoperite din cifra de afaceri din barter, alte încasări sunt de natură unică aleatorie și se ridică la 1,1%.

Suma ieșirii de numerar în perioada analizată a fost asociată cu transferul de fonduri către furnizori 422 763 mii ruble. (71,1%), salarii 70949 mii ruble. (11,9%), cu ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ transferuri către fonduri nebugetare de stat 25339 mii ruble. (4,3%), calcule pentru impozite și taxe 49.712 mii ruble. (8,4%), alte cheltuieli 25039 mii ruble. (4,2%)

Creșterea cumulată a numerarului pentru perioada a fost de 2.366 mii RUB. Lipsa generală de fonduri pentru activități de investiții este de 19 065 mii de ruble. Aceasta înseamnă că rezultatul activității principale a organizației va fi o ieșire de fonduri, iar creșterea acestora este asigurată de activitățile curente și financiare. Material publicat pe site-ul http://

Modificarea totală a soldului de numerar pentru perioada ( ∆D ):

, mii de ruble. (8.47)

Modificarea soldului de numerar pentru activități curente ( curent ∆D ):

Modificarea soldului de numerar din activități de investiții ( ∆D inv ):

Modificarea soldului de numerar din activități de finanțare ( ∆D fin ):

Mie freca.

Suma de bani rămasă în contul curent ( D r/s ):

D r/s = ∆D tech + ∆D inv + ∆D fin . . (8.51)

Mie freca.

Calculele arată că finanțarea activităților de investiții cu depășiri de costuri în valoare de 19 065 mii ruble. a fost asigurată prin atragerea de venituri din activități curente și financiare. Material publicat pe site-ul http://
Dacă o situație similară pentru această organizație se va repeta de la o perioadă la alta, atunci va veni un moment în care nu va putea rambursa ϲʙᴏ și obligațiile financiare, deoarece principala sursă stabilă de rambursare a obligațiilor externe va fi afluxul de fonduri. din activități financiare și curente. Material publicat pe site-ul http://

Analiza fluxului de numerar arată dinamica acestora, valoarea încasărilor în exces față de plăți, ceea ce ne permite să tragem o concluzie despre posibilități finanţare internă. Ca parte a analizei interne, durata perioadei de rotație a numerarului organizației este determinată de luni folosind datele comenzilor jurnalului nr. 1,2,3, reflectând fluxul de numerar (Tabelul 8.22)

Tabelul 8.22

Analiza duratei fluxului de numerar al organizației pe luni

	Solduri de numerar (zh / o nr. 1,2,3), mii de ruble	Cifra de afaceri de numerar pe lună, mii de ruble	Perioada de rulaj, zile (gr. 2 ´ 30) : gr. 3
Septembrie

Ca urmare, soldurile de numerar sunt determinate de media aritmetică, cifra de afaceri finală de numerar se obține prin însumarea valorilor acesteia pe luni și perioada finală a cifrei de afaceri ( t despre ) calculat prin formula:

t despre = D *d n / D despre , zile, (8,52)

Unde D - soldurile finale de numerar;

dp - durata perioadei,

D despre - valoarea finală a cifrei de afaceri în numerar.

zi.

Analiza a arătat că perioada de rotație a numerarului a fluctuat brusc de la 0,8 zile în ianuarie la 13,6 zile în mai, ceea ce indică instabilitate în fluxul de numerar din organizație. Au trecut în medie 4,1 zile din momentul primirii banilor în conturile organizației și până în momentul în care au fost retrași. Suma maximă de fonduri din iulie a permis organizației să efectueze plăți în mod activ, reducând soldul fondurilor în august.

Analiza creantelor

Este important de știut că atunci când se analizează activele, trebuie acordată o mare atenție creanțelor, deoarece acestea vor reprezenta o parte importantă a capitalului de lucru. Conturi de încasat - ϶ᴛᴏ sume datorate de la cumpărători și clienți. Cota sa în capitalul de lucru al unei organizații ruse medii este de obicei de cel puțin 20-30%.

Nivelul creanțelor este influențat de mulți factori: tipul bunurilor, capacitatea pieței, gradul de saturare a pieței cu aceste bunuri, sistemul de decontare adoptat în organizație, solvabilitatea cumpărătorilor și clienților etc. Nerespectarea disciplina contractuala si de decontare si depunerea in timp util a cererilor pentru datorii nascute.

Datele pentru analiza creanțelor pentru organizația studiată sunt prezentate în tabelul 8.23.

Tabelul 8.23

Analiza cifrei de afaceri a creantelor

Indicatori	Perioada anterioară	Rețineți că perioada curentă	Schimbare
Venituri din vânzări, mii de ruble
Conturi de încasat, mii de ruble
inclusiv conturi restante, mii de ruble
Valoarea totală a activelor circulante, mii de ruble.
Cifra de afaceri a creanțelor, ori (pagina 1 / pagina 2)
Perioada de rambursare a creanțelor, zile (365 / pagina 4)
Ponderea conturilor de încasat în totalul activelor circulante, %
Ponderea creanțelor restante în datoria totală, %

Analiza arată că ponderea creanțelor în volumul total al activelor circulante a crescut cu 0,5 puncte procentuale, adică a crescut imobilizarea - retragerea fondului de rulment al organizației din cifra de afaceri economică, deși în termeni absoluti creșterea creanțelor este de 7551. mii de ruble.

Indicatorul generalizat al rambursării datoriilor va fi cifra de afaceri. Este de remarcat faptul că se calculează ca raport dintre vânzări și valoarea creanțelor și arată de câte ori se formează datoria și intră în organizație în perioada studiată. Accelerarea cifrei de afaceri în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Perioada de rambursare a creanțelor se calculează și ca raport dintre numărul de zile din perioadă și raportul cifrei de afaceri. Acest indicator arată numărul mediu de zile necesare pentru a-l returna.

În organizația analizată, cifra de afaceri a creanțelor a crescut de 0,44 ori, ceea ce este, fără îndoială, pozitiv; organizarea necesară să încaseze datorii pentru produsele vândute, adică perioada de încasare a creanțelor a fost redusă cu 0,6 zile. Toate ϶ᴛᴏ sunt asociate cu o creștere a volumului creanțelor.

Merită spus - absența creanțelor restante va fi pozitivă. Prezența creanțelor este însoțită de pierderi indirecte în veniturile organizației, al căror sens economic se exprimă în trei aspecte. În primul rând, cu cât perioada de rambursare este mai lungă, cu atât veniturile din fondurile investite în debitori sunt mai mici. În al doilea rând, în condiții de inflație, fondurile returnate de debitori se depreciază într-o anumită măsură. Acest aspect este deosebit de relevant pentru starea actuală a economiei ruse. În al treilea rând, conturile de încasat reprezintă unul dintre tipurile de active ale organizației, pentru a cărei finanțare este nevoie de o sursă. Deoarece toate sursele de fonduri au propriul preț, menținerea unui anumit nivel de creanțe este asociată cu costurile de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙon.

Pentru a primi plata în timp util pentru bunurile livrate și pentru a preveni neplata, este utilizat pe scară largă un sistem de reduceri din prețul contractului. Merită spus că, pentru a determina nivelul acceptabil de reducere pe care organizația îl poate oferi clienților în caz de plată anticipată, calculele de simulare sunt efectuate folosind diferite opțiuni pentru valorile prognozate ale ratei inflației, ratei dobânzii bancare. și numărul de zile pentru reducerea perioadei de rambursare se calculează valoarea optimistă, cea mai probabilă și pesimistă a acestor indicatori.

Atribuind diferite valori probabilistice acestor indicatori, este ușor de calculat economiile medii din reducerea pierderilor și, în consecință, valoarea aproximativă a reducerii care poate fi oferită clienților.

Datele inițiale pentru calcularea mai multor scenarii ale situației și rezultatele acesteia sunt prezentate în Tabelul 8.24.

Tabelul 8.24

Scenarii de dezvoltare economică

freca.

Economiile totale de costuri sunt definite ca produsul dintre valoarea totală a venitului indirect pentru fiecare scenariu, înmulțit cu probabilitatea scenariului:

Organizația poate stabili o reducere pentru ϲʙᴏ ei clienți obișnuițiîn valoare de 0,574%.

Pe lângă acordarea de reduceri, factoring (vânzarea datoriilor către o bancă) și contabilizarea facturilor (discount) pot fi folosite pentru a reduce creanțele.Este important de știut că selectarea potenţiali cumpărători, care se realizează cu ajutorul unor criterii informale: respectarea disciplinei de plată în trecut, capacitățile financiare predictive ale cumpărătorului de a plăti bunuri, nivelul de solvabilitate curent, nivelul stabilitate Financiară etc.

Analiza conturilor de plată

Este important de menționat că una dintre sursele de fonduri împrumutate ale organizației va fi conturile de plătit, adică suma obligațiilor pe termen scurt față de furnizori, angajați pentru salarii, buget și alte obligații financiare. Este de remarcat faptul că apare, de regulă, ca urmare a sistemului existent de decontări între organizații, atunci când datoria unei organizații față de alta este rambursată după o anumită perioadă și în cazurile în care organizația demonstrează pentru prima dată apariția datoria în contabilitatea ei, iar după un anumit timp o rambursează. Cu excepția celor de mai sus, conturile de plătit vor rezulta din neîndeplinirea obligațiilor de către organizație la timp.

Volumul, compoziția calitativă și mișcarea conturilor de plătit caracterizează starea disciplinei plăților, care indică, la rândul său, gradul de stabilitate. starea financiara organizatii.

Întrucât ponderea predominantă în formarea capitalului de lucru în organizația studiată aparține conturilor de plătit, este extrem de important să se efectueze analiza internă a acesteia în conformitate cu contabilitatea analitică a decontărilor cu furnizorii, a creditelor bancare primite și a decontărilor cu alți creditori. Datele inițiale pentru analiză sunt prezentate în tabelul 8.25.

Tabelul 8.25

Analiza arată că cea mai mare durată de creditare către organizația analizată se respectă pentru decontări cu fonduri nebugetare de stat - 37 de zile, pentru impozite și taxe - 32,5 zile, datorie către personalul organizației - 23,5 zile.

Tabelul 8.26

Calculele arată că organizația analizată împrumută cumpărătorilor și clienților lor, deturnând fonduri din cifra de afaceri.

În calcule, randamentul capitalului este determinat de raportul dintre profitul net (ϲʙᴏnoy) și costul capitalului. Merită spus că pentru a evalua limitele raționale ale raportului ϶ᴛᴏ-lea, este recomandabil să se efectueze analiza prezentată în Tabelul 8.27.

Tabelul 8.27

Indicatori	Scenariu
	pesimist	cel mai probabil	optimist
Rata lunară a inflației, %
Reducerea planificată a perioadei de rambursare a creanțelor, zile
Nivelul ratei dobânzii bancare, %
Probabilitatea scenariului
Venituri indirecte, frec. pentru o mie: de la scurtarea perioadei de rambursare a datoriei
din împrumut neutilizat

Calcularea raportului rațional dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, ținând cont de cifra de afaceri a creanțelor și datoriilor

Indicatori	La începutul perioadei	La sfarsitul perioadei
1. Conturi de încasat, mii de ruble
2. Conturi de plătit, mii de ruble.
3. Venituri din vânzările de bunuri, produse, lucrări, servicii, mii de ruble, (Formularul 2)
4. Costul mărfurilor vândute, produse, lucrări, servicii, (F 2), mii de ruble.
5. Este important să rețineți că veniturile de o zi, mii de ruble, (pagina 3 / D p)
6. Este important să rețineți că costul de producție pentru o zi, mii de ruble, (pagina 4 / D p) , Unde D p - durata perioadei analizate, zile.
7. Capital și rezerve (F-1), mii de ruble
8. Profit (linia F-2 140), mii de ruble.
9. Cifra de afaceri, zile a) conturi de încasat (pagina 1 / pagina 5) b) creditor, (pagina 2 / pagina 6)
10. Împrumut necesar pe termen scurt, mii de ruble, (p.9a – p.9b) * p.6
11. Fonduri gratuite în circulație, mii de ruble, (p.9b – p.9a) * p.5
12. Dobânda la un împrumut, mii de ruble.
13. Profit gratuit, mii de ruble, (p.8 - p.12)*(1-0,24)
14. Fonduri proprii necesare, mii de ruble,
15. Împrumuturi necesare, mii de ruble,
16. Raportul rațional dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, (p.15 / p.14)
17. Rentabilitatea capitalurilor proprii, %, ( p.13 / p.7 * 100)

Indiferent de nivelul actual de solvabilitate, organizațiile ar trebui să depună eforturi pentru a crește capitaluri proprii, iar sursa creșterii ϶ᴛᴏ-a poate fi profitul. În caz de insuficiență a profitului, organizațiile trebuie să rezolve o problemă strategică - să determine raportul rațional dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii.

Acest raport depinde de o serie de factori:

• rentabilitatea capitalului;
• nivelul dobânzii la un împrumut bancar;
• cifra de afaceri a creantelor si datoriilor;
• rata de actualizare a dobânzii a Băncii Centrale.

În calculul de mai sus, creanțele se întorc mai repede decât conturile de plătit, organizația va avea ϲʙᴏ numerar, ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ timp de la primirea creanțelor până la necesitatea plății creditorilor. Suma fondurilor gratuite la sfârșitul perioadei a scăzut ușor și s-a ridicat la (23,9 - 22,4) * 1922,2 = 2883,3 mii ruble.

P > i * K . (8.57)

Indicatorul care reflectă valoarea unui împrumut bancar pe care o organizație îl poate lua fără a compromite solvabilitatea () a părăsit inegalitatea, i.e. Aceasta este o sumă nelimitată de credit. Aceasta înseamnă că o organizație cu un profit total de peste 14% din capital poate contracta împrumuturi de orice dimensiune și, în același timp, poate crește randamentul capitalului. Suma profitului trebuie să fie mai mare de o mie de ruble, iar rentabilitatea anuală a capitalului trebuie să depășească 14%. Organizația poate atrage împrumuturi bancare pe termen scurt fără restricții dacă randamentul capitalului propriu depășește rata dobânzii bancare. În organizația studiată, randamentul capitalului este de 1,21 ori mai mic decât rata dobânzii (14: 11,55), adică dacă este nevoie de un împrumut, va fi dificil să îl obțineți, deoarece banca nu va fi interesat să emită un împrumut, iar organizația va fi clasificată ca insolvabilă și nu are sens ca organizația să primească un astfel de împrumut.

Perioada de circulație a finanțelor este cel mai important indicator de raportare al întreprinderii. Nu se numește altceva decât producție și ciclu comercial. Conceptul include două componente echivalente și interdependente. În primul rând, este vorba de activități financiare și, în al doilea rând, de activități de producție.

Conceptul și caracteristicile ciclului de producție și comercial

Producție și ciclu comercial întreprindere modernă presupune o structură complexă de primire a activelor necesare activităţii. Materiale și nemateriale. Stocuri care sunt utilizate inegal. Prin urmare, calculul se efectuează pe media următoarelor valori:

Cifra de afaceri integrală a fondurilor în timp, de regulă, nu coincide cu ciclul de producție. În multe privințe, depinde de specificul întreprinderii și de organizarea sa structurală. Din acest motiv, se obișnuiește să se considere ca indicator principal cu precizie activitate financiară, în funcție de care se va determina ciclul de producție și comercial. Imobilizările corporale și necorporale implicate care sunt în proces de continuitate activitati de productie sunt luate în considerare conform procedurilor recomandate de legislaţie.

Continuitatea productiei este asigurata securitate financiara fonduri proprii, fonduri împrumutate și împrumuturi de la furnizori sub formă de materialele necesare si materii prime.

În procesul de producție, există o acumulare de produse finite care sunt furnizate consumatorului. Unele dintre ele sunt expediate în condiții de credit, din care se formează totalul creanțelor către întreprindere.

Lista produselor fabricate prezentată de producție pentru articole individuale poate avea o cerere diferită. capital de lucru, pasivele pe termen scurt și livrările de active individuale pot diferi semnificativ în ceea ce privește performanța generală a organizației și ciclul său de producție și comercial. Analiza se face însă pe baza rezultatelor întregii întreprinderi.

Cum să scurtăm ciclul de producție și comercial?

Performanță bună companii de succesîn tari diferite pacea se bazează pe următoarele reguli:

• Îmbunătățirea lucrului cu furnizorii. Contractele sunt întocmite în așa fel încât materialele să ajungă în cantitățile potrivite până la o dată precis definită.

• Fondurile întreprinderii. Optimizare și management inteligent al tuturor flux de fonduri. Cele mai bune rezultate sunt afișate când se execută paragraful anterior. Nu există costuri pentru depozitarea unei cantități în exces de materii prime, componente și elemente. Schemele de plată includ în mare parte plăți regulate, ceea ce vă permite să planificați proiecte pe termen lung.

• Împrumuturi și creanțe. Profitând la maximum de tot instrumente financiare poate crește semnificativ cifra de afaceri a capitalului. Un sistem optim de plasare a comenzilor și de recuperare a creanțelor, inclusiv factoring, stabilizează funcționarea efectivă a întreprinderii.

Managementul activelor curente

Dacă luăm în considerare activul din bilanţul întreprinderii, atunci activele curente sunt:

Inventarul este:

Bunuri aflate la dispoziția unei întreprinderi care sunt utilizate sau prelucrate în scopul fabricării de produse finite. Acestea pot include materii prime, produse în curs și produse finite.

Debitorii sunt:

Persoane care datorează bani companiei; de obicei - aceștia sunt cumpărători care au cumpărat bunuri pe credit.

Cash este:

Numerar deținut într-o bancă sau într-un depozit pe termen scurt

Creditorii sunt:

Persoanele cărora societatea le datorează bani; de obicei, aceștia sunt furnizori care vindeau mărfuri pe credit

propriu capital de lucru = inventar + conturi de încasat + numerar - conturi de plătit

Producția și ciclul comercial al întreprinderii

Producție și ciclu comercial - Aceasta este perioada de timp de la asumarea de către întreprindere a obligațiilor de plată a costurilor de producție până la primirea veniturilor în numerar din vânzarea produselor.

Cum se calculează durata acestuia?

DURATA CICLULUUI DE PRODUCȚIE ȘI COMERCIAL =

Durata medie de timp în care materiile prime și materialele sunt stocate într-un depozit

MINUS: Perioada de timp pentru care împrumutul este acordat de furnizori

PLUS: Timpul necesar pentru realizarea produsului finit

PLUS: Perioada medie de timp în care produsele finite sunt păstrate în stoc

PLUS: Perioada de timp pentru care se acordă credit cumpărătorilor

Un exercitiu:

1. Calculați durata ciclului de producție și comercial pentru fiecare dintre cele două categorii de întreprinderi:

a) Product LLC - o societate comercială cu produse alimentare. Compania cumpără alimente și băuturi de pe piața locală, unde vânzătorii permit plata facturilor în termen de 7 zile de la cumpărare. Aceste alimente și băuturi se află în depozitul companiei în medie cu 10 zile înainte de finalizarea comenzilor. Preluarea și pregătirea comenzilor durează de obicei 3 zile, după care comenzile sunt livrate imediat clienților. Cumpărătorii plătesc facturile în medie în 14 zile.

b). Serenada LLC produce radio auto pentru export în Europa de Vest. De câțiva ani, această companie achiziționează componente de la producătorii din Orientul Îndepărtat, care acordă clienților lor 30 de zile pentru a plăti facturile. Componentele sunt păstrate în stoc în medie 10 zile înainte de a intra în producție. Este nevoie în medie de 4 zile pentru a fabrica și testa radioul. Produsul finit este apoi depozitat încă 15 zile în depozit înainte de a fi expediat pe mare către clienți. Înotul durează 3 zile. Contractele de furnizare de produse ale Serenada sunt cu marile magazine de electricitate, care au la dispoziție 40 de zile pentru a plăti facturile.

1. Enumerați motivele diferenței de cicluri de afaceri dintre aceste două întreprinderi?

Recent, întreprinderile din întreaga lume au făcut progrese semnificative în reducerea duratei de producție și a ciclurilor comerciale.

Factorul principal este metode mai avansate de gestionare a activelor pe termen scurt:

• inventar - control îmbunătățit al stocurilor, metode de producție just-in-time;
• debitori - îmbunătățirea metodelor de colectare a creanțelor; factoring (revânzarea obligațiilor de datorie)
• numerar - planificare îmbunătățită și management al numerarului
• creditori - îmbunătățirea sistemului de plasare a comenzilor

Dar care este durata optimă a ciclului de producție și comercial?

Răspuns: in functie de circumstante!

Principalii factori de care depinde includ:

• dacă întreprinderea poate coopera cu furnizorii și clienții săi;
• care este practica locală a întreprinderilor;

Capital de rulment și ciclul de producție - comercial

Fondul de rulment este diferența dintre activele curente (curente) (în principal stocuri, creanțe și numerar) și pasivele pe termen scurt (conturi comerciale de plătit și descoperit de cont bancar).

Activele curente și pasivele pe termen scurt sunt o componentă necesară a activităților de afaceri ale unei firme. Activitatea firmei este un ciclu repetitiv de cumpărare și vânzare care se desfășoară continuu. Să presupunem, de exemplu, că la 1 aprilie, firma are următoarele active și pasive:

Stocuri 3000

Debitori -----

Bani gheata 2000 5000

Creditori -----

Capital de rulment 5,000

Dacă compania vinde toate stocurile pe credit pentru 4500 de ruble .. și, în același timp, primește noi articole de inventar pe credit de la furnizori pentru 3500 de ruble. atunci balanța va arăta astfel:

freca.

Stocuri 3500

Debitori 4500

Bani gheata 2000

Creditorii 3500

Capital de rulment 6500

Creșterea capitalului de lucru de la 5000 de ruble. până la 6500 de ruble. cauzat de profitul din vânzarea de stocuri în valoare de 1500 de ruble.

Debitorii își vor plăti în cele din urmă datoriile (4.500 de ruble) în numerar; firma, la rândul său, va plăti datorii către creditori (3.500 de ruble). Aceasta va da următoarele rezultate:

freca. .

Stocuri 3500

Debitori -----

Numerar (2000+4500-3500) 3000

Creditori -----

Capital de rulment 6500

Daca insa. stocurile vor fi vândute pe credit pentru 5500 de ruble. și, în același timp, vor fi achiziționate noi stocuri în valoare de 6.000 de ruble, apoi ciclul comercial va continua după cum urmează:

freca. .

Stocuri 6000

Debitori 5500

Bani gheata 3000

Creditorii 6000

Capital de rulment 8500

Capitalul de lucru a crescut datorită profitului suplimentar în valoare de 2000 de ruble.

Acest exemplu arată că componentele capitalului de lucru fac parte dintr-un flux continuu de tranzacții comerciale. Achizitia conduce la o crestere a nivelului stocurilor si in acelasi timp la o crestere a conturilor de plati; creditorii trebuie să ramburseze datoriile, iar debitorii plătesc pentru bunurile achiziționate de la companie. Acest ciclu de operațiuni revine întotdeauna la încasările și plățile în numerar.

Producție - ciclu comercial, sau

Ciclul de afaceri (sau perioada fluxului de numerar) este un termen folosit pentru a se referi la relația dintre fluxul și ieșirea de capital de lucru și încasările de numerar. Acest parametru este de obicei măsurat în zile sau luni.

Perioada de rotație a numerarului, sau ciclul de producție și comercial, este perioada dintre:

a) achiziționarea de materii prime și materiale și încasarea de bani pentru bunurile vândute de la debitori;

b) plata banilor pentru materii prime si materiale si primirea banilor de la debitori.

Să presupunem că o firmă cumpără materii prime și materiale pe credit pentru o perioadă de 1,5 luni, le păstrează în stoc timp de 1 lună și apoi le pune în producție. Ciclul de producție este foarte scurt, dar produsele finite sunt depozitate în depozit timp de 1 lună înainte de a fi vândute.Termenul de împrumut pentru debitori este de 2 luni.Perioada de cash-flow va fi: luni

Perioada de rotație a stocurilor pentru materii prime și consumabile 1.0

Minus credit furnizor (1,5)

Perioada de rotație a stocurilor de produse finite 1.0

Termen de credit pentru debitori 2,0

Perioada de rotație a numerarului 2,5

Astfel, intre transferul de bani pentru materii prime si materiale trec 2,5 luni si primirea banilor (inclusiv profit) de la debitori.Sa explicam acest exemplu cu mai multe date. Să presupunem că o firmă cumpără materii prime la 1 ianuarie. Atunci lanțul de evenimente ar putea arăta astfel: data

Transferul materialelor în producție (1 lună după

Vânzarea produselor finite (după 1 lună de la momentul respectiv

Încasarea banilor de la debitori (după 2 luni de la momentul respectiv

Astfel, perioada de rulare a numerarului este de 2,5 luni, începând din 15 februarie, când s-au plătit bani către furnizori, și se termină la 1 mai, când s-au primit bani de la debitori.

Perioade de rulaj

Perioada de rulaj este durata de timp.

Dacă vorbim de rotația stocurilor, atunci perioada de rotație trebuie înțeleasă ca perioada de timp în care stocul se află în depozit înainte de a fi utilizat.

Perioada de rotație a stocurilor de materii prime și materiale este perioada de timp în care materiile prime și materialele sunt în stoc înainte de a fi transferate în producție.

Perioada de rulare a lucrărilor în curs este durata de timp necesară pentru transformarea materiilor prime și a materialelor în produse finite.

Perioada de rotație a stocurilor de produse finite este perioada de timp în care bunurile finite sunt în stoc înainte de a fi vândute.

Dacă o firmă cumpără bunuri și le revinde cu profit, atunci perioada de rotatie a stocurilor este durata de timp de la momentul achiziționării lor până la momentul revânzării lor

Perioada de rulaj a creanțelor este durata perioadei de credit luate de cumpărători - adică Acesta este timpul dintre vânzarea unui produs și primirea banilor pentru acest produs de la consumator.

Perioada de rulaj a conturilor de plată este durata perioadei de credit primite de la furnizori, adică acesta este timpul dintre achiziția materialelor și plata către furnizori.

Perioadele de rotație a stocurilor sunt determinate după cum urmează:

1) Materii prime și materiale:

Costul (mediu) al stocurilor disponibile de materii prime, materiale x 12 luni

Costul total al materiilor prime și al materialelor consumate într-un an

2) Lucrări în curs (durata ciclului de producție):

Costul (mediu) al stocurilor existente de produse finite x 12 luni

Costul total de producție pentru anul

3) Produse finite:

x 12 luni.

Costul total al mărfurilor vândute într-un an

4) Inventarul bunurilor achiziționate pentru revânzare:

Valoarea (medie) a stocului disponibil x 12 luni

Valoarea totală a mărfurilor cumpărate și vândute într-un an

Să presupunem, de exemplu, că o firmă cumpără resurse materiale în valoare de 620.000 de ruble și le folosește în producție pentru 600.000 de ruble. (uniform de-a lungul lunilor). Costul materialelor în stoc la 1 ianuarie este de 100.000 de ruble.

Atunci perioada de rotație a stocurilor va fi:

100000 x 12 luni = 2 luni

Cu alte cuvinte, trec 2 luni de la momentul cumpărării stocurilor până la revânzarea lor finală.

Perioada de rulaj a creanțelor va fi:

Valoarea medie a conturilor de încasat x 12 luni

Vânzări anuale pe credit

Să, de exemplu, compania vinde anual mărfuri pentru 1.200.000 de ruble. (sume egale pe luni), iar valoarea creanțelor din bilanț este de 150.000 de ruble.

150000 x 12 luni = 1,5 luni

Cu alte cuvinte, debitorii plătesc pentru bunurile pe care le-au cumpărat, în medie, la 1,5 luni de la vânzare.

Perioada de rulaj a datoriilor este:

Valoarea medie a conturilor comerciale de plătit x 12 luni

Total achiziții pe an

Rețineți că valoarea conturilor de plătit este comparată cu costul materialelor achiziționate, în timp ce la calcularea cifrei de afaceri a stocurilor de materii prime și materiale, aceste stocuri sunt comparate cu materialele utilizate în producție. Acesta este mic. dar o diferenta semnificativa.

Să, de exemplu, compania vinde mărfuri în valoare de 600.000 de ruble. și câștigă o marjă brută de 40% din vânzări. Dacă valoarea conturilor comerciale de plătit în bilanţ este de 30.000 de ruble, atunci perioada de rulaj pentru conturile de plătit este egală cu

30000 de ruble. x 12 luni = 1 lună

60% de la 60.000 RUB

Cu alte cuvinte, decontările cu furnizorii se fac la 1 lună de la cumpărarea mărfurilor.

Un exercitiu

Calculul perioadei de rulaj de numerar

„Legiunea LTD”

freca. freca.

mijloace fixe pt

valoare reziduala 180000

Stocuri 30000

Debitori 75000

Bani gheata 10000

Creditori comerciali ( 45000) 70000

capitalul social şi

fonduri de rezervă 250000

Raportul profiturilor și pierderilor

freca. freca..

Încasări din vânzarea produselor 360000

Costul mărfurilor vândute 180000

Salariul muncitorilor și angajaților 80000

Amortizare 20000

Alte cheltuieli 60000 (340000)

Profit 20000

Perioada de rotație a stocurilor:

30000 x 12 = 2 luni

Perioada de rulaj a creanțelor:

75000 x 12 = 2,5 luni

Perioada de rulaj a conturilor de plată:

45000 x 12 = 3 luni

Perioada de rotație a numerarului: luni

Perioada de transformare a inventarului 2

Perioada de rulaj a conturilor de plată

datorie (3)

Perioada de rulaj a creanțelor

creanţă 2,5

Perioada de rotație a numerarului 1,5

În acest exemplu, Legion SRL decontează conturile cu furnizorii la 1 lună de la vânzarea stocurilor, deoarece perioada de rotație a stocurilor este de 2 luni, iar termenul de împrumut este de 3 luni.

Gestionarea stocurilor

Cum este un comerț sau întreprindere industrială face profit?

Prin achiziționarea de materii prime și materiale, prelucrarea lor și revânzarea la un preț mai mare.

Gestionarea stocurilor joacă un rol vital în acest proces. Obiectivele sale principale sunt:

• optimizarea costurilor de stocare a stocurilor;
• mentinerea calitatii produsului;
• reducerea costurilor de producție;
• reducerea stocurilor învechite.

Cât stoc ar trebui să păstreze compania?

Una dintre abordări este determinarea volumului mediu al stocului necesar; apoi căutați modalități de a reduce costurile de stocare pentru acel volum.

Principalii factori luați în considerare la determinarea volumului de stoc:

• Cererea: în creștere, în scădere, inegală, sezonieră
• Costuri: deținerea unei cantități mari de stocuri, epuizarea stocurilor;
• Natura afacerii și natura produselor

Modelul economic cantitativ al comenzilor

Scopul principal al oricărei politici de control al stocurilor este de a găsi echilibrul optim între costurile de deținere a stocurilor și beneficiile derivate din deținerea acestuia.

O astfel de politică necesită definirea:

Volumul fiecărei comenzi de produs nou

Frecvența plasării comenzilor noi

Consecințele depășirilor de stocuri

Pentru a rezolva aceste probleme, a fost elaborat un model economic cantitativ al comenzilor. (KES).

În cea mai mare parte vedere generala Modelul se bazează pe patru premise:

Este posibil să comandați chiar și o unitate de marfă

Toți parametrii de comandă sunt cunoscuți și constanti

Livrarea comenzii este instantanee

Costurile procedurii de comandă sunt fixe

Prin urmare, sarcina principală este de a determina volumul optim de comenzi. Pentru calculul acestuia se folosește formula propusă de modelul KES.

Un exercitiu:

Cererea pentru produsele companiei este de 2.000 de unități pe an. Fiecare comandă nouă costă compania 100 de ruble. indiferent de cantitatea comandată. Costul depozitării fiecărei unități în depozitul companiei este de 2,50 ruble. in an.

Pentru numărare cantitatea optimă de comandă Modelul QES sugerează următoarea formulă:

Acum puteți folosi același model pentru a calcula de câte ori ar trebui să comande o companie într-un an.

Volumul anual al cererii

Număr de comenzi Cantitate optimă de comandă

Pentru exemplul nostru, numărul optim de comenzi va fi:

Modelul principal este supus unui număr de restricții și se bazează pe anumite ipoteze. Alte versiuni mai complexe ale modelului includ factori suplimentari care țin cont de aceste limitări și ipoteze.

Exercitiul 1:

Enumerați cinci moduri posibile de a îmbunătăți modelul pentru a-l face mai realist.

Exercițiul 2:

1. Cererea de volane auto furnizate de Lada SRL este de 5.000 buc. in an. Comanda fiecărui lot de cârme costă compania 750 de ruble. Costul depozitării unui volan într-un depozit în timpul anului este de 4,80 ruble.

1) Calculați volumul optim de comandă pentru ghidon pentru această companie conform modelului KEZ

2) Câte comenzi de volan va face compania în cursul anului?

2. Lada SRL furnizează și motoare auto, a căror cerere este de 600 de unități pe an. Comanda fiecărui lot de cârme costă compania 1.000 de ruble. Costul depozitării unui motor într-un depozit în timpul anului este de 30 de ruble.

1) Calculați volumul optim de comandă pentru această companie pentru motoare care utilizează modelul KES

Câte comenzi de motoare va plasa compania într-un an?

Gestionarea conturilor de încasat

Există o serie de aspecte pe care o entitate le poate controla pentru a gestiona creanțele:

• Căror clienți le va vinde compania pe credit;
• Condițiile împrumutului oferit la vânzare;
• Valoarea reducerii pentru plata la timp;
• Procedura de reamintire a debitorilor care nu au achitat la timp despre termenele de îndeplinire a obligațiilor.

Managementul numerarului

De ce ar trebui o companie să aibă numerar?

Pentru funcționarea companiei este necesar:

• cumpărarea și vânzarea de bunuri și servicii (motiv TRANSACȚIONAL);
• a fi pregătit pentru circumstanțe neprevăzute, de exemplu, când un client mare plătește cu întârziere (motivul PRECAUȚIEI);
• profitați de oportunități neașteptate de profit, de exemplu, achiziția unei noi întreprinderi (motiv speculativ).

Un exercitiu:

1. Compania Smena LLC este interesată de cât timp va dura să primească bani de la debitori. Potrivit acesteia, în prezent debitorii plătesc facturile în câteva săptămâni. Cu toate acestea, compania crede că, oferind clienților o reducere de 2,5% dacă își plătesc facturile în 30 de zile, aceștia își vor putea scurta semnificativ scadența datoriei. În prezent, compania plătește 10% overdraft, iar overdraft-ul mediu este de 1.500.000 de ruble. Dacă reușim să introducem o reducere în acest an, este de așteptat ca 50% dintre cumpărători să profite imediat de aceasta, iar acest lucru va face posibilă reducerea sumei medii a descoperirii de cont la 500.000 de ruble. Volumul vânzărilor companiei în anul curent ar trebui să fie de 5.000.000 de ruble.

Calculați dacă este profitabil ca Smena SRL să introducă această reducere?

1. Smena SRL a calculat că, dacă reducerea este de 5%, atunci 75% dintre cumpărători vor profita de ea, ceea ce va reduce și valoarea descoperirii de cont.

Calculați dacă este profitabil pentru Smena LLC să introducă această reducere mai mare?

Gestionarea conturilor de plată

Printre conturile de plată pe termen scurt și mediu ale companiei se numără:

• datorii către furnizori (datorii pentru bunurile și serviciile livrate);
• datorii la împrumuturi bancare sau împrumuturi primite de la partenerii de afaceri (împrumuturi pentru finanțarea activităților de zi cu zi ale întreprinderii);
• restanţe la plăţile de leasing dacă activele aparţin unei alte societăţi care le închiriază acestei întreprinderi.

Alternativă: „risc/randament” în gestionarea activelor pe termen scurt.

La gestionarea activelor pe termen scurt, este necesar să se mențină un echilibru.

Controlul strict asupra activelor pe termen scurt vă permite să eliberați fonduri suplimentare pentru investiții în active fixe, ceea ce crește eficiența producției.

Stocuri: reducerea cantității de stoc deținut reduce costurile, dar crește riscul de epuizare a stocului;

Debitori: controlul strict asupra creanțelor reduce costurile de finanțare și pierderile datorate datoriilor restante, dar crește riscul utilizării unor metode prea stricte de colectare a creanțelor;

Disponibilitate: Gestionarea eficientă a numerarului ajută la creșterea profiturilor, dar există riscul ca compania să rămână fără fonduri pentru cheltuieli neprevăzute.

Creditori: plata amânată a conturilor de plătit reduce nevoia de numerar, dar în același timp există riscul ca întreprinderea să întâmpine dificultăți în obținerea mărfurilor de la furnizori.

Ratele de analiză a activelor curente

Ratele ajută la evaluarea performanței financiare a unei companii. Coeficienții se calculează pe baza cifrelor cuprinse în conturile contabile ale întreprinderii.

La interpretarea coeficienților, este necesar să se țină seama de:

• natura întreprinderii;
• marimea companiei;
• tendințe, nu cifrele absolute în sine.

Rata de rotație a stocurilor

indică cât de bine își gestionează compania inventarul:

Volum inventar x 365

Afișează cât timp, în medie, durează unei afaceri (în zile) să proceseze și să revinde inventarul

indică cât de bine gestionează societatea obligațiile debitorilor săi:

Suma conturilor de primit x 365 Valoarea vânzărilor pe credit

Afișează cât timp, în medie (în zile), petrece compania pentru colectarea datoriilor care îi sunt datorate.

Raportul datorii/creditori

indică cât de bine își gestionează compania datoria față de creditori:

Suma conturilor de plătit x 365

Costul marfurilor vandute

Afișează cât timp, în medie (în zile), durează unei afaceri pentru a-și achita datoriile.

Indicatori de analiză a lichidității:

Cel mai cunoscut raport de lichiditate este

raportul curent de lichiditate:

active circulante

Datorii pe termen scurt

Până de curând, 2:1 era considerată o valoare satisfăcătoare pentru acest raport. În prezent, în legătură cu îmbunătățirea metodelor de management, un raport de 1,6:1 sau 1,5:1 este considerat acceptabil pentru întreprinderile din Europa și SUA. Coeficientul de evaluare critică:

Active circulante - Stocuri

Datorii pe termen scurt

Până de curând, un raport de 1:1 era considerat un rezultat satisfăcător; in prezent, datorita imbunatatirii metodelor de management, un raport de 0,7:1 sau 0,6:1 este considerat acceptabil pentru intreprinderile din Europa si SUA.

Aceste rate sunt adesea folosite de auditori independenți. Întreprinderile ar trebui să fie conștiente de faptul că ceea ce ei consideră a fi rate acceptabile poate fi considerat inacceptabil de comunitatea de afaceri mai largă.

Un exercitiu:

Extrase din conturile companiei

Anchar LLC

mii de ruble. mii de ruble.

Venituri din vânzări 600 1.000

Costul vânzărilor

produse (225) (500)

Profit brut 375.500

Plata dobanzii (38) (20)

Alte costuri de exploatare (350) (325)

Venit net (13) 155

Achiziții 215 500

Active imobilizate 200 250

Active circulante:

• inventar 70 80
• conturi de încasat 110 100
• numerar 5 100

Conturi de plătit pe termen scurt:

• datorii catre furnizori (75) (80)
• datorie la credit bancar (250) (200)

Activele nete 60 250

Rata lichidității curente

Coeficientul de evaluare „critică”.

Rata de rotație a stocurilor

Rata de creanțe

Rata conturilor de plată

2. Exprimă-ți părerea despre situația financiară a Anchar LLC.

Ce măsuri ați recomanda să luați pentru a îmbunătăți situația financiară a companiei?

Volumul excesiv al activității de tranzacționare

Apare atunci când nevoia de fonduri a companiei depășește suma de fonduri disponibile.

De obicei, aceste probleme apar dacă:

• compania se extinde rapid;
• are nevoie de numerar suplimentar;
• a vândut mai multe produse și ar trebui să obțină mai mulți bani de la debitori atunci când aceștia plătesc (amintiți-vă de ciclul de afaceri);
• profitul întreprinderii este în continuă creștere, dar în același timp are nevoie din ce în ce mai mult de numerar;
• dacă o companie nu poate accesa fonduri suplimentare, riscă să devină insolvabilă.

Introducere în finanțarea pe termen lung

Finanțarea pe termen lung se referă, în general, la finanțarea cu o maturitate mai mare de cinci ani. Finanțarea pe termen lung este adesea folosită pentru a finanța active pe termen lung, cum ar fi terenuri și echipamente sau proiecte de construcții. Cu cât intensitatea capitalului unei afaceri este mai mare, cu atât ar trebui să aibă mai multe datorii și capitaluri proprii pe termen lung.

Se numește compoziția mixtă a capitalului pe termen lung al unei companii structura sa de capital . Structura ideală a capitalului maximizează cost total companie și minimizează costul total al capitalului. Managerii implicați în construirea unei structuri de capital adecvate trebuie să ia în considerare natura afacerii și a industriei, structura sa de capital actuală și trecută și rata de creștere planificată.

Pentru ce este profitul?

Profit necesar organizare comercială pentru dezvoltarea producției în interesul satisfacerii nevoilor ulterioare, inclusiv noi. Este investit direct în dezvoltarea producției sau servește la stimularea investitorilor. Întreprinderile trebuie să implementeze o politică rațională în domeniul repartizării profitului net rămas la dispoziție după plata impozitelor și a dobânzilor la împrumuturi. LA societățile pe acțiuniîn acest scop se dezvoltă Politica dividendelor societate, care este văzută în primul rând ca o decizie de finanțare a investițiilor.

Politica de dividende nu este direct legată de activități comerciale și este una dintre funcții management strategic afacere. Dar depinde decisiv de rezultatele căutării nevoilor, a căror satisfacere vizează activitatea întreprinderii.

Ce este căutarea nevoilor?

Căutarea nevoilor ar trebui să răspundă la întrebările: unde (pe ce piață), în ce bunuri (sau în ce proprietate) și în ce volum este nevoie? Care sunt cerințele consumatorului pentru bunuri? Cât de stabilă este cererea pentru anumite bunuri? Care sunt perspectivele de creștere a cererii și perspectivele de profitabilitate pe diferite piețe? Care este intensitatea competiției pentru ei? În funcție de răspunsul la aceste întrebări, întreprinderile se specializează sau își diversifică activitățile, determină direcțiile de dezvoltare a mărfurilor și tehnologiilor, își dezvoltă politica de sortiment, aleg o strategie de creștere a potențialului companiei, inclusiv scara producției (creștere intensivă, limitată). creștere, reducere, o combinație de strategii diferite) , my strategie de marketingşi strategia concurenţei în piaţă şi în creaţie Produse noi, executa planificare strategicași alegerea pozițiilor strategice în competiție. La rândul său, alegerea acestor strategii predetermina domeniul (setul de zone) de activitate comercială a întreprinderii.

Sistem de afaceri modern

O întreprindere (organizație) de producție are, de regulă, trei domenii (direcții) de activitate comercială (Schema 1.1):

• o zona de activitate industriala si comerciala;
• o zona de cifra de afaceri a activelor de productie;
• o zona de capitalizare a fondurilor proprii și cifra de afaceri de tranzacționare a activelor din hârtie.

În fiecare dintre aceste zone ciclu de afaceri constă din trei etape (Fig. 1.1):

• o stadiul de optimizare a costurilor la achiziționarea de obiecte de comerț (producție și comerț) cifra de afaceri;
• o stadiul de formare a potențialului de rentabilitate;
• o Etapa de optimizare a profitului vânzărilor.

Aceste cicluri se repetă pentru a forma proces de afaceri în curs.

Orez. 1.1.

Etapele de optimizare a costurilor de achiziție și de optimizare a profiturilor din vânzări sunt predominant activități comerciale, deși sunt legate de activități de producție sau de cercetare și producție (de exemplu, testarea echipamente tehnologice, materii prime și intermediari la cumpărarea factorilor de producție; întreținerea serviciului bunuri vândute consumatorului). Etapa de formare a potențialului de rentabilitate este predominant de natură științifică și de producție (conține funcțiile de cercetare și dezvoltare, producție, dezvoltare a producției și (sau) management).

Schema 1.1.

Domeniul de producție și activitate comercială

Activitățile industriale și comerciale la intrarea în procesul de producție au ca scop optimizarea costurilor de achiziție a factorilor de producție și inovații necesare menținerii și creșterii rentabilității întreprinderii, precum și optimizarea gestiunii stocurilor de producție; la iesirea din proces de producție- să optimizeze profiturile din vânzarea mărfurilor (prestarea de servicii, executarea lucrărilor). Etapele ciclului comercial, pe lângă fluxurile de materiale, prezentate la paragraful „a” din schema 1.1, au legături de informații care dau consistență procesului comercial. Algoritmul procesului de producție și comercial se diferențiază în funcție de natura sarcinilor de dezvoltare a producției - dacă se implementează sarcina directă sau inversă.

LA sarcina directă de dezvoltare a producției, caracteristic epocii industriale (figura 1.2), pentru a satisface su

Schema 1.2.

F - conjunctură piata de marfuriși piețele tehnologice: nevoie, cerere, cerințe de calitate, perspective de rentabilitate; F - cerințe pentru factorii de producție și inovații (nivel științific și tehnic, calitate, volum, calendar); @ - conjunctura pietei factorilor de productie si a inovatiilor: oportunitati de satisfacere a cerintelor de productie, de cost; ® - posibilitatea de a îndeplini cerințele pieței de mărfuri și de tehnologie]!; © - alegerea celei mai bune opțiuni pentru a satisface cerințele pieței; © - alegerea opțiunii optime pentru a satisface cerințele de producție; F - fluxul factorilor de producție și inovare; ® - fluxul de bunuri și tehnologii.

Legături materiale; - legături informaţionale.

nevoile existente și anticipate, produsele sunt create folosind tehnologii tradiționale. Prin urmare, procesul de producție și comercial începe cu un studiu al conjuncturii piețelor de produse și a piețelor de tehnologie, în care întreprinderea intenționează să-și vândă produsele și tehnologiile pe care le dezvoltă. (link 1 în diagrama 1.2). Pentru a crea produsele necesare satisfacerii acestor nevoi si a atinge un potential de profit acceptabil, pe langa proiectele proprii, se pot dobandi factori de productie si inovatii carora intreprinderea le impune anumite cerinte. (link 2). În acest scop, se studiază conjunctura piețelor relevante. (link 3). Rezultatele proceselor 1, 2, 3 ne permit să evaluăm posibile opțiuni pentru satisfacerea cerințelor pieței produselor și pieței tehnologiei (link 4) și selectați opțiunea optimă (din punct de vedere al profitului). (conexiune 5) și, pe această bază, alegeți varianta optimă (din punct de vedere al costurilor) de achiziție a factorilor de producție și a inovațiilor necesare formării unui potențial de rentabilitate acceptabil. (link 6). Aceste procese de activitate industrială și comercială creează premisele necesare formării unui flux optim de factori de producție și inovații. (conexiune 7), precum și fluxul optim de bunuri și tehnologii (link 8).

LA problema inversă a dezvoltării producţiei caracteristic epocii postindustriale, când cererea de bunuri pentru a satisface nevoile existente este saturată, se creează în mod fundamental noi tehnologii și noi bunuri pentru a inculca și a satisface noi nevoi. Cererea pentru un astfel de produs va apărea numai dacă consumator potential recunoaște utilitatea produsului propus pentru el. Prin urmare, în această problemă, procesul de producție și comercial (Schema 1.3) începe cu propunerea de către întreprindere către piață a opțiunilor de proiectare pentru noi produse și noi tehnologii pentru fabricarea acestora (link 1 în diagrama 1.3). Urmează o prognoză a acceptării lor de către consumator, a nivelului cererii pentru ele și a perspectivelor de rentabilitate (link 2). Acest lucru permite întreprinderii să dezvolte cerințe pentru factorii de producție în noile tehnologii necesare pentru a crea potențialul de rentabilitate pentru fiecare variantă de mărfuri, cererea pentru care este confirmată de prognoză. (conexiunea U). Pentru optimizare

Schema 1.3. Algoritmul procesului de producție și comercial în problema inversă a dezvoltării producției (versiunea):

F - opțiuni de proiectare pentru produse noi și tehnologii noi; F - prognoza recunoașterii noilor produse: cerere posibilă, perspective de rentabilitate; F - cerințe pentru factorii de producție în noile tehnologii; ® - condițiile de piață pentru factorii de producție: posibile variante de satisfacere a cerințelor, costuri de achiziție; © - selectarea variantei optime a unui nou produs și strategie de penetrare pe piață; © - alegerea variantei optime a setului de factori de producție; F - fluxul factorilor de producție; ® - fluxul de produse și tehnologii noi.

„- legături materiale; - legături informaționale.

Numerele indică succesiunea acțiunilor.

evaluarea costurilor pentru achiziționarea factorilor de producție, se studiază conjunctura pieței acestora, se identifică posibilele opțiuni pentru satisfacerea cerințelor întreprinderii și costul de achiziție. (link 4). Rezultatele studierii perspectivelor de rentabilitate a noilor produse din vânzările lor și costurile posibile de achiziție a factorilor de producție necesari permit companiei să aleagă cea mai buna varianta produs nou și să dezvolte o strategie de penetrare a pieței (conexiune 5), precum și varianta optimă a setului de factori de producție (link 6).

Orice întreprindere industrială trece printr-un ciclu de exploatare, în care sunt achiziționate stocuri, produse finite sunt produse și vândute în numerar sau pe credit și, în final, conturile de încasat sunt rambursate prin numerar de la clienți. Acest ciclu se numește operațional. Ciclul de funcționare reflectă perioada de timp în care activele circulante realizează o cifră de afaceri completă.

Figura 1. Relația dintre ciclurile de producție și cele financiare

Ca parte din ciclu de operare sunt mai multe componente:

Ciclul de rotație a stocurilor (ciclul de producție) - timpul mediu (în zile) necesar pentru a transfera stocurile sub formă de materiale (materii prime) în produse finite și pentru a le vinde. Astfel, ciclul de producție este o perioadă de timp care începe din momentul în care materialele ajung la depozit și se termină în momentul în care produsul finit este expediat către cumpărător, care a fost realizat din aceste materiale.

Ciclul de rulaj al creanțelor este timpul mediu necesar cumpărătorilor pentru achitarea creanțelor rezultate din vânzări pe credit.

Ciclul rulajului conturilor de plătit este timpul mediu care trece din momentul în care întreprinderea achiziționează stocuri până la momentul plății conturilor creditorilor.

Pe baza componentelor de mai sus se calculează ciclul financiar.

ciclul financiar- acesta este decalajul dintre perioada de plată a obligațiilor sale față de furnizori și primirea banilor de la cumpărători (debitori). Cu alte cuvinte, caracterizează perioada de timp în care se realizează o cifră de afaceri integrală din capitalul de lucru propriu.

Ciclul financiar = Ciclul de producție + Perioada de rulaj conturi de încasat - Perioada de rulaj conturi de plătit

Scurtarea ciclurilor operaționale și financiare în dinamică este văzută ca o tendință pozitivă. Poate apărea din cauza accelerării procesului de producție (perioada de depozitare a stocurilor, reducerea duratei de fabricație a produselor finite și a perioadei de depozitare a acestuia în depozit), accelerarea cifrei de afaceri a creanțelor, încetinirea cifrei de afaceri a creanţe.

În practica bancară ciclu de operare privit ca:

Ciclu de operare = Cifra de afaceri stoc + Cifra de afaceri conturi de primit - Cifra de afaceri conturi de plătit (în zile)

Ciclul de operare caracterizează timpul total, timp în care resursele financiare sunt moarte în și . Întrucât compania plătește facturile furnizorilor cu un decalaj de timp, timpul în care fondurile sunt deviate din circulație, adică ciclul financiar, este redus cu timpul mediu de circulație a conturilor de plătit. Scurtarea ciclurilor operaționale și financiare în dinamică este văzută ca o tendință pozitivă. Dacă reducerea ciclului de exploatare poate fi realizată prin accelerarea procesului de producție și a cifrei de afaceri a creanțelor, atunci ciclul financiar poate fi redus atât din cauza acestor aceiași factori, cât și din cauza unei încetiniri necritice a cifrei de afaceri a conturilor de plătit. .