Le levier de commande vous permet de définir. Levier de commande. Formule de calcul du solde. Exemple sous Excel. Pérennité économique de l'entreprise

Cependant, il ne suffit pas d'évaluer simplement la dynamique des revenus perçus par l'entreprise, car les activités actuelles sont associées à de graves risques opérationnels, en particulier le risque de revenus insuffisants pour couvrir les passifs. En conséquence, la tâche d'évaluer le degré de risque opérationnel se pose. Il convient de rappeler que toute modification du chiffre d'affaires génère des modifications encore plus importantes du bénéfice. Cet effet est communément appelé effet de levier opérationnel degré (DOL).

De toute évidence, une augmentation du chiffre d'affaires, par exemple, de 15 % n'entraînera pas automatiquement une augmentation du bénéfice de 15 %. Ce fait est dû au fait que les coûts "se comportent" de différentes manières, c'est-à-dire le rapport entre les composants individuels du coût total change, ce qui affecte les résultats financiers de l'entreprise.

Dans ce cas, nous parlons de diviser les coûts en fixes (Fixed Cost, FC) et variables (Variable Cost, VC) en fonction de leur comportement par rapport au volume de production et de ventes.

• Coûts fixes - coûts, montant total qui ne change pas lorsque le volume de production change (loyer, assurance, amortissement des équipements).
• Coûts variables - coûts dont le montant total varie proportionnellement au volume de production et de ventes (coûts des matières premières, du transport et de l'emballage, etc.).

C'est cette classification des coûts, largement utilisée en comptabilité de gestion, qui permet de résoudre le problème de la maximisation des profits en réduisant la part de certains coûts. La dynamique des coûts fixes peut conduire au fait que les bénéfices changeront plus significativement que les revenus. La classification ci-dessus est dans une certaine mesure conditionnelle : certains coûts sont de nature mixte, les coûts fixes peuvent changer en fonction des conditions, sinon les coûts par unité de production (coûts unitaires) se comportent différemment. Des informations détaillées à ce sujet sont présentées dans la littérature spécialisée sur la comptabilité de gestion. Dans tous les cas, subdiviser les coûts en CF et VC, le concept de "domaine de pertinence" devrait être utilisé. C'est une telle zone de changement dans le volume de production, au sein de laquelle le comportement des coûts reste inchangé.

Ainsi, l'effet du levier d'exploitation caractérise la relation entre des indicateurs tels que le chiffre d'affaires ( RS), la structure des coûts (FC/CV) et bénéfice avant impôt et paiements d'intérêts (EBIT).

En réalité, DOL est le coefficient d'élasticité, montrant combien de pourcentage va changer BAII quand ça change RS de 1 %.

À l'aide du levier de commande, vous pouvez déterminer :

• proportions optimales pour une entreprise donnée entre CF et CV ;
• le degré de risque entrepreneurial, c'est-à-dire le taux de baisse des bénéfices avec chaque pourcentage de réduction du chiffre d'affaires.

Vraiment, DOL agit comme une sorte de "levier" qui vous permet d'augmenter résultats financiers en fonction des coûts engagés (l'inverse est également vrai - avec une structure de coûts défavorable, les pertes peuvent augmenter). Plus l'écart entre les surcoûts fixes et les revenus qu'ils génèrent est important, plus l'effet de levier est important.

Exemple 7.1

Supposons qu'il existe des informations sur la société "Z" pour deux périodes de déclaration conditionnelles - 2XX8 et 2XX9.

Le bénéfice d'exploitation (P r) à la fin de 2XX8 sera :

Si l'entreprise prévoit d'augmenter ses revenus de 10 % l'année prochaine, en laissant les coûts fixes inchangés, le bénéfice en 2XX9 sera :

Taux de croissance des bénéfices :

Avec une augmentation de 10 % des revenus, le bénéfice a augmenté beaucoup plus significativement - de 20 %. C'est la manifestation de l'effet de levier opérationnel.

Supposons que la société Z a augmenté sa part d'actifs non courants amortissables, ce qui a entraîné une augmentation de CF(en raison de l'augmentation des amortissements cumulés) de 2 %.

Déterminons comment le taux de croissance des bénéfices changera avec un tel changement dans la structure des coûts.

2XX9 :

Les calculs montrent que l'augmentation CF conduit à une plus faible croissance des bénéfices. Par conséquent, la gestion financière de l'entreprise doit être axée sur un suivi constant de la dynamique des coûts fixes et des économies raisonnables, de sorte que l'entrepreneur a la possibilité d'influencer le résultat financier. Le manque de contrôle sur la structure des coûts entraînera inévitablement des pertes importantes même avec une légère baisse des volumes de vente, car avec une augmentation des coûts fixes, le résultat opérationnel ( BAII) devient plus sensible aux facteurs affectant les revenus.

En relation avec ce qui précède, les conclusions suivantes peuvent être tirées.

• L'indicateur de levier opérationnel dépend de la structure de coûts de l'entreprise, ainsi que du niveau de chiffre d'affaires réalisé (Q).
• Plus les coûts fixes sont élevés, plus DOL.
• Plus la marge est élevée (RS - CV), le plus bas DOL.
• Plus le niveau de ventes réalisé Q est élevé, plus DOL.

Pour répondre à la question de savoir quelle sera l'augmentation du bénéfice en fonction de l'évolution du chiffre d'affaires et du chiffre d'affaires, ils calculent un indicateur appelé « la force de l'impact du levier opérationnel ».

Méthodes de calcul de la force d'impact du levier de commande 1

Le levier opérationnel est lié au niveau de risque entrepreneurial : plus il est élevé, plus le risque est élevé. Le levier de fonctionnement est l'un des indicateurs de la sensibilité du résultat aux variations des volumes de ventes (Q) ou du produit des ventes ( RS).

Force du levier de commande (Sj):

De même, le calcul est effectué sur le volume des ventes de produits (travaux, services) en termes physiques.

Dépendance de la force de l'impact du levier opérationnel sur la structure de coûts (S 2) :

7.3. Effet de levier opérationnel

• S dépend de la structure des coûts (FC/VC) et du niveau Q.
• Le plus haut FC, le S supérieur.
• Plus le Q atteint est élevé, plus le S est faible.

Supposons que le levier d'exploitation de l'entreprise analysée est de 7,0. Cela signifie que pour chaque augmentation de 1 % de ses ventes, cette entreprise a une augmentation de 7 % de son bénéfice d'exploitation.

Dans la pratique internationale, une telle analyse est interprétée comme une analyse de la source de rémunération nécessaire pour indemniser les investisseurs et les créanciers des risques qu'ils prennent.

Exemple 7.2

Déterminons quel sera le taux de croissance des bénéfices, à condition que le volume des ventes augmente de 50%.

Société A : T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Société "B": T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Grâce à cette technique, il est possible d'effectuer des calculs de variantes pour une entreprise avec différentes données prévisionnelles d'évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (bénéfice d'exploitation).

Évidemment, l'influence du levier d'exploitation peut être à la fois positive et négative. La condition de l'impact positif du levier opérationnel est l'atteinte par l'entreprise d'un tel niveau de chiffre d'affaires qui couvre l'ensemble des coûts fixes (break even). Parallèlement à cela, avec une diminution des volumes de ventes, un effet négatif du levier d'exploitation est possible, qui se manifeste par le fait que le profit diminuera d'autant plus vite que la part des coûts fixes sera élevée.

Il existe une relation entre la force du levier opérationnel (S) et le rendement des ventes de l'entreprise ( RSO):

Plus la proportion est élevée CF du chiffre d'affaires, plus la baisse de la rentabilité des ventes est importante ( RSO) a une entreprise.

Facteurs affectant S :

• coûts fixes FC ;
• coûts variables unitaires VCPU ;
• prix unitaire p.

Les entreprises utilisant un schéma mixte de financement des entreprises (ayant des fonds propres et empruntés dans la structure du capital) sont obligées de contrôler non seulement les risques opérationnels, mais aussi les risques financiers. Dans le langage des analystes financiers, cela s'appelle l'effet de levier conjugué(Degree of Combined Leverage, DCL) - un indicateur du risque commercial global de l'entreprise (Fig. 7.2).

L'effet conjugué montre de combien le bénéfice net changera lorsque le revenu des ventes changera de 1 %. Il est calculé comme le produit de la force d'impact du levier financier et de la force d'impact du levier opérationnel (Fig. 7.3). Dépend de la structure des dépenses et de la structure des sources de financement de l'entreprise.

Plus S est grand, plus le bénéfice avant impôt est sensible à l'évolution du produit de la vente de produits (travaux, services). Le plus haut F, le résultat net le plus sensible est l'évolution du résultat avant impôt, c'est-à-dire

Riz.

avec action simultanée F et S toutes les modifications mineures des revenus entraînent des modifications plus importantes du revenu net. C'est une manifestation de l'effet couplé.

Lors de la prise de décisions concernant l'augmentation de la part des coûts fixes dans la structure de coûts de l'entreprise et l'opportunité d'attirer des fonds empruntés, il est nécessaire de se concentrer sur les prévisions de ventes. Ce faisant, vous pouvez utiliser

Riz. 7.3. Calcul de la force de levier dans les calculs, la valeur du revenu marginal, qui est la différence entre les revenus et les coûts variables (on l'appelle aussi contribution pour couvrir les frais fixes).

Dérivation de la formule de l'effet couplé en termes de marge de contribution 1 :

où Q - volume des ventes ; CM - revenu marginal.

Avec une prévision de croissance des ventes favorable, il convient d'augmenter la part des coûts fixes et du capital emprunté afin d'augmenter le niveau CDL et obtenir une augmentation du bénéfice net en CDL fois supérieure à l'augmentation relative du volume des ventes.

Avec une prévision d'évolution défavorable du volume des ventes Q, il convient d'augmenter la part des coûts variables, de réduire les coûts fixes et le capital emprunté, et ainsi d'abaisser le niveau DCL.

En conséquence, une diminution relative N1 lorsque Q diminue, il devient plus petit.

Exemple 7.3

La société commerciale a augmenté son volume de ventes (Q) de 80 unités. jusqu'à 100 unités Dans le même temps, la structure du financement, des coûts et des prix n'a pas changé.

Le prix de vente d'une unité de production Р = 20 roubles.

coûts fixes CF= 600 roubles.

Coûts variables pour 1 unité. CV= 5 frotter.

Paiements d'intérêts je= 100 roubles.

Taux d'impôt sur le revenu D = 20 %.

Déterminez comment la variation des ventes dans les conditions ci-dessus a affecté la valeur du bénéfice net de l'entreprise.

	1600 - 400 = 1200
		1500 - 600 = 900
	20 500 = (100)	20 800 = (160)

Le chiffre d'affaires a augmenté de 25% (2000 -1600/1600) et le résultat net de l'entreprise a augmenté de 75% (25% 3).

Ainsi, l'utilisation d'éléments d'analyse de gestion dans le processus d'évaluation de la dynamique des indicateurs de performance de l'entreprise permet aux managers de minimiser les risques opérationnels et financiers en déterminant l'optimal pour cette étape cycle de la vie coûts et structure du capital.

les forces d'impact de l'analyse opérationnelle

L'analyse opérationnelle fonctionne avec des paramètres des activités de l'entreprise tels que les coûts, le volume des ventes et les bénéfices. La division des coûts en coûts fixes et variables est d'une grande importance pour l'analyse opérationnelle. Les principales quantités utilisées dans l'analyse opérationnelle sont : la marge brute (montant de couverture), la force levier d'exploitation, seuil de rentabilité (seuil de rentabilité), marge de sécurité financière.

Marge brute (montant de couverture). Cette valeur est calculée comme la différence entre le chiffre d'affaires et les coûts variables. Il montre si l'entreprise dispose de suffisamment de fonds pour couvrir les coûts fixes et réaliser un profit.

La force du levier de commande. Il est calculé comme le ratio de la marge brute sur le bénéfice après intérêts, mais avant impôt sur le revenu.

La dépendance des résultats financiers des activités d'exploitation de l'entreprise, avec d'autres conditions égales, à partir d'hypothèses liées à l'évolution du volume de production et des ventes de produits commercialisables, des coûts fixes et des coûts variables de production, est le contenu de l'analyse du levier opérationnel.

L'impact d'une augmentation du volume de la production et des ventes de produits commercialisables sur le bénéfice d'une entreprise est déterminé par la notion de levier opérationnel, dont l'impact se manifeste par le fait qu'une modification du chiffre d'affaires s'accompagne d'une dynamique plus forte de variation du bénéfice.

Parallèlement à cet indicateur, lors de l'analyse de la situation financière activité économique les entreprises utilisent la valeur de l'effet du levier d'exploitation (leverage), l'inverse du seuil de sécurité :

où ESM est l'effet du levier opérationnel.

Le levier d'exploitation montre combien le bénéfice changera si les revenus changent de 1 %. L'effet du levier d'exploitation est qu'une variation du chiffre d'affaires (exprimée en pourcentage) entraîne toujours une variation plus importante du bénéfice (exprimée en pourcentage). La force du levier d'exploitation est une mesure du risque entrepreneurial associé à une entreprise. Plus il est élevé, plus le risque pour les actionnaires est grand.

La valeur de l'effet de levier opérationnel trouvée à l'aide de la formule est ensuite utilisée pour prédire l'évolution du bénéfice en fonction de l'évolution du chiffre d'affaires de l'entreprise. Pour ce faire, utilisez la formule suivante :

où ВР est la variation du chiffre d'affaires en % ; P - variation du bénéfice en %.

La direction de l'entreprise Technologiya a l'intention d'augmenter le chiffre d'affaires de 10% (de 50 000 UAH à 55 000 UAH) en raison de la croissance des ventes de produits électriques, sans dépasser la période concernée. Les coûts variables totaux pour la version initiale sont de 36 000 UAH. Les coûts fixes sont égaux à 4 000 UAH. Vous pouvez calculer le montant du bénéfice en fonction des nouveaux revenus de la vente de produits de manière traditionnelle ou en utilisant le levier d'exploitation.

Méthode traditionnelle :

1. Le bénéfice initial est de 10 000 UAH. (50 000 - 36 000 - 4 000).

2. Les coûts variables pour le volume de production prévu augmenteront de 10%, c'est-à-dire qu'ils seront égaux à 39 600 UAH. (36 000 x 1,1).

3. Nouveau bénéfice : 55 000 - 39 600 - 4 000 = 11 400 UAH.

Méthode du levier de commande :

1. La force de l'influence du levier de commande : (50 000 - 36 000 / / 10 000) = 1,4. Cela signifie qu'une augmentation de 10 % des revenus devrait entraîner une augmentation des bénéfices de 14 % (10 x 1,4), soit 10 000 x 0,14 = 1 400 UAH.

L'effet du levier d'exploitation est que toute modification du chiffre d'affaires entraîne une modification encore plus importante des bénéfices. L'action de cet effet est associée à l'impact disproportionné des coûts conditionnellement fixes et conditionnellement variables sur le résultat financier lorsque le volume de production et de ventes change. Plus la part des coûts semi-fixes et des coûts de production est élevée, plus l'impact du levier opérationnel est fort. A l'inverse, avec une augmentation des ventes, la part des coûts semi-fixes diminue et l'impact du levier opérationnel diminue.

Le seuil de rentabilité (seuil de rentabilité) est un indicateur qui caractérise le volume des ventes de produits, auquel le revenu de l'entreprise provenant de la vente de produits (travaux, services) est égal à tous ses coûts totaux. C'est-à-dire qu'il s'agit du volume de ventes pour lequel l'entité commerciale n'a ni profit ni perte.

En pratique, trois méthodes sont utilisées pour calculer le seuil de rentabilité : graphique, équations et revenu marginal.

Avec la méthode graphique, trouver le seuil de rentabilité se réduit à construire un échéancier complet "coûts - rendement - profit". La séquence de construction du graphique est la suivante : une ligne de coûts fixes est tracée sur le graphique, pour laquelle une ligne droite est tracée parallèlement à l'axe des abscisses ; sur l'axe des abscisses, un point est sélectionné, c'est-à-dire une valeur de volume. Pour trouver le seuil de rentabilité, la valeur des coûts totaux (fixes et variables) est calculée. Une droite est tracée sur le graphique correspondant à cette valeur ; encore une fois, n'importe quel point sur l'axe des abscisses est sélectionné et pour lui le montant du produit de la vente est trouvé. Une ligne droite est construite correspondant à la valeur donnée.

Les lignes directes montrent la dépendance des coûts variables et fixes, ainsi que des revenus sur le volume de production. Le point de volume de production critique indique le volume de production auquel le chiffre d'affaires est égal à son coût total. Après avoir déterminé le seuil de rentabilité, la planification des bénéfices est basée sur l'effet du levier d'exploitation (production), c'est-à-dire la marge de solidité financière à laquelle l'entreprise peut se permettre de réduire le volume des ventes sans entraîner de perte. Au seuil de rentabilité, les revenus perçus par l'entreprise sont égaux à ses coûts totaux, tandis que le bénéfice est nul. Le revenu correspondant au seuil de rentabilité est appelé revenu seuil. Le volume de production (ventes) au seuil de rentabilité est appelé volume de production seuil (ventes). Si l'entreprise vend des produits en dessous du seuil de volume des ventes, elle subit des pertes ; si elle en dépasse, elle réalise un profit. Connaissant le seuil de rentabilité, vous pouvez calculer le volume critique de production :

Marge de solidité financière. C'est la différence entre le chiffre d'affaires de l'entreprise et le seuil de rentabilité. La marge de sécurité montre à quel point les revenus peuvent diminuer afin que l'entreprise ne subisse toujours pas de pertes. La marge de solidité financière est calculée par la formule :

ZFP = VP - R SEUIL

Plus le pouvoir d'influence du levier opérationnel est élevé, plus la marge de solidité financière est faible.

Exemple 2 . Calcul de la force d'impact du levier de commande

Donnée initiale:

Produit de la vente de produits - 10 000 000 roubles.

Coûts variables - 8300 mille roubles,

Coûts fixes - 1 500 000 roubles.

Bénéfice - 200 mille roubles.

1. Calculez la force du levier de fonctionnement.

Montant de la couverture = 1500 mille roubles. + 200 mille roubles. = 1700 mille roubles.

Force du levier de commande = 1700 / 200 = 8,5 fois

2. Supposons que sur L'année prochaine Une croissance de 12 % du volume des ventes est prévue. Nous pouvons calculer de quel pourcentage le profit augmentera:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 mille roubles

8300 * 112% / 100 = 9296 mille roubles.

11200 - 9296 = 1904 mille roubles

1904 - 1500 = 404 mille roubles

Force de levier = (1500 + 404) / 404 = 4,7 fois.

À partir de là, le bénéfice augmente de 102 % :

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Définissons le seuil de rentabilité pour cet exemple. À ces fins, le ratio de marge brute doit être calculé. Il est calculé comme le rapport de la marge brute sur le chiffre d'affaires :

1904 / 11200 = 0,17.

Connaissant le ratio de marge brute - 0,17, nous considérons le seuil de rentabilité.

Seuil de rentabilité \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 roubles.

L'analyse de la structure des coûts vous permet de choisir une stratégie de comportement sur le marché. Il y a une règle pour choisir options rentables politique d'assortiment -- la règle "50 : 50".

La gestion des coûts liée à l'utilisation de l'effet de levier d'exploitation vous permet d'aborder rapidement et de manière globale l'utilisation des finances de l'entreprise. Vous pouvez utiliser la règle du 50/50 pour cela.

Tous les types de produits sont divisés en deux groupes en fonction de la part des coûts variables. S'il est supérieur à 50%, il est alors plus rentable pour les types de produits donnés de travailler à la réduction des coûts. Si la part des coûts variables est inférieure à 50 %, il est préférable pour l'entreprise d'augmenter les volumes de ventes - cela donnera plus de marge brute.

Le calcul des valeurs ci-dessus nous permet d'évaluer la durabilité des activités commerciales de l'entreprise et risque entrepreneurial associé avec.

Et si dans le premier cas la chaîne est considérée :

Coût (Coût) - Volume (Produit des ventes) - Bénéfice (Bénéfice brut), ce qui permet de calculer la rentabilité du chiffre d'affaires, le taux d'autosuffisance et la rentabilité de la production par les coûts, puis lors du calcul par les flux de trésorerie, nous avons un schéma presque similaire:

Sortie de trésorerie - Entrée de trésorerie - Flux net de trésorerie, (Paiements) (Recettes) (Différence) qui permet de calculer différents indicateurs de liquidité et de solvabilité.

Cependant, dans la pratique, une situation se présente lorsqu'une entreprise n'a pas d'argent, mais qu'il y a un profit, ou qu'il y a des fonds, mais qu'il n'y a pas de profit. Le problème réside dans l'inadéquation dans le temps du mouvement des matériaux et flux de trésorerie. Dans la plupart des sources de la littérature financière et économique moderne, le problème de liquidité - rentabilité est considéré dans le cadre de la gestion du fonds de roulement et est négligé dans l'analyse des processus de gestion des coûts de l'entreprise.

Bien que dans cette perspective, les goulots d'étranglement les plus significatifs dans le fonctionnement des entreprises industrielles: discipline de paiement, ou plutôt de « non-paiement », problèmes de répartition des coûts entre fixes et variables, accès au problème de la tarification intra-entreprise, problème d'évaluation des encaissements et décaissements dans le temps.

Théoriquement, il est intéressant de noter que lorsque l'on considère le modèle CVP dans le contexte des flux de trésorerie, le comportement des coûts dits fixes et variables change complètement. Il devient possible de planifier le niveau de rentabilité "réelle" plutôt que prévisionnelle dans des délais plus courts, sur la base d'accords de remboursement des comptes créditeurs et débiteurs.

L'utilisation de l'analyse opérationnelle du modèle standard est compliquée non seulement par les limitations ci-dessus, mais également par les spécificités de la préparation des états financiers (une fois par trimestre, six mois, un an). Pour les besoins de la gestion opérationnelle des coûts et des résultats, cette fréquence n'est manifestement pas suffisante.

Les différences dans la structure de l'assortiment de l'entreprise sont également le "goulot d'étranglement" de ce type d'analyse des coûts. Étant donné la difficulté de diviser les coûts mixtes en parties fixes et variables, les problèmes liés à la répartition ultérieure des coûts fixes répartis et "purs" pour un type de produit spécifique, le seuil de rentabilité pour un type de produit d'entreprise spécifique sera calculé avec hypothèses importantes.

Afin d'obtenir des informations plus à jour et de limiter les hypothèses d'assortiment, il est proposé d'utiliser une méthodologie qui prend directement en compte le mouvement des flux financiers (paiements pour les éléments de coût et recettes pour les produits spécifiques vendus, qui forment finalement le coût de production et de vente revenu).

L'activité de production de la majorité des entreprises industrielles est réglementée par certaines technologies, normes d'État et conditions établies de règlement avec les créanciers et les débiteurs. Pour cette raison, il est nécessaire de considérer la méthodologie dans le contexte des cycles de flux de trésorerie, des cycles de production.

Il existe une relation directe entre le levier opérationnel et le risque entrepreneurial. Autrement dit, plus le levier d'exploitation est élevé (l'angle entre les revenus et les coûts totaux), plus le risque entrepreneurial est élevé. Mais en même temps, plus le risque est élevé, plus la récompense est grande.

1 -- produit des ventes ; 2 - bénéfice d'exploitation ; 3 - pertes d'exploitation ; 4 - coûts totaux ; 5 -- seuil de rentabilité ; 6 - frais fixes.

Riz. 1.1 Faible et haut niveau levier de commande

L'effet du levier d'exploitation est que toute modification du chiffre d'affaires (due à une modification du volume) entraîne une modification encore plus importante du bénéfice. L'action de cet effet est associée à l'influence disproportionnée des coûts fixes et variables sur le résultat de l'activité financière et économique de l'entreprise lorsque le volume de production change.

La force de l'impact du levier d'exploitation montre le degré de risque entrepreneurial, c'est-à-dire le risque de perte de profit lié aux fluctuations du volume des ventes. Plus l'effet de levier opérationnel est important (plus la part des coûts fixes est importante), plus le risque entrepreneurial est important.

En règle générale, plus les coûts fixes de l'entreprise sont élevés, plus le risque entrepreneurial qui y est associé est élevé. À leur tour, les coûts fixes élevés sont généralement le résultat d'une entreprise ayant des immobilisations coûteuses qui nécessitent un entretien et des réparations périodiques.

Fomina Irina Alexandrovna
professeur de Saint-Pétersbourg Université d'État Aviation civile,
Candidat en sciences économiques, professeur agrégé 196210, Saint-Pétersbourg, st. Pilotov, 38 ans
Tarte Anna Igorevna


Vorontsova Alexandra Mikhaïlovna
étudiant de troisième cycle de l'Université d'État de Saint-Pétersbourg
aviation civile 196210, Saint-Pétersbourg, st. Pilotov, 38 ans
ÉCONOMIE ET ​​GESTION
N 3 (65) 201

L'article aborde les problèmes comptabilité de gestion afin d'améliorer les activités de l'entreprise. Les auteurs arrivent à la conclusion que pour résoudre ce problème et gérer plus efficacement les bénéfices, il est nécessaire de calculer les indicateurs finaux de performance de l'entreprise sur la base de l'approche marginale, ce qui est démontré par l'exemple de la compagnie aérienne UTair.

L'approche marginale fait partie intégrante de la prise de décision managériale dans les entreprises de divers domaines d'activité.

Une évaluation complète de l'efficacité de l'activité économique caractérise le niveau et la dynamique des indicateurs finaux de l'entreprise.

Selon le but de tout Activités commerciales ces totaux sont le chiffre d'affaires et le bénéfice.

L'analyse marginale (analyse du seuil de rentabilité) est largement utilisée dans les pays ayant des relations commerciales développées. Il vous permet d'étudier la dépendance du profit à un petit cercle des facteurs les plus importants et, sur cette base, de gérer le processus de formation de sa valeur.

Les principales caractéristiques de l'analyse marginale consistent à déterminer :

l'équilibre du volume des ventes (seuil de rentabilité, recouvrement des coûts) à des ratios de prix, coûts fixes et variables donnés ;

zones de sécurité (seuil de rentabilité) de l'entreprise ;

le volume de ventes requis pour obtenir un profit donné ;

niveau critique des coûts fixes à un niveau donné de revenu marginal ;

prix de vente critique pour un volume de vente donné et le niveau des coûts variables et fixes.

A l'aide de l'analyse marginale, d'autres décisions de gestion: sélectionner les options de modification capacité de production, options d'équipement, technologie de production, achat de composants, évaluation de l'efficacité de la prise d'une commande supplémentaire, gamme de produits, prix d'un nouveau produit, etc.

À conditions modernes sur le Entreprises russes les questions de régulation de masse et de dynamique du profit occupent une des premières places dans la gestion des ressources financières. La solution de ces problèmes est incluse dans le périmètre de la gestion financière opérationnelle (production).

La base de la gestion financière est financière analyse économique, au cours de laquelle l'analyse de la structure des coûts revêt une importance primordiale.

Il est connu que activité entrepreneuriale associée à de nombreux facteurs influençant son résultat, qui sont généralement divisés en deux groupes. Le premier groupe de facteurs est associé à la maximisation du profit par la politique des prix, la rentabilité du produit et sa compétitivité. Le deuxième groupe de facteurs est associé à l'identification d'indicateurs critiques en termes de volume de produits vendus, la meilleure combinaison de revenus marginaux et de coûts marginaux, avec la division des coûts en variables et fixes.

Une analyse coûts de production vous permet de déterminer leur impact sur le montant des bénéfices des ventes, mais si vous approfondissez ces problèmes, les éléments suivants se révèlent.

Cette division :

aide à résoudre le problème de l'augmentation de la masse des bénéfices en raison de la réduction relative de certains coûts ;

vous permet de rechercher la combinaison optimale de coûts variables et fixes, offrant une augmentation des bénéfices ;

vous permet de juger du recouvrement des coûts et stabilité financière en cas de détérioration de la situation économique.

Les indicateurs suivants peuvent servir de critère pour choisir les produits les plus rentables :

marge brute par unité de production ;

la part de la marge brute dans le prix d'une unité de production ;

marge brute par unité de facteur limité.

Compte tenu du comportement des coûts variables et fixes, il convient d'analyser la composition et la structure des coûts par unité de production sur une certaine période de temps et avec un certain nombre de ventes. Le comportement des coûts variables et fixes lorsque le volume de production change se caractérise comme suit (tableau 1).

Tableau 1. Le comportement des coûts fixes et variables avec une variation du volume de production

La structure des coûts n'est pas tant une relation quantitative que qualitative. Néanmoins, l'influence de la dynamique des coûts variables et fixes sur la formation des résultats financiers avec une variation du volume de production est très importante. La notion de levier opérationnel est étroitement liée à la structure des coûts.

Une analyse de la dynamique du produit des ventes et des profits des entreprises montre qu'une variation du produit des ventes entraîne une variation plus forte du profit. Cet effet est appelé levier de production (opérationnel).

Un certain nombre d'indicateurs sont utilisés pour calculer l'effet, ou la force, de l'effet de levier. Cela nécessite la séparation des coûts en variables et en constantes à l'aide d'un résultat intermédiaire. Cette valeur est généralement appelée marge brute (montant de couverture, cotisation).

Ces métriques incluent :

marge brute = profit des ventes + coûts fixes ;

contribution (montant de la couverture) = produit des ventes - coûts variables ;

la force de l'impact du levier opérationnel = (produit des ventes - coûts variables) / profit des ventes ;

effet de levier opérationnel = taux de croissance des bénéfices/taux de croissance des revenus.

Si nous interprétons l'effet du levier d'exploitation comme une variation de la marge brute, son calcul nous permettra de répondre à la question de savoir dans quelle mesure le bénéfice change suite à une augmentation du volume (production, ventes) de produits.

Il existe une relation directe entre la valeur de la production (levier d'exploitation) et le rapport des coûts fixes et variables :

1) plus la valeur de l'effet de levier est grande, plus le niveau du ratio des coûts fixes sur les variables est élevé ;

2) la valeur de l'effet de levier est d'autant plus faible que le niveau du ratio des coûts fixes sur les variables est faible. Le calcul de l'effet du levier d'exploitation dans le système d'analyse marginale des activités d'UTair est présenté dans le tableau. 2.

Tableau 2. Calcul du seuil de rentabilité, de la marge de solidité financière, de la force de l'impact du levier d'exploitation de la compagnie aérienne UTair

Indicateurs	unité de mesure	An
		2008	2007	2006
Revenu total	Mille frotter.	16 974 418	12 110 492	8 320 060
Les coûts sont variables	Mille frotter.	10 211334	7 432 199	4 508 407
Marge brute (B - VC)	Mille frotter.	6 763 084	4 678 293	3 811653
Taux de marge brute (VM/V)		0,4	0,37	0,5
Seuil de rentabilité (FC/KBM)	Mille frotter.	9 293 071	8 697 659	6 257 244
ZFP (V - PR)	Mille frotter.	7 681 347	3 412 833	2 062 816
Bénéfice (ZFP KVM)	Mille frotter.	3 060 464	1 318 380	945 034
Force d'impact 0R		2,2	3,5	4,0
Rentabilité des ventes (P/V 100%)	%	18,0	10,9	5,6
Rentabilité de la production (P/R 100%)	%	29,9	17,7	20,9

Source : le tableau a été compilé sur la base des calculs de l'auteur à partir des données du site Web d'UTair Aviation : www.utair.ru. Remarque : B - produit de la vente de services aéronautiques ; CV - coûts variables ; FC - coûts fixes ; VM - marge brute ; KVM - taux de marge brute ; ZFP - marge de solidité financière; PR - seuil de rentabilité ; OU - levier de commande ; P - bénéfice d'exploitation ; R - frais de fonctionnement.

L'analyse des données obtenues montre que le chiffre d'affaires de l'entreprise est supérieur au seuil de rentabilité. À son tour, cela indique que le seuil de rentabilité a été dépassé pour toutes les périodes analysées et que la compagnie aérienne se trouve dans la zone de profit, c'est-à-dire qu'elle tire des bénéfices de ses activités principales.

On constate également que la marge brute assure la couverture des coûts fixes et constitue le bénéfice de l'entreprise aussi bien en 2008 qu'en 2007 et 2006.

La marge de solidité financière montre que même si la compagnie aérienne a enregistré une baisse de ses revenus de 7 681 347 000. frotter. [Ibid.], alors le groupe UTair aurait pu endurer cela avant de subir des pertes. Il en est de même pour 2007 et 2006. On constate qu'en 2006 la marge de sécurité financière, bien qu'existante, était insignifiante, ce qui indiquait un avertissement sur le danger. Cependant, en 2008, le soi-disant «coussin de sécurité» a été formé - en raison d'une augmentation de la marge de solidité financière. Il est raisonnable de dire que le degré de risque diminue chaque année.

Sur la base des résultats de l'indicateur de levier opérationnel, on peut estimer que le chiffre d'affaires augmente, par conséquent, l'impact du levier opérationnel diminue. Chaque pourcentage d'augmentation des revenus se traduit par un levier d'exploitation de moins en moins important. Sur la base de ce qui précède, on peut conclure que le degré de risque entrepreneurial diminue, puisque la force de l'impact du levier de fonctionnement diminue chaque année.

Ainsi, sur la base de l'analyse marginale effectuée, nous pouvons parler du fonctionnement réussi d'UTair Aviation sur le marché du transport aérien.

Il existe d'autres modifications, plus complexes, de la formule de calcul de l'effet de levier opérationnel, qui diffèrent de celle que nous avons présentée. Cependant, malgré les différences dans les algorithmes de détermination de l'effet de levier opérationnel, le contenu du mécanisme de gestion du résultat opérationnel en influençant le ratio des coûts fixes et variables d'une entreprise reste inchangé.

Dans des situations spécifiques de l'activité d'exploitation d'une entreprise, la manifestation du mécanisme de levier opérationnel présente un certain nombre de caractéristiques qui doivent être prises en compte dans le processus de son utilisation pour la gestion des bénéfices. Formulons les principaux.

1. L'impact positif du levier d'exploitation ne commence à se manifester qu'après que l'entreprise a dépassé le seuil de rentabilité de ses activités d'exploitation.

2. Après avoir atteint le seuil de rentabilité, plus le ratio de levier d'exploitation est élevé, plus l'impact sur la croissance des bénéfices de l'entreprise sera important, ce qui augmentera le volume des ventes.

3. Le plus grand impact positif du levier opérationnel est obtenu sur le terrain le plus près possible du seuil de rentabilité (après qu'il a été dépassé).

4. Le mécanisme du levier d'exploitation a également la direction opposée - avec toute diminution du volume des ventes de produits, la taille du bénéfice brut d'exploitation diminuera encore plus.

5. L'effet de levier d'exploitation n'est stable qu'à court terme.

Ceci est déterminé par le fait que les coûts d'exploitation, qui sont classés comme fixes, ne restent inchangés que pendant une courte période. Dès que, dans le processus d'augmentation du volume des ventes de produits, il y a un autre bond dans le montant des coûts d'exploitation fixes, l'entreprise doit surmonter un nouveau seuil de rentabilité ou y adapter ses activités d'exploitation. En d'autres termes, après un tel saut, qui provoque une modification du ratio de levier opérationnel, son effet se manifeste d'une manière nouvelle dans les nouvelles conditions économiques.

Comprendre le mécanisme de manifestation du levier d'exploitation vous permet de gérer de manière ciblée le rapport des coûts fixes et variables afin d'augmenter l'efficacité des activités d'exploitation. Ce contrôle revient à modifier la valeur du ratio de levier opérationnel en fonction des diverses tendances du marché marché des matières premières et les étapes du cycle de vie d'une entreprise.

En cas de conditions défavorables du marché des matières premières, qui déterminent une éventuelle diminution du volume des ventes de produits, ainsi que dans les premiers stades du cycle de vie d'une entreprise, lorsqu'elle n'a pas encore dépassé le seuil de rentabilité, il est nécessaire de prendre des mesures pour réduire la valeur du ratio de levier opérationnel. Et vice versa, si le marché des matières premières est favorable et qu'il existe une certaine marge de sécurité (marge de sécurité), les exigences pour la mise en œuvre du régime d'économies sur les coûts fixes peuvent être considérablement affaiblies - pendant ces périodes, l'entreprise peut étendre considérablement le volume d'investissements réels par la reconstruction et la modernisation des immobilisations de production.

Le levier d'exploitation peut être géré en influençant à la fois les coûts d'exploitation fixes et variables.

Lors de la gestion des coûts fixes, il convient de garder à l'esprit que leur niveau élevé est largement déterminé par les spécificités de l'industrie de la mise en œuvre des activités d'exploitation, qui déterminent le niveau différent d'intensité capitalistique des produits manufacturés, la différenciation du niveau de mécanisation et d'automatisation de travail.

Il convient de noter que les coûts fixes sont moins susceptibles d'être changement rapide, par conséquent, les entreprises ayant un ratio de levier opérationnel élevé perdent de la flexibilité dans la gestion de leurs coûts. Malgré ces limitations objectives, si nécessaire, chaque entreprise dispose de suffisamment d'opportunités pour réduire le montant et la proportion des coûts fixes d'exploitation.

Ces réserves comprennent une réduction significative des frais généraux (frais de gestion) en cas de conditions défavorables du marché des matières premières ; vente d'une partie des équipements et immobilisations incorporelles inutilisés afin de réduire le flux des charges d'amortissement ; utilisation généralisée de formes de location à court terme de machines et d'équipements au lieu de les acquérir en tant que propriété; réduction du nombre de consommations utilitaires et quelques autres.

Lors de la gestion des coûts variables, la principale ligne directrice devrait être d'assurer leur économie constante, car il existe une relation directe entre le montant de ces coûts et le volume de production et de vente de produits. Fournir ces économies avant que l'entreprise ne dépasse le seuil de rentabilité entraîne une augmentation du montant du bénéfice marginal, ce qui vous permet de surmonter ce point plus rapidement.

Après avoir atteint le seuil de rentabilité, le montant des économies de coûts variables fournira une augmentation directe du résultat brut d'exploitation. Les principales réserves pour économiser les coûts variables comprennent :

réduction du nombre d'employés des industries principales et auxiliaires en assurant la croissance de leur productivité du travail;

réduction de la taille des stocks de matières premières, matériaux, produits finis pendant les périodes de conditions défavorables du marché des matières premières ;

fourniture de conditions favorables pour la fourniture de matières premières et de matériaux pour l'entreprise, et autres. Une gestion ciblée des coûts fixes et variables, une modification rapide de leur ratio dans des conditions commerciales changeantes permettent d'augmenter le potentiel de formation du bénéfice d'exploitation de l'entreprise.

Le levier d'exploitation est un indicateur qui répond à la question de savoir combien de fois le taux de variation du bénéfice des ventes dépasse le taux de variation du chiffre d'affaires. En d'autres termes, lors de la planification d'une augmentation ou d'une diminution du chiffre d'affaires, l'utilisation de l'indicateur de levier d'exploitation vous permet de déterminer simultanément l'augmentation ou la diminution du bénéfice. Inversement, si au cours de la période de planification, l'entreprise a besoin d'un certain bénéfice sur les ventes, à l'aide du levier de commande, vous pouvez déterminer quel chiffre d'affaires fournira le bénéfice souhaité.

Le mécanisme d'application du levier opérationnel dépend des facteurs qui affectent l'évolution du chiffre d'affaires au cours de la période de planification par rapport à la période de référence : dynamique des prix, ou dynamique du volume naturel des ventes, ou les deux facteurs ensemble.

En règle générale, dans la pratique, les revenus augmentent ou diminuent sous l'influence de l'action simultanée des deux facteurs. Mais lors de la planification des bénéfices, le degré et la direction de l'impact sur les revenus de chaque facteur sont d'une importance primordiale.

La dynamique du produit des ventes résultant d'une diminution ou d'une augmentation des prix des produits vendus (travaux, services) affecte le montant du bénéfice différemment de la dynamique du produit résultant d'une augmentation ou d'une diminution des ventes physiques.

Si la variation de la demande de produits ne s'exprime que par des variations de prix et que le volume naturel des ventes reste au niveau de base, le montant total de l'augmentation ou de la diminution du produit des ventes devient simultanément la somme de l'augmentation ou de la diminution du bénéfice.

Si les prix de base sont maintenus, mais que le volume naturel des ventes change, alors l'augmentation ou la diminution des bénéfices est la somme de l'augmentation ou de la diminution des revenus, diminuée de la variation correspondante de la valeur des coûts variables.

Par conséquent, l'évolution des prix se reflète davantage dans la dynamique du résultat des ventes que l'évolution du volume naturel des ventes. Il a déjà été dit que le levier de fonctionnement est une mesure de l'excès de la dynamique du taux de profit sur la dynamique du taux de revenu.

Ainsi, même sans faire de calculs, on peut affirmer que l'indicateur de levier opérationnel avec une variation des revenus uniquement due aux prix sera toujours plus élevé qu'avec une variation des revenus uniquement due au volume physique des ventes.

Sur la base de ce qui précède, on peut conclure qu'il est opportun d'utiliser l'approche marginale lors du calcul des indicateurs de performance finaux d'une compagnie aérienne afin de prendre des décisions de gestion éclairées.

Littérature

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7. Sheremet AD Comptabilité de gestion : Proc. allocation. M. : ID FBK-PRESS, 2000.

L'effet de levier opérationnel est basé sur la répartition des coûts en fixe et variable, ainsi que sur la comparaison du chiffre d'affaires avec ces coûts. L'action du levier de production se manifeste dans le fait que toute variation de revenu entraîne une variation de profit, et le profit change toujours plus que le revenu.

Plus la part des coûts fixes est élevée, plus le levier de production et le risque entrepreneurial sont élevés. Pour réduire le niveau de levier opérationnel, il faut chercher à convertir les coûts fixes en variables. Par exemple, les travailleurs employés dans la production peuvent être transférés vers des salaires à la pièce. De plus, pour réduire les coûts d'amortissement, les équipements de production peuvent être loués.

Méthodologie de calcul du levier opérationnel

L'effet du levier d'exploitation peut être déterminé par la formule :

Considérons l'effet de levier de production sur un exemple pratique. Supposons que dans la période actuelle, les revenus s'élèvent à 15 millions de roubles. , les coûts variables s'élevaient à 12,3 millions de roubles et les coûts fixes à 1,58 million de roubles. L'année prochaine, l'entreprise souhaite augmenter ses revenus de 9,1 %. Déterminez combien de profit augmentera en utilisant la force du levier d'exploitation.

À l'aide de la formule, calculez la marge brute et le bénéfice :

Marge brute \u003d Chiffre d'affaires - Coûts variables \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 millions de roubles.

Bénéfice \u003d Marge brute - Coûts fixes \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 million de roubles.

Alors l'effet du levier d'exploitation sera :

Levier d'exploitation = Marge brute / Bénéfice = 2,7 / 1,12 = 2,41

L'effet de levier d'exploitation mesure le pourcentage d'augmentation ou de diminution des revenus pour une variation de 1 % des revenus. Par conséquent, si les revenus augmentent de 9,1 %, le bénéfice augmentera de 9,1 % * 2,41 = 21,9 %.

Vérifions le résultat et calculons de combien le bénéfice changera de manière traditionnelle (sans utiliser le levier d'exploitation).

Lorsque les revenus augmentent, seuls les coûts variables changent, tandis que les coûts fixes restent inchangés. Présentons les données dans un tableau analytique.

Ainsi, le bénéfice augmentera de :

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Le levier d'exploitation est présent lorsqu'une entreprise a des coûts d'exploitation fixes, quels que soient les volumes de production.
La présence dans la composition des coûts de tout montant de leurs types constants conduit au fait que lorsque le volume des ventes change, le montant des bénéfices change toujours à un rythme encore plus rapide.
En d'autres termes, les coûts d'exploitation fixes, du fait même de leur existence, entraînent une variation disproportionnée du montant du bénéfice de l'entreprise avec toute variation du volume des ventes de produits, quelle que soit la taille de l'entreprise, spécificités de l'industrie et d'autres facteurs.
Le levier fonctionne en verso– augmente non seulement les profits de l'entreprise, mais aussi ses pertes. Dans ce dernier cas, des pertes peuvent survenir à la suite d'une baisse inattendue des ventes due au refus des consommateurs d'acheter les produits de cette entreprise (fabricant).
L'action du levier opérationnel (production, économique) se manifeste dans le fait que toute variation du produit des ventes génère toujours une variation plus forte du profit.
Cependant, le degré de sensibilité du bénéfice aux variations du produit des ventes varie considérablement dans les entreprises ayant un ratio différent de coûts fixes et variables. Le rapport des coûts fixes et variables de l'entreprise, permettant l'utilisation du mécanisme du levier de commande est caractérisé par la force de l'impact du levier de commande (CWOR).
Dans les calculs pratiques, pour déterminer la force de l'impact du levier de fonctionnement, le rapport du revenu dit marginal (MA) au profit (P) est utilisé.
(7.6)
Le revenu marginal (MD) est la différence entre le produit des ventes et les coûts variables, cet indicateur dans la littérature économique est également appelé le montant de la couverture. Il est souhaitable que le revenu marginal soit suffisant non seulement pour couvrir les coûts fixes, mais aussi pour générer des profits.
Le SVOR montre à quel point le bénéfice changera avec une variation des revenus de 1 %.
La force du levier opérationnel est toujours calculée pour un certain volume de ventes, pour un produit de vente donné. Lorsque le produit des ventes change, la force du levier d'exploitation change également. La force de l'impact du levier d'exploitation dépend largement du niveau moyen d'intensité capitalistique du secteur : plus le coût des immobilisations est élevé, plus les coûts fixes sont élevés.
Dans le même temps, l'effet du levier de commande peut être contrôlé précisément sur la base de la prise en compte de la dépendance de la force du levier sur la valeur des coûts fixes : plus les coûts fixes sont élevés (Fix) et plus le profit est faible , plus le levier de commande est fort.
Lorsque le revenu de l'entreprise diminue, les coûts fixes sont difficiles à réduire. Cela signifie que haut gravité spécifique les coûts fixes dans leur montant total indiquent un affaiblissement de la flexibilité de l'entreprise. S'il est nécessaire de quitter son entreprise et de passer à un autre domaine d'activité, il sera très difficile pour une entreprise de se diversifier brutalement, tant sur le plan organisationnel que surtout financier.
La part accrue des coûts fixes augmente l'effet de levier d'exploitation, et la diminution de l'activité commerciale de l'entreprise se traduit par des pertes de bénéfices multipliées. Reste à se consoler du fait que si le chiffre d'affaires croît toujours à un rythme suffisant, alors avec un fort levier d'exploitation, l'entreprise, bien qu'elle paie montants maximaux l'impôt sur le revenu, mais a la capacité de verser des dividendes solides et de financer le développement.
On peut donc dire que la force de l'impact du levier d'exploitation indique le degré de risque entrepreneurial associé à cette entreprise : plus la valeur de l'impact du levier de production est élevée, plus le risque entrepreneurial associé aux activités de cette entreprise est élevé. .
L'action de l'effet est associée à l'influence inégale des coûts fixes et variables sur le résultat financier lorsque le volume de production (ventes) change.
La relation entre les constantes et coûts variables pour une entreprise qui utilise le mécanisme de levier de production avec une intensité différente d'impact sur le profit, il s'exprime par le coefficient de ce levier. Il est déterminé par la formule :
, (7.7)
où est le coefficient de levier de production (opérationnel);
Z - coûts totaux
Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus l'entreprise est en mesure d'accélérer le taux de croissance des bénéfices par rapport au taux d'augmentation de la production (ventes). En d'autres termes, à des taux de croissance de la production identiques, une entreprise qui a un coefficient de levier de production plus élevé (ceteris paribus) augmentera toujours le montant du profit dans une plus grande mesure par rapport aux entreprises dont la valeur de ce coefficient est plus faible.
Le rapport spécifique de l'augmentation du montant des bénéfices et de la valeur du volume de production (ventes), réalisé avec la valeur établie du coefficient de levier de production, est caractérisé par le paramètre "effet de levier de production".
La formule standard pour calculer cet indicateur est :
, (7.8)
où EPR est l'effet du levier de production ;
?П - taux de croissance des bénéfices ;
?OP - le taux d'augmentation de la production (ventes).
En fixant l'un ou l'autre taux d'augmentation du volume de production, il est toujours possible de calculer dans quelle mesure la masse de profit augmente avec la valeur du coefficient de levier de production prévalant dans l'entreprise.
L'impact positif du levier d'exploitation ne commence à se manifester qu'après que l'entreprise a franchi le seuil de rentabilité de ses activités.
Le seuil de rentabilité est un tel produit de la vente auquel l'entreprise n'a plus de pertes, mais n'a toujours pas de bénéfices. Le revenu marginal est suffisant pour couvrir les coûts fixes et le profit est nul.
Le seuil de rentabilité (PR) peut être calculé comme suit :
, (7.9)
où KMD est le coefficient de revenu marginal, la part du revenu marginal dans le produit des ventes ;
B est le chiffre d'affaires.
Après avoir déterminé à quelle quantité de biens manufacturés correspond, à des prix de vente donnés, le seuil de rentabilité, il est possible de calculer la valeur seuil (critique) du volume de production (en pièces, etc.) (PKT). En dessous de cette quantité, il n'est pas rentable pour l'entreprise de produire. La valeur seuil est trouvée par la formule :
(7.10)
Après avoir dépassé le seuil de rentabilité, plus l'impact de l'OP est élevé, plus l'impact sur la croissance des bénéfices sera important pour l'entreprise, augmentant ainsi le volume des ventes.
Le plus grand impact positif de l'OP est obtenu dans un domaine aussi proche que possible du seuil de rentabilité.
À l'aide du levier de commande, vous pouvez choisir le Politique financière entreprises.
Les éléments clés de l'analyse opérationnelle sont : le levier d'exploitation, la marge de rentabilité et la solidité financière de l'entreprise.
La marge de solidité financière de l'entreprise (ZFP) est la différence entre le produit réel des ventes réalisé et le seuil de rentabilité. Si le produit de la vente tombe en dessous du seuil de rentabilité, alors condition financière les entreprises se détériorent, une pénurie de liquidités se forme :
(7.11)
La taille relative de la marge de sécurité financière en pourcentage est déterminée par la formule :
. (7.12)
Plus la marge de solidité financière est élevée, plus la force de l'impact du levier opérationnel est faible.
. (7.13)