Directions de la gestion financière à l'entreprise. Qu'est-ce que la gestion financière ? Le rôle de la gestion financière pour une entreprise moderne. = Revenu brut avant intérêts et impôts

Orientations principales direction financièreà l'entreprise

(caractéristique de tous les types et formes de propriété)

1. Formation d'actifs par types individuels et leur montant total dans son ensemble, sur la base des volumes envisagés des activités de l'entreprise et de l'optimisation de la composition des actifs en termes d'efficacité de leur utilisation, ainsi que de liquidité, qui maintient une solvabilité constante.

2. Formation de la structure financière du capital, où le besoin total de capital pour financer les actifs constitués de l'entreprise est déterminé ; formation d'une structure de capital cible, offrant le coût le plus bas et une stabilité financière suffisante du capital.

3. Contrôler actifs circulants, ici, le sujet d'étude est l'analyse et la prévision de la durée des cycles de rotation des capitaux individuels avec l'allocation certains types ces actifs : stocks, actifs monétaires, créances.

4. Gestion des actifs non courants, il s'agit ici d'assurer l'utilisation efficace des actifs immobilisés de l'entreprise, qui constituent l'essentiel des actifs non courants. Le processus de gestion analyse l'efficacité de l'utilisation de certains types de fonds de base, détermine le besoin de ressources financières pour assurer les réparations courantes et majeures, ainsi que le remplacement en raison de la détérioration physique et morale, et forme également un système pour augmenter le rendement des actifs des fonds de base existants.

5. Gestion des investissements, ici la direction de l'activité d'investissement de l'entreprise est formée, l'attractivité d'investissement des projets immobiliers individuels est évaluée et instruments financiers et le plus efficace est sélectionné. Une attention particulière est portée au choix des formes (leasing, etc.) et des sources de financement. La composition des sources de ressources d'investissement est en cours d'optimisation.

6. Gestion de la constitution de ressources financières propres, il s'agit ici de déterminer le besoin de ressources financières propres pour la mise en œuvre stratégie économique, maintenance stabilité financière. Une attention particulière est accordée à la mobilisation de sources propres de financement par fonds propres (bénéfice net et amortissements).

7. Gestion de la dette, où l'essentiel est de déterminer le besoin total de fonds empruntés, le ratio de dette à court terme et à long terme est optimisé et le coût des fonds empruntés est déterminé.

8. Gestion des risques financiers, ici la composition des risques financiers de base est révélée, le niveau de ces risques et leurs conséquences néfastes pour les opérations individuelles et les activités économiques dans leur ensemble sont évalués, un système de mesures est formé pour prévenir et minimiser les risques individuels et leur assurance interne et externe , un système d' évaluation du diagnostic de faillite d' entreprise est en cours de développement .

Les principales directions de la gestion financière dans l'entreprise - le concept et les types. Classification et caractéristiques de la catégorie "Les principales directions de la gestion financière de l'entreprise" 2017, 2018.

Comme n'importe quel Système de contrôle FM a un système spécifique contrôler les objets. Ce:

Actifs d'entreprise ;

Capital d'entreprise ;

flux de trésorerie;

Ressources financières;

Investissements immobiliers financiers ;

Risques financiers.

Compte tenu des objets de la gestion financière de l'entreprise, on distingue: grandes orientations de la gestion financière:

formation du volume d'actifs requis et leur optimisation;

Formation du volume de capital et optimisation de sa structure ;

· gestion de la trésorerie de l'entreprise dans divers domaines d'activité : exploitation (production) ; investissement; financier;

la gestion des actifs circulants en général et dans le cadre d'éléments individuels ;

la gestion des actifs non courants ;

gestion des investissements immobiliers et financiers;

gestion des ressources financières propres, créées aux dépens des ressources internes et sources externes;

gestion de l'attraction des fonds empruntés ;

gestion des risques financiers;

gestion de la situation financière et prévention de la menace de faillite.

Les domaines prioritaires de la gestion financière pour chaque organisation sont différents - en fonction de ses objectifs, spécificités de l'industrie, forme juridique.

Principes de gestion financière

Ce sont les principes fondamentaux qui devraient être guidés lors de l'élaboration Politique financière. Les principaux sont :

A) Intégration avec le système global de l'entreprise

La politique financière fait partie de la politique économique globale de l'organisation. Quelle que soit la décision de gestion prise, qu'il s'agisse de la sphère de la production ou de la gestion du personnel, ou de toute autre situation, elle affecte directement ou indirectement les résultats financiers.

B) Caractère complexe décisions de gestion

Les décisions dans le domaine de la formation, de la distribution et de l'utilisation des fonds sont interdépendantes et parfois contradictoires. Ainsi, par exemple, si une décision est prise d'investir dans un projet hautement rentable, la part du bénéfice d'exploitation allouée aux besoins propres, au paiement des dividendes, peut diminuer. Ou, autre exemple, pendant une période d'hyperinflation, le développement de la production ralentit, et une grande partie du profit résiduel va aux paiements supplémentaires aux employés.

c) Multivariance des approches de la décision managériale

Par exemple, il existe des options alternatives pour augmenter la rentabilité des fonds propres temporairement libres. Ils peuvent être:

Utiliser pour la croissance fonds de roulement, et augmentez le volume des ventes, et utilisez la masse des bénéfices reçus de la vente à votre propre discrétion ;

Mettre en dépôt dans une banque commerciale et recevoir à la fin de l'année un premier dépôt majoré d'intérêts ;

Investir dans des actions d'une autre société et recevoir des dividendes ;

Investir dans un projet d'investissement.

Afin de choisir l'option la plus appropriée, il est nécessaire de calculer le taux de rendement de chacune d'elles (c'est-à-dire le taux de rendement d'un rouble investi) et de le comparer au niveau de risque, car chaque transaction financière comporte le risque non seulement de perdre ou de réduire la rentabilité, mais aussi de ne pas recouvrer les fonds. Les raisons de l'émergence de risques financiers sont multiples, en particulier dans des conditions d'instabilité des marchés.

D) Se concentrer sur les objectifs de développement stratégique

Peu importe à quel point certaines décisions de gestion sont actuellement attrayantes, elles doivent être rejetées si elles contredisent ou repoussent l'objectif principal. Par exemple, les propriétaires souhaitent recevoir un dividende plus important sur les actions, mais si une décision est prise de mobiliser leurs propres fonds dans le cadre du prochain rééquipement technique, les dividendes devront être sacrifiés pour l'objectif principal. Après tout, le rééquipement de la production permettra de fabriquer des produits compétitifs, de renforcer la position de l'entreprise sur le marché.

D) Dynamisme dans la gestion

Le dynamisme de la gestion est principalement dû à la variabilité des facteurs externes, surtout si la situation économique du pays est instable.

Les conditions du marché pour les biens de consommation et les instruments boursiers changent constamment, pas même mensuellement, mais plus souvent. Par exemple, la législation dans le domaine de la fiscalité a changé, la politique monétaire a changé et les flux de trésorerie de l'entreprise ont changé ; évolution des prix des matières premières produits finis- La politique d'assortiment de l'entreprise a également changé, ce qui signifie des flux de trésorerie. La décision prise hier en matière de génération et de dépense de cash-flows est aujourd'hui inacceptable.

travail financier La société opère dans trois domaines principaux :

1) planification financière (budgétisation des revenus, dépenses et

Capitale);

2) activités opérationnelles (courantes) de gestion de trésorerie

chiffre d'affaires;

3) travail de contrôle et d'analyse.

planification financière est de développer diverses sortes plans financiers(budget). Selon recommandations méthodologiques Ministère de l'économie Fédération Russe sur le développement de la politique financière de l'entreprise à partir du 01.10.1997 devrait établir des budgets pour divisions structurelles(centre de responsabilité) et pour l'entreprise dans son ensemble.

Organiser un système de budgétisation pour grandes entreprises Il est conseillé de créer les centres de responsabilité suivants :

1) par revenu y compris la commercialisation et Activités commerciales;

2) sur les dépenses, y compris la gestion de la production, de l'approvisionnement et de la réparation des immobilisations ;

3) par bénéfice, y compris la gestion financière ;

4) pour l'investissement y compris la gestion du développement technique et du personnel.

Le budget consolidé comprend des sections de recettes et de dépenses. Rubrique revenus prévues sur la base du plan de vente et du plan d'encaissements d'autres sources, en tenant compte des soldes de trésorerie. Rubrique consommable prévu sur la base de :

Le budget des coûts matériels en fonction du programme de production ;

Le budget de la consommation d'énergie électrique ;

Le budget de la caisse des salaires ;

Plan-calendrier des contributions aux fonds hors budget ;

Calendrier des paiements d'impôts ;

Calendrier de remboursement du prêt ;

Budget des autres dépenses.

Travail opérationnel et financier est d'assurer des relations financières régulières avec les partenaires pour payer les stocks et équipements achetés ; régularisation les salaires, versements sociaux et dividendes ; l'accumulation et le transfert des paiements d'impôts, d'intérêts et d'autres paiements ; recouvrement de créances auprès des débiteurs, dans les opérations sur titres, etc.

Travail de contrôle et d'analyse est d'exercer un contrôle systématique sur l'exécution des budgets structurels et consolidés, la structure du capital, l'efficacité de l'utilisation du capital fixe et du fonds de roulement, la solvabilité et la liquidité du bilan.

L'une des tâches de la gestion financière consiste à mettre en place un système de gestion financière efficace.

En fonction du volume et de la complexité des tâches à résoudre, le service financier d'une entreprise peut être représenté par la gestion financière (dans les grandes entreprises) ou Département financier (dans les moyennes entreprises). Solution pour les petites entreprises les questions financières est soit directeur financier, ou Chef comptable; en tant que tel, il n'y a pas de service financier.

La structure approximative du service financier comprend, le plus souvent, les unités indiquées à la Fig. 1.1.

Riz. 1.1. La structure du service financier.

Sur le comptabilité financière obligation de tenir une comptabilité opérations commerciales et, sur cette base, préparer des états financiers conformément aux normes et exigences établies.

Département d'analyse analyse et évalue condition financière entreprises, prévisions indicateurs financiers, basé recherche en marketing, ainsi que l'analyse et l'évaluation des propositions projets d'investissement.

département planification financière élabore les principaux documents de planification : bilan des recettes et des dépenses, budget de trésorerie, bilan prévisionnel des actifs et des passifs. La base d'information pour la planification est constituée des données des départements analytiques et opérationnels, de la comptabilité et des autres services économiques de l'entreprise.

Département des opérations encaisse les effets, factures, etc., surveille leur paiement, contrôle les relations avec les banques concernant les paiements en nature et l'obtention de prêts, avec inspections fiscales, partenaires, etc...

Département des valeurs mobilières constitue un portefeuille de valeurs mobilières et les gère, et participe également aux travaux de la monnaie et des bourses.

En cours services financiers utilisation instruments financiers.

Selon standard international en dessous de instrument financier fait référence à tout contrat qui augmente simultanément les actifs financiers d'une entreprise et les passifs financiers d'une autre entreprise.

À actifs financiers relater:

En espèces;

Un contrat pour recevoir de l'argent et d'autres actifs d'une autre entreprise ;

Contrat d'échange d'instruments financiers avec une autre société à des conditions mutuellement avantageuses ;

Actions d'une autre société.

À obligations financières relater:

Une obligation contractuelle de collecter de l'argent auprès d'une autre entité ou de fournir un autre actif ;

Une obligation contractuelle d'échanger des instruments financiers à des conditions mutuellement avantageuses (par exemple, une vente forcée de créances).

Autrement dit, instrument financier est une opération basée sur actifs financiers et obligations et qui est encadrée par un accord (a la forme d'un contrat).

Les instruments financiers sont divisés en primaires et secondaires.

Principaux instruments financiers- il s'agit des crédits et emprunts, des obligations et autres titres de créances, des dettes et créances des opérations courantes.

Instruments financiers secondaires ou dérivés(dans la littérature spécialisée, ils sont appelés dérivés) sont des options financières, des contrats à terme, des contrats à terme, des swaps.

Il existe également une compréhension plus simplifiée de l'essence de la notion d'"instrument financier". Conformément à celle-ci, trois catégories d'instruments financiers sont distinguées : les liquidités (fonds en caisse, sur comptes courants et autres), les instruments de crédit (obligations, bons, futures, contrats à terme, options, etc.) et les modes de participation au capital autorisé. (actions, actions).

Méthodes de gestion financière sont divers. Les principales sont : la prévision et la planification financière, l'analyse financière, la fiscalité, les assurances, l'autofinancement, le crédit, les sanctions financières, le système d'incitation, le crédit-bail, la location, les opérations de garantie, l'affacturage, les opérations de transfert, etc.

Techniques de gestion financière: crédits, prêts, taux d'intérêt, dividendes, escompte, droits d'accise, capitalisation, cotation des taux de change, etc.

Questions pour la maîtrise de soi

1. Formuler le principal objectif stratégique de la gestion financière.

2. Quelles tâches de gestion financière doivent être résolues par la direction de l'entreprise pour atteindre ses objectifs ?

3. Énumérez les principaux objets de la gestion financière.

4. Formuler les grandes orientations de la gestion financière.

5. Sur quels principes repose la gestion financière ?

6. Dans quels domaines le travail financier est-il effectué dans l'entreprise ?

7. Dans quel but et selon quels principes les « centres de responsabilité » sont-ils créés dans l'entreprise ?

8. Quels départements font partie des services financiers et quelles tâches résolvent-ils ?

9. Que sont les instruments financiers ?

10. Énumérer les méthodes et techniques de gestion financière.

Tests pour le sujet 1.1

1. L'un des domaines de la gestion financière est :

a) formation du volume d'actifs requis et leur optimisation;

b) le renouvellement en temps voulu des actifs et la réduction des coûts associés à leur

utilisation;

c) disposition haute performance et efficacité

l'utilisation des actifs.

2. Les principes de gestion financière comprennent :

a) la nature complexe des décisions prises ;

b) autosuffisance et autofinancement ;

c) maximisation du profit.

3. Le travail financier comprend :

a) établir un budget consolidé ;

b) suivi des relations financières ;

c) travaux de contrôle et d'analyse ;

Tout ce qui précède.

4. Les instruments financiers comprennent :

a) de l'argent ;

b) un contrat pour recevoir un actif d'une autre entreprise ;

c) une obligation de verser de l'argent à une autre entreprise ;

Tout ce qui précède.

5. Les instruments de crédit ne sont pas :

a) titres de créance (obligations, effets);

b) contrats à terme ;

Introduction

Gestion - du mot anglais "managa" - gérer. Par conséquent, la gestion financière est la gestion financière, c'est-à-dire le processus de gestion des flux de trésorerie, la formation et l'utilisation des ressources financières des entreprises. C'est aussi un système de formulaires, de méthodes et d'exemples par lesquels s'effectue la gestion de la circulation monétaire et des ressources financières.

Le développement des relations de marché dans le pays a conduit à un accroissement du rôle de la finance en général et de la finance sectorielle en particulier. Les finances des entreprises sont devenues le principal indicateur caractérisant les résultats finaux de leurs activités. Des indicateurs quantitatifs et qualitatifs de la situation financière de l'entreprise déterminent sa place sur le marché et sa capacité à fonctionner dans l'espace économique. Tout cela a conduit à accroître le rôle de la gestion financière dans le processus global de gestion de l'économie.

La plus grande pertinence ce sujet acquis au début des années 90, après la transition de la Russie d'une économie dirigée vers des relations de marché (économie de marché). Avec l'avènement des relations de marché, la gestion financière efficace est devenue l'un des problèmes aigus qui ont fait obstacle à la personnes. Ainsi, par exemple, de nombreux géants de l'industrie nationale, après le début des relations de marché, n'ont pas pu gagner de marchés, trouver des partenaires, des fournisseurs de matières premières, gérer efficacement les finances et, par conséquent, ne pouvaient pas fonctionner normalement, beaucoup ont fait faillite. La principale erreur commise par les économistes de cette période a été l'utilisation de la soi-disant "thérapie de choc", c'est-à-dire une transition brutale vers les relations de marché, après quoi il y a eu une forte stratification de la population russe en très riches et très pauvres.

1. Les principales activités dans le cadre de la gestion financière. Gestion financière et système financier

Gestion financière - gestion financière des entités commerciales, analyse financière, la planification, la recherche et la distribution de capitaux. Il couvre tous les grands domaines de la finance et s'étend à tous les segments du marché financier. La gestion financière est également un type d'activité de gestion. C'est un système d'influence du sujet de gestion financière (responsable financier) sur son objet afin d'améliorer ce dernier. De plus, la gestion financière est une forme d'entrepreneuriat.

La gestion financière est mise en œuvre dans ses fonctions inhérentes et a une spécificité prononcée - la gestion des flux de trésorerie, ses fonctions sont donc prédéterminées par les tâches de la finance d'entreprise.

La planification financière est la planification de tous les revenus et de toutes les directions de dépenses pour assurer le développement de l'entreprise. Les fonctions de planification peuvent avoir différentes significations selon le type et la taille de l'entreprise.

La prévision est un développement à long terme des changements dans la situation financière de l'objet dans son ensemble et de ses différentes parties. La prévision peut être effectuée à la fois sur la base du transfert du passé dans le futur, en tenant compte de l'évaluation experte de la tendance du changement, et de la prédiction directe des changements.

La fonction organisationnelle fournit une approche systématique de l'organisation des flux de trésorerie et des fonds. La fonction des organisations en gestion financière est de rassembler des personnes qui mettent en œuvre conjointement programme financier sur la base de règles et de procédures.

La réglementation est l'impact sur l'objet de contrôle, à travers lequel l'état de stabilité du système financier est atteint en cas d'écart par rapport aux paramètres spécifiés. Il couvre les activités en cours pour éliminer les écarts par rapport aux calendriers, aux objectifs planifiés, aux normes et standards établis.

Les incitations à la gestion financière s'expriment en encourageant les employés du service financier à s'intéresser aux résultats de leur travail.

La fonction de contrôle de la gestion financière reflète l'état de la circulation des ressources, l'efficacité de la gestion, assure le contrôle des décisions de gestion dans le domaine des finances, prévoit la collecte des informations nécessaires, l'analyse des facteurs.

L'essence de la gestion financière peut être définie comme un système de principes et de méthodes pour développer et mettre en œuvre des décisions de gestion liées à la formation, à la distribution et à l'utilisation des ressources financières d'une entreprise et à l'organisation de sa trésorerie.

La gestion financière est un système financier autorégulateur au niveau d'une organisation commerciale qui interagit avec environnement externe et son fonctionnement vise à atteindre les objectifs généraux de la gestion d'entreprise. La gestion financière d'une organisation commerciale fait partie de la gestion financière avec le mécanisme financier et de crédit de l'État et la gestion financière dans les organisations à but non lucratif.

La gestion efficace de l'activité financière de l'entreprise est assurée par la mise en œuvre d'un certain nombre de principes dont les principaux sont les suivants :

Intégration avec le système de gestion global de l'entreprise. Quel que soit le domaine d'activité de l'entreprise, une décision de gestion est prise, elle affecte directement ou indirectement la formation des flux de trésorerie et des résultats. activités financières.

La nature complexe de la formation des décisions de gestion. Toutes les décisions de gestion dans le domaine de la formation, de la distribution et de l'utilisation des ressources financières et de l'organisation de la trésorerie de l'entreprise sont étroitement liées et ont un impact direct ou indirect sur les résultats de ses activités financières.

Dynamisme de contrôle élevé. La gestion financière doit être caractérisée par un dynamisme élevé, en tenant compte des changements dans les facteurs environnementaux, le potentiel des ressources, les formes d'organisation de la production et des activités financières, la situation financière et d'autres paramètres de l'entreprise.

Variabilité des approches de l'élaboration des décisions de gestion individuelles. La mise en œuvre de ce principe implique que la préparation de chaque décision de gestion dans le domaine de la formation et de l'utilisation des ressources financières et de l'organisation de la circulation monétaire tienne compte des possibilités d'action alternatives. S'il existe des projets alternatifs de décisions de gestion, leur choix pour la mise en œuvre devrait être basé sur un système de critères qui déterminent l'idéologie financière, stratégie financière ou la politique financière spécifique de l'entreprise.

Orientation vers les objectifs stratégiques du développement de l'entreprise. Peu importe l'efficacité de tels ou tels projets de décisions de gestion dans le domaine de l'activité financière dans la période actuelle, ils doivent être rejetés s'ils entrent en conflit avec la mission de l'entreprise, les orientations stratégiques de son développement, minent la base économique de la formation d'importants volumes de ressources financières propres à partir de sources internes au cours de la période à venir.

Une gestion financière efficace, organisée en tenant compte des principes énoncés, vous permet de constituer le potentiel de ressources des taux de croissance élevés des activités de production de l'entreprise, d'assurer une croissance constante des capitaux propres et de l'augmenter considérablement position concurrentielle sur les produits de base et Marchés financiers, assurer la stabilité développement économique dans une perspective stratégique.

Ainsi, la gestion financière met en œuvre un système complexe de gestion de la valeur totale de tous les fonds impliqués dans le processus de reproduction et du capital qui assure le financement de l'activité entrepreneuriale.

Les tâches de la gestion financière comprennent la recherche de l'équilibre optimal entre les objectifs à court et à long terme du développement de l'entreprise et les décisions prises dans la gestion financière à court et à long terme.

Ainsi, dans la gestion financière à court terme, par exemple, les décisions sont prises sur une combinaison d'objectifs tels que l'augmentation des bénéfices et l'augmentation du prix des actions, car ces objectifs peuvent se contrecarrer. Cela se produit lorsqu'une entreprise investissant du capital dans le développement de la production subit des pertes actuelles, comptant sur des bénéfices élevés à l'avenir, ce qui assurera la croissance de la valeur de ses actions. D'autre part, une entreprise peut s'abstenir d'investir dans le renouvellement du capital fixe afin d'obtenir des profits courants élevés, ce qui affectera ultérieurement la compétitivité de ses produits et conduira à une baisse de la rentabilité de la production, puis à une baisse de la valeur marchande de ses actions et, par conséquent, à une détérioration du marché financier.

Dans la gestion financière à long terme, axée sur les mêmes objectifs ultimes, tout d'abord, les facteurs de risque et d'incertitude sont pris en compte, en particulier lors de la détermination du cours de bourse attendu comme indicateur de rendement du capital investi.

La tâche de la gestion financière est de déterminer les priorités et de trouver des compromis pour la combinaison optimale des intérêts des différentes unités d'affaires dans l'adoption des projets d'investissement et le choix des sources de leur financement.

En fin de compte, la tâche principale de la gestion financière est de prendre des décisions pour assurer le mouvement le plus efficace des ressources financières entre l'entreprise et ses sources de financement, tant externes qu'internes.

La gestion financière en tant que système de gestion se compose de deux sous-systèmes : un sous-système géré, ou un objet de gestion, et un sous-système de gestion, ou un sujet de gestion.

Riz. une Structure hiérarchique direction financière

L'objet de la gestion dans la gestion financière est un ensemble de conditions pour la mise en œuvre des flux de trésorerie, la circulation de la valeur, le mouvement des ressources financières et les relations financières entre les entités économiques et leurs divisions dans le processus économique.

Le sujet de la gestion est un groupe spécial de personnes (la gestion financière en tant qu'appareil de gestion, le gestionnaire financier en tant que gestionnaire), qui, par diverses formes d'influence managériale, réalise le fonctionnement délibéré de l'objet.

Tout d'abord, tout objet de contrôle, tout processus est un système. Un système est compris comme un ensemble d'éléments en interaction qui constituent une éducation holistique. Le système financier fait partie du système socio-économique. La principale propriété du système socio-économique est qu'il est basé sur les intérêts des personnes. L'ensemble des intérêts publics, collectifs et personnels affecte l'état du système et le processus de son développement. Tout système est composé d'éléments. Un élément d'un système est compris comme un tel sous-système qui, dans les conditions de cette étude (observation et ses objectifs), semble indivisible et ne fait pas l'objet d'une division ultérieure en composants. Par conséquent, un élément est toujours une partie structurelle de tout système. Par exemple, le système financier dans son ensemble en tant qu'élément du système comprend des fonds financiers (fonds monétaires, fixes, fonds de roulement, fonds de circulation, capital autorisé). Pour les finances d'une entité économique, les finances de l'unité structurelle de cette entité sont considérées comme un élément indivisible du système. Pour les finances d'une subdivision d'une entité économique, les ressources financières sont considérées comme un élément indivisible du système.

Chaque élément a des propriétés différentes. Les principales propriétés de l'élément système sont les suivantes.

Un élément du système ne remplit que sa fonction inhérente, qui n'est pas répétée par d'autres éléments de ce système.

Un élément a la capacité d'interagir avec d'autres éléments et de s'intégrer à eux. C'est un signe de l'intégrité du système.

Un élément est étroitement lié aux autres éléments de son système.

Les propriétés des éléments du système financier nous permettent de dériver règle générale la gestion financière : il faut toujours viser la stabilité financière des systèmes dans leur ensemble, et non de l'un ou l'autre de ses éléments, sous-systèmes.

Deuxièmement, l'impact du sujet sur l'objet de contrôle, c'est-à-dire le processus de contrôle lui-même ne peut être effectué que si certaines informations circulent entre les sous-systèmes de contrôle et contrôlés. Le processus de gestion, quel que soit son contenu spécifique, implique toujours la réception, la transmission, le traitement et l'utilisation d'informations.

Troisièmement, le système financier est un système complexe, dynamique et ouvert.

La complexité du système financier est déterminée par l'hétérogénéité des éléments constitutifs, l'hétérogénéité des liens entre eux, la diversité structurelle des éléments. Cela provoque la diversité et la différence des éléments du système, leurs interrelations, les tendances, les changements dans la composition et l'état du système, la multiplicité des critères de leur activité. Le dynamisme du système financier est dû au fait qu'il est dans la quantité sans cesse changeante des ressources financières, des dépenses, des revenus, dans les fluctuations de la demande et de l'offre de capitaux. Cela permet d'accroître et d'approfondir les liens du système financier avec l'environnement extérieur et complique le processus de sa gestion. Le système financier est un système ouvert, car il échange des informations avec l'environnement extérieur.

(caractéristique pour tous les types et formes de propriété)

1. Formation d'actifs par types individuels et leur montant total dans son ensemble, sur la base des volumes d'activités envisagés de l'entreprise et de l'optimisation de la composition des actifs du point de vue de l'efficacité de leur utilisation, ainsi que de la liquidité, soutenant une solvabilité constante.

2. Formation de la structure financière du capital, où le besoin total de capital pour financer les actifs constitués de l'entreprise est déterminé ; formation d'une structure de capital cible, offrant le coût le plus bas et une stabilité financière suffisante du capital.

3. Gestion des actifs courants , ici, l'objet d'étude est l'analyse et la prévision de la durée des cycles de rotation des capitaux individuels avec l'affectation de certains types de ces actifs : stocks, actifs monétaires, créances.

4. Gestion des actifs non courants, il s'agit ici d'assurer l'utilisation efficace des actifs immobilisés de l'entreprise, qui constituent l'essentiel des actifs non courants. Le processus de gestion analyse l'efficacité de l'utilisation de certains types d'immobilisations, détermine le besoin de ressources financières pour assurer les réparations courantes et majeures, ainsi que le remplacement en raison de la détérioration physique et morale, et forme également un système pour augmenter le rendement sur actifs des immobilisations existantes.

5. Gestion des investissements, ici la direction de l'activité d'investissement de l'entreprise est formée, l'attractivité d'investissement de projets immobiliers individuels et d'instruments financiers est évaluée, et les plus efficaces d'entre eux sont sélectionnés. Une attention particulière est portée au choix des formes (leasing, etc.) et des sources de financement. La composition des sources de ressources d'investissement est en cours d'optimisation.

6. Gestion de la constitution de ressources financières propres, il s'agit ici de déterminer le besoin de ressources financières propres pour la mise en œuvre de la stratégie économique, en maintenant la stabilité financière. Une attention particulière est accordée à la mobilisation de sources propres de financement par fonds propres (bénéfice net et amortissements).

7. Gestion de la dette, où l'essentiel est de déterminer le besoin total de fonds empruntés, le ratio de dette à court terme et à long terme est optimisé et le coût des fonds empruntés est déterminé.

8. Gestion des risques financiers, ici la composition des principaux risques financiers est révélée, le niveau de ces risques et leurs conséquences néfastes pour les opérations individuelles et l'activité économique dans son ensemble sont évalués, un système de mesures est formé pour prévenir et minimiser les risques individuels et leurs effets internes et externes assurance, un système d'évaluation du diagnostic de faillite d'entreprise est en cours de développement .

L'effet de levier et son rôle dans la gestion financière

Le processus de gestion d'actifs visant à augmenter les profits est caractérisé par la catégorie de l'effet de levier.

Effet de levier (levier) - est interprété dans l'économie comme un facteur, un petit changement dans lequel conduit à un changement significatif des indicateurs de performance.

Types d'effet de levier :

1. Levier financier caractérise le montant dont vous avez besoin pour attirer des fonds empruntés afin de mieux utiliser les vôtres. Il caractérise le rapport optimal entre fonds propres et fonds empruntés et montre dans quelle mesure l'entreprise a l'opportunité attirer des fonds empruntés.

2. Levier de production (effet de levier opérationnel).

3. Production et levier financier .

Levier financier

Indicateurs clés utilisés dans la catégorie effet de levier :

– Produit de la vente (hors TVA, accises).

Coûts de production des produits vendus :

Variables conditionnelles ;

Conditionnellement permanent.

Solde des produits et charges des activités hors exploitation

= Revenu brut avant intérêts et impôts

– Paiement des intérêts sur les prêts

= Revenu imposable

- impôt sur le revenu

= Bénéfice net

Indicateurs	MAIS	B
Les atouts
Passifs
Incl. SS
PA	-	500 à 15% par an
Profit
Le rendement des actifs		20 %
Rentabilité CC		gain Δ = 5%
Impôt sur le revenu (d.b. pas plus de 1/3 du bénéfice)	Max 67	Maximum 42
Bénéfice net	200 – 67 = 133	125 – 42 = 83
Rendement net des capitaux propres		∆ = 3 %

Avec le même rendement des actifs, un rendement différent des capitaux propres est dû à une structure différente ressources financières, et la différence Δ = 5 % représente le niveau d'effet de levier financier.

L'effet de levier financier - il s'agit d'une majoration du rendement des fonds propres, obtenu grâce à l'utilisation d'un prêt, malgré le versement de ce dernier.

La formule de l'effet de levier financier :

EFR = (1 - taux d'imposition) × (ER - SIRT) ×

EFR - l'effet de levier financier ;

ER - rentabilité économique de l'entreprise;

SRSP - taux d'intérêt moyen calculé;

ZS - fonds empruntés

SS - fonds propres

Le RARS augmente avec chaque prêt, car le taux de chaque nouveau prêt est plus élevé que le précédent en raison du risque toujours croissant. Il est défini comme la valeur moyenne pondérée du coût des prêts attirés.

Cette formule est utilisée par les banques lors de l'évaluation de la solvabilité (risque de crédit) /

a) ER - SRSP > 0 - la transaction est rentable

EGF fait partie de la théorie de l'effet de levier (levier).

Règles pour emprunter des prêts:

1. Si un nouvel emprunt apporte à l'entreprise une augmentation du niveau de l'effet de levier financier, alors il est bénéfique pour l'entreprise. Dans ce cas, il est nécessaire de surveiller l'état du différentiel, car. À mesure que l'endettement augmente, les banques ont tendance à compenser l'augmentation de leur risque en augmentant le prix du prêt.

2. Le risque créditeur est exprimé par la valeur du différentiel. Plus le différentiel est grand, plus le risque est faible et vice versa. Par conséquent, il n'est pas conseillé d'augmenter le bras de levier à tout prix, mais il est nécessaire de l'ajuster en fonction du différentiel.

La valeur optimale de l'EGF est comprise entre 1/3 et 1/2 du niveau de rentabilité économique des actifs. Dans ce cas, l'entreprise est en mesure de compenser les exonérations fiscales et de fournir fonds propres assez de retour.