Esența managementului financiar ca știință.

SECȚIUNEA 1. Aspecte conceptuale ale managementului financiar.

Editura KubGTU: 350072, Krasnodar, st. Moscova, 2, cor. DAR

Licență de publicare: ID Nr 02586 din 18 august 2000

Licenta pentru activitati de tipar: PD Nr. 10-47020 din 11 septembrie 2002.

Tipografia Kub GTU: 350058, Krasnodar, st. Starokubanskaya, 88/4

Tema 1. Scopuri, obiective, subiect și metode de studiu a managementului financiar

2. Scopurile si obiectivele cursului " Management financiar»

Unul dintre cele mai importante domenii de reformare a economiei interne este sectorul financiar și de credit, în special legăturile și sub-legăturile acestuia, care sunt strâns legate de managementul financiar, atât la nivel de stat, cât și la nivelul unei anumite întreprinderi. Necesitatea schimbării sistemului de gestionare a resurselor și relațiilor financiare este cauzată, în primul rând, de oportunitatea emergentă pentru întreprinderi și antreprenori de a lua decizii în mod independent în diverse domenii ale activității lor. În acest sens, trebuie menționat că problemele de gestionare a resurselor financiare, numerar, creditare sunt extrem de largi și diverse, prin urmare, cercetările în aceste domenii sunt realizate de o gamă largă de specialiști care au propriile lor, uneori diferite de altele, intelegerea scopurilor, obiectivelor, obiectelor si metodelor.managementul financiar in intreprinderi.

Este evident că în ultimul deceniu, profesia de manager financiar ca specialist în domeniul managementului financiar al unei entități economice a devenit din ce în ce mai populară și solicitată în rândul liderilor de companii. Motivul pentru aceasta este destul de evident: fluxurile financiare ale întreprinderii alcătuiesc sistemul său circulator și cât de bine funcționează acest sistem, rezultatele activităților sale sunt atât de reușite. Astfel, managementul financiar devine treptat cea mai relevantă direcție a activității de management într-o întreprindere, iar dezvoltarea acesteia este interesată ca instrumente practice de management, concentrându-se pe considerarea managementului financiar ca o știință a gestionării finanțelor unei întreprinderi, care vizează atingerea scopurilor strategice și tactice ale acesteia. . În prezent, se pot distinge următoarele trăsături caracteristice ale școlii naționale de management financiar:

· Școala rusă de management financiar combină pragmatismul vest-european în calculele financiare specifice cu abordarea conceptuală americană a reducerii riscului;

· Se bazează pe ideea interferenței complexe a fenomenelor pe termen scurt și pe termen lung ale vieții unei întreprinderi și consideră aceste fenomene în relația lor inextricabilă;

· A început să stăpânească domeniile managementului financiar care nu erau suficient studiate în străinătate, precum politica financiară a unei întreprinderi în condiții de inflație, trăsăturile managementului financiar în condițiile de scădere a producției și depășirea crizei etc.

· Școala Rusă de Management Financiar a început să identifice caracteristicile managementului financiar al diferitelor entități de afaceri - bănci, companii de asigurări și diferite instituții de investiții.

Când luăm în considerare esența managementului financiar, este necesar, totuși, în primul rând să acordăm atenție faptului că este necesar să se traseze granițe clare între conceptele de „finanță”, „management” (sau „management”) și „ management financiar” (sau „gestionare financiară”). Tradiţional finantarea intreprinderii considerată „economică, relatii monetare apărute ca urmare a mișcării banilor și a fluxurilor de numerar formate pe această bază și legate de funcționarea fondurilor create la întreprinderi.

Managementul financiar, prin prisma celor de mai sus, poate fi considerat ca un fel de aparat sau subsistem organizatoric angajat în gestionarea resurselor financiare.

Imediat este nevoie să răspundem la întrebarea: managementul financiar poate fi considerat o știință sau este o artă?

În primul rând, știința este cunoaștere sistematizată. În ce măsură managementul financiar îndeplinește acest criteriu? Este destul de dificil să răspundem la această întrebare, deoarece există idei diferite despre esența managementului financiar și, ca urmare, sunt sistematizate diverse cunoștințe. LA caz general activitatile legate de managementul financiar pot fi structurate astfel:

1.General analiza financiara si planificare

2. Asigurarea companiei cu resurse financiare (gestionarea surselor de fonduri)

3. Distribuirea resurselor financiare (politica de investiții și managementul activelor).

În cadrul primei direcții se efectuează o evaluare generală:

Activele companiei și sursele de finanțare ale acestora;

mărimea și componența resurselor necesare pentru menținerea potențialului economic realizat al companiei și extinderea activităților acesteia;

Surse de finanțare suplimentară;

· sisteme de control asupra stării și eficiență a utilizării resurselor financiare.

A doua direcție implică o evaluare detaliată a:

· volumul resurselor financiare necesare;

Forme de prezentare a acestora (credit pe termen lung sau scurt, numerar);

gradul de accesibilitate și timpul de prezentare;

costul deținerii acestui tip de resursă;

• riscul asociat acestei surse de fonduri;

A treia direcție prevede analiza și evaluarea deciziilor de investiții pe termen lung și scurt:

transformarea optimă a resurselor financiare în alte tipuri de resurse (materiale, forțe de muncă, monetare)

· oportunitatea și eficiența investițiilor în active fixe, componența și structura acestora;

optimitatea capital de lucru;

eficienta investitiilor financiare.

1. Aspect organizatoric, sau crearea condițiilor financiare și legale pentru managementul financiar

2. Alegerea specifică indicatori financiari profitul şi rentabilitatea ca criteriu decizii de management

3. Monitorizarea permanentă a eficacității oricărei activități pozitive, în special prin bilanțul veniturilor și cheltuielilor.

În același timp, o atenție considerabilă, potrivit altor autori, ar trebui acordată:

prognoza si planificare;

investiții și decizii financiare;

coordonarea si managementul fluxurilor financiare

organizarea interacţiunii cu pieţele de capital

Astfel, se poate afirma că se lucrează activ pentru sistematizarea cunoștințelor legate de managementul financiar la întreprinderi, ceea ce este tipic pentru o știință aflată la început.

Știința presupune existența unor teorii, care includ un set de afirmații legate logic. Pentru ca acest complex de teorii de formare să fie caracterizat ca știință, el trebuie să îndeplinească două criterii ale lui K. Popper: verificarea și falsificarea

Verificarea este confirmarea prin verificarea practică a anumitor afirmații. Aici argumentul pragmatiștilor funcționează pe deplin – „practica este criteriul adevărului”. „Știința”, a scris M. Blok, „ne va părea întotdeauna inferioară, dacă mai devreme sau mai târziu nu ne ajută să trăim mai bine.

Falsificarea este un alt criteriu, a cărui esență se rezumă la faptul că fiecare afirmație teoretică, fiind confirmată de multe fapte, nu poate explica niciodată și, prin urmare, confirma toate faptele.

Satisfacand doua criterii, cunostintele noastre devin stiintifice, dar apoi apar unele dificultati. Astfel, de obicei se presupune că fiecare știință are un scop, un obiect și o metodă.

Scopul studierii managementului financiar este de a fundamenta modelele și tendințele obiective în relațiile financiare pe baza unei analize teoretice și practice a procesului de management financiar al unei întreprinderi. Pentru a atinge acest obiectiv, sunt rezolvate următoarele sarcini:

· Luarea în considerare a conținutului teoretic al managementului financiar și a conceptelor conexe;

· Analiza interacțiunii diverșilor factori în gestionarea costului total estimat al fondurilor;

Formarea principiilor, metodelor și formelor sprijin financiar activitate antreprenorială sub curent reglementare de statși cadrul legal.

Identificarea si analiza tendintelor in relatia intreprinderilor cu organisme guvernamentale autorități și management, autorități financiare și fiscale, bănci comerciale etc.

· Dezvoltarea mecanismelor de aplicare a metodelor de management financiar în diverse forme organizatorice și juridice.

Analiza factorilor care reglează totalul evaluare fondurile implicate în procesele de reproducere și capitalul monetar total al întreprinderii.

· Definiție atributii functionale managerii financiari ai întreprinderilor.

Obiectul de studiu al managementului financiar îl constituie experiența practică dobândită în sectorul real al economiei, managementul resurselor financiare și formarea relațiilor financiare, precum și mecanismul de adaptare a cunoștințelor teoretice la practica existentă.

Istoria apariției managementului financiar

Managementul financiar, ca știință a finanțelor, a apărut cu mult timp în urmă, în Occident. Dar, trebuie remarcat faptul că, de drept, istoria gestionării intenționate a activităților financiare în întreprinderi a început abia în anii 1850.

Până atunci, la toate întreprinderile, managerii erau oameni de practică care aveau o abordare mai degrabă unilaterală a managementului activităților economice și financiare ale organizației. În acest sens, a fost necesar să se acumuleze toate cunoștințele și capacitățile bunilor practicieni cu baze teoretice.

Observație 1

Din 1860, managementul financiar a devenit o disciplină științifică separată bazată pe teorie și practică.

Management financiar: concepte de bază

Definiția 1

Astăzi, managementul financiar este o disciplină științifică care este necesară în activitatea unei întreprinderi pentru implementarea unui proces competent de gestionare a activităților financiare și economice.

Implementarea managementului financiar în companie ar trebui să fie efectuată de un manager financiar - aceasta este o persoană care are:

• educatie speciala;
• experiență de muncă;
• minte analitică;
• dețin toate instrumentele financiare moderne pentru a-și îndeplini atribuțiile.

Metode de management financiar

Pentru a atinge toate obiectivele managementului financiar, companiile recurg la diverse metode:

1. metoda de prognoză. Aceasta metoda presupune că managerul financiar al întreprinderii va ține un raport constant despre cum se schimbă situația pieței, ce factori Mediul extern poate afecta direct activitățile întreprinderii, precum și prognoza schimbărilor din mediul intern prin impactul diverșilor factori asupra acestuia: noi decizii de management, schimbarea furnizorilor, creșterea productivității muncii etc. De asemenea, este responsabilitatea managerului de a face prognoze pe baza informațiile colectate, previziunile pot fi atât pozitive, cât și negative, dar, cu toate acestea, acesta este un motiv pentru acțiuni ulterioare din partea conducerii pentru a preveni consecințele negative.
2. metoda de planificare. Managerul financiar al întreprinderii, în cadrul managementului financiar, trebuie să efectueze planificarea, atât financiară, cât și activitate economică companiilor. Planificarea implică întocmirea de grafice și rapoarte, de exemplu, planificarea volumului de producție pe zile, săptămâni, luni, ani. Planificarea volumelor de vânzări și în contextul anului. Planificarea principalilor indicatori financiari ai companiei, de asemenea in contextul lunilor, trimestrelor, anilor.
3. metoda de impozitare. Toată lumea știe că sistemul fiscal al țării noastre aduce modificări constante în legislația fiscală: se modifică cota de impozitare, obiectul impozitării, indicatorii contabili sau individuali ai acestuia. Toate aceste modificări ale legislației fiscale duc la o schimbare activitati financiare companiilor, cel mai adesea modificările fiscale au consecințe negative pentru companie, pe măsură ce costurile fiscale cresc. Managerul financiar este chemat nu doar să monitorizeze această situație, ci și să pună în aplicare Metoda nouași oportunități de reducere a costului impozitelor companiei, astfel de modalități pot fi: trecerea la un alt regim de impozitare, schimbarea bazei de impozitare a companiei, utilizarea stimulentelor fiscale etc.
4. metoda de asigurare. LA conditii moderne, riscul este un element obligatoriu al muncii firmei pe piata. Riscul poate fi așteptat de companie în orice etapă a activității sale și este asociat cu un domeniu de activitate complet diferit. Sarcina principală a managerului financiar este de a reduce riscul sau de a-l elimina complet în stadiul apariției acestuia. Pentru aceasta, cel mai des este folosită metoda de asigurare. Dacă riscul plan financiar, atunci managerul folosește Firme de asigurari la fel de cale posibilă acoperire pentru pierderi neașteptate. De asemenea, asigurarea este necesară în orice domeniu al activității companiei, de exemplu, în producție, au fost eliberate mai multe bunuri decât era planificat, prin urmare, este necesar să se asigure, să se găsească noi canale de vânzare a mărfurilor etc.
5. metoda de creditare. Această metodă permite companiei să găsească rezerve suplimentare pentru implementarea activităților planificate. Dezvoltarea firmei presupune o cantitate suficient de mare de resurse financiare, pe care, cel mai probabil, firma nu le dispune. Pentru a implementa planurile planificate, managerul financiar trebuie să utilizeze metoda de creditare, dar în acest caz, după ce a calculat în prealabil toate rezultatele probabile ale evenimentelor privind împrumutul, deoarece acest lucru poate afecta în mod semnificativ politica financiară a companiei.
6. metoda de autofinanțare. Managerul financiar trebuie să mențină o politică de autofinanțare a întreprinderii, care se bazează pe faptul că societatea trebuie să dispună de rezerve pentru a asigura o funcționare cu drepturi depline și neîntreruptă. activitati de productie, care va permite pe viitor să nu se recurgă la creditare, ceea ce va îmbunătăți fundalul financiar al companiei și va crește performanța financiară finală a companiei.
7. metoda de stabilire a pretului. Managerul financiar se ocupă și de chestiunile de prețuri la nivelul întreprinderii, una dintre principalele probleme de care depind în viitor nivelul vânzărilor companiei și popularitatea pe piață. Un preț stabilit incorect pentru un produs va duce la o mulțime de probleme: pierderi financiare, pierderi de clienți, timpi de nefuncționare a producției etc. Managementul financiar este conceput pentru a gestiona procesul de stabilire a prețurilor și promovare a produselor companiei.
8. Metoda de amortizare a mijloacelor fixe. Managementul financiar studiază, analizează și gestionează toate operațiunile financiare, economice și contabile dintr-o întreprindere. Calculul amortizării și utilizarea mijloacelor fixe ale companiei este de asemenea supusă managerului financiar, acesta are dreptul și trebuie să monitorizeze procesul, să stabilească termeni mai eficienți pentru anularea mijloacelor fixe, să aleagă metoda de amortizare etc.

În sistemul de management al diferitelor aspecte ale activității oricărei întreprinderi în condiții moderne, cea mai complexă și responsabilă verigă este managementul financiar. Principiile și metodele acestui management au luat contur într-un domeniu specializat de cunoaștere, numit „management financiar”.

Management - din cuvântul englezesc "manage" - a gestiona. Prin urmare, managementul financiar este management financiar.

Management financiar este un sistem de principii și metode de elaborare și implementare a deciziilor de management legate de formarea, distribuirea și utilizarea resurselor financiare ale întreprinderii și organizarea cifrei de afaceri a fondurilor acesteia.

De-a lungul secolului de existență, managementul financiar a extins semnificativ gama de probleme studiate - dacă la început a avut în vedere problemele financiare ale creării de noi firme și companii, iar ulterior - managementul investițiilor financiare și problemele de faliment, acum include aproape toate domeniile întreprinderilor de management financiar. O serie de probleme ale managementului financiar din ultimii ani au primit dezvoltarea lor în profunzime în domenii noi, relativ independente de cunoaștere - analiza financiară, managementul investițiilor, managementul riscului, managementul anticriză.

2. Scopurile, obiectivele și funcțiile managementului financiar.

Există mai multe obiective pe care un manager financiar trebuie să le atingă:

Evitați dificultățile financiare și falimentul.

Învinge-ți concurenții.

Maximizați volumul vânzărilor și sectorul de piață.

Minimizați costurile. Maximizați profitul.

Menține creșterea durabilă a veniturilor.

Acestea sunt doar câteva dintre obiectivele pe care le-am putea enumera. Prin urmare, fiecare dintre aceste posibilități prezintă probleme care sunt sarcinile managerului financiar.

De exemplu, este ușor să creșteți un sector de piață sau un volum de vânzări - este suficient să reduceți prețurile sau să ușurați condițiile de creditare. În același mod, putem oricând să reducem costurile renunțând la lucruri precum cercetarea și dezvoltarea. Putem evita falimentul dacă nu împrumutăm niciodată bani sau nu ne asumăm niciodată riscuri.

Maximizarea profitului ar fi probabil cea mai comună afirmație a problemei, dar nici aceasta nu este o definiție foarte precisă. Ne referim la profitul din acest an? Dacă da, atunci acțiuni precum amânarea întreținerii, nu interferarea cu reducerea treptată a stocurilor și alte măsuri de reducere a costurilor pe termen scurt vor crește profiturile în prezent, dar astfel de activități nu sunt neapărat de dorit.

Un obiectiv de maximizare a profitului se poate referi la profitul „final” sau „mediu”, dar încă nu este clar ce înseamnă acest lucru. În primul rând, ne referim la contabilizarea venitului net sau a câștigului pe acțiune? În al doilea rând, ce înțelegem prin „final”?

Obiectivele enumerate mai sus sunt diferite, dar tind să aparțină a două clase.

Prima se referă la rentabilitate. . Acest obiectiv include volumul vânzărilor, segmentul de piață și controlul costurilor, care se aplică, cel puțin potențial, diferitelor modalități de generare sau creștere a profiturilor.

Al doilea grup, care include evitarea falimentului, stabilitate și securitate, se referă într-un fel la controlul riscurilor .

Din păcate, aceste două tipuri de obiective se contrazic într-o oarecare măsură. Urmărirea profitului implică de obicei un anumit element de risc, astfel încât este practic imposibil să maximizezi siguranța și profitul în același timp. Prin urmare, avem nevoie de un obiectiv care să includă simultan ambii factori.

Scopul principal al managementului financiar este de a asigura maximizarea bunăstării proprietarilor întreprinderii în perioada curentă și viitoare.

De regulă, aceasta poartă primeşte o expresie concretă în dispoziţie maximizarea valorii de piata a intreprinderii .

Un rol special este atribuit managerilor financiari, care, de regulă, iau decizii pentru acționarii companiei. Apoi, în loc să enumerăm obiectivele posibile ale unui manager financiar, trebuie de fapt să răspundem la o întrebare mai fundamentală: ce este buna decizie management financiar din punctul de vedere al acţionarilor?

Dacă presupunem că acționarii cumpără acțiuni pentru a genera profituri financiare, atunci răspunsul este evident: deciziile bune cresc valoarea unei acțiuni, iar deciziile proaste o scad.

Din această prevedere rezultă că managerul financiar acţionează în interesul acţionarilor, luând decizii care cresc valoarea acţiunilor. Obiectivul corespondent pentru managerul financiar poate fi apoi afirmat destul de simplu: Obiectivul managementului financiar este de a maximiza valoarea actuală a unei acțiuni din capitalul social existent.

Pe baza obiectivului de mai sus (maximizarea valorii acțiunilor), întrebarea evidentă este: care ar fi scopul potrivit dacă firma nu are acțiuni de vândut? Cu siguranță, corporațiile nu sunt singurul tip de afacere și, în multe corporații, acțiunile își schimbă rar mâinile, așa că este dificil să se determine valoarea unui stoc la un moment dat.

În procesul de realizare a scopului său principal, managementul financiar are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

Asigurarea formarii unor resurse financiare suficiente in concordanta cu sarcinile dezvoltarea întreprinderiiîn perioada următoare. Această sarcină este implementată prin determinarea necesarului total de resurse financiare a întreprinderii pentru perioada următoare, maximizarea volumului de atragere a resurselor financiare proprii din surse interne, determinarea fezabilității generării de resurse financiare din fonduri împrumutate.

Asigurarea utilizării cât mai eficiente a volumului format de resurse financiare în contextul principalelor activități ale întreprinderii. Optimizarea repartizării volumului format al resurselor financiare prevede stabilirea proporționalității necesare în utilizarea acestora în scopuri de producție și dezvoltare socialaîntreprindere, plata nivelului necesar de venit din capitalul investit către proprietarii întreprinderii etc. În procesul de producție consumul resurselor financiare formate în contextul principalelor activități ale întreprinderii, trebuie să se țină seama de obiectivele strategice ale dezvoltării acesteia și de posibilul nivel de rentabilitate a investiției.

Optimizarea fluxului de numerar. Această problemă este rezolvată prin gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale întreprinderii în procesul de circulație a numerarului acesteia, asigurând sincronizarea volumelor de încasări și cheltuieli de fonduri pe anumite perioade, menținând lichiditatea necesară a activelor sale curente. Unul dintre rezultatele unei astfel de optimizări este minimizarea soldului mediu al activelor monetare libere, ceea ce reduce pierderile din utilizarea ineficientă a acestora și inflația.

Asigurarea echilibrului financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia. Acest echilibru este caracterizat nivel inalt stabilitate Financiarăși solvabilitatea întreprinderii în toate etapele dezvoltării acesteia și este asigurată de formarea unei structuri optime a capitalului și a activelor, proporții eficiente în volumul formării resurselor financiare din diverse surse, un nivel suficient de autofinanțare a nevoilor de investiții .

Asigurarea maximizării profitului întreprinderii cu nivelul de risc financiar prevăzut. Maximizarea profitului se realizează prin gestionarea eficientă a activelor întreprinderii, prin implicarea fondurilor împrumutate în cifra de afaceri economică și prin alegerea celor mai eficiente domenii de activitate. Totodată, pentru a atinge obiectivele dezvoltării economice, întreprinderea trebuie să se străduiască să maximizeze nu bilanţul, ci profitul net rămas la dispoziţia ei, ceea ce necesită implementarea unei politici eficiente de impozitare, amortizare şi dividende. Rezolvând această problemă, trebuie avut în vedere faptul că maximizarea nivelului de profit al întreprinderii se realizează, de regulă, cu o creștere semnificativă a nivelului riscurilor financiare, întrucât între acești doi indicatori există o relație directă. Prin urmare, maximizarea profitului ar trebui să fie asigurată în limitele riscului financiar acceptabil, al cărui nivel specific este stabilit de proprietarii sau managerii întreprinderii, ținând cont de mentalitatea lor financiară (de regulă, depinde de vârsta și cantitatea de investitii).

Asigurarea minimizării nivelului de risc financiar la nivelul așteptat al profitului. Dacă nivelul profitului întreprinderii este stabilit sau planificat în avans, o sarcină importantă este reducerea nivelului de risc financiar care asigură primirea acestui profit. O astfel de minimizare se poate realiza prin diversificarea tipurilor de activități, precum și a portofoliului de investiții financiare; prevenirea și evitarea anumitor riscuri financiare, forme eficiente de asigurare internă și externă a acestora.

Toate sarcinile luate în considerare ale managementului financiar sunt strâns interconectate, deși unele dintre ele sunt de natură multidirecțională (de exemplu, asigurarea maximizării cantității de profit minimizând în același timp nivelul riscului financiar; asigurarea formării unei cantități suficiente de resurse financiare). și un echilibru financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia etc.). Prin urmare, în procesul de management financiar, sarcinile individuale ar trebui optimizate între ele pentru implementarea cât mai eficientă a obiectivului său principal.

Managementul financiar își realizează principalul scop și principalele sarcini prin implementarea anumitor funcții. Aceste funcții sunt împărțite în două grupe principale, determinate de conținutul complex al managementului financiar:

managementul financiar funcţionează ca sistem de control(compunerea acestor funcții este în general tipică pentru orice tip de management, deși trebuie să țină cont de specificul acestuia);

funcțiile managementului financiar ca domeniu special al managementului întreprinderii (compoziția acestor funcții este determinată de un obiect specific al managementului financiar).

Luați în considerare conținutul principalelor funcții ale managementului financiar în contextul grupurilor individuale.

În grupa funcţiilor de management financiar ca sistem de control principalele sunt:

Dezvoltarea strategiei financiare a întreprinderii.În procesul de implementare a acestei funcții, pe baza strategie generală dezvoltarea economică a întreprinderii și prognoza pieței piata financiara se formează un sistem de obiective și indicatori țintă ai activității financiare pe termen lung; se determină sarcini prioritare şi se dezvoltă politica de acţiune a companiei în direcţiile principale ale dezvoltării sale financiare. in orice caz strategie financiarăîntreprinderile sunt văzute ca parte integrantă componentă strategia generală a dezvoltării sale economice.

Formarea efectivă sisteme de informare care oferă o justificare pentru opțiunile alternative pentru deciziile de management.În procesul de implementare a acestei funcții ar trebui determinate sfera și conținutul nevoilor de informații ale managementului financiar; externă şi surse interne informații care răspund acestor nevoi; monitorizare constantă organizată starea financiaraîntreprinderi și condițiile pieței financiare.

Implementarea analizei diverselor aspecte ale activitatii financiare a intreprinderii.În procesul de implementare a acestei funcții se efectuează o analiză expresă și aprofundată a tranzacțiilor financiare individuale; rezultatele financiare ale filialelor, sucursalelor și „centrelor de responsabilitate” individuale; rezultate generalizate ale activității financiare a întreprinderii în ansamblu și în contextul domeniilor sale individuale.

Implementarea planificării activităților financiare ale întreprinderii în domeniile sale principale. Implementarea acestei funcții de management financiar este asociată cu dezvoltarea unui sistem de planuri curente și bugete operaționale pentru principalele domenii de activitate financiară, diferite divizii structurale ale întreprinderii în ansamblu. Baza unei astfel de planificări este financiara dezvoltată strategia intreprinderii necesitând specificaţii în fiecare etapă a dezvoltării sale.

Implementarea controlului efectiv asupra implementarii deciziilor de management adoptate in domeniul activitatilor financiare. Implementarea acestei funcții de management financiar este asociată cu crearea sistemelor de control intern la întreprindere, împărțirea responsabilităților de control a serviciilor individuale și a managerilor financiari. Este posibil să se aplice un sistem de stimulente și sancțiuni în contextul managerilor și managerilor diviziilor structurale individuale ale întreprinderii pentru îndeplinirea sau neîndeplinirea țintelor financiare, standardelor și țintelor financiare stabilite.

În grupul managementului financiar funcţionează ca special domenii ale managementului întreprinderii, principalele sunt:

Gestionarea activelor.

control exterior active circulante(adecvarea mijloacelor fixe, ratele de amortizare, structura și volumul investițiilor financiare pe termen lung);

gestionarea activelor circulante (evitarea stocurilor în exces, a creanțelor restante și excesive, menținerea lichidității fondurilor);

optimizarea compoziţiei activelor.

Managementul Capitalului.

Control capital propriu(mărimea capitalului autorizat, pe de o parte, este determinată de legislație, pe de altă parte, de capacitățile și mărimea întreprinderii, se determină și raportul dintre fondul de consum și fondul social de sulf, pe de o parte. pe de altă parte, prin valoarea profitului, pe de altă parte, prin scopurile și deciziile autorităților financiare, sursele nu sunt libere);

capitalul împrumutat (structura, volumul acestuia, depind de deciziile managerului financiar);

optimizarea structurii capitalului (nevoia totală de capital este determinată pentru finanțarea formată activele întreprinderii, se dezvoltă un sistem de măsuri pentru refinanțarea capitalului cel mai mult tipuri eficiente active).

Managementul investitiei.

gestionarea investițiilor reale (evaluarea atractivității investiționale a proiectelor reale individuale și a instrumentelor financiare și selectarea celor mai eficiente dintre acestea;

portofoliu (alegerea formelor și structurii portofoliului de investiții.

În general, funcțiile acestui management sunt formarea celor mai importante domenii de activitate investițională a întreprinderii și alegerea celor mai eficiente forme de finanțare a investițiilor.

Gestionarea fluxului de numerar. Funcțiile acestui management sunt formarea fluxurilor de numerar de intrare și de ieșire ale întreprinderii, sincronizarea acestora în termeni de volum și timp pentru perioadele următoare separate și utilizarea efectivă a soldului activelor de numerar temporar libere.

gestionarea fluxului de numerar pentru activități de exploatare;

pe investiții;

pe financiar.

Managementul riscului financiar.

managementul compoziției riscurilor financiare (este relevată compoziția riscurilor financiare inerente activității economice a acestei întreprinderi; o evaluare a nivelului acestor riscuri și a volumului posibilelor pierderi financiare asociate acestora în contextul operațiunilor individuale și economice). se desfășoară activitatea în ansamblu);

prevenire (se formează un sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor financiare individuale);

asigurare.

Anti-criză management financiar sub amenințarea falimentului.În procesul de implementare a acestei funcții, pe baza monitorizării constante a stării financiare a întreprinderii, sunt diagnosticate amenințările cu falimentul acesteia; se evaluează nivelul acestei amenințări; sunt utilizate mecanisme interne de stabilizare financiară a întreprinderii, iar, dacă este cazul, sunt fundamentate direcţiile şi formele de reorganizare a acesteia.

managementul insolvenței;

restabilirea stabilității financiare;

asigurarea echilibrului financiar;

managementul reabilitării.

Procesul de gestionare a activităților financiare ale unei întreprinderi în orice organizație este combinat într-un mecanism specific. Mecanismul managementului financiar este un sistem de elemente de bază care reglementează procesul de elaborare și implementare a deciziilor de management în domeniul activității financiare a unei întreprinderi. Pe lângă mecanismele interne, luarea deciziilor manageriale este influențată de:

Reglementarea normativ-legală de stat a activității financiare a întreprinderii. Adoptarea legilor și a altor reglementări care reglementează activitățile financiare ale întreprinderilor este una dintre direcțiile de implementare a politica financiara state. Cadrul legal și de reglementare pentru această politică guvernează activitățile financiare ale unei întreprinderi sub diferite forme.

Mecanismul pieței de reglementare a activității financiare a unei întreprinderi. Oferta și cererea formează nivelul prețurilor, ratele dobânzilor, cotațiile pentru instrumentele financiare individuale, dezvăluie rata medie de rentabilitate a capitalului, determină sistemul de lichiditate al acțiunilor individuale și al instrumentelor monetare. Pe măsură ce relațiile de piață se adâncesc, rolul mecanismului pieței de reglementare a activității financiare a unei întreprinderi va crește.

Metoda unei rate simple (buh-coy) de rentabilitate.

Această metodă se bazează pe calculul raportului dintre contabilitatea netă medie pentru perioada de viață a proiectului. profiturile și valoarea medie a investițiilor (costuri cu capitalul fix și capital de lucru) în proiect. Proiectul este selectat cu cele mai grozave medii. hui. rata profitului. Fundamentele. Avantajul acestei metode este ușurința de înțelegere, disponibilitatea informațiilor și ușurința de calcul.

Metoda de calcul a perioadei de amortizare a proiectului.

Se calculează numărul de ani necesari pentru recuperarea integrală a costurilor inițiale, adică. se determină momentul în care fluxul de numerar al venitului este egal cu suma fluxurilor de numerar ale costurilor. Este selectat proiectul cu cea mai scurtă perioadă de rambursare. Metoda ignoră posibilitatea reinvestirii veniturilor și valoarea în timp a banilor.

Se folosește și metoda de reducere a rambursării proiectului - se determină perioada după care fluxurile de numerar actualizate ale venitului vor fi egale cu

Metoda valorii actuale (actuale) nete (VAN).

Valoarea actuală netă a unui proiect este definită ca diferența dintre suma valorilor actuale ale tuturor banilor. fluxurile de venit și suma valorilor actuale ale tuturor costurilor fluxurilor de numerar, adică ca flux net de numerar din proiect, redus la valoarea actualizată. Se presupune că factorul de actualizare este egal cu costul mediu al capitalului. Proiectul este aprobat dacă valoarea actuală netă a proiectului este mai mare decât zero. Atunci când se ia în considerare un singur proiect sau se alege între proiecte independente, acesta este utilizat ca metodă echivalentă cu metoda ratei interne de rentabilitate (vezi mai jos); atunci când alegeți între proiecte care se exclud reciproc, este folosită ca metodă care îndeplinește sarcina principală a managementului financiar - creșterea veniturilor proprietarilor întreprinderii.

Metoda ratei interne de rentabilitate (IRR).

Toate veniturile și costurile proiectului sunt actualizate la valoarea actualizată la o rată de actualizare derivată nu dintr-un cost mediu al capitalului determinat extern, ci din rata internă de rentabilitate a proiectului însuși, care este definită ca rata de rentabilitate la care valoarea actualizată a încasărilor este egală cu valoarea actuală a costurilor, acelea. valoarea actuală netă a proiectului este zero. Valoarea actuală netă rezultată a proiectului este comparată cu valoarea actuală netă a costurilor. Proiectele sunt aprobate cu o rată internă de rentabilitate care depășește costul mediu al capitalului (luat ca nivel minim acceptabil de rentabilitate). Această metodă presupune calcule complexe și nu evidențiază întotdeauna cel mai profitabil proiect.

Fiecare dintre metodele de analiză a investițiilor. proiecte face posibilă luarea în considerare a caracteristicilor și caracteristicilor individuale ale proiectului. Cel mai mod eficient evaluarea si selectia investitorilor. proiecte, este necesar să se recunoască aplicarea integrată a tuturor metodelor principale în analiza fiecăruia dintre proiecte.

2019-12-16 157

De ce să studiezi managementul financiar?

Astăzi, una dintre principalele condiții pentru funcționarea stabilă a oricărei întreprinderi este o strategie de afaceri aleasă în mod competent și corect. Și managementul financiar joacă un rol cheie în crearea acestei strategii.

Esența managementului financiar

Managementul financiar este o știință financiară care studiază metode de utilizare eficientă a capitalului propriu și împrumutat al unei companii, modalități de obținere cel mai mare profit la cel mai mic risc, câștiguri de capital rapide. Managementul financiar răspunde la întrebarea cum să transformi ușor și rapid o întreprindere din neinteresantă la atractivă pentru investitori.

Acesta este un anumit sistem de principii, forme și metode care este utilizat pentru a reglementa corect activitățile financiare ale unei întreprinderi. Managementul financiar este responsabil pentru luarea deciziilor de investiții și descoperirea pentru ei surse financiare. Adică, în general, răspunde la întrebările de unde să obții banii și ce să faci cu ei. Relevanța aplicării managementului financiar se datorează și faptului că realitățile economice moderne și cerințele pieței mondiale necesită o dezvoltare constantă. Astăzi afacere de succes nu poate sta pe loc, trebuie să crească, să se extindă, să găsească noi căi de auto-realizare.

Scopurile si obiectivele managementului financiar

Scopul principal al managementului financiar este de a maximiza valoarea întreprinderii prin creșterea capitalului.

Obiective detaliate:

1. funcționarea eficientă și consolidarea pozițiilor pe o piață competitivă;
2. prevenirea ruinării companiei și a insolvenței financiare;
3. atingerea leadership-ului de piață și funcționarea eficientă într-un mediu concurențial;
4. realizarea ritmului maxim de creștere a prețului organizației;
5. o rată stabilă de creștere a rezervei firmei;
6. creșterea maximă a profitului;
7. minimizarea costurilor întreprinderii;
8. garantarea rentabilităţii şi eficienţei economice.

Concepte de bază ale managementului financiar

Concept	Sens
fluxul de numerar	recunoașterea fluxului de numerar, durata și tipul acestuia; evaluarea factorilor care determină valoarea indicatorilor săi; determinarea factorului de discount; evaluarea riscului care este asociat cu acest flux și modul în care este contabilizat.
Compensație între risc și rentabilitate	Orice venit în afaceri este direct proporțional cu riscul. Adică, cu cât profitul așteptat este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de risc care este asociat cu neprimirea acestui profit.De cele mai multe ori, obiectivele sunt stabilite în managementul financiar: maximizarea profitabilității și minimizarea costurilor. Dar obținerea unor proporții raționale între riscuri și profituri este soluția ideală.
Costul capitalului	Toate sursele de securitate financiară ale organizației au propria lor valoare. Costul capitalului - suma minimă necesară pentru a recupera costul de întreținere această resursă si care asigura profitabilitatea firmei. Acest concept joacă un rol important în studiul investițiilor și în selectarea opțiunilor de rezervă pentru resursele financiare. Sarcina managerului este să aleagă cel mai eficient și mai profitabil proiect.
Eficiența pieței valorilor mobiliare	Nivelul de eficiență al pieței valorilor mobiliare depinde de gradul de conținut informațional al acesteia și de accesul la informații pentru participanții pe piață. Acest concept mai este numit și ipoteza eficienței pieței. Eficiența informațională a pieței apare în următoarele cazuri: un set mare de producători și consumatori; livrarea gratuită de informații tuturor participanților pe piață în același timp; absența costurilor de tranzacție, taxelor și taxelor, precum și a altor factori care împiedică încheierea tranzacțiilor; nivelul general al prețurilor nu este afectat de tranzacțiile efectuate de persoane fizice sau juridice; comportamentul entităților de pe piață este rațional și vizează obținerea unui beneficiu maxim; toți participanții la piață nu pot primi a priori venituri în exces.
informatie asimetrica	Unele categorii de persoane pot deține informații confidențiale, accesul la care este închis altor participanți la piață. Purtătorii unor astfel de informații sunt adesea manageri, manageri, directori financiari firmelor.
relatii de agentie	Reducerea decalajului dintre funcțiile de proprietate, management și control. Interesele managerului companiei nu coincid întotdeauna cu interesele angajaților săi. Proprietarii de organizații nu trebuie întotdeauna să cunoască temeinic metodele de management al afacerilor. Acest lucru se datorează existenței unor opțiuni alternative de luare a deciziilor, dintre care unele vizează obținerea de profit instantaneu, în timp ce altele vizează venituri viitoare.
Costuri de oportunitate	Fiecare decizie financiară are cel puțin o alternativă. Iar adoptarea unei singure opțiuni implică inevitabil respingerea alternativei.

O cunoaștere aprofundată a conceptelor de management financiar și a relației dintre acestea implică adoptarea unor metode eficiente, echilibrate, profitabile și decizii raționaleîn procesul de gestionare a fluxurilor financiare ale întreprinderii.

Funcțiile managementului financiar

Orice proces sau activitate presupune prezența anumitor funcții. Funcțiile de management financiar sunt împărțite în 2 formate:

Management financiar - ce fel de profesie este?

Relevanța și relevanța managementului financiar în afaceri moderne duce la o cerere uriașă de specialiști calificați, care astăzi depășește semnificativ oferta care există pe piața muncii. Acest lucru sugerează că o persoană cu cunoștințe în domeniul managementului financiar poate conta nu numai pe un loc de muncă garantat și pe câștiguri constant ridicate, ci și pe dezvoltarea rapidă a unei cariere.

Deci, ce cunoștințe și abilități ar trebui să aibă un specialist care aplică pentru postul de manager financiar?

obține cunoștințe necesare, precum și pentru a sistematiza cunoștințele existente fără a întrerupe activitatea principală, puteți urma cursul Management financiar si analiza financiara. Primul modul al cursului este oferit gratuit.

Antrenamentul de la AC „Active” este un format convenabil de la distanță, înalt calificat Profesoriși posibilitatea de a susține online examenul internațional de diploma.