Finansų valdymo kryptys įmonėje. Kas yra finansų valdymas? Finansų valdymo vaidmuo šiuolaikinėje įmonėje. = Bendrosios pajamos prieš palūkanas ir mokesčius

Pagrindinės kryptys finansų valdymasįmonėje

(būdinga visoms nuosavybės rūšims ir formoms)

1. Turto formavimas pagal atskiras rūšis ir jų bendra suma, remiantis numatomomis įmonės veiklos apimtimis ir turto sudėties optimizavimu, atsižvelgiant į jo panaudojimo efektyvumą bei likvidumą, palaikantį pastovų mokumą.

2. Kapitalo finansinės struktūros formavimas, kur nustatomas bendras kapitalo poreikis suformuotam įmonės turtui finansuoti; tikslinės kapitalo struktūros formavimas, užtikrinantis mažiausią kainą ir pakankamą finansinį kapitalo stabilumą.

3. Kontrolė Turimas turtas, čia tiriama atskirų kapitalo apyvartos ciklų trukmės su paskirstymu analizė ir prognozavimas tam tikrų tipųšis turtas: atsargos, piniginis turtas, gautinos sumos.

4. Ilgalaikio turto valdymas,čia siekiama užtikrinti efektyvų įmonės ilgalaikio turto, kuris sudaro didžiąją ilgalaikio turto dalį, naudojimą. Valdymo procese analizuojamas tam tikrų bazinių lėšų panaudojimo efektyvumas, nustatomas finansinių išteklių poreikis einamajam ir kapitaliniam remontui, taip pat pakeitimui dėl fizinio ir moralinio pablogėjimo užtikrinti, taip pat formuojama sistema, didinanti lėšų grąžą. esamų pagrindinių fondų turto.

5. Investicijų valdymas, čia formuojama įmonės investicinės veiklos kryptis, įvertinamas atskirų realių projektų investicinis patrauklumas ir finansinės priemonės ir parenkamas efektyviausias. Ypatingas dėmesys skiriamas formų (lizingo ir kt.) bei finansavimo šaltinių pasirinkimui. Optimizuojama investicinių išteklių šaltinių sudėtis.

6. Nuosavų finansinių išteklių formavimo valdymas,čia reikia nustatyti nuosavų finansinių išteklių poreikį įgyvendinimui ekonominė strategija, priežiūra finansinis stabilumas. Ypatingas dėmesys skiriamas nuosavų nuosavybės finansavimo šaltinių (grynojo pelno ir nusidėvėjimo) pritraukimui.

7. Skolų valdymas, kur pagrindinis dalykas yra nustatyti bendrą skolintų lėšų poreikį, optimizuojamas trumpalaikės ir ilgalaikės skolos santykis bei nustatoma skolintų lėšų savikaina.

8. Finansinės rizikos valdymas, čia atskleidžiama pagrindinių finansinių rizikų sudėtis, įvertinamas šių rizikų lygis ir neigiamos pasekmės atskiroms operacijoms ir visai ūkinei veiklai, suformuojama priemonių sistema, skirta užkirsti kelią ir sumažinti individualias rizikas bei jų vidinį ir išorinį draudimą. , kuriama įmonių bankroto diagnozės vertinimo sistema .

Pagrindinės finansų valdymo kryptys įmonėje – samprata ir rūšys. Kategorijos „Pagrindinės finansų valdymo kryptys įmonėje“ klasifikacija ir ypatumai 2017, 2018 m.

Kaip ir bet kuri valdymo sistema FM turi specifinę sistemą valdymo objektus. Tai:

Įmonės turtas;

Įmonės kapitalas;

pinigų srautai;

Finansiniai ištekliai;

Finansinės realios investicijos;

Finansinė rizika.

Atsižvelgiant į įmonės finansų valdymo objektus, išskiriami: pagrindinės finansų valdymo kryptys:

reikiamos apimties turto formavimas ir jų optimizavimas;

Kapitalo apimties formavimas ir jo struktūros optimizavimas;

· įmonės pinigų srautų valdymas įvairiose veiklos srityse: veiklos (gamybos); investicijos; finansinis;

trumpalaikio turto valdymas apskritai ir atskirų elementų kontekste;

Ilgalaikio turto valdymas;

nekilnojamųjų ir finansinių investicijų valdymas;

nuosavų finansinių išteklių valdymas, sukurtas vidinių ir išorinių šaltinių;

skolintų lėšų pritraukimo valdymas;

finansinės rizikos valdymas;

finansinės būklės valdymas ir bankroto grėsmės prevencija.

Prioritetinės finansų valdymo sritys kiekvienai organizacijai yra skirtingos – priklausomai nuo jos tikslų, pramonės specifika, teisinė forma.

Finansų valdymo principai

Tai yra pagrindiniai principai, kuriais reikėtų vadovautis kuriant finansų politika. Pagrindiniai iš jų yra:

A) Integracija su visa įmonės sistema

Finansų politika yra bendros organizacijos ekonominės politikos dalis. Kad ir koks būtų priimtas valdymo sprendimas, ar tai būtų gamybos sfera, ar personalo valdymas, ar bet kokia kita situacija, jis tiesiogiai ar netiesiogiai įtakoja finansinius rezultatus.

B) Sudėtingas charakteris valdymo sprendimai

Sprendimai lėšų formavimo, paskirstymo ir panaudojimo srityje yra tarpusavyje susiję ir kartais prieštaringi. Taigi, pavyzdžiui, nusprendus investuoti į labai pelningą projektą, gali sumažėti veiklos pelno dalis, skiriama savo reikmėms, dividendams išmokėti. Arba kitas pavyzdys – hiperinfliacijos laikotarpiu gamybos plėtra sulėtėja, o didelė dalis likutinio pelno atitenka papildomoms išmokoms darbuotojams.

c) Požiūrių į valdymo sprendimus įvairovę

Pavyzdžiui, yra alternatyvių galimybių laikinai nemokamai padidinti nuosavų lėšų pelningumą. Jie gali būti:

Naudokite augimui apyvartinis kapitalas, ir didinti pardavimų apimtis, o iš pardavimo gautą pelno masę panaudoti savo nuožiūra;

Įdėkite indėlį į komercinį banką ir metų pabaigoje gaukite pradinį indėlį, padidintą palūkanomis;

Investuoti į kitos įmonės akcijas ir gauti dividendus;

Investuokite į investicinį projektą.

Norint pasirinkti tinkamiausią variantą, reikia apskaičiuoti kiekvieno iš jų grąžos normą (t.y. vieno investuoto rublio grąžos normą) ir palyginti ją su rizikos lygiu, nes kiekviena finansinė operacija yra susijusi su rizika. ne tik prarasti ar sumažinti pelningumą, bet ir neatgauti lėšų. Finansinės rizikos atsiradimo priežasčių yra daug, ypač rinkos nestabilumo sąlygomis.

D) Sutelkti dėmesį į strateginius plėtros tikslus

Kad ir kokie patrauklūs šiuo metu būtų kai kurie valdymo sprendimai, jie turėtų būti atmesti, jei jie prieštarauja pagrindiniam tikslui arba stumia jį atgal. Pavyzdžiui, savininkai yra suinteresuoti gauti didesnį dividendą už akcijas, tačiau jei bus priimtas sprendimas mobilizuoti nuosavas lėšas dėl būsimos techninės įrangos pertvarkymo, dividendus teks paaukoti pagrindiniam tikslui. Juk gamybos pertvarkymas leis gaminti konkurencingą produkciją, sustiprins įmonės pozicijas rinkoje.

D) Valdymo dinamiškumas

Valdymo dinamiškumą pirmiausia lemia išorinių veiksnių kintamumas, ypač jei ekonominė situacija šalyje nestabili.

Tiek plataus vartojimo prekių, tiek akcijų instrumentų rinkos sąlygos nuolat kinta, net ne kas mėnesį, o dažniau. Pavyzdžiui, pasikeitė teisės aktai mokesčių srityje, pinigų politika, keitėsi pinigų srautai įmonėje; žaliavų kainų pokyčiai gatavų gaminių– Keitėsi ir įmonės asortimento politika, o tai reiškia pinigų srautus. Vakar priimtas sprendimas pinigų srautų generavimo ir išleidimo srityje šiandien yra nepriimtinas.

finansinis darbasĮmonė veikia trijose pagrindinėse srityse:

1) finansų planavimas (pajamų, išlaidų ir

kapitalas);

2) grynųjų pinigų valdymo operatyvinė (einamoji) veikla

apyvarta;

3) kontrolinis ir analitinis darbas.

finansų planavimas yra vystytis Įvairios rūšys finansinius planus(biudžetai). Pagal metodinės rekomendacijosŪkio ministerija Rusijos Federacija dėl įmonės finansinės politikos raidos nuo 1997 10 01 turėtų sudaryti biudžetus struktūriniai padaliniai(atsakomybės centras) ir visai įmonei.

Suorganizuoti biudžeto sudarymo sistemą didelės įmonės Patartina sukurti šiuos atsakomybės centrus:

1) pagal pajamasįskaitant rinkodarą ir komercinė veikla;

2) apie išlaidas, įskaitant ilgalaikio turto gamybos, tiekimo ir remonto valdymą;

3) pagal pelną, įskaitant finansų valdymą;

4) investicijomsįskaitant techninės plėtros ir personalo valdymą.

Konsoliduotas biudžetas susideda iš pajamų ir išlaidų skirsnių. Pajamų skyrius prognozuojama pagal pardavimo planą ir pinigų įplaukų iš kitų šaltinių planą, atsižvelgiant į grynųjų pinigų likučius. Vartojimo skyrius prognozuojama remiantis:

Medžiagų sąnaudų biudžetas pagal gamybos programą;

Elektros energijos suvartojimo biudžetas;

Darbo užmokesčio fondo biudžetas;

Įmokų į nebiudžetinius fondus planas-grafikas;

Mokesčių mokėjimo grafikas;

Paskolos grąžinimo grafikas;

Kitų išlaidų biudžetas.

Operatyvinis ir finansinis darbas yra užtikrinti nuolatinius finansinius santykius su partneriais apmokėti už įsigytą inventorių ir įrangą; kaupiamasis darbo užmokesčio, socialines ir dividendines išmokas; mokesčių mokėjimų, palūkanų ir kitų mokėjimų kaupimas ir pervedimas; skolų išieškojimas iš skolininkų, sandoriuose su vertybiniais popieriais ir kt.

Kontrolinis ir analitinis darbas yra sistemingai kontroliuoti struktūrinių ir konsoliduotųjų biudžetų vykdymą, kapitalo struktūrą, pagrindinio ir apyvartinio kapitalo panaudojimo efektyvumą, balanso mokumą ir likvidumą.

Vienas iš finansų valdymo uždavinių – sukurti efektyvią finansų valdymo sistemą.

Atsižvelgiant į sprendžiamų užduočių apimtį ir sudėtingumą, įmonės finansinę paslaugą gali reprezentuoti finansų valdymas (didelėse įmonėse) arba finansų skyrius (vidutinėse įmonėse). Sprendimas mažoms įmonėms finansinius reikalus yra arba finansų direktorius, arba Vyriausiasis buhalteris; finansinės paslaugos nėra.

Apytikslė finansinės paslaugos struktūra dažniausiai apima vienetus, nurodytus pav. 1.1.

Ryžiai. 1.1. Finansinės tarnybos struktūra.

Ant finansinė apskaita pareiga vesti buhalterinę apskaitą verslo sandorių ir jos pagrindu rengia finansines ataskaitas pagal nustatytus standartus ir reikalavimus.

Analitikos skyrius analizuoja ir vertina finansinė būklėįmonės, prognozavimas finansinius rodiklius, remiantis rinkodaros tyrimai, taip pat siūlomo analizė ir įvertinimas investiciniai projektai.

skyrius finansų planavimas rengia pagrindinius planavimo dokumentus: pajamų ir išlaidų balansą, pinigų srautų biudžetą, planuojamą turto ir įsipareigojimų likutį. Informacinis planavimo pagrindas yra įmonės analitinių ir veiklos skyrių, buhalterinės apskaitos ir kitų ūkinių paslaugų duomenys.

Operacijų skyrius renka sąskaitas, sąskaitas ir kt., stebi jų apmokėjimą, kontroliuoja santykius su bankais dėl atsiskaitymų negrynaisiais pinigais ir paskolų gavimo, su mokesčių inspekcijos, partneriai ir kt.

Vertybinių popierių departamentas formuoja vertybinių popierių portfelį ir juos valdo, taip pat dalyvauja valiutų ir biržų darbe.

Vykdoma Finansinės paslaugos naudoti finansinės priemonės.

Pagal tarptautinis standartas pagal finansinė priemonė reiškia bet kokią sutartį, kuri vienu metu padidina vienos įmonės finansinį turtą ir kitos įmonės finansinius įsipareigojimus.

Į finansinis turtas susieti:

Grynieji pinigai;

Sutartis gauti grynuosius pinigus ir kitą turtą iš kitos įmonės;

Finansinių priemonių keitimo sutartis su kita įmone abipusiai naudingomis sąlygomis;

Kitos įmonės akcijos.

Į finansinių įsipareigojimų susieti:

Sutartinis įsipareigojimas surinkti pinigus iš kito subjekto arba suteikti kitokį turtą;

Sutartinė prievolė keistis finansinėmis priemonėmis abipusiai naudingomis sąlygomis (pavyzdžiui, priverstinis gautinų sumų pardavimas).

Kitaip tariant, finansinė priemonė yra operacija, pagrįsta finansinis turtas ir įsipareigojimai ir kuris yra įrėmintas susitarimu (turi sutarties formą).

Finansinės priemonės skirstomos į pirmines ir antrines.

Pirminės finansinės priemonės- tai kreditai ir paskolos, obligacijos ir kiti skolos vertybiniai popieriai, mokėtinos ir gautinos sumos už einamąsias operacijas.

Antrinės arba išvestinės finansinės priemonės(specialiojoje literatūroje jie vadinami išvestinėmis finansinėmis priemonėmis) yra finansiniai opcionai, ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, apsikeitimo sandoriai.

Taip pat supaprastinta „finansinės priemonės“ sąvokos esmė. Pagal jį išskiriamos trys finansinių priemonių kategorijos: grynieji pinigai (lėšos kasoje, einamosiose ir kitose sąskaitose), kredito priemonės (obligacijos, vekseliai, ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, opcionai ir kt.) ir dalyvavimo įstatiniame kapitale būdai. (akcijos, akcijos).

Finansų valdymo metodai yra įvairios. Pagrindinės iš jų yra: finansų prognozavimas ir planavimas, finansinė analizė, apmokestinimas, draudimas, savarankiškas finansavimas, skolinimas, finansinės sankcijos, skatinimo sistema, lizingas, nuoma, užstato sandoriai, faktoringo, pervedimo sandoriai ir kt.

Finansų valdymo metodai: kreditai, paskolos, palūkanos, dividendai, diskontavimas, akcizas, sudėtis, valiutos kurso kotiravimas ir kt.

Klausimai savikontrolei

1. Suformuluokite pagrindinį strateginį finansų valdymo tikslą.

2. Kokius finansų valdymo uždavinius turi išspręsti įmonės vadovybė, kad pasiektų savo tikslus?

3. Išvardykite pagrindinius finansų valdymo objektus.

4. Suformuluoti pagrindines finansų valdymo kryptis.

5. Kokiais principais grindžiamas finansų valdymas?

6. Kokiose srityse įmonėje vykdomas finansinis darbas?

7. Kokiu tikslu ir pagal kokius principus įmonėje kuriami „atsakomybės centrai“?

8. Kokie padaliniai yra finansinių paslaugų dalis ir kokius uždavinius jie sprendžia?

9. Kas yra finansinės priemonės?

10. Išvardykite finansų valdymo metodus ir būdus.

Testai 1.1 temai

1. Viena iš finansų valdymo sričių yra:

a) reikiamo turto kiekio formavimas ir jo optimizavimas;

b) laiku atnaujinti turtą ir sumažinti su juo susijusias išlaidas

naudojimas;

c) nuostata didelio našumo ir efektyvumą

turto naudojimas.

2. Finansų valdymo principai apima:

a) sudėtingas priimtų sprendimų pobūdis;

b) savarankiškumas ir finansavimas;

c) pelno maksimizavimas.

3. Finansinis darbas apima:

a) sudaryti konsoliduotą biudžetą;

b) finansinių santykių sekimas;

c) kontrolinis ir analitinis darbas;

d) visa tai, kas išdėstyta pirmiau.

4. Finansinės priemonės apima:

a) pinigai;

b) sutartis dėl turto gavimo iš kitos įmonės;

c) prievolė sumokėti pinigus kitai įmonei;

d) visa tai, kas išdėstyta pirmiau.

5. Kredito priemonės nėra:

a) skolos vertybiniai popieriai (obligacijos, vekseliai);

b) išankstiniai sandoriai;

Įvadas

Valdymas – nuo ​​angliško žodžio „managa“ – valdyti. Todėl finansų valdymas yra finansų valdymas, t.y. pinigų srautų valdymo procesas, įmonių finansinių išteklių formavimas ir naudojimas. Tai taip pat formų, metodų ir pavyzdžių sistema, kuria vadovaujantis vykdomas pinigų apyvartos ir finansinių išteklių valdymas.

Rinkos santykių plėtra šalyje padidino finansų vaidmenį apskritai ir ypač sektorių finansus. Įmonių finansai tapo pagrindiniu rodikliu, apibūdinančiu galutinius jų veiklos rezultatus. Kiekybiniai ir kokybiniai įmonės finansinės būklės rodikliai lemia jos vietą rinkoje ir gebėjimą funkcionuoti ekonominėje erdvėje. Visa tai lėmė finansų valdymo vaidmens didėjimą bendrame ūkio valdymo procese.

Didžiausias aktualumas Ši temaįsigytas 90-ųjų pradžioje, Rusijai perėjus nuo administracinės-komandinės ekonomikos prie rinkos santykių (rinkos ekonomikos). Atsiradus rinkos santykiams, efektyvus finansų valdymas tapo viena iš opiausių problemų, trukdžiusių teisiniams ir asmenys. Taigi, pavyzdžiui, daugelis šalies pramonės gigantų, prasidėjus rinkos santykiams, negalėjo laimėti pardavimo rinkų, susirasti partnerių, žaliavų tiekėjų, efektyviai valdyti finansų ir dėl to negalėjo normaliai funkcionuoti, daugelis bankrutavo. Pagrindinė klaida, kurią padarė to laikotarpio ekonomistai, buvo vadinamosios „šoko terapijos“ taikymas t.y. staigus perėjimas prie rinkos santykių, po kurio įvyko staigus Rusijos gyventojų stratifikavimas į labai turtingus ir labai neturtingus.

1. Pagrindinė veikla finansų valdymo sistemoje. Finansų valdymas ir finansų sistema

Finansų valdymas – verslo subjektų finansų valdymas, finansinė analizė, planuoti ir rasti bei paskirstyti kapitalą. Ji apima visas pagrindines finansų sritis ir apima visus finansų rinkos segmentus. Finansų valdymas taip pat yra valdymo veiklos rūšis. Tai finansų valdymo subjekto (finansų vadovo) įtakos savo objektui sistema, siekiant pastarąjį tobulinti. Be to, finansų valdymas yra verslumo forma.

Finansų valdymas įgyvendinamas pagal jam būdingas funkcijas ir turi ryškų specifiką – pinigų srautų valdymą, todėl jo funkcijas iš anksto nulemia įmonių finansų uždaviniai.

Finansinis planavimas – tai visų pajamų ir pinigų išleidimo krypčių planavimas, siekiant užtikrinti įmonės plėtrą. Planavimo funkcijoms gali būti suteikiamos skirtingos reikšmės, priklausomai nuo įmonės tipo ir dydžio.

Prognozavimas – tai ilgalaikis viso objekto ir įvairių jo dalių finansinės būklės pokyčių vystymas. Prognozuoti galima ir remiantis praeities perkėlimu į ateitį, atsižvelgiant į ekspertinį pokyčių tendencijos vertinimą, ir tiesioginį pokyčių numatymą.

Organizacinė funkcija suteikia sistemingą požiūrį į pinigų srautų ir lėšų organizavimą. Finansų valdymo organizacijų funkcija yra suburti žmones, kurie kartu įgyvendina finansine programa remiantis taisyklėmis ir procedūromis.

Reguliavimas – tai poveikis kontrolės objektui, per kurį pasiekiama finansų sistemos stabilumo būklė, nukrypus nuo nurodytų parametrų. Ji apima dabartinę veiklą, kuria siekiama pašalinti nukrypimus nuo grafikų, numatytų tikslų, nustatytų normų ir standartų.

Finansų valdymo paskatos išreiškiamos skatinant finansų tarnybos darbuotojus domėtis savo darbo rezultatais.

Finansų valdymo kontrolės funkcija atspindi išteklių apyvartos būklę, valdymo efektyvumą, užtikrina valdymo sprendimų finansų srityje kontrolę, numatant reikalingos informacijos rinkimą, veiksnių analizę.

Finansų valdymo esmė gali būti apibrėžta kaip valdymo sprendimų, susijusių su įmonės finansinių išteklių formavimu, paskirstymu ir naudojimu bei pinigų srautų organizavimu, rengimo ir įgyvendinimo principų ir metodų sistema.

Finansų valdymas yra savireguliuojanti finansų sistema komercinės organizacijos lygiu, kuri sąveikauja su išorinė aplinka o jo veikimu siekiama bendrų įmonės valdymo tikslų. Komercinės organizacijos finansų valdymas yra finansų valdymo dalis kartu su valstybės finansiniu ir kredito mechanizmu bei finansų valdymu ne pelno organizacijose.

Veiksmingą įmonės finansinės veiklos valdymą užtikrina daugelio principų įgyvendinimas, iš kurių pagrindiniai yra šie:

Integracija su visa įmonės valdymo sistema. Kad ir kurioje įmonės veiklos srityje būtų priimtas valdymo sprendimas, jis tiesiogiai ar netiesiogiai įtakoja pinigų srautų ir rezultatų formavimąsi. finansinė veikla.

Sudėtingas valdymo sprendimų formavimo pobūdis. Visi valdymo sprendimai finansinių išteklių formavimo, paskirstymo ir naudojimo bei įmonės pinigų srautų organizavimo srityje yra glaudžiai tarpusavyje susiję ir turi tiesioginės ar netiesioginės įtakos jos finansinės veiklos rezultatams.

Didelis valdymo dinamiškumas. Finansų valdymas turi pasižymėti dideliu dinamiškumu, atsižvelgiant į aplinkos veiksnių pokyčius, išteklių potencialą, gamybos ir finansinės veiklos organizavimo formas, finansinę būklę ir kitus įmonės parametrus.

Individualių valdymo sprendimų kūrimo požiūrių kintamumas. Šio principo įgyvendinimas reiškia, kad rengiant kiekvieną valdymo sprendimą finansinių išteklių formavimo ir naudojimo bei pinigų apyvartos organizavimo srityje reikia atsižvelgti į alternatyvias veiksmų galimybes. Jei yra alternatyvių valdymo sprendimų projektų, jų pasirinkimas įgyvendinimui turėtų būti pagrįstas kriterijų sistema, lemiančia finansinę ideologiją, finansinė strategija arba konkrečios įmonės finansinės politikos.

Orientacija į strateginius įmonės plėtros tikslus. Kad ir kokie veiksmingi atrodytų tie ar tie valdymo sprendimų projektai finansinės veiklos srityje dabartiniu laikotarpiu, jie turėtų būti atmesti, jeigu jie prieštarauja įmonės misijai, strateginėms jos plėtros kryptims, pakerta ekonominę įmonės bazę. didelių nuosavų finansinių išteklių formavimas iš vidinių šaltinių.

Efektyvus finansų valdymas, organizuojamas atsižvelgiant į išdėstytus principus, leidžia suformuoti didelių įmonės gamybinės veiklos augimo tempų išteklių potencialą, užtikrinti nuolatinį nuosavo kapitalo augimą ir ženkliai jį padidinti. konkurencinę padėtį ant prekių ir finansinės rinkos, užtikrinti stabilumą ekonominis vystymasis strateginėje perspektyvoje.

Taigi finansų valdymas įgyvendina kompleksinę visų reprodukcijos procese dalyvaujančių lėšų ir kapitalo, finansuojančio verslo veiklą, bendros vertės valdymo sistemą.

Finansų valdymo uždaviniai apima optimalios balanso tarp trumpalaikių ir ilgalaikių įmonės plėtros tikslų ir trumpalaikio bei ilgalaikio finansų valdymo sprendimų priėmimo suradimą.

Taigi, pavyzdžiui, trumpalaikio finansų valdymo metu sprendimai priimami dėl įvairių tikslų, tokių kaip pelno didinimas ir akcijų kainos didinimas, nes šie tikslai gali prieštarauti vienas kitam. Taip atsitinka, kai įmonė, investuojanti kapitalą į gamybos plėtrą, patiria einamuosius nuostolius, ateityje tikėdamasi didelio pelno, kuris užtikrins jos akcijų vertės augimą. Kita vertus, įmonė gali susilaikyti nuo investicijų į pagrindinio kapitalo atnaujinimą, kad gautų didelį einamąjį pelną, o tai vėliau turės įtakos jos produktų konkurencingumui ir sumažės gamybos pelningumas, o vėliau – gamybos pelningumas. jos akcijų rinkos vertės ir dėl to finansų rinkos pablogėjimo.

Vykdant ilgalaikį finansų valdymą, orientuotą į tuos pačius galutinius tikslus, visų pirma atsižvelgiama į rizikos ir neapibrėžtumo veiksnius, ypač nustatant numatomą akcijų kainą, kaip investuoto kapitalo grąžos rodiklį.

Finansų valdymo uždavinys – nustatyti prioritetus ir rasti kompromisus optimaliam įvairių verslo padalinių interesų derinimui priimant investicinius projektus ir pasirenkant jų finansavimo šaltinius.

Galiausiai pagrindinis finansų valdymo uždavinys – priimti sprendimus, užtikrinančius efektyviausią finansinių išteklių judėjimą tarp įmonės ir jos finansavimo šaltinių – tiek išorinių, tiek vidinių.

Finansų valdymas kaip valdymo sistema susideda iš dviejų posistemių: valdomo posistemio, arba valdymo objekto, ir valdymo posistemio, arba valdymo subjekto.

Ryžiai. vienas Hierarchinė struktūra finansų valdymas

Valdymo objektas finansų valdyme yra sąlygų visuma pinigų srautams, vertės cirkuliacijai, finansinių išteklių judėjimui ir finansiniams ryšiams tarp ūkio subjektų ir jų padalinių ūkiniame procese įgyvendinti.

Valdymo subjektas yra ypatinga žmonių grupė (finansų valdymas kaip valdymo aparatas, finansų vadybininkas kaip vadovas), kuri įvairiomis valdymo įtakos formomis vykdo kryptingą objekto funkcionavimą.

Pirma, bet koks valdymo objektas, bet koks procesas yra sistema. Sistema suprantama kaip sąveikaujančių elementų, sudarančių holistinį ugdymą, visuma. Finansų sistema yra socialinės ir ekonominės sistemos dalis. Pagrindinė socialinės ir ekonominės sistemos savybė yra ta, kad ji grindžiama žmonių interesais. Visuomeninių, kolektyvinių ir asmeninių interesų visuma turi įtakos sistemos būklei ir jos raidos procesui. Bet kuri sistema susideda iš elementų. Sistemos elementas suprantamas kaip toks posistemis, kuris šio tyrimo sąlygomis (stebėjimas ir jo tikslai) atrodo nedalomas ir nėra toliau skirstomas į komponentus. Todėl elementas visada yra bet kurios sistemos struktūrinė dalis. Pavyzdžiui, visa finansų sistema kaip sistemos elementas apima finansines lėšas (piniginius, pagrindinius, apyvartinius, apyvartinius fondus, įstatinį kapitalą). Ūkio subjekto finansams šio subjekto struktūrinio padalinio finansai laikomi nedaloma sistemos dalimi. Ūkio subjekto padalinio finansams finansiniai ištekliai laikomi nedaloma sistemos dalimi.

Kiekvienas elementas turi skirtingas savybes. Pagrindinės sistemos elemento savybės yra šios.

Sistemos elementas atlieka tik jam būdingą funkciją, kurios nekartoja kiti šios sistemos elementai.

Elementas turi galimybę sąveikauti su kitais elementais ir su jais integruotis. Tai yra sistemos vientisumo ženklas.

Elementas yra glaudžiai susijęs su kitais jo sistemos elementais.

Finansų sistemos elementų savybės leidžia išvesti Pagrindinė taisyklė finansų valdymas: visada reikia siekti visos sistemos, o ne vieno ar kito jos elemento, posistemių finansinio stabilumo.

Antra, subjekto poveikis valdymo objektui, t.y. pats valdymo procesas gali būti vykdomas tik tada, kai tarp valdymo ir valdomų posistemių cirkuliuoja tam tikra informacija. Valdymo procesas, nepaisant konkretaus jo turinio, visada apima informacijos gavimą, perdavimą, apdorojimą ir naudojimą.

Trečia, finansų sistema yra sudėtinga, dinamiška ir atvira sistema.

Finansų sistemos sudėtingumą lemia sudedamųjų elementų nevienalytiškumas, sąsajų tarp jų nevienalytiškumas, struktūrinė elementų įvairovė. Tai lemia sistemos elementų įvairovę ir skirtingumą, jų tarpusavio ryšius, tendencijas, sistemos sudėties ir būklės pokyčius, jų veiklos kriterijų įvairovę. Finansų sistemos dinamiškumą lemia tai, kad ji yra nuolat kintantis finansinių išteklių, išlaidų, pajamų dydis, kapitalo paklausos ir pasiūlos svyravimai. Tai padidina ir gilina finansų sistemos ryšius su išorine aplinka ir apsunkina jos valdymo procesą. Finansų sistema yra atvira sistema, nes ji keičiasi informacija su išorine aplinka.

(būdinga visoms nuosavybės rūšims ir formoms)

1. Turto formavimas pagal atskiras rūšis ir jų bendra suma, remiantis numatomomis įmonės veiklos apimtimis ir turto sudėties optimizavimu jo panaudojimo efektyvumo bei likvidumo požiūriu, palaikant nuolatinį mokumą.

2. Kapitalo finansinės struktūros formavimas, kur nustatomas bendras kapitalo poreikis suformuotam įmonės turtui finansuoti; tikslinės kapitalo struktūros formavimas, užtikrinantis mažiausią kainą ir pakankamą finansinį kapitalo stabilumą.

3. Trumpalaikio turto valdymas , čia tiriama atskirų kapitalo apyvartos ciklų trukmės analizė ir prognozavimas paskirstant tam tikras šio turto rūšis: atsargas, piniginį turtą, gautinas sumas.

4. Ilgalaikio turto valdymas,čia siekiama užtikrinti efektyvų įmonės ilgalaikio turto, kuris sudaro didžiąją ilgalaikio turto dalį, naudojimą. Valdymo procese analizuojamas tam tikrų ilgalaikio turto rūšių naudojimo efektyvumas, nustatomas finansinių išteklių poreikis einamajam ir kapitaliniam remontui, taip pat pakeitimui dėl fizinio ir moralinio pablogėjimo užtikrinti, taip pat suformuojama sistema, didinanti ilgalaikio turto grąžą. esamo ilgalaikio turto turtas.

5. Investicijų valdymas, čia formuojama įmonės investicinės veiklos kryptis, įvertinamas atskirų realių projektų ir finansinių priemonių investicinis patrauklumas ir parenkami efektyviausi iš jų. Ypatingas dėmesys skiriamas formų (lizingo ir kt.) bei finansavimo šaltinių pasirinkimui. Optimizuojama investicinių išteklių šaltinių sudėtis.

6. Nuosavų finansinių išteklių formavimo valdymas,čia siekiama nustatyti nuosavų finansinių išteklių poreikį ekonominės strategijos įgyvendinimui, išlaikant finansinį stabilumą. Ypatingas dėmesys skiriamas nuosavų nuosavybės finansavimo šaltinių (grynojo pelno ir nusidėvėjimo) pritraukimui.

7. Skolų valdymas, kur pagrindinis dalykas yra nustatyti bendrą skolintų lėšų poreikį, optimizuojamas trumpalaikės ir ilgalaikės skolos santykis bei nustatoma skolintų lėšų savikaina.

8. Finansinės rizikos valdymas, čia atskleidžiama pagrindinių finansinių rizikų sudėtis, įvertinamas šių rizikų lygis ir neigiamos pasekmės atskiroms operacijoms ir visai ūkinei veiklai, suformuojama priemonių sistema, skirta užkirsti kelią ir sumažinti individualias rizikas bei jų vidines ir išorines rizikas. draudimo, kuriama įmonės bankroto diagnozės vertinimo sistema.

Svertas ir jo vaidmuo finansų valdyme

Turto valdymo procesas, kuriuo siekiama padidinti pelną, pasižymi sverto kategorija.

Svertas (svertas) – ekonomikoje interpretuojamas kaip veiksnys, kurio nedidelis pokytis lemia reikšmingą veiklos rodiklių pasikeitimą.

Sverto tipai:

1. Finansinis svertas apibūdina, kiek jums reikia pritraukti skolintų lėšų, kad galėtumėte geriau panaudoti savo. Jis apibūdina optimalų nuosavų ir skolintų lėšų santykį ir parodo, kokiu mastu įmonė turi galimybę pritraukti skolintas lėšas.

2. Gamybos svertas (operatyvinis svertas).

3. Gamybos ir finansiniai svertai .

Finansinis svertas

Pagrindiniai rodikliai, naudojami sverto kategorijoje:

– Pardavimo pajamos (atėmus PVM, akcizus).

Parduotų gaminių gamybos sąnaudos:

Sąlyginiai kintamieji;

Sąlygiškai nuolatinis.

Ne pagrindinės veiklos pajamų ir sąnaudų balansas

= Bendrosios pajamos prieš palūkanas ir mokesčius

– Palūkanų mokėjimas už paskolas

= Apmokestinamos pajamos

- pajamų mokestis

= Grynasis pelnas

Rodikliai	BET	B
Turtas
Įsipareigojimai
Įsk. SS
AP	-	500 su 15% per metus
Pelnas
Turto grąža		20 %
Pelningumas CC		padidėjimas Δ = 5 %
Pelno mokestis (d.b. ne daugiau kaip 1/3 pelno)	Max 67	Max 42
Grynasis pelnas	200 – 67 = 133	125 – 42 = 83
Grynoji nuosavybės grąža		Δ = 3 %

Esant vienodai turto grąžai, skirtingą nuosavybės grąžą lemia skirtinga struktūra finansinių šaltinių, o skirtumas Δ = 5 % parodo finansinio sverto efekto lygį.

Finansinio sverto poveikis - tai nuosavybės grąžos, gautos pasinaudojus paskola, prieaugis, nepaisant pastarosios sumokėjimo.

Finansinio sverto poveikio formulė:

EFR = (1 – pajamų mokesčio tarifas) × (ER – SIRT) ×

EFR – finansinio sverto poveikis;

ER - įmonės ekonominis pelningumas;

SRSP - vidutinė apskaičiuota palūkanų norma;

ZS – skolintos lėšos

SS – nuosavos lėšos

SRSP didėja su kiekviena paskola, kaip kiekvienos naujos paskolos norma yra didesnė nei ankstesnės dėl vis didėjančios rizikos. Jis apibrėžiamas kaip pritrauktų paskolų savikainos svertinis vidurkis.

Šią formulę naudoja bankai vertindami kreditingumą (kreditoriaus riziką) /

a) ER – SRSP > 0 – sandoris yra pelningas

EGF yra sverto (sverto) teorijos dalis.

Paskolos skolinimosi taisyklės:

1. Jeigu naujas skolinimasis atneša įmonei finansinio sverto poveikio lygio padidėjimą, tai įmonei tai naudinga. Tokiu atveju būtina stebėti diferencialo būklę, nes. Didėjant svertui, bankai savo rizikos padidėjimą linkę kompensuoti didindami paskolos kainą.

2. Kreditoriaus rizika išreiškiama skirtumo verte. Kuo didesnis skirtumas, tuo mažesnė rizika ir atvirkščiai. Todėl nepatartina bet kokia kaina didinti svirties svirties, o reguliuoti ją būtina priklausomai nuo diferencialo.

Optimali EGF vertė yra nuo 1/3 iki 1/2 turto ekonominio pelningumo lygio. Tokiu atveju įmonė gali kompensuoti mokesčių lengvatas ir teikti nuosavų lėšų pakankamai grąžos.