L'essence de la gestion financière en tant que science.

SECTION 1. Aspects conceptuels de la gestion financière.

Maison d'édition KubGTU : 350072, Krasnodar, st. Moscou, 2, cor. MAIS

Licence d'édition : ID n° 02586 du 18 août 2000

Licence pour les activités d'impression : PD n° 10-47020 du 11 septembre 2002.

Imprimerie Kub GTU : 350058, Krasnodar, st. Starokubanskaïa, 88/4

Thème 1. Buts, objectifs, sujet et méthodes d'étude de la gestion financière

2. Buts et objectifs du cours " Direction financière»

L'un des domaines les plus importants de la réforme de l'économie nationale est le secteur financier et du crédit, en particulier ses liens et sous-liens, qui sont étroitement liés à la gestion financière, tant au niveau de l'État qu'au niveau d'une entreprise particulière. La nécessité de changer le système de gestion des ressources et des relations financières est causée, tout d'abord, par l'opportunité émergente pour les entreprises et les entrepreneurs de prendre des décisions de manière indépendante dans divers domaines de leur activité. À cet égard, il convient de noter que les problèmes de gestion des finances, de la trésorerie, des ressources de crédit sont extrêmement vastes et diversifiés, par conséquent, les recherches dans ces domaines sont menées par un large éventail de spécialistes qui ont leurs propres, parfois différents des autres, compréhension des buts, objectifs, objets et méthodes gestion financière dans les entreprises.

Il est évident qu'au cours de la dernière décennie, la profession de directeur financier en tant que spécialiste dans le domaine de la gestion financière d'une entité économique est devenue de plus en plus populaire et demandée par les chefs d'entreprise. La raison en est assez évidente: les flux financiers de l'entreprise constituent son système circulatoire, et le bon fonctionnement de ce système, les résultats de ses activités sont si réussis. Ainsi, la gestion financière devient progressivement la direction la plus pertinente de l'activité de gestion dans une entreprise, et son développement s'intéresse en tant qu'outils de gestion pratiques, en se concentrant sur la considération de la gestion financière comme une science de la gestion des finances d'une entreprise, visant à atteindre ses objectifs stratégiques et tactiques. . A l'heure actuelle, on peut distinguer traits caractéristiques de l'école nationale de gestion financière :

· L'école russe de gestion financière combine le pragmatisme de l'Europe occidentale dans des calculs financiers spécifiques avec l'approche conceptuelle américaine de la réduction des risques ;

· Elle se fonde sur l'idée d'interférence complexe des phénomènes à court terme et à long terme de la vie d'une entreprise et considère ces phénomènes dans leur relation inextricable ;

· Elle a commencé à maîtriser les domaines de la gestion financière qui n'étaient pas suffisamment étudiés à l'étranger, tels que la politique financière d'une entreprise dans des conditions d'inflation, les caractéristiques de la gestion financière dans des conditions de baisse de la production et de dépassement de la crise, etc.

· L'école russe de gestion financière a commencé à identifier les caractéristiques de la gestion financière de diverses entités commerciales - banques, compagnies d'assurance et diverses institutions d'investissement.

Lors de l'examen de l'essence de la gestion financière, il faut cependant tout d'abord faire attention au fait qu'il est nécessaire de tracer des frontières claires entre les concepts de "finance", "gestion" (ou "gestion") et " gestion financière » (ou « gestion financière »). Traditionnellement financement d'entreprise considéré comme « économique, relations monétaires résultant des mouvements d'argent et des flux de trésorerie formés sur cette base et liés au fonctionnement des fonds créés dans les entreprises.

La gestion financière, compte tenu de ce qui précède, peut être considérée comme une sorte d'appareil ou de sous-système organisationnel engagé dans la gestion des ressources financières.

Il faut immédiatement répondre à la question : la gestion financière peut-elle être considérée comme une science ou est-ce un art ?

La science est avant tout une connaissance systématisée. Dans quelle mesure la gestion financière répond-elle à ce critère ? Il est assez difficile de répondre à cette question, car il existe différentes idées sur l'essence de la gestion financière et, par conséquent, diverses connaissances sont systématisées. À cas général les activités liées à la gestion financière peuvent être structurées comme suit :

1. Général l'analyse financière et planification

2. Doter l'entreprise de ressources financières (gestion des sources de financement)

3. Répartition des ressources financières (politique d'investissement et gestion d'actifs).

Dans le cadre de la première direction, un bilan général est réalisé :

Actifs de la société et sources de leur financement ;

la taille et la composition des ressources nécessaires pour maintenir le potentiel économique réalisé de l'entreprise et développer ses activités ;

Sources de financement supplémentaire ;

· des systèmes de contrôle de l'état et de l'efficacité de l'utilisation des ressources financières.

La deuxième direction implique une évaluation détaillée de:

· volume des ressources financières nécessaires ;

Formes de leur présentation (crédit à long terme ou à court terme, trésorerie);

degré d'accessibilité et heure de présentation;

le coût de possession de ce type de ressource ;

• le risque associé à cette source de financement ;

La troisième direction prévoit l'analyse et l'évaluation des décisions d'investissement à long terme et à court terme :

transformation optimale des ressources financières en d'autres types de ressources (matérielles, main-d'œuvre, monétaires)

· l'opportunité et l'efficacité des investissements en immobilisations, leur composition et leur structure ;

optimalité fonds de roulement;

l'efficacité des investissements financiers.

1. Aspect organisationnel, ou création des conditions financières et juridiques de la gestion financière

2. Choix spécifique indicateurs financiers le profit et la rentabilité comme critère décisions de gestion

3. Contrôle permanent de l'efficacité de toute activité positive, notamment à travers la balance des recettes et des dépenses.

Dans le même temps, une attention considérable, selon d'autres auteurs, devrait être accordée à:

prévision et planification;

investissements et décisions financières;

coordination et gestion des flux financiers

organisation de l'interaction avec les marchés de capitaux

Ainsi, on peut affirmer qu'un travail actif est en cours pour systématiser les connaissances liées à la gestion financière des entreprises, ce qui est typique d'une science qui n'en est qu'à ses balbutiements.

La science présuppose l'existence de théories, qui comprennent un ensemble d'énoncés logiquement liés. Pour que ce complexe de théories formatrices soit qualifié de science, il doit répondre à deux critères de K. Popper : la vérification et la falsification

La vérification est la confirmation par la vérification pratique de certaines déclarations. Ici, l'argument des pragmatiques fonctionne pleinement - "la pratique est le critère de la vérité". « La science, écrivait M. Blok, nous paraîtra toujours inférieure si tôt ou tard elle ne nous aide pas à mieux vivre.

La falsification est un autre critère, dont l'essence se résume au fait que chaque énoncé théorique, étant confirmé par de nombreux faits, ne peut jamais expliquer et donc confirmer tous les faits.

Satisfaisant à deux critères, notre connaissance devient scientifique, mais alors quelques difficultés surgissent. Ainsi, on suppose généralement que chaque science a un but, un objet et une méthode.

Le but de l'étude de la gestion financière est de justifier les modèles et les tendances objectives des relations financières sur la base d'une analyse théorique et pratique du processus de gestion financière d'une entreprise. Pour atteindre cet objectif, les tâches suivantes sont résolues :

· Prise en compte du contenu théorique de la gestion financière et des concepts connexes ;

· Analyse de l'interaction de divers facteurs dans la gestion de l'estimation du coût total des fonds ;

Formation des principes, des méthodes et des formes aide financière activité entrepreneuriale sous le courant réglementation de l'État et cadre juridique.

Identification et analyse des tendances dans la relation des entreprises avec organismes gouvernementaux autorités et gestion, autorités financières et fiscales, banques commerciales, etc.

· Développement de mécanismes d'application des méthodes de gestion financière sous diverses formes organisationnelles et juridiques.

Analyse des facteurs régulant le total évaluation les fonds impliqués dans les processus de reproduction et le capital monétaire total de l'entreprise.

· Définition tâches fonctionnelles directeurs financiers des entreprises.

L'objet d'étude de la gestion financière est l'expérience pratique acquise dans le secteur réel de l'économie, la gestion des ressources financières et la formation des relations financières, ainsi que le mécanisme d'adaptation des connaissances théoriques à la pratique existante.

L'histoire de l'émergence de la gestion financière

La gestion financière, en tant que science de la finance, est apparue il y a assez longtemps, en Occident. Mais, il convient de noter que, de droit, l'histoire de la gestion raisonnée des activités financières dans les entreprises n'a commencé que dans les années 1850.

Jusque-là, dans toutes les entreprises, les dirigeants étaient des personnes de pratique qui avaient une approche plutôt unilatérale de la gestion des activités économiques et financières de l'organisation. À cet égard, il était nécessaire d'accumuler toutes les connaissances et capacités de bons praticiens avec des bases théoriques.

Remarque 1

Depuis 1860, la gestion financière est devenue une discipline scientifique à part entière basée sur la théorie et la pratique.

Gestion financière : notions de base

Définition 1

Aujourd'hui, la gestion financière est une discipline scientifique nécessaire dans le travail d'une entreprise pour la mise en œuvre d'un processus compétent de gestion des activités financières et économiques.

La mise en œuvre de la gestion financière dans l'entreprise doit être effectuée par un responsable financier - c'est une personne qui a :

• éducation spéciale;
• vivre;
• Esprit analytique;
• possèdent tous les instruments financiers modernes pour s'acquitter de leurs fonctions.

Méthodes de gestion financière

Pour atteindre tous les objectifs de la gestion financière, les entreprises ont recours à différentes méthodes :

1. méthode de prévision. Cette méthode suppose que le directeur financier de l'entreprise tiendra un rapport constant sur l'évolution de la situation du marché, les facteurs environnement externe peuvent affecter directement les activités de l'entreprise, ainsi que prévoir les changements de l'environnement interne au moyen de l'impact de divers facteurs sur celui-ci : nouvelles décisions de gestion, changement de fournisseurs, augmentation de la productivité du travail, etc. Il est également de la responsabilité du gestionnaire de faire des prévisions basées sur informations collectées, les prévisions peuvent être à la fois positives et négatives, mais, néanmoins, c'est une raison pour de nouvelles actions de la part de la direction pour prévenir les conséquences négatives.
2. méthode de planification. Le directeur financier de l'entreprise, dans le cadre de la gestion financière, doit procéder à la planification, tant financière que activité économique entreprises. La planification implique l'élaboration de calendriers et de rapports, par exemple, la planification du volume de production par jours, semaines, mois, années. Planification des volumes de vente également dans le contexte de l'année. Planification des principaux indicateurs financiers de l'entreprise, également dans le contexte des mois, trimestres, années.
3. méthode d'imposition. Tout le monde sait que le système fiscal de notre pays modifie constamment la législation fiscale : le taux d'imposition change, l'objet de l'imposition, sa comptabilité ou les indicateurs fiscaux individuels. Toutes ces modifications de la législation fiscale entraînent un changement activités financières entreprises, les changements fiscaux ont le plus souvent des conséquences négatives pour l'entreprise, car les coûts fiscaux augmentent. Le directeur financier est appelé non seulement à suivre cette situation, mais aussi à mettre en œuvre nouvelle façon et les possibilités de réduire le coût de l'impôt sur les sociétés, ces moyens peuvent être : le passage à un régime fiscal différent, la modification de l'assiette fiscale de l'entreprise, l'utilisation d'incitations fiscales, etc.
4. mode d'assurance. À conditions modernes, le risque est un élément obligatoire du travail de l'entreprise sur le marché. Le risque peut être attendu par l'entreprise à n'importe quel stade de son activité, et il est associé à un tout autre domaine d'activité. La tâche principale du directeur financier est de réduire le risque ou de l'éliminer complètement au stade de sa survenance. Pour cela, la méthode de l'assurance est le plus souvent utilisée. Si le risque plan financier, alors le gestionnaire utilise Les compagnies d'assurance comme manière possible couvrir les pertes imprévues. De plus, une assurance est nécessaire dans n'importe quel domaine d'activité de l'entreprise, par exemple, dans la production, plus de marchandises ont été libérées que prévu, il est donc nécessaire de s'assurer, de trouver de nouveaux canaux pour vendre des marchandises, etc.
5. mode de prêt. Cette méthode permet à l'entreprise de trouver des réserves supplémentaires pour la mise en œuvre des activités prévues. Le développement de l'entreprise implique une quantité suffisamment importante de ressources financières, dont l'entreprise ne dispose très probablement pas. Pour mettre en œuvre les plans prévus, le responsable financier doit utiliser la méthode du prêt, mais dans ce cas, après avoir calculé à l'avance tous les résultats probables des événements sur le prêt, car cela peut affecter de manière significative la politique financière de l'entreprise.
6. mode d'autofinancement. Le directeur financier doit maintenir une politique d'autofinancement de l'entreprise, qui est basée sur le fait que l'entreprise doit disposer de réserves pour assurer une pleine et ininterrompue activités de production, ce qui permettra à l'avenir de ne pas recourir au crédit, ce qui améliorera le contexte financier de l'entreprise et augmentera la performance financière finale de l'entreprise.
7. méthode de tarification. Le directeur financier s'occupe également des problèmes de tarification de l'entreprise, l'un des principaux problèmes dont dépendent le niveau des ventes et la popularité de l'entreprise sur le marché à l'avenir. Un prix mal fixé pour un produit entraînera de nombreux problèmes : pertes financières, perte de clients, arrêt de production, etc. La gestion financière est conçue pour gérer le processus de tarification et de promotion des produits de l'entreprise.
8. Mode d'amortissement des immobilisations. La gestion financière étudie, analyse et gère toutes les opérations financières, économiques et comptables d'une entreprise. Le calcul de l'amortissement et de l'utilisation des immobilisations de l'entreprise est également soumis au directeur financier, il a le droit et doit surveiller le processus, fixer des conditions plus efficaces pour radier les immobilisations, choisir la méthode d'amortissement, etc.

Dans le système de gestion de divers aspects de l'activité de toute entreprise dans des conditions modernes, le lien le plus complexe et le plus responsable est la gestion financière. Les principes et les méthodes de cette gestion ont pris forme dans un domaine de connaissance spécialisé, appelé "gestion financière".

Gestion - du mot anglais "gérer" - gérer. Par conséquent, la gestion financière est la gestion financière.

Direction financière est un système de principes et de méthodes pour le développement et la mise en œuvre des décisions de gestion liées à la formation, la distribution et l'utilisation des ressources financières d'une entreprise et l'organisation de sa trésorerie.

Au cours du siècle de son existence, la gestion financière a considérablement élargi l'éventail des problèmes étudiés - si à ses débuts elle considérait principalement les problèmes financiers de création d'entreprises et d'entreprises nouvelles, et par la suite - la gestion des investissements financiers et les problèmes de faillite, elle comprend désormais presque tous les domaines des entreprises de gestion financière. Un certain nombre de problèmes de gestion financière de ces dernières années ont été approfondis dans de nouveaux domaines de connaissances relativement indépendants - analyse financière, gestion des investissements, gestion des risques, gestion anti-crise.

2. Buts, objectifs et fonctions de la gestion financière.

Il y a plusieurs objectifs qu'un directeur financier doit atteindre :

Évitez les difficultés financières et la faillite.

Battez vos concurrents.

Maximiser le volume des ventes et le secteur du marché.

Minimiser les coûts. Maximiser les bénéfices.

Maintenir une croissance durable des revenus.

Ce ne sont là que quelques-uns des objectifs que nous pourrions énumérer. Par conséquent, chacune de ces possibilités présente des problèmes qui incombent au gestionnaire financier.

Par exemple, il est facile d'augmenter un secteur de marché ou un volume de ventes - il suffit de réduire les prix ou d'assouplir les conditions de crédit. De la même manière, nous pouvons toujours réduire les coûts en renonçant à des choses comme la R&D. Nous pouvons éviter la faillite en n'empruntant jamais d'argent ou en ne prenant jamais de risques.

Maximisation des profits serait probablement l'énoncé le plus courant du problème, mais même cela n'est pas une définition très précise. Parlons-nous du bénéfice de cette année ? Si tel est le cas, des actions telles que le report de la maintenance, le fait de ne pas interférer avec le déstockage progressif et d'autres mesures de réduction des coûts à court terme augmenteront les bénéfices dans le présent, mais de telles activités ne sont pas nécessairement souhaitables.

Un objectif de maximisation du profit peut faire référence au profit "final" ou "moyen", mais on ne sait toujours pas ce que cela signifie. D'abord, parlons-nous de la comptabilisation du revenu net ou du bénéfice par action ? Deuxièmement, qu'entend-on par « ultime » ?

Les objectifs énumérés ci-dessus sont différents, mais tendent à appartenir à deux classes.

Le premier concerne la rentabilité. . Cet objectif comprend le volume des ventes, le segment de marché et le contrôle des coûts, qui s'applique, au moins potentiellement, aux diverses façons de générer ou d'augmenter les profits.

Le deuxième groupe, qui comprend l'évitement de la faillite, la stabilité et la sécurité, fait en quelque sorte référence à contrôle des risques .

Malheureusement, ces deux types d'objectifs se contredisent dans une certaine mesure. La poursuite du profit implique généralement un certain élément de risque, il est donc pratiquement impossible de maximiser la sécurité et le profit en même temps. Par conséquent, nous avons besoin d'un objectif qui inclut simultanément les deux facteurs.

L'objectif principal de la gestion financière est d'assurer la maximisation du bien-être des propriétaires de l'entreprise dans la période actuelle et future.

En règle générale, cela but reçoit une expression concrète dans la disposition maximiser la valeur marchande de l'entreprise .

Un rôle particulier est attribué aux directeurs financiers qui, en règle générale, prennent les décisions pour les actionnaires de l'entreprise. Ensuite, au lieu d'énumérer les objectifs possibles d'un directeur financier, nous devons en réalité répondre à une question plus fondamentale : qu'est-ce que bonne décision la gestion financière du point de vue des actionnaires ?

Si nous supposons que les actionnaires achètent des actions pour générer des rendements financiers, alors la réponse est évidente : les bonnes décisions augmentent la valeur d'une action, et les mauvaises décisions la diminuent.

Il découle de cette disposition que le gestionnaire financier agit au mieux des intérêts des actionnaires en prenant des décisions qui augmentent la valeur des actions. L'objectif correspondant pour le gestionnaire financier peut alors être énoncé très simplement : L'objectif de la gestion financière est de maximiser la valeur actuelle d'une action dans le capital social existant.

Sur la base de l'objectif ci-dessus (maximiser la valeur des actions), la question évidente est : quel serait l'objectif approprié si l'entreprise n'avait pas d'actions à vendre ? Les sociétés ne sont certainement pas le seul type d'entreprise, et dans de nombreuses sociétés, les actions changent rarement de mains, il est donc difficile de déterminer la valeur d'une action à un moment donné.

Dans le processus de réalisation de son objectif principal, la gestion financière vise à résoudre les problèmes suivants tâches principales:

Assurer la formation de ressources financières suffisantes conformément aux tâches développement d'entreprise dans la période à venir. Cette tâche est réalisée en déterminant le besoin total de ressources financières de l'entreprise pour la période à venir, en maximisant le volume d'attraction de ressources financières propres provenant de sources internes, en déterminant la faisabilité de générer des ressources financières à partir de fonds empruntés.

Assurer l'utilisation la plus efficace du volume formé de ressources financières dans le cadre des principales activités de l'entreprise. L'optimisation de la répartition du volume formé de ressources financières prévoit l'établissement de la proportionnalité nécessaire dans leur utilisation à des fins de production et développement social entreprise, paiement du niveau requis de revenu sur le capital investi aux propriétaires de l'entreprise, etc. Dans le processus de consommation de production des ressources financières formées dans le cadre des activités principales de l'entreprise, les objectifs stratégiques de son développement et le niveau possible de retour sur investissement doivent être pris en compte.

Optimisation des flux de trésorerie. Ce problème est résolu en gérant efficacement les flux de trésorerie de l'entreprise dans le processus de circulation de sa trésorerie, en assurant la synchronisation des volumes de recettes et de dépenses de fonds pendant certaines périodes, en maintenant la liquidité nécessaire de ses actifs courants. L'un des résultats de cette optimisation est la minimisation du solde moyen des liquidités disponibles, ce qui réduit les pertes dues à leur utilisation inefficace et à l'inflation.

Assurer l'équilibre financier constant de l'entreprise dans le processus de son développement. Cet équilibre se caractérise haut niveau stabilité financière et la solvabilité de l'entreprise à tous les stades de son développement et est assurée par la formation d'une structure optimale du capital et des actifs, des proportions efficaces dans le volume de formation des ressources financières provenant de diverses sources, un niveau suffisant d'autofinancement des besoins d'investissement .

Assurer la maximisation du profit de l'entreprise avec le niveau de risque financier prévu. La maximisation du profit est obtenue grâce à la gestion efficace des actifs de l'entreprise, à l'implication des fonds empruntés dans le chiffre d'affaires économique et au choix des domaines d'activité les plus efficaces. Dans le même temps, pour atteindre les objectifs de développement économique, l'entreprise doit s'efforcer de maximiser non pas le bilan, mais le bénéfice net restant à sa disposition, ce qui nécessite la mise en œuvre d'une politique fiscale, d'amortissement et de dividende efficace. Pour résoudre ce problème, il convient de garder à l'esprit que la maximisation du niveau de profit de l'entreprise est généralement obtenue avec une augmentation significative du niveau des risques financiers, car il existe une relation directe entre ces deux indicateurs. Par conséquent, la maximisation du profit doit être assurée dans les limites d'un risque financier acceptable, dont le niveau spécifique est fixé par les propriétaires ou les dirigeants de l'entreprise, en tenant compte de leur mentalité financière (en règle générale, cela dépend de l'âge et du montant des investissements).

Assurer la minimisation du niveau de risque financier au niveau de profit attendu. Si le niveau de profit de l'entreprise est fixé ou planifié à l'avance, une tâche importante consiste à réduire le niveau de risque financier qui assure la réception de ce profit. Une telle minimisation peut être obtenue en diversifiant les types d'activités, ainsi que le portefeuille d'investissements financiers ; prévention et évitement de certains risques financiers, formes efficaces de leur assurance interne et externe.

Toutes les tâches de gestion financière envisagées sont étroitement liées, bien que certaines d'entre elles soient de nature multidirectionnelle (par exemple, assurer la maximisation du montant des bénéfices tout en minimisant le niveau de risque financier ; assurer la formation d'un montant suffisant de ressources financières et un équilibre financier constant de l'entreprise dans le processus de son développement, etc.). Par conséquent, dans le processus de gestion financière, les tâches individuelles doivent être optimisées entre elles pour la mise en œuvre la plus efficace de son objectif principal.

La gestion financière réalise son objectif principal et ses principales tâches grâce à la mise en œuvre de certaines fonctions. Ces fonctions sont divisées en deux groupes principaux, déterminés par le contenu complexe de la gestion financière :

la gestion financière fonctionne comme Système de contrôle(la composition de ces fonctions est généralement typique de tout type de direction, bien qu'elle doive tenir compte de ses spécificités) ;

fonctions de gestion financière en tant que domaine particulier de la gestion d'entreprise (la composition de ces fonctions est déterminée par un objet spécifique de gestion financière).

Considérez le contenu des principales fonctions de gestion financière dans le contexte de groupes individuels.

Dans le groupe des fonctions de gestion financière comme système de contrôle les principaux sont :

Élaboration de la stratégie financière de l'entreprise. Dans le processus de mise en œuvre de cette fonction, basée sur stratégie globale développement économique de l'entreprise et prévision du marché marché financier un système d'objectifs et d'indicateurs cibles de l'activité financière pour une période à long terme est en cours de formation; des tâches prioritaires sont déterminées et la politique d'action de l'entreprise est développée dans les grands axes de son développement financier. Cependant stratégie financière les entreprises sont considérées comme faisant partie intégrante composant stratégie générale de son développement économique.

Formation d'efficace systèmes d'information qui justifient les options alternatives pour les décisions de gestion. Dans le processus de mise en œuvre de cette fonction, la portée et le contenu des besoins d'information de la gestion financière doivent être déterminés ; externe et sources internes des informations répondant à ces besoins ; surveillance constante organisée condition financière entreprises et les conditions des marchés financiers.

Mise en œuvre de l'analyse de divers aspects de l'activité financière de l'entreprise. Lors de la mise en œuvre de cette fonction, une analyse expresse et approfondie des transactions financières individuelles est effectuée ; les résultats financiers des différentes filiales, succursales et « centres de responsabilité » ; résultats généralisés de l'activité financière de l'entreprise dans son ensemble et dans le contexte de ses domaines individuels.

Mise en œuvre de la planification des activités financières de l'entreprise dans ses principaux domaines. La mise en œuvre de cette fonction de gestion financière est associée à l'élaboration d'un système de plans actuels et de budgets opérationnels pour les principaux domaines d'activité financière, diverses divisions structurelles de l'entreprise dans son ensemble. La base d'une telle planification est le développement financier stratégie d'entreprise nécessitant une spécification à chaque étape de son développement.

Mise en œuvre d'un contrôle effectif sur la mise en œuvre des décisions de gestion adoptées dans le domaine des activités financières. La mise en œuvre de cette fonction de gestion financière est associée à la création de systèmes de contrôle interne dans l'entreprise, à la répartition des responsabilités de contrôle des services individuels et des responsables financiers. Il est possible d'appliquer un système d'incitations et de sanctions dans le contexte des gestionnaires et des gestionnaires des divisions structurelles individuelles de l'entreprise pour la réalisation ou la non-réalisation des objectifs financiers, des normes et des objectifs financiers établis.

Dans le groupe des fonctions de gestion financière en tant que spécial domaines de la gestion d'entreprise, les principaux sont :

La gestion d'actifs.

contrôle à l'extérieur actifs circulants(adéquation des immobilisations, taux d'amortissement, structure et volume des placements financiers à long terme) ;

gestion des actifs circulants (éviter les stocks excédentaires, les créances en retard et excessives, maintenir la liquidité des fonds) ;

optimisation de la composition des actifs.

Gestion du capital.

contrôler capital propre(la taille du capital autorisé, d'une part, est déterminée par la législation, d'autre part, par les capacités et la taille de l'entreprise, le ratio du fonds de consommation et du fonds de soufre social est également déterminé, d'une part d'une part, par le montant du profit, d'autre part, par les objectifs et décisions des autorités financières, les sources ne sont pas libres) ;

capital emprunté (sa structure, son volume, dépendent des décisions du directeur financier) ;

optimisation de la structure du capital (le besoin total en capital est déterminé pour financer actifs de l'entreprise, un système de mesures est en cours de développement pour refinancer le capital dans les types efficaces actifs).

Gestion des investissements.

gestion des investissements immobiliers (évaluation de l'attractivité d'investissement de projets immobiliers individuels et d'instruments financiers et sélection des plus efficaces d'entre eux ;

portefeuille (le choix des formes et la structure du portefeuille d'investissement.

En général, les fonctions de cette direction sont la formation des domaines d'activité d'investissement les plus importants de l'entreprise et le choix des formes les plus efficaces de financement des investissements.

Gestion de trésorerie. Les fonctions de cette gestion sont la formation des flux de trésorerie entrants et sortants de l'entreprise, leur synchronisation en termes de volume et de temps pour des périodes à venir distinctes et l'utilisation efficace du solde des actifs de trésorerie temporairement disponibles.

la gestion de la trésorerie des activités opérationnelles ;

sur l'investissement;

sur le financier.

Gestion des risques financiers.

gestion de la composition des risques financiers (la composition des risques financiers inhérents à l'activité économique de cette entreprise est révélée ; une évaluation du niveau de ces risques et du volume des pertes financières éventuelles qui leur sont associées dans le cadre d'opérations individuelles et économiques l'ensemble de l'activité est exercée) ;

la prévention (un système de mesures est en cours de constitution pour prévenir et minimiser les risques financiers individuels) ;

Assurance.

Anti-crise direction financière sous la menace de la faillite. Dans le processus de mise en œuvre de cette fonction, sur la base d'un suivi constant de la situation financière de l'entreprise, des menaces de faillite sont diagnostiquées ; le niveau de cette menace est évalué ; des mécanismes internes de stabilisation financière de l'entreprise sont utilisés et, si nécessaire, les orientations et les formes de sa réorganisation sont justifiées.

gestion de l'insolvabilité;

restauration de la stabilité financière;

assurer l'équilibre financier;

gestion de la réhabilitation.

Le processus de gestion des activités financières d'une entreprise dans n'importe quelle organisation est combiné dans un mécanisme spécifique. Le mécanisme de gestion financière est un système d'éléments de base qui régissent le processus d'élaboration et de mise en œuvre des décisions de gestion dans le domaine de l'activité financière d'une entreprise. En plus des mécanismes internes, la prise de décision de la direction est influencée par :

Réglementation normative et juridique de l'État de l'activité financière de l'entreprise. L'adoption des lois et autres règlements régissant les activités financières des entreprises est l'une des orientations de la mise en œuvre de la réglementation interne. Politique financièreÉtats. Le cadre légal et réglementaire de cette politique régit les activités financières d'une entreprise sous diverses formes.

Mécanisme de marché de régulation de l'activité financière d'une entreprise. L'offre et la demande forment le niveau des prix, les taux d'intérêt, les cotations des instruments financiers individuels, révèlent le taux de rendement moyen du capital, déterminent le système de liquidité des actions individuelles et des instruments monétaires. À mesure que les relations de marché s'approfondiront, le rôle du mécanisme de marché dans la régulation de l'activité financière d'une entreprise augmentera.

La méthode d'un taux de rendement simple (buh-coy).

Cette méthode est basée sur le calcul du ratio de la comptabilité nette moyenne pour la période de la vie du projet. bénéfices et la valeur moyenne des investissements (coûts du capital fixe et du fonds de roulement) dans le projet. Le projet est sélectionné avec les plus grands environnements. huer. taux de profit. Fondamentaux. L'avantage de cette méthode est sa facilité de compréhension, la disponibilité des informations et la facilité de calcul.

Méthode de calcul de la période de récupération du projet.

Le nombre d'années nécessaires pour récupérer entièrement les coûts initiaux est calculé, c'est-à-dire le moment où le flux de trésorerie des revenus est égal à la somme des flux de trésorerie des coûts est déterminé. Le projet avec la période de récupération la plus courte est sélectionné. La méthode ignore la possibilité de réinvestir les revenus et la valeur temporelle de l'argent.

La méthode d'actualisation du remboursement du projet est également utilisée - la période est déterminée après laquelle les flux de trésorerie actualisés du revenu seront égaux à

Méthode de la valeur actuelle (courante) nette (VAN).

La valeur actuelle nette d'un projet est définie comme la différence entre la somme des valeurs actuelles de tout l'argent. flux de revenus et la somme des valeurs actuelles de tous les coûts de flux de trésorerie, c'est-à-dire en tant que flux de trésorerie net du projet, ramené à la valeur actuelle. Le facteur d'actualisation est supposé égal au coût moyen du capital. Le projet est approuvé si la valeur actualisée nette du projet est supérieure à zéro. Lors de l'examen d'un projet unique ou du choix entre des projets indépendants, il est utilisé comme une méthode équivalente à la méthode du taux de rendement interne (voir ci-dessous) ; lors du choix entre des projets mutuellement exclusifs, il est utilisé comme une méthode qui répond à la tâche principale de la gestion financière - augmenter les revenus des propriétaires de l'entreprise.

Méthode du taux de rendement interne (IRR)

Tous les revenus et coûts du projet sont actualisés à la valeur actuelle à un taux d'actualisation dérivé non pas d'un coût moyen du capital déterminé en externe, mais du taux de rendement interne du projet lui-même, qui est défini comme le taux de rendement auquel la valeur actuelle du produit est égal à la valeur actuelle des coûts, ceux-ci. la valeur actualisée nette du projet est nulle. La valeur actualisée nette du projet qui en résulte est comparée à la valeur actualisée nette des coûts. Les projets sont approuvés avec un taux de rendement interne qui dépasse le coût moyen du capital (pris comme le niveau de rendement minimum acceptable). Cette méthode implique des calculs complexes et ne met pas toujours en évidence le projet le plus rentable.

Chacune des méthodes d'analyse des investissements. projets permet de prendre en compte les caractéristiques individuelles et les caractéristiques du projet. Plus façon efficaceévaluation et sélection des investisseurs. projets, il est nécessaire de reconnaître l'application intégrée de toutes les principales méthodes dans l'analyse de chacun des projets.

2019-12-16 157

Pourquoi étudier la gestion financière?

Aujourd'hui, l'une des principales conditions du fonctionnement stable de toute entreprise est une stratégie commerciale correctement et correctement choisie. Et la gestion financière joue un rôle clé dans la création de cette stratégie.

Essence de la gestion financière

La gestion financière est une science financière qui étudie les méthodes d'utilisation efficace du capital propre et emprunté d'une entreprise, les moyens d'obtenir profit le plus élevé au moindre risque, des plus-values ​​rapides. La gestion financière répond à la question de savoir comment transformer facilement et rapidement une entreprise inintéressante en une entreprise attrayante pour les investisseurs.

Il s'agit d'un certain système de principes, de formes et de méthodes qui est utilisé pour réglementer correctement les activités financières d'une entreprise. C'est la direction financière qui est chargée de prendre les décisions d'investissement et de découvrir pour eux ressources financières. Autrement dit, dans l'ensemble, cela répond aux questions de savoir où trouver l'argent et quoi en faire. La pertinence de l'application de la gestion financière tient également au fait que les réalités économiques modernes et les exigences du marché mondial nécessitent un développement constant. Aujourd'hui entreprise prospère ne peut pas rester immobile, il doit grandir, s'étendre, trouver de nouvelles voies de réalisation de soi.

Buts et objectifs de la gestion financière

L'objectif principal de la gestion financière est de maximiser la valeur de l'entreprise en augmentant le capital.

Objectifs détaillés :

1. fonctionnement efficace et renforcement des positions sur un marché concurrentiel;
2. prévention de la ruine de l'entreprise et de l'insolvabilité financière ;
3. devenir leader sur le marché et fonctionner efficacement dans un environnement concurrentiel ;
4. réalisation du taux de croissance maximal du prix de l'organisation ;
5. un taux de croissance stable de la réserve de l'entreprise ;
6. augmentation maximale des bénéfices;
7. minimiser les coûts de l'entreprise;
8. garantissant rentabilité et efficacité économique.

Concepts de base de la gestion financière

Concept	Sens
flux de trésorerie	comptabilisation des flux de trésorerie, sa durée et sa nature ; évaluation des facteurs qui déterminent la valeur de ses indicateurs ; détermination du facteur d'actualisation ; évaluation du risque associé à ce flux et de sa prise en compte.
Compromis entre risque et rendement	Tout revenu d'entreprise est directement proportionnel au risque. C'est-à-dire que plus le profit attendu est élevé, plus le niveau de risque associé à la non-réception de ce profit est élevé.Le plus souvent, des objectifs sont fixés dans la gestion financière : maximiser la rentabilité et minimiser les coûts. Mais atteindre des proportions rationnelles entre les risques et les rendements est la solution idéale.
Coût du capital	Toutes les sources de sécurité financière de l'organisation ont leur propre valeur. Coût du capital - le montant minimum requis pour récupérer le coût de la maintenance cette ressource et qui assure la rentabilité de l'entreprise. Ce concept joue un rôle important dans l'étude des investissements et la sélection des options de sauvegarde des ressources financières. La tâche du gestionnaire est de choisir le projet le plus efficace et le plus rentable.
Efficacité du marché des valeurs mobilières	Le niveau d'efficacité du marché des valeurs mobilières dépend du degré de son contenu informationnel et de l'accès à l'information pour les acteurs du marché. Ce concept est également appelé hypothèse d'efficacité du marché. L'efficacité informationnelle du marché se produit dans les cas suivants : un large éventail de producteurs et de consommateurs ; livraison gratuite d'informations à tous les acteurs du marché en même temps; l'absence de coûts de transaction, de taxes et de frais, ainsi que d'autres facteurs qui entravent la conclusion de transactions ; le niveau général des prix n'est pas affecté par les transactions des personnes physiques ou morales ; le comportement des entités du marché est rationnel et vise à obtenir le maximum d'avantages ; tous les acteurs du marché ne peuvent a priori pas percevoir de revenu excédentaire.
information asymétrique	Certaines catégories de personnes peuvent détenir des informations confidentielles dont l'accès est fermé aux autres acteurs du marché. Les porteurs de ces informations sont souvent des managers, des managers, directeurs financiers entreprises.
relation agence	Combler le fossé entre les fonctions de propriété, de gestion et de contrôle. Les intérêts du dirigeant de l'entreprise ne coïncident pas toujours avec les intérêts de ses employés. Les propriétaires d'organisations n'ont pas toujours besoin de connaître à fond les méthodes de gestion d'entreprise. Cela est dû à l'existence d'options de prise de décision alternatives, dont certaines visent à obtenir un profit instantané, tandis que d'autres visent des revenus futurs.
Coûts d'opportunité	Chaque décision financière a au moins une alternative. Et l'adoption d'une option entraîne inévitablement le rejet de l'alternative.

Une connaissance approfondie des concepts de gestion financière et de leurs relations implique l'adoption de stratégies efficaces, équilibrées, rentables et décisions rationnelles dans le processus de gestion des flux financiers de l'entreprise.

Fonctions de gestion financière

Tout processus ou activité suppose la présence de certaines fonctions. Les fonctions de gestion financière sont divisées en 2 formats :

Gestion financière - quel genre de profession est-ce?

La pertinence et la pertinence de la gestion financière dans entreprise moderne conduit à une énorme demande de spécialistes qualifiés, qui dépasse aujourd'hui largement l'offre qui existe sur le marché du travail. Cela suggère qu'une personne ayant des connaissances dans le domaine de la gestion financière peut compter non seulement sur un emploi garanti et des revenus constamment élevés, mais également sur le développement rapide d'une carrière.

Alors, quelles connaissances et compétences un spécialiste postulant pour le poste de directeur financier devrait-il avoir ?

Avoir connaissances nécessaires, ainsi que pour systématiser les connaissances existantes sans interrompre l'activité principale, vous pouvez suivre le cours Gestion financière et analyse financière. Le premier module du cours est offert gratuitement.

La formation de l'AC "Active" est un format à distance pratique, hautement qualifié Personnel enseignant et la possibilité de passer l'examen du diplôme international en ligne.